某公司资产负债表分析课件

北京燕京啤酒—资产负债表分析第九组-组长汪雪

余子春

李梦媛

李琦

董敏

谢芳玲北京燕京啤酒—资产负债表分析第九组-组长汪雪目录一、公司基本情况分析……3二、结构分析………………8三、趋势分析………………23四、财务比率分析…………31五、公司经营状况初步评价………………43目录一、公司基本情况分析……3公司名称：北京燕京啤酒集团公司总部地点：北京成立时间：1980年经营范围：啤酒生产企业公司性质：上市公司员工数：18000人总资产：63亿一、公司基本情况分析公司名称：北京燕京啤酒集团公司一、公司基本情况分析1980年建厂，1993年组建集团，1997年两地上市独特的“红筹背景、A股身份”股权结构模式产品有七大类50多个品种。主要产品有12度特制精品、燕京纯生、11度清爽型燕京啤酒等2013年，公司共生产销售啤酒571.4万千升，同比增长5.8%实现营业收入1,374,838万元，同比增长5.8%实现利润101,574万元，同比增长18.73%。1980年建厂，1993年组建集团，1997年两地上市燕京总部是亚洲最大的啤酒生产厂。连年被评为全国500家最佳经济效益工业企业、中国行业百强企业燕京总部是亚洲最大的啤酒生产厂。连年被评为全国500家最佳经一、资产规模一、资产规模接上表接上表某公司资产负债表分析课件北京燕京啤酒公司共同比资产负债表

2009年12月31号—2013年12月31号北京燕京啤酒公司共同比资产负债表

2009年12月31号—2北京燕京啤酒公司共同比资产负债表

2009年12月31号—2013年12月31号接上页北京燕京啤酒公司共同比资产负债表

2009年12月31号—2（一）资产结构的分析（一）资产结构的分析非流动资产结构百分比非流动资产结构百分比

1、资产结构的分析（1）从静态方面分析。就一般意义而言，企业流动资产变现能力强，其资产风险小；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。该公司本期流动资产比重为33.43%，而非流动资产比重高达66.57%。根据该公司的资产结构，可认为该公司资产的流动性较差，资产风险较大。

1、资产结构的分析（1）从静态方面分析。就一般意义而言，

（2）从动态方面分析。本期公司流动资产比重下降了1.63%，非流动资产比重上升了1.63%。结合各资产项目的结构变动情况来看，除货币资金比重上升了0.9%，预付款项比重下降了0.41%，固定资产比重上升了5.87%，在建工程比重下降了4.93%外，其他资产比重变动不大，说明该公司当期有可能存在处置固定资产和扩建行为。总体来说该公司的资产结构相对比较稳定。（2）从动态方面分析。本期公司流动资产比重下降了1.63%

（1）从静态方面看，该公司股东权益比重为68.45%，负债比重为31.55%，资产负债率等于31.55%，该比率相对较小，说明企业经营相对比较安全，但企业同时也会较多的负担资金成本。

（2）从动态方面看，该公司股东权益比重上升了7.94%，负债比重下降了7.94%，除归属于母公司所有者权益合计比重上升了8.58%，资本公积下比上升了6.24%变动较大外，其他各项比重变动幅度不大，表明该公司资本结构还是相对稳定的，财务实力有所上升。

2、资本结构的分析（1）从静态方面看，该公司股东权益比重为68.45%，负债流动资产结构分析表3、流动资产的内部结构

从表可以看出，货币资产比重有所上升，有助于提高该公司的即期支付能力；债权资产比重下降，应当引起注意；存货资产比重有所下降，但下降幅度不是很大，相对比较稳定。流动资产结构分析表3、流动资产的内部结构从表可以看出，货币4.流动资产变动的结构分析综合以上所述，燕京啤酒2009-2013年中流动资产的结构中，货币资金和存货所占的比重较大，资金占用较多。

4.流动资产变动的结构分析综合以上所述，燕京啤酒2009-25.流动资产和非流动资产对比分析根据上图资产结构类别分析，非流动资产占总资产的大部分，并且可以看出流动资产和非流动资产占总资产的比例无较大的波动，资产结构的配置整体表现平稳。5.流动资产和非流动资产对比分析根据上图资产结构类别分析，1、负债结构的具体分析（二）负债结构分析

从表可以看出，燕京啤酒公司本年流动负债比重为98.58%，比上期上升了2.27%，表明该公司在使用负债资金是以短期资金为主。由于流动负债对于企业的资产流动性要求较高，因此，该公司奉行的负债筹资政策虽然会增加公司的偿债压力，承担较大的财务风险，但同时也会降低公司的负债成本。1、负债结构的具体分析（二）负债结构分析从表可以看出，燕京2、负债方式结构分析该表说明，银行信用和商业信用是该公司负债资金的主要来源。银行信贷资金的风险要高于其他负债方式所筹资金的风险，因此随着银行信贷资金比重的下降，其风险也会相应的有所降低。而虽然商业信用的比重有所上升，但比重仍然较高，公司应注意其对商业信誉的影响。负债方式结构的这种变化还将对该公司的负债成本产生影响。2、负债方式结构分析该表说明，银行信用和商业信用是该公司负债3.流动负债与非流动负债对比分析根据图可知，燕京啤酒公司2010-2013年这期间，流动负债占负债总额的比重呈现出逐年增加的状态，并且在2012和2013年间占负债总额的90%以上，2010年非流动负债增加主要是由于在建工程的增加所导致的，并且非流动负债占负债总额的比重在以后的年限内呈现下降趋势。3.流动负债与非流动负债对比分析根据图可知，燕京啤酒公司2（三）所有者权益结构的具体分析

从表可以看出，如果从静态分析，投入资本仍然是该公司股东权益的最主要来源。从动态方面分析，虽然投入资本有所增加，但因本年度留存收益的增加幅度大，是投入资本的比重上升了3.50%，内部形成的权益资金比重相应下降了3.50%，说明该公司股东权益结构的这种变化主要是生产经营上的原因引起的。（三）所有者权益结构的具体分析从表可以看出，如果从静态分析燕京啤酒的总资产三、趋势分析这一年-前一年

前一年燕京啤酒的总资产三、趋势分析这一年-前一年燕京啤酒的总资产规模变化燕京啤酒的总资产规模比较可以得知燕京啤酒2009年以来总资产规模逐渐稳步增加，其中2010年上升了23.74%，随后几年增长放缓2013年总资产规模达到最高，到，比年初上升了3.74%。燕京啤酒的总资产规模变化燕京啤酒的总资产规模比较可以得知燕京可以看出在2010年相对于2009年增长45%左右，其原因是燕京啤酒在2010年11月3日在深证挂牌交易。2013年度的增长率为13%，公司突出以“燕京啤酒绿色酿造、清爽感动世界”和“燕京鲜啤、领先世界”为传播重点，继续与中国乒乓球队合作，支持中国体育事业发展；作为中国探月工程官方合作伙伴，利用神州十号船的发射契机，送燕京啤酒酵母菌种到太空进行育种实验，组织由消费者等代表组成的“燕京助梦团”现场参观发射，为发射加油助威等宣传活动使燕京啤酒的2013年公司中高档啤酒销量同比增长27.42%。可以看出在2010年相对于2009年增长45%左右，其原因是燕京啤酒的负债组成流动负债的饼图由此可知短期借款、应付账款、预收账款和其他应付款是流动负债的重要组成部分燕京啤酒的负债组成流动负债的饼图由此可知短期借款、应短期借款2009-2012年呈现出上升状态，从2009年的40%（短期借款占流动资产的百分比）上升到2013年的52%，2013年下降到23.5%，应付账款从2009-2013年期间变化不大，整体表现稳定，占流动负债的20%左右流动负债结构变动短期借款2009-2012年呈现出上升状态，从2009年的4预收账款2013年出现较大幅度上升状态，占流动负债总额的15%左右其他应付款在2013年占流动负债总额38%,比前几年有较大幅度的提高，应缴税费和应付票据占流动负债的比重较少，并且没有出现较大幅度波动。由于2013年短期借款的减少导致流动负债较少的主要原因预收账款2013年出现较大幅度上升状态，占流动负债总额的15所有者权益变化趋势由于资产、利润烦人累计导致了所有者权益的稳定上升。所有者权益变化趋势由于资产、利润烦人累计导致了所有者权益的稳货币资金的比较从图上我们可以看出，燕京啤酒的货币资金是远高于重庆啤酒的，其原因是燕京啤酒的产业规模较大，在各地均有子公司。从两个公司的货币资金的变化来看，由于每个公司做的决策不同，所以导致的货币资金的增减不同。货币资金的比较从图上我们可以看出，燕京啤酒的货币资金是远高于四、财务比率分析四、财务比率分析（一） 资产规模分析

从上表可以看出，该公司的非流动资产的比重远远高于流动资产比重，说明该企业非流动资产周转缓慢，变现能力低，增大了企业的经营风险，削弱了企业的应变能力。（一） 资产规模分析从上表可以看出，该公司的非（二）资产结构分析

从上表可以看出，非流动资产占总资产的比重为65%左右，说明企业的非流动资产比重较高，进一步说明了企业的非流动资产周转缓慢，变现能力较低，增大企业经营风险，削弱企业的应变能力。（二）资产结构分析从上表可以看出，非流动资产占二、短期偿债能力指标分析（一）营运资金分析营运资金越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。应该注意，营运资本指标必须与过去期间的营运资本指标相比才能衡量指标的合理性，但要注意企业规模的扩大和缩小问题，如果营运资本显得不正常，过高或是过低，就必须逐项分析流动资产和流动负债。

二、短期偿债能力指标分析（一）营运资金分析（二）流动比率分析流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。①尽快增加流动资产，尤其是流动资产的现金。②应尽快减少流动债务，以提高短期偿债能力，减小风险。（二）流动比率分析流动比率是评价企业偿债能力较为常用燕京啤酒的流动比率2012到2013年处于上升趋势而青岛啤酒处于下降趋势。燕京啤酒的短期偿债能力要好于青岛啤酒偿债能力。燕京啤酒的流动比率2012到2013年处于上升趋势（三）速动比率分析

流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们还希望，特别是短期债权人，希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。①如果是由于应收账款过多，则应该对应收账款进行密切跟踪，以免成为坏账；②如果不是，则应该对此高度重视，设置安全警戒线，以便临近或达到警戒线时及时调整；③还有就是对速动资产的结构进行分析，以免造成虽然速动比率合理，但企业仍然面临困难的情况。（三）速动比率分析流动比率虽然可以用来评价流动资产总燕京啤酒的速动比率从2009-2013年间处于平稳状态，波动变化不大，和青岛啤酒相比速动比率明显低于青岛啤酒的速动比率，青岛啤酒的速动比率这几年一致大于1，说明燕京啤酒的速动比率比较低，但是从现在的企业的发展来看，很少有企业会留存但过多的速动资产来保证期短期偿债能力。燕京啤酒的速动比率从2009-2013年间处于平稳状态，波动（四）现金率分析现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额。速动资产扣除应收帐款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。

就该企业而言，从上表中可以看出，期初现金比率为0.33，期末现金比率为0.27，比率比较适中，说明该企业直接偿付流动负债的能力较好。流动资金也得到了充分利用。（四）现金率分析现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余三、长期偿债能力指标分析（一）资产负债率资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，如果这个比率越高，说明企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力较强。该企业的期末资产负债率为0.32左右，期初资产负债率为0.27，都处于0.4-0.6之下，属于经营风险较高的企业，虽然期末该比率略微上升，但变化不是很大，说明该企业的偿债能力较强。三、长期偿债能力指标分析（一）资产负债率该企业的期末资产负债燕京啤酒的现金比率明显低于青岛啤酒的现金比率，燕京啤酒的现金比率这几年变化不大，和青岛啤酒的现金比率差距的变化也没有太大的变化，综合流动比率速动比率和现金比率可得出燕京啤酒的短期偿债能力虽然青岛啤酒的短期偿债能力，各种比率在2009-2013年间短期偿债的指标没有出现较大的变化，并且和青岛啤酒的短期偿债能力指标的差距也没有明显的变化，主要是由于每个企业对短期偿债能力的规定不同，从短期偿债的指标分析得出燕京啤酒和青岛啤酒的短期偿债能力都趋于稳定，但是在青岛啤酒的短期偿债能力要好于燕京啤酒的短期偿债能力。燕京啤酒的现金比率明显低于青岛啤酒的现金比率，燕京啤酒的现金（二）产权比率

产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，而且反映了企业自有资金偿还全部债务的能力，因此它又是衡量企业负债经营是否安全的有利的重要指标。就该企业而言，该企业的的期末产权比率为0.32，期初产权比率为0.27

，期初与期末的产权比率都比较适中，因此长期偿债能力较强。但由上表也可知，期末的产权比率由期初的0.27上升到了0.32，说明该企业的长期偿债能力有所下降，且债权人的保障程度降低，承担风险增大。（二）产权比率产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与某公司资产负债表分析课件1，从资产总体看，燕京啤酒2013年资产总额6,319,415,474.77元，比上年净额增加681648017.7元。2013年资产的增加主要是由于应收账款、其他应收款、在建工程的增加造成；而存货同上年相比下降幅度较大，货币资金有所增加。2，从负债角度看，燕京啤酒2013年负债同上年同期相比减少17.1%，净额减少1231760037元，应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应付利息同比上升，而短期借款、应付账款、其他应付款呈下降趋势。3，所有者权益方面，净额增加1913408055，实收资本和未分配利润上升，资本公积减少。伊利公司

1，从资产总体看，燕京啤酒2013年资产总额6,319,41调结构促发展燕京啤酒加速了产品结构调整进程，通过购买设备、提高啤酒酿造技术、改善酿造工艺等方式提升了公司产品品质，并积极开发具有区域性特征的产品，以满足各地消费者的不同需求。纵观2013年国内啤酒行业发展情况，龙头企业的扩张仍然以并购整合为主，与雪花、青岛啤酒所不同的是，燕京啤酒坚持走强强联合道路，其扩张模式显得相对谨慎，并购对象一般具有良好的市场前景、先进的技术设备、优质的原料资源等，在耕耘区域城市时燕京啤酒也强调做到一定程度的垄断，追求高额的垄断利润。调结构促发展燕京啤酒加速了产品结构调整进程，通过购买设备、提接二连三的并购不仅提升了企业品牌形象，扩大了企业规模，更是加速了行业的优胜劣汰进程。目前，随着收购对象的逐渐减少，燕京啤酒甚至整个啤酒行业未来扩张进程将放缓，强强联合或将成为未来啤酒行业发展方向。同时，随着居民生活水平和购买能力的提高，龙头企业将聚焦中高端市场，实现品牌概念向上延伸态势。接二连三的并购不仅提升了企业品牌形象，扩大了企业规模，更是加北京燕京啤酒—资产负债表分析第九组-组长汪雪

余子春

李梦媛

李琦

董敏

谢芳玲北京燕京啤酒—资产负债表分析第九组-组长汪雪目录一、公司基本情况分析……3二、结构分析………………8三、趋势分析………………23四、财务比率分析…………31五、公司经营状况初步评价………………43目录一、公司基本情况分析……3公司名称：北京燕京啤酒集团公司总部地点：北京成立时间：1980年经营范围：啤酒生产企业公司性质：上市公司员工数：18000人总资产：63亿一、公司基本情况分析公司名称：北京燕京啤酒集团公司一、公司基本情况分析1980年建厂，1993年组建集团，1997年两地上市独特的“红筹背景、A股身份”股权结构模式产品有七大类50多个品种。主要产品有12度特制精品、燕京纯生、11度清爽型燕京啤酒等2013年，公司共生产销售啤酒571.4万千升，同比增长5.8%实现营业收入1,374,838万元，同比增长5.8%实现利润101,574万元，同比增长18.73%。1980年建厂，1993年组建集团，1997年两地上市燕京总部是亚洲最大的啤酒生产厂。连年被评为全国500家最佳经济效益工业企业、中国行业百强企业燕京总部是亚洲最大的啤酒生产厂。连年被评为全国500家最佳经一、资产规模一、资产规模接上表接上表某公司资产负债表分析课件北京燕京啤酒公司共同比资产负债表

2009年12月31号—2013年12月31号北京燕京啤酒公司共同比资产负债表

2009年12月31号—2北京燕京啤酒公司共同比资产负债表

2009年12月31号—2013年12月31号接上页北京燕京啤酒公司共同比资产负债表

2009年12月31号—2（一）资产结构的分析（一）资产结构的分析非流动资产结构百分比非流动资产结构百分比

1、资产结构的分析（1）从静态方面分析。就一般意义而言，企业流动资产变现能力强，其资产风险小；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。该公司本期流动资产比重为33.43%，而非流动资产比重高达66.57%。根据该公司的资产结构，可认为该公司资产的流动性较差，资产风险较大。

1、资产结构的分析（1）从静态方面分析。就一般意义而言，

（2）从动态方面分析。本期公司流动资产比重下降了1.63%，非流动资产比重上升了1.63%。结合各资产项目的结构变动情况来看，除货币资金比重上升了0.9%，预付款项比重下降了0.41%，固定资产比重上升了5.87%，在建工程比重下降了4.93%外，其他资产比重变动不大，说明该公司当期有可能存在处置固定资产和扩建行为。总体来说该公司的资产结构相对比较稳定。（2）从动态方面分析。本期公司流动资产比重下降了1.63%

（1）从静态方面看，该公司股东权益比重为68.45%，负债比重为31.55%，资产负债率等于31.55%，该比率相对较小，说明企业经营相对比较安全，但企业同时也会较多的负担资金成本。

（2）从动态方面看，该公司股东权益比重上升了7.94%，负债比重下降了7.94%，除归属于母公司所有者权益合计比重上升了8.58%，资本公积下比上升了6.24%变动较大外，其他各项比重变动幅度不大，表明该公司资本结构还是相对稳定的，财务实力有所上升。

2、资本结构的分析（1）从静态方面看，该公司股东权益比重为68.45%，负债流动资产结构分析表3、流动资产的内部结构

从表可以看出，货币资产比重有所上升，有助于提高该公司的即期支付能力；债权资产比重下降，应当引起注意；存货资产比重有所下降，但下降幅度不是很大，相对比较稳定。流动资产结构分析表3、流动资产的内部结构从表可以看出，货币4.流动资产变动的结构分析综合以上所述，燕京啤酒2009-2013年中流动资产的结构中，货币资金和存货所占的比重较大，资金占用较多。

4.流动资产变动的结构分析综合以上所述，燕京啤酒2009-25.流动资产和非流动资产对比分析根据上图资产结构类别分析，非流动资产占总资产的大部分，并且可以看出流动资产和非流动资产占总资产的比例无较大的波动，资产结构的配置整体表现平稳。5.流动资产和非流动资产对比分析根据上图资产结构类别分析，1、负债结构的具体分析（二）负债结构分析

从表可以看出，燕京啤酒公司本年流动负债比重为98.58%，比上期上升了2.27%，表明该公司在使用负债资金是以短期资金为主。由于流动负债对于企业的资产流动性要求较高，因此，该公司奉行的负债筹资政策虽然会增加公司的偿债压力，承担较大的财务风险，但同时也会降低公司的负债成本。1、负债结构的具体分析（二）负债结构分析从表可以看出，燕京2、负债方式结构分析该表说明，银行信用和商业信用是该公司负债资金的主要来源。银行信贷资金的风险要高于其他负债方式所筹资金的风险，因此随着银行信贷资金比重的下降，其风险也会相应的有所降低。而虽然商业信用的比重有所上升，但比重仍然较高，公司应注意其对商业信誉的影响。负债方式结构的这种变化还将对该公司的负债成本产生影响。2、负债方式结构分析该表说明，银行信用和商业信用是该公司负债3.流动负债与非流动负债对比分析根据图可知，燕京啤酒公司2010-2013年这期间，流动负债占负债总额的比重呈现出逐年增加的状态，并且在2012和2013年间占负债总额的90%以上，2010年非流动负债增加主要是由于在建工程的增加所导致的，并且非流动负债占负债总额的比重在以后的年限内呈现下降趋势。3.流动负债与非流动负债对比分析根据图可知，燕京啤酒公司2（三）所有者权益结构的具体分析

从表可以看出，如果从静态分析，投入资本仍然是该公司股东权益的最主要来源。从动态方面分析，虽然投入资本有所增加，但因本年度留存收益的增加幅度大，是投入资本的比重上升了3.50%，内部形成的权益资金比重相应下降了3.50%，说明该公司股东权益结构的这种变化主要是生产经营上的原因引起的。（三）所有者权益结构的具体分析从表可以看出，如果从静态分析燕京啤酒的总资产三、趋势分析这一年-前一年

前一年燕京啤酒的总资产三、趋势分析这一年-前一年燕京啤酒的总资产规模变化燕京啤酒的总资产规模比较可以得知燕京啤酒2009年以来总资产规模逐渐稳步增加，其中2010年上升了23.74%，随后几年增长放缓2013年总资产规模达到最高，到，比年初上升了3.74%。燕京啤酒的总资产规模变化燕京啤酒的总资产规模比较可以得知燕京可以看出在2010年相对于2009年增长45%左右，其原因是燕京啤酒在2010年11月3日在深证挂牌交易。2013年度的增长率为13%，公司突出以“燕京啤酒绿色酿造、清爽感动世界”和“燕京鲜啤、领先世界”为传播重点，继续与中国乒乓球队合作，支持中国体育事业发展；作为中国探月工程官方合作伙伴，利用神州十号船的发射契机，送燕京啤酒酵母菌种到太空进行育种实验，组织由消费者等代表组成的“燕京助梦团”现场参观发射，为发射加油助威等宣传活动使燕京啤酒的2013年公司中高档啤酒销量同比增长27.42%。可以看出在2010年相对于2009年增长45%左右，其原因是燕京啤酒的负债组成流动负债的饼图由此可知短期借款、应付账款、预收账款和其他应付款是流动负债的重要组成部分燕京啤酒的负债组成流动负债的饼图由此可知短期借款、应短期借款2009-2012年呈现出上升状态，从2009年的40%（短期借款占流动资产的百分比）上升到2013年的52%，2013年下降到23.5%，应付账款从2009-2013年期间变化不大，整体表现稳定，占流动负债的20%左右流动负债结构变动短期借款2009-2012年呈现出上升状态，从2009年的4预收账款2013年出现较大幅度上升状态，占流动负债总额的15%左右其他应付款在2013年占流动负债总额38%,比前几年有较大幅度的提高，应缴税费和应付票据占流动负债的比重较少，并且没有出现较大幅度波动。由于2013年短期借款的减少导致流动负债较少的主要原因预收账款2013年出现较大幅度上升状态，占流动负债总额的15所有者权益变化趋势由于资产、利润烦人累计导致了所有者权益的稳定上升。所有者权益变化趋势由于资产、利润烦人累计导致了所有者权益的稳货币资金的比较从图上我们可以看出，燕京啤酒的货币资金是远高于重庆啤酒的，其原因是燕京啤酒的产业规模较大，在各地均有子公司。从两个公司的货币资金的变化来看，由于每个公司做的决策不同，所以导致的货币资金的增减不同。货币资金的比较从图上我们可以看出，燕京啤酒的货币资金是远高于四、财务比率分析四、财务比率分析（一） 资产规模分析

从上表可以看出，该公司的非流动资产的比重远远高于流动资产比重，说明该企业非流动资产周转缓慢，变现能力低，增大了企业的经营风险，削弱了企业的应变能力。（一） 资产规模分析从上表可以看出，该公司的非（二）资产结构分析

从上表可以看出，非流动资产占总资产的比重为65%左右，说明企业的非流动资产比重较高，进一步说明了企业的非流动资产周转缓慢，变现能力较低，增大企业经营风险，削弱企业的应变能力。（二）资产结构分析从上表可以看出，非流动资产占二、短期偿债能力指标分析（一）营运资金分析营运资金越多，说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此，营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。应该注意，营运资本指标必须与过去期间的营运资本指标相比才能衡量指标的合理性，但要注意企业规模的扩大和缩小问题，如果营运资本显得不正常，过高或是过低，就必须逐项分析流动资产和流动负债。

二、短期偿债能力指标分析（一）营运资金分析（二）流动比率分析流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。①尽快增加流动资产，尤其是流动资产的现金。②应尽快减少流动债务，以提高短期偿债能力，减小风险。（二）流动比率分析流动比率是评价企业偿债能力较为常用燕京啤酒的流动比率2012到2013年处于上升趋势而青岛啤酒处于下降趋势。燕京啤酒的短期偿债能力要好于青岛啤酒偿债能力。燕京啤酒的流动比率2012到2013年处于上升趋势（三）速动比率分析

流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力，但人们还希望，特别是短期债权人，希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。①如果是由于应收账款过多，则应该对应收账款进行密切跟踪，以免成为坏账；②如果不是，则应该对此高度重视，设置安全警戒线，以便临近或达到警戒线时及时调整；③还有就是对速动资产的结构进行分析，以免造成虽然速动比率合理，但企业仍然面临困难的情况。（三）速动比率分析流动比率虽然可以用来评价流动资产总燕京啤酒的速动比率从2009-2013年间处于平稳状态，波动变化不大，和青岛啤酒相比速动比率明显低于青岛啤酒的速动比率，青岛啤酒的速动比率这几年一致大于1，说明燕京啤酒的速动比率比较低，但是从现在的企业的发展来看，很少有企业会留存但过多的速动资产来保证期短期偿债能力。燕京啤酒的速动比率从2009-2013年间处于平稳状态，波动（四）现金率分析现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额。速动资产扣除应收帐款后计算出来的金额，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。

就该企业而言，从上表中可以看出，期初现金比率为0.33，期末现金比率为0.27，比率比较适中，说明该企业直接偿付流动负债的能力较好。流动资金也得到了充分利用。（四）现金率分析现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余三、长期偿债能力指标分析（一）资产负债率资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，如果这个比率越高，说明企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力较强。该企业的期末资产负债率为0.32左右，期初资产负债率为0.27，都处于0.4-0.6之下，属于经营风险较高的企业，虽然期末该比率略微上升，但变