商业银行与金融市场2

第9章企业投资的税收筹划税负的轻重对投资决策起着决定性的作用，企业的对内投资，同样具有筹划空间。第9章企业投资的税收筹划9.1企业直接投资的税收筹划9.2固定资产投资的税收筹划9.3企业间接投资的税收筹划9.4合理选择厂址的税收筹划9.5投资中改变企业类型的税收策略9.1企业直接投资的税收筹划投资一般可分为两种：一种是直接投资于生产活动的，属直接投资，包括对固定资产投资、设备投资等一般是指对经营资产的投资，即通过购买经营资本物兴办企业，掌握被投资企业的实际控制权，从而获取经营利润；9.1企业直接投资的税收筹划

另一种是通过购买金融资产使资金转移到企业再投入生产的，为间接投资包括股票投资、债券投资等。不同的投资内容涉及不同的税收问题：直接投资者通常对企业的生产经营进行直接的管理和控制涉及到企业所面临的各种流转税、收益税、财产税和行为税等；9.1企业直接投资的税收筹划而间接投资一般仅涉及所收取股息或利息的所得税及股票、债券资本增益而产生的资本利得税等。我们将直接投资和间接投资的税收筹划分别讨论。另外，由于直接投资中固定资产投资的内容丰富，单独讨论。9.1.1直接投资筹划方案

常规评估方法

主要考虑投资回收期、投资的现金流出和现金流入的净现值、项目的内部报酬率等财务指标。税收筹划时要考虑税收因素对这些指标的影响程度是否考虑资金的时间价值也将使结论不尽相同P.236例9-19.1.2无形资产直接投资方式选择策略

企业如果进行无形资产转让，按照现行税法规定，要缴纳营业税；若外国企业在我国设有常设机构或虽有常设机构但其所得与常设机构没有实际联系在我国转让无形资产，应当征收20%的预提所得税；9.1.2无形资产直接投资方式选择策略以无形资产投资入股，参与接受投资方的利润分配、共同承担投资风险的行为，不征收营业税但若转让这项股权，要按转让无形资产税目征税因此外商投资企业应尽量避免从投资外方购买无形资产的行为。P.244案例9-29.2固定资产投资的税收筹划9.2.1固定资产更新的税收筹划9.2.2购买设备投资抵免的筹划1利用投资抵免政策减轻税负2国产设备投资抵免与高新技术企业的税收优惠政策的选择9.2.3投资抵免应注意的问题9.2固定资产投资的税收筹划一国的税法对于企业投资设备更新策略有着非常明显的影响，表现在两方面。1.设备折旧规定的影响折旧是企业的一种经营成本，加大折旧额能够减少利润，从而减轻税负，这种作用被称之为“折旧抵税”或“税收挡板”。折旧方法、折旧年限、法定设备残值都将影响企业税收。P.2459.2固定资产投资资的税收筹划划2.设备更更新特殊规定定的影响许多国家为鼓鼓励企业使用用先进的科学学技术，促进进产品的更新新换代，常对对设备的更新新采取一些特特殊的规定。。企业在做出自自己的设备更更新决策时，，一国的税收收因素是不容容忽视的。各种规定有的的利于、有的的不利于企业业设备更新p.2459.2固定资产投资资的税收筹划划而且，企业在在具体处置机机器设备时，，也会面临一一些税收问题题如旧设备变现现所得应纳税税，残值变现现收益超过法法定残值应纳纳税，每年设设备的操作成成本可抵税等等。对税法的不同同规定，企业业该如何做出出自己的决策策，使自己处处于有利的地地位。P.246例例9-31利用投资抵免免政策减轻税税负投资抵免是指指一国为了促促进企业扩大大投资而规定定的对于投资资金额的一定定比例或全部部，抵免企业业应该缴纳税税收的优惠政政策。投资抵免是各各国常用的刺刺激投资、促促进经济发展展的重要税收收优惠政策之之一我国的具体政政策：p.249-250P.250案案例9-41利用投资抵免免政策减轻税税负设备购置前一一年的已纳所所得税很重要要使基期数很小小，那么新增增的数额就可可以较大，从从而有可能得得到抵免所以，采取一一些递延所得得税的方法就就很重要。此外，如果设设备购置前一一年享受免征征所得税的优优惠，则基期期数为0；如果享受减征征优惠，则以以减征后的应应纳所得税额额为基期数。。要正确把握投投资的时机1利用投资抵免免政策减轻税税负p.252案案例9-5虽然同样数额额得到抵免，，但抵免期长长短不同。由此可见，基基期应纳税额额越小（最低低为0），对对企业越有利利这一点对同一一技改项目分分年度购置设设备的抵免更更是如此。2国产设备投资资抵免与高新新技术企业的的税收优惠政政策的选择两者都是对企企业投资于科科技项目的税税收激励但是激励方式式不一样，享享受优惠的条条件不一样，，获取的税收收利益也不尽尽相同，很难难说谁优谁劣劣。在不同的条件件下两种政策策的结果会有有较大的差异异，企业应根根据情况选择择不同的政策策和方案。2国产设备投资资抵免与高新新技术企业的的税收优惠政政策的选择两者都是对企企业投资于科科技项目的税税收激励。只是激励方式式不一样，享享受优惠的条条件不一样，，获取的税收收利益也不尽尽相同在不同的条件件下两种政策策的结果会有有较大的差异异，企业应根根据情况选择择不同的政策策和方案。2国产设备投资资抵免与高新新技术企业的的税收优惠政政策的选择1)企业所所选择的投资资项目周期短短，见效快，，新增利润大大2）所选项项目的投资回回收期长，利利润主要实现现在后期3）企业有有较多的亏损损尚未弥补，，且投资回收收期短，新增增利润大1.企业所选择的的投资项目周周期短，见效效快，新增利利润大如果企业进行行内部技术改改造，企业新新增的企业所所得税足以抵抵免国产设备备投资额的40%。如果企业兴办办高新技术企企业，新企业业投产两年内内免征企业所所得税，企业业享受了一次次优惠而且接下来的的年度，企业业按15%的的低税率征收收企业所得税税，这是企业业享受的双重重优惠。p.253例9-6具体的几种结结论p.255-2562.所选项目的投投资回收期长长，利润主要要实现在后期期内部技术改造造投资回收期期长，意味着着短期内不会会有很多新增增利润即五年内企业业新增企业所所得税不足以以抵免完技术术改造项目所所需国产设备备投资额的40%。而待企业利润润和企业所得得税大幅度增增加时，投资资抵免政策已已经过期，企企业不再能够够享受抵免政政策。这种情况不利利于选择进行行内部技术改改造。p.257例9-72.所选项目的投投资回收期长长，利润主要要实现在后期期对于兴办高新新技术企业投投资回收期长长，则企业主主要错失开业业的前两年免免征企业所得得税的优惠，，而后期利润润增加时，均均可以享受15%的企业业所得税的优优惠税率。比较而言，在在投资回收期期长的情况下下，企业应优优先选择兴办办高新技术企企业。3.企业有较多的的亏损尚未弥弥补，且投资资回收期短，，新增利润大大企业进行内部部技术改造的的投资方式可可以利用亏损损的弥补政策策首先用利润润弥补亏损，，再享受投资资抵免政策；；而兴办高新技技术企业，则则只能够在两两年内免征企企业所得税，，这两年新企企业可以用未未缴税的利润润弥补亏损3.企业有较多的的亏损尚未弥弥补，且投资资回收期短，，新增利润大大在其后不太长长的投资期内内，企业虽然然享受15%的企业所得得税税率，但但弥补亏损得得用税后利润润。这种情况下，，企业投资选选择须认真比比较。p.259例9-89.2.3投资抵免应注注意的问题1.这里所所说的投资，，是指除财政政拨款以外的的其他各项资资金就是企业业的自有资金金和各项借款款。2.购买国国产设备的投投资额的界定定3.技术改改造的含义4.允许抵抵免的国产设设备的范围9.2.3投资抵免应注注意的问题5.企业将将已经享受投投资抵免的国国产设备，在购置之日起起5年内出租租、转让的，，应在出租、、转让的应在出租、转转让时补缴设设备已抵免的的企业所得税税税款。6.必须经经过法定的程程序。9.2.3投资抵免应注注意的问题7.企业购购买国产设备备的以前年度度为累计亏损损购买设备的当当年度或以后后年度实现的的应纳税所得得额，应按税税法的规定，，弥补企业以以前年度亏损损后，确定投投资抵免。8.税务机机关查补的企企业所得税额额，属于设备备购买以前年年度的，计入入该所属年度度缴纳的企业业所得税税额额基数属于设备购买买当年或以后后年度的，不不得作为可抵抵免的、新增增企业所得税税额。9.3企业间接投资资的税收筹划划9.3.1股股票投资的的税收筹划9.3.2股股权转让的的税收筹划9.3.3采采用不同投投资结构的税税收筹划9.3.1股票投资的税税收筹划间接投资依据据具体投资对对象的不同，，可分为股票票投资、债券券投资及其他他金融资。在间接投资中中，企业对股股票长期投资资的会计核算算方法，是采采用成本法还还是权益法在被投资企业业处于所得税税低税率地区区时，对企业业的所得税缴缴纳是有影响响的。P.264例9-99.3.1股票投资的税税收筹划采用成本法，，企业可以将将投资收益长长期滞留帐上上作为资本公公积由于股利发放放均滞后于投投资收益的实实现，只能在在实际收到股股利的当期才才缴纳企业所所得税使这部分投资资收益应纳的的企业所得税税延后所以以成本法法核算总能给给企业带来好好处。9.3.1股票投资的税税收筹划只有在企业的的长期投资股股份低于被投投资企业全部部股份的25%时，并且企业所拥拥有的股份不不足以对被投投资企业的经经营决策产生生重大影响时时方能采用成本本法企业投资债券券，其风险和和收益都小于于投资长期股股票尤其是对国库库券的投资，，还可享受利利息收入免征征企业所得税税的税收优惠惠。9.3.2股权转让的税税收筹划股权转让的交交易价格是以以转让日资产产负债表中所所有者权益占占实收资本的的比例乘以转转让数额确定定股权转让价格格＝所有者权权益＋实收资本××转让股权数数额＝所有者权益益×转让股权权占总股本的的比例9.3.2股权转让的税税收筹划若企业处于盈盈利状态，即即未分配利润润为正数或企业资本公公积有余额，，则转让价格格会高于投资资额，转让方方会获得转让让收益，应按20%的的税率缴纳所所得税。9.3.2股权转让的税税收筹划而同时，现行行税法又规定定，外国投资资者从外商投投资企业取得得的利润（股股息）和外籍籍个人从外商商投资企业分分得的股息、、红利，免征征所得税。那么可不可以以将股权转让让收益转化为为利润、股息息、红利以此降低外国国投资者的税税收负担呢?9.3.2股权转转让的的税收收筹划划这两种种收益益方式式具有有一定定的共共性：：股权转转让的的价格格取决决于企企业的的所有有者权权益与与实收收资本本的比比值而所有有者权权益与与实收收资本本的比比值取取决于于利润润留存存额的的大小小这就决决定了了股权权转让让收益益来源源于企企业的的未分分配利利润；；9.3.2股权转转让的的税收收筹划划另一方方面，，外国国投资资者从从外商商投资资企业业取得得的利利润（（股息息）是是直接接从未未分配配利润润中获获取的的。因此两两种收收益方方式的的转化化是可可行的的。9.3.2股权转转让的的税收收筹划划若外国国投资资者在在股权权转让让之前前先进进行股股利分分配，，合法法地使使转让让价格格降低低，使使股权权转让让收益益转变变为股股利分分配收收益，，则可可以有有效降降低外外国投投资者者的税税收负负担；；对于于受受让让方方来来说说，，也也可可以以用用较较低低的的价价款款取取得得相相同同的的股股权权。。Ｐ．．２２６６５５案案例例：：9-109.3.2股权权转转让让的的税税收收筹筹划划在进进行行股股权权转转让让的的税税收收筹筹划划时时，，投投资资者者一一定定要要注注意意进进行行股股利利分分配配的的可可行行性性。。因为为合合资资企企业业的的股股利利分分配配方方案案是是由由董董事事会会做做出出决决策策的的，，而而不不是是外外国国投投资资者者自自己己可可以以决决定定的的事事情情。。如果果外外国国投投资资者者在在合合资资公公司司具具有有绝绝对对控控股股权权，，则则进进行行股股利利分分配配具具有有可可行行性性；；否则则，，就就要要设设法法达达成成投投资资各各方方意意见见的的一一致致。。9.3.2股权权转转让让的的税税收收筹筹划划倘若若要要达达成成投投资资各各方方意意见见的的一一致致需需要要投投资资者者付付出出昂昂贵贵的的代代价价，，则则就就要要权权衡衡所所付付出出的的代代价价与与筹筹划划后后所所得得到到的的收收益益：：如果果前前者者大大于于后后者者，，则则不不具具有有可可行行性性，，就就要要考考虑虑放放弃弃此此筹筹划划方方法法。。9.3.3采用用不不同同投投资资结结构构的的筹筹划划虽已已分分别别探探讨讨直直接接投投资资和和间间接接投投资资的的筹筹划划不过过直直接接投投资资和和间间接接投投资资者者的的比比例例即投投资资结结构构，，会会直直接接影影响响着着企企业业应应税税收收益益的的构构成成也会会进进而而影影响响到到企企业业的的税税负负和和税税后后利利润润。。投资资结结构构的的优优劣劣不不应应局局限限于于收收入入的的大大小小，，而而应应该该考考虑虑综综合合在在税税收收因因素素的的影影响响下下，，税税收收负负担担和和税税后后利利润润的的多多少少9.3.3采用用不不同同投投资资结结构构筹筹划划正是是由由于于不不同同收收益益适适用用税税率率的的不不同同，，使使应应税税收收益益的的大大小小和和税税后后利利润润的的大大小小关关系系失失去去一一致致性性。。从ｐｐ．．２２６６９９例例9-11可可以以看看出出，，对对企企业业税税负负和和税税后后利利润润的的影影响响，，而而不不是是应应税税收收益益的的绝绝对对大大小小，，才才应应该该是是企企业业选选择择投投资资组组合合所所要要考考虑虑的的因因素素。。9.4合理理选选择择厂厂址址的的税税收收筹筹划划厂址址选选择择也也是是企企业业投投资资筹筹建建中中的的一一项项重重要要决决策策不仅关系到企企业的市场开开拓、生产组组织，也与企业税收收成本有直接接联系一些税种的征征收范围及深深度直接与企企业所在地域域相关，主要要有：9.4合理选择厂址址的税收筹划划1.城市维维护建设税。。按照纳税人所所在地的不同同，税率分别别规定为7%、5%、1%三档2.房产税税开征房产税的的地区包括城城市、县城、、建制镇和工工矿区广大农村地区区不属于房产产税的征税范范围。9.4合理选择厂址址的税收筹划划3.城镇土土地使用税。。该税的征税范范围与房产税税相同，广大大农村地区也也不属于其征征税范围。4.企业所所得税。高新技术企业业如果设置在在高新技术开开发区，可以以享受15%的企业所得得税低税率，，新企业还可以以享受免征企企业所得税两两年的优惠。。9.4合理选择厂址址的税收筹划划如果企业是工工业企业，一一般不直接面面对消费者不象商品流通通企业或服务务企业对企业业地理位置、、交通便利状状况有很高的的要求，将工业企业设设在较为偏僻僻的地区不但可以享受受到低廉的房房地产价格还可以享受优优惠的税收政政策。P.271：：例9-129.5改变企业类型型的筹划策略略9.5.1设立下属机构构税收筹划9.5.2吸引外资改变变企业类型以以规避税负9.5.3投资时利用新新、老企业利利润转移合理理避税9.5.4外企扩大生产产规模投资纳纳税筹划9.5.1设设立下属机机构税收筹划划企业进行注册册地外投资时时，它可以选选择建立子公公司或分支机机构等形式。。法律上讲，子子公司是独立立法人，而分分支机构不是是一个独立的的法人。税收的角度讲讲，都应在机机构所在地缴缴纳企业所得得税；但前者往往承承担全面纳税税义务，后者者往往承担有有限纳税义务务；9.5.1设设立下属机机构税收筹划划在税率、优惠惠政策方面，，二者也有差差别。1.连带责责任的不同2.损失冲冲抵的规定3.是否允允许延期纳税税4.对账目目的审查5.设立实实缴纳资本注注册印花税6.利息和和特许权使用用费是否允许许扣除9.5.1设设立下属机机构税收筹划划7.利润处处理的灵活程程度8.转移定定价受控制的的程度9.被提供供免税期或其其他投资鼓励励的不同投资公司建立立的地点，还还可利用国际际上某些特别别优惠的地区区，设置信托托机构新公司成立后后，由于优惠惠期的时效性性，还需在新新公司成立的的时间上考究究一番。9.5.2吸引外资改变变企业类型国家对内、外外资企业分别别实行不同的的税收政策外商投资企业业享有非常优优惠的所得税税政策同时，外商投投资企业缴纳纳的其他各税税税种也明显显少于内资企企业外商投资企业业的税收负担担明显轻于内内资企业。9.5.2吸引外资改变变企业类型对生产性内资资企业而言，，如果能够变变通其所有者者身份，吸引引外资进入企企业或吸纳外商的的资金，或吸吸纳外商的技技术、无形资资产、设备等等，建立合资资企业就可以合法地地享受到外资资企业的税收收优惠待遇。。P.274例例9-139.5.3利用新老企业业转移利润嫁接型合资企企业中，新嫁嫁接的合资企企业由中方老老企业拿出一一部分设备、、资金和职工工与外方合资资兴办新、老企业的的业务范围大大体相同老企业的税收收负担要比新新的合资企业业重得多这种情况比较较适合转移定定价方法进行行企业避税9.5.3利用新老企业业转移利润具体做法：将中方老企业业生产的部分分产品转移到到合资企业销销售，利润也也随之转移这使得老企业业的利润在转转移后也享受受到了新设立立的合资企业业的税收优惠惠从而达到了避避税的目的。。P.275例9-149.5.4外企扩大生产产规模