宏观经济学在目前的争论和共识高

第二十二章

宏观经济学在目前的争论和共识节从菲利普斯曲线到总供给曲线第二节新古典宏观经济学的理论渊源第三节新古典宏观经济学的基本假设第四节一个新古典宏观经济学的AD-AS模型第五节新凯恩斯主义形成的理论背景和特征第六节名义粘性第七节一个新凯恩斯主义的AD-AS模型第八节目前宏观经济学的基本知识第九节博弈论在宏观经济学政策中的应用第十节本章和宏观经济学结束语宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第1页!§

22-1从菲利普斯曲线到总供给曲线附加预期的菲利普斯曲线方程：用P-P-1代替л，用Pe-P-1代替лe，则上式变为：根据奥肯定律有：(1)将上式代入(1)，替换掉(u-u*)，则：记，则：(2)宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第2页!§

22-1从菲利普斯曲线到总供给曲线上式即为总供给方程，这一方程可同时代表古典的、凯恩斯的和常规的总供给曲线，而三者的差别在于参数λ

的取值及对λ的解释。当λ=0时，总供给方程化为y=yf,此时为古典的总供给方程；当λ→∞时，总供给方程化为P=Pe，在Pe已知的情况下，这一方程即为凯恩斯的总供给方程；当λ取有限正数，方程即为常规的总供给方程，总产出与未预期到的价格水平的变化相关。宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第3页!§

22-2新古典宏观经济学的理论渊源Py=MVM=KY=kPy货币主义的理论基础：新货币数量论和自然率假说1.新货币数量论:货币数量是解释价格水平涨落的基本因素费雪方程：P为价格总水平或价格指数，M为流通中的货币数量，y为一国的实际国民收入，V为货币的流通速度，其定义为名义国民生产总值除以货币总量。V和y为常量，价格P随着货币数量M正比例地发生变化。剑桥方程：P为价格总水平或价格指数，Y为名义国民收入，y为实际国民收入，k为经常持有的货币量，即货币需求总量和名义国民生产总值的比例，也是货币流通速度的倒数。人们对货币的需求量取决于货币流通速度和名义国民收入两个因素。与k的倒数，即货币流通速度成反比。k和y为常量，价格P随着货币数量M正比例地发生变化。宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第4页!§

22-2新古典宏观经济学的理论渊源如果用于表示价格及货币收入的单位发生了变化，那么所需要的货币数量应同比例地变动。如果令λ=1/P，则(3)化为：(5)公式(5)是新货币数量论常见的表达式，这一方程代表了对实际货币的需求关系。(4)宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第5页!§

22-2新古典宏观经济学的理论渊源其他影响货币需求的因素。如资本品的转手量、个人偏好等，以变量u来概括。如在方程(4)中，令λ=1/Y，则方程(3)化为：M/Y为货币的流通速度，利用货币流通速度的定义，上式可写为：式中，为货币流通速度。传统货币数量论把V看作常数，而新货币数量论认为V不是常数，是决定其他几个变量的稳定函数，在短期内可作出轻微的波动。(6)宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第6页!§

22-2新古典宏观经济学的理论渊源私人经济具有自身内在的稳定性，国家的经济政策会使它的稳定性遭到破坏。资本主义经济有趋向于自然率的自行调节的机制，市场机制是调节资源在不同用途之间合理配置的有效工具。政策主张包括：(1)反对凯恩斯主义的财政政策。扩张性财政政策具有“挤出效应”；过度的政府开支会带来通货膨胀。(2)反对“斟酌使用”的货币政策。即经济政策存在滞后性。(3)力主单一政策规则。在没有通货膨胀率的情况下，按平均国民收入的增长率再加上人口增长率来规定并公开宣布一个长期不变的货币增长率，是货币政策惟一的最佳选择。宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第7页!§

22-4一个新古典宏观经济学的AD-AS模型一、卢卡斯的总供给函数一典型企业i的供给函数(7)yi是企业的产量，Pi是其产品的价格，P为反映市场价格状况的总价格水平，是企业的潜在的或正常的产量，h表示企业对其产品价格与总价格水平偏离的一种反应。当Pi=P时，当Pi>P时，当Pi<P时的含义由于种种原因，企业不知道价格水平P，用Pe表示企业对价格水平P的估计(8)企业对价格水平的估计可按下述方程来进行：(9)一部分是价格预测值，另一部分是企业对预测值的调整，参数b为调整系数。宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第8页!§

22-4一个新古典宏观经济学的AD-AS模型二、模型的基本思想货币量的变化怎样导致了对一般价格和相对价格变化的短期混淆。其政策含义是，系统的货币政策无效，随机的货币政策有害。三、简化的新古典宏观经济模型设经济的总需求函数为：a代表除货币供给以久其他所有能引起总需求变化的因素，m和p是货币供给和价格水平取了对数以后的值，参数β是货币供给量对总需求的乘数。附加了预期的总供给函数为：(13)(12)如果价格水平等于人们预期的值，则总供给等于自然率的产出水平yn。否则，随着现实价格水平超出预期的价格水平，产出增加到自然率水平之上。宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第9页!§

22-4一个新古典宏观经济学的AD-AS模型经济处于均衡状态，但预期不是理性时的价格和产出水平，用(12)和(13)分别去减(15)和(16)式，得：(18)(19)(18)表示总需求中未预期的部分，(19)表示产出对自然率水平的偏离，现实的产出和价格为：(20)(21)宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第10页!PoSRAS0(Pe=P0)AD0(M0)ACP0P1YYnY1BAD1(M1)SRAS1(P1=P2)LRAS§

22-4一个新古典宏观经济学的AD-AS模型P2经济最初的均衡点A，价格水平P0被完全预见到，产出和就业在其长期均衡的水平上。货币当局宣布打算提高货币供给，货币工资在一个向上的价格预期之下提高，总需求曲线右移。理性的经济人作出的决策使总供给曲线左移均衡点从A点直接移动到C点，停留在垂直的长期供给曲线LRAS上宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第11页!§

22-4一个新古典宏观经济学的AD-AS模型理性预期学派的命题：引起产量和失业率背离其自然率的预期失误也许不可避免，但只能是短暂或偶然的。因为长期背离意味着预期的系统失误，而这与理性预期的概念是矛盾的。任何稳定经济的政策都必然失败。因为经济主体会根据理性预期作出对策抵消政策效应。只有政府的信息比公众更多(即政府与公众之间信息不对称时)，才能使政策有效。这种情况短期中是可能的，但并不普遍，因为公众可以拥有与政府相同的信息。宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第12页!§

22-4一个新古典宏观经济学的AD-AS模型但现实中政府随机地采取了扩张性政策，这种政策违背了正常规则，公众事先并不知道。或者说政府比公众拥有的信息多。但这种情况只能是偶然的或暂时的，这种随机政策变动只是靠欺骗公众起作用，在长期中公众不会犯系统的预期失误。从长期来看，这种政策不仅不能稳定经济，反而会成为经济不稳定的外部冲击之一。可以看出理性预期学派是反对国家干预的。这就是说，在市场机制的自发调节之下，理性的经济主体会作出理性预期，并以此为据作出正确决策。这样，市场机制就可以实现市场出清。政府应该做的不是用随机性政策干预经济，而是取信于民，把自己决策的规律告诉公众，以便他们作出理性预期。宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第13页!§

22-5新凯恩斯主义形成的理论背景和特征二、新凯恩斯主义的假设条件非市场出清：在出现需求冲击或供给冲击后，工资和价格不能迅速调整到使市场出清的状态。新凯恩斯主义与原凯恩斯主义的不同：名义工资刚性与名义工资粘性新凯恩斯主义增加的假设(1)当事人最大化原则；(2)理性预期三、新凯恩斯主义的特征货币等名义变量的变动会导致产量和就业量等实际变量的波动，古典的两分法失效。由于市场的不完全性，提出了与新古典宏观经济学的企业是“价格接受者”相反的观点。名义粘性，实际粘性宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第14页!§

22-6名义粘性PoSRAS(W1)AD1ACP0P1yyny1BAD0SRAS(W0)LRAS出现未被预期到的名义需求冲击，AD0→AD1经济最初位于A点名义工资暂时刚性，yn

→

y1货币当局可能扩张货币量，AD曲线回到A点或私人部门对名义工资进行调整宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第15页!§

22-6名义粘性菜单成本：厂商每次调整价格要花费的成本，这些成本包括研究和确定新价格、重新编印价目表、将新价目表通知销售点、更换价格标签等所支付的成本。菜单成本的存在阻滞了厂商调整产品价格。厂商调整价格的机会成本同样阻碍着厂商调整价格。二、名义价格粘性Л(P)是厂商的利润函数，P为产品实际价格，P*为利润最大化价格，价格不调整到P*的损失为：当价格只稍微偏离最大利润水平时，不作调整的损失是很小的。但只要有些调整没发生，可能导致过度供给和失业的波动。宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第16页!yNyPoo生产函数W*ASLE1E0y1y2P1P2N2N1y2y*y1N*NN1N*N2E0F’y2D’E0E2y*P*ASKNs宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第17页!§

22-7一个新凯恩斯主义的AD-AS模型yp0y1P0P1P2P3P4y2y3y0ASLASK1ASK0ASK2ASK3AD0AD1宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第18页!§

22-2新古典宏观经济学的理论渊源共同点：货币数量与价格水平之间存在着直接的因果数量关系；物价水平的高低，取决于货币数量的多少，二者成正向关系。不同点：交易方程强调货币的交易媒介的作用，而剑桥方程则强调对货币的需求方面。凯恩斯的货币需求方程：明确指出投机动机，突出了利息率的作用。但把财富的构成看得过于简单。弗里德曼的货币需求方程：(3)M为财富持有者手中的名义货币量，P为价格水平，rb为市场债券利息率，re为预期的股票收益率，为预期的物质资产的收益率，即价格的变动率，下以用rp代替，w为非人力财富与人力财富之间的比例，Y为名义收入，u为其他影响货币需求的变量。宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第19页!§

22-2新古典宏观经济学的理论渊源货币需求量主要取决于以下四个因素：总财富。总财富是决定货币需求的一个重要的因素，以y代表的永久性收入，被当做社会总财富的指标进入货币需求函数。非人力财富在总财富中所占的比例。财富分为人力财富和非人力财富，这两种财富可以互相转换，但存在困难，非人力财富在总财富中所占比例大小对货币需求量有影响。因此w成为影响实际货币需求的一个变量。各种非人力财富的预期报酬率。人们选择的资产形式多样，在各种资产，货币与其他有形资产之间按何种比例分割，取决于他们的预期报酬率。债券的预期报酬率(rb)、股票的预期报酬率(re)和物质资产的预期报酬率(rp)更成为影响货币需求的因素。宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第20页!§

22-2新古典宏观经济学的理论渊源2.自然率假说自然率指自然失业率。人为的经济政策可以暂时使实际的失业率大于或小于自然率，但在长期中，经济总是趋向于自然失业率。二、货币主义的主要观点及政策主张二、货币主义的主要观点及政策主张货币供给对名义收入变动具有决定性作用。货币供给与影响货币收入的因素完全无关。由于货币流通速度V长期中不变，货币供给量M是影响名义收入Y的决定因素。在长期中，货币数量的作用主要在于影响价格以及其他用货币表示的量，而不能影响就业量和实际国民收入。就业量是技术水平、风俗习惯、资源数量等非货币因素所决定的，因此y与M无关。通货膨胀归根到底是一种货币现象。在短期中，货币供给量可以影响实际变量，如就业量和实际国民收入。货币流通速度V在短期可以有轻微的变动，由此导致货币政策具有短期效应。宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第21页!§

22-3新古典宏观经济学的基本假设20世纪70年代的滞胀使传统的凯恩斯主义破灭，理性预期学派的观点应运而生。由于这一系列的说法大体与凯恩斯以前的传统西方经济学相一致，因此理性预期学派又称为新古典综合派。新古典综合派相信并且依赖至少四个假设条件。1.个体利益最大化微观经济学表明，个体行为的一个最基本的假设是个体利益的最大化，即宏观经济理论必须具有微观经济理论的基础。2.理性预期理性预期是在有效利用一切信息的前提下，对经济变量作出的在长期中平均说来最为准确的，而又与所使用的经济理论、模型相一致的预期。包括：作出经济决策的经济主体是有理性的；为了作出正确的预期，经济主体在作出预期时会力图得到有关的一切信息；经济主体在预期时不会犯系统的错误。3.市场出清工资和价格有充分的灵活性，可根据供求情况迅速进行调整。产品市场和劳动市场不存在超额供给。宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第22页!§

22-4一个新古典宏观经济学的AD-AS模型将(9)代入(8)，得：整个经济的总供给曲线是通过对的有典型企业的供给曲线加总而在。设整个经济的生产由n个像企业i的企业组成，则总供给函数为：(11)公式(10)即为卢卡斯总供给函数，该函数表明，经济的总产出与未被预期到的价格上升之间具有正相关关系。将参数nh(1-b)用字母γ表示，卢卡斯总供给函数可写成：(10)γ>0，Pe为公众对价格的预期。宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第23页!§

22-4一个新古典宏观经济学的AD-AS模型当总供给等于总需求时，现实的产出也等于总供给和总需求。(14)α和m给定，对(12)和(13)式的两端取数学期望，将(14)代入两式，得：(15)(16)(16)式说明理性预期的均衡产出等于自然率的产出水平，理性预期的均衡价格水平：(17)宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第24页!§

22-4一个新古典宏观经济学的AD-AS模型(20)式说明，当时，yt=yn，理论解释是，由公众所预期到的总需求的变动，不能导致整个经济产量和就业量的变动。只有未预期到的货币供给量的变化才能使产出水平偏离其长期增长路径。(21)式说明，预期到的和未预期到的总需求变化都能影响价格。把两者结合起来可知，完全预期到的总需求增加只会使价格水平上升。四、新古典宏观经济模型的政策含义经济波动的根源是货币冲击，而这种冲击一般是由中央银行的货币政策引起的。货币冲击首先影响到一般价格水平，在短期内能够影响产出，理性的经济人很快形成对未来价格的正确预期，使社会的总产量恢复到自然率水平。只要货币当局的政策具有系统性，它就不能改变产出增长的长期路径。如果要长期影响产量，货币当局只能随机地改变货币政策，不让经济当事人掌握其规律，其代价是产出的剧烈波动。宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第25页!§

22-4一个新古典宏观经济学的AD-AS模型假设货币当局在未宣布其打算的情况下增加货币供给。拥有不完全信息的厂商和工人提高产量和增加劳动供给。总需求曲线右移，新的均衡点为B，经济的产量为Y，偏离了产出的自然率水平YN。产量和就业的任何偏离自然水平的变化都被看做是暂时的，一旦当事人意识到相地价格并没有变化，产量和就业就回到他们的长期均衡水平。新古典宏观经济学的观点：能预期到的货币供给的变化将只改变价格水平，而对实际产量和就业没有影响；只有未预期到的倾向供给的变化才影响实际产量。宏观经济政策的有效性值得怀疑。宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第26页!§

22-4一个新古典宏观经济学的AD-AS模型假设经济处于衰退中，政府要用扩张性政策来刺激经济。政府的目的是增加总需求，从而物价水平上升，实际工资下降，企业增加生产，GDP增加，失业减少。但公众拥有政府作出决策的信息，能理性地预期到扩张性政策引起的总需求增加和物价水平上升，于是他们要求提高工资作为对这种政策的对策。工资提高使总供给曲线向上移动，企业名义成本增加(即货币成本增加)，实际利润不变。因此，在采取了扩张性政策后，由于公众根据理性预期作出的对策，尽管物价水平上升，但产量水平和失业率仍在自然率时不变。宏观经济学在目前的争论和共识高共33页，您现在浏览的是第27页!§

22-5新凯恩斯主义形成的理论背景和特征新凯恩斯主义与新古典综合派的关键区别在于：新古典综合派的理论倾向于假定一个固定的名义工资，而新凯恩斯主义则试图为解释工资和价格粘性