财务造假案例分析课件

万福生科财务造假案例分析会计3班江丽丽郝多多达泽鑫会计2班蒋雨辰朱烈漪万福生科财务造假案例分析1万福生科“造假门”事件回顾万福生科“造假门”事件回顾2目录一、分析万福生科“造假门”造假手法二、我国IPO过程中相关中介机构的职责及问责情况分析三、万福生科造假事件中的受害者及其所受损害的利益四、分析如何保护类似事件中投资者的利益五、案件启示目录3一、万福生科“造假门”造假手法1、2008年~2011年上市前：虚增收入及利润2、2011年9月上市后：利用募集资金洗“白”3、利用“三本账”应对审查4、造假过程一、万福生科“造假门”造假手法4万福生科造假门

于2011年9月在创业板成功上市的万福生科在2008~2011年期间存在财务数据虚假记载情形，累计虚增收入7.4亿元左右，虚增营业利润1.8亿元左右，虚增净利润1.6亿元左右。其中，2011年度公司虚构营业收入2.8亿元，虚增营业利润6541.36万元，虚增归属于上市公司股东的净利润5912.69万元。此次造假事件中的造假手段同样运用虚增收入的方法欺诈上市，之后通过在建工程等账户将上市后募集的资金收入囊中。接下来我们将对万福生科如何造假进行详细透视。万福生科造假门于2011年9月在创业板成功上市51、2008年~2011年上市前：虚增收入及利润

（1）关联方交易（2）虚增法人客户（3）伪造合同、单据等财务文件（4）转化账面余额1、2008年~2011年上市前：虚增收入及利润（1）关联6（1）关联方交易造假公司一般利用关联方虚构销售，通过销售定价差异，达到转移利润或虚增利润的目的。万福生科的财务造假案中，出现明显地关联方交易造假行为。前五大客户中，有四个客户的交易数据大幅虚增，报告显示，湖南省傻牛食品厂、怀化小丫丫食品，贡献收入都在1300万元左右，但在更改后的中报中，这两个公司已经从前五大客户名单中消失；湖南祁东佳美食品和津市市中意糖果公司贡献的收入分别为1415.61万元和1341.95万元，更改后变为222.8万元和118.73万元。

该人士认为，从地区主业收入数据、前五大客户交易数据、在建工程投入数据等多个财务方向进行虚增。（2）虚增法人客户万福生科在外部设立大量的虚拟供应商账户，这些账户的主人是一些真实存在的粮食经纪人，但实际由万福生科控制。通过预付款形式将自有资金转入这些账户，再从中提取现金或其他方式转回，构成销售回款，造成销售规模增加，从而虚增营业利润。1、2008年~2011年上市前：虚增收入及利润（1）关联方交易1、2008年~2011年上市前：虚增收入及7（3）伪造合同、单据等财务文件

万福生科私刻客户假公章、编造销售假合同、虚开销售发票、编制银行单据、假出库单等一系列造假工序的配合，让虚增销售收入看起来合理，甚至到税务部门为假收入纳税。（4）转化账面余额

虚增利润及收入，需要与“资产”相对应。万福生科在造假过程中选择了虚增“在建工程”和“预付账款”项目，它的募集资金建设项目还在建设中，降低暴露的风险，至于预付账款，是否实际发生有待查证，也许实际上是将资金过账又转回。

1、2008年~2011年上市前：虚增收入及利润（3）伪造合同、单据等财务文件1、2008年~2018二、2011年9月上市后：利用募集资金洗“白”

万福生科在通过财务欺诈上市后，伪造上市公司业绩，用募集的资金分红。万福生科2012年年中在建工程账面余额从86750113.38元增加至179975363.60元，增加近9323万元。在建工程科目的增加对应银行存款、预付账款的减少和应付工程款的增加。然而，2012年半年度报告披露数据为，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为5883.12万元，同在建工程账面增加额相差3439.88万元，对应着预付工程款减少或者应付工程款增加。然而预付账款账面余额增加了近2632万元，应付账款增加379万元。由此可推断万福生科将募集的资金用于工程建设只是财务“洗白”的道具，募集资金有相当一部分用于了现金分红。二、2011年9月上市后：利用募集资金洗“白”万9部分资产数据：部分资产数据：10部分资产数据（数据变化折线图）部分资产数据（数据变化折线图）11部分资产数据：部分资产数据：12部分资产数据：部分资产数据：13部分资产数据：部分资产数据：14三、利用“三本账”应对审查万福生科是一个以生产、加工、销售粮食以及粮食制品为主的企业，行业竞争十分激烈，相关企业的透明度较高，大规模地虚增收入与利润难度很大，而万福生科却利用“三本账”来应对审查：应付银行的一本，应付税务的一本，和实际收支的一本。三、利用“三本账”应对审查万福生科是一个以生15四、造假过程1、上市前：第一步：将自有资金放入关联方账户借：在建工程或预付账款贷：现金或银行存款第二步：资金转回借：现金、银行存款贷：主营业务收入贷：应交税费－应交增值税（销项税额）借：主营业务成本贷：存货四、造假过程1、上市前：162、上市后：利用募集资金发放红利

借：在建工程9323贷：银行存款、预付账款9232借：固定资产、无形资产、其他长期资产5883.12贷：在建工程5883.12四、造假过程2、上市后：利用募集资金发放红利借：在建工程17二、我国IPO过程中相关中介机构的职责及问责情况分析了解一下IPO过程

首次公开募股（InitialPublicOfferings，简称IPO）：股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。IPO新股定价过程分为两部分，首先是通过合理的估值模型估计上市公司的理论价值，其次是通过选择合适的发行方式来体现市场的供求，并最终确定价格。

IPO新股定价过程是指企业透过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程。

二、我国IPO过程中相关中介机构的职责及问责情况分析了解一下18IPO过程中中介机构的职责保荐机构保荐机构（主承商）的主要职责和工作如下：

1、制订改制上市的方案和时间表；2、与企业共同编制招股说明书；3、制作申报文件，出具保荐意见；4、对申报材料进行内核，并出具内核意见；5、在证监会审核过程中，对审核部门的反馈意见进行汇总，组织企业和各中介机构出具专项说明，就其中重大事项、经营状况、经营业绩、重大关联交易等发表意见；

6、与企业确定发行方式、发行方案，出具定价分析报告，与企业确定发行价格；

7、组织承销团，确定销售价格。

IPO过程中中介机构的职责保荐机构19本案例中保荐机构的失职及惩罚平安证券即为万福生科公司的保荐机构。平安证券在万福生科上市保荐工作中，①未审慎核查其他中介机构出具的意见；②未对万福生科的实际业务及各报告期内财务数据履行尽职调查、审慎核查义务；③未依法对万福生科履行持续督导责任；④内控制度未能有效执行；⑤其出具的《发行保荐书》和持续督导报告存在虚假记载。

罚则：

证监会拟对平安证券及相关人员采取以下行政处罚和行政监管措施：对平安证券给予警告并没收其万福生科发行上市项目的业务收入2555万元，并处以2倍的罚款，暂停其保荐机构资格3个月；对保荐代表人吴文浩、何涛给予警告并分别处以30万元罚款，撤销保荐代表人资格，撤销证券从业资格，采取终身证券市场禁入措施；对保荐业务负责人、内核负责人薛荣年、曾年生和崔岭给予警告并分别处以30万元罚款，撤销证券从业资格；对保荐项目协办人汤德智给予警告并处以10万元罚款，撤销证券从业资格。本案例中保荐机构的失职及惩罚平安证券即为万福生科公司的20②律师事务所

律师主要对股票发行与上市的各种文件的合法性进行判断，并对有关发行上市涉及的法律问题出具法律意见。律师的主要职责和工作如下：1、改制上市过程中需要的文件，包括股份公司设立的发起人协议、有关国有股权管理的法律意见书（如需要）、各种关联交易协议、起草公司章程及议事规则、股东（大）会董事会监事会的会议材料；

2、股份公司辅导期的有关法律问题解决；

3、股份公司发行上市的法律意见书；

4、对证监会反馈意见书中的法律问题出具说明或补充法律意见书；

5、对发审会审核后是否存在重大事项出具法律意见书。

②律师事务所

律师主要对股票发行与上市的各21本案例中律师事务所的失职及惩罚

湖南博鳌律师事务所在为万福生科发行上市提供法律服务时，未依法履行检查和验证义务，未能勤勉尽责。根据《证券法》等法律法规的相关规定，证监会拟没收博鳌律师事务所业务收入70万元，并处以2倍的罚款，且12个月内不接受其出具的证券发行专项文件；拟对签字律师刘彦、胡筠给予警告，并分别处以10万元的罚款，并采取终身证券市场禁入措施。

本案例中律师事务所的失职及惩罚湖南博鳌律师事务所22③会计师事务所

会计师事务所对企业账目进行检查与审验，工作主要包括审计、验资等。

1、改制阶段，根据资产重组的范围和改制上市方案出具前3年一期（至少2年一期）的审计报告

2、为企业改制设立股份公司出具验资报告；

3、为筹建股份公司费用出具专项审计报告；

4、在发行上市阶段，出具发行人3年一期的审计报告；

5、对发行人3年一期的原始财务报告和申报财务报告的差异比较出具意见书；

6、对公司未来盈利出具盈利预测报告；

7、对公司的内控制度及风险管理系统的完整性、合理性、有效性进行评价，并出具内控制度评价报告；

8、对公司在报告期内的资产减值计提政策的稳健性和公允性，并对公司是否已经足额计提资产减值准备、是否影响发行人的持续经营能力发表意见；

9、对材料申报中，对证监会提出的反馈意见中的审计、财务问题出具意见；

10、对发审委审核后是否存在重大事项出具意见；对募集资金的到账情况出具验资报告。③会计师事务所会计师事务所对企业账目进行23本案例中会计事务所的失职及惩罚

中磊会计师事务所在为万福生科企业做审计报告，验资报告时，未能检查出其中的虚假捏造信息，大多数产品的销售收入被随意编造，比真实收入虚增四五倍是平常事，有的产品根本没有销售也凭空虚造收入，而会计师事务所对主营业务收入等会计信息未能正确落实。对中磊会计师事务所在万福生科发行上市审计和2011年年度报告的审计中，未勤勉尽责等存在不当行为，根据相关规定，拟对中磊会计师事务所没收业务收入138万元，并处以2倍的罚款，撤销其证券服务业务许可。对签字会计师王越、黄国华给予警告，并分别处10万元、13万元罚款，均采取终身证券市场禁入措施。对签字会计师邹宏文给予警告，并处3万元罚款。本案例中会计事务所的失职及惩罚中磊会计师事务所24三、万福生科造假事件中的受害者及其所受损害的利益(1)投资人。包括公司其他股东，机构投资者，个人投资者（持有公司股票），在造假案始末，随着造价面纱的层层揭露，万福生科的股票在12.09.19被停牌并立案调查，到12年10.29日复牌，股价直接封死跌停。短短一年内，从发行价25元到跌停，股东的权益大打折扣，其他机构投资者与个人投资者更是血本无归。而在13年03.4在此复牌后，其股价一字跌停也是居跌幅首位。我国资本市场上的个人投资者多是缺乏市场信息的非专业人士，手中的股票变得一文不值，投进去的钱只能是泼出去的水，哭都来不及。更有甚者，会影响家庭和睦，社会稳定啊。（2）债权人。上市公司在资本市场被停牌，债权人自然无法按预期利率收到利息，企业现金短缺，负债率高一旦面临破产，债权人只能得到部分赔偿，惨啊。三、万福生科造假事件中的受害者及其所受损害的利益(1)投资人25（3）公司员工。上市公司造假被查甚至面临被停牌退市的风险，员工面临最严重的就是失业以及对再就业的负面影响。在我国，就业是民生之本，没有工作就没有收入，将会影响员工家庭生活以及社会稳定。（4）其他待上市公司。因其造假案被“撤回”IPO申请。（但从另一方面看，这样更有利于我国资本市场的长远健康发展万福生科造假事件中的受害者及其所受损害的利益（3）公司员工。万福生科造假事件中的受害者及其所受损害的利益26（5）中国资本市场。恶劣的上市公司造假事件无疑是对资本市场莫大的嘲讽。在本来就十分不成熟的资本环境以及法治落后的半市场经济环境中，将眼中影响投资者的信心，以及同行公司的上市。（6）造假者与协助造假者。毫无疑问，出来混的迟早要还的。在造假手段中得到的“丰厚利益”，远远小于事情败露后得到的惩罚。他们是自己害了自己，包括万福生科及其控股股东龚永福，部分高管，保荐机构平安证券，审计机构中磊会计师事务所和湖南博鳌律师事务所，行政处分，罚款，没收造假所得收入，蹲监狱，以及对公司声誉的恶性影响。万福生科造假事件中的受害者及其所受损害的利益（5）中国资本市场。万福生科造假事件中的受害者及其所受损害的27四、分析如何保护类似事件中投资者的利益（1）设立赔偿基金。在法律框架内，以公平的方式迅速赔偿投资者，是对投资者最大的公平。而对于造假者的惩处，则是对后来造假者的严重风险警告。一旦投资者利益因上市公司虚假陈述受到损害，在进行相关的严厉惩治后，对投资者的经济补偿必须及时到位，“重惩罚，轻补偿”的做法必须纠正。只有处罚与补偿并重，最终使市场走向公平与健康。（2）严格立法，严格执法。建立公平的游戏规则。我国的资本市场是个不成熟的新生儿，需要在发展中不断立法，建立公平的游戏规则，并确保依法护法。在公司的上市前就要严格审查，一丝不苟，企业出现问题更要依照公平的规则，该罚款罚款，该停牌坚决停牌，该退市坚决退市。四、分析如何保护类似事件中投资者的利益（1）设立赔偿基金。28分析如何保护类似事件中投资者的利益（3）加强监管，保护投资者利益。我国股票市场正义一直迟到，确定的案件，明确的刑事处罚，但投资者在漫长的诉讼后得到的赔偿少得可怜。对造假者惩处不够;市场受到不理智情绪的左右，上市难退市更难，动真格的时候又遭到购入股票的普通投资者旷日持久的抗议，任何改革都有利益受损者，利益受损的一方会拼死抵抗。（4）政府要退出股市利益圈。公司上市已经成为地方政府的政绩之一，在调查取证的过程中，地方政府处处掣甚肘;在公司并购重组的过程中，地方政府处处插手。甚至大型企业，级别与证监会齐平，处罚非常困难。我国的股票市场并不是一个成熟的市场，而是行政色彩十分浓厚、投机造假触目惊心、投资者已经习惯了短线快钱操作方式的奇特赌场。分析如何保护类似事件中投资者的利益（3）加强监管，保护投资29分析如何保护类似事件中投资者的利益（5）通过更有力的改革，建立健康，公开的资本市场。资本市场上的信息不对称是导致大多投资者“失败”的主要原因。尤其是个人投资者，因其在市场信息，行业现状，宏观环境，投资风险都存在着’近视”和短视，而且没有收益-风险的理性分析，单凭所具有的’动物精神”和钱再加一点点信息就想获得丰厚收益，不赔都难。所以，只能不断改革，深入改革，推进资本市场的市场化，透明化，帮助投资者更加理性的投资，促进市场上的竞争公平。分析如何保护类似事件中投资者的利益（5）通过更有力的改革，建30五、启示1、面对公司治理层与管理层的联合舞弊，审计师要坚守职业道德，并要熟悉某公司行业特点，用行业知识寻找审计突破口。2、万福生科案例中，伪造了大量银行凭证，在之前问题没有暴露与审查相关凭证票据不严有必要关系。因此，审计中应该重视相关企业原始凭证等的审核。3、关注特点行业的风险点。万福生科属于高科技行业，而且是地方政绩企业，对它的行业背景，上市程序，资金支持，技术研发都是关键的审计突破口。4、加强实地走访获取直接证据。对于以销售为主的公司，其与客户的之间的关系是相当紧密的。因此通过实地走访调查其各种业务的真实性，可以进一步预防和发现造假情况。五、启示1、面对公司治理层与管理层的联合舞弊，审31五、启示

5、完善相关法律体系的建设，完善创业板上市与退市制度，并依法落实。加大对造假上市，上市违规舞弊的惩罚力度，坚决执行退市规定，增强实际操作性。6、从保护中小投资者的角度，建立惩罚与补偿并重的法律机制。一要提高上市成本和违规成本，同时，加强对参与造假的股东，高管，相关中介机构的承接力度，从摇篮里防范造假舞弊。二要积极援引海外证券市场相关经验，事先成立补偿机制，减少中小投资者的经济损失，增强市场信心。真正给股市营造一个公正，公平，高效的市场环境。

五、启示5、完善相关法律体系的建设，完善创业板上32万福生科财务造假案例分析会计3班江丽丽郝多多达泽鑫会计2班蒋雨辰朱烈漪万福生科财务造假案例分析33万福生科“造假门”事件回顾万福生科“造假门”事件回顾34目录一、分析万福生科“造假门”造假手法二、我国IPO过程中相关中介机构的职责及问责情况分析三、万福生科造假事件中的受害者及其所受损害的利益四、分析如何保护类似事件中投资者的利益五、案件启示目录35一、万福生科“造假门”造假手法1、2008年~2011年上市前：虚增收入及利润2、2011年9月上市后：利用募集资金洗“白”3、利用“三本账”应对审查4、造假过程一、万福生科“造假门”造假手法36万福生科造假门

于2011年9月在创业板成功上市的万福生科在2008~2011年期间存在财务数据虚假记载情形，累计虚增收入7.4亿元左右，虚增营业利润1.8亿元左右，虚增净利润1.6亿元左右。其中，2011年度公司虚构营业收入2.8亿元，虚增营业利润6541.36万元，虚增归属于上市公司股东的净利润5912.69万元。此次造假事件中的造假手段同样运用虚增收入的方法欺诈上市，之后通过在建工程等账户将上市后募集的资金收入囊中。接下来我们将对万福生科如何造假进行详细透视。万福生科造假门于2011年9月在创业板成功上市371、2008年~2011年上市前：虚增收入及利润

（1）关联方交易（2）虚增法人客户（3）伪造合同、单据等财务文件（4）转化账面余额1、2008年~2011年上市前：虚增收入及利润（1）关联38（1）关联方交易造假公司一般利用关联方虚构销售，通过销售定价差异，达到转移利润或虚增利润的目的。万福生科的财务造假案中，出现明显地关联方交易造假行为。前五大客户中，有四个客户的交易数据大幅虚增，报告显示，湖南省傻牛食品厂、怀化小丫丫食品，贡献收入都在1300万元左右，但在更改后的中报中，这两个公司已经从前五大客户名单中消失；湖南祁东佳美食品和津市市中意糖果公司贡献的收入分别为1415.61万元和1341.95万元，更改后变为222.8万元和118.73万元。

该人士认为，从地区主业收入数据、前五大客户交易数据、在建工程投入数据等多个财务方向进行虚增。（2）虚增法人客户万福生科在外部设立大量的虚拟供应商账户，这些账户的主人是一些真实存在的粮食经纪人，但实际由万福生科控制。通过预付款形式将自有资金转入这些账户，再从中提取现金或其他方式转回，构成销售回款，造成销售规模增加，从而虚增营业利润。1、2008年~2011年上市前：虚增收入及利润（1）关联方交易1、2008年~2011年上市前：虚增收入及39（3）伪造合同、单据等财务文件

万福生科私刻客户假公章、编造销售假合同、虚开销售发票、编制银行单据、假出库单等一系列造假工序的配合，让虚增销售收入看起来合理，甚至到税务部门为假收入纳税。（4）转化账面余额

虚增利润及收入，需要与“资产”相对应。万福生科在造假过程中选择了虚增“在建工程”和“预付账款”项目，它的募集资金建设项目还在建设中，降低暴露的风险，至于预付账款，是否实际发生有待查证，也许实际上是将资金过账又转回。

1、2008年~2011年上市前：虚增收入及利润（3）伪造合同、单据等财务文件1、2008年~20140二、2011年9月上市后：利用募集资金洗“白”

万福生科在通过财务欺诈上市后，伪造上市公司业绩，用募集的资金分红。万福生科2012年年中在建工程账面余额从86750113.38元增加至179975363.60元，增加近9323万元。在建工程科目的增加对应银行存款、预付账款的减少和应付工程款的增加。然而，2012年半年度报告披露数据为，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为5883.12万元，同在建工程账面增加额相差3439.88万元，对应着预付工程款减少或者应付工程款增加。然而预付账款账面余额增加了近2632万元，应付账款增加379万元。由此可推断万福生科将募集的资金用于工程建设只是财务“洗白”的道具，募集资金有相当一部分用于了现金分红。二、2011年9月上市后：利用募集资金洗“白”万41部分资产数据：部分资产数据：42部分资产数据（数据变化折线图）部分资产数据（数据变化折线图）43部分资产数据：部分资产数据：44部分资产数据：部分资产数据：45部分资产数据：部分资产数据：46三、利用“三本账”应对审查万福生科是一个以生产、加工、销售粮食以及粮食制品为主的企业，行业竞争十分激烈，相关企业的透明度较高，大规模地虚增收入与利润难度很大，而万福生科却利用“三本账”来应对审查：应付银行的一本，应付税务的一本，和实际收支的一本。三、利用“三本账”应对审查万福生科是一个以生47四、造假过程1、上市前：第一步：将自有资金放入关联方账户借：在建工程或预付账款贷：现金或银行存款第二步：资金转回借：现金、银行存款贷：主营业务收入贷：应交税费－应交增值税（销项税额）借：主营业务成本贷：存货四、造假过程1、上市前：482、上市后：利用募集资金发放红利

借：在建工程9323贷：银行存款、预付账款9232借：固定资产、无形资产、其他长期资产5883.12贷：在建工程5883.12四、造假过程2、上市后：利用募集资金发放红利借：在建工程49二、我国IPO过程中相关中介机构的职责及问责情况分析了解一下IPO过程

首次公开募股（InitialPublicOfferings，简称IPO）：股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。IPO新股定价过程分为两部分，首先是通过合理的估值模型估计上市公司的理论价值，其次是通过选择合适的发行方式来体现市场的供求，并最终确定价格。

IPO新股定价过程是指企业透过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程。

二、我国IPO过程中相关中介机构的职责及问责情况分析了解一下50IPO过程中中介机构的职责保荐机构保荐机构（主承商）的主要职责和工作如下：

1、制订改制上市的方案和时间表；2、与企业共同编制招股说明书；3、制作申报文件，出具保荐意见；4、对申报材料进行内核，并出具内核意见；5、在证监会审核过程中，对审核部门的反馈意见进行汇总，组织企业和各中介机构出具专项说明，就其中重大事项、经营状况、经营业绩、重大关联交易等发表意见；

6、与企业确定发行方式、发行方案，出具定价分析报告，与企业确定发行价格；

7、组织承销团，确定销售价格。

IPO过程中中介机构的职责保荐机构51本案例中保荐机构的失职及惩罚平安证券即为万福生科公司的保荐机构。平安证券在万福生科上市保荐工作中，①未审慎核查其他中介机构出具的意见；②未对万福生科的实际业务及各报告期内财务数据履行尽职调查、审慎核查义务；③未依法对万福生科履行持续督导责任；④内控制度未能有效执行；⑤其出具的《发行保荐书》和持续督导报告存在虚假记载。

罚则：

证监会拟对平安证券及相关人员采取以下行政处罚和行政监管措施：对平安证券给予警告并没收其万福生科发行上市项目的业务收入2555万元，并处以2倍的罚款，暂停其保荐机构资格3个月；对保荐代表人吴文浩、何涛给予警告并分别处以30万元罚款，撤销保荐代表人资格，撤销证券从业资格，采取终身证券市场禁入措施；对保荐业务负责人、内核负责人薛荣年、曾年生和崔岭给予警告并分别处以30万元罚款，撤销证券从业资格；对保荐项目协办人汤德智给予警告并处以10万元罚款，撤销证券从业资格。本案例中保荐机构的失职及惩罚平安证券即为万福生科公司的52②律师事务所

律师主要对股票发行与上市的各种文件的合法性进行判断，并对有关发行上市涉及的法律问题出具法律意见。律师的主要职责和工作如下：1、改制上市过程中需要的文件，包括股份公司设立的发起人协议、有关国有股权管理的法律意见书（如需要）、各种关联交易协议、起草公司章程及议事规则、股东（大）会董事会监事会的会议材料；

2、股份公司辅导期的有关法律问题解决；

3、股份公司发行上市的法律意见书；

4、对证监会反馈意见书中的法律问题出具说明或补充法律意见书；

5、对发审会审核后是否存在重大事项出具法律意见书。

②律师事务所

律师主要对股票发行与上市的各53本案例中律师事务所的失职及惩罚

湖南博鳌律师事务所在为万福生科发行上市提供法律服务时，未依法履行检查和验证义务，未能勤勉尽责。根据《证券法》等法律法规的相关规定，证监会拟没收博鳌律师事务所业务收入70万元，并处以2倍的罚款，且12个月内不接受其出具的证券发行专项文件；拟对签字律师刘彦、胡筠给予警告，并分别处以10万元的罚款，并采取终身证券市场禁入措施。

本案例中律师事务所的失职及惩罚湖南博鳌律师事务所54③会计师事务所

会计师事务所对企业账目进行检查与审验，工作主要包括审计、验资等。

1、改制阶段，根据资产重组的范围和改制上市方案出具前3年一期（至少2年一期）的审计报告

2、为企业改制设立股份公司出具验资报告；

3、为筹建股份公司费用出具专项审计报告；

4、在发行上市阶段，出具发行人3年一期的审计报告；

5、对发行人3年一期的原始财务报告和申报财务报告的差异比较出具意见书；

6、对公司未来盈利出具盈利预测报告；

7、对公司的内控制度及风险管理系统的完整性、合理性、有效性进行评价，并出具内控制度评价报告；

8、对公司在报告期内的资产减值计提政策的稳健性和公允性，并对公司是否已经足额计提资产减值准备、是否影响发行人的持续经营能力发表意见；

9、对材料申报中，对证监会提出的反馈意见中的审计、财务问题出具意见；

10、对发审委审核后是否存在重大事项出具意见；对募集资金的到账情况出具验资报告。③会计师事务所会计师事务所对企业账目进行55本案例中会计事务所的失职及惩罚

中磊会计师事务所在为万福生科企业做审计报告，验资报告时，未能检查出其中的虚假捏造信息，大多数产品的销售收入被随意编造，比真实收入虚增四五倍是平常事，有的产品根本没有销售也凭空虚造收入，而会计师事务所对主营业务收入等会计信息未能正确落实。对中磊会计师事务所在万福生科发行上市审计和2011年年度报告的审计中，未勤勉尽责等存在不当行为，根据相关规定，拟对中磊会计师事务所没收业务收入138万元，并处以2倍的罚款，撤销其证券服务业务许可。对签字会计师王越、黄国华给予警告，并分别处10万元、13万元罚款，均采取终身证券市场禁入措施。对签字会计师邹宏文给予警告，并处3万元罚款。本案例中会计事务所的失职及惩罚中磊会计师事务所56三、万福生科造假事件中的受害者及其所受损害的利益(1)投资人。包括公司其他股东，机构投资者，个人投资者（持有公司股票），在造假案始末，随着造价面纱的层层揭露，万福生科的股票在12.09.19被停牌并立案调查，到12年10.29日复牌，股价直接封死跌停。短短一年内，从发行价25元到跌停，股东的权益大打折扣，其他机构投资者与个人投资者更是血本无归。而在13年03.4在此复牌后，其股价一字跌停也是居跌幅首位。我国资本市场上的个人投资者多是缺乏市场信息的非专业人士，手中的股票变得一文不值，投进去的钱只能是泼出去的水，哭都来不及。更有甚者，会影响家庭和睦，社会稳定啊。（2）债权人。上市公司在资本市场被停牌，债权人自然无法按预期利率收到利息，企业现金短缺，负债率高一旦面临破产，债权人只能得到部分赔偿，惨啊。三、万福生科造假事件中的受害者及其所受损害的利益(1)投资人57（3）公司员工。上市公司造假被查甚至面临被停牌退市的风险，员工面临最严重的就是失业以及对再就业的负面影响。在我国，就业是民生之本，没有工作就没有收入，将会影响员工家庭生活以及社会稳定。（4）其他待上市公司。因其造假案被“撤回”IPO申请。（但从另一方面看，这样更有利于我国资本市场的长远健康发展万福生科造假事件中的受害者及其所受损害的利益（3）公司员工。万福生科造假事件中的受害者及其所受损害的利益58（5）中国资本市场。恶劣的上市公司造假事件无疑是对资本市场莫大的嘲讽。在本来就十分不成熟的资本环境以及法治落后的半市场经济环境中，将眼中影响投资者的信心，以及同行公司的上市。（6）造假者与协助造假者。毫无疑问，出来混的迟早要还的。在造假手段中得到的“丰厚利益”，远远小于事情败露后得到的惩罚。他们是自己害了自己，包括万福生科及其控股股东龚永福，部分高管，保荐机构平安证券，审计机构中磊会计师事务所和湖南博鳌律师事务所，行政处分，罚款，没收造假所得收入，蹲监狱，以及对公司声誉的恶性影响。万福生科造假事件中的受害者及其所受损害的利益（5）中国资本市场。万福生科造假事件中的受害者及其所受损害的59四、分析如何保护类似事件中投资者的利益（1）设立赔偿基金。在法律框架内，以公平的方式迅速赔偿投资者，是对投资者最大的公平。而对于造假者的惩处，则