财务会计与财务报告阅读分析评价课件

第五部分财务报告的阅读和

一般评价一、资产负债表的一般评价通过阅读、比较、解释和调整，获得对企业财务状况、经营成果和现金流量的初步但较为准确的认识。2003年12月18日1中国人民大学商学院会计系孙茂竹第五部分财务报告的阅读和

一般评价（一）资产负债表的特点1、反映一定时点的财务状况（月报、中期报告、年报），因此有被修饰的可能2、按权责发生制填制，对未来的反映受到一定程度的影响3、反映资产与负债、所有者权益之间的关系，资产=负债+所有者权益4、反映资产、负债、所有者权益的存量及其结构等信息2003年12月18日2中国人民大学商学院会计系孙茂竹（一）资产负债表的特点2003年12月（二）资产总额的评价1、反映企业生产经营规模的大小及能力的强弱2、资产并不代表盈利能力和偿债能力，只代表拥有或控制的经济资源3、资产金额受会计确认、计量、报告和披露规则的约束4、注意资产总额的变动2003年12月18日3中国人民大学商学院会计系孙茂竹（二）资产总额的评价2003年12月18日3中国人民大学商（三）资产有效性判断1、注意实物资产和非实物资产实物资产包括货币资金、存货、长期投资（直接投资）、固定资产等，其特点是：未来创造价值并能保留现金流量，因此，在通货膨胀时持有较为有利非实物资产包括无形资产、递延资产、开办费、长期待摊费用等，其特点是：未来创造价值的能力很小（无形资产除外）但能保留现金流量，因此，在通货膨胀时持有未必有利2003年12月18日4中国人民大学商学院会计系孙茂竹（三）资产有效性判断1、注意实物资产和非实物资产2002、注意虚资产的存在和影响虚资产即其价值有水份的资产，其存在影响对企业的正确判断：财务状况、经营成果其形成原因：理论上的缺陷、实务上的操作基本对策：利用估值的方法挤去水份2003年12月18日5中国人民大学商学院会计系孙茂竹2、注意虚资产的存在和影响2003年12月18日5中国3、流动资产与非流动资产的比例流动性、收益性、风险性的思考存在相对稳定的比例关系因企业而异2003年12月18日6中国人民大学商学院会计系孙茂竹3、流动资产与非流动资产的比例2003年12月18日6中4、固定资产、长期投资的评价固定资产应注意净值占原值的比重、新增固定资产增长率长期投资注意50%的限制、投资总额增减情况、投资分布2003年12月18日7中国人民大学商学院会计系孙茂竹4、固定资产、长期投资的评价2003年12月18日7中国人（四）负债与所有者权益的

一般评价1、负债与所有者权益之比2、流动负债与长期负债之比3、所有者权益项目构成分析2003年12月18日8中国人民大学商学院会计系孙茂竹（四）负债与所有者权益的

一般评价1、负债与所有者权益之比2（五）资产与负债间的

一般分析1、流动资产与流动负债短贷长用2、长期资产与长期负债长贷短用2003年12月18日9中国人民大学商学院会计系孙茂竹（五）资产与负债间的

一般分析1、流动资产与流动负债2003二、损益表的一般评价（一）损益表的结构1、反映一定期间经营成果利润=收入-成本费用2、按权责发生制填列3、反映损益的构成及实现，有利于管理者了解本期取得的收入和发生的产品成本、期间费用及税金，了解盈利总水平和各项利润的形成来源及其构成2003年12月18日10中国人民大学商学院会计系孙茂竹二、损益表的一般评价（一）损益表的销售利润管理费用销售成本销售收入投资收益销售税金营业外收支淨额利润总额营业利润销售费用财务费用所得税净利润=一++一一一一一===2003年12月18日11中国人民大学商学院会计系孙茂竹销售利润管理费用销售销售投资收益销售营业外利润总额营业利润销（二）分析要点损益的构成及变动损益变动的原因：收入收益性变动---经营方向等是否改变成本费用性变动---经营业绩等的变化2003年12月18日12中国人民大学商学院会计系孙茂竹（二）分析要点2003年12月18日12中国人民大学商学院会收入收益性变动分析项目规模2000年1999年增减%结构（%）2000年1999年结构变动主营业务收入5091114858964.7898.698.070.53其他业务利润25542662-4.060.490.54-0.05投资收益46894903-4.360.910.99-0.08营业外收入41989-99.79--0.40-0.40合计5163584954504.22100100--2003年12月18日13中国人民大学商学院会计系孙茂竹收入收益性变动分析项目规成本费用性变动项目规模2000年1999年增减%结构（%）2000年1999年结构变动主营业务成本4236664020265.3882.0581.140.91主营业务税金及附加29951189151.890.580.240.34营业费用16815210.530.030.03--管理费用30216493-51.430.591.31-0.72财务费用20472897-29.340.40.58-0.18所得税1226312378-0.972.372.5-0.13合计4441604251354.47100100--2003年12月18日14中国人民大学商学院会计系孙茂竹成本费用性变动项目规利润分配表—损益表的补充1、提供年度内利润分配情況和年末未分配利润的情况2、有助于了解利润分配政策和权益资本结构调整的结果，并预计给投资者带来的可能影响3、关系：期末未分配利润=本期净利润+期初未分配利润-分配利润-转增资本利润分配表的结构如下：2003年12月18日15中国人民大学商学院会计系孙茂竹利润分配表—损益表的补充1、提供年度内利润分配情況和年末未分项目一、净利润加年初未分配利润盈余公积转入二、可供分配利润减：法定盈余公积金法定公益金三、可向股东分配的利润减：优先股股利任意盈余公积金普通股股利转作股本的普通股股利四、未分配利润2003年12月18日16中国人民大学商学院会计系孙茂竹项目一、净利润加年初未分配利润盈余公积转入二、可供分配利润减问题1、损益表及利润分配表中哪些项目与资产负债表发生直接关系？2、发生间接关系的又有哪些？如何发生关系？2003年12月18日17中国人民大学商学院会计系孙茂竹问题1、损益表及利润分配表中哪些项目与资产负债表发生直接关系三、现金流量表的一般评价2003年12月18日18中国人民大学商学院会计系孙茂竹三、现金流量表的一般评价2003年12月18日18中国人民大（一）现金流量表的特点1、反映一定期间现金流动的情况和结果2、按收付实现制填列，真实反映未来资源的掌握（部分）（二）分析要点1、一定期间净现金流量变动（并与损益表的损益额比较，分析差额产生的可能情况）（1）本期现金从哪来（2）本期现金用到哪（3）现金余额有什么变化2003年12月18日19中国人民大学商学院会计系孙茂竹（一）现金流量表的特点2003年12月18日19中国人民大学2、现金流入、流出的数量规模（分三部分评价）3、三部分间的关系一般讲，经营现金净流量为正、投资活动现金净流量为负、筹资活动现金净流量随前两部分比较的结果而定4、现金流量分析的作用（1）对现金获取能力作出评价（2）对偿债和支付能力作出评价（3）对收益质量作出评价（4）对投资和筹资活动作出评价2003年12月18日20中国人民大学商学院会计系孙茂竹2、现金流入、流出的数量规模（分三部分评价）2003年问题1、现金流量表与损益表的关系2、现金流量表与资产负债表的关系3、三张报表之间的关系2003年12月18日21中国人民大学商学院会计系孙茂竹问题1、现金流量表与损益表的关系2003年12月18日21中现金流量表经营活动投资活动筹资活动现金变动额期初现金余额期末现金余额利润分配表税后净利润盈余公积金公益金分配利润未分配利润损益表销售收入销售成本销售费用销售税金利润总额所得税税后净利润资产负债表资产：现金应收帐款存货长期投资固定资产其他资产负债：短期借款应付帐款所有者权益2003年12月18日22中国人民大学商学院会计系孙茂竹现金流量表利润分配表损益表资产负债表2003年12月18日2四、企业财务分析方法企业偿债能力分析企业盈利能力分析企业营运能力分析企业发展趋势分析企业竞争能力分析财务指标之间的关系2003年12月18日23中国人民大学商学院会计系孙茂竹四、企业财务分析方法企业偿债能力分析2003年12月18日2（一）企业偿债能力分析短期偿债能力分析2003年12月18日24中国人民大学商学院会计系孙茂竹（一）企业偿债能力分析短期偿债能力分析2003年12月18日影响资产变现能力的因素1、增强变现能力的因素企业流动资产的实际变现能力，可能由于以下几个因素的存在而比会计报表项目反映的变现能力要好一些：（1）可动用的银行贷款指标。（2）准备近期变现的长期资产。(3)企业的信誉2003年12月18日25中国人民大学商学院会计系孙茂竹影响资产变现能力的因素1、增强变现能力的因素2003年1影响资产变现能力的因素2、减弱变现能力的因素未在会计报表中反映的减弱企业流动资产变现能力的因素主要有：（1）未作记录的或有负债：包括售出产品可能发生的质量事故赔偿、尚未解决的税额争议、未决诉讼案件和经济纠纷案等，都不在会计报表中反映。但是，这些或有负债一旦成为事实上的负债，必然会加大企业的偿债负担，应引起报表阅读者的重视。（2）由担保责任引起的负债：在商业交往中，企业有可能以自己的一部分资产为他人提供担保，如为他人向金融机构借款提供担保，为他人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保等。如果借款单位不能按规定支付，那么这种担保就可能成为企业的一项真实负债，从而增加偿债负担。2003年12月18日26中国人民大学商学院会计系孙茂竹影响资产变现能力的因素2、减弱变现能力的因素2003年12（一）企业偿债能力分析长期偿债能力2003年12月18日27中国人民大学商学院会计系孙茂竹（一）企业偿债能力分析长期偿债能力2003年12月18日27

中国企业资本结构现状

国有企业资本结构现状资产负债率从1994年的69%，上升到1997年的71%，有上升到1999年的75%。上市公司资本结构现状平均水平基本在50%左右，1998年为49.69%，1999为52.49%，当然，也有资不抵债者和资产负债率特别低者。2003年12月18日28中国人民大学商学院会计系孙茂竹

1999年资产负债率最低的公司公司名称资产负债率每股收益净资产收益率汕电力1.84%0.020.68%东方宾馆2.11%0.093.14%龙发股份2.27%0.146.39%浙江东日3.50%0.206.39%燕京啤酒4.41%0.5312.25%红桥机场5.55%0.4415.19%2003年12月18日29中国人民大学商学院会计系孙茂竹

（一）企业偿债能力分析企业负担固定财务支出的能力2003年12月18日30中国人民大学商学院会计系孙茂竹（一）企业偿债能力分析企业负担固定财务支出的能力2003年1（二）企业营运能力分析主要指标2003年12月18日31中国人民大学商学院会计系孙茂竹（二）企业营运能力分析2003年12月18日31中国人民大学（三）企业盈利能力分析2003年12月18日32中国人民大学商学院会计系孙茂竹（三）企业盈利能力分析2003年12月18日32中国人民大学（四）企业竞争能力分析主营业务利润比率=主营业务利润/全部利润研究开发费用比率=研究开发费用/销售收入员工培训费用比率=员工培训费用/销售收入广告费用比率=广告费用/销售收入市场占有率=本企业某种商品销售收入/该种商品市场总量大学毕业人数=大学以上毕业人数/企业全部职工人数2003年12月18日33中国人民大学商学院会计系孙茂竹（四）企业竞争能力分析主营业务利润比率=主营业务利润/全部利（五）企业发展趋势分析比较财务报表BCD公司比较资产负债表（简化）项目199919981999比1998增减金额百分比流动资产：现金12001000200020%应收帐款25002000500025%存货4000400000%2003年12月18日34中国人民大学商学院会计系孙茂竹（五）企业发展趋势分析比较财务报表2003年12月18日34（五）发展趋势分析比较百分比财务报表华西公司比较收益表（%）

项目

1997年1998年1999年销售收入

销售成本销售毛利销售及管理费用税前净利10050

50104010055

451233100604014262003年12月18日35中国人民大学商学院会计系孙茂竹（五）发展趋势分析比较百分比财务报表

项目1997年1998（五）企业发展趋势分析比较财务比率时代公司几项财务比率比较

项目

1995年1996年1997年1998年1999年流动比率

速动比率

应收帐款周转率(天)存货周转率(次)销售净利率

1.980.88305122.10.95354.5102.010.92404.2112.151.2345492.31.31503.572003年12月18日36中国人民大学商学院会计系孙茂竹（五）企业发展趋势分析比较财务比率项目1995年1996年1（六）财务指标之间的关系基本公式2003年12月18日37中国人民大学商学院会计系孙茂竹（六）财务指标之间的关系基本公式2003年12月18日37中（六）财务指标之间的关系基本公式2003年12月18日38中国人民大学商学院会计系孙茂竹（六）财务指标之间的关系基本公式2003年12月18日38中八、综合分析法杜邦分析法（见图形）2003年12月18日39中国人民大学商学院会计系孙茂竹八、综合分析法2003年12月18日39中国人民大学商学总资产净利润率净资产收益率权益乘数销售净利润率总资产周转率净利润销售收入资产总额所有者权益资产负债表利润表2003年12月18日40中国人民大学商学院会计系孙茂竹总资产净利润率净资产收益率权益乘数销售净利润率总资产周转率净杜邦财务体系的发展---帕利普财务分析体系美国哈佛大学教授帕利普在其《企业分析与评价》一书中，将财务分析体系界定为以下几个关系式：1、可持续增长率=净资产收益率（1-支付现金股利/净利润）2、净资产收益率=（净利润/销售收入）（销售收入/总资产）（总资产/净资产）=销售利润率×总资产周转率×财务杠杆作用2003年12月18日41中国人民大学商学院会计系孙茂竹杜邦财务体系的发展--

可持续增长率净资产收益率×（1-股利支付率）销售净利率×总资产周转率×财务杠杆作用销售收入成本率销售毛利率销售净利润率销售息税前利润率销售税费率流动资产周转率固定资产周转率应收账款周转率应付账款周转率存货周转率营运资金周转率流动比率速动比率现金比率负债对权益比率负债与资本比率负债与资产比率利息保障倍数2003年12月18日42中国人民大学商学院会计系孙茂竹可持续增长案例分析资料：某公司会计报表1、资产负债表2、损益表3、现金流量表2003年12月18日43中国人民大学商学院会计系孙茂竹案例分析资料：某公司会计报表2003年12月18日43中国人资产负债表2003年12月18日44中国人民大学商学院会计系孙茂竹资产负债表2003年12月18日44中国人民大学商学院会计系资产年初数年末数负债及所有者权益年初数年末数流动资产

货币资金32130.9484503.91流动负债

短期投资365.630.00短期借款6961.5015148.00应收票据5996.254736.16应付票据4641.0010296.00应收账款16696.2261776.00应付账款22132.93108203.25减：坏账准备50.09185.33预收账款0.000.00应收账款净额16646.1361590.67其他应付账1160.255148.00预付账款2437.5010296.00应付工资2320.5030296.00其他应收款121.88514.80应付福利费232.0518236.80存货62887.50265091.11未交税金696.1521142.22待摊费用2437.50

待处理流动资产净损失

未付利润0.003316.94

其他未交款153.15679.54一年内到期的长期债券投资

预提费用23.210.00

待扣税金

其他流动资产

一年内到期的长期负债23205.000.00流动资产合计123023.32426732.65其他流动负债

长期投资：

长期投资37218.7536465.00流动负债合计61525.74212466.75固定资产

长期负债：

固定资产原价297312.50307778.16长期借款166923.00167433.60减：累计折旧43550.0024796.20

固定资产净值253762.50282981.96应付债券

固定资产清理

长期应付款

在建工程243750.00106186.08其他长期负债

待处理固定资产净损失

长期负债合计166923.00167433.60固定资产合计497512.50389168.04所有者权益：

无形及递延资产：

实收资本400000.00400000.00无形资产42325.00129558.00资本公积0.000.00递延资产25869.1729172.00盈余公积65000.0088195.35无形及递延资产合计68194.17158730.00其中：公益金0.007731.78其他资产：

未分配利润32500.00143000.00其他长期资产

所有者权益合计497500.00631195.53资产总计725948.741011095.69负债及所有者权益总计725948.741011095.692003年12月18日45中国人民大学商学院会计系孙茂竹资产年初数年末数负债及所有者权益年初数年末数流动资产

损益表项目上年实际本年实际一、产品销售收入267736.57822104.48减：产品销售成本197305.07487500.00产品销售费用0.000.00产品销售税金及附加689.001300.00二、产品销售利润69742.50333304.48加：其他业务利润

减：管理费用29915.04115700.00财务费用6120.0026975.00三、营业利润33707.46190629.48加；投资收益20000.0020475.00营业外收入600.0032500.00减：营业外支出5800.0012805.00四、利润总额48507.46230799.48减:所得税16007.4676163.83五、净利润32500.00154635.652003年12月18日46中国人民大学商学院会计系孙茂竹损益表项目上年实际本年实际一、产品销售收入26773现金流量表2003年12月18日47中国人民大学商学院会计系孙茂竹现金流量表2003年12月18日47中国人民大学商学院会计系项目1999年2000年一、经营活动产生的现金流量

销售商品、提供劳务收到的现金253466.30741441.75收到增值税销项税额收到的其他与经营活动有关的现金43089.47135024.06

现金流入小计296555.77876465.81购买商品、接受劳务支付的现金181275.53616139.23支付给职工以及为职工支付的现金35000.0031200.00支付增值税款30816.84104743.67支付所得税款16007.4676163.83支付除增值税、所得税以外的其他税费689.001300.00支付其他与经营活动有关的现金5161.757199.31现金流出小计268950.58836746.04经营活动产生的现金流量净额27605.1939719.77二、投资活动产生的现金流量

收回投资所收到的现金2000.003000.00分得股利或利润所收到的现金取得债券利息收入所收回的现金8000.000.0014069.760.00处置固定资产所收到的现金净额6800.0016000.00现金流入小计16800.0033069.76购建固定资产所支付的现金权益性投资所支付的现金161219.0037218.7510465.660.00现金流出小计198437.7510465.66投资活动产生的现金流量净额-181637.7522604.10三、筹资活动产生的现金流量吸收权益性投资所收到的现金

借款所收到的现金173884.508697.10现金流入小计173884.508697.10偿还债务所支付的现金10000.0010523.00偿还利息所支付的现金融资租赁所支付的现金7721.000.008125.000.00现金流出小计17721.0018648.00筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金的影响额156163.50-9950.90600五、现金及等价物净增加额2130.9452372.972003年12月18日48中国人民大学商学院会计系孙茂竹项目1999年2000年一、经营活动产生的现金流量

趋势分析法是对企业财务状况、经营成果的变动情况进行分析的方法。其基本原理是：将不同时期企业会计报表的有关项目或财务比率进行比较，观察这些项目或财务比率的变化情况，提示这些项目或比率增减变化的性质和趋势，判定企业经营业绩和财务状况的优劣和发展前景。一、资产、负债及所有者权益变动趋势分析2003年12月18日49中国人民大学商学院会计系孙茂竹趋势分析法2003年1资产2000年1999年增(+)减(-)负债及所有者权益2000年1999年增(+)减(-)金额％金额％流动资产426732.65123023.32303709.33246.87流动负债212466.7561525.74150941.01245.33长期投资3646537218.75-753.75-2.02长期负债167433.60166923.00510.60.31固定资产389168.04497512.50-108344.46-21.77负债合计379900.35228448.74151451.6166.30无形资产129558.0042325.0087233206.1所有者权益631195.35497500.00133695.3526.87递延资产29172.0025869.173302.8312.77其中：实收资本40000040000000资产总计1011095.69725948.74285146.9539.28负债及所有者权益总计1011095.69725948.74285146.9539.282003年12月18日50中国人民大学商学院会计系孙茂竹资产2000年1999年增(+)减(-)负债及所有者权益20问题：1、对资产规模发生的变动，你是怎么看的？2、资产总额变动的原因是什么？3、你是如何评价资产各项目的变动的？4、你是如何看待实物资产和非实物资产的？5、对资产其他项目的变动你有什么想法？2003年12月18日51中国人民大学商学院会计系孙茂竹问题：1、对资产规模发生的变动，你是怎么看的？2003年12通过上表计算你可以看出：①资产总额增长39.28％，其中主要是流动资产增长246.87％；无形资产增长206.1％。与此相反，长期投资降低了2.02%；固定资产减少了降低了21.77％。在此，应注意流动资产的增加和固定资产的减少必然导致两者的比例发生重大改变，应评价这种比例变动的适当性。因为，如果流动资产和固定资产的比例不适当，将导致固定资产占用过多或流动资产占用过多，资金将出现闲置浪费。无形资产增加往往意味企业技术投入的增加，对企业今后的发展将产生积极影响。2003年12月18日52中国人民大学商学院会计系孙茂竹通过上表计算你可以看出：①资产总额增长39.28％，其问题：1、对负债总额的变动，你的基本看法是什么？2、负债增加是否合理？3、对所有者权益的变动，你是怎么想的？4、从总产、负债、所有者权益的趋势变动看，谈谈对这个企业的总的看法。2003年12月18日53中国人民大学商学院会计系孙茂竹问题：1、对负债总额的变动，你的基本看法是什么？2003年1②负债总额增加了66.3％，其中流动负债增加245.33％,是负债增加的最主要影响因素。而与此同时，资产负债率由1999年的31.47％增加到2000年的37.57％，资产负债率仍较低并基本在合理的范围内。资产负债率的提高，往往说明企业负债经营程度的提高。③所有者权益增加了26.87％，说明企业在2000年的经营使得投资者的回报增加了。综合分析可以看出：该公司资金实力呈上升趋势，经营效益在提高。2003年12月18日54中国人民大学商学院会计系孙茂竹②负债总额增加了66.3％，其中流动负债增加245.33％,(二)资产、负债及所有者权益结构变动趋势分析

资产结构比率负债及所有者权益结构比率2000年末1999年末增减％2000年末1999年末增减％流动资产42.2016.9525.25流动负债21.018.4812.53长期投资3.615.13-1.52长期负债16.5622.99-6.43固定资产38.4968.53-30.04负债合计37.5731.476.10无形资产12.815.836.98所有者权益62.4368.53-6.1递延资产2.893.56-0.67(其中：实收资本)39.5655.10-15.54资产总计100100-负债及所有者权益总计100100-2003年12月18日55中国人民大学商学院会计系孙茂竹(二)资产、负债及所有者权益结构变动趋势分析资产结构比率负问题：1、如果认为该企业流动资产与固定资产之间的比例70：100是合适的话，你应如何评价该企业流动资产的变化？2、负债结构的变化是否合理？3、请结合资产变动分析负债变动（如流动负债、长期负债）的合理性2003年12月18日56中国人民大学商学院会计系孙茂竹问题：1、如果认为该企业流动资产与固定资产之间的比例70：1①在流动资产结构比率增加25.25％的同时固定资产结构比率下降30.04％，必将导致流动资产与固定资产的比例失调，具体讲就是流动资产短缺(从另一个角度说，就是固定资产占用过多)、资金利用效率下降。这种变动的具影响，要结合其他财务比率的分析才能掌握。②负债结构比率上升6.1％，所有者权益结构比率下降6.1％。但负债只占全部负债及权益的37.57％，说明企业负债经营的程度不太高，结合资产负债率进一步分析，可以知道这种结构比率增减变化是合理的。2003年12月18日57中国人民大学商学院会计系孙茂竹①在流动资产结构比率增加25.25％的同时固定资产结构比二、损益增减变动趋势分析利润总额=产品销售利润+其他业务利润-期间费用+投资净损益+营业外收支净额2003年12月18日58中国人民大学商学院会计系孙茂竹二、损益增减变动趋势分析利润总额=产品销售利润+其他业务利润项目2000年1999年比上年增减金额％一、产品销售收入822104.48267736.57554367.91207.06减：产品销售成本487500.00197305.07290194.93147.08产品销售费用0.000.000.000.00产品销售税金及附加1300.00689.00611.0088.68二、产品销售利润333304.4869742.50263561.98377.91加：其他业务利润0.000.000.000.00减：管理费用115700.0029915.0485784.96286.76财务费用26975.006120.0020855340.77三、营业利润190629.4833707.46156922.02465.54加：投资收益20475.0020000.004752.375营业外收入32500.00.600.00319005316.67减：营业外支出12805.005800.007005.00120.78四、利润总额230799.4848507.46182292.02375.802003年12月18日59中国人民大学商学院会计系孙茂竹项目2000年1999年比上年增减金额％一、产品收入收益性变动分析项目规模结构（%）2000年1999年增减%2000年1999年增减%产品销售收入82200026770020793.9592.851.18其他业务利润0.000.000.000.000.000.00投资收益204002000022.346.94-66.28营业外收入3250060053173.710.211667合计874900288300203100100--2003年12月18日60中国人民大学商学院会计系孙茂竹收入收益性变动分析项目规问题：1、从利润表和收入收益性变动分析表，你能得出哪些结论？2、如何才能对该企业利润变动情况作出正确的判断？2003年12月18日61中国人民大学商学院会计系孙茂竹问题：1、从利润表和收入收益性变动分析表，你能得出哪些结论？成本费用性变动项目规模结构（%）2000年1999年增减%2000年1999年增减%产品销售成本487500.00197305.07147。0875。6782。27-8。02产品销售税金及附加1300.00689.0088。680。20。29-31。03管理费用115700.0029915.04286。7617。9612。4744。02财务费用26975.006120.00340。774。182。5563。92营业外支出12805.005800.00120。761。992。42-17。77合计644280.00239829.11-168。64100100--2003年12月18日62中国人民大学商学院会计系孙茂竹成本费用性变动项目规问题：

请结合以上分析，谈谈你的看法2003年12月18日63中国人民大学商学院会计系孙茂竹问题：2003年12月18日63中国人民大学商①本年实现利润总额比上年增长375.80％，其中：产品销售利润比上年增长377.91％，占本年利润增加额的144.58％，可见本年利润增长主要是产品销售利润增长的结果；此外，营业外收入比上年增长5316.67％，有了很大的增长，也是本年利润增长的一个重要因素。②从上表可以看出，影响产品销售利润的各因素是：本年实际产品销售制造成本比上年增加147.08％；产品销售税金比上年增加88.68％。③本年营业利润比上年增加增长465.54％。其中：本年实际支出管理费用比上年增加286.72％；本年实际支出财务费用比上年增加340.77％。可以看出：该公司的利润、产品销售利润和营业利润均呈上升趋势。2003年12月18日64中国人民大学商学院会计系孙茂竹①本年实现利润总额比上年增长375.80％，其中：产品请结合资产负债表分析和利润表分析，给该企业一个概括的说法2003年12月18日65中国人民大学商学院会计系孙茂竹请结合资产负债表分析和利润表分析，给该企业一个概括的说三、财务比率的纵向趋势分析为了进行综合的财务分析，可以编制财务比率汇总表(见下表)，将反映企业财务状况的各类财务比率集中在一张表中，能够一目了然地反映出企业各方面的财务状况。财务比率的纵向趋势分析和横向趋势分析是企业经常采用的综合比较分析方法。

A公司财务比率纵向趋势分析表

2003年12月18日66中国人民大学商学院会计系孙茂竹三、财务比率的纵向趋势分析为了进行综合的财务主要财务比率2000年度1999年度增(+)减(-)情况2000年比1999年

1、资金周转比率

①流动资产周转天数120.37天125.21天

－4.84天

②存货周转天数121.10天120.25天

0.85天

③应收账款周转天数17.18天18天

－0.82天

④总资产周转天数380.33天416.20天

－35.87天

2、获利能力比率

①总资产报酬率27%25%

+2%

②净资产收益率27%26%

+1%

③销售毛利率41%26%

+15%

④销售利税率28%18%

+10%

⑤销售净利润率19%12%

+7%

⑥成本费用利润率38%21%

+17%

3、偿债能力比率

①流动比率2.012.00

+5%

②速动比率0.710.90

-21%

③资产负债率38%31%

+7%

④负债权益比率60%46%

+14%

2003年12月18日67中国人民大学商学院会计系孙茂竹主要财务比率2000年度1999年度增(+)减(-)情况20①流动资产及总资产周转天数呈缩短状态,说明企业资金周转速度加快，企业营动能力和管理水平有所提高趋势，基本应予以好评。但值得注意的是，存货周转天数较2000年有所延长，应进一步分析其原因。②反映获利水平的各种利润率指标均有不同程度的上升，说明企业获利能力普遍增强。③流动比率基本维持上年水平并保持理想状态；速动比率下降较多，仅为0.71。说明企业短期资产的变现能力强，但即期偿债能力有较大降低。④资产负债比率虽有较大幅度的上升，但仍未超过50％；，负债权益比率虽然也有较大幅度的上升，但也未达到危险水平。说明长期债权人的债权物质保障充足。综合以上分析可以看出：该公司财务状况基本良好。2003年12月18日68中国人民大学商学院会计系孙茂竹①流动资产及总资产周转天数呈缩短状态,说明企业资金周转速度加主要财务比率本企业水平同行业平均水平同行业先进水平企业高于(+)或低于(-)业平均水平企业高于(+)或低于(-)同行业先进水平1、资金周转比率

①流动资产周转天数120.37天94天85天+26.37天+35.37天②存货周转天数121.10天115天100天+6.1天+21.1天③应收账款周转天数17.18天20天18天－2.82天-0.82天④总资产周转天数380.33天281天250天+99.33天+130.33天2、获利能力比率

①总资产报酬率27%18%20%+9%+7%②净资产收益率27%15.7%23.72%+11.3%+3.28%③销售毛利率41%20%25%+21%+16%④销售利税率28%14%18%+14%+10%⑤销售净利润率19%5%7%+14%+12%⑥成本费用利润率38%10%12%+28%+26%3、偿债能力比率

①流动比率2.012.202.30-0.19-0.29②速动比率0.711.101.20-0.39-0.49③资产负债率38%52%54%-14%-16%④负债权益比率60%54%58%+6%+2%2003年12月18日69中国人民大学商学院会计系孙茂竹主要财务比率本企业同行业同行业企业高于(+)或低于(-)业平①除应收账款周转率指标外，资金周转天数均比同行业平均周转天数及同行业先进水平周转天数长。说明企业资金周转速度与平均水平或先进水平比都有较大差距，企业应采取措施提高营动能力和管理水平。②获利能力比率均达到和超过平均水平及先进水平，说明企业资产营运效益居行业先进水平。③流动比率超过同行业平均水平和先进水平，说明企业短期偿债能力较强；而速动比率落后于同行业平均水平和先进水平，说明企业即期偿债能力较弱。④资产负债率和负债权益比率基本符合平均水平和先进水平的要求，长期债权人的债权受到企业权益资本的保障程度较高，长期偿债能力较强。可以看出：该公司应着重注意提高资金的周转速度和使用效果，并注意改善速动比率。2003年12月18日70中国人民大学商学院会计系孙茂竹①除应收账款周转率指标外，资金周转天数均比同行业平均周转天数思考题

某公司2001年有关财务比率如下2003年12月18日71中国人民大学商学院会计系孙茂竹思考题

某公司2001年有关财务比率如下2003年12月月份

项目

123456789101112流动比率2．22．32．42．22．01．91．81．92．02．12．22．2速动比率0．70．80．91．01．11．151．21．151．11．00．90．8资产负债率（%）525560555350424546485052资产报酬率（%）468131516181610642销售净利率（%）788910111211108872003年12月18日72中国人民大学商学院会计系孙茂竹月份123456789101112流动比率2．22．32．4问：

1、

该公司生产经营有何特点2、

流动比率与速动比率的变动趋势为何会产生差异？怎样消除这种差异？3、

资产负债率的变动说明什么问题？3月份资产负债率最高说明什么问题？4、

资产报酬率与销售净利率变动程度为什么不一致？5、

该公司在筹资、投资方面应注意什么问题？2003年12月18日73中国人民大学商学院会计系孙茂竹问：

2003年12月18日73中国人民大学商学院会计系案例1

参考答案2003年12月18日74中国人民大学商学院会计系孙茂竹案例1

参考答案2003年12月18日74中国人民大学商学院解答：呈现一年一周期的季节性特点资金周转率呈现年中高而年初、年末低的较强的季节性特点。该公司生产经营表现出4-9月份销售收入比1-3月和10-12月明显增加的现象，该公司生产经营表现出4-9月份盈利水平比1-3月和10-12月明显增加的现象2003年12月18日75中国人民大学商学院会计系孙茂竹解答：呈现一年一周期的季节性特点2003年12月18日75中资产周转率资产周转次数=销售净利率/资产报酬率2003年12月18日76中国人民大学商学院会计系孙茂竹资产周转率资产周转次数=2003年12月18日76中国人民大销售收入销售收入=资产周转率*资产总额一般情况下，年度内的资产总额不会出现成倍的大幅度变动，因而销售收入的增减趋势与资产周转率的变动基本一致，呈现年中大、年初年末小的特点。2003年12月18日77中国人民大学商学院会计系孙茂竹销售收入销售收入=资产周转率*资产总额2003年12月18日盈利水平2003年12月18日78中国人民大学商学院会计系孙茂竹盈利水平2003年12月18日78中国人民大学商学院会计系问题二：流动比率与速动比率的变动趋势为何会产生差异，怎样消除这种差异？2003年12月18日79中国人民大学商学院会计系孙茂竹问题二：流动比率与速动比率的变动趋势为何会产流动比率和速动比率变动趋势2003年12月18日80中国人民大学商学院会计系孙茂竹流动比率和速动比率变动趋势2003年12月18日80中国人民速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=流动比率-存货/流动负债要使流动比率与速动比率的变动趋势相一致，则要求存货与流动负债之比保持一定范围，在此同时又要考虑公司资源使用效率的问题，即在满足销售需要的前提下，减少负债，减少存货。这种差异是由于存货与流动负债之比的变动差异产生的。2003年12月18日81中国人民大学商学院会计系孙茂竹速动比率要使流动比率与速动比率的变动趋势相一致，则要求存货与结论该公司应在负债已合理保证生产经营的情况下，想方设法压缩1-3月份和10-12月份的存货，才能做到流动比率和速动比率趋势的一致2003年12月18日82中国人民大学商学院会计系孙茂竹结论该公司应在负债已合理保证生产经营的情况下，想方设法压缩1问题三资产负债率的变动说明了什么问题？3月份资产负债率最高说明了什么问题2003年12月18日83中国人民大学商学院会计系孙茂竹问题三资产负债率的变动说明了什么问题？3月份资产负债率最高说解答从图表可以看出，资产负债率从7月的最低点上升到来年的3月份达到最高点，说明负债根据生产经营的季节性变动。销售旺季是在4-8月份，因而从8月起到来年的3月逐步增加存货以应付旺季的销售需要，而存货的增加是依靠负债来解决的。2003年12月18日84中国人民大学商学院会计系孙茂竹解答从图表可以看出，资产负债率从7月的最低点上升到来年的3月问题四资产报酬率与销售净利率的变动程度为什么不一致？2003年12月18日85中国人民大学商学院会计系孙茂竹问题四资产报酬率与销售净利率的变动程度为什么不一致？2003解答资产报酬率=资产周转率*销售净利润率因而资产报酬率与销售净利率变动程度不一致是因为资产周转速度造成的：周转率>1时，报酬率的变动幅度快于净利润率周转率<1时，报酬率的变动幅度小于净利率2003年12月18日86中国人民大学商学院会计系孙茂竹解答资产报酬率=资产周转率*销售净利润率2003年12月18问题五该公司在筹资、投资方面应注意什么问题2003年12月18日87中国人民大学商学院会计系孙茂竹问题五该公司在筹资、投资方面应注意什么问题2003年12月1解答投资改造生产工艺和生产能力，做到淡季少生产、旺季多生产，而满足淡、旺季的销售需要，从而压减1-3月份和10-12月份的存货数量，同时减少淡季负债数量，提高资产周转速度，增加企业盈利。2003年12月18日88中国人民大学商学院会计系孙茂竹解答投资改造生产工艺和生产能力，做到淡季少生产、旺季多生产，

该公司在筹资中应注意：第一，负债比重的大小应符合最佳资本结构的要求；第二，流动比率、速动比率应保持适当的水平，不应波动过大；第三，适当控制存货水平。在投资中应注意提高资产周转速度以增加企业盈利。2003年12月18日89中国人民大学商学院会计系孙茂竹

该公司在筹资中应注意：第一，负债比重的大小应符合最佳资本第五部分财务报告的阅读和

一般评价一、资产负债表的一般评价通过阅读、比较、解释和调整，获得对企业财务状况、经营成果和现金流量的初步但较为准确的认识。2003年12月18日90中国人民大学商学院会计系孙茂竹第五部分财务报告的阅读和

一般评价（一）资产负债表的特点1、反映一定时点的财务状况（月报、中期报告、年报），因此有被修饰的可能2、按权责发生制填制，对未来的反映受到一定程度的影响3、反映资产与负债、所有者权益之间的关系，资产=负债+所有者权益4、反映资产、负债、所有者权益的存量及其结构等信息2003年12月18日91中国人民大学商学院会计系孙茂竹（一）资产负债表的特点2003年12月（二）资产总额的评价1、反映企业生产经营规模的大小及能力的强弱2、资产并不代表盈利能力和偿债能力，只代表拥有或控制的经济资源3、资产金额受会计确认、计量、报告和披露规则的约束4、注意资产总额的变动2003年12月18日92中国人民大学商学院会计系孙茂竹（二）资产总额的评价2003年12月18日3中国人民大学商（三）资产有效性判断1、注意实物资产和非实物资产实物资产包括货币资金、存货、长期投资（直接投资）、固定资产等，其特点是：未来创造价值并能保留现金流量，因此，在通货膨胀时持有较为有利非实物资产包括无形资产、递延资产、开办费、长期待摊费用等，其特点是：未来创造价值的能力很小（无形资产除外）但能保留现金流量，因此，在通货膨胀时持有未必有利2003年12月18日93中国人民大学商学院会计系孙茂竹（三）资产有效性判断1、注意实物资产和非实物资产2002、注意虚资产的存在和影响虚资产即其价值有水份的资产，其存在影响对企业的正确判断：财务状况、经营成果其形成原因：理论上的缺陷、实务上的操作基本对策：利用估值的方法挤去水份2003年12月18日94中国人民大学商学院会计系孙茂竹2、注意虚资产的存在和影响2003年12月18日5中国3、流动资产与非流动资产的比例流动性、收益性、风险性的思考存在相对稳定的比例关系因企业而异2003年12月18日95中国人民大学商学院会计系孙茂竹3、流动资产与非流动资产的比例2003年12月18日6中4、固定资产、长期投资的评价固定资产应注意净值占原值的比重、新增固定资产增长率长期投资注意50%的限制、投资总额增减情况、投资分布2003年12月18日96中国人民大学商学院会计系孙茂竹4、固定资产、长期投资的评价2003年12月18日7中国人（四）负债与所有者权益的

一般评价1、负债与所有者权益之比2、流动负债与长期负债之比3、所有者权益项目构成分析2003年12月18日97中国人民大学商学院会计系孙茂竹（四）负债与所有者权益的

一般评价1、负债与所有者权益之比2（五）资产与负债间的

一般分析1、流动资产与流动负债短贷长用2、长期资产与长期负债长贷短用2003年12月18日98中国人民大学商学院会计系孙茂竹（五）资产与负债间的

一般分析1、流动资产与流动负债2003二、损益表的一般评价（一）损益表的结构1、反映一定期间经营成果利润=收入-成本费用2、按权责发生制填列3、反映损益的构成及实现，有利于管理者了解本期取得的收入和发生的产品成本、期间费用及税金，了解盈利总水平和各项利润的形成来源及其构成2003年12月18日99中国人民大学商学院会计系孙茂竹二、损益表的一般评价（一）损益表的销售利润管理费用销售成本销售收入投资收益销售税金营业外收支淨额利润总额营业利润销售费用财务费用所得税净利润=一++一一一一一===2003年12月18日100中国人民大学商学院会计系孙茂竹销售利润管理费用销售销售投资收益销售营业外利润总额营业利润销（二）分析要点损益的构成及变动损益变动的原因：收入收益性变动---经营方向等是否改变成本费用性变动---经营业绩等的变化2003年12月18日101中国人民大学商学院会计系孙茂竹（二）分析要点2003年12月18日12中国人民大学商学院会收入收益性变动分析项目规模2000年1999年增减%结构（%）2000年1999年结构变动主营业务收入5091114858964.7898.698.070.53其他业务利润25542662-4.060.490.54-0.05投资收益46894903-4.360.910.99-0.08营业外收入41989-99.79--0.40-0.40合计5163584954504.22100100--2003年12月18日102中国人民大学商学院会计系孙茂竹收入收益性变动分析项目规成本费用性变动项目规模2000年1999年增减%结构（%）2000年1999年结构变动主营业务成本4236664020265.3882.0581.140.91主营业务税金及附加29951189151.890.580.240.34营业费用16815210.530.030.03--管理费用30216493-51.430.591.31-0.72财务费用20472897-29.340.40.58-0.18所得税1226312378-0.972.372.5-0.13合计4441604251354.47100100--2003年12月18日103中国人民大学商学院会计系孙茂竹成本费用性变动项目规利润分配表—损益表的补充1、提供年度内利润分配情況和年末未分配利润的情况2、有助于了解利润分配政策和权益资本结构调整的结果，并预计给投资者带来的可能影响3、关系：期末未分配利润=本期净利润+期初未分配利润-分配利润-转增资本利润分配表的结构如下：2003年12月18日104中国人民大学商学院会计系孙茂竹利润分配表—损益表的补充1、提供年度内利润分配情況和年末未分项目一、净利润加年初未分配利润盈余公积转入二、可供分配利润减：法定盈余公积金法定公益金三、可向股东分配的利润减：优先股股利任意盈余公积金普通股股利转作股本的普通股股利四、未分配利润2003年12月18日105中国人民大学商学院会计系孙茂竹项目一、净利润加年初未分配利润盈余公积转入二、可供分配利润减问题1、损益表及利润分配表中哪些项目与资产负债表发生直接关系？2、发生间接关系的又有哪些？如何发生关系？2003年12月18日106中国人民大学商学院会计系孙茂竹问题1、损益表及利润分配表中哪些项目与资产负债表发生直接关系三、现金流量表的一般评价2003年12月18日107中国人民大学商学院会计系孙茂竹三、现金流量表的一般评价2003年12月18日18中国人民大（一）现金流量表的特点1、反映一定期间现金流动的情况和结果2、按收付实现制填列，真实反映未来资源的掌握（部分）（二）分析要点1、一定期间净现金流量变动（并与损益表的损益额比较，分析差额产生的可能情况）（1）本期现金从哪来（2）本期现金用到哪（3）现金余额有什么变化2003年12月18日108中国人民大学商学院会计系孙茂竹（一）现金流量表的特点2003年12月18日19中国人民大学2、现金流入、流出的数量规模（分三部分评价）3、三部分间的关系一般讲，经营现金净流量为正、投资活动现金净流量为负、筹资活动现金净流量随前两部分比较的结果而定4、现金流量分析的作用（1）对现金获取能力作出评价（2）对偿债和支付能力作出评价（3）对收益质量作出评价（4）对投资和筹资活动作出评价2003年12月18日109中国人民大学商学院会计系孙茂竹2、现金流入、流出的数量规模（分三部分评价）2003年问题1、现金流量表与损益表的关系2、现金流量表与资产负债表的关系3、三张报表之间的关系2003年12月18日110中国人民大学商学院会计系孙茂竹问题1、现金流量表与损益表的关系2003年12月18日21中现金流量表经营活动投资活动筹资活动现金变动额期初现金余额期末现金余额利润分配表税后净利润盈余公积金公益金分配利润未分配利润损益表销售收入销售成本销售费用销售税金利润总额所得税税后净利润资产负债表资产：现金应收帐款存货长期投资固定资产其他资产负债：短期借款应付帐款所有者权益2003年12月18日111中国人民大学商学院会计系孙茂竹现金流量表利润分配表损益表资产负债表2003年12月18日2四、企业财务分析方法企业偿债能力分析企业盈利能力分析企业营运能力分析企业发展趋势分析企业竞争能力分析财务指标之间的关系2003年12月18日112中国人民大学商学院会计系孙茂竹四、企业财务分析方法企业偿债能力分析2003年12月18日2（一）企业偿债能力分析短期偿债能力分析2003年12月18日113中国人民大学商学院会计系孙茂竹（一）企业偿债能力分析短期偿债能力分析2003年12月18日影响资产变现能力的因素1、增强变现能力的因素企业流动资产的实际变现能力，可能由于以下几个因素的存在而比会计报表项目反映的变现能力要好一些：（1）可动用的银行贷款指标。（2）准备近期变现的长期资产。(3)企业的信誉2003年12月18日114中国人民大学商学院会计系孙茂竹影响资产变现能力的因素1、增强变现能力的因素2003年1影响资产变现能力的因素2、减弱变现能力的因素未在会计报表中反映的减弱企业流动资产变现能力的因素主要有：（1）未作记录的或有负债：包括售出产品可能发生的质量事故赔偿、尚未解决的税额争议、未决诉讼案件和经济纠纷案等，都不在会计报表中反映。但是，这些或有负债一旦成为事实上的负债，必然会加大企业的偿债负担，应引起报表阅读者的重视。（2）由担保责任引起的负债：在商业交往中，企业有可能以自己的一部分资产为他人提供担保，如为他人向金融机构借款提供担保，为他人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保等。如果借款单位不能按规定支付，那么这种担保就可能成为企业的一项真实负债，从而增加偿债负担。2003年12月18日115中国人民大学商学