总经理的财务管理概述课件

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黄道雄总经理的财务管理1黄道雄总经理的财务管理1

第一部分：建立管理者的财务价值观念第二部分：学会看懂财务报表第三部分：透过数字分析发现企业问题第四部分：建立全员盈利思维，提升股东回报率课程框架第一部分：建立管理者的财务价值观念课程框架2第一部：建立管理者的财务价值观念不懂财会注定失败中小企业的管理误区建立以财务为导向的管理语言建立管理者的财务目标建立企业管理的财务原则数据化管理在现代企业管理运用第一部：建立管理者的财务价值观念不懂财会注定失败中小企业的3

——财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资），资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理活动。

财务管理概念财务管理概述——财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购财4分配管理财务管理的核心内容投资管理筹资管理营运管理分财务管理的核心内容投筹营5财务管理在企业赢利模式中的作用创造价值决策纽带监视器显示器财务管理在企业赢利模式中的作用创造价值决策纽带监视器6中小企业经理人的误区规模、筹集资金掩盖管理中存在的问题VS中小企业经理人的误区规模、筹集资金掩盖管理中存在的问题VS7

建立以财务为导向的管理语言建立财务预算管理语言建立整体盈利管理语言建立整体绩效管理语言建立以财务为导向的管理语言建立财务预算管理语言建立整体8建立管理者的正确财务目标建立管理者的正确财务目标9企业管理财务原则目标原则——明确目标1机会成本——最低报酬2价值原则——惠普之道3成效原则——怎么分钱4交易关联性——找到问题实质5对等原则——风险报酬对等6企业管理财务原则目标原则——明确目标1机会成本——最低报酬210现代企业科学管理——数字化管理1.通过数字看问题的本质以统计控制运营以财务分析效率2.学会看企业财务报表桑顿、麦克纳马拉、利斯、摩尔、兰迪、米尔斯、米勒、莱特、包士华、安德森现代企业科学管理——数字化管理1.通过数字看问题的本质桑顿、11第二部分：学会看企业财务报表解读企业昨天、今天和明天的故事资产负债表的解读利润表的解读现金流量表的解读第二部分：学会看企业财务报表解读企业昨天、今天和明天的故事资12现金流量表利润表资产负债表反映企业某一特定日期的财务状况反映企业某一会计期间的经营成果反映企业某一会计期间的现金流量企业财务报表的构成现金流量表利润表资产负债表反映企业某一特定日期的财务状况反映13财务报表阅读与分析的基本方法比较分析法比率分析法趋势分析法因素分析法财务报表阅读与分析的基本方法比较分析法比率分析法趋势分析法因14资产负债表的阅读与分析▲资产负债表是用来反映公司某一特定日期（月末、季末、年末）财务状况的一种静态报表。资产：资产是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源,该资源预期会给企业带来经济效益。

负债：负债是指企业过去的交易或者事项形成的预期会导致经济利益流出企业的现时义务。所有者权益：所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。资产负债股东权益

▲编制依据：资产=负债+所有者权益资产负债表的阅读与分析▲资产负债表是用来反映公司某一特定日15总经理的财务管理概述课件16流动资产与固定资产直接成本间接成本流动资产固定资产（管理与决策）资产=流动资产+非流动资产企业资产决策的两大核心问题流动资产与固定资产直接间接流动资产固定资产（管理与决17盈利区亏损区固定成本成本销售额变动成本销售收入保本点X*总成本线利润=PX–（A+BX）资产对企业利润要素影响盈利区亏损区固定成本成销售额变动成本销售收入保本点X*总成本18资产结构对企业盈利的影响

2.1.

3.

4.

5.

6.固定资产与流动资产匹配固定资产关键是利用率而非规模流动资产具有可变弹性，固定资产具有赢利张力固定资产通过流动资产产生效能流动资产越充沛对企业利润贡献越直接资产密集度越高对利润拖累越重资产结构对企业盈利的影响2.1.3.4.5.19企业资产管理的三大核心应收账款存货123现金解决企业周转市场与企业能力的结合运营管理水平的体现企业资产管理的三大核心应收账款存货123现金解决企业20现金：是否越多越好？应当保持多少量合适？企业如何粉饰年末财务报告？总经理的财务管理概述课件21应收账款：市场与企业能力的结合一：应收账款应该如何分析？二：应收账款应该如何管理？应收账款的分析与管理应收账款：市场与企业能力的结合二：应收账款应该如何管理？应收22存货的分析与管理存货：体现的运营管理水平一、存货的分析：二、存货如何管理？存货的分析与管理存货：体现的运营管理水平23企业管理，运营效率的体现企业负债管理二大核心经营负债企业管理者决策问题，关注到期期限金融负债企业管理，运营效率的体现企业负债管理二大核心经营负债企业管理24股东投入资本总额股东权益的二大要素投入资本利润留存留存收益股东投入资本总额股东权益的二大要素投入资本利润留存留存收益25321总额观察把握财务变化的方向具体项目浏览寻找变动原因

借助财务比率透视财务状况阅读方法阅读资产负债表基本方法与技巧321总额观察把握财务变化的方向具体项目浏览寻找变动原因借26总额观察：资产负债表编制单位：A公司日期：2013年12月单位：万元资

产年初数期末数负债及所有者权益年初数期末数流动资产20003000流动负债合计10004000非流动资产：非流动负债合计10001000

固定资产20002200负债合计20005000

非流动资产30006000

所有者权益30004000

资产总计50009000负债和所有者权益总计50009000A公司资产负债表数据如下A公司财务状况发生了哪些变化？？总额观察：资产负债表编制单位：A公司日期：2013年12月单27具体项目浏览：资产负债表编制单位：A公司日期：2013年12月单位：万元资

产年初数期末数负债及所有者权益年初数期末数

存货5002000短期借款5003000流动资产20003000流动负债合计10004000非流动资产：非流动负债合计10001000

固定资产20002200负债合计20005000

非流动资产30006000

未分配利润20003000

所有者权益30004000

资产总计50009000负债和所有者权益总计50009000A公司资产负债表数据如下A公司财务状况发生了哪些具体变化？？具体项目浏览：资产负债表编制单位：A公司日期：2013年1228借助相关的财务比率透视财务状况资产负债表编制单位：A公司日期：2013年12月单位：万元资

产年初数期末数负债及所有者权益年初数期末数

存货5002000短期借款5003000流动资产20003000流动负债合计10004000非流动资产：非流动负债合计10001000

固定资产20002200负债合计20005000

非流动资产30006000

未分配利润20003000

所有者权益30004000

资产总计50009000负债和所有者权益总计50009000A公司资产负债表数据如下借助相关的财务比率透视财务状况资产负债表编制单位：A公司日期29反映股东权益及其形成原因反映资产及其分布状况反映企业的债务及其偿还时间反映企业财务发展状况趋势1234资产负债表的作用反映股东权益及其形成原因反映资产及其分布状况反映企业的债务及30第二讲：利润表的阅读与分析▲总括反映公司一定期间（月份、年份）内生产经营成果的动态报表。利润表也称为损益表、收益表。▲收入：收入是企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入。收入=资金流入吗？收入=收益吗？利润表第二讲：利润表的阅读与分析▲总括反映公司一定期间（月份、31第二讲：利润表的阅读与分析▲费用：企业在日常活动中发生的，会导致所有者权益减少的，与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。费用=流出吗？费用=损失吗？▲利润：企业在一定会计期间的经营成果，反映的是企业的经营业绩情况。它是企业在一定时期内的收入减去费用后的净额。▲编制依据：收入－费用=利润第二讲：利润表的阅读与分析▲费用：企业在日常活动中发生的，会32总经理的财务管理概述课件33销售毛利率销售毛利率=销售毛利÷销售收入销售净利率销售净利率=净利润÷营业收入总资产收益率总资产收益率ROA=净利润÷平均资产总额借助相关的财务比率透视经营成果净资产收益率净资产收益率ROE=净利润÷平均股东权益销售毛利率销售毛利率=销售毛利÷销售收入销售净利率销售净利率34321把握结果----------赚了多少钱?分层观察----------在哪里赚的钱?项目对比----------满意吗?阅读方法阅读利润表基本方法与技巧4借助财务比率分析321把握结果----------赚了多少钱?分层观察---35可以帮助判断企业的价值反映企业在一定期间内的经营成果有助于评价企业的获利能力预测企业未来的盈利趋势1234利润表的作用可以帮助判断企业的价值反映企业在一定期间内的经营成果有助于评36成长性：资产增长率收入增长率利润增长率盈利能力：销售利润率总资产收益率净资产收益率衡量企业价值的指标成长性：盈利能力：衡量企业价值的指标37案例（一）案例（二）企业价值分析某股票年初每股净资产100元：每股收益为5元，净资产收益率为5%。年末每股净资产为105元。一：每股分红3元，分红后每股净资产102元，假设收益率保持不变，则下一年每股收益5.1元，其增长率为2%；二：每股分红5元，分红后每股净资产100元，假设收益率保持不变，则下一年每股收益5元、增长率为0。某股票年初每股净资产100元：每股收益为12元，净资产收益率为12%。年末每股净资产为112元。一：每股分红5元，分红后每股净资产107元，假设收益率保持不变，则下一年每股收益12.84元，其增长率为7%；二：每股分红12元，分红后每股净资产100元，假设收益率保持不变，则下一年每股收益12元、增长率为0。案例（一）案例（二）企业价值分析某股票年初每股净资产100元38成长性对于股票内在价值的影响可能是正面的，也可能是负面的衡量企业价值的关键因素成长性盈利能力才是决定股票内在价值的核心因素。盈利能力成长性对于股票内在价值的影响可能是正面的，也可能是负面的衡量39人为因素对利润表的影响成本的结转方法折旧的计算方法减值准备的计提费用的摊销方法借款利息处理人为因素对利润表的影响成本的结转方法折旧的计算方法减值准备的40现金流量表

▲现金流量表是反映了企业在一定会计期间内现金和现金等价物（以下统称现金）流入和流出情况的报表，揭示企业获取和运用现金的能力。▲核算原则：以收付实现制为核算原则，用以反映企业一定会计期间内现金流入和流出的数量。现金流量表——总体分析现金流量表▲现金流量表是反映了企业在一定会41现金流量表的结构以现金为基础编制的现金流量表采用报告式的上下结构。根据“现金流入－现金流出=现金净流量”的关系式，分段揭示来自经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入总量、现金流出总量，以及净流量等信息现金流量表的结构以现金为基础编制的现金流量表采用报告式的上下42现金流量表：经营活动投资活动筹资活动流入流出净流量流入流出净流量流入流出净流量现金净流量现金流量表：经营活动流入流入流入现金净流量43成熟期尽快的让经营活动现金流变成正成长期初创期支撑高速成长，需要进行筹集资金主营业务做到了顶峰，为取得进一步的发展，此时需要开辟第二个主营业务。因此开始进行投资。企业不同阶段现金流的表现成熟期尽快的让经营活动现金流变成正成长期初创期支撑高速成44现金流量表的分析1.一般分析：增加还是减少2.结构分析：哪些项目发生增减3.盈利质量分析：利润质量的高低经营现金净流量/净利润现金流量表的分析1.一般分析：增加还是减少2.结构分析：哪些45现金流量表的作用说明企业现金流入和流出的原因1规划和预测未来产生现金的能力2分析净利润与现金流量差异的原因3分析和判断企业的偿债能力4分析财务状况和经营成果的可靠性5现金流量表的作用说明企业现金流入和流出的原因1规划和预测未来46现金流量表如何揭示经营质量1.有效评估企业的利润质量2.有效评估企业的销售质量现金流量表如何揭示经营质量1.有效评估企业的利润质量2.有效47案例分析：银广厦神话破灭财务评价指标199819992000主营业务收入60,938.0952,603.8190,898.87营业利润16,904.4511,679.7644,658.45净利润8,915.4512,778.6641,764.64财务评价指标199819992000销售商品现金流入48,944.8338,854.8657,863.74经营现金净流量-2,079.25-557.5112,410.37银广厦利润表部分数据单位：万元银广厦现金流量表部分数据案例分析：银广厦神话破灭财务评价指标19981999200048第三部分：数字分析发现企业问题解读财务数据，提升业绩解读企业会不会赚钱解读企业会不会管理解读企业会不会防范风险解读企业盈利质量第三部分：数字分析发现企业问题解读财务数据，提升业绩解读企业491销售毛利率2销售利润率3总资产净利率4权益净利率5费用/营业额会不会赚钱——盈利能力1销售毛利率2销售利润率3总资产净利率4权益净利率5费用/营50销售毛利率=销售毛利÷销售收入毛利率通常反映商品的竞争能力的强弱销售净利率=净利润÷销售收入销售利润率可以作为评估企业获利能力的主要指标之一。销售毛利率=销售毛利÷销售收入毛利率通常反映商品的竞争能力的51总资产净利率=净利润÷平均资产总额总资产净利率主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力，反映了企业总资产的利用效率。净资产收益率=净利润÷平均净资产反映股东的投资报酬率，具有很强的综合性。总资产净利率=净利润÷平均资产总额总资产净利率主要用来衡量企52变动费用÷营业收入固定费用÷营业收入反映一个企业的销售管理水平反映一个企业的组织管理效率变动费用÷营业收入反映一个企业的销售管理水平53什么是营运能力？经营管理哲学——咸鸭蛋哲学施正荣营动能力——营运效率什么是营运能力？经营管理哲学——咸鸭蛋哲学施正荣营动能力——541总资产周转率2固定资产周转率3流动资产周转率4应收帐款周转率5存货周转率会不会管理——营运能力1总资产周转率2固定资产周转率3流动资产周转率4应收帐款周转55总资产周转率=销售收入÷平均资产总额总资产周转天数=360÷总资产周转次数周转率越高，表示资产的利用率越高。

固定资产周转率=销售收入÷平均固定资产总额固定资产周转率天数=360÷固定资产周转次数反映企业固定资产的利用效率（创造收入的能力）

总资产周转率=销售收入÷平均资产总额周转率越高，表示资产的56流动资产周转率=销售收入÷平均流动资产总额流动资产周转天数=360÷流动资产周转次数流动资产周转率：反映的是企业流动资产营运能力应收帐款周转率=销售收入÷平均应收帐款应收帐款周转天数=360÷应收帐款周转次数应收帐款周转率表明一定期间内公司应收帐款变成现金的一个次数。流动资产周转率=销售收入÷平均流动资产总额流动资产周转率：反57存货周转率=营业成本÷平均存货存货周转天数=360÷存货周转次数用来衡量一定时期以内存货周转的速度。反映了我们企业购产销的一个平衡关系。日本丰田公司提出的JIT准时生产系统如何提升企业存货周转率避免不必要的浪费？存货周转率=营业成本÷平均存货用来衡量一定时期以内存货周转的581资产负债率2权益乘数（财务杠杆）3流动比率4速动比率5现金比率会不会防范风险——偿债能力1资产负债率2权益乘数（财务杠杆）3流动比率4速动比率5现金59资产负债率=负债总额÷资产总额衡量资产对债务的偿还保障程度。合理的标准：多少为合适？资产负债率=负债总额÷资产总额衡量资产对债务的偿还保障程度。60权益乘数=资产总额÷股东权益总额用股东权益去控制更大的资产这就叫做杠杆流动比率=流动资产÷流动负债作用：反映流动资产对短期债务偿还的保障能力，也是债权人决策的一个重要指标。权益乘数=资产总额÷股东权益总额用股东权益去控制更大的资产这61速动比率=速动资产÷流动负债速动资产：能够迅速变现的资产，不包括存货、待摊费用1.作用：反映资产对日常债务支付能力的迅速性（速度）2.合理的标准：一般为1.0，行业性质不同，比率的标准不同速动比率=速动资产÷流动负债速动资产：能够迅速变现的资产，不62现金比率=现金资产÷流动负债现金资产是支付能力最强的资产

1.作用：反映现金资产对日常债务支付能力2.该比率是否越高越好？现金流量债务比=经营现金净流量÷负债总额现金比率=现金资产÷流动负债现金资产是支付能力最强的资产现金63盈利质量分析销售完成意味着利润实现吗？利润增加意味着资产增加吗？利润增加意味着现金资产增加吗？盈利质量分析销售完成意味着利润实现吗？利润增加意味着资产增64营业利润比重投资收益比重营业外收支净额比重盈利质量分析稳定性营业收入与销售现金流入的比例营业利润与经营现金净流量比例净利润与经营现金净流量比例现金保证程度营业利润比重盈利质量分析稳定性营业收入与销售现金流入的比例现65【案例分析】根据A公司财务报表的有关资料，对该公司盈利的项目结构进行分析。

盈利项目结构分析计算表单位：万元项目2009年2008年差异营业利润21,0448,13312,911公允价值变动收益00

投资收益448258190资产减值损失966459507营业外收入23383150

营业外支出30067233

利润总额20459794812511净利润1534459619383【案例分析】根据A公司财务报表的有关资料，对该公司盈利的66【案例分析】根据A公司财务报表的有关资料，对该公司盈利的项目结构进行分析。

盈利项目结构分析计算表单位：万元项目2009年2008年差异营业利润21,0448,13312,911投资收益448258190资产减值损失966459507营业外收入23383

营业外支出30067

净利润1534459619383经营活动产生现金净流量17,8874,88013007投资及筹资活动产生现金净流量-7215000-15072现金净流量1781519880-2065【案例分析】根据A公司财务报表的有关资料，对该公司盈利的67蓝田在创造奇迹？

蓝田股份于1996年发行上市，该公司上市后一直保持着优异的经营业绩：

项目199819992000营业收入96年4.8亿16.4亿18.5亿18.4亿净利润96年0.59亿3.63亿5.13亿4.32亿销售净利率22.1%27.71%23.45%净资产收益率33.73%34.3%21.99%每股收益0.821.150.97总资产96年6.2亿17.07亿23.42亿28.38亿股本数从96年到2000年，9696万到44600万股，增长360%蓝田在创造奇迹？蓝田股份于1996682001年10月，中央财经大学的一位教授刘姝威他在《金融内参》上面发表了一篇600字的短文，这个600字的短文彻底改变了蓝田神话的命运。2002年1月，涉嫌提供虚假财务信息，董事长保田等10名中高层管理人员被拘传接受调查2002年3月，公司实行特别处理，股票简称变更为“ST生态”2002年5月，因连续3年亏损，暂停上市蓝田在创造奇迹？刘姝威教授是怎么分析的？2001年10月，中央财经大学的一位教授刘姝威他在《金融内参69第四部分：撬动企业业绩的三根杠杆分析业绩成长的关键因素撬动企业业绩的方向盘撬动企业业绩的根本三要素打破职能，强化结果，推动业绩成长第四部分：撬动企业业绩的三根杠杆分析业绩成长的关键因素撬动企70权益利润率利润/股东权益销售利润率权益乘数资产周转次数××利润/销售收入销售收入/总资产总资产/股东权益总资产净利率×权益乘数盈利能力指标营运能力指标企业资本结构撬动企业业绩的三根杠杆权益利润率利润/股东权益销售利润率权益乘数资产周转次数71权益利润率销售利润率权益乘数资产周转次数净利润总收入收入总资产总资产净资产总收入成本费用所得税销售成本销售费用管理费用财务费用流动资产长期资产货币资金应收帐款存货其他固定资产无形资产长期投资实收资本资本公积未分配利润××÷÷÷－－撬动企业业绩的三根杠杆权益利润率销售利润率权益乘数资产周转次数净利润总收入收入总72THANKS谢谢THANKS谢谢7374

黄道雄总经理的财务管理1黄道雄总经理的财务管理74

第一部分：建立管理者的财务价值观念第二部分：学会看懂财务报表第三部分：透过数字分析发现企业问题第四部分：建立全员盈利思维，提升股东回报率课程框架第一部分：建立管理者的财务价值观念课程框架75第一部：建立管理者的财务价值观念不懂财会注定失败中小企业的管理误区建立以财务为导向的管理语言建立管理者的财务目标建立企业管理的财务原则数据化管理在现代企业管理运用第一部：建立管理者的财务价值观念不懂财会注定失败中小企业的76

——财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资），资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理活动。

财务管理概念财务管理概述——财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购财77分配管理财务管理的核心内容投资管理筹资管理营运管理分财务管理的核心内容投筹营78财务管理在企业赢利模式中的作用创造价值决策纽带监视器显示器财务管理在企业赢利模式中的作用创造价值决策纽带监视器79中小企业经理人的误区规模、筹集资金掩盖管理中存在的问题VS中小企业经理人的误区规模、筹集资金掩盖管理中存在的问题VS80

建立以财务为导向的管理语言建立财务预算管理语言建立整体盈利管理语言建立整体绩效管理语言建立以财务为导向的管理语言建立财务预算管理语言建立整体81建立管理者的正确财务目标建立管理者的正确财务目标82企业管理财务原则目标原则——明确目标1机会成本——最低报酬2价值原则——惠普之道3成效原则——怎么分钱4交易关联性——找到问题实质5对等原则——风险报酬对等6企业管理财务原则目标原则——明确目标1机会成本——最低报酬283现代企业科学管理——数字化管理1.通过数字看问题的本质以统计控制运营以财务分析效率2.学会看企业财务报表桑顿、麦克纳马拉、利斯、摩尔、兰迪、米尔斯、米勒、莱特、包士华、安德森现代企业科学管理——数字化管理1.通过数字看问题的本质桑顿、84第二部分：学会看企业财务报表解读企业昨天、今天和明天的故事资产负债表的解读利润表的解读现金流量表的解读第二部分：学会看企业财务报表解读企业昨天、今天和明天的故事资85现金流量表利润表资产负债表反映企业某一特定日期的财务状况反映企业某一会计期间的经营成果反映企业某一会计期间的现金流量企业财务报表的构成现金流量表利润表资产负债表反映企业某一特定日期的财务状况反映86财务报表阅读与分析的基本方法比较分析法比率分析法趋势分析法因素分析法财务报表阅读与分析的基本方法比较分析法比率分析法趋势分析法因87资产负债表的阅读与分析▲资产负债表是用来反映公司某一特定日期（月末、季末、年末）财务状况的一种静态报表。资产：资产是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源,该资源预期会给企业带来经济效益。

负债：负债是指企业过去的交易或者事项形成的预期会导致经济利益流出企业的现时义务。所有者权益：所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。资产负债股东权益

▲编制依据：资产=负债+所有者权益资产负债表的阅读与分析▲资产负债表是用来反映公司某一特定日88总经理的财务管理概述课件89流动资产与固定资产直接成本间接成本流动资产固定资产（管理与决策）资产=流动资产+非流动资产企业资产决策的两大核心问题流动资产与固定资产直接间接流动资产固定资产（管理与决90盈利区亏损区固定成本成本销售额变动成本销售收入保本点X*总成本线利润=PX–（A+BX）资产对企业利润要素影响盈利区亏损区固定成本成销售额变动成本销售收入保本点X*总成本91资产结构对企业盈利的影响

2.1.

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6.固定资产与流动资产匹配固定资产关键是利用率而非规模流动资产具有可变弹性，固定资产具有赢利张力固定资产通过流动资产产生效能流动资产越充沛对企业利润贡献越直接资产密集度越高对利润拖累越重资产结构对企业盈利的影响2.1.3.4.5.92企业资产管理的三大核心应收账款存货123现金解决企业周转市场与企业能力的结合运营管理水平的体现企业资产管理的三大核心应收账款存货123现金解决企业93现金：是否越多越好？应当保持多少量合适？企业如何粉饰年末财务报告？总经理的财务管理概述课件94应收账款：市场与企业能力的结合一：应收账款应该如何分析？二：应收账款应该如何管理？应收账款的分析与管理应收账款：市场与企业能力的结合二：应收账款应该如何管理？应收95存货的分析与管理存货：体现的运营管理水平一、存货的分析：二、存货如何管理？存货的分析与管理存货：体现的运营管理水平96企业管理，运营效率的体现企业负债管理二大核心经营负债企业管理者决策问题，关注到期期限金融负债企业管理，运营效率的体现企业负债管理二大核心经营负债企业管理97股东投入资本总额股东权益的二大要素投入资本利润留存留存收益股东投入资本总额股东权益的二大要素投入资本利润留存留存收益98321总额观察把握财务变化的方向具体项目浏览寻找变动原因

借助财务比率透视财务状况阅读方法阅读资产负债表基本方法与技巧321总额观察把握财务变化的方向具体项目浏览寻找变动原因借99总额观察：资产负债表编制单位：A公司日期：2013年12月单位：万元资

产年初数期末数负债及所有者权益年初数期末数流动资产20003000流动负债合计10004000非流动资产：非流动负债合计10001000

固定资产20002200负债合计20005000

非流动资产30006000

所有者权益30004000

资产总计50009000负债和所有者权益总计50009000A公司资产负债表数据如下A公司财务状况发生了哪些变化？？总额观察：资产负债表编制单位：A公司日期：2013年12月单100具体项目浏览：资产负债表编制单位：A公司日期：2013年12月单位：万元资

产年初数期末数负债及所有者权益年初数期末数

存货5002000短期借款5003000流动资产20003000流动负债合计10004000非流动资产：非流动负债合计10001000

固定资产20002200负债合计20005000

非流动资产30006000

未分配利润20003000

所有者权益30004000

资产总计50009000负债和所有者权益总计50009000A公司资产负债表数据如下A公司财务状况发生了哪些具体变化？？具体项目浏览：资产负债表编制单位：A公司日期：2013年12101借助相关的财务比率透视财务状况资产负债表编制单位：A公司日期：2013年12月单位：万元资

产年初数期末数负债及所有者权益年初数期末数

存货5002000短期借款5003000流动资产20003000流动负债合计10004000非流动资产：非流动负债合计10001000

固定资产20002200负债合计20005000

非流动资产30006000

未分配利润20003000

所有者权益30004000

资产总计50009000负债和所有者权益总计50009000A公司资产负债表数据如下借助相关的财务比率透视财务状况资产负债表编制单位：A公司日期102反映股东权益及其形成原因反映资产及其分布状况反映企业的债务及其偿还时间反映企业财务发展状况趋势1234资产负债表的作用反映股东权益及其形成原因反映资产及其分布状况反映企业的债务及103第二讲：利润表的阅读与分析▲总括反映公司一定期间（月份、年份）内生产经营成果的动态报表。利润表也称为损益表、收益表。▲收入：收入是企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入。收入=资金流入吗？收入=收益吗？利润表第二讲：利润表的阅读与分析▲总括反映公司一定期间（月份、104第二讲：利润表的阅读与分析▲费用：企业在日常活动中发生的，会导致所有者权益减少的，与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。费用=流出吗？费用=损失吗？▲利润：企业在一定会计期间的经营成果，反映的是企业的经营业绩情况。它是企业在一定时期内的收入减去费用后的净额。▲编制依据：收入－费用=利润第二讲：利润表的阅读与分析▲费用：企业在日常活动中发生的，会105总经理的财务管理概述课件106销售毛利率销售毛利率=销售毛利÷销售收入销售净利率销售净利率=净利润÷营业收入总资产收益率总资产收益率ROA=净利润÷平均资产总额借助相关的财务比率透视经营成果净资产收益率净资产收益率ROE=净利润÷平均股东权益销售毛利率销售毛利率=销售毛利÷销售收入销售净利率销售净利率107321把握结果----------赚了多少钱?分层观察----------在哪里赚的钱?项目对比----------满意吗?阅读方法阅读利润表基本方法与技巧4借助财务比率分析321把握结果----------赚了多少钱?分层观察---108可以帮助判断企业的价值反映企业在一定期间内的经营成果有助于评价企业的获利能力预测企业未来的盈利趋势1234利润表的作用可以帮助判断企业的价值反映企业在一定期间内的经营成果有助于评109成长性：资产增长率收入增长率利润增长率盈利能力：销售利润率总资产收益率净资产收益率衡量企业价值的指标成长性：盈利能力：衡量企业价值的指标110案例（一）案例（二）企业价值分析某股票年初每股净资产100元：每股收益为5元，净资产收益率为5%。年末每股净资产为105元。一：每股分红3元，分红后每股净资产102元，假设收益率保持不变，则下一年每股收益5.1元，其增长率为2%；二：每股分红5元，分红后每股净资产100元，假设收益率保持不变，则下一年每股收益5元、增长率为0。某股票年初每股净资产100元：每股收益为12元，净资产收益率为12%。年末每股净资产为112元。一：每股分红5元，分红后每股净资产107元，假设收益率保持不变，则下一年每股收益12.84元，其增长率为7%；二：每股分红12元，分红后每股净资产100元，假设收益率保持不变，则下一年每股收益12元、增长率为0。案例（一）案例（二）企业价值分析某股票年初每股净资产100元111成长性对于股票内在价值的影响可能是正面的，也可能是负面的衡量企业价值的关键因素成长性盈利能力才是决定股票内在价值的核心因素。盈利能力成长性对于股票内在价值的影响可能是正面的，也可能是负面的衡量112人为因素对利润表的影响成本的结转方法折旧的计算方法减值准备的计提费用的摊销方法借款利息处理人为因素对利润表的影响成本的结转方法折旧的计算方法减值准备的113现金流量表

▲现金流量表是反映了企业在一定会计期间内现金和现金等价物（以下统称现金）流入和流出情况的报表，揭示企业获取和运用现金的能力。▲核算原则：以收付实现制为核算原则，用以反映企业一定会计期间内现金流入和流出的数量。现金流量表——总体分析现金流量表▲现金流量表是反映了企业在一定会114现金流量表的结构以现金为基础编制的现金流量表采用报告式的上下结构。根据“现金流入－现金流出=现金净流量”的关系式，分段揭示来自经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入总量、现金流出总量，以及净流量等信息现金流量表的结构以现金为基础编制的现金流量表采用报告式的上下115现金流量表：经营活动投资活动筹资活动流入流出净流量流入流出净流量流入流出净流量现金净流量现金流量表：经营活动流入流入流入现金净流量116成熟期尽快的让经营活动现金流变成正成长期初创期支撑高速成长，需要进行筹集资金主营业务做到了顶峰，为取得进一步的发展，此时需要开辟第二个主营业务。因此开始进行投资。企业不同阶段现金流的表现成熟期尽快的让经营活动现金流变成正成长期初创期支撑高速成117现金流量表的分析1.一般分析：增加还是减少2.结构分析：哪些项目发生增减3.盈利质量分析：利润质量的高低经营现金净流量/净利润现金流量表的分析1.一般分析：增加还是减少2.结构分析：哪些118现金流量表的作用说明企业现金流入和流出的原因1规划和预测未来产生现金的能力2分析净利润与现金流量差异的原因3分析和判断企业的偿债能力4分析财务状况和经营成果的可靠性5现金流量表的作用说明企业现金流入和流出的原因1规划和预测未来119现金流量表如何揭示经营质量1.有效评估企业的利润质量2.有效评估企业的销售质量现金流量表如何揭示经营质量1.有效评估企业的利润质量2.有效120案例分析：银广厦神话破灭财务评价指标199819992000主营业务收入60,938.0952,603.8190,898.87营业利润16,904.4511,679.7644,658.45净利润8,915.4512,778.6641,764.64财务评价指标199819992000销售商品现金流入48,944.8338,854.8657,863.74经营现金净流量-2,079.25-557.5112,410.37银广厦利润表部分数据单位：万元银广厦现金流量表部分数据案例分析：银广厦神话破灭财务评价指标199819992000121第三部分：数字分析发现企业问题解读财务数据，提升业绩解读企业会不会赚钱解读企业会不会管理解读企业会不会防范风险解读企业盈利质量第三部分：数字分析发现企业问题解读财务数据，提升业绩解读企业1221销售毛利率2销售利润率3总资产净利率4权益净利率5费用/营业额会不会赚钱——盈利能力1销售毛利率2销售利润率3总资产净利率4权益净利率5费用/营123销售毛利率=销售毛利÷销售收入毛利率通常反映商品的竞争能力的强弱销售净利率=净利润÷销售收入销售利润率可以作为评估企业获利能力的主要指标之一。销售毛利率=销售毛利÷销售收入毛利率通常反映商品的竞争能力的124总资产净利率=净利润÷平均资产总额总资产净利率主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力，反映了企业总资产的利用效率。净资产收益率=净利润÷平均净资产反映股东的投资报酬率，具有很强的综合性。总资产净利率=净利润÷平均资产总额总资产净利率主要用来衡量企125变动费用÷营业收入固定费用÷营业收入反映一个企业的销售管理水平反映一个企业的组织管理效率变动费用÷营业收入反映一个企业的销售管理水平126什么是营运能力？经营管理哲学——咸鸭蛋哲学施正荣营动能力——营运效率什么是营运能力？经营管理哲学——咸鸭蛋哲学施正荣营动能力——1271总资产周转率2固定资产周转率3流动资产周转率4应收帐款周转率5存货周转率会不会管理——营运能力1总资产周转率2固定资产周转率3流动资产周转率4应收帐款周转128总资产周转率=销售收入÷平均资产总额总资产周转天数=360÷总资产周转次数周转率越高，表示资产的利用率越高。

固定资产周转率=销售收入÷平均固定资产总额固定资产周转率天数=360÷固定资产周转次数反映企业固定资产的利用效率（创造收入的能力）

总资产周转率=销售收入÷平均资产总额周转率越高，表示资产的129流动资产周转率=销售收入÷平均流动资产总额流动资产周转天数=360÷流动资产周转次数流动资产周转率：反映的是企业流动资产营运能力应收帐款周转率=销售收入÷平均应收帐款应收帐款周转天数=360÷应收帐款周转次数应收帐款周转率表明一定期间内公司应收帐款变成现金的一个次数。流动资产周转率=销售收入÷平均流动资产总额流动资产周转率：反130存货周转率=营业成本÷平均存货存货周转天数=360÷存货周转次数用来衡量一定时期以内存货周转的速度。反映了我们企业购产销的一个平衡关系。日本丰田公司提出的JIT准时生产系统如何提升企业存货周转率避免不必要的浪费？存货周转率=营业成本÷平均存货用来衡量一定时期以内存货周转的1311资产负债率2权益乘数（财务杠杆）3流动比率4速动比率5现金比率会不会防范风险——偿债能力1资产负债率2权益乘数（财务杠杆）3流动比率4速动比率5现金132资产负债率=负债总额÷资产总额衡量资产对债务的偿还保障程度。合理的标准：多少为合适？资产负债率=负债总额÷资产总额衡量资产对债务的偿还保障程度。133权益乘数=资产总额÷股东权益总额用股东权益去控制更大的资产这就叫做杠杆流动比率=流动资产÷流动负债作用：反映流动资产对短期债务偿还的保障能力，也是债权人决策的一个重要指标。权益乘数=资产总额÷股东权益总额用股东权益去控制更大的资产这134速动比率=速动资产÷流动负债速动资产：能够迅速变现的资产，不包括存货、待摊费用1.作用：反映资产对日常债务支付能力的迅速性（速度）2.合理的标准：一般为1.0，行业性质不同，比率的标准不同速动比率=速动资产÷流动负债速动资产：能够迅速变现的资产，不135现金比率=现金资产÷流动负债现金资产是支付能力