长江楚越-联易融供应链9期资产支持专项计划

（137）款，下同）任何立法机构、政府部门、证券交易所、证券登记计算机构、基金业协会依法颁布的，适用于本专项计划相关事宜的法律、行政法规、地方法规、部委规章、地方政府规章、规范性文件、规则、通知、须知、业务指南、指引或操作规程，及其有效的修改、更新或补充。：指《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》（中国证监会委员会公告[2014]49号，2014年11月19日起实施）及其有效的修订、更新或补充。：指《资产支持专项计划备案管理办法》（中基协函[2014]459号，2014年12月24日起实施）所附的《资产支持专项计划备案管理办法》及其有效的修改、更新或补充。：指中国人民银行征信中心建设的动产融资统一登记公示系统，网址为）。该系统可用于应收账款质押、应收账款转让、融资租赁、所有权保留等登记并对外提供查询服务。二、释义规则除专项计划文件及申报材料另有说明以外，按以下规则对本专项计划文件及申报材料进行文义解释：1.标题文件标题仅为援引方便而设，不影响文件章节内容的解释。2.数量文件所述之不少于、不低于、不高于、不超过、不晚于、不迟于均包括本数。3.日期（1）除特别说明为交易日或工作日外，表示时间跨度的日、天均指自然日。（2）某年某月某日均指公历的某年某月某日。（3）除另有明确约定外，“届满日”“届满之日”或“到期日”指相关期间的最后一个自然日（为相关期间第一个自然日的对应公历日的前一天，无对应公历日的则为当月最后一个公历日），相关期间自其第一个自然日起算（含该日）。该最后一个自然日如为法定节假日，则相关履行事项顺延至该法定节假日后的首个交易日。（4）除特别说明外，表示时间跨度的“月”指自然月，即从一个公历月份中的某一天开始，到下一个公历月份相同日期的前一天止为“一个月”；若下一个月份无相同日期的前一天，则“一个月”的届满日为下一个月份的最后一天。（5）除特别说明外，文件对钟点的表述均采用24小时制。

当事人权利与义务1.1计划管理人的权利和义务除《认购协议》及《标准条款》其他条款规定的权利和义务之外，计划管理人还享有以下权利，承担以下义务：1.1.1计划管理人的权利（1）计划管理人有权根据《标准条款》及《认购协议》的约定管理、运用和处分专项计划资产，包括但不限于将专项计划资金用于购买基础资产。（2）计划管理人有权根据《标准条款》的约定宣告专项计划的终止。（3）计划管理人有权委任或解任托管人，根据《托管协议》的约定监督托管人的托管行为，并针对托管人的违约行为采取必要措施以保护资产支持证券持有人的合法权益。（4）计划管理人有权委任或解任专项计划的资产服务机构，根据《资产服务协议》的约定监督资产服务机构的服务行为，并针对资产服务机构的违约行为采取必要措施以保护资产支持证券持有人的合法权益。（5）当专项计划资产或资产支持证券持有人的利益受到资产服务机构或任何其他第三方损害时，计划管理人有权代表专项计划，为资产支持证券持有人利益，依法向相关责任方追究法律责任。（6）计划管理人有权根据《标准条款》的约定收取计划管理费（如有）。1.1.2计划管理人的义务（1）计划管理人应恪尽职守，根据适用法律、《认购协议》及《标准条款》的规定为资产支持证券持有人利益管理、运用和处分专项计划资产。（2）计划管理人应根据《管理规定》建立健全内部风险控制，将专项计划的资产与其固有财产分开管理，并将不同客户资产支持专项计划的资产分别记账。（3）计划管理人应根据适用法律的规定及《标准条款》的约定，将专项计划资金用于向原始权益人购买基础资产和合格投资。（4）计划管理人在管理、运用和处分专项计划资产时，应根据适用法律的规定和《托管协议》的约定，接受托管人对专项计划资金拨付的监督。（5）计划管理人应根据《管理规定》及《标准条款》的约定，按期出具计划管理人报告，保证资产支持证券持有人能够及时了解专项计划资产的相关信息。（6）计划管理人应按照《标准条款》的约定向资产支持证券持有人分配专项计划利益。（7）计划管理人应按照适用法律的规定及《标准条款》的约定，妥善保存与专项计划有关的合同、协议、销售文件、交易记录、会计账册等文件、资料，保存期自专项计划终止之日起不少于10年。（8）在专项计划终止时，计划管理人应按照适用法律、《标准条款》及《托管协议》的约定，妥善处理专项计划清算事宜。（9）计划管理人因自身或其代理人在授权范围内的过错造成专项计划资产损失的，应向资产支持证券持有人承担赔偿责任。（10）因托管银行过错造成专项计划资产损失时，计划管理人应代资产支持证券持有人向托管银行追偿。（11）计划管理人应监督托管银行、资产服务机构、赎回承诺人（即原始权益人）、赎回承诺人（即原始权益人）及其他机构履行各自在专项计划文件项下的职责或义务，如前述机构发生违约情形，则计划管理人应代资产支持证券持有人根据有关专项计划文件的规定追究其违约责任。（12）计划管理人应依法履行信息披露义务。1.2认购人资产支持证券持有人的权利和义务除《认购协议》及《标准条款》其他条款规定的权利和义务之外，专项计划的认购人/资产支持证券持有人还应享有以下权利，并承担以下义务：1.2.1认购人/资产支持证券持有人的权利（1）资产支持证券持有人有权按照《标准条款》的规定，取得专项计划利益。（2）资产支持证券持有人有权享有按照《标准条款》的规定出席资产支持证券持有人会议，并行使表决权。（3）资产支持证券持有人有权按照《标准条款》的规定，知悉有关专项计划资产管理、运用、处分和专项计划利益分配等与专项计划相关的信息。（4）当资产支持证券在深交所挂牌后，资产支持证券持有人有权所持有的优先级资产支持证券在深交所综合协议交易平台进行转让。（5）认购人/资产支持证券持有人的合法权益因计划管理人、托管人过错而受到损害的，有权按照《标准条款》、《托管协议》的规定获得赔偿。1.2.2认购人/资产支持证券持有人的义务（1）认购人应根据《认购协议》及《标准条款》的约定，按期交付认购资金，并承担相应的费用。（2）资产支持证券持有人应充分了解专项计划风险，适当评估自身的风险承受能力，自行承担无法获得足额的投资本金及预期收益分配的专项计划投资损失。1.3原始权益人的权利和义务1.3.1原始权益人的权利原始权益人有权根据其与计划管理人签订的《基础资产买卖协议》向专项计划出售基础资产，并收取基础资产购买价款。1.3.2原始权益人的义务（1）若基础资产不符合《基础资产买卖协议》第【2.2】条约定的任一入池标准或该协议第【2.3】条约定的任一资产保证要求，在计划管理人或资产服务机构通知原始权益人赎回不合格基础资产的，原始权益人有义务履行不合格基础资产的赎回义务；或计划管理人通知债权人回购争议应收账款债权的，原始权益人有义务协助计划管理人要求债权人回购该等争议应收账款债权。（2）为确保入池应收账款债权的实现，原始权益人应敦促债权人就其因接受原始权益人提供的保理服务，而将其对债务人享有的目标应收账款债权转让予原始权益人的事宜向远洋下属公司发出《应收账款债权转让通知书》（适用于供应商通知），并自行就其因向债权人提供保理服务而受让的目标应收账款债权继而出售予专项计划的事宜，向远洋下属公司发出《应收账款债权转让通知书》（适用于保理商通知）。同时保证取得远洋下属公司向债权人、原始权益人及计划管理人出具的《买方确认函》，并促成远洋中国向原始权益人及计划管理人出具《付款确认书》。（3）原始权益人应当根据《基础资产买卖协议》的约定配合计划管理人采取权利完善措施（如有）。1.4托管人的权利和义务除《托管协议》及《标准条款》规定的权利和义务之外，托管人还应依据《托管协议》享有以下权利，承担以下义务：1.4.1托管人的权利（1）托管人有权依据《管理规定》及《托管协议》的约定，保管专项计划的现金资产包括但不限于原始权益人根据《基础资产买卖协议》的约定已经转让予专项计划的应收账款债权产生的现金孳息，以及专项计划的其他资产收益。（2）托管人发现计划管理人的资金拨付指令违反法律、行政法规、本协议或其他专项计划文件约定的，有权要求计划管理人改正，计划管理人未能改正的，托管银行有权拒绝执行；发现计划管理人出具的《年度资产管理报告》《专项计划收益分配报告》中内容违反本协议约定，有权要求其改正，并拒绝执行收益分配方案。由此给专项计划或资产支持证券持有人造成的损失，由计划管理人负责赔偿。（2）因计划管理人过错导致专项计划资产产生任何损失时，托管人有权向计划管理人进行追偿，追偿所得应归入专项计划资产。1.4.2托管人的义务（1）托管银行发现计划管理人的资金拨付指令违反法律、行政法规、《管理规定》有关规定或者《托管协议》约定的，应当要求改正；未能改正的，应当拒绝执行并及时向中国基金业协会报告，同时抄送对管理人有辖区监管权的中国证监会派出机构。（2）托管人应恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务，妥善保管专项计划托管账户内的资产，确保专项计划账户资金的独立和安全，依法保护资产支持证券持有人的财产权益。（3）按照《托管协议》的约定，向管理人报告专项账户中资金余额。（4）托管人应依据《托管协议》的约定，管理专项计划账户，执行计划管理人的划款指令，负责办理专项计划名下的资金往来。（5）托管人应按《托管协议》的约定制作并按时向计划管理人提供有关托管人履行《托管协议》项下义务的《托管报告》。（6）在专项计划到期终止或《托管协议》终止时，托管银行应协助计划管理人妥善处理有关清算事宜。（7）托管人因故意或过失而错误执行计划管理人指令进而导致专项计划资产产生任何损失的，托管人发现后应及时采取措施予以弥补，并对由此造成的实际损失负赔偿责任。（8）托管人应按照《管理规定》及《托管协议》的约定，妥善保存《基础资产买卖协议》以及与专项计划托管业务有关的交易记录、会计账册等文件、资料，保存期自专项计划终止之日后不少于10年。（9）因托管银行单方终止托管职责给资产支持证券投资者、计划管理人造成经济损失的，对资产支持证券投资者、计划管理人予以赔偿。1.5资产服务机构的权利和义务1.5.1资产服务机构的权利（1）资产服务机构有权按照《服务协议》约定的方式协助计划管理人管理基础资产。资产服务机构的该等权利来源于计划管理人的授予。（2）资产服务机构在必要的情形下有权对债务人进行催收、进行债权追偿，有权参加与基础资产有关的法律程序，且有权签署和交付任何通知、请求、权利主张、书面请求及与上述法律程序有关的其他文件和法律文书，但根据适用法律规定或专项计划文件约定须另行取得计划管理人同意的除外。1.5.2资产服务机构的义务（1）按照其合理的程序协助基础资产债权的实现和基础资产回收资金的归集，包括协助债权催收与催收、基础资产赎回、资产与风险的隔离管理等。（2）按照其合理的程序对基础资产池进行监控。在专项计划公告存续期间，资产服务机构应对基础资产状况、债务人的资信状况、附属担保权益状况等情况进行监控。在发现基础资产不符合入池标准或资产保证、基础资产出现《基础资产买卖协议》第【5、6】条的回购及赎回情形或其他影响专项计划资金回收的情形时，及时向计划管理人进行书面提示，并应计划管理人的要求随时提供相关数据或出具风险监控报告。同时，资产服务机构应在收益分配日（T日）前的第【3】个交易日（T-【3】日，含当日）向计划管理人出具《资产服务机构报告》。（3）基础资产信息的记录、保存和披露。资产服务机构应为专项计划专门开立台账，对入池应收账款债权进行登记，提供基础资产信息查询通道、配合专项计划审计和评级、基础资产文件保管等，计划管理人可通过该台账记录查阅到所购买基础资产所涉的相关信息。资产支持证券的基本情况2.1专项计划名称长江楚越-联易融供应链9期资产支持专项计划。2.2专项计划目的计划管理人设立专项计划的目的是接受认购人的委托，按照专项计划文件的规定，将认购资金用于购买基础资产，并以该等基础资产及其管理、运用和处分形成的属于专项计划的全部资产和收益，按专项计划文件的约定向资产支持证券持有人支付。2.3专项计划合法性质（1）专项计划依据《中华人民共和国合同法》《中华人民共和国民法通则》《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》等法律、法规而设立。（2）计划管理人将于专项计划设立日起5个工作日内将设立情况报基金业协会备案；并依监管机构要求抄送对管理人有辖区监管权的中国证监会派出机构。（3）专项计划各当事人承诺《计划说明书》所约定的条款或内容，只要不违反我国法律、法规的强制性和禁止性规定，都对各方产生约束力，具有法律效力。任何一方不得以法律无明文规定为由拒绝履行《计划说明书》及相关文件约定的义务。2.4资产支持证券类别本专项计划的资产支持证券设置优先A，共1档资产支持证券。2.5资产支持证券目标募集规模本专项计划资产支持证券的目标募集规模为人民币7.75亿元，其中优先A资产支持证券目标募集规模为人民币7.75亿元。专项计划资产支持证券实际募集规模以届时计划管理人公告为准。2.6资产支持证券存续期及收益分配各档资产支持证券到期一次性分配投资本金及预期收益。本期专项计划的资产支持证券存续期如下：优先A资产支持证券的预期到期日为2019年12月27日。为避免疑义，上述预期到期日为各档资产支持证券预计的到期兑付日。在优先级资产支持证券正常到期的情况下，优先级资产支持证券可用于计算预期收益的最后1天应为各档次优先级资产支持证券预期到期日的前一个自然日；在优先级资产支持证券提前到期的情况下，优先级资产支持证券可用于计算预期收益的最后1天应为各档次优先级资产支持证券提前到期日的前一个自然日。2.7资产支持证券预期收益率计划管理人与认购人签订的《认购协议》所载的各档优先级资产支持证券的预期年收益率仅供资产支持证券投资人参考，不构成计划管理人、原始权益人对专项计划的业绩表现或者投资回报之任何支付保证。日预期收益率＝预期年化收益率÷3652.8资产支持证券的信用级别中诚信证券评估有限公司综合专项计划的基础资产情况、交易结构安排、增信安排等因素，评估了有关风险，给予专项计划优先级资产支持证券【AAA】评级。2.9资产支持证券面值、参与价格资产支持证券面值均为人民币100元，每份资产支持证券参与价格亦为人民币100元。2.10专项计划销售对象资产支持证券的销售对象合格投资者。2.11销售机构和销售方式（1）资产支持证券的销售机构为长江证券股份有限公司或计划管理人指定的其他机构。（2）销售机构通过簿记建档集中配售、协议发行、直销和代理发行相结合的方式销售专项计划资产支持证券。具体发行方式和发行时间由销售机构根据发行需要确定。（3）销售机构的选任及销售方式的选择均不得违反适用法律对资产支持证券销售的相关规定，不得公开销售，不得违规向资产支持证券持有人承诺保本和收益。2.12原始权益人/资产服务机构。2.13计划管理人。2.14托管银行。2.15资产支持证券登记及交易专项计划公告存续期内，资产支持证券将在中证登深圳分公司登记，并在深交所综合协议交易平台进行转让、交易。2.16资产支持证券的终止发生以下任一事件时，资产支持证券终止，计划管理人按《标准条款》约定向资产支持证券持有人返还投资本金和支付预期收益（如有）：（1）任一专项计划终止事件；（2）计划管理人向该档资产支持证券持有人支付全额投资本金和预期收益（如有）。专项计划的交易结构与相关方简介3.1专项计划参与方基本信息（1）计划管理人名称：长江证券（上海）资产管理有限公司住所：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道1198号世纪汇一座27层办公地址：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道1198号世纪汇一座27层法定代表人：罗国举联系人：钟颢、吴颉、李燕君电话真2）销售机构名称：长江证券股份有限公司住所：湖北省武汉市新华路特8号办公地址：湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦16楼法定代表人：尤习贵联系人：谷松、汪奇、李军、林聪、张楠、房子豪电话真3）原始权益人/资产服务机构名称：深圳前海联捷商业保理有限公司住所：深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室（入驻深圳市前海商务秘书有限公司）办公地址：深圳市南山区科苑南路3099号中国储能大厦31A、D法定代表人：冀坤联系人：宾艳电话真4）托管人名称：招商银行股份有限公司北京分行营业场所：北京市西城区复兴门内大街156号负责人：汪建中联系人：李冠男电话真5）律师事务所名称：北京市金杜律师事务所住所：北京市朝阳区东三环中路7号北京财富中心写字楼A座40层负责人：王玲联系人：张乐联系电话真6）信用评级机构名称：中诚信证券评估有限公司注册地址：青浦区新业路599号1幢968号办公地址：上海市黄浦区西藏南路760号安基大厦21楼法定代表人：关敬如联系人：尤骅、蒋梦娟电话真7）债务人土地核查专项律师名称：北京市柯杰律师事务所注册地址：北京市朝阳区建国路79号华贸中心2号写字楼2606办公地址：北京市朝阳区建国路79号华贸中心2号写字楼2606负责人：何杰联系人：李欣电话真8）资产支持证券登记与结算机构名称：中国证券登记结算有限公司深圳分公司网址：/zdjs/szfgs/branch_BSZ.shtml（9）资产支持证券交易场所名称：深圳证券交易所网址：3.2专项计划的交易结构专项计划交易结构如下图所示：出售货物出售货物/提供服务出具《付款确认书》支付货物/服务价款发行资产支持证券募集资金出售基础资产购买基础资产/支付购买价款提供保理服务受让应收账款债权并支付价款认购资产支持证券支付认购资金转让应收账款债权债权人/供应商远洋下属公司计划管理人长江资管原始权益人联捷保理资产支持专项计划资产支持证券投资者托管专项计划资金设立/管理监控、回收、追偿基础资产资产服务机构联捷保理上市交易所深交所评级机构中诚信证评法律顾问金杜金杜备选托管人/托管人资产支持证券上市流通证券托管、结算共同债务人远洋中国证券登记托管机构中证登深圳分公司销售机构长江证券债务人土地核查专项律师柯杰中诚信证评（1）债权人因向远洋下属公司提供境内货物/服务贸易或境内工程承包/分包服务等而对远洋下属公司享有应收账款债权，该等债权由远洋中国出具《付款确认书》作出到期付款承诺。（2）联捷保理应债权人的申请，就债权人对远洋下属公司享有的应收账款债权提供保理服务，并受让该等未到期的应收账款债权。债权人同意联捷保理将该等债权转让予专项计划。（3）计划管理人通过设立专项计划向资产支持证券投资者募集资金，与原始权益人签订《基础资产买卖协议》并运用专项计划募集资金购买原始权益人从供应商受让的前述未到期应收账款债权，同时代表专项计划按照专项计划文件的约定对专项计划资产进行管理、运用和处分。（4）计划管理人与原始权益人签订《服务协议》，委托联捷保理作为资产服务机构，为专项计划提供基础资产管理服务，包括但不限于基础资产文件保管、。（5）计划管理人聘请备选托管人中的某一家作为某一专项计划的托管银行（具体以计划管理人于各期专项计划设立时发布的设立公告为准），在托管银行开立专项计划账户，对专项计划资金进行保管。（6）专项计划设立后，资产支持证券将在中证登深圳分公司登记和托管。专项计划存续期内，资产支持证券将在深交所综合协议交易平台进行转让和交易。（7）债务人到期按时偿还到期应付款项后，计划管理人根据《计划说明书》《标准条款》《托管协议》及相关文件的约定，向托管银行发出分配指令；托管银行根据管理人发出的分配指令，将相应的专项计划资产扣除专项计划费用和专项计划税费等可扣除费用后的剩余资金划拨至登记托管机构的指定账户用于支付资产支持证券投资人的投资收益。专项计划的信用增级方式本专项计划不设信用增级方式。

原始权益人/计划管理人/其他主要业务参与人情况5.1原始权益人5.1.1基本情况/法律状态设立、存续情况企业名称深圳前海联捷商业保理有限公司主体类型有限责任公司（法人独资）法定代表人冀坤企业状态存续（在营、开业、在册）统一社会信用代码91440300MA5DPMXQ7Y注册资本55,000万人民币实缴注册资本55,000万人民币成立日期2016年11月24日住所深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室（入驻深圳市前海商务秘书有限公司）经营范围保付代理（非银行融资类）；与商业保理有关的咨询服务（不含限制项目）；投资兴办实业（具体项目另行申报）；企业管理咨询、经济信息咨询、投资咨询（以上均不含限制项目）；供应链管理及相关配套服务；国内贸易、经营进出口业务（不含专营、专控、专卖商品）。公司简介深圳前海联捷商业保理有限公司（下称“联捷保理”）由深圳前海联易融金融服务有限公司（下称“联易融”）的全资子公司深圳前海环融联易商业保理有限公司（下称“环融联易保理”）于2016年11月24日设立，截至2018年9月末注册资本为55,000万元，主营业务为商业保理业务。联易融于2016年2月由具有资深的金融和互联网背景的高级管理人员发起。公司股东包括腾讯、正心谷创新资本，原股东中信资本等国内优秀的大型企业管理的基金。联易融借势“互联网+”的蓬勃发展，深入产业生态链，已投资设立数家直接或间接全资控股子公司，以场景化、线上化、数据化的供应链服务，解决中小企业融资难题。历史沿革2016年11月23日，深圳前海联易融金融服务有限公司决定设立深圳前海联捷商业保理有限公司，注册资本5,000万元，经营范围为保付代理（非银行融资类）；与商业保理有关的咨询服务（不含限制项目）；投资兴办实业（具体项目另行申报）；企业管理咨询、经济信息咨询、投资咨询（以上均不含限制项目）；供应链管理及相关配套服务；国内贸易、经营进出口业务（不含专营、专控、专卖商品）。2016年11月24日，深圳市市场监督管理局向联捷保理核发了统一社会信用代码为91440300MA5DPMXQ7Y的营业执照。2017年11月2日，根据深圳中兴信会计师事务所出具的验资报告（中兴信验证[2017]K018号），环融联易保理对联捷保理增资5,000万元，本次增资后，股东环融联易保理对联捷保理股权占比为100%。2017年12月21日，根据深圳中兴信会计师事务所出具的验资报告（中兴信验证[2017]L159号），环融联易保理对联捷保理增资20,000万元，本次增资后，股东环融联易保理对联捷保理股权占比为100%。2018年2月1日，根据深圳中兴信会计师事务所出具的验资报告（中兴信验证[2018]B022号），环融联易保理对联捷保理增资20,000万元，本次增资后，股东环融联易保理对联捷保理股权占比为100%。2018年7月11日，根据深圳友合会计师事务所出具的验资报告（深友合验字[2018]第004号），环融联易保理对联捷保理增资5,000万元，增资后，股东环融联易保理对联捷保理股权占比为100%。自联捷保理设立之日起，截至2018年12月13日，联捷保理未发生股权转让、经营范围调整、经营期限延长之变更事项。5.1.2股权结构、组织架构及治理结构股权结构截至2018年9月末，联捷保理的股权结构如下图所示：控股股东联捷保理控股股东为深圳前海联易融金融服务有限公司设立的全资子公司深圳前海环融联易商业保理有限公司，其基本信息如下：企业名称深圳前海环融联易商业保理有限公司主体类型有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）法定代表人蒋希勇成立日期2016年05月06日统一社会信用代码91440300MA5DC56U01注册资本15,000万人民币住所深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室（入驻深圳市前海商务秘书有限公司）经营范围保付代理（非银行融资类）；与商业保理有关的咨询服务（不含限制项目）；投资兴办实业（具体项目另行申报）；企业管理咨询、经济信息咨询、投资咨询（以上均不含限制项目）；供应链管理及相关配套服务；国内贸易、经营进出口业务（不含专营、专控、专卖商品）。（以上各项涉及法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）截至2018年9月末，深圳前海联易融金融服务有限公司的股东情况如下：股东名称主营业务统一社会信用代码出资方式出资额(万元)出资比例(%)北京嘉运华钰投资有限公司投资与投资管理；经济贸易咨询。（“1、未经有关部门批准，不得以公开方式募集资金；2、不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动；3、不得发放贷款；4、不得对所投资企业以外的其他企业提供担保；5、不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益”；企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本区产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）9111011266312053XE货币590.35862.5052林芝腾讯投资管理有限公司投资与资产管理；经济信息咨询；企业管理咨询；国内贸易；投资兴办实业。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）91540400MA6T10MC8R货币2,728.145211.5768上海檀英投资合伙企业（有限合伙）实业投资，投资管理，财务咨询（不得从事代理记账）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）91310118MA1JL1W313货币2,744.183211.6449上海乾刚投资管理合伙企业（有限合伙）投资管理，投资咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）91310118MA1JL7TB4L货币163.33250.6931林芝利创信息技术有限公司计算机软硬件技术开发、销售；经济信息咨询、企业管理咨询；国内贸易；投资兴办实业。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）91540400MA6T10ME4F货币2,951.792812.5259浙江义乌乐云投资合伙企业（有限合伙）实业投资；投资管理服务；投资咨询服务；资产管理服务（未经金融等行业监管部门批准不得从事吸收存款、融资担保、代客理财、向社会公众集（融）资等金融业务）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）91330782MA28EARY1R货币974.33754.1346深圳亚蓝谷投资发展有限公司投资兴办实业；电子产品的的技术开发与销售；经济信息咨询；国内贸易；经营进出口业务。914403003597099058货币1,615.81156.8567深圳简慧链投资管理合伙企业（有限合伙）企业管理；投资管理；投资咨询。914403003599903542货币7,871.447433.4023深圳市本源乐动资本管理中心（有限合伙）受托资产管理（不含限制项目）；投资管理（不含限制项目）；投资咨询（不含限制项目）；投资兴办实业（具体项目另行申报）。91440300088460238G货币3,926.130316.6605实际控制人宋群，华中科技大学工学学士、墨尔本大学工商管理硕士。历任腾讯金融战略顾问、华润银行总行行长、汇丰银行信托服务全球业务总经理，曾在摩根大通银行、澳大利亚新西兰银行任职，曾任伦敦国际证券市场协会指导委员会委员；宋群先生拥有30余年海内外金融行业从业经历，具有丰富的资本市场、资产证券化、投资银行、商业银行及企业金融管理经验。组织架构截至2018年9月末，联捷保理的组织架构如下图所示：联捷保理主要设有资产服务业务条线、项目管理部、风险管理部、运营中心、信息科技中心、法务合规部、人力行政部和财务管理部8大职能部门。各部门主要职能如下：（1）资产服务业务条线：负责核心企业的营销拓展、核心企业下属公司的付款需求跟进以及资产到期管理；负责供应链项目承揽，公司内部项目准入申报，核心企业尽职调查、日常关系维护、业务营销等工作；根据公司业务资产类型，制定资金渠道对接方案，能实施并达成融资目标；为公司项目设计融资方案，准备融资材料，落实融资条件；在与金融机构和资金平台的融资交易中，就交易的条款与条件与对方进行磋商和谈判；与保险、银行、信托、券商、基金等金融机构建立并保持良好的合作关系，并不断开发拓展公司融资新渠道。（2）项目管理部：负责供应链资产服务项目的管理；核心企业供应链资产产品的设计、发行；负责产品文件资料的报送和相关资料整理、备档；负责产品的起息和兑付管理。（3）风险管理部：建立完善的风险管控制度、流程、体系，定期编制公司风险管理报告，跟踪了解最新监管规定和行业风控规则；制定公司项目风控的指导原则，负责核心企业的准入和贷后管理审查、供应商的公司主体资格审查以及供应商单笔业务的放款前审查，单笔业务放款前审查的审核重点包括业务资料的完整性、有效性、合规性和准确性，以及应收账款信息的查询/登记。（4）运营中心：完成项目对应的供应链资产的收集、整理、存档；提供供应商的融资需求跟进、业务资料收集和初审、供应商日常关系维护等集中处理的标准化服务。（5）信息科技中心：根据公司整体战略发展，制订公司技术发展战略规划、团队建设和业务计划，信息化战略匹配，信息化风险评估、信息安全管理和IT服务管理，推动公司信息化建设，就信息化建设向公司提供专业的咨询、建议和规划方案；根据公司业务发展和管理需求，对公司现有或需要实施的信息化系统进行评估、整合，制定相应的方案，并负责组织实施IT系统的开发、完善和维护工作；指导信息化规划和实施，监督各项信息服务和维护工作开展，规划产品系列和技术发展路线，确保对公司经营提供有效的信息化支撑；主持建立、优化公司的信息化管理平台。（6）法务合规部：建立公司法务管理体系，优化金融法律事务运作流程，协助公司决策层依法决策；负责公司重要项目谈判、起草、审核、修改相关法律、合同文件；负责金融投资融资业务法律框架的起草、审核工作以及合作金融项目争议处理；研究法律业务的政治、法律环境、分析法律风险，建立金融法律事务风险防范机制。（7）财务管理部：参与公司重要投资事项的分析和决策，为企业发展及对外投资等事项提供财务方面的分析和决策依据；负责财务计划的制定、财务状况的分析、公司资金运营、预决算管理工作以及税务筹划和执行工作；审核和监管各类日常财务工作，与投资机构、资金渠道建立并保持良好的关系。（8）人力行政部：制定公司人力资源管理的方针、政策和制度；制定公司人力资源发展的中长期规划，完成人力资源年度计划，并监督各项计划的实施；负责公司人才招聘、人才发展与培训、组织发展与建设、薪酬和绩效体系搭建、企业文化建设和员工关系管理等工作。治理结构联捷保理按照《公司法》等有关法律、法规的要求，建立了股东、执行董事、监事、经营管理机构等法人治理结构。股东是联捷保理的最高权力机构，执行董事对股东负责，监事负责对董事和高级管理人员执行职务的行为是否合符法律法规、公司章程或者股东会决议进行监督。经营管理机构经理由执行董事聘任或解聘，对执行董事负责，主持公司的生产经营管理工作，组织实施执行董事决定。（1）股东公司唯一股东为深圳前海环融联易商业保理有限公司。股东享有下列权利：有任命和被任命为公司执行董事、监事的权利；根据法律法规和本章程的规定要求召开股东会议；对公司的经营活动和日常管理进行监督；有权查阅公司章程、股东会议记录和公司财务会计报告，对公司的经营提出建议和质询；按出资比例分取红利，公司新增资本时，有优先认缴权；公司清盘解散后，按出资比例分享剩余资产；公司侵害其合法权益时，有权向有管辖权的人民法院提出要求，纠正该行为，造成经济损失的，可要求公司予以赔偿。股东履行下列义务：按章程规定缴纳所认缴的出资；以认缴的出资额为限对公司承担责任；公司经核准登记注册后，不得抽回出资；遵守公司章程，保守公司秘密；支持公司的经营管理，提出合理化建议，促进公司业务发展。（2）执行董事公司不设董事会，设执行董事1名。执行董事由股东任命产生，任期3年。执行董事任期届满，可以连选连任。在任期届满前，股东不得无故解除其职务。执行董事对股东负责，行使下列职权：负责召集股东决定，并向股东报告工作；执行股东的决定；决定公司的经营计划和投资方案；制订公司的年度财务预算方案、决算方案；制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；制订公司增加或者减少注册资本方案；拟订公司合并、分立、变更公司组织形式、解散方案；决定公司内部管理机构的设置；聘任或者解聘公司经理，根据经理提名，聘任或者解聘公司副经理、财务负责人、其他部门负责人等，决定其报酬事项；制定公司的基本管理制度。执行董事应当将其根据本章程规定的事项所作的决定以书面形式报送股东。公司应当根据执行董事决定的事项形成公司决定，并向登记机关申请办理相关事项的变更或备案登记。（3）监事公司不设监事会，设监事1名。监事由股东委任。执行董事、高级管理人员不得兼任监事。监事的任期每届为3年。监事任期届满，连选可以连任。监事任期届满未及时改选的，在改选出的监事就任前，原监事仍应当依照法律、行政法规和公司章程的规定，履行监事职务。监事行使下列职权：检查公司财务；对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或者股东决定的执行董事、高级管理人员提出罢免的建议；当执行董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求执行董事、高级管理人员予以纠正；向股东提出提案；依照公司法第一百五十二条的规定，对执行菫事、高级管理人员提起诉讼；公司章程规定的其他职权；监事发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会计师事务所等协助工作，费用由公司承担；监事行使职权所必需的费用，由公司承担。（4）经营管理机构根据现行公司章程，公司设立经营管理机构，经营管理机构设经理一人，并根据公司情况设若干管理部门。公司经营管理机构经理由执行董事聘任或者解聘，任期3年。经理对执行董事负责，行使下列职权：主持公司的生产经营管理工作、组织实施执行董事决定；组织实施公司年度经营计划和投资方案；拟定公司内部管理机构设置方案；拟定公司的基本管理制度；制定公司的具体规章；提请聘任或者解聘公司副经理、财务负责人；聘任或者解聘除应由执行董事决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；按时向公司登记机关提交公司年度报告；公司章程和执行董事授予的其他职权。5.1.3主营业务情况、财务情况及信用状况行业相关情况（1）保理行业概况保理业务是指卖方、供应商或出口商与保理商之间存在的一种契约关系。根据该契约，卖方、供应商或出口商等将其现在或将来的基于其与买方（债务人）订立的货物销售或服务合同所产生的应收账款转让给保理商，由保理商为其提供贸易融资、应收账款的催收、信用风险控制与坏账担保等服务功能的综合性信用服务。根据全球最大的国际保理行业组织—国际保理商联合会（FactorsChainInternational,以下简称：“FCI”）发布的2017年全球保理业务量的有关数据，2017年FCI会员单位的业务规模达到2.60万亿欧元，其中国内保理和国际保理分别占比80%和20%。从全球区域来看，亚洲作为全球保理第二大市场，占比为25.29%。2014年-2017年分区域全球保理统计数据单位：亿欧元区域2014年2015年2016年2017年非洲210.94187.21203.93216.71亚太6,487.165,966.335,555.506,571.89欧洲14,625.8015,570.5215,929.7417,019.39中东84.9880.2875.8380.19北美1,035.011,005.30950.72923.92南美1,031.24868.261,043.961,170.88合计23,475.1323,677.9023,759.6825,982.98数据来源：FCI2012年6月商务部颁发了《关于商业保理试点有关工作的通知》，同意在天津滨海新区、上海浦东新区开展商业保理试点，天津市和上海市积极探索商业保理发展途径，并出台了数十项商业保理公司试点办法和优惠政策，借此机会，商业保理在我国迎来了正式的发展。2015年3月，商务部发布了《商业保理企业管理办法（试行）》征求意见稿，在全国范围内征求商业保理企业管理意见。自此，商业保理作为现代服务业和新兴业态，得到了诸多地方政府的战略性重视，商业保理企业的注册及发展正式在全国范围内铺开。从国内保理行业政策来看，国务院、商务部以及各地主管部门、人民法院等陆续出台与商业保理有关的各项法律法规和各项监管政策，依法保护保理业务各当事人的合法权益，防范应收账款融资风险，规范商业保理企业的经营行为，鼓励和促进了商业保理行业的健康发展，对创造良好的保理市场经营环境具有重要意义。（2）保理行业发展前景2016年2月，人民银行、银监会等八部委联合印发了《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》，提出了“大力发展应收账款融资”的五项措施。2016年11月，商务部、发展改革委、工业和信息化部、财政部、人民银行等10部门联合发布《国内贸易流通“十三五”发展规划》，鼓励流通企业通过商业保理建立信用评价和筹集资金，降低企业融资成本。这一系列政策意见的出台，表明政策层面对应收账款融资和商业保理行业发展的认可和推动，坚定了商业保理行业稳定发展的信心。在日渐趋好的政策环境下，我国商业保理行业的发展也是稳中有速。根据商务部国际贸易经济合作研究院、中国服务贸易协会商业保理专业委员会等单位联合发布的《中国商业保理行业发展报告（2017）》，截至2017年12月31日，全国已注册商业保理法人企业及分公司共计8,261家（不含已注销企业164家和已吊销企业20家），其中法人企业8,006家（不含已注销法人企业110家和已吊销法人企业15家）、分公司255家（不含已注销分公司54家和已吊销分公司5家）。2017年底全国商业保理法人企业及分公司存量较2016年底增长了48%。五年间，商业保理企业数量已经较2012年底商务部开展商业保理试点当年已注册企业存量翻了90倍。截至2017年12月31日，全国商业保理企业注册资金折合人民币累计超过5,700亿元，2017年我国商业保理业务量已达1万亿元人民币，连续五年实现高速增长。商业保理已成为中小企业融资的重要渠道之一。除了公司数量和资本金规模的增长外，商业保理服务的行业领域也在不断扩展，已经大规模深入到制造业、商贸流通、融资租赁、农业等行业；在融资模式上，通过保理资产证券化、大型互联网金融平台及各地金融资产交易所等保理资产转让交易的方式，不断拓宽融资渠道。除此之外，商业保理行业与互联网的结合越来越紧密，顺应了供应链金融对交易过程可视化的要求，形成了各细分行业领域的商业保理模式和创新产品，极大丰富了商业保理的市场供给。同时，产业金融化推动拥有金融背景和产业背景的大企业不断涌入，促进了商业保理行业的持续发展。在国家提出要大力发展应收账款融资的利好政策推动下，商业保理行业将迎来持续快速发展的新机遇。预计到“十三五”末，我国商业保理业务规模将达到万亿级规模，将成为我国贸易融资领域不可或缺的重要产业。主营业务情况联捷保理成立于2016年11月24日，与2016年2月成立的集团公司联易融采取“同一管理人员”的管理模式。联易融的业务模式及战略定位于“线上运营模式的供应链金融”，联易融第一个系统版本于2016年9月第一代V1.0上线，并投产于联易融旗下的所有供应链业务，积累了近一年多的线上系统运营经验。截止2018年9月底，联易融现有合作核心企业共十五家，累计资产交易规模合计约262.98亿元。截至2018年9月底，不良率为零。联捷保理为联易融旗下全资子公司，聚焦致力于为大型优质企业的上游供应商提供供应链金融服务，与联易融成熟运营一年多的供应链金融业务类型、业务流程、业务系统保持一致，并采取联易融同一套业务系统。自成立以来，得益于母公司股东（腾讯、原股东中信资本、正心谷等企业或其管理的基金）实力和资源共享优势，联捷保理在开展业务方面得到了有力的支持；此外，公司的管理团队在商业银行管理、资产管理、项目融资、资本市场和资产证券化方面具有多年从业经验和资金渠道整合能力。截至2018年9月底，联捷保理现有合作核心企业共十二家，累计资产交易规模合计约192.54亿元，不良率为零。财务情况资产负债表单位：元项目2018年9月30日2017年12月31日2016年12月31日流动资产：货币资金49,423,067.793,234,055.150以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产4,585,000.0000应收票据0130,000.000应收账款4,379,435,775.46468,490,572.200预付款项6,337,160.967,549,240.330应收利息34,552,470.583,861,307.550应收股利000其他应收款503,225,601.83282,053,331.430存货000一年内到期的非流动资产000其他流动资产0577,111.490流动资产合计4,977,559,076.62765,895,618.150非流动资产：可供出售金融资产000持有至到期投资1,023,920.1000长期应收款000长期股权投资000投资性房地产000固定资产367,374.2885,480.730在建工程000固定资产清理000无形资产000开发支出000商誉000长期待摊费用7,058,884.2410,377,358.500递延所得税资产0348,387.490其他非流动资产000非流动资产合计8,450,178.6210,811,226.720资产总计4,986,009,255.24776,706,844.870流动负债：短期借款763,538,917.98169,936,663.620以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债3,085,000.0000应付票据000应付账款44,349,210.311,334,737.090预收款项000应付职工薪酬000应交税费5,002,249.05125,000.000应付利息272,351.781,830.580应付股利000其他应付款3,608,176,583.72298,896,952.294,166.00一年内到期的非流动负债000其他流动负债000流动负债合计4,424,424,312.84470,295,183.584,166.00非流动负债：长期借款000应付债券000长期应付款000专项应付款000预计负债000递延收益07,461,149.96递延所得税负债000其他非流动负债000非流动负债合计07,461,149.960负债合计4,424,424,312.84477,756,333.544,166.00股东权益：实收资本550,000,000.00300,000,000.000资本公积000其他综合收益000盈余公积000未分配利润11,584,942.40-1,049,488.67-4,166.00股东权益合计561,584,942.40298,950,511.33-4,166.00负债和股东权益总计4,986,009,255.24776,706,844.870利润表单位：元项目2018年1-9月2017年2016年一、营业收入956,312,842.4710,413,695.760减：营业成本917,386,374.598,778,015.640税金及附加1,023,240.99157,509.630销售费用4,100,795.2631,419.440管理费用17,349,139.422,855,231.584,166.00财务费用156,285.49-14,770.370资产减值损失00.000加：公允价值变动收益（损失以“-”填列）00.000投资收益（损失以“-”填列）00.000其中：对联营企业和合营企业的投资收益000二、营业利润（亏损以“-”填列）16,297,006.72-1,393,710.16-4,166.00加：营业外收入000其中：非流动资产处置利得000减：营业外支出000其中：非流动资产处置损失000三、利润总额（亏损以“-”填列）16,297,006.72-1,393,710.16-4,166.00减：所得税费用4,074,251.67-348,387.490四、净利润（净亏损以“-”填列）12,222,755.05-1,045,322.67-4,166.00五、其他综合收益的税后净额000六、综合收益总额12,222,755.05-1,045,322.67-4,166.00现金流量表单位：元项目2018年1-9月2017年2016年一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金12,565,567,112.951,019,587,659.740收到的税费返还000收到的其他与经营活动有关的现金7,496,142,839.64477,715.520经营活动现金流入小计20,061,709,952.591,020,065,375.260购买商品、接受劳务支付的现金16,530,164,550.251,476,508,969.230支付给职工以及为职工支付的现金000支付的各项税费3,170,758.2197,786.130支付的其他与经营活动有关的现金4,373,418,061.67284,381,999.000经营活动现金流出小计20,906,753,370.131,760,988,754.360经营活动产生的现金流量净额-845,043,417.54-740,923,379.100二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金50,000.0000取得投资收益收到的现金21.7400处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额000处置子公司及其他营业单位收到的现金净额000收到其他与投资活动有关的现金000投资活动现金流入小计50,021.7400购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金592,908.6813,305,585.000投资支付的现金4,585,000.0000取得子公司及其他营业单位支付的现金净额000支付其他与投资活动有关的现金1,023,920.1050,000.000投资活动现金流出小计6,201,828.7813,355,585.000投资活动产生的现金流量净额-6,151,807.04-13,355,585.000三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金250,000,000.00300,000,000.000取得借款收到的现金9,600,553,761.54578,027,237.800收到其他与筹资活动有关的现金0298,681,908.580筹资活动现金流入小计9,850,553,761.541,176,709,146.380偿还债务支付的现金8,926,399,504.01408,090,574.180分配股利、利润或偿付利息支付的现金26,770,020.3111,105,552.950支付其他与筹资活动有关的现金000筹资活动现金流出小计8,953,169,524.32419,196,127.130筹资活动产生的现金流量净额897,384,237.22757,513,019.250四、汇率变动对现金及现金等价物的影响0五、现金及现金等价物净增加额46,189,012.643,234,055.150加：年初现金及现金等价物余额3,234,055.1500六、期末现金及现金等价物余额49,423,067.793,234,055.150联捷保理于2016年11月成立，业务处于起步阶段，资产结构较为简单。2016年年底，联捷保理资产总额为0，负债总额为4,166.00元，全部为其他应付款，所有者权益为-4,166.00元，全部为未分配利润。截至2017年12月31日，联捷保理的总资产规模为776,706,844.87元，主要为流动资产，包括货币资金3,234,055.15元、应收账款468,490,572.20元、预付账款7,549,240.33元、其他应收款282,053,331.43元、其他流动资产577,111.49元。应收账款主要是保理业务应收核心企业的款项；预付账款主要是已支付尚未取得发票的评级费用和未到结算期的利息成本；其他应收款则为集团内部公司之间的资金往来。随着业务快速发展，联捷保理资产规模大幅增长，截至2018年9月末，联捷保理资产总额为4,986,009,255.24元。具体来看，联捷保理仍以流动资产为主，应收账款较年初大幅增长834.80%至4,379,435,775.46元，占资产总额的87.83%，其他应收款较年初增长78.42%至503,225,601.83元，占资产总额的10.09%；而货币资金为49,423,067.79元，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为4,585,000.00元，预付款项为6,337,160.96元,应收利息为34,552,470.58元。其中，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要是联捷保理认购产品劣后的投资款，应收账款主要是保理业务应收核心企业的款项，预付账款主要是联捷保理预付给各服务机构的ABS发行费用，应收利息主要是ABS业务中，联捷保理应收的后端收益，其他应收款主要是集团内部资金往来。截至2017年12月31日，联捷保理的负债规模为477,756,333.54元，主要为流动负债，包括短期借款169,936,663.62元、应付账款1,334,737.09元、应交税费125,000.00元、应付利息1,830.58元、其他应付款298,896,952.29元。其中短期借款主要是联捷保理从南洋商业银行取得的再保理资金，因南洋商业银行对联捷保理具有追索权，且作为母公司的联易融金服对此业务提供担保，因此将收到的再保理资金确认为短期借款；应付账款主要是ABS后端应付的各项费用；应交税费主要是计提的应交印花税，应付利息主要为供应链金融产品应付投资者收益，其他应付款为核心企业提供的无息ABS过桥借款。截至2017年末，递延收益为7,461,149.96元，主要是再保理业务在未来应确认的利息收入。截至2018年9月末，联捷保理负债总额为4,424,424,312.84元，其中短期借款大幅增长349.31%至763,538,917.98元，主要是联捷保理与银行合作的再保理业务产生的贷款、产品过桥借款以及将应收账款转让形成了具有追索权的债务；其他应付款大幅增长1,107.16%至3,608,176,583.72元，主要是集团内部资金往来以及应还第三方机构的ABS过桥无息借款。联捷保理2016年年底开始正式运营，2016年没有实现营业收入，发生管理费用4,166.00元，净利润为-4,166.00元。2017年营业收入为10,413,695.76元，主要为保理利息收入，联捷保理2017年营业成本为8,778,015.64元，主要为保理资金成本和ABS发行成本，税金及附加为157,509.63元，销售费用为31,419.44元，管理费用为2,855,231.58元，财务费用为-14,770.37元。营业利润为-1,393,710.16元，利润总额为-1,393,710.16元，净利润为-1,045,322.67元。2018年1-9月，联捷保理实现营业收入956,312,842.47元，毛利率为4.07%，净利润为12,222,755.05元。2016年联捷保理未产生现金流量。2017年联捷保理经营活动产生的现金流量净额为-740,923,379.10元，主要为ABS、保理及贴现业务发生的现金流入及流出。2017年联捷保理投资活动产生的现金流量净额-13,355,585.00元，主要为支付腾讯技术服务费（长期待摊费用）支付的资金。2017年联捷保理筹资活动产生的现金流量净额757,513,019.25元，主要为增资、ABS业务短期借款、保理业务取得的现金。2017年联捷保理现金及现金等价物净增加额为3,234,055.15元，现金流状况较好。2018年1-9月联捷保理经营活动产生的现金流量净额为-845,043,417.54元，资金缺口依靠筹资活动来补充，筹资活动产生的现金流量净额为897,384,237.22元。截至2018年9月末联捷保理财务指标偿债指标资产负债率流动比率速动比率88.74%1.131.13盈利指标毛利率净利率平均净资产收益率4.07%1.28%2.84%截至2017年12月底，联捷保理资产负债率为61.51%，负债水平较为合理。短期偿债能力方面，联捷保理流动比率和速动比率分别为1.63和1.63，对流动负债的保障程度较好。2018年9月末，联捷保理资产负债率有所上升，为88.74%；在短期偿债能力方面，联捷保理流动比率和速动比率分别为1.13和1.13，流动资产能够覆盖流动负债。联捷保理业务正处于迅速发展阶段，截至2018年9月联捷保理已实现盈利。从目前联捷保理的偿债能力与盈利能力来看，其不合格基础资产赎回履约能力一般。截至2018年9月末，联捷保理的股东方联易融总资产612,781.65万元，净资产21,260.19万元，现金及现金等价物净增加额为22,698.19万元，毛利率为5.44%。联捷保理的母公司联易融在业务资源方面给予联捷保理的支持力度较大，在联易融的资金与业务支持下，联捷保理通过与核心企业合作的不断深入，业务规模的持续扩大，可进一步提升盈利水平。从整体来看，联捷保理具有一定的不合格基础资产赎回履约能力。经营稳健情况根据《商业保理企业管理办法（征求意见稿）》（以下简称“意见稿”）中对商业保理企业的风险计量意见稿第二十三条“风险计量”的相关规定为：“商业保理企业风险资产与或有负债之和与风险系数的乘积不得超过10倍”。、风险集中度意见稿第二十六条“风险集中度”相关规定为：“商业保理企业受让同一债务人的应收账款，不得超过风险资产总额的50%”。、关联交易意见稿第二十七条“关联交易”相关规定为：“商业保理企业受让以其关联企业为债务人的应收账款，不得意见稿第二十三条“风险计量”的相关规定为：“商业保理企业风险资产与或有负债之和与风险系数的乘积不得超过10倍”。意见稿第二十六条“风险集中度”相关规定为：“商业保理企业受让同一债务人的应收账款，不得超过风险资产总额的50%”。意见稿第二十七条“关联交易”相关规定为：“商业保理企业受让以其关联企业为债务人的应收账款，不得超过风险资产总额的40%”。指标参考值联捷保理风险计量风险资产与或有负债之和与风险系数的乘积不得超过10倍8.79倍风险集中度受让同一债务人的应收账款，不得超过风险资产总额的50%34.45%关联交易受让以其关联企业为债务人的应收账款，不得超过风险资产总额的40%无关联交易可见，比照意见稿的上述规定，联捷保理的风险计量、风险集中度和关联交易指标，均在《商业保理企业管理办法（征求意见稿）》规定的参考值以内。整体来看，通过比照意见稿的相关规定与联捷保理的指标测算情况，联捷保理经营较为稳健，且截至2018年9月末，符合意见稿合法合规要求。信用情况（1）历史公开融资情况截至2018年9月末，联捷保理融资余额7.64亿元，均为间接融资（银行贷款、信托贷款等）。（2）对外担保情况截至2018年9月末，联捷保理不存在尚未履行完毕或终止的担保合同（包括但不限于保证、抵押、质押等合同或类似法律文件），无对外担保。5.1.4资产服务能力情况人员配置（一）人员构成截至2018年9月末，联捷保理与联易融共用同一套管理人员，联易融在职员工357人，其中271人服务于联易融旗下的供应链金融业务，即可服务于联捷保理供应链业务的人员为271人，其中管理委员会9人、资产服务业务条线42人、项目管理部10人、风险管理部6人，运营中心97人，信息科技中心84人、法务合规部8人、人力行政部8人、财务管理部7人。联捷保理根据供应链金融业务流程特点设置职责清晰的多个岗位，进行接替流水式集中作业。（二）整体人员素质（1）学历分布联易融整体人员中，本科及以上学历人员占比为94%，研究生及以上占比26%，整体人员学历素质较高。（2）工作年限分布联易融整体人员工作年限5年以上的占比达65%，工作年限10年以上占比达26%。（3）行业经验联易融整体人员中，银行及非银行金融机构从业背景人员占比56%，互联网其他行业人员占比44%，可见，大部分人员在金融、供应链金融业务有较为丰富的工作经验。总体来看，依托于联易融的人员配置，联捷保理人员整体素质较高，能够满足其目前业务的发展需求。内部管理制度联捷保理与联易融采用同一套内部管理制度，其针对供应链金融的业务特征，在传承传统银行全面风控管理体系的基础上，结合行业特性、供应链交易细节及产品交易结构，搭建了一套具有供应链特色的风险管理体系。其内部管理制度按照风险管控的信贷审批、放款审核、贷后管理、资产保全四个节点制定，并分为核心企业风险防范、业务操作风险防范两个大类，具体如下表所示：核心企业风险防范业务操作风险防范核心企业准入《融资项目审批管理办法》《融资项目审查委员会议事规则》《融资额度管理办法》供应商资产受理审查《融资人准入及放款审核操作流程》《放款审查操作细则》《运营操作风险管理办法》资产受理后管理《融资项目贷后管理办法》《融资业务催收管理办法》《融资项目风险资产处置管理办法》（一）核心企业风险防范联捷保理核心企业风险防范方面主要执行《融资项目审批管理办法》、《融资项目审查委员会议事规则》、《融资额度管理办法》、《融资项目贷后管理办法》、《融资业务催收管理办法》、《融资项目风险资产处置管理办法》等制度。（1）《融资项目审批管理办法》《融资项目审批管理办法》主要包括核心企业准入标准以及融资项目审批调查内容，其中核心企业准入标准需满足以下条件之一：1、主体信用等级高的核心企业，且公司经营及跟踪评级展望维持稳定；2、核心企业能对资产履约情况进行不可撤销确认；3、虽未满足前1、2点，但有认可的保险、银行等金融机构提供增信的核心企业或者其他资方认可的核心企业。融资项目审批调查内容主要为以下两点：1、合规性调查：包括信贷申请资料、企业基础资料、财务资料、业务资料、项目资料、及担保人资料等。实质性调查包括资信调查报告的真实性、完整性、财务信息及贷款用途的合理性等；2、实质性调查：主要核实企业现金流的真实情况，生产型企业，通过考察企业主要生产经营场所，核实企业存、发货明细判断企业生产销售情况；贸易型企业，通过核实企业上、下游客户情况判断企业销售获利情况；在资料审核和实地调查的基础上，对已经获取的信息进行综合判断、分析、比较和评价，得出分析结论，并最终形成尽调报告。（2）《融资项目审查委员会议事规则》联捷保理实施融资项目审查委员会工作制度，下设委员会办公室。融资项目审批先由委员会办公室办公人员进行初审，初审通过后上报审查委员会审查并给予最终批复。审查委员会由1名主席和3名委员组成，主席由总裁担任，3名委员由风控、法律合规、及业务相关主管担任。根据审查委员会审议事项需要，融审会主席可以决定业务主办人员或有关方面专家列席，介绍情况，接受咨询，会员决议需委员会主席同意并有至少2委员同意为通过。（3）《融资额度管理办法》联捷保理融资额度管控主要基于有效评估、审查核心企业信用风险，从而核定的融资额度内的管控。风控部门根据业务部门提交的融资项目申请进行审核，分别核定核心企业的融资额度并进行额度管控，如额度用满,对于业务部门提交的融资项目申请一律退回处理，如业务部门需要追加额度，需再次进行二次额度审批。（4）《融资项目贷后管理办法》联捷保理融资项目贷后管理坚持“职责明确、检查到位、及时预警、快速处置、适时退出”的原则，实行“分级管理、逐级考核、责任到人、强化问责”的管理方式。包括但不限于：融资后日常检查（具体包括首次跟踪检查、常规检查、到期前检查）、专项检查、风险排查、风险预警管理、收息收贷管理（包括收息管理、正常收贷管理、提前还款管理、欠息处理、逾期或垫款处理等内容）、资产质量分类及预计损失计提、不良授信业务管理、融资后档案管理等。（5）《融资业务催收管理办法》联捷保理对受理后资产到期管理工作执行《融资业务催收管理办法》，按月进行到期资产提示，按照既定话术对即将到期和逾期达到规定天数的客户进行还款提醒。此外，融资业务自违约之日起进入催收程序，催收之日起至资产收回或以其它方式终止为止，所有催收过程、进展和结果须及时录入系统或以台帐形式记录。（6）《融资项目风险资产处置管理办法》联捷保理融资项目风险资产处置流程包括风险资产处置方案和风险资产处置实施。其中，风险资产处置实施包括公司应建立健全资产处置的项目台账，对每一个资产处置项目应实行项目预算管理，加强对回收资产、处置费用及处置损益的计划管理，并持续地跟踪、监测项目进展。（二）业务操作风险防范联捷保理业务操作风控防范主要执行《融资人准入及放款审核操作流程》、《放款审查操作细则》、《运营操作风险管理办法》等制度。（1）《融资人准入及放款审核操作流程》联捷保理在核心企业准入后，逐笔资产的准入及放款审核执行《融资人准入及放款审核操作流程》制度，并对具体的资产类型、核心企业具体情况制定标准化操作流程及指引，实行接替式流水作业。（2）《放款审查操作细则》联捷保理对放款全流程中涉及的部门实行全流程操作风险管理，对各部门岗位的职责有明确规范。对放款材料合规性、完整性、有效性、真实性及准确性有明确的要求与审核标准。风险管理工作主要由风险管理部负责，其中信贷审查岗负责核心企业供应商准入资格的审查及核心企业项目公司主体资格审查，营销支持岗负责收集、整理客户及资产资料，放款审查岗负责审查供应商提供资料合规性及中登网应收账款转让/质押查询及登记资料的审查工作。内部管理（一）标准化线上作业全流程管理联捷保理制定了供应链资产整理的标准作业全流程。主要通过线上收集资产资料、线上整理资产资料、风险审查前置提前介入影像件审查环节、线上反馈资产审查情况并线上补充资产材料、线上生成交易文本等流程的优化降低了因物理位置的传递成本，有效加快资产处理效率的同时提升客户体验。联捷保理有制定标准化操作流程及指引，并按照流水作业管理，明确各岗位职责，制定标准化岗位操作手册，有别于传统线下资产整理分工不明确、交接不清晰的弊端。按照操作环节设立岗位分工，明确岗位职责及权限设置，一定程度降低职责不清造成的操作风险，减少因为人员素质不均、人员流动造成的操作风险。同时，流水线操作，清晰的系统交接记录留痕能有效降低因为业务压力造成的操作风险。联捷保理具体流水作业全流程图如下：联捷保理具体业务操作流程如下：（1）客服岗根据核心企业付款清单AMS系统线上收集融资人（供应商）、项目公司的主体及资产资料，进行信息整理，并对资料的完整性、准确性、有效性（含工商信息、中登网债权、发票真伪）进行初步审查；（2）放款审查岗通过AMS系统对单笔资产进行贸易背景与债权真实有效性审查；（3）AMS系统对审查通过的资产自动触发并生成转让交易文件；（4）融资人通过线上系统点击确认并签署相关交易文件或通过AMS系统下载交易文件等并用印后回寄；（5）项目公司下载相关交易文件用印后邮寄；（6）档案管理岗核实档案完备性，并对有效性（含工商信息、中登网债权、发票真伪）进行二次查询，完成中登登记，并完成对交易文本等审核工作；（7）档案管理岗确认档案无误后，通过资产证券化管理系统（下称“ABS系统”）推送律所审核；（8）律所通过ABS系统进行资产抽样审查，确定拟入池资产清单；（9）业务人员前往核心企业现场视频面签《付款确认书》并带回；（10）档案管理岗签收核心企业确权文件，核对、封包、并移交保险库；（11）档案管理岗、财务岗分别通过AMS系统上传重要凭证及放款凭证，并推送律所审核；（12）律所通过ABS系统完成审核，确认最终合格资产清单；（13）档案管理岗进行纸质材料归档保管、回寄交易文本至客户。（二）全线上运营管理联捷保理业务模式及战略定位为“线上运营模式的供应链金融”，对金融科技有很高要求，为了凸显信息化线上运营模式，依托股东背景的科技基础上，对金融科技的投入较大。经过1年多的持续建设，其业务系统已经有一年多的全线上运营管理经验。截止2018年9月末，联捷保理的股东方联易融在科技研发资源上已经整体投入6000多万，2018年软硬件预算1632万，未来三年预计总投入1.08亿元。其中IT及业务产品专家的研发人员占比超过40%，现有研发骨干主要来自有银行从业经验人员，充分吸收了稳健经营、安全运维等IT体系管理理念，同时引入了大量