股票选择权标的证券办理卖出买权保证金作业课件

股票選擇權標的證券辦理賣出買權保證金作業中華民國九十三年十月股票選擇權標的證券辦理賣出買權保證金作業中華民國九十三年十月1大綱

股票選擇權標的證券辦理賣出買權保證金作業效益股票選擇權標的證券賣出買權保證金作業規劃配合增修之相關事宜電腦系統測試作業大綱股票選擇權標的證券辦理賣出買權保證金作業效益2股票選擇權標的證券辦理賣出買權保證金作業效益

資金靈活運用:交易人可充分利用其持有之標的證券，並有效使用其現有資金，藉以達到活絡股票選擇權交易之目的降低違約風險:買權賣方交易人以標的證券繳交保證金策略，可視為一預先交割之策略，降低交易人違約風險股票選擇權標的證券辦理賣出買權保證金作業效益資金靈活運用:3股票選擇權標的證券賣出買權保證金作業規劃每一股票選擇權契約所需標的證券股數

標的證券繳交買權賣方部位之權益數計算方式標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式標的證券之權益歸屬標的證券繳交作業標的證券領取作業股票選擇權契約到期交割之標的證券交付作業期貨商申請處分期貨交易人標的證券作業股票選擇權標的證券賣出買權保證金作業規劃每一股票選擇權契約所4每一股票選擇權契約所需標的證券股數(一)標的證券僅限於辦理繳交其股票選擇權賣出買權部位所需保證金之用臺積電股票只能辦理賣出臺積電選擇權(ADO)買權部位所需保證金臺積電股票不能辦理賣出其他股票選擇權(例如聯電)買權部位所需保證金臺積電股票不能辦理其他期貨交易契約(例如TX、TXO)部位所需保證金每一股票選擇權契約所需標的證券股數(一)標的證券僅限於辦理5每一股票選擇權契約所需標的證券股數(二)繳交標的證券不適用計算抵繳比率及折扣比例係依每一交易單位契約掛牌交易之始約定標的證券股數辦理，該標的證券無需另以折扣比率計價，且不需另向期貨交易人收取現金作為保證金不同於有價證券抵繳作業，標的證券不須以折扣比率計算其價值後，充抵所需保證金每一股票選擇權契約所需標的證券股數(二)繳交標的證券不適用6每一股票選擇權契約所需標的證券股數(三)依每一契約掛牌交易之始約定標的證券股數為限適用於股票選擇權契約未經契約調整者如AA(南亞一千股)每一契約應繳交一千股之標的證券，AF(南亞五千股)每一契約應繳交五千股之標的證券每一股票選擇權契約所需標的證券股數(三)依每一契約掛牌交易7每一股票選擇權契約所需標的證券股數(四)標的證券經契約調整者以繳交5000股為上限如AIO(5000股)經契約調整之AIA(6250股):祇須繳交5000股標的證券如BIO(5000股)經契約調整之BIA(3500股):祇須繳交3000股標的證券每一股票選擇權契約所需標的證券股數(四)標的證券經契約調整8每一股票選擇權契約所需標的證券股數(五)不適用標的證券繳交保證金作業標的證券因減資、新設合併所為之契約調整者每一股票選擇權契約所需標的證券股數(五)不適用標的證券繳交9每一股票選擇權契約所需標的證券股數(六)標的證券遇減資、新設合併所為之契約調整者標的證券遇減資、新設合併，依其停止過戶日(含)前五個營業日起，改以現金辦理保證金繳交退還交易人之標的證券，由證券集中保管事業代為辦理過戶作業(備註)依股票選擇權契約交易規則第二十二條，契約調整情事包括標的證券除權、除息、現金增資、減資及合併每一股票選擇權契約所需標的證券股數(六)標的證券遇減資、新10標的證券退還作業流程標的證券退還作業流程11以標的證券繳交之買權賣方部位，交易人不需繳交交易保證金係將其交付之標的證券預先辦理部分或全部交割，故該部位違約風險應得以降低未沖銷部位數不計入以現金繳存保證金之未沖銷部位標的證券繳交買權賣方部位之權益數計算方式(一)以標的證券繳交之買權賣方部位，交易人不需繳交交易保證金標的證12以標的證券繳交之買權賣方部位，無須逐日計算其權益以標的證券繳交買權賣方所需保證金作業具預先交割觀念盤中部位無洗價盤後亦無需逐日計算權益標的證券繳交買權賣方部位之權益數計算方式(二)以標的證券繳交之買權賣方部位，無須逐日計算其權益標的證券繳交13標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式(一)期交所盤前作業每日開盤(8:30)前，依每一交易帳戶辦理前一營業日繳存標的證券股數前一營業日買權賣方未沖銷部位數

編製「標的證券繳交買權賣方部位保證金彙總表-盤前」，憑以辦理當日盤中未沖銷買權賣方部位所需保證金買權賣方新增委託部位數標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式(一)期交所14標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式(二)期交所盤後作業每日盤後期貨商、結算會完成相關部位處理後，依每一交易帳戶辦理前一營業日繳存標的證券股數扣除當日申請領取後之標的證券餘額當日盤後買權賣方未沖銷部位數編製「標的證券繳交買權賣方部位保證金彙總表-盤後」憑以確認當日盤後未沖銷買權賣方部位所需保證金之明細與計算標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式(二)期交所15標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式(三)期貨商、結算會員盤前作業經由MTS查詢及核帳標的證券餘額、已抵繳之OI數、可新增委託數及保證金數額盤後作業經由MTS查詢及核帳標的證券餘額、已抵繳之OI數及保證金數額標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式(三)期貨商、結算會員16股票選擇權契約之標的證券辦理買權賣方保證金流程(一)股票選擇權契約之標的證券辦理買權賣方保證金流程(一)17股票選擇權契約之標的證券辦理買權賣方保證金流程(二)股票選擇權契約之標的證券辦理買權賣方保證金流程(二)18標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式(四)買權賣方部位選取方式以買權賣方單一部位為限同一交易帳戶以所需保證金較高之買權賣方部位優先選取期貨交易人所繳交之標的證券數不足應付其買權賣方未沖銷部位數時，則以所需保證金較高者之買權賣方部位優先。標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式(四)買權賣方部位選取方19標的證券之權益歸屬標的證券權益歸屬期貨交易人提供之標的證券所生之權益（股息、紅利或其他利益），仍歸屬該交易人本公司委由證券集中保管事業代辦過戶本公司編製過戶清冊，送交證券集中保管事業，代向標的證券發行公司或其股務代理機構辦理過戶標的證券之權益歸屬標的證券權益歸屬20標的證券繳交作業(一)標的證券之收付及保管期交所於證券集中保管事業開立「標的證券繳交買權賣方保證金專戶」

交易人經由期交所與期貨交易人間之證券集中保帳戶辦理標的證券收付作業

標的證券繳交作業(一)標的證券之收付及保管21標的證券繳交作業(二)期貨交易人依證券商辦理有價證券匯撥之作業時間(證券商營業時間內均可辦理)將標的證券撥入期交所專戶證券集中保管事業每一營業日晚上，以批次方式由存託系統傳輸至本公司結算系統標的證券繳交作業(二)期貨交易人22標的證券繳交作業(三)期交所本公司結算系統依期貨商、結算會員別，每一營業日登錄至期貨交易人明細帳期貨商、結算會員於次一營業日開盤前(08:00)，透過MTS查詢及核帳標的證券繳交作業(三)期交所23標的證券繳交作業流程標的證券繳交作業流程24標的證券領取作業(一)期貨交易人每一營業日下午二時十五分前，向期貨商、結算會員申請期貨商、結算會員確認期貨交易人保證金權益數足夠支應，始得受理申請領取標的證券每一營業日下午二時十五分前，以電腦作業方式（MTS），向本公司申請領取標的證券標的證券領取作業(一)期貨交易人25標的證券領取作業(二)本公司確認結算會員保證金權益數足夠支應其應有保證金時，於次一營業日上午九時，將標的證券撥轉至期貨交易人之集保帳戶。標的證券領取作業(二)本公司26標的證券領取作業流程標的證券領取作業流程27契約到期交割之標的證券交付作業股票選擇權契約到期時，期貨交易人繳存於本公司之標的證券優先辦理其受指派買權賣方部位之到期交割有剩餘之標的證券時，辦理其申請賣權買方部位履約之到期交割二個以上賣權買方部位申請履約時，以履約價格較高之部位優先契約到期交割之標的證券交付作業股票選擇權契約到期時，期貨交易28期貨商申請處分期貨交易人標的證券作業受託契約之相關約定書應約定

期貨商了結交易人之期貨交易契約後，計算交易帳戶之保證金專戶權益總值為負數時,交易人未於三個營業日內交付現金，期貨商得向期交所申請領取交易人之標的證券期貨商應自申請領取標的證券之次一營業日起三個營業日內，於證券市場處分期貨商處分後之價款，計入保證金專戶權益總值並通知交易人仍為負數時，期貨商應立即向期交所申報交易人違約期貨商申請處分期貨交易人標的證券作業受託契約之相關約定書應約29期貨商申請處分期貨交易人標的證券作業流程期貨商申請處分期貨交易人標的證券作業流程30配合增修之相關事宜(一)

本公司增訂修訂本公司「股票選擇權契約交易規則」第十條增訂股票選擇權契約之買權賣方除以現金外，另得以標的證券作為所需保證金修訂本公司「結算保證金收取方式及標準」第四條之二增訂期貨商、結算會員辦理股票選擇權契約買權賣方交易人以標的證券繳交保證金作業時，不適用第四條之二第一、二項有關保證金計算方式及調整作業之規範配合增修之相關事宜(一)本公司增訂31配合增修之相關事宜(二)

增訂「期貨商、結算會員辦理股票選擇權契約買權賣方交易人以標的證券繳交保證金作業要點」其他期貨商/結算會員增訂「從事臺灣期貨交易所股份有限公司股票選擇權契約賣出買權交易以標的證券繳交交易保證金約定書」(期商公會提供範本)交易人從事以標的證券繳交交易保證金應填妥上述約定書配合增修之相關事宜(二)增訂「期貨商、結算會員辦理股票選擇32電腦系統測試作業電腦系統測試作業33簡報完畢

Q&A簡報完畢

Q&A34股票選擇權標的證券辦理賣出買權保證金作業中華民國九十三年十月股票選擇權標的證券辦理賣出買權保證金作業中華民國九十三年十月35大綱

股票選擇權標的證券辦理賣出買權保證金作業效益股票選擇權標的證券賣出買權保證金作業規劃配合增修之相關事宜電腦系統測試作業大綱股票選擇權標的證券辦理賣出買權保證金作業效益36股票選擇權標的證券辦理賣出買權保證金作業效益

資金靈活運用:交易人可充分利用其持有之標的證券，並有效使用其現有資金，藉以達到活絡股票選擇權交易之目的降低違約風險:買權賣方交易人以標的證券繳交保證金策略，可視為一預先交割之策略，降低交易人違約風險股票選擇權標的證券辦理賣出買權保證金作業效益資金靈活運用:37股票選擇權標的證券賣出買權保證金作業規劃每一股票選擇權契約所需標的證券股數

標的證券繳交買權賣方部位之權益數計算方式標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式標的證券之權益歸屬標的證券繳交作業標的證券領取作業股票選擇權契約到期交割之標的證券交付作業期貨商申請處分期貨交易人標的證券作業股票選擇權標的證券賣出買權保證金作業規劃每一股票選擇權契約所38每一股票選擇權契約所需標的證券股數(一)標的證券僅限於辦理繳交其股票選擇權賣出買權部位所需保證金之用臺積電股票只能辦理賣出臺積電選擇權(ADO)買權部位所需保證金臺積電股票不能辦理賣出其他股票選擇權(例如聯電)買權部位所需保證金臺積電股票不能辦理其他期貨交易契約(例如TX、TXO)部位所需保證金每一股票選擇權契約所需標的證券股數(一)標的證券僅限於辦理39每一股票選擇權契約所需標的證券股數(二)繳交標的證券不適用計算抵繳比率及折扣比例係依每一交易單位契約掛牌交易之始約定標的證券股數辦理，該標的證券無需另以折扣比率計價，且不需另向期貨交易人收取現金作為保證金不同於有價證券抵繳作業，標的證券不須以折扣比率計算其價值後，充抵所需保證金每一股票選擇權契約所需標的證券股數(二)繳交標的證券不適用40每一股票選擇權契約所需標的證券股數(三)依每一契約掛牌交易之始約定標的證券股數為限適用於股票選擇權契約未經契約調整者如AA(南亞一千股)每一契約應繳交一千股之標的證券，AF(南亞五千股)每一契約應繳交五千股之標的證券每一股票選擇權契約所需標的證券股數(三)依每一契約掛牌交易41每一股票選擇權契約所需標的證券股數(四)標的證券經契約調整者以繳交5000股為上限如AIO(5000股)經契約調整之AIA(6250股):祇須繳交5000股標的證券如BIO(5000股)經契約調整之BIA(3500股):祇須繳交3000股標的證券每一股票選擇權契約所需標的證券股數(四)標的證券經契約調整42每一股票選擇權契約所需標的證券股數(五)不適用標的證券繳交保證金作業標的證券因減資、新設合併所為之契約調整者每一股票選擇權契約所需標的證券股數(五)不適用標的證券繳交43每一股票選擇權契約所需標的證券股數(六)標的證券遇減資、新設合併所為之契約調整者標的證券遇減資、新設合併，依其停止過戶日(含)前五個營業日起，改以現金辦理保證金繳交退還交易人之標的證券，由證券集中保管事業代為辦理過戶作業(備註)依股票選擇權契約交易規則第二十二條，契約調整情事包括標的證券除權、除息、現金增資、減資及合併每一股票選擇權契約所需標的證券股數(六)標的證券遇減資、新44標的證券退還作業流程標的證券退還作業流程45以標的證券繳交之買權賣方部位，交易人不需繳交交易保證金係將其交付之標的證券預先辦理部分或全部交割，故該部位違約風險應得以降低未沖銷部位數不計入以現金繳存保證金之未沖銷部位標的證券繳交買權賣方部位之權益數計算方式(一)以標的證券繳交之買權賣方部位，交易人不需繳交交易保證金標的證46以標的證券繳交之買權賣方部位，無須逐日計算其權益以標的證券繳交買權賣方所需保證金作業具預先交割觀念盤中部位無洗價盤後亦無需逐日計算權益標的證券繳交買權賣方部位之權益數計算方式(二)以標的證券繳交之買權賣方部位，無須逐日計算其權益標的證券繳交47標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式(一)期交所盤前作業每日開盤(8:30)前，依每一交易帳戶辦理前一營業日繳存標的證券股數前一營業日買權賣方未沖銷部位數

編製「標的證券繳交買權賣方部位保證金彙總表-盤前」，憑以辦理當日盤中未沖銷買權賣方部位所需保證金買權賣方新增委託部位數標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式(一)期交所48標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式(二)期交所盤後作業每日盤後期貨商、結算會完成相關部位處理後，依每一交易帳戶辦理前一營業日繳存標的證券股數扣除當日申請領取後之標的證券餘額當日盤後買權賣方未沖銷部位數編製「標的證券繳交買權賣方部位保證金彙總表-盤後」憑以確認當日盤後未沖銷買權賣方部位所需保證金之明細與計算標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式(二)期交所49標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式(三)期貨商、結算會員盤前作業經由MTS查詢及核帳標的證券餘額、已抵繳之OI數、可新增委託數及保證金數額盤後作業經由MTS查詢及核帳標的證券餘額、已抵繳之OI數及保證金數額標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式(三)期貨商、結算會員50股票選擇權契約之標的證券辦理買權賣方保證金流程(一)股票選擇權契約之標的證券辦理買權賣方保證金流程(一)51股票選擇權契約之標的證券辦理買權賣方保證金流程(二)股票選擇權契約之標的證券辦理買權賣方保證金流程(二)52標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式(四)買權賣方部位選取方式以買權賣方單一部位為限同一交易帳戶以所需保證金較高之買權賣方部位優先選取期貨交易人所繳交之標的證券數不足應付其買權賣方未沖銷部位數時，則以所需保證金較高者之買權賣方部位優先。標的證券繳交未沖銷部位所需保證金方式(四)買權賣方部位選取方53標的證券之權益歸屬標的證券權益歸屬期貨交易人提供之標的證券所生之權益（股息、紅利或其他利益），仍歸屬該交易人本公司委由證券集中保管事業代辦過戶本公司編製過戶清冊，送交證券集中保管事業，代向標的證券發行公司或其股務代理機構辦理過戶標的證券之權益歸屬標的證券權益歸屬54標的證券繳交作業(一)標的證券之收付及保管期交所於證券集中保管事業開立「標的證券繳交買權賣方保證金專戶」

交易人經由期交所與期貨交易人間之證券集中保帳戶辦理標的證券收付作業

標的證券繳交作業(一)標的證券之收付及保管55標的證券繳交作業(二)期貨交易人依證券商辦理有價證券匯撥之作業時間(證券商營業時間內均可辦理)將標的證券撥入期交所專戶證券集中保管事業每一營業日晚上，以批次方式由存託系統傳輸至本公司結算系統標的證券繳交作業(二)期貨交易人56標的證券繳交作業(三)期交所本公司結算系統依期貨商、結算會員別，每一營業日登錄至期貨交易人明細帳期貨商、結算會員於次一營業日開盤前(08:00)，透過MTS查詢及核帳標的證券繳交作業(三)期交所57標的證券繳交作業流程標的證券繳交作業流程58標的證券領取作業(一)期貨交易人每一營業日下午二時十五分前，向期貨商、結算會員申請期貨商、結算會員確認期貨交易人保證金權益數足夠支應，始得受理申請領取標的證券每一營業日下午二時十五分前，以電腦作業方式（MTS），向本公司申請領取標的證券標的證券領取作業(一)期貨交易人59標的證券領取作業(二)本公司確認結算會員保證金權益數足夠支應其應有保證金時，於次一營業日上午九時，將標的證券撥轉至期貨交易人之集保帳戶。標的證券領取作業(二)本公司60標的證券領取作業流程標的證券領取作業流程61契約到期交割之標的證券交付作業股票選擇權契約