企业财务能力分析课件

第五章企业财务能力分析第一节盈利能力分析第五章企业财务能力分析第一节盈利能力分析11企业盈利能力分析的内涵1）盈利能力分析的目的2）盈利能力分析的内容1企业盈利能力分析的内涵1）盈利能力分析的目的2盈利能力分析的目的盈利能力的内涵盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。

盈利能力分析目的衡量业绩发现问题盈利能力分析的目的盈利能力的内涵3盈利能力分析的内容资本经营盈利能力分析资产经营盈利能力分析商品经营盈利能力分析上市公司盈利能力分析盈利能力分析的内容资本经营盈利能力分析42资本经营盈利能力分析1)资本经营盈利能力内涵与指标净资产收益率2)资本经营盈利能力因素分析（1）影响资本经营盈利能力的因素（2）因素分析

2资本经营盈利能力分析1)资本经营盈利能力内涵与指标5

净资总资总资负债负债产收＝【产报＋（产报－利息）×───】×（１－所得税税率）益率酬率酬率率净资产影响因素影响因素63资产经营盈利能力分析资产经营盈利能力内涵与指标2)资产经营盈利能力因素分析（1）影响资产经营盈利能力的因素总资产周转率销售息税前利润率（2）因素分析3资产经营盈利能力分析资产经营盈利能力内涵与指标74商品经营盈利能力分析1）商品经营盈利能力内涵与指标

（1）收入利润率分析（2）成本利润率分析4商品经营盈利能力分析1）商品经营盈利能力内涵与指标82）产品营业利润因素分析３）商品经营盈利能力因素分析

（１）销售营业成本利润率分析（２）营业成本费用利润率分析

（３）全部成本费用总利润率分析

企业财务能力分析课件95上市公司盈利能力分析1）每股收益分析2）普通股权益报酬率分析3）股利发放率分析4）价格与收益比率分析5上市公司盈利能力分析101）每股收益分析（1）每股收益的内涵与计算净利润－优先股股利每股收益＝────────-──----------

发行在外的普通股加权平均数(流通股股数)（2）每股收益因素分析每股账面价值普通股权益报酬率1）每股收益分析（1）每股收益的内涵与计算112）普通股权益报酬率分析

净利润－优先股股息普通股权益报酬率＝──────────普通股权益平均额

2）普通股权益报酬率分析123）股利发放率分析股利发放率计算每股股利股利发放率＝─────×100％每股收益

影响因素：价格与收益比率股利报偿率3）股利发放率分析股利发放率计算134）价格与收益比率分析

价格与收益比率（市盈率）＝每股市价÷每股收益4）价格与收益比率分析14第二节营运能力分析1企业营运能力分析的内涵2全部资产营运能力分析3流动资产周转速度分析4固定资产营运能力分析第二节营运能力分析1企业营运能力分析的内涵151营运能力分析的内涵1)营运能力分析的目的2)营运能力分析的内容1营运能力分析的内涵1)营运能力分析的目的16营运能力分析的内容全部资产营运能力分析流动资产营运能力分析固定资产营运能力分析营运能力分析的内容全部资产营运能力分析172全部资产营运能力分析1)反映全部资产营运能力的指标计算与分析(1)

全部资产产值率的计算与分析(2)

全部资产收入率的计算与分析(3)

全部资产周转率的计算与分析2）全部资产营运能力综合分析2全部资产营运能力分析1)反映全部资产营运能力的指标计算18（1）全部资产产值率分析的计算与分析（1）全部资产产值率分析的计算与分析19（2）全部资产收入率分析的计算与分析总收入全部资产收入率＝────────×100%平均总资产

（2）全部资产收入率分析的计算与分析20（3）全部资产周转率的计算与分析总周转额（总收入）全部资产周转率＝────────平均总资产

（3）全部资产周转率的计算与分析总周转212）全部资产营运能力综合对比分析（1）综合对比分析反映资产占用与总产值之间的关系（2）综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系（3）将全部资产营运能力与全部资产盈利能力结合起来分析2）全部资产营运能力综合对比分析（1）综合对比分析反映资产223流动资产营运能力分析1）全部流动资产周转率计算与分析2）各项流动资产周转率计算与分析3）流动资产周转加快效果分析3流动资产营运能力分析1）全部流动资产周转率计算与分23（1）流动资产周转率计算流动资产周转额流动资产周转次数(次/一定时期)＝────────流动资产平均余额计算期天数流动资产周转天数或周转期(天/次)＝────────流动资产周转次数流动资产平均余额×计算期天数＝──────────────流动资产周转额营业收入全部流动资产周转次数＝──────────全部流动资产平均余额

（1）流动资产周转率计算24（2）流动资产周转率分析

全部流动资产周转率分析流动资产垫支周转率分析

（2）流动资产周转率分析全部流动资产周转率分析252）各项流动资产周转情况分析（1）企业存货周转情况分析（2）企业应收账款周转率2）各项流动资产周转情况分析（1）企业存货周转情况分析26存货周转率与各阶段周转率的关系

在企业生产均衡和产销平衡情况下,存货周转率与三个阶段周转率之间的关系可用下式表示:

材料消耗额存货周转天数＝材料周转天数×──────总产值生产费＋在产品周转天数＋产成品周转天数存货周转率与各阶段周转率的关系在企业生产均衡和产销平衡情况27赊销收入净额应收账款周转率＝─────────平均应收账款余额其中：赊销收入净额＝销售收入－现销收入－销售退回、折让、折扣平均应收账款余额＝(期初应收账款＋期末应收账款)÷2赊283）流动资产周转加快效果分析（１）加速流动资产周转所节约的资金（２）加速流动资产周转所增加的收入3）流动资产周转加快效果分析（１）加速流动资产周转所节约的29

4固定资产营运能力分析

1）固定资产产值率分析

2）固定资产收入率分析4固定资产营运能力分析1）固定资产产值率分析30第三节偿债能力分析

1偿债能力分析的内涵2短期偿债能力分析3长期偿债能力分析第三节偿债能力分析1偿债能力分析的内涵311偿债能力分析的内涵1）偿债能力分析的目的2）偿债能力分析的内容1偿债能力分析的内涵1）偿债能力分析的目的32偿债能力分析的目的有利于投资者进行正确的投资决策

有利于企业经营者进行正确的经营决策

有利于债权者进行正确的借贷决策

有利于正确评价企业的财务状况

偿债能力分析的目的有利于投资者进行正确的投资决策33偿债能力分析的内容（1）短期偿债能力分析（2）长期偿债能力分析偿债能力分析的内容（1）短期偿债能力分析342短期偿债能力分析1）影响短期偿债能力的因素

企业经营现金流量流动负债规模与结构流动资产规模与结构2）短期偿债能力指标的计算与分析

2短期偿债能力分析1）影响短期偿债能力的因素35（1）营运资金的计算与分析（1）营运资金的计算与分析36（2）流动比率的计算与分析

流动资产流动比率＝─────×100%流动负债（2）流动比率的计算与分析37（3）速动比率的计算与分析

速动资产速动比率＝─────×100%流动负债速动资产=流动资产-存货速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收票据+应收账款+其他应收款（3）速动比率的计算与分析38（4）现金比率的计算与分析

货币资金现金比率＝─────×100%流动负债（4）现金比率的计算与分析39（5）企业支付能力系数计算与分析企业支付能力系数是指期末货币资金额与急需支付款项之比，其计算公式为：其中急需支付款项包括逾期未缴预算款项、逾期银行借款、逾期应付款项等。（5）企业支付能力系数计算与分析企业支付能力系数是指期末货币403长期偿债能力分析1）影响长期偿债能力的因素

非流动负债规模与结构

盈利能力非流动资产规模与结构

3长期偿债能力分析1）影响长期偿债能力的因素412）长期偿债能力指标的计算与分析（1）盈利能力对长期偿债能力的影响分析

（2）资产规模对长期偿债能力的影响分析

2）长期偿债能力指标的计算与分析42（1）盈利能力对长期偿债能力的影响分析利息保证倍数的计算与分析

债务本息偿付保证倍数的计算与分析

固定费用保证倍数的计算与分析

（1）盈利能力对长期偿债能力的影响分析利息保证倍数的计算与分43（2）资产规模对长期偿债能力的影响分析

资产负债率的计算与分析

净资产负债率的计算与分析

长期负债率的计算与分析

（2）资产规模对长期偿债能力的影响分析资产负债率的计算与分44第四节增长能力分析第四节增长能力分析451增长能力分析的内涵1)增长能力分析的目的

增长能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能.增长能力分析的目的：对于股东而言，对于潜在的投资者而言对于经营者而言对债权人而言1增长能力分析的内涵1)增长能力分析的目的462)增长能力分析的内容增长率分析剩余收益分析2)增长能力分析的内容472增长率分析

1)股东权益增长率

(1)股东权益增长率内涵和计算

股东权益增长率是本期股东权益增长额与股东权益期初余额之比，也叫做资本积累率.2增长率分析1)股东权益增长率48企业财务能力分析课件49(2)股东权益增长率分析

(2)股东权益增长率分析502)收益增长率(1)收益增长率内涵和计算

(2)收益增长率分析

2)收益增长率513)销售增长率(1)销售增长率内涵和计算

（2）销售增长率分析3)销售增长率(1)销售增长率内涵和计算52某一业务周期企业生命周期时间（T）销售收入（S）图11—1企业生命周期某一业务周期企业生命周期时间（T）销售收入（S）图11—1534)资产增长率

(1)资产增长率内涵和计算

(2)资产增长率分析

4)资产增长率545)增长能力比率分析的基本框架

增长能力股东权益增长率资产增长率销售增长率收益增长率图11—2增长率分析框架

5)增长能力比率分析的基本框架股东权益图11—2增长率分55长率、资产增长率、销售增长率、收益增长率保持同步增长，且不低于行业平均水平，才可以判断这个企业具有良好的增长能力但运用该框架时对于各因素的增长与企业增长的关系无法从数量上进行确定企业财务能力分析课件563剩余收益分析1)剩余收益指标内涵与计算

(1)剩余收益指标的内涵

(2)剩余收益指标的计算剩余收益=资本收益－资本成本=净利润－权益资本成本=（净资产收益率－权益资本成本率）×净资产3剩余收益分析1)剩余收益指标内涵与计算572)剩余收益指标分析

(1)影响剩余收益指标的因素

净资产收益率

权益资本成本率

净资产

2)剩余收益指标分析58(2)剩余收益指标分析首先是计算连续若干期（至少三期）的剩余收益，观察剩余收益的增减变动情况

其次是运用连环替代法或差额计算法，分析剩余收益变动的原因

一般来说，一个企业在连续若干期内剩余收益不断增长，就说明该企业增长能力较强，反之亦然(2)剩余收益指标分析59第五章企业财务能力分析第一节盈利能力分析第五章企业财务能力分析第一节盈利能力分析601企业盈利能力分析的内涵1）盈利能力分析的目的2）盈利能力分析的内容1企业盈利能力分析的内涵1）盈利能力分析的目的61盈利能力分析的目的盈利能力的内涵盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。

盈利能力分析目的衡量业绩发现问题盈利能力分析的目的盈利能力的内涵62盈利能力分析的内容资本经营盈利能力分析资产经营盈利能力分析商品经营盈利能力分析上市公司盈利能力分析盈利能力分析的内容资本经营盈利能力分析632资本经营盈利能力分析1)资本经营盈利能力内涵与指标净资产收益率2)资本经营盈利能力因素分析（1）影响资本经营盈利能力的因素（2）因素分析

2资本经营盈利能力分析1)资本经营盈利能力内涵与指标64

净资总资总资负债负债产收＝【产报＋（产报－利息）×───】×（１－所得税税率）益率酬率酬率率净资产影响因素影响因素653资产经营盈利能力分析资产经营盈利能力内涵与指标2)资产经营盈利能力因素分析（1）影响资产经营盈利能力的因素总资产周转率销售息税前利润率（2）因素分析3资产经营盈利能力分析资产经营盈利能力内涵与指标664商品经营盈利能力分析1）商品经营盈利能力内涵与指标

（1）收入利润率分析（2）成本利润率分析4商品经营盈利能力分析1）商品经营盈利能力内涵与指标672）产品营业利润因素分析３）商品经营盈利能力因素分析

（１）销售营业成本利润率分析（２）营业成本费用利润率分析

（３）全部成本费用总利润率分析

企业财务能力分析课件685上市公司盈利能力分析1）每股收益分析2）普通股权益报酬率分析3）股利发放率分析4）价格与收益比率分析5上市公司盈利能力分析691）每股收益分析（1）每股收益的内涵与计算净利润－优先股股利每股收益＝────────-──----------

发行在外的普通股加权平均数(流通股股数)（2）每股收益因素分析每股账面价值普通股权益报酬率1）每股收益分析（1）每股收益的内涵与计算702）普通股权益报酬率分析

净利润－优先股股息普通股权益报酬率＝──────────普通股权益平均额

2）普通股权益报酬率分析713）股利发放率分析股利发放率计算每股股利股利发放率＝─────×100％每股收益

影响因素：价格与收益比率股利报偿率3）股利发放率分析股利发放率计算724）价格与收益比率分析

价格与收益比率（市盈率）＝每股市价÷每股收益4）价格与收益比率分析73第二节营运能力分析1企业营运能力分析的内涵2全部资产营运能力分析3流动资产周转速度分析4固定资产营运能力分析第二节营运能力分析1企业营运能力分析的内涵741营运能力分析的内涵1)营运能力分析的目的2)营运能力分析的内容1营运能力分析的内涵1)营运能力分析的目的75营运能力分析的内容全部资产营运能力分析流动资产营运能力分析固定资产营运能力分析营运能力分析的内容全部资产营运能力分析762全部资产营运能力分析1)反映全部资产营运能力的指标计算与分析(1)

全部资产产值率的计算与分析(2)

全部资产收入率的计算与分析(3)

全部资产周转率的计算与分析2）全部资产营运能力综合分析2全部资产营运能力分析1)反映全部资产营运能力的指标计算77（1）全部资产产值率分析的计算与分析（1）全部资产产值率分析的计算与分析78（2）全部资产收入率分析的计算与分析总收入全部资产收入率＝────────×100%平均总资产

（2）全部资产收入率分析的计算与分析79（3）全部资产周转率的计算与分析总周转额（总收入）全部资产周转率＝────────平均总资产

（3）全部资产周转率的计算与分析总周转802）全部资产营运能力综合对比分析（1）综合对比分析反映资产占用与总产值之间的关系（2）综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系（3）将全部资产营运能力与全部资产盈利能力结合起来分析2）全部资产营运能力综合对比分析（1）综合对比分析反映资产813流动资产营运能力分析1）全部流动资产周转率计算与分析2）各项流动资产周转率计算与分析3）流动资产周转加快效果分析3流动资产营运能力分析1）全部流动资产周转率计算与分82（1）流动资产周转率计算流动资产周转额流动资产周转次数(次/一定时期)＝────────流动资产平均余额计算期天数流动资产周转天数或周转期(天/次)＝────────流动资产周转次数流动资产平均余额×计算期天数＝──────────────流动资产周转额营业收入全部流动资产周转次数＝──────────全部流动资产平均余额

（1）流动资产周转率计算83（2）流动资产周转率分析

全部流动资产周转率分析流动资产垫支周转率分析

（2）流动资产周转率分析全部流动资产周转率分析842）各项流动资产周转情况分析（1）企业存货周转情况分析（2）企业应收账款周转率2）各项流动资产周转情况分析（1）企业存货周转情况分析85存货周转率与各阶段周转率的关系

在企业生产均衡和产销平衡情况下,存货周转率与三个阶段周转率之间的关系可用下式表示:

材料消耗额存货周转天数＝材料周转天数×──────总产值生产费＋在产品周转天数＋产成品周转天数存货周转率与各阶段周转率的关系在企业生产均衡和产销平衡情况86赊销收入净额应收账款周转率＝─────────平均应收账款余额其中：赊销收入净额＝销售收入－现销收入－销售退回、折让、折扣平均应收账款余额＝(期初应收账款＋期末应收账款)÷2赊873）流动资产周转加快效果分析（１）加速流动资产周转所节约的资金（２）加速流动资产周转所增加的收入3）流动资产周转加快效果分析（１）加速流动资产周转所节约的88

4固定资产营运能力分析

1）固定资产产值率分析

2）固定资产收入率分析4固定资产营运能力分析1）固定资产产值率分析89第三节偿债能力分析

1偿债能力分析的内涵2短期偿债能力分析3长期偿债能力分析第三节偿债能力分析1偿债能力分析的内涵901偿债能力分析的内涵1）偿债能力分析的目的2）偿债能力分析的内容1偿债能力分析的内涵1）偿债能力分析的目的91偿债能力分析的目的有利于投资者进行正确的投资决策

有利于企业经营者进行正确的经营决策

有利于债权者进行正确的借贷决策

有利于正确评价企业的财务状况

偿债能力分析的目的有利于投资者进行正确的投资决策92偿债能力分析的内容（1）短期偿债能力分析（2）长期偿债能力分析偿债能力分析的内容（1）短期偿债能力分析932短期偿债能力分析1）影响短期偿债能力的因素

企业经营现金流量流动负债规模与结构流动资产规模与结构2）短期偿债能力指标的计算与分析

2短期偿债能力分析1）影响短期偿债能力的因素94（1）营运资金的计算与分析（1）营运资金的计算与分析95（2）流动比率的计算与分析

流动资产流动比率＝─────×100%流动负债（2）流动比率的计算与分析96（3）速动比率的计算与分析

速动资产速动比率＝─────×100%流动负债速动资产=流动资产-存货速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收票据+应收账款+其他应收款（3）速动比率的计算与分析97（4）现金比率的计算与分析

货币资金现金比率＝─────×100%流动负债（4）现金比率的计算与分析98（5）企业支付能力系数计算与分析企业支付能力系数是指期末货币资金额与急需支付款项之比，其计算公式为：其中急需支付款项包括逾期未缴预算款项、逾期银行借款、逾期应付款项等。（5）企业支付能力系数计算与分析企业支付能力系数是指期末货币993长期偿债能力分析1）影响长期偿债能力的因素

非流动负债规模与结构

盈利能力非流动资产规模与结构

3长期偿债能力分析1）影响长期偿债能力的因素1002）长期偿债能力指标的计算与分析（1）盈利能力对长期偿债能力的影响分析

（2）资产规模对长期偿债能力的影响分析

2）长期偿债能力指标的计算与分析101（1）盈利能力对长期偿债能力的影响分析利息保证倍数的计算与分析

债务本息偿付保证倍数的计算与分析

固定费用保证倍数的计算与分析

（1）盈利能力对长期偿债能力的影响分析利息保证倍数的计算与分102（2）资产规模对长期偿债能力的影响分析

资产负债率的计算与分析

净资产负债率的计算与分析

长期负债率的计算与分析

（2）资产规模对长期偿债能力