税法一章节测试（八）附答案

税法一章节测试（八）[复制]31.某公司发行单利计息的债券，面值1000元，期限2年，票面利率6％，等风险市场利率为5％，则该债券的价值为（）元。[单选题]*A.1018.59B.1017.33C.961.45D.1015.87(正确答案)答案解析：债券价值＝（1000＋1000×6％×2）/（1＋5％）2＝1015.87（元），选项D正确。32.对于一年付息一次的债券，以下因素会导致其价值下降的是（）。[单选题]*A.等风险市场利率上升(正确答案)B.债券面值上升C.债券票面利率上升D.债券期限延长答案解析：等风险市场利率为计算债券价值的折现率，与债券价值反向变动，选项A正确。33.企业在运用折现式价值评估模式评估企业价值时，需要用到的参数有（）。*A.现金流量(正确答案)B.折现率(正确答案)C.期限(正确答案)D.市盈率E.目标公司债务价值答案解析：选项D，市盈率是非折现式价值评估模式需要用到的参数；选项E，在计算目标公司股权价值时需要考虑目标公司债务价值。掌握“被并购企业的价值评估—折现式，被并购企业的价值评估—非折现式”知识点。34.下列各项中，属于公司并购支付方式的有（）。*A.现金支付方式(正确答案)B.股票对价方式(正确答案)C.杠杆收购方式(正确答案)D.卖方融资方式(正确答案)E.资产支付方式答案解析：并购支付方式主要包括以下几种：现金支付方式、股票对价方式、杠杆收购方式、卖方融资方式。掌握“并购支付方式”知识点。35.公司收缩的主要方式有（）。*A.资产剥离(正确答案)B.分拆上市(正确答案)C.发行股票D.公司分立(正确答案)E.公司合并答案解析：资产剥离、分拆上市、公司分立等是公司收缩的主要方式。掌握“公司收缩的概述和资产剥离”知识点。36.下列各项中，属于股票投资优点的有（）。*A.投资收益高(正确答案)B.能降低购买力的损失(正确答案)C.一般风险较小D.能达到控制股份公司的目的(正确答案)E.流动性很强(正确答案)答案解析：股票投资一般风险较大，这是股票投资的缺点。股票收益率一般较高，这时候股票上涨的收益是可以弥补通胀膨胀的物价上涨，可以降低购买力损失。掌握“股票投资和债券投资的优缺点”知识点。37.下列指标属于相对量指标的有（）。*A.投资回报率(正确答案)B.投资回收期C.内含报酬率(正确答案)D.净现值E.现值指数(正确答案)答案解析：投资回收率、内含报酬率和现值指数属于相对量指标。掌握“固定资产投资管理（综合）”知识点。38.下列各项中，属于净现值法缺点的有（）。*A.不能灵活地考虑投资风险B.所采用的贴现率不易确定(正确答案)C.不适宜于对投资额差别较大的独立投资方案的比较决策(正确答案)D.有时也不能对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策(正确答案)E.没有考虑资金时间价值因素答案解析：净现值法简便易行，其主要优点在于：（1）适用性强，能基本满足项目年限相同的互斥投资方案的决策；（2）能灵活地考虑投资风险。净现值也具有明显的缺陷，主要表现在：（1）所采用的贴现率不易确定；（2）不适宜于对投资额差别较大的独立投资方案的比较决策；（3）净现值法有时也不能对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策。掌握“贴现法—净现值法”知识点。39.在不考虑所得税的情况下，下列各项中，属于终结期现金流量的有（）。*A.原材料购置费B.固定资产改良支出C.固定资产变价净收入(正确答案)D.垫支营运资金的收回(正确答案)E.固定资产预计净残值答案解析：在不考虑所得税的情况下，终结阶段的现金流量主要是现金流入量，包括固定资产变价净收入和垫支营运资金的收回。掌握“投资活动现金流量（综合），终结期现金流量”知识点。40.下列各项中，影响债券价格的因素有（）。*A.债券面值(正确答案)B.票面利率(正确答案)C.市场利率(正确答案)D.债券距到期日的时间(正确答案)E.实际收益率答案解析：从债券的估价模型来看，选项ABCD都会影响债券的价格。掌握“债券估价模型”知识点。41.下列有关内含报酬率的说法中，正确的有（）。*A.内含报酬率的计算考虑了货币时间价值(正确答案)B.内含报酬率是使项目净现值为零时的折现率(正确答案)C.内含报酬率反映了投资项目实际可能达到的报酬率(正确答案)D.当投资项目的内含报酬率大于零时，项目投资可取E.项目内含报酬率的大小与所选的折现率的大小有关答案解析：选项D，内含报酬率大于基准收益率时，项目可取；选项E，内含报酬率是使净现值为0的折现率，其大小与所选折现率无关。掌握“贴现法—内含报酬率法”知识点。42.以下关于项目投资决策方法的表述中，正确的有（）。*A.使用内含报酬率对项目现金流量进行折现，则计算出来的NPV＝0(正确答案)B.在各方案原始投资额现值相同时，现值指数法实质上就是净现值法(正确答案)C.年金净流量法在各方案寿命期相同时，实质上就是净现值法(正确答案)D.净现值法采用的折现率由资本成本确定，因而容易确定E.两个项目投资回收期均小于寿命期，则回收期短的项目更好答案解析：净现值法采用的折现率根据项目的资本成本确定，而项目的资本成本根据项目的风险确定，项目的风险不容易确定，所以净现值法采用的折现率不易确定，选项D错误；计算投资回收期时只考虑了未来现金净流量总和中等于原始投资额的部分，没有考虑超过原始投资额的部分。投资回收期长的项目，其超过原始投资额的现金净流量并不一定比回收期短的项目少，选项E错误。43.下列关于项目投资决策的表述中，正确的有（）。*A.净现值法可以灵活地考虑投资风险(正确答案)B.年金净流量法是净现值法的辅助方法，适用于期限不同的互斥投资方案决策(正确答案)C.现值指数法是净现值法的辅助指标，可以用来评价独立投资方案(正确答案)D.内含报酬率法计算复杂，不易于被高层决策人员所理解E.净现值法和年金净流量法均不适合对原始投资额不同的独立投资方案进行评价(正确答案)答案解析：内含报酬率反映了投资项目可能达到的报酬率，易于被高层决策人员所理解，选项D错误。44.以下属于股票投资优点的有（）。*A.投资收益高(正确答案)B.能降低购买力的损失(正确答案)C.流动性很强(正确答案)D.能达到控制股份公司的目的(正确答案)E.投资安全性好答案解析：股票投资的优点包括：（1）投资收益高；（2）不固定的股利随通货膨胀提升，能降低购买力的损失；（3）流动性很强；（4）能达到控制股份公司的目的。选项A、B、C、D均正确。选项E属于债券投资的优点。45.以下属于公司并购动因的有（）。*A.获取公司控制权增效(正确答案)B.取得协同效应(正确答案)C.向市场传递公司价值高估的信息D.降低代理成本(正确答案)E.管理者扩张动机(正确答案)答案解析：公司并购向市场传递公司价值低估的信息，选项C错误。46.以下关于公司并购支付方式的表述中，正确的有（）。*A.现金支付方式有可能给并购公司造成巨大的现金压力(正确答案)B.股票对价方式可能会稀释集团公司原有的控制权结构与每股收益水平(正确答案)C.管理层收购中多采用杠杆收购方式(正确答案)D.卖方融资方式下并购方需要立即支付全额价款E.股票对价方式可以避免集团公司现金的大量流出(正确答案)答案解析：卖方融资方式下，作为并购公司的集团公司暂不向目标公司支付全额价款，而是作为对目标公司所有者的负债，承诺在未来一定时期内分期、分批支付。选项D错误。【题干】某企业拟进行一项投资，有甲、乙两个投资方案，设备的使用期均为3年，资本成本率为10%，投资额和年现金净流量如下表：（单位：万元）[已知（P/F，10%，1）＝0.909，（P/F，10%，2）＝0.826，（P/F，10%，3）＝0.751]要求：根据上述资料，回答47-50题。[填空题]_________________________________47.【单项选择题】甲方案的投资回报率为（）。[单选题]*A.50.00%B.41.67%(正确答案)C.43.75%D.40.65%答案解析：甲方案的投资回报率＝[（2500＋3500＋4000）/3]/8000×100%＝41.67%。掌握“固定资产投资管理（综合）”知识点。48.【单项选择题】甲、乙方案的现值指数较大的是（）。[单选题]*A.甲方案B.乙方案(正确答案)C.甲、乙方案的现值指数相等D.无法比较答案解析：甲方案的现值指数＝[2500×（P/F，10%，1）＋3500×（P/F，10%，2）＋4000×（P/F，10%，3）]/8000＝1.02，乙方案的现值指数＝[1800×（P/F，10%，1）＋2800×（P/F，10%，2）＋4400×（P/F，10%，3）]/6000＝1.21。可见，乙方案的现值指数较大。掌握“固定资产投资管理（综合）”知识点。49.【单项选择题】关于乙方案的内含报酬率，下列表述正确的是（）。[单选题]*A.等于10%B.大于10%(正确答案)C.小于10%D.为0答案解析：当资本成本为10%时，乙方案净现值＝1800×（P/F，10%，1）＋2800×（P/F，10%，2）＋4400×（P/F，10%，3）－6000＝1253.4（万元）＞0，因此乙方案的内含报酬率超过了10%。注意：折现率与净现值呈反向变动关系，折现率越大净现值越小。掌握“固定资产投资管理（综合）”知识点。50.【单项选择题】甲方案的净现值为（）万元。[单选题]*A.170.50B.1253.40C.167.50(正确答案)D.253.40答案解析：甲方案的净现值＝－8000＋2500×（P/F，10%，1）＋3500×（P/F，10%，2）＋4000×（P/F，10%，3）＝167.5（万元）。掌握“固定资产投资管理（综合）”知识点。【题干】甲公司2021年准备新增一条生产线，生产线投资1000万元，2020年年末购置，在2021年初立即投入生产，税法规定该类生产线的使用寿命为5年，残值率10％，按直线法计提折旧；2021年初投产时垫支营运资金300万元；投产后每年带来营业收入1200万元，付现成本600万元，固定成本中付现成本100万元；公司计划生产线投产4年后进行处理，预计处理时净残值收入为200万元。公司所得税税率25％，项目投资必要报酬率10％。[已知：（P/A，10％，4）＝3.1699，（P/F，10％，4）＝0.6830]根据上述资料，回答51-54问题：[填空题]_________________________________51.【不定项选择题】设备残值变现损失抵税为（）万元。[单选题]*A.220B.300C.30D.20(正确答案)答案解析：设备残值变现损失抵税＝（1000－180×4－200）×25％＝20（万元）。52.【不定项选择题】该项目净现值为（）万元。[单选题]*A.386.52(正确答案)B.686.52C.181.62D.451.8答案解析：该项目净现值NPV＝－1000－300＋420×（P/A，10％，4）＋（200＋20＋300）×（P/F，10％，4）＝－1300＋1331.358＋355.16＝386.52（万元）。53.【不定项选择题】该项目经营期现金净流量为（）万元。[单选题]*A.375B.420(正确答案)C.450D.495答案解析：每年非付现成本＝1000×（1－10％）/5＝180（万元），经营期现金净流量＝（1200－600－100）×（1－25％）＋180×25％＝420（万元）。54.【不定项选择题】项目的投资回收期为（）年。[单选题]*A.2.22B.2.02C.3.10(正确答案)D.2.67答案解析：项目的投资回收期＝（1000＋300）/420＝3.10（年）。【题干】王某计划投资A、B、C三家公司的股票，相关资料如下：已知短期国债利率为4％，股票市场平均收益率为10％。A公司与C公司采取固定股利的政策，A公司每年派发股利1元/股，C公司每年派发股利1.2元/股，B公司采取稳定增长的股利政策，刚刚派发股利1.2元/股，股利增长率为5％。根据上述资料，回答55-59问题：[填空题]_________________________________55.【不定项选择题】根据资本资产定价模型，王某投资组合要求的必要报酬率为（）。[单选题]*A.11.2％B.10.6％C.13％D.11.68％(正确答案)答案解析：投资组合要求的必要报酬率＝4％＋1.28×（10％－4％）＝11.68％。56.【不定项选择题】B公司当前每股股票价值为（）元。[单选题]*A.20B.21.5C.22.5(正确答案)D.21.43解析：B公司股票的必要报酬率＝4％＋1.1×（10％－4％）＝10.6％，B公司每股股票价值＝1.2×（1＋5％）/（10.6％－5％）＝22.5（元）。57.【不定项选择题】王某投资组合的β值为（）。[单选题]*A.1.25B.1.2C.1.35D.1.28(正确答案)答案解析：总投资金额＝1000×10＋1000×20＋2000×10＝50000（元），组合的β值＝1.2×（10000/50000）＋1.1×（20000/50000）＋1.5×（20000/50000）＝0.24＋0.44＋0.6＝1.28。58.【不定项选择题】根据（4）计算的结果，该投资组合（）。[单选题]*A.不值得投资(正确答案)B.值得投资C.投不投资都可以D.无法判断答案解析：