2022年江苏省基金从业资格《证券投资基金基础知识》考试题库（含典型题）

2022年江苏省基金从业资格《证券投资基金基础知识》考试题库（含典型题）一、单选题.有甲、乙、丙、丁四个投资者，均申报买进X股票，申报价格和申报时间分别为：甲的买进价为10.70元，时间是13：35；乙的买进价为10.40元，时间是13：40；丙的买进价为10.75元，时间为13：55；丁的买进价为10.40元，时间为13：50o则四位投资者交易的优先顺序。。A、丁、乙、甲、丙B、丁、乙'丙、甲C、丙、甲、丁'乙D、丙'甲、乙'丁答案：D解析：指令驱动的成交原则如下：①价格优先原则；②时间优先原则。如果在同一价格上有多笔交易指令，此时会遵循“先到先得”的原则，即买卖方向相同、价格一致的，优先成交委托时间较早的交易。先比较申报价格，可知丙的申报价格最高，甲其次，乙丁的申报价格相同且低于丙甲；再比较乙丁的申报时间，乙先于丁申报，所以乙应优先于丁。【考点】报价驱动市场、指令驱动市场和经纪人市场.按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为。。A、看涨期权和看跌期权B、平值期权和虚值期权C、欧式期权和美式期权D、期货期权和利率期权答案：C解析：按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权（Europeanoptions）和美式期权（AmericanOptions）两种。.在投资决策过程中，需要对投资的现在价值和未来价值进行估算，由此引出的O是现代金融和财务分析中的一个基础概念，在金融资产定价中具有广泛的应用。A、货币时间价值B、期权时间价值C、期货时间价值D、负债时间价值答案：A解析：在投资决策过程中，需要对投资的现在价值和未来价值进行估算，由此引出的货币时间价值是现代金融和财务分析中的一个基础概念，在金融资产定价中具有广泛的应用。知识点：掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念'计算和应用；.自由现金流贴现模型下，FCFF等于。。A、FCFF二EBITX（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本B、FCFF=EBITX（1-税率）-折旧-资本性支出-追加营运资本C、FCFF=EBITXQ-税率）+折旧+资本性支出-追加营运资本D、FCFF=EBITX（1-税率）-折旧-资本性支出+追加营运资本答案：A解析：由于公司自由现金流是公司支付了所有营运费用，进行了必需的固定资产与营运资产投资后，可以向所有投资者分派的税后现金流量，所以该指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东'优先股股东和债权人的现金流总和，其计算公式为：FCFF=EBITX（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本（式中：EBIT为税息前利润）知识点：理解内在估值法与相对估值法的区别；.发行时不规定利率，券面也不附息票的债券是（）。A、浮动利率债券B、附息债券C、贴现债券D、息票累积债券答案：C解析：贴现债券是无息票债券或零息债券，这种债券在发行时不规定利率，券面也不附息票，发行人以低于债券面额的价格出售债券，即折价发行，债券到期时发行人按债券面额兑付。.自由现金流量贴现模型有那些模型。。A.股利贴现模型（DDM）和公司自由现金流（FCFF）贴现模型B.公司自由现金流（FCFF）贴现模型和股权资本自由现金流（FCFE）贴现模型C.自由现金流量贴现模型（DC和股权资本自由现金流（FCF贴现模型D、股利贴现模型（DDM）和股权资本自由现金流（FCF贴现模型答案：B解析：自由现金流量贴现模型（DCF）：公司自由现金流（FCFF）贴现模型、股权资本自由现金流（FCFE）贴现模型.（2015年）某基金A在持有期为12个月，置信水平为95%的情况下，若计算的风险价值为5%,则以下说法正确的是。。A、该基金在12个月中的最大损失为5%B、该基金在12个月中的损失有5%的可能不超过5%C、该基金在12个月中的损失有95%的可能不超过5%D、该基金在12个月中的损失有5%的可能不超过95%答案：C解析：风险价值，又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。举例来说，某投资组合在持有期为1年、置信水平为95%的情况下，若所计算的风险价值为-0.82%,则表明该资产组合在1年中的损失有95%的可能性不会超过-0.82%。.目前，我国证券投资基金托管费是由O根据基金管理人的指令从基金资产中定期支取的。A、基金托管人B、监管机构C、基金注册登记机构D、基金份额持有人答案：A解析：基金托管费是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金收取的费用。.私募股权投资企业进行清算的情况不包括()。A、由于企业所属的行业前景不好，或是企业不具备技术优势，私募股权投资基金决定放弃该投资企业B、所投资企业有大量债务无力偿还，又无法得到新的融资，债权人起诉该企业要求其破产C、所投资企业经营太差，达不到IPO的条件，且没有买家愿意接受私募股权投资基金持有的企业的权益，而且继续经营只能使企业的价值变小，只得进行破产清算D、企业所属的行业前景良好，企业具备技术优势，具有良好的发展潜力答案：D解析：私募股权投资企业进行清算，主要在以下三种情况下出现：一是由于企业所属的行业前景不好，或是企业不具备技术优势，或利润增长率没有达到预期的目标，私募股权投资基金决定放弃该投资企业；二是所投资企业有大量债务无力偿还，又无法得到新的融资，债权人起诉该企业要求其破产；三是所投资企业经营太差，达不到IPO的条件，且没有买家愿意接受私募股权投资基金持有的企业的权益，而且继续经营只能使企业的价值变小，只得进行破产清算。.()对基金合同应列明基金资产估值事项内容作出要求。A、《证券法》B、《基金合同的内容与格式》C、《证券投资基金法》D、《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》答案：B解析：根据《基金合同的内容与格式》要求，基金合同应列明基金资产估值事项，包括估值日'估值方法、估值对象、估值程序'估值错误的处理、暂停估值的情形、基金净值的确认和特殊情况的处理。知识点：掌握基金资产估值的法律依据和应用；.下列关于银行间债券市场交易方式的说法中，正确的是O。I银行间债券市场交易以询价方式进行，自主谈判，逐笔成交II债券回购交易的完整合同仅包括债券回购主协议川进行债券交易应订立书面形式的合同，其书面形式包括同业中心系统生成的成交单'电报'电传'传真、合同书和信件等IV参与者进行债券交易可以在合同约定的价款或利息之外收取未经批准的其他费用A、IxIIB、I、IIIC、川、IVD、I、川、IV答案：B解析：II项说法错误，债券回购主协议和书面形式的回购合同构成回购交易的完整合同。IV项说法错误，参与者进行债券交易不得在合同约定的价款或利息之外收取未经批准的其他费用。知识点：理解银行间市场的交易品种和类型;.如果证券的公允价值是由基金管理人通过估值技术所获得的，。应对管理人所采用的估值技术的科学性、合理性、合法性等方面进行审查。A、基金份额持有人B、基金注册登记机构C、中国证券投资基金业协会D、基金托管人答案：D解析：如果证券的公允价值是由基金管理人通过估值技术获得的，基金托管人应对管理人所采用的估值技术的科学性、合理性、合法性等方面进行审查，以保证通过估值技术获得的估值结果是公允的。知识点：了解基金资产估值的重要性和需要考虑的因素；.（2015年）目前我国银行间债券交易的结算主要采用。。A、见券付款B、券款对付C、纯券过户D、见款付券答案：B解析：根据《银行间债券市场债券登记托管结算管理办法》，债券结算可采用纯券过户'见券付款、见款付券、券款对付四种结算方式。根据中国人民银行2013年12号文的规定，目前银行间债券市场债券结算主要采用券款对付的方式。.（2016年）关于单利和复利的区别，下列说法正确的是。。A、单利的计息期总是一年，而复利则有可能为季度、月或日B、用单利计算的货币收入没有现值和终值之分，而复利就有现值和终值之分C、单利属于名义利率，而复利则为实际利率D、单利仅在原有本金上计算利息，而复利是对本金及其产生的利息一并计算利白答案：D解析：按照单利计算利息，只要本金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息；按照复利计算利息，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。.证券间的联动关系由相关系数P来衡量，p值为1,表明。。A、两种证券间存在完全反向的联动关系B、两种证券的收益有同向变动倾向C、两种证券的收益有反向变动倾向D、两种证券间存在完全正向的联动关系答案：D解析：相关系数P总处于+1和7之间，亦即IPIW1。若p=1,则表示完全正相关；相反，若P=7,则表示完全负相关。如果两个变量间完全独立，无任何关系，即零相关，则它们之间的相关系数P=0。【考点】随机变量的相关性——相关系数.个人投资者买卖基金份额。征收印花税。A、减半B、双倍C、全额D、暂免答案：D解析：个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税。.（2017年）按照目前全球投资业绩标准（GIPS）的要求，下列有关组合群收益的计算正确的说法是。。A、必须至少每月一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以算术平均计算B、必须至少每月一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算C、必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算D、必须至少每季度一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以算术平均计算答案：B解析：自2010年1月1日起，公司必须至少每月一次计算组合群的收益，并使用个别投资组合的收益以资产加权计算。.（2018年）根据下表数据，计算甲、乙公司当前的市净率和市销率正确的是。。公司总资产（亿元）总负债（亿元）总营业收入（亿元）总股本（亿股）股价（元）甲503035540乙7515451025A、甲的市销率3.7B、乙的市销率5.56C、甲的市净率8.62D、乙的市净率2.15答案：B解析：市销率=每股市价/每股销售收入；市净率:每股市价/每股净资产。甲公司市销率=40/(35/5)=5.71,市净率=40/[(50-30)/5]=10；乙公司市销率=25/(45/10)=5.56,市净率=25/[(7575)/10]=4.17。.贴现因子把。现金流直接转化为相对应的现值。A、过去B、现在C、未来D、不明确答案：C解析：知识点：掌握即期利率和远期利率的概念和应用；贴现因「把未来现金流直接转化为相对应的现值因此巳知任意现金流(％.X,,..….占)与相应的市场即期利率,现值是：尸/=%+</内♦"皿+…丙 (6-10).(2018年)其他条件不变，债券的到期日越长，债券价格受市场利率的影响就00A、越小B、不能确定C、越大D、无影响答案：C解析：利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。债券的到期日越长，受市场利率的影响就越大。.马科维茨的投资组合理论的主要贡献表现在。。A、以因素模型解释了资本资产的定价问题B、降低了构建有效投资组合的计算复杂性与所费时间C、确立了市场投资组合与有效边界的相对关系D、创立了以均值方差法为基础的投资组合理论答案：D解析：马科维茨于1952年开创了以均值方差法为基础的投资组合理论。这一理论的基本假设是投资者是厌恶风险的。这意味着投资者若接受高风险的话，则必定要求高收益率来补偿。.在办理质押式回购业务前，市场参与者应签订。。A、质押式回购主协议B、债券回购交易风险提示书C、债券质押式回购委托协议书D、买断式回购主协议答案：A解析：在办理质押式回购业务前，市场参与者应签订质押式回购主协议，而进行每笔交易时应订立书面形式的合同，主协议和书面形式的合同构成一笔质押式回购的完整合同。.在一定的期望收益率E（R）水平下，有效前沿上的投资组合风险（）；在一定的风险水平下，有效前沿上的投资组合期望收益率水平（）。A、最低;最低B曰~^=r曰'取导j;取局C、最低；最高D、最高；最低答案：C解析：在一定的期望收益率E(R)水平下，有效前沿上的投资组合风险最低；在一定的风险水平下，有效前沿上的投资组合期望收益率水平最高。.根据投资者对风险的不同态度，可以将投资者分为。。I风险偏好II风险期待III风险中性IV风险厌恶A、I、II、川、IVB、I、IIxIIIC、I、IILIVD、IIxIILIV答案：C解析：根据投资者对风险不同的态度，可以将投资者分为风险偏好'风险中性和风险厌恶三类。知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；.普通股的现金流量权是()oA、按公司表现和董事会决议获得分红B、获得固定股息C、获得承诺的现金流D、获得本金和利息答案：A解析：普通股的现金流量权是按公司表现和董事会决议获得分红；B项，优先股的现金流量权是获得固定股息；C项，债券是获得承诺的现金流。D项，息票债券和定期存款是获得现金和利息。故本题选A选项。.（2015年）两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值量也是不相等的。这是因为。。A、汇率变动B、货币具有时间价值C、所有者主观感受不同D、投资项目不同答案：B解析：货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。由于货币具有时间价值，即使两笔金额相等的资金。如果发生在不同的时期，其实际价值量也是不相等的，因此，一定金额的资金必须注明其发生时间，才能确切地表达其准确的价值。.（2018年）下列费用不属于基金交易费的是。。A、过户费B、交易佣金C、印花税D、上市年费答案：D解析：基金交易费指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。目前,我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。D项，上市年费属于基金运作费。.(),债券信用评级行业在我国首次出现。1986年1987年G1990年D、2000年答案：B解析：1987年，债券信用评级行业在我国首次出现。知识点：掌握投资债券的风险；29.下列对于市净率模型的说法中，错误的是O。A、市净率=每股市价/每股净资产B、每股净资产通常是一个累积的负值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司C、统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多D、对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标答案：B解析：每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破产风险的公司。知识点：理解内在估值法与相对估值法的区别；30.下列选项中，不属于银行间债券市场的交易制度的是。。A、公开市场一级交易商制度B、做市商制度C、共同对手方制度D、结算代理制度答案：C解析：银行间债券市场的交易制度：1.公开市场一级交易商制度；2.做市商制度；3.结算代理制度.银行A因急需1600万元资金头寸，将持有的部分利率债券质押给银行B,并与银行B签订回购协议，100天后将债券回购，并支付给银行B3.3%的利率，银行A到期回购价格是()。A、1216.57万元B、1614.47万元G1608.28万元D、1622.47万元答案：B解析：本题考查到期资金结算额的计算，到期资金结算额=首期资金结算额*(1+回购利率*实际占款天数/365),在质押式回购中，首期资金结算额:正回购方融入资金数额，到期资金结算额=1600*[1+3.3%*(100/365)]=1614.47万.()的划分没有统一的标准。A、机构投资者B、个人投资者C、金融机构D、政府机构答案：B解析：个人投资者的划分没有统一的标准，每个基金销售机构都会采用独有的方法来设置投资者类别以及类别之间的界限。.（2017年）假设资产1的预期收益率为9%,标准差为0.2,资产2的预期收益率为7%,标准差为0.12,两种资产的相关系数大于0但小于1。在不允许卖空的前提下，以资产1和资产2构建投资组合，这一投资组合的标准差不可能是（）。A、00.130.150.19答案：A解析：投资组合收益率的方差和标准差,取决于各资产的方差、权重以及互相之间的相关系数。对于两个资产i,/组成的投资组合，其收益率方差的计算公式为：嫁=^^+吟^+2“唱3丫（，,，5）=硫^+%^+2卬制",/,0/（12-12）,因为两种资产的相关系数大于0,故Cov（ri,rj）>0,则投资组合的标准差则大于0o34.某基金的年化收益率为35%,年化标准差为28%,在标准正态分布下，该基金年度收益率在67%的可能下处于如下区间（）。70%〜35%63%〜7%28%〜28%28%~35%答案：B解析：根据标准正态分布表，1个标准差的偏离概率是67%。设年度净值增长率落在区间a~bo则有(a-35%)/28%=1,(b-28%)/28%=-1；可解得:a=63%,b=7%。因此，收益率应为63%〜7%。.下列关于债券基金利率风险，说法错误的是。。A、市场利率上升时，大部分债券的价格会下降B、债券的到期日越长，债券价格受市场利率的影响就越大C、债券基金的平均到期日越长，债券基金的利率风险越高D、一只债券基金的平均到期日能很好地衡量利率变动对基金净值变动的影响答案：D解析：D项，一只债券基金的平均到期日只对债券平均偿还本金的时间进行考察，因此并不能很好地衡量利率变动对基金净值变动的影响。久期可用于衡量债券基金的利率风险。债券基金的久期越长，净值的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。久期乘以利率变化即为利率变动对债券基金净值的影响。.市现率的计算公式为。。A、每股价格/每股收益B、每股市价/每股净资产C、股票价格/每股现金流量D、股票市价/销售收入答案：C解析：选项c正确：选项中A是市盈率的计算公式，B是市净率的计算公式，C是市现率的计算公式，D是市销率的计算公式。.（2015年）单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的（）。A、30%B、5%C、20%D、10%答案：D解析：境外投资者的境内证券投资，应当遵循下列持股比例限制：①单个境外投资者通过合格投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总数的10%;②所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的30%。.（2018年）关于个人投资者的需求，下列表述错误的是。。A、个人投资者的就业状况可能会影响其投资需求B、个人投资者的短期目标可能是通过投资为将退休后的生活提供收入C、个人投资者的家庭状况可能会影响其投资需求D、个人投资者的短期目标可能是购买汽车答案：B解析：B项中的个人投资者的需求应为其长期目标。.（）是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。A、互换合约B、利率互换C、货币互换D、信用违约互换答案：C解析：答案是C选项，货币互换是指互换合约双方同意在约定期限内按相同或不同的利息计算方式分期向对方支付由不同币种的等值本金额确定的利息，并在期初和期末交换本金。.下列费用中列入基金费用项目的是。。A、管理人报酬、托管费、交易费用、利息支出等B、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失C、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用D、基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费等费用答案：A解析：A项为基金运作费，在基金财产中列支；BCD三项均为不列入基金费用的项目。.依据。估值方法，任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值。A、贴现现金流B、自由现金流C、成本重置D、风险中性定价答案：A解析：根据贴现现金流估值法，任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值。故A正确。.（2017年）如果期货交易保证金为合约金额的5%,则可以控制20倍于所投资金额的合约资产。这属于衍生工具的。特点。A、流动性B、跨期性C、联动性D、杠杆性答案：D解析：杠杆性，即衍生工具只要支付少量保证金或权利金就可以买入。例如，如果期货交易保证金为合约金额的5%。则可以控制20倍于所投资金额的合约资产，实现小资金撬动大资金，这也在很大程度上决定了衍生工具所具有的高风险性。.最常用的VaR估算方法不包括O。A、参数法B、历史模拟法C、情景分析法D、蒙特卡洛模拟法答案：C解析：最常用的VaR估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。【考点】风险价值44.下列关于欧盟《另类投资基金管理人指令》（AIFMD）对于私募股权投资基金的“资产剥离”规定，说法正确的是（）。A、私募股权投资基金收购公司1年内不许通过分红、减持'赎回等形式进行资产转让B、私募股权投资基金收购公司2年内不允许通过分红、减持、赎回等形式进行资产转让C、私募股权投资基金持有公司30%及以上股权时，应确保公司董事会向员工通报此持股情况D、私募股权投资基金持有公司20%及以上股权时，应向公司及其他股东进行披露答案：B解析：私募股权投资基金的“资产剥离”规定包括：①严格限制私募股权投资基金采用“资产剥离”方式实现短期高额获利；②规定私募股权投资基金收购公司2年内不允许通过分红、减持、赎回等形式进行资产转让，进而阻止它们为短期持有资产而进行收购活动；③私募股权投资基金持有公司10%及以上股权时，应向公司及其他股东进行披露，同时还应确保公司董事会向员工通报此持股情况。45.以下步骤不是投资策略的制定是投资交易的基础环节是。A、研究部提出研究报告B、投资决策委员会参考研究部提供的研究报告C、投资部制定投资组合的具体方案D、研究部对方案进行风险收益分析答案：D解析：投资策略的制定是投资交易的基础环节，包括以下几个步骤：第一，研究部提出研究报告。第二，投资决策委员会参考研究部提供的研究报告，根据现行法律法规和基金合同的有关规定，形成基金投资的投资范围、投资目标等总体投资策略。第三，投资部制定投资组合的具体方案。投资部根据总体投资策略和研究报告，构建投资组合方案，对方案进行风险收益分析。【考点】投资交易流程46.（2016年）对于股票型基金，业内比较常用的业绩归因方法是。方法。A、特雷诺比率B、信息比率C、夏普比率D、Brinson答案：D解析：基金业绩归因的方法有很多种。对于股票型基金，业内比较常用的业绩归因方法是Brinson方法。这种方法较为直观、易理解，它把基金收益与基准组合收益的差异归因于四个因素：资产配置、行业选择、证券选择以及交叉效应。47.下列选项中，可以实现对东道国主管机构境内的证券投资基金管理人进行实地检查的模式有（）。A、母国主管机构进行检查模式B、双方主管机构联合检查模式C、东道国主管机构进行检查模式D、以上都正确答案：D解析：考虑到各国法律及管理制度的不同，国际证监会组织提出了三种可供选择的模式，即母国主管机构进行检查模式,双方主管机构联合检查模式、东道国主管机构进行检查模式，来实现对东道国主管机构境内的证券投资基金管理人的实地检查。.一般的投资者在他们的证券资产组合当中纳入黄金，主要是为了达到。的目的。A、赚取利差B、规避风险C、提高收益率D、投机答案：B解析：黄金具备价值储存功能，同时大多数情况下与货币相挂钩，一般具有风险厌恶特征，具有长远目光的投资者适合进行黄金投资，一些投机者为了赚取利差也对黄金进行短期投资。一般的投资者在他们的证券资产组合当中纳入黄金，主要是为了达到规避风险的目的。.()系数度量的是资产收益率相对市场波动的敏感性。A、aB、PC、pD、a答案：B解析：选项B正确：B系数度量的是资产收益率相对市场波动的敏感性。（2016年）下列选项中，不属于QDII基金不得从事的行为的是（）。A、参与未持有基础资产的卖空交易B、除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金C、从事证券承销业务D、投资于远期合约答案：D解析：QDII基金不得有下列行为：①购买不动产；②购买房地产抵押按揭；③购买贵重金属或代表贵重金属的凭证；④购买实物商品；⑤除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10%（B项正确）；⑥利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外；⑦参与未持有基础资产的卖空交易（A项正确）；⑧从事证券承销业务（C项正确）；⑨中国证监会禁止的其他行为。故D项不属于QDII基金不得从事的行为。（2016年）某投资者购买了A、B、C、D四只基金产品，占总资金的比例为20%、30%、25%、25%,这四只基金产品的收益率分别为15%、10%、5%和20%,则该投资者投资这四只基金产品的收益率为。。A、12.5%B、13.5%C、12%D、12.25%答案：D解析：在对不同基金多期收益率的衡量和比较上，常常会用到平均收益率指标。平均收益率一般可分为算术平均收益率和几何平均收益率。其中算术平均收益率即计算各期收益率的算术平均值。算术平均收益率(RA)的计算公式为：VR,51-x100%n 式中：Rt表示t期收益率；n表示期数。故基金的收益率=15%X20%+10%X30%+5%X25%+20%X25%=12.25%。.下列关于理解远期'期货'期权和互换的区别的说法中，错误的是。。A、远期合约具有较高的灵活性，交易成本较高B、期货合约可以被称为远期承诺C、期权合约与远期合约以及期货合约的不同之处是它的损益的不对称性D、远期合约和互换合约通常用现金结算答案：D解析：一般而言，远期合约和互换合约通常用实物进行交割。知识点：理解远期、期货、期权和互换的区别；.通常认为O对个人投资者更为重要。A、风险容忍度B、风险承受能力C、风险承担意愿D、收益要求答案：C解析：投资者的风险容忍度取决于其风险承受能力和意愿，通常认为风险承担意愿对个人投资者更为重要。.三大经典风险调整绩效衡量方法不包括。。A、特雷诺指数B、夏普指数C、绩效指数D、詹森指数答案：C解析：三大经典风险调整绩效衡量方法为：特雷诺指数'夏普指数和詹森指数。.证券登记结算机构是。的法人。A、为证券集中交易提供场所和设施B、为证券交易提供集中登记、存管与结算服务C、进行证券的买卖D、垫付或弥补因违约交收、技术故障、操作失误'不可抗力等造成的损失答案：B解析：证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记'存管与结算服务，不以营利为目的的法人。知识点：理解证券投资基金场内证券交易市场和结算机构：.普通股股东享有。。I收益权II赎回权川召集权IV表决权A、IxIIB、II、IIIC、IVIVD、IIKIV答案：C解析：普通股股东享有股东的基本权利，概括起来为收益权和表决权。知识点:理解普通股和优先股的区别：.我国的股票收益互换业务开始于2012年年底，采用。成交的方式。A、场外协议B、场内交易C、电子交易D、柜台交易答案：A解析:我国的股票收益互换业务开始于2012年年底，采用场外协议成交的方式。知识点：了解影响各类互换合约定价的因子以及各类收益互换合约的应用方式;.(2016年)下列关于夏普比率的说法，错误的是。。A、夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越高B、夏普比率是对绝对收益率的风险调整分析指标C、夏普比率是针对总波动性权衡后的回报率，即单位总风险下的超额回报率D、夏普比率使用的是系统风险答案：D解析：特雷诺比率与夏普比率的区别在于特雷诺比率使用的是系统风险，而夏普比率则对全部风险进行了衡量。.()是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。A、转换期限B、转换价格C、赎回条款D、回售条款答案：D解析：回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给发行企业的规定。一般在股票价格下跌超过转换价格一定幅度时生效。.甲公司的销售收入为2900万元，资产总额为1750万元，债务总额为630万元，如果销售利润率为8册则该公司的净利润为。万元。A、232B、140C、250D、50.4答案：A解析：由销售利润率=净利润/销售收入，净利润=销售利润率*销售收入=8%*2900=232万元。.()是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。A、中位数B、分位数C、标准差D、方差答案：A解析：中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。.(2018年)下列关于期货合约和互换合约的区别的说法中，错误的是。。A、期货合约和互换合约都只在交易所交易B、期货合约通常用现金结算，互换合约通常用实物交割C、期货合约和大部分互换合约都是双边合约D、期货合约有明显的杠杆效应，互换合约通常没有杠杆效应答案：A解析：期货合约只在交易所交易，期权合约大部分在交易所交易，远期合约和互换合约通常在场外交易。.()对有效前沿做了改进，引入了无风险资产。A、马科维茨B、威廉•夏普C、简•莫辛D、斯蒂芬•罗斯答案：B解析：选项B正确：马科维茨有效前沿上的投资组合仅包含了所有风险资产，威廉•夏普对马科维茨有效前沿做了改进，引入了无风险资产。.货币市场工具的特点包括。。I、均是债务契约II、期限在1年以上III、大宗交易，主要由机构投资者参与IV、本金安全性高，风险较低A、IxIIB、HLIVI、川、IVI、II、IILIV答案：c解析：货币市场工具有以下特点：（1）均是债务契约。（2）期限在1年以内（含1年）。（3）流动性高。（4）大宗交易，主要由机构投资者参与，个人投资者很少有机会参与买卖。（5）本金安全性高，风险较低。.基金业绩评价应考虑的因素包括。。I时间区间II基金管理规模川基金投资者信用IV综合考虑风险和收益A、IVIIB、I、IIv川、IVC、I、IIXIIID、I、II、IV答案：D解析：基金业绩评价应考虑的因素包括：基金管理规模、时间区间、综合考虑风险和收益。.在投资决策过程中，需要对投资的现在价值和未来价值进行估算，由此引出的（）是现代金融和财务分析中的一个基础概念，在金融资产定价中具有广泛的应用。A、货币时间价值B、期权时间价值C、期货时间价值D、负债时间价值答案：A解析：在投资决策过程中，需要对投资的现在价值和未来价值进行估算，由此引出的货币时间价值是现代金融和财务分析中的一个基础概念，在金融资产定价中具有广泛的应用。知识点：掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用；.流动性风险管理是使资金成本与流动性之间取得最为合适的平衡，基金公司流动性风险管理的主要措施不包括A、加强对重大投资的监测B、及时对投资组合资产进行流动性分析和跟踪C、建立流动性预警机制D、制定流动性风险处置预案答案：A解析：A项属于市场风险管理的主要措施。【考点】流动性风险.QFII托管人具有保管合格境外投资者托管的全部资产，下列关于QFII基金托管人资格的规定，错误的是。。A、设有专门的资产托管部B、实收资本不少于80亿元人民币C、具备外汇指定银行资格和经营人民币业务资格D、最近1年没有重大违反外汇管理规定的记录答案：D解析：QFII托管人具有保管合格境外投资者托管的全部资产，托管人应当具备下列条件：①设有专门的资产托管部。②实收资本不少于80亿元人民币。③有足够的熟悉托管业务的专职人员。④具备安全保管合格投资者资产的条件。⑤具备安全'高效的清算、交割能力。⑥具备外汇指定银行资格和经营人民币业务资格。⑦最近3年没有重大违反外汇管理规定的记录【考点】中国基金国际化发展概况.AIFMD要求私募股权投资基金管理机构初始资本金不应少于。万欧元。A、10.5B、11.5C、12.5D、13.5答案：C解析:AIFMD要求私募股权投资基金管理机构初始资本金不应少于12.5万欧元。.下列说法正确的是。。I最大回撤可以在任何历史区间做测度II投资的期限越短，最大回撤指标越不利，因此在不同基金之间使用该指标的时候，应尽量控制在同一个评估期间III从基金经理的角度看，来自客户的收入是其主要的收入来源，失去客户是致命的损失，任何投资策略.均应考虑最大回撤指标，因为不少客户对这个指标相当重视IV下行风险是投资可能出现的最坏的情况，也是投资者可能需要承担的损失A、IB、IxIIC、I、川、IVD、I、IIx川、IV答案：C解析：最大回撤的指定区间越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标时，应尽量控制在同一个评估期间。知识点：理解最大回撤、下行标准差的概念'计算方法、应用和局限性；.以下说法正确的是。。I参数法又称方差一协方差法II历史模拟法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法III参数法依据历史数据计算风险因子收益率分布的参数值IV风险价值常用计算方法有参数法'历史模拟法与蒙特卡洛法A、IVIIB、I、II、IVC、I、川、IVD、II、III、IV答案：C解析：蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。知识点：理解风险价值VaR的概念、应用和局限性；.股票投资组合构建通常有。策略。A、自上而下B、自前而后C、自多而少D、形而上学答案：A解析：股票投资组合构建通常有自上而下与自下而上两种策略。自上而下策略从宏观形势及行业'板块特征入手，明确大类资产、国家、行业的配置，然后再挑选相应的股票作为投资标的，实现配置目标。考点股票投资组合构建.短期政府债券主要有（）特点。I没有信用风险II违约风险小川流动性强IV利息免税A、I、IIvIIKIVB、I、IILIVC、I、II、IVD、IIVIILIV答案：D解析：短期政府债券主要有三个特点：（1）违约风险小，由国家信用和财政收入作保证，在经济衰退阶段尤其受投资者喜爱；（2）流动性强，交易成本和价格风险极低，十分容易变现；（3）利息免税，根据我国相关法律规定，国库券的利息收益免征所得税。知识点：掌握常用货币市场工具类型；.资产负债表的下列科目中，不属于所有者权益的是。。A、长期股权投资B、资本公积C、股本D、未分配利润答案：A解析：资产负债表中，所有者权益包括以下四部分：①股本，即按照面值计算的股本金；②资本公积，包括股票发行溢价、法定财产重估增值'接受捐赠资产、政府专项拨款转入等；③盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积；④未分配利润，指企业留待以后年度分配的利润或待分配利润。A项属于企业的资产。.下列关于投资大宗商品衍生工具的说法错误的是。A、对单一商品或商品价格指数采用衍生产品合约形式进行投资B、是大多数大宗商品投资者常用的投资方式C、期货合约是在交易所交易的标准化产品D、无固定的交易场所答案：D解析：对单一商品或商品价格指数采用衍生产品合约形式进行投资，是大多数大宗商品投资者常用的投资方式。期货合约是在交易所交易的标准化产品，和股票一样，有固定的交易场所、规范的合约,透明的合约价格、较低的交易成本和很强的流动性。.()是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人。A、保荐人B、托管人C、做市商D、经纪人答案：D解析：经纪人是为买卖双方介绍交易以获取佣金的中间商人。在某些特定商品的交易中，如大宗股票或债券、房地产等，由于商品具有特殊性或只在少数投资者之间交易，经纪人市场便出现了。.关于风险容忍度，说法错误的是。A、投资者的风险容忍度取决于其承担风险的能力和意愿两个方面B、具备高于平均水平的风险承受能力和风险承担意愿意味着具备高于平均水平的风险容忍度C、承担风险的意愿则是投资者的主观愿望D、相比投资期限较长的投资者而言，投资期限较短的投资者具有更高的风险承受能力答案：D解析：其他条件相同的条件下，相比投资期限较短的投资者而言，投资期限较长的投资者具有更高的风险承受能力。【考点】投资者需求.（2018年）股票交易印花税的纳税义务人为（）。A、投资者B、证券交易所C、证券经纪商D、中国证券登记结算机构答案：A解析：印花税是根据《中华人民共和国印花税暂行条例》规定，在A股和B股成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。.（2016年）私募股权二级市场投资战略的特点正确的是。。A、周期短B、风险小C、流动性差D、收益低答案：C解析：私募股权二级市场投资战略是具有周期长'风险大、流动性差特性的投资战略,通常以合伙人形式进行组织，可能涉及一对多,多对多等不同的交易形式，因此，在其结构上存在不同的设计形式。.UCITS四号指令的修改主要体现的方面不包括。。A、为UCITS基金的国内和跨境合并创建法律框架，允许UCITS整合，设立便利跨境基金并购的程序，加快现有的小型基金并购大型基金的趋势B、以最新标准化的“投资人关键信息”文件替换原有的简化募股书C、跨境分销程序实现简化，注册流程更简便，并支持UCITS部门更快速地启动跨境营销D、引进基金管理公司通行证答案：A解析：UCITS四号指令的修改主要体现在以下五个方面：①引进基金管理公司通行证。基金管理公司将被允许直接从事跨境基金管理，而不需要在基金所在地指定服务提供商，除非托管银行有此要求。②跨境分销程序实现简化，注册流程更简便，并支持UCITS部门更快速地启动跨境营销。③为UCITS基金的国内和跨境合并创建法律框架，允许UCITS整合，设立便利跨境基金并购的程序，加快现有的大型基金并购小型基金的趋势。④引进主从结构（master-reederstructure）基金以促进（大多由税改驱动的）资产池的组建，允许某一UCITS基金（从基金）被另一UCITS基金（主基金）完全投资，帮助UCITS基金实现更大的规模经济和更低的经营成本，使得法律框架对于有意创立基金的机构投资者更具吸引力。⑤以最新标准化的“投资人关键信息”（keyinformationforinvestors）文件替换原有的简化募股书。后者通常被认为太过复杂而不利于投资者的理解，而新的标准化关键投资者信息文件则能向投资者提供公平、清晰和易懂的信息。.按计息方式分类，债券可以分为固定利率债券、浮动利率债券和。。A、息票债券B、贴现债券C、零息债券D、可赎回债券答案：C解析:按计息方式分类，债券可以分为固定利率债券,浮动利率债券和零息债券。息票债券和贴现债券是按付息方式分类，可赎回债券是按嵌入的条款分类。.预期损失是。损失分布的期望。A、信用风险B、操作风险C、经营风险D、财务风险答案：A解析：选项A正确：预期损失是信用风险损失分布的期望。.以下关于债权资本说法正确的是OA、通过借债方式筹集的资本B、不偿还本金C、通过置换所有权筹集资金D、代表所有权答案：A解析：债权资本是通过借债方式筹集的资本。公司向债权人（如银行、债券持有人及供应商等）借入资金，定期向他们支付利息，并在到期日偿还本金。利息的高低与公司经营的风险相关。经营状况稳健的公司支付较低的利息，而风险较高的公司则需要支付较高的利息；权益资本是通过发行股票或置换所有权筹集的资本，代表所有权。.估值方法的。是指基金在进行资产估值时均应采取同样的估值方法，遵守同样的估值规则。A、公开性B、一致性C、长期性D、准确性答案：B解析：估值方法的一致性是指基金在进行资产估值时均应采取同样的估值方法,遵守同样的估值规则。估值方法的公开性是指基金采用的估值方法需要在法定募集文件中公开披露。假若基金变更了估值方法，也需要及时进行披露。.（2017年）下列关于大宗商品的说法中，错误的是（）。A、大宗商品可以进入流通领域，但不包括零售环节B、大宗商品价值具有天然的通货膨胀保护功能C、大宗商品具有商品属性，可用于工农业生产与消费的使用D、在金融投资市场，大宗商品是指异质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品答案：D解析：大宗商品具有同质化'可交易等特征，供需和交易量都非常大。.封闭式基金的利润分配方式是。。A、股票分红B、留存收益C、现金分红D、分红再投资答案：C解析：封闭式基金只能采用现金分红。考点基金利润分配.按。分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、零息债券等。A、发行主体B、偿还期限C、计息方式D、付息方式答案：C解析：按计息方式分类，债券可分为固定利率债券'浮动利率债券、零息债券等。.基金管理费费率主要与。有关。A、基金的规模与基金的风险B、基金二级市场的换手率C、基金的规模与基金市场上的换手率D、基金的声誉与基金的风险答案：A解析：选项A正确，基金管理费费率主要与基金的规模和基金的风险有关。考点各种费用的计提标准及计提方式.下列。的股票基金不属于价值型基金。I股票基金的利润大于市场平均利润II股票基金的平均市盈率大于市场指数的市盈率川平均市净率大于市场指数的市净率IV股票基金的平均市盈率小于市场指数的市盈率A、I、II、IIIB、I、IIxIVC、I、川、IVD、I、IIvIIKIV答案：A解析:如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率,可以认为该股票基金属于价值型基金。知识点：掌握股票型基金与混合型基金的风险管理方法；90.期货市场的风险管理这一功能，具体表现为。。I利用商品期货管理价格风险II利用外汇期货管理汇率风险III利用利率期货管理利率风险IV利用股指期货管理股票市场非系统性风险A、I、IIv川、IVB、I、II、IIIC、I、II、IVD、IIxIILIV答案：B解析：期货市场的最基本的功能就是风险管理，具体表现为利用商品期货管理价格风险、利用外汇期货管理汇率风险、利用利率期货管理利率风险以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。知识点：掌握期货市场风险管理功能；91.交易所上市交易的债券按。估值。A、第三方估值机构提供的当日估值净价B、当日的开盘价C、估值当日的结算价D、采用估值技术答案：A解析：交易所上市交易或挂牌转让的不含权固定收益品种，按照第三方估值机构提供的相应品种当日的估值净价估值，含权固定收益品种按照第三方估值机构提供的相应品种当日的唯一估值净价或推荐估值净价估值，第三方估值机构提供的估值价格与交易所收盘价存在差异的，若基金管理人认定交易所收盘价更能体现公允价值，应采用收盘价。.投资私募股权二级市场，即购买现有私募股权投资的权益。私募股权合伙企业的生命周期通常为。年左右。A、3B、5C、7D、10答案：D解析：投资私募股权二级市场，即购买现有私募股权投资的权益。私募股权合伙企业的生命周期通常为10年左右，包括3〜4年的投资，然后5〜7年收获投资和回流资本。有些私募股权合伙企业的投资者可能在基金的正常生命周期内到流动性或者其他问题，因而寻求将其投资出售给他人，这就形成了二级市场。.使用Spearman等级相关系数检验法时，如果前后业绩排名具有（）时，则表明基金业绩具有持续性。A、显著正相关B、显著负相关C、不相关D、零相关答案：A解析：Spearman等级相关系数检验法是将基金前后期的业绩进行排序，用Spearman等级相关系数检验前后期基金业绩排名顺序是否有变化。如果前后业绩排名具有显著正相关时，则表明基金业绩具有持续性。.下列关于股票型基金的系统性风险的论述，正确的有。。A、系统性风险是可分散风险B、系统性风险不包括汇率风险C、系统性风险即市场风险D、系统性风险包括基金管理公司的经营风险答案：C解析：系统性风险即市场风险（选项C正确），系统性风险不能通过分散投资加以消除，因此又称为不可分散风险（选项A错误），包括政策风险'经济周期波动风险'利率风险、购买力风险'汇率风险等（选项B错误）。经营风险是属于非系统风险（选项D错误）。.下列关于基金国际化的说法，正确的是。。A.美国政府专门为公司型开放式基金（OEI的创立确立了新的法律框架卢森堡基金国际化的表现之一是基金海外发售募集资金英国投资基金是欧洲大陆最大的投资基金管理中心和全球第一的基金分销中心爱尔兰注册基金资产的近80%都属于UCITS基金答案：D解析：A项，英国政府专门为公司型开放式基金（0EIC）的创立确立了新的法律框架,通过0EIC制度来达到符合UCITS指令的要求，进而可以在全欧盟范围内进行销售；B项，基金海外发售募集资金属于美国基金国际化的表现；c项，卢森堡投资基金是欧洲大陆最大的投资基金管理中心和全球第一的基金分销中心。.下列属于资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设的有。。I所有投资者都是风险厌恶者II投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金III所有投资者期望相同且投资期限相同IV所有投资都可以无限分割，投资数量任意V无摩擦市场VI投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格A、I、II、川、IV、V、VIB、I、II、III、V、VIC、I、II、川、V、IVD、II、IILIV、V、VI答案：A解析：资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设包括：（1）所有的投资者都是风险厌恶者，都以马科维茨均值一方差分析框架来分析证券，追求效用最大化，购买有效前沿与无差异曲线的切点的最优组合。（2）投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金。（3）所有投资者的期望相同。（4）所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整。（5）所有的投资都可以无限分割，投资数量随意。（6）无摩擦市场。主要指没有税和交易费用。（7）投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格，每个投资者都不能对市场定价造成显著影响。资本市场理论的七条前提假设可以归结为两条：一是所有投资者都是一样的；二是市场是有效的。知识点：理解资本市场理论的前提假设；.下列关于保险公司的说法错误的是。。A、保险公司通过销售保单募集大量保费B、财险公司通常将保费投资于低风险资产C、寿险公司通常将保费投资于低风险资产D、保险公司分为财险公司与寿险公司两种类型答案：C解析：保险公司通过销售保单募集大量保费。保险公司需要将保费进行适当的投资，以将其收益用于未来可能需要支付的理赔款。通常，保险公司对待风险的态度比较谨慎。保险公司又可区分为两种类型：财险公司与寿险公司。财险公司针对因火灾、盗窃等意外事件导致的损失提供保险赔偿服务。财险公司吸纳的保费投资期限较短，并且赔偿额度具有很大的不确定性，因此财险公司通常将保费投资于低风险资产。寿险公司开展人寿保险、人身意外险、健康险等险种业务。寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，可以部分投资于风险较高的资产。【考点】个人投资者与机构投资者.负债权益比等于。。I资产总额/所有者权益总额II负债总额/所有者权益总额川1/G-资产负债率）IV资产负债率/（1-资产负债率）A、I、IIIB、II、IIIC、IIxIVD、HLIV答案：C解析：知识点：掌握流动性比率'财务杠杆比率、营运效率比率的概念和应用；A冷为交山 负债总额 勺作二:资产负人债权益比一所有者权益总额负债权益比一1一资产;.下列不属于利润表的主要构成部分的是。。A、营业收入B、盈余公积C、费用D、利润答案：B解析：利润表由三个主要部分构成。第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用；第三部分是利润。.在我国，货币市场工具不包括（）。A、银行间短期资金B、1年以内（含1年）的银行定期存款和大额存单C、剩余期限在397天以内（含397天）的债券D、期限在1年以上（含1年）的债券回购答案：D解析：在我国，货币市场工具主要包括银行间短期资金、1年以内（含1年）的银行定期存款和大额存单、剩余期限在397天以内（含397天）的债券、期限在1年以内（含1年）的债券回购、期限在1年以内（含1年）的中央银行票据、证监会及中国人民银行认可的其他具有良好流动性的金融工具。.对基金经理市场时机把握能力进行检验的主要模型不包括。。A、T-M模型B、L-M模型C、H-M模型D、C-L模型答案：B解析：选项B符合题意：对基金经理市场时机把握能力进行检验的主要模型包括T-M模型、H-M模型、C-L模型。考点主动管理能力分析.()称为通货膨胀风险。A、利率风险B、政策风险C、购买力风险D、经济周期性波动风险答案：C解析：购买力风险指的是作为基金利润主要分配形式的现金，可能由于通货膨胀等因素的影响而导致购买力下降，降低基金实际收益，使投资者收益率降低的风险，又称为通货膨胀风险。知识点：掌握市场风险、信用风险和流动性风险的概念及其管理方法；.一般来说，期限较长的债券票面利率定得较高，是由于。。A、流动性强，风险相对较小B、流动性差，风险相对较大C、流动性差，风险相对较小D、流动性强，风险相对较大答案：B解析：由于债券投资者希望补偿投资长期债券带来的利率风险，所以，处于相同风险等级的债券，到期期限和到期收益率之间存在显著的正相关性。一般规则是:长期债券倾向于比短期的有相同质量的债券提供更高的收益率。.（2015年）在组合投资理论中，有效投资组合是指。。A、在所有风险相同的投资组合中具有最高预期收益率的组合B、可行投资组合集右边界上的任意可行组合C、可行投资组合集左边界上的任意可行组合D、可行投资组合集内部任意可行组合答案：A解析：有效投资组合是分布于资本市场线上的点，代表了有效前沿。如果一个投资组合在所有风险相同的投资组合中具有最高的预期收益率，或者在所有预期收益率相同的投资组合中具有最小的风险，那么这个投资组合就是有效的。.（）是以美元计价且在美国证券市场上交易的存托凭证。A、全球存托凭证B、美国存托凭证C、欧洲存托凭证D、香港存托凭证答案：B解析：美国存托凭证（ADR）是以美元计价且在美国证券市场上交易的存托凭证，ADR是最主要的存托凭证，其流通量最大；全球存托凭证的发行地既不在美国，也不在发行公司所在国家。大多数全球存托凭证在伦敦证交所和卢森堡证交所进行交易。尽管不在美国的证券市场交易，但是它们通常以美元计价，也可以销售给美国的机构投资者。.基金对外提供的会计报表不包括。。A、资产负债表B、利润表C、基金净值变动表D、投资比例变动表答案：D解析：半年度、年度财务会计报告至少应披露会计报表和会计报表附注的内容。基金财务会计报表包括资产负债表、利润表及净值变动表等报表。.投资组合理论最早由美国著名经济学家。于1952年创立。A、詹森B、特雷诺C、夏普D、马可维茨答案：D解析：1952年，25岁的哈里？马科维茨(HarryMarkowitz)在《金融杂志》上发表了一篇题为“资产组合的选择”的文章，首次提出了均值一方差模型，奠定了投资组合理论的基础，标志着现代投资组合理论(modemportfoliotheory,MPT)的开端。马科维茨用收益率的期望值来度量收益，用收益率的标准差来度量风险,推导出的结论是，投资者应该通过同时购买多种证券而不是一种证券进行分散化投资。【考点】现代投资组合理论与资本市场理论发展概述.()是计算投资者申购基金份额'赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。A、基金净值B、基金估值C、基金份额净值D、基金投资收益答案：C解析：基金份额净值是计算投资者申购基金份额'赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。.下列关于货币时间价值的说法，错误的是。。A、货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值B、两笔数额相等的资金，发生在不同的时期，实际价值也是不同的C、净现金流量=现金流入-现金流出D、货币时间价值跟时间的长短无关答案：D解析：货币的时间价值跟时间长短有关.下列关于商业票据发行的说法错误的是（）。A、商业票据的发行包括直接发行和间接发行两种B、大多数资信好的公司采用间接发行方式C、商业票据采用贴现发行的方式D、货币市场利率越高，贴现率越高；发行主体资信越好，贴现率越低答案：B解析：商业票据的发行包括直接发行和间接发行两种。直接发行指发行主体直接将票据销售给投资人，大多数资信好的公司采用这种发行方式。间接发行指发行主体通过票据承销商将票据间接出售给投资者。和短期政府债券一样，商业票据也采用贴现发行的方式。货币市场利率越高，贴现率越高；发行主体资信越好,贴现率越低。【考点】常用的货币市场工具.买断式回购的资金融出方。获得回购期间债券的所有权和使用权。A、可以B、不可以C、经融资方同意后才可以D、经交易所同意后才可以答案：A解析：与质押式回购不同，买断式回购的资金融出方不仅可获得回购期间融出资金的利息收入，亦可获得回购期间债券的所有权和使用权。.下列不是在委托国外交易商交易结算过程中可能存的风险是。。A、汇率风险B、交易结算风险C、估值风险D、国外交易体系与国内存在较大的差异，交易的确认、核对、清算交割等任何一个步骤发生错误，都可能造成交易的失败和基金的损失。答案：A解析：委托国外交易商交易结算过程中可能存的风险：（I）交易结算风险。国外交易体系与国内存在较大的差异，交易的确认、核对'清算交割等任何一个步骤发生错误，都可能造成交易的失败和基金的损失。（2）估值风险。跨境业务涉及多市场、多品种和多币种的估值核算问题,基金会计估值过程中经常会遇到数据来源不一致、证券交易不活跃、各国家税收制度不一样等问题，这些问题都是潜在的估值风险。.为防范债券回购风险可以采取的措施有。。I.建立健全逆回购交易质押品管理制度，根据质押品资质审慎确定质押率水平II.质押品按公允价值应足额,并持续监测质押品的风险状况与价值变动III.在进行逆回购交易时，严格规范可接受质押品的资质IV.当基准股票市价下跌到转股价格以下时,持有者被迫转为债券投资者，因为转股会带来更大的损失；而可转债利率一般低于同等级的普通债券，故会给投资者带来利息损失风险A、II.III.IVB、I.II.III.IVC、I.III.IVD、I.II.Ill答案：D解析：为防范债券回购风险可以采取的措施有：建立健全逆回购交易质押品管理制度，根据质押品资质审慎确定质押率水平；质押品按公允价值应足额，并持续监测质押品的风险状况与价值变动；在进行逆回购交易时，严格规范可接受质押品的资质。.下列关于私募股权投资的说法中，错误的是。。A、买壳上市或借壳上市是资本运作的一种方式，属于间接上市方法B、信托制是指私募股权投资基金以股份公司或有限责任公司形式设立C、私募股权投资基金通常分为有限合伙制、公司制和信托制三种组织结构D、杠杆收购是指筹资过程当中所包含的债权融资比例较高的收购形式答案：B解析：信托制是指由基金管理机构与信托公司合作设立，通过发起设立信托收益份额募集资金，进行投资运作的集合投资基金；公司制是指私募股权投资基金以股份公司或有限责任公司形式设立，所以B项说法错误。买壳上市或借壳上市是资本运作的一种方式，属于间接上市方法，为不能直接进行IPO的私募股权投资项目提供退出途径；私募股权投资基金通常分为有限合伙制'公司制和信托制三种组织结构；杠杆收购，是指筹资过程当中所包含的债权融资比例较高的收购形式，是应用最广泛的形式。.基金财务会计报告是指基金对外提供的反映。基金的财务状况和。的经营成果'现金流量等会计信息的文件。A、某一会计期间；某一特定日期B、某一会计期间；某一会计期间C、某一特定日期；某一会计期间D、某一特定日期；某一特定日期答案：C解析：基金财务会计报告是指基金对外提供的反映基金某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。财务会计报告包括会计报表及其附注和其他应当在财务会计报告中披露的相关信息和资料。.（）是指双方以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息），由债券的卖方（正回购方）向买方（逆回购方）再次购回该笔债券的交易行为。A、久期B、可转换债券C、再投资风险D、债券回购答案：D解析：债券回购是指双方以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格（本金和按约定回购利率计算的利息），由债券的卖方（正回购方）向买方（逆回购方）再次购回该笔债券的交易行为。.根据。的要求，基金合同应列明基金资产估值事项。A、《基金合同的内容与格式》B、《证券投资基金法》C、《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》D、《合格境外机构投资者境外证券投资管理试行办法》答案：A解析：根据《基金合同的内容与格式》的要求，基金合同应列明基金资产估值事项，包括估值日'估值方法、估值对象、估值程序、估值错误的处理、暂停估值的情形'基金净值的确认和特殊情况的处理。.（）允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。A、美式期权B、欧式期权C、实值期权D、虚值期权答案：A解析：欧式期权指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权（即行使买入或卖出标的资产的权利），既不能提前也不能推迟。而美式期权则允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权，故应选择A项。.下列不属于衍生工具特点的是（）。A、跨期性B、杠杆性C、联动性D、确定性答案：D解析：D选项不属于衍生工具的特点，与股票'债券等金融工具有所不同，衍生工具具有跨期性'杠杆性'联动性、不确定性或高风险性四个显著的特点。.（2015年）关于沪港通，以下表述错误的是O。A、沪港通试点2014年4月10日开始实施B、沪港通分为沪股通和港股通两部分C、沪港通的双向交易分别以人民币和港币作为结算单位D、沪股通只能买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票答案：C解析：与QDII、QFII不同的是，沪港通的双向交易均以人民币作为结算单位，这在一定程度上促进了人民币的交投量与流转量增加，为人民币国际化打下坚实的基础。.（）是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同（包括但不限于期限、嵌入条款等）的两种债券收益率的差额。A、信用评级B、信用利差C、债券评级D、债券利差答案：B解析：信用利差，是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同（包括但不限于期限、嵌入条款等）的两种债券收益率的差额。.按行权时间分类，（）可以在权证失效日之前的任意交易日行权。A、欧式权证B、百慕大权证C、美式权证D、备兑权证答案：C解析：按行权时间分类，权证可分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证等。美式权证可在权证失效日之前任何交易日行权，欧式权证仅可在失效日当日行权,百慕大式权证可在失效日之前一段规定时间内行权。.房地产权益基金通常以。形式发行，定期开放申购和赎回。A、封闭式基金B、开放式基金C、公司型基金D、ETF答案：B解析：房地产权益基金通常以开放式基金形式发行，定期开放申购和赎回。.（2016年）下列选项中属于亚洲主要证券交易所的是。。A、泰国证券交易所B、吉隆坡证券交易所C、河内证券交易所D、新加坡证券交易所答案：D解析：亚洲主要证券交易所有：香港证券交易所、东京证券交易所和新加坡证券交易所。.期权合约，又称作选择权合约，是指赋予期权。在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种。资产的权利的合同。A、买方；金融B、卖方：金融C、买方；金融衍生品D、卖方：金融衍生品答案：A解析：期权合约，又称作选择权合约，是指赋予期权买方在规定期限内按双方约定的价格买入或卖出一定数量的某种金融资产的权利的合同。知识点：理解期权合约的概念和特点；.（2016年）关于两种资产收益率相关系数的取值范围，以下表述正确的是。。A、0~1B、一1〜1C、-1-0D、无取值范围答案：B解析：相关系数pij总处于+1和一1之间，亦即IP若pij=1,则表示ri和rj完全正相关；相反，若pij=-1,则表示，ri和rj完全负相关。如果两个变量间完全独立，无任何关系，即零相关，则它们之间的相关系数Pij=0o.如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达。。A、市价指令B、随价指令C、限价指令D、止损指令答案：A解析：如果投资者希望以即时的市场价格进行证券交易，就会下达市价指令。另外，在连续竞价交易中，证券价格是不断变化的，在投资者下达市价指令后仍可能发生变化，这时投资者将面临新的市场价格。【考点】报价驱动市场、指令驱动市场和经纪人市场.负债权益比等于（）。I资产总额/所有者权益总额II负债总额/所有者权益总额川1/（1-资产负债率）IV资产负债率/（1-资产负债率）A、I、IIIB、IIxIIIC、II、IVD、川、IV答案：C色小IN”, 负债总额刍自行乂|卜资产负债率负债权益比二负债权益比一-一—+立出由解析： 所有者权益总额 ।-资产负债率知识点：掌握流动性比率、财务杠杆比率'营运效率比率的概念和应用；.下列关于债券的说法中，错误的是。。A、债券市场是债券发行与买卖交易的场所B、债券因有固定的票面利率和期限，其市场价格相对于股票价格而言比较稳定C、政府债券是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证D、公司债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券答案：D解析：金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券。.()是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。A、政府债券B、金融债券C、公司债券D、固定利率债券答案：A解析：政府债券是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。故A正确；金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券；公司债券是公司依照法定程序发行'约定在一定期限还本付息的有价证券；固定利率债券是一种按照票面金额计算利息，票面上附有（也可不附有）作为定期支付利息凭证的期票的债券。考点债券的种类.在当前中国，（）是一类重要的机构投资者。A、QDIIB、QFIIC、LOFD、ETF答案：B解析：在当前中国，合格境外机构投资者（QFII）是一类重要的机构投资者。QFII制度是一国在货币未完全可自由兑换'资本项目尚未完全对外开放情况下有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度安排。考点机构投资者.（）的主要收益来自稳定的股息和证券价格增值A、房地产有限合伙B、房地产权益基金C、房地产投资信托基金D、房地产股权合伙答案：C解析：房地产投资信托是一种资产证券化产品，可以采取上市的方式在证券交易所挂牌交易。房地产投资信托的主要收益来自稳定的股息和证券价格增值。.个人投资者之间在哪些方面存在的差异会对投资需求产生影响（）。I对风险和收益的要求II个人状况III家庭状况IV预期投资期限V对流动性的要求A、I、II、III、IV、VB、I、II、IV、VC、I、II、川、VD、IIx川、IV、V答案：A解析：投资者的预期投资期限、对风险和收益的要求、对流动性的要求等因素也都会影响投资者的投资需求和投资决策。个人投资者不同的财务状况在很大程度上也会影响其投资需求。个人投资者的其他个人状况，如就业状态和家庭状况,也会对其投资需求产生多方面的影响。知识点：掌握个人投资者和机构投资者的特征；.（2018年）甲机构在投资时，希望能获得乙公司的重大事务表决权，则一般情况下，甲机构应该投资乙公司发行的。。A、优先股B、股票期权C、普通股D、长期债务答案：C解析：普通股是股份有限公司发行的一种基本股票，代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务。普通股股东享有股东的基本权利.概括起来为收益权和表决权。.下列关于基金投资交易过程的风险控制的说法错误的是。。A、基金投资交易过程中存在合规性风险B、基金投资交易中存在投资组合风险C、基金经理不需要对投资组合的交易情况进行监控D、基金公司要防范利益冲突和道德风险，完善公司的内部控制答案：C解析：基金经理以及风险管理部门,交易管理部等部门均会对投资组合的交易情况进行监控。因此，选项C错误。.在市场经济条件下，价格是根据市场。状况形成的。A、需求B、供给C、供求D、均衡答案：C解析：在市场经济条件下，价格是根据市场供求状况形成的。知识点：期货市场的基本功能；.UCITS基金持有人是以。进行申购和赎回。A、基金单位净值B、基金累计份额净值C、基金所有者权益D、基金资产总值答案：A解析：UCITS基金是只投资于可转让证券的基金，持有人以基金单位净值进行申购和赎回。.可比性原则，即基金业绩评价应将同类基金的（）进行比较。A、风险收益交换效率B、基金收益率C、基金风险D、基金收入答案：A解析：选项A正确：可比性原则，即基金业绩评价应将同类基金的风险收益交换效率进行比较，或者对同等风险（同等收益）的基金收益率（风险）进行比较。139.在无保证债券中，受偿等级最高的是。，这也是公司债的主要形式。A、优先无保证债券B、优先次级债券C、次级债券D、劣后次级债券答案：A解析：在无保证债券中，受偿等级最高的是优先无保证债券，这也是公司债的主要形式。接下来的是依次是优先次级债券'次级债券'劣后次级债券，这些等级的债券在清偿时仅有少量补偿甚至没有。.假设A证券的贝塔系数为1.2,B证券的贝塔系数为0.9,以下说法正确的是（）。A、A证券对市场指数的敏感性较强B、B证券对市场指数的敏感性较强C、A所获得的收益较高D、B所获得的收益较高答案：A解析：贝塔系数越大，表明对市场指数的敏感性越强，A证券贝塔系数大于B证券，所以选项A说法正确。.以下不能发行金融债券的主体是（）。A、国有商业银行B、政策性银行C、中国人民银行D、证券公司答案：C解析：金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券。金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债券'证券公司债、证券公司短期融资券等。政策性金融债的发行人是政策性金融机构，即国家开发银行'中国农业发展银行'中国进出口银行