某某州市某某城区城市基础设施提升工程及水系生态治理物有所值评价报告

目 录TOC\o"1-2"\h\z\u第一章报告编制方法和依据 1报告编制方法 1报告编制依据 2第二章项目基本情况 4项目名称 4项目实施机构 4项目建设内容 4项目总投资 5项目合作期 5项目运作方式 6项目公司投融资结构 7投资回报机制 8相关配套安排 13风险分配框架 13第三章物有所值定性评价标准 17物有所值定性评价流程 17物有所值定性评分指标及参考标准 18项目物有所值定性分析 24物有所值专家评分结果及结论 27第四章物有所值定量分析 28定量分析步骤 28确定折现率 28PSC值计算 29PPP值计算 33计算结果 34第五章物有所值定量评价结论 35PAGEPAGE9第一章报告编制方法和依据报告编制方法VVueorMePPP（（2015]167）图：物有所值评价流程某某省某某省某某州市某某区PPP项目物有所值评价报告报告编制依据1、中共中央《关于全面深化改革若干重大问题的决定》（2013年11月12日中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议通过）22014〕3；3260；4PP142；5、某某院《关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》25]51；2476；（）013PP8PPP（（2567PP1]7；2016]9011、财政部关于印发《政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法》2692；12（2017]50；277；14、项目可行性研究报告；15、某某省某某州市某某城区2017年统计公报；16、其他文件资料。第二章项目基本情况项目名称本项目名称为“某某省某某州市某某城区城市基础设施提升工程及水PP。项目实施机构某某城区政府授权某某城区城市管理行政执法局为本项目实施机构，主要负责项目的识别、准备、采购、监管、移交等工作。具体包括项目立项、环评、实施方案编制与报批、社会资本方的采购招标及项目执行中的绩效考核等工作。项目建设内容BOTTOTOM本项目投资范围主要包括实施机构确定的某某城区范围内部分公园绿化景观建设、马颊岔河和新马颊河橡胶坝建设、开发区污水管网与BOTTOT18O&M项目总投资本项目总投资估算约64735.06万元。55562.06一期9173.00本投资额仅为项目投资估算，新建项目最终以政府审批通过的项目竣工结算额为准；存量项目投资额以政府审批通过的存量项目资产评估价值为准。项目合作期根据本项目具体情况，合作期总体确定为17年。其中，新建项目的建设期2年，实际开工日期以政府方发出开工令之日起算。运营期15（8。实际运营期以项目工程由于项目中农村污水处理设施和存量公园属于已投资建成的设施资产，该部分不存在建设期，项目公司成立后经政府方批准可及时投178项目运作方式本项目由政府方授权代表与中标人共同组建项目公司，项目公司负责项目的整体融资、建设和运营。BOT一期TOTO&MBOTTOTO&M运作方式详见下图。

图：项目运作示意图64,735.06（。1.股权投资（权益性投资，占总投资20%）129472015512（1）社会资本出资11652.390%的（2）政府方出资1294.7102.债务融资（占总投资80%）51788.0680%投资回报机制1.本项目采用“可行性缺口补助”的回报模式。2.本项目投资收益率及工程造价下浮率所得税税源报表统计数据（6%-8%，金融投PPP8.0%5.39%。本项目经过前期初步询价，比对某某省园林工程与建设施工行业同类标准，暂定本项目内各项工程建筑安装费统一下浮3%-5%；前述数据具体标准由政府审议通过本方案后，通过招标竞价确定。3、农村污水处理基础需求量基础水量设置的目的在于防范最低需求风险，合理保障项目的运营风险，使得项目自身有可预期的稳定现金流，但实际运营过程中污水处理量仍然可能高于或低于该基本水量。对于低于基础需求量的部分政府以该基础水量作为付费依据，超出该基础水量的部分以实际发50%，4、项目公司股东回报本项目属于可行性缺口补助的公益项目，在此机制下政府对项目公司收入不具备分红条件，因此政府方在目前条件下暂不考虑参与本项目收益分配。项目运营过程中若有经营内容产生超额收益，则由项PAGEPAGE21目公司股东按股权比例或双方协商的其他方式分配收益。5.政府运营补贴测算公式政府运营补贴=可用性服务费×（70%+30%×运营绩效考核系数）+运维绩效服务费×运营绩效考核系数+委托运营服务费×运营绩效考核系数-经营性收入（运营绩效考核系数参考绩效考核方案）（1）可用性服务费可用性服务费是指政府在合作期支付给社会资本完成项目建设投资所获得的收益及回报，其计算公示如下：可用性服务费=A/支付期数×（1+合理利润率）×（1+折现率）^n其中，AA；15；合理利润率≤8%；折现率≤5.39%（为便于计算，暂定合理利润率8%5.39。n为折现期数，即n=1,2,3，……，17。工程建设成本=建筑安装工程费用+设备购置费+工程建设其他费用+建设期贷款利息。其中：（“设备购置费”本项目建设所需一切设备的供应等采购应当符合国家规范和标准及本协议的约定，按竣工结算审定金额计算。“工程建设其他费用”包括但不限于本项目的前期各类报告的编制、论证、评审、评价费用，工程勘察费、设计费、审计费、PPP咨询费、采购公证费等费用，以及其他根据法律法规、规范计入工程建设其他费用的相关款项。本项目的建设单位管理费、工程一切保险，附加的第三者责任险等纳入工程建设其他费用。20%。可用性服务费自项目竣工验收通过之日后开始计算。（2）运维绩效服务费1年度运维绩效服务费=[年度运营成本×（1+合理利润率）+运维绩效服务费节约奖励金]；运维绩效服务费节约奖励金=[年度基准运维绩效服务费-年度运营成本×（1+合理利润率）]×50%；运维绩效服务费节约奖励金原则上不为负数。1年度运维绩效服务费=年度基准运维绩效服务费合理利润率≤8%，最终竞价确定。（3）委托运营服务费委托运营服务费=污水处理单价×污水处理量政府运营补贴测算公式中的具体指标取值由政府审议通过本方案后，通过公开招标报价确定。（4）经营性收入运营期间，项目公司在政府授权经营范围内对公园市场化经营，取得的广告收入、停车位收入和绿地认养收入作为项目公司经营性收入，经营性收入据实结算。6.政府运营补贴安排每个会计年度结束后的一个月内，项目公司申请政府方对上一年运营状况进行绩效考核，实施机构根据项目《绩效考核管理办法》做出考核结果，并根据合同约定计算当年应付费用清单明细，报政府审批后提交财政部门安排支付。可行性缺口补助自项目交工验收通过之日起，每年支付一次。7、政府支付保障根据财政部《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（2015]21PPP相关配套安排（一）行政审批手续（二）配套设施本项目经当地发改委批复（经审核的施工图）范围内所有配套设施均由项目公司负责施工建设并达到设计要求，相关费用计入项目总投资；区发改委批复（经审核的施工图）范围外项目所需的道路、供水、排污、供电和通讯配套等配套工程由区政府根据城市规划另行立项建设，相关费用不计入本项目总投资。项目涉及拆迁、地方关系协调、建设临时用地和用水等，政府需落实主体和协助配合。风险分配框架（1）风险分配原则◎承担风险的一方应该对该风险具有控制力；◎承担风险的一方能够将该风险合理转移；◎承担风险的一方对于控制该风险有更大的经济利益或动机；◎由该方承担风险最有效率；（2）风险分配基本框架PPP：表：政府与社会资本分险分担框架表风险类别政府承担社会资本承担共同承担项目外部风险政治/政策风险政府干预√征用/公有化√政府信用/政府支付√工程建设体制/政策变化√政府换届/政府违约√法律或税制变化√技术要求变更/环保政策变化√经济风险宏观经济形势不利√通货膨胀√因社会资本产生的融资风险√利率变化√风险类别政府承担社会资本承担共同承担法律风险合同文件冲突√劳工争端√第三方违约√设施所有权√管理风险审批延误√规划变更√非项目公司原因导致的公众反对√施工干扰与施工治安保障√自然风险气象原因导致项目无法施工或运营√地震、灾害等不可抗力√其他风险项目唯一性√项目内部风险技术风险可行性研究报告不可靠√设计不当或缺陷√施工技术和方案不合理√工艺流程不合理√工程质量不达标√非技术风险项目组织管理不当√进度计划延误√征地拆迁风险/土地不可获得√政府方导致的施工延误√施工安全措施不当√风险类别政府承担社会资本承担共同承担工程质量缺陷或事故√建设成本超支√运营风险设施设备故障或缺陷√运营维护成本超支√服务质量不达标√运营商违约/提前中止√安全管理√环保不达标√收入风险市场收益不足√市场需求变化√收费变更√财政补贴/注资变动√第三章物有所值定性评价标准物有所值定性评价流程PPP试行1、明确定性评价指标参照财政部《PPP（试行》以及国内外物有2、制定评分参考标准本项目指标评价体系中的每项评价内容均依据其自身的特点和评价专家参照参考标准逐项打分，按照百分制进行评价打分。3、定性分析评价PPP4、综合汇总分析）比政府传统采购模式是否具有优势进行综合分析（≥60PPP。5、做出评价结论PPP物有所值定性评分指标及参考标准表：物有所值定性评分指标及权重设置定性评估指标权重基本指标生命周期整合15%风险识别与分配15%绩效导向与鼓励创新15%潜在竞争程度10%政府机构能力10%融资可获得性15%基本指标小计80%附加指标项目规模5%全寿命周期成本估算准确性5%行业示范性10%附加指标小计20%合计100%某某省某某省某某州市某某区PPP项目物有所值评价报告PAGEPAGE23表：物有所值定性评分细则编号评价要素权重评分参考标准1全生命周期整合15%81~100=项目资料表明，设计、融资、建造和全部运营、维护等将整合到一个合同中；对于存量项目采PPPPPPPPP21~400~202风险识别与分配15%81~100=项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中的绝大部分风险或全部主要风险将0~20 编号评价要素权重评分标准3绩效导向与鼓励创新15%81~10061~8041~6021~400~204潜在竞争程度10%81~100=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力大且已存在明显的证据或迹象，例如参与0~20（）编号评价要素权重评分标准5政府机构能力10%81~100PPPPPP61~80PPPPPP41~60PPPPPP21~40PPPPPP0~20PPPPPP6可融资性15%61~800~207项目规模5%81~1001061~8021041~601~221~40500010~205000编号评价要素权重评分标准8全寿命周期成本估计准确性5%81~100=项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被很好的理解和认识，并且被准确预估的可能性21~400~209行业示范性10%81~1000~20某某省某某省某某州市某某区PPP项目物有所值评价报告PAGEPAGE30项目物有所值定性分析本报告从财政部的操作指南确定的基本框架出发，参考本报告物有所值定性评分指标和评价标准，对本项目进行物有所值定性分析：1、基本指标（1）全生命周期整合程度该指标主要考核在项目全生命周期内，项目设计、投融资、建造、运营和维护等环节能否实现长期、充分整合。BOT+TOT+OM（2）风险识别与分配该指标主要考核在项目全生命周期内，各风险因素是否得到充分识别并在政府和社会资本之间进行合理分配。就本项目而言，初步实施方案中已按照风险分配优化、风险收（3）绩效导向与鼓励创新该指标主要考核是否建立以基础设施及公共服务供给数量、质本项目PPP模式运作设计时，采用可行性缺口补助模式，以运营服务的供给效率及质量为导向，构建绩效考核与政府补助的联动关系。PPP（4）潜在竞争程度该指标主要考核项目内容对社会资本参与竞争的吸引力。随着我国城市的发展以及城镇化的不断推进，国内公益性设施同时，本项目回报稳定，项目初步方案中已经确定清晰的投资回报机制，每年政府运营补贴将被纳入当地年度财政预算支出计划，这大大提升了社会资本参与的积极度。综合来看，本项目具备较好的市场吸引能力。（5）政府机构能力该指标主要考核政府转变职能、优化服务、依法履约、行政监管和项目执行管理等能力。本项目采用PPP运作后，政府将从项目“执行者”转变为项目（6）融资可获得性该指标主要考核项目的市场融资能力。PPP（收费权）质押的方式进行市场融资。2、补充评价指标（1）项目规模由于PPP前期运作成本较高，若项目本身体量不足而强行采用PPP运作方式，则可能出现资源不经济问题。6.47PPP根据评分标准，为优质等级，81-100分。（2）全生命周期成本估算准确性本项目建设、融资、运营等环节成本均由专业机构评估测算，（3）行业示范性项目实施方案从项目运作方式、项目投资回报机制的设置等方PPP物有所值专家评分结果及结论某某省某某州市某某城区财政部门会同项目实施机构及各职能部门PPPPPPPPP本项目通过物有所值定性评价，详见物有所值专家评分表。第四章物有所值定量分析PPPPPP）与公共部门比较值（PSC）进行比较，判断PPP定量分析步骤物有所值定量分析的主要步骤包括：1、根据参照项目计算PSC值；2、根据影子报价和实际报价计算PPP值；3PSCPPPPPPPSCVFM6-1VFM0PPPPPPVFM0PPPPPP图：定量分析流程图确定折现率根据《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金2015215710103.5%-4171010PPP故本项目折现率取值为五年期长期贷款基准利率上浮10%，即为5.39%。PSCPSCPPPPSCPPPPPPPSCPSCPSCPSCPSCPSC设定参照项目PAGEPAGE36（试行）中PPP1、参照项目与PPP项目产出说明要求的产出范围和标准相同；2、参照项目应采用基于政府现行最佳实践的、最有效和可行的采购模式；3、参照项目的内容不一定全部由政府直接承担，政府也可将项4、参照项目的各项假设和特征在计算全过程中应保持不变；5、参照项目财务模型中的数据口应保持一致。PSCPSCPSC）1、建设成本建设成本主要包括参照项目设计、建造、升级、改造、大修等方面投入的现金以及固定资产、土地使用权等实物和无形资产的价值项54,175.57期根据施工进度划入投入资金，以5.39%折现率折现，建设成本为47639.48万元。PPP9,173.00则，参照项目建设成本合计为56812.36万元。2、资本性收益资本性收益是指参照项目全生命周期内产生的转让、租赁或处置资产所获的收益，资本性收益应从建设成本中抵减。BOT+TOT+OMPPP故本项目资本性收益为0万元。3、运营成本PPP312.24158.80/（153.44/953.7717135