外汇金融基础知识

外汇交易简介及买卖细则——金融基础知识讲座学习交流群：249938992第1页，共66页。课程目录一外汇市场基础知识二交易平台的操作三技术分析四基本分析第2页，共66页。外汇市场基础知识第3页，共66页。外汇交易（ForeignExchange,Forex)外汇市场是世界上最大的交易市场，每日的交易量接近4.2万亿美元，相当于纽约证券交易所每日交易量的一百倍。大部份外汇交易均是投资性的，只有少量市场活动涉及政府、企业和实际货币兑换需要。第4页，共66页。与股票市场不同，外汇市场并没有一个有形的中央交易所。主要是透过国际银行间及汇商间直接以电话或电子网络进行交易的。全球最主要的交易中心有东京、香港、新加坡、苏黎世、巴黎、法兰克褔、伦敦及纽约。这些主要交易中心的分布使外汇市场真正可以24小时进行交易。第5页，共66页。悉尼悉尼第6页，共66页。市场的参与者●个人●企业●机构投资者●商业银行

●中央银行

●外汇经纪第7页，共66页。外汇买卖组合

外汇买卖即是同时买入一国货币及卖出另一国货币。以美元为兑换对象的买卖组合称为直盘;如：欧元兑美元、美元兑日圆、英镑兑美元及美元兑瑞士法郎等非美圆货币相互间的买卖组合称为交叉盘如：英镑兑日圆、欧元兑英镑等。第8页，共66页。一、外汇保证金交易第9页，共66页。

外汇保证金买卖定义

保证金交易(杠杆买卖)是指客户可以买入或卖出比户口内资本价值更大的资产，客户进行买卖的目的在于赚取投资产品在价格波动时产生的「边际利润」。

第10页，共66页。

如:

选择其杠杆比率为1:100就是客户在一宗总值$10万元的外汇交易中,只需使用1%的保证金，即1千美元的保证金即可交易。

投资者可以选择适合自己的杠杆比率以达到最佳的投资回报,但杠杆比率越高资金的使用率越大同时相对风险和利润则越大。第11页，共66页。当10万涨至11万10万1万1千1：1001：2005百第12页，共66页。二、外汇市场的优势1、24小时买卖

投资外汇最大的好处之一就是可以24小时进行买卖。由北京时间周一早上05:00直至周六零晨04:00均可买卖，给投资者有机会对市场突发消息作出实时反应。

第13页，共66页。

外汇市场交易时间

世界各地区开市时间及收市时间:

新西兰惠灵顿……05:00－13:00

澳洲悉尼…………06:00－14:00日本东京…………08:00－14:30香港………………09:00－16:00新加坡……………10:00－17:00德国法兰克福……15:00－22:00英国伦敦…………15:30－23:00美国纽约…………20:30－04:00

第14页，共66页。2、无特定交易场所（有市无场）外汇买卖没有特定的交易场所。外汇合约只透过通讯系统进行交易，只要交易对手双方有适当的系统联系，亚洲区的市场人士随时可跟世界其他地方的对手交易。第15页，共66页。3、高流通性

外汇市场的流通性在于它经常有买家及卖家在进行交易。尤其是主要货币的高度流通保证了外汇价位的稳定性及低买卖价差。全球各大银行及汇商均提供此流通性给投资者、企业、机构及专业外汇炒家。

第16页，共66页。4、保证金买卖优势

（以小博大）

客户通过保证金买卖，利用杠杆原理放大资本，而毋须积压庞大资金，可以根据自己的资金实力选择不同的杠杆比例，以达最佳的投资效果。第17页，共66页。b5、双向操作

随着市场价位不停的变动，买卖机会经常出现，当一国货币相对另一国货币走强或走弱时，那么客户进行该两国货币买卖是可相对进行的，即可买其涨亦可买其跌，即价位升跌均可赚取利润。

利润利润＄买卖保证金第18页，共66页。例如:

欧元兑美元看涨，获取利润的操作方式是先买进,然后再卖出

(平仓)，即买欧元兑美元的升值。当欧元相对美元下跌时，可以先卖出欧元,然后待欧元跌至更低价位时再买回

(平仓)。买卖平仓平仓第19页，共66页。6、规避汇率风险

（套期保值）从事进出口及外贸等商业机构或个人，可在外汇市场上规避由于汇率的波动所带来的风险。从而避免在汇率方面给企业造成的巨大损失。第20页，共66页。

影响汇率的主要因素

所有外汇交易均涉及买入一种货币即相应卖出另一种货币，在任一时候，实际的汇率走向将主要由相应货币的供给与需求决定。有如下因素影响货币的供给与需求，从而对汇率产生影响：第21页，共66页。

●货币政策当央行认为对于外汇市场的干预是有效的且干预结果将与政府的货币政策一致时，央行在外汇市场的参与将影响汇率。央行的参与通常是通过买入或卖出本币以将本币稳定在一个被认为是真实和理想的水平。第22页，共66页。●政治形势如果全球形势趋于紧张，则会导致外汇市场的不稳定，一些货币的非正常流入或流出将发生，最后可能的结果是汇率的大幅波动。政治形势的稳定与否关系着货币的稳定与否，通常意义上，一国的政治形势越稳定，则该国的货币越稳定。第23页，共66页。●国际收支状况

一国的国际收支状况反映着该国在国际上的经济地位，也影响着该国的宏观与微观经济的运行。国际收支状况的影响归根结底是外汇的供求关系对汇率的影响。第24页，共66页。b

●利率

当一国的主导利率相对于另一国的利率上升或下降时，为追求更高的资金回报，低利率的货币将被卖出，而高利率的货币将被买入。由于相对高利率货币的需求增加，故该货币对其他货币将升值。

第25页，共66页。●市场判断

外汇市场并不总是遵循某一合乎逻辑的变动模式。难以明了的因素，诸如：个人感觉、判断、以及对于各种全球政治、经济事件的分析和理解均对汇率产生影响。

第26页，共66页。●投机行为

市场主要操作者的投机行为同样是影响汇率的一个重要因素。第27页，共66页。交易平台的操作第28页，共66页。三、外汇买卖细则开仓（OpenPosition）入市的第一笔交易行为即开仓。而这张入市成交单称之为新单或未平仓单平仓（Squared）当一投资者了结其未平仓单，市场称之为“平仓”。完成冲销交易后，他便再无持仓而市场汇价波动不会再引起任何盈亏。第29页，共66页。

在网上交易系统询价时,系统会同时显示两个报价即：买价和卖价当买卖英镑时（点击GBPUSD）则出现报价：1.9752/1.9757这种同时报出买价和卖价的报价方式称为双向报价，为国际外汇市场上的惯例。

交易：第30页，共66页。

1.9752/1.9757

1.9752是市场的买入价

交易商愿意付出1.9752美元买入1英镑;1.9757是市场的卖出价

交易商愿意收取1.9757美元卖出1英镑。

作为客户一方要想买入英镑，就要以对方的卖出价成交，国际交易商及银行永远是“低买高卖”第31页，共66页。第32页，共66页。“点”是价格变动的最小单位。国际惯例常用五位数来表示货币的报价从右边往左数分别为个位、十位、百位等如：1.2151到1.2152表示变化一个点。“点差”是指交易系统向你报出的买入价及卖出价的价差。1.2150/1.2155表示为5个点的点差，第33页，共66页。

各国货币符号及其含义：

第34页，共66页。止损及止盈●

如果一名看好美元兑日元的投资者在120.20水平入市，买入美元兑日元，但认为美元兑日元跌破支持位120.00，便是看错了市，避免遭到更大损失于是在120.00价位以下设置自动卖出平仓的指令，这便是止损单。如果预计上涨100个点平仓，则在121.20的价位挂赢利平仓的指令属于止盈单。如图:第35页，共66页。B止赢SSB止损S+100点-20点第36页，共66页。挂买单止损和卖单止损的位置多头止盈止损空头止盈止损

120.20买入121.00止盈120.00止损

1.8791卖出1.8803止损1.8590止盈第37页，共66页。技术分析第38页，共66页。

技术面分析

技术分析是借助心理学、统计学等学科的研究方法和手段，通过对以往汇率的研究，预测出汇率的未来走势。第39页，共66页。

汇率技术分析的三个基本因素是:

＊

⑴汇率反映一切，即经济、政治、心理预期等影响汇率的所有因素之变化都会真实而充分地反映在汇率上。＊⑵汇率是按照一定的趋势和规律变化的。＊⑶历史会重演。第40页，共66页。什么是Ｋ线图Ｋ线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线，最早起源于日本德川幕府时代的米市交易，经过二百多年的演进，现已广泛应用于证券市场的技术分析中，成为技术分析中的最基本的方法之一，从而形成了现在具有完整形式和分析理论的一种技术分析方法。Ｋ线根据计算单位的不同，一般分为：日Ｋ线、周Ｋ线、月Ｋ线与分钟Ｋ线。它的形成取决于每一计算单位中的四个数据，即：开盘价、最高价、最低价、收盘价。第41页，共66页。K线第42页，共66页。指标分析形态趋势线移动平均线快慢随机指标平滑异同平均线（ＭＡＣＤ）黄金分割与神奇数字第43页，共66页。基本分析第44页，共66页。

基本面分析

基础分析是对影响外汇汇率的基本因素进行分析，基本因素主要包括各国经济发展水平与状况，世界、地区与各国政治情况，市场预期等。第45页，共66页。

经济数据及其市场意义

在实际市场操作中，对基本经济因素的分析，都是通过收集、整理和分析各国反映经济发展各个方面的经济指标（经济数据）来进行的，在当今世界，美元仍然是各国外汇储备的主要货币，因此美国的经济数据对市场的影响最大。各国投资者都关注美国的经济数据，以把握投资的时机。一些重要的美国经济数据常常在纽约时间8：30公布。下面以美国常用的经济数据为例进行分析：第46页，共66页。（1）国民生产总值（GDP）国民生产总值是一国在一定时期内（年、季）以货币表示的全部产品和劳务的价值总和。它是整个国民经济的概括，是全面反映一国经济实力和经济发展程度的综合指标体系。通常美国GDP越高意味着经济发展越好，利率趋升，美元汇率趋强。第47页，共66页。（2）失业率（UnemploymentRate）

失业率也是代表经济发展好坏的标志。失业率的上升，意味着经济受阻；失业率降低，则意味着经济发展势头增强。第48页，共66页。（3）零售指数（RetailSalesIndex）零售指数是一个包括现金购买和信用赊购的指标，它反映社会消费状况及总体经济活动。较高的零售指数表明社会消费充分，经济发展潜力大，利率趋升，美元汇率趋升。第49页，共66页。（4）个人收入（PersonalIncome）

个人收入包括一切从工资及社会福利所取得的收入。它预示了未来消费需求水平的变动，从而反映总体经济活动的普遍水平。第50页，共66页。（5）个人消费支出（PersonalConsumptionExpenditures）

个人消费支出包括个人购买商品和劳务两方面的支出，是衡量居民消费支出的重要指标。第51页，共66页。（6）工业生产指数（IndustrialProduction）工业生产指数反映美国生产和制造业的总生产，通常与国家经济发展相一致。工业生产水平越高，经济发展势头越好，资本投资也更多，从而带动美元汇率上升。第52页，共66页。（7）供应管理协会指数(ISM)

ISM指数一般在每月的第一个星期一公布，反映制造业的活跃程度，常比失业率更早地显露出上个月经济活动发展变化的端倪。该指数高于50%被认为是制造业的扩张，低于50%则意味着经济的萎缩。第53页，共66页。（8）商业库存（BusinessInventory）

商业库存反映商业部门对短期信贷的需求。商业库存增加，经济发展减缓，表明经济可能进入停滞状态，严重者可能表明经济开始衰退。第54页，共66页。（9）设备利用率（CapacityUtilization）

用于衡量现存的工厂和设备闲置的情况、开工率上升，预示着经济扩张的开始。通常80%的设备开工率被认为是工厂和设备的正常闲置，83%—85%以上则意味着经济面临通货膨胀的压力，利率趋升的压力也变大。第55页，共66页。（10）工厂订单（FactoryOrder）工厂订单反映了消费者、厂商或政府对未来产出的需求。第56页，共66页。（11）住房开工率（HousingStarts）

住房开工率是衡量建筑业活跃程度的指标，而建筑业又常常是经济周期变中的先导产业。住房开工率的上升，预示着经济趋于扩张。第57页，共66页。（12）商品贸易收支（MerchandiseTradeBalance）

这个数字通常在每个月月末公布，反映上个月的商品进出口总额间的差额。美国贸易收支差额的变化，将直接影响到对美元的需求，同时也影响到国际资本的流动，从而引起美元汇价的波动。通常贸易赢余的增长将支持美元的汇价，而贸易逆差的出现和扩大则造成美元下跌的压力。第58页，共66页。（13）消费物价指数（ConsumerPriceIndex,CPI）消费物价指数主要反映消费者支付商品或劳务的价格变化情况，即通货膨胀水平的变化情况。如果CPI大幅度上升，从短期看，有助于利率上升，从而支持汇价坚挺。消费物价指数由美国劳工部每月公布。第59页，共66页。（14）生产物价指数（ProducerPriceIndex,PPI）

生产物价指数反映上个月的商品生产成本，显示生产原料价格变化状况，从而可以据此预料未来消费价格变化的趋势。该指数的上升意味着通货膨胀的压力增大。第60页，共66页。↑国内生产总值（GDP）★★★★★货币↑↑贸易赤字★★★★★货币↓↑资本帐收支★★★★★货币↑↑经常项目收支★★★★★货币↑↑非农业就业人数★★★★★货币↑↑非农生产★★★★★货币↑↑零售销售★★★★★货币↑↑领先指标★★★★货币↑↑生产物价指数★★★★货币↑↑消费物价指数★★★★货币↑↑趸售（批发）物价指数★★★★货币↑↑工厂订单★★★★货币↑↑房屋开工率★★★货币↑↑设备使用率★★★货币↑↑工业生产★★★货币↑↑失业率★★★货币↓↑商业库存★★★