浅议企业财务风险

PAGEPAGE11毕业设计(论文)课题浅议企业财务风险省校安徽广播电视大学分校合肥职业技术学院分校专业会计学班级11秋会计本学生姓名何梦灵学号1134001267118指导教师高荣明浅议企业财务风险论文提纲一、财务风险评价体系 （一）财务风险（二）财务风险评价体系及作用二、财务风险类型及成因 （一）账务风险类型及其特征（二）财务风险成因三、风险防范对策（一）树立风险意识，建立风险防范机制（二）建立风险识别和预警系统（三）建立有弹性的资本结构（四）加强资金管理浅议企业财务风险巢湖电大何梦灵【内容提要】企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程，财务风险是一种信号，通过它能够全面综合反映企业的经营状况。资金的时间价值是在没有风险和通货膨胀下的投资收益率，但是在财务活动中风险是客观存在的，所以，还必须考虑当企业冒着风险投资时能否获得额外收益的问题。因此要求企业经营者要进行经常性财务分析，树立风险意识，建立有效风险防范处理机制，加强企业财务风险控制，防范财务危机，建立预警分析指标体系，进行适当的财务风险决策。【关键词】财务风险财务风险评价风险防范对策随着社会的发展，我们应改进财务指标体系，增加现金到期债务比率、负债现金流量比率、现金支付保障率、应收账款平均账龄等财务指标。正因为现有财务风险分析指标体系存在着不足,这就需要加以改进和完善。企业越发展，对财务分析指标提出的要求也就越高，我们改进财务风险评价体系的工作要求也就越来越高,在现在经济活动中企业财务分析指标将伴随经济发展得到不断充实和完善。一、财务风险评价体系 （一）财务风险财务风险就是企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的预计收益具有不确定性，可能会给企业造成损失。财务风险主要是由于融资给企业带来的风险，一般而言，“负债经营”是企业经营理念，负债经营给企业带来财务杠杆效益的同时也会加大企业的财务风险。如：借入资金100万元，利率为6%，若经济景气，息税前资金利润率为20%，这时用借入资金利润率20%补偿借款利息后还剩14%，剩余部分除交纳相应所得税外全部归投资人所有，因此可以提高自有资金利润率，借款越多盈利越多，而且债务利息还可以税前支付，起到抵税的作用，这是负债经营的好处，若经济不景气，息税前资金利润率为2%，这时借入资金利润率不足以补偿借款利息，4%部分利息需用自有资金来支付，从而会使自有资金利润率降低，这时借款越多损失越大，这是负债经营的风险。对财务风险的规避关键是保证有一个合理的资本结构，维持适当的负债水平，即充分利用举债手段获得财务杠杆效益，同时又要注意防止过度举债使财务风险加大。财务风险按不同标志可进行不同的分类： 从生产经营过程的角度分析生产经营整个过程中，可将财务风险划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险四个方面。主要特征表现在：一是客观性，即风险处处存在，时时存在，也就是说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险。二是全面性，即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。三是不确定性，即财务风险在一定条件下、在一定时间内可能发生，也可能不发生。四是收益与损失共存性，即风险与收益有一定的关系，有时风险越大收益可能越高，反之亦然。从资产负债的角度分析从资产负债角度分析，风险大小主要表现为三种情况：一是流动资产的取得大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹集固定资产，这是正常的资本结构，财务风险相对较小；二是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损侵蚀，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机，必须引起警惕；三是亏损侵蚀了全部自有资本，而且还占据了负债的一部分，这种情况属于资不抵债，属于高度风险，必须采取措施加以扭转，否则，企业只能破产倒闭。从企业收益的角度分析企业收益角可分为三个层次。一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益，二是在其基础上扣除财务费用后为经常收益，三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，称之为期间收益。对这三个层次的收益进行认真分析，就可以发现其中隐藏的财务风险。收益的层次性导致风险也分三种情况：一是如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，说明企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重，存在一定风险；二是如果经营收益、经常收益均为盈利，而期间收益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，若问题严重可能引发财务危机，必须十分警惕；三是如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业财务危机已显现。反之，如果三个层次收益均为盈利，则是正常经营状况。

（二）财务风险评价体系及作用财务风险评价是以企业财务报告反映的财务风险指标为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，以确定企业在运营过程中的财务状况及发展趋势，为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。财务风险评价的目的是为了了解过去、评价现在、预测未来，帮助企业改善经营管理和提供投资决策依据，为此，作为企业来说，必须建立适当的风险评价体系，采用适合本企业风险分析的各项指标，正确评估和分析在不同情况下的风险大小。二、财务风险类型及成因（一）账务风险类型前以述及，企业在营业活动中的财务风险主要有筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配等，以下就这几类风险进行具体的认识和分析：筹资风险筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，企业筹集资金的主要目的是为了扩大生产经营规模，提高经济效益。如果企业决策正确、管理有效，就可以实现其经营目标。但在市场经济条件下，由于市场行情瞬息万变，企业竞争日益激烈，容易导致决策失误，管理措施失当，从而使得筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生了筹资风险。企业融资渠道可以分为两大类，一类是所有者投资，另一类是借入资金。对于借入资金，放贷方一般均严格规定了借款人的还款方式、还款期限和还款金额，如果借入资金不能产生效益，企业不能按期还本付息，就会使企业付出更多的经济和社会代价。例如，向银行支付罚息、拍卖抵押资产，导致企业股票价格下跌等，严重者则会面临破产倒闭。因此，借款筹资风险表现为企业能否及时足额地还本付息，而对于向所有者筹集资金，企业是否能够向所有者筹得资金来源于企业经营项目优劣和业绩好坏，取决于企业前期投资的经营成果，也就是说，企业在所有者筹资方面存在的筹资风险与企业自身的投资风险相对应。投资风险投资风险来源于企业的投资活动，是指投资项目不能达到预期效益，从而影响企业获利水平和偿债能力的风险。投资风险主要有以下三种：（1）投资项目不能按期投产，不能获利；或虽已投产，但出现亏损，导致企业盈利能力和偿债能力的降低。（2）投资项目并无亏损，但获利水平很低，利润率低于银行存款利率。（3）投资项目既没有亏损，利润率也高银行存款利润率，但低于企业目前资金利润率水平。如果用投资项目的收益期望值和期望值标准差两个指标来计算比较投资风险的大小，收益期望值越小，标准差越大，表明某个投资方案的投资报酬率的平均水平越低，不确定性越大，投资风险就越大；反之，投资风险越小。资金回收风险资金是企业生命的源泉，是企业经营之本，只有充足的资金才能保证企业生产经营活动的正常进行。资金回收一般包括两个过程，一是从成品资金转化为结算资金，一是从结算资金转化为货币资金。转换过程的时间和金额的不确定性，就是资金回收风险。企业资金回收风险的存在，与国家宏观经济政策，尤其是财政金融政策紧密关联。企业资金回收风险的大小也取决于企业的经营决策和管理水平的高低。企业要顺利完成资金的回收，首先要产品能顺利销售，顺利完成资金向货币资金转化。为减少企业资金回收风险，企业要注意评估对方企业的财务状况、资信状况，以合理利用现金折扣手段，促使客户及时付款，同时加强对销售货款的催收。企业财务部门应定期进行账龄分析，对各项应收账款建立相应的催收制度，必要时可以依靠诉讼方式进行，以控制资金回收风险。收益分配风险收益分配是企业一次财务循环的最后一个环节，它是指企业实现的财务成果对投资者的分配。收益分配风险是指由于收益分配可能给企业今后的生产经营活动产生不利影响，这种不利影响有些是显而易见的，有些是潜在的。在企业效益得到保证、资金周转正常、调度适当的情况下，合理的收益分配，会提高企业声誉，调动投资者积极性，证券市场上股票价格上涨，给企业今后的筹资活动奠定良好的基础。但是利润分配也有风险，这种风险来自于两个方面：其一，收益确认的风险，这是指由于客观环境因素的影响和会计方法的不当，有可能少计成本多计收益，使企业提前纳税，所确定的可分配利润也偏高。如在通货膨胀严重的时期，按照现行的会计模式就必然存在虚减成本、虚增收益的问题。其二，收益对投资者分配的时间、形式和金额的把握不当所产生的风险。如果企业正处于资金紧缺时期，以货币资金的形式对外分派，且金额过大，就必然会大大减低企业的偿债能力，影响企业再生产的规模。但若企业投资者得不到一定的投资分红，或单纯以股票股利的形式进行分配，则会挫伤投资者的积极性，降低企业信誉，上市企业的股票价格可能会下跌，这些都会对企业今后的发展带来不利影响。因此，企业无论是否进行收益分配，也不论是在什么时间、以什么方式进行，都具有一定的风险性。（二）财务风险成因1、我国企业财务风险的表现形式在市场竞争中，许多企业倒闭，其有一个共同的表面现象就是资金链断开，而导致经营失败，这归根到底还是企业缺少风险防范意识及资金管理能力，其主要表现在：资本结构不合理，债务资金比重过高企业融资也会产生风险，在市场平均报酬率高于债务利率时，负债经营是企业融资首选，因负债经营能给企业带来财务杠杆效益，但市场是变化莫测的，过多的举债也会加大企业的财务风险，所以企业应根据自身情况，通过不同的方式筹资，形成适合本企业的融资结构，保证合适的流动比率和资产负债率，才能降低成本，减少风险和增加利润。投资决策失误或盲目投资造成损失投资活动是营业活动的延伸，企业规模的扩大、经营的多元化等都需要通过投资来完成，当前我国企业管理层依据经验或主观意识决策或没有经过缜密分析来进行投资的很多，另外企业的扩张与自身管理能力不协调等都可能造成投资决策失误而产生风险；市场虽有竞争，但也有很多诱惑，作为企业经营管理者有时可能也想将企业做在做强，急于求成，盲目涉足不了解的其他行业，而导致所投资金难以收回，给企业造成风险和损失。因此，科学的决策和完善的风险管理机制对企业来说是多么的重要。过分赊销，应收账款失控现实中，有些企业为了扩大销售，提高市场占有率，给予客户过多的信用，导致资金被占用，应收账款产生过多而失控，坏账不断发生，资金难以收回，造成风险和损失，因此，企业应建立信用评价机制，客观分析客户信用，可以降低坏账产生的可能性，为企业降低风险。存货积压，占用资金，造成风险企业在生产过程中，大量采购，而生产能力不足，造成材料库存过多，时间一长，材料腐烂或变质等，另外，对市场调查不足，期望过高，大量生产造成库存商品积压，这些都会造成资金被占用，给企业带来风险和损失。2、财务风险的成因企业财务风险的产生有其深刻的外部和内部原因，就外部原因来说，国家宏观环境的变化，如通货膨胀、利率调整、汇率的变化等都会给企业带来投资回收和偿债方面的风险，这就要求企业在财务管理的过程中，主动适应这种变化，适时地调整，从而降低风险；融资形成不合理的资本结构，负债过高也会产生财务风险；另外，不合理的收益分配政策，会影响公司的声誉和投资者的投资决策，造成筹资困难或股价下跌等，也会给企业带来风险等。就内部原因而言，企业财务管理人员风险意识淡薄，缺乏对风险的认识或管理能力低下等，是产生风险的主要原因之一，还有如财务管理决策过程中凭经验、主观意识判断，没有科学决策机制而产生风险，企业内部控制制度的缺少或不健全、存货和应收账款管理机制的不健全以及会计信息质量的低下等都会不同程度地给企业带来风险，所以，作为企业管理者，我们要深刻认识这些风险产生的原因，建立企业合适的风险管理机制。三、风险防范对策（一）树立风险意识，建立风险防范机制企业要坚持谨慎性原则，建立本企业风险基金，充分估计风险损失的存在，建立应付风险的专项准备金，如坏账准备金、商品削价准备金等；灵活有效地使用有限的资金，加速资金周转，提高资金的使用率，既要合理投放，获取收益，又能快速回收，满足使用，提高短期偿债能力。（二）建立风险识别和预警系统在财务管理过程中，高明的管理者应在风险到来之前，就能识别，能准确把握风险信号及产生原因，从而可能采取有效的措施来控制风险。预警系统则要求企业必须建立有效地财务管理机制，对经营和财务管理过程进行及时有效分析，分析企业的偿债能力和面临的风险大小及承受程度，向管理者提供有用的风险管理数据，便于管理者决策，达到降低风险的目的。（三）建立有弹性的资本结构企业合理的资本结构，不是一成不变的，随着经营和理财业务的变化，资本结构应不断地进行调整，以适应需要，筹资方式的、债务资金和自有资金的比例协调性，都应具有一定的弹性，才能在风险到来的有调整的空间。（四）加强资金管理企业要合理利用资金，投资、使用、支付都要做到游刃有余，企业经营最忌资金链断开，那样风险最大，也会增加筹资成本和费用等。此外，加强存货和应收账款管理，避免占用资金，造成企业资金使用捉襟见肘而产生风险。合理调动使用资金防范财务风险，需要财务人员进行货币资金的合理调度。根据企业自身资金运动的规模和生产特点，妥善安排货币资金收支活动，使企业能保证日常的生产经营需要，并且在还款和分红付息到来时，及时筹措和调度资金，以避免出现无力支付的情况。细化应收账款管理应收账款管理是企业日常经营管理的重要内容，企业在赊销商品之前应该确立信用政策，同时，加强对应收账款的追踪分析，有利于确保信用政策的全面落实。日常管理中，主要做好以下工作：第一，建立信用额度管理制度。信用额度是指企业给予某客户赊销商品的最高额度，是根据客户的经济实力和企业愿意承担风险的大小决定的，这有利于降低企业风险水平；第二，做好账龄分析。这样有助于明确目前的收账重点和程序，从而提高应收账款的收现效率；第三，加强对坏账的管理。严格审批坏账损失，仍然要关注逾期未收回的已作坏账核销的应收账款。第四，评估客户的偿债能力。加强对现金流量的监督管理现金流量可对企业的资金回收风险进行直观的描述，加强对现金流量的管理可降低企业的资金回收风险，降低企业的财务风险。现金净流量的多少是企业财务风险大小的晴雨表。现金流量，反映一个企业在某一特定时期内现金流入、流出及流入净额状况。在现金流量表上，经营、投资、筹资三大活动都会发生现金的流动。而经营活动产生的现金流量净额最为重要。在上市公司的报告里，经营活动产生的现金流量净额在按每股折算后，被列为主要财务指标之一。在企业的财务报告中，经营活动产生的现金流量净额也应作为主要财务指标反映。由于现金流量反映出企业在报告期内经营活动中现金收支状况，因此，现金流量往往比利润更为重要。利润的真实与否，企业真实业绩的好坏，现金流量是最好的参考指标。即使企业利润上升，现金净流量却减少，这说明企业当年实际收益在下降，需要引起高度重视。企业每期经营活动产生的现金流量净额，应大于或等于其同期的利润总额。如果现金流量净额小于同期利润总额，那