2022年二手车交易产业竞争格局与投资研究报告

2022年二手车交易产业竞争格局与投资研究报告汇报人：黎慧茸日期：2022-10-221contents目录行业发展概述行业环境分析行业现状分析行业格局及趋势12342Part01行业发展概述行业定义行业发展历程行业产业链3行业定义中国的二手车市场从20世纪80年代发展至今，已有40年历史。1998年以前，二手车市场以车贩子倒车为主要方式，我国的二手车市场开始步入快速发展阶段，从此二手车市场开始成为汽车市场的重要组成部分。相较于新车，二手车经销商主要关键组成是二手车的检测与回收，并再次出售，其中汽车检测十分关键，若存在差错或问题将导致较大的亏损。而汽车二手车的检测和维修过程涉及多个环节，较为复杂，需要专业技术人员的参与。对于原本就有维修售后服务的经销商来说，不仅对二手车相关的技术和经验积累丰富，而且具有相对完整的车辆维修保养记录，能够提供全面可靠的售前检测服务和售后保障服务。4行业发展历程第一阶段(1985年以前)此时我国是计划经济时期，此时国家计划性的管理汽车的生产、分配及消费，因而汽车的产量及保有量较低，消费主体主要为政府部门、事业单位、军事部门等。第二阶段(1985年-1992年)此时计划经济开始向商品经济过渡，一部分先言裕起来的人为了彰显其身份和地位，开始购买汽车，汽车消费逐渐开始，同时二手汽车的相关需求也开始产生，此阶段二手汽车交易量逐渐呈现出缓缓上升的趋势。第三阶段（1993年-1998年)市场作为导向的经济改革大踏步前进，人民生活水平大大提高，社会的购买力也很大程度上得到了提高，高收入人群把购买汽车作为一种流行趋势。由于经营二手汽车可带来高额的利润，使得很多企业开始进入二手汽车这一流通行业，很大程度上刺激着二手汽车的发展。颁发《旧机动车的交易管理办法》这一举措，使得二手汽车行业得到了进一步的规范及发展，初步实现无序交易向有序交易发展。第四阶段(1998年至今)在我国扩大内需以刺激消费的相关政策下，人们对汽车的需求量不断增加，这使得国内汽车的产量及保有量迅速增长。繁荣的新车市场也带动了二手车市场快速发展。5行业产业链上游个人车源是二手汽车的上游供给方之一。从乘用车的销量来看，2011-2020年，我国乘用车销量总体增长，2020年，全年销售2017.8万辆乘用车，同比下降6%;截止至2021年1-5月共销售乘用车847万辆，同比增长38.1%。同时，从不同车型销量结构来看，2019-2020年，轿车和SUV是乘用车中销量最大的车型，占比均在45%左右。总体来看，乘用车销量的总体增长为二手汽车交易提供了较为稳定的车源。产业链上游概述6行业产业链中游数据显示，2011-2020年，我国二手汽车交易量、交易金额稳定增长，特别是“十三五”期间，交易量增速基本维持在10%以上。2020年，我国二手汽车交易量达14314万辆，小幅下降9%，交易金额达8888.4亿元;截止至2021年1-5月中国二手汽车交易量为690.7万辆，同比增长60.9%。从二手汽车的交易车型来看，2020年，二手轿车的交易量占比最大，在60%左右，其次是SUV，交易量占比在8%-10%左右。从车龄分布趋势来看，2016-2021年，7年以上的二手汽车交易量占比不断增长，7年以下的交易量占比总体下降，但7年以下的交易量占比仍在50%以上，说明目前我国的二手汽车交易以低领车辆为主，但高龄车辆的交易量正逐渐提升。从交易价格来看，2020年11月，交易价格在3万元、3-5万元之间的二手车较多，占比分别为31%、26.3%;其次在5-8万元之间，占比约15.6%。总体来看，二手汽车的交易价格大多在8万元以下。产业链中游概述7行业产业链下游二手车经理人指数(UCMI)了解二手车的市场趋势及行业信心的重要依据，二手车经理人指数以50%作为二手车市场表现强弱的分界点(荣枯线)，高于50%，则表示二手车市场需求扩张，景气度高;低于50%，表示二手车市场需求疲软，景气度低。根据中国汽车流通协会公布的数据显示，2020年期间，中国二手车经理人指数呈先增后降趋势，上半年受疫情影响，二手车消费市场需求疲软，但随着国内疫情得以控制，下半年开始指数回升，市场需求有所回暖。产业链下游概述8Part02行业环境分析行业政治环境行业经济环境行业社会环境行业驱动因素9行业政治环境1商务部办公厅国务院商务部、公安部、税务总局《关于推进二手车交易登记跨省通办便利二手车异地交易的通知》要求全面取消二手车限迁政策。除大气污染防治重点区域外，不得限制符合在用车排放标准的二手车迁入。同时，还就扩大新车消费、发展二手车消费、促进汽车更新消费、培育汽车后市场等方面给出具体建议，为进一步激活汽车产业、二手车市场，保证我国汽车产业稳健增长，提供了关键的产业政策操作指引。深入实施扩大内需战略,增强消费对经济发展的基础性作用,加快推动汽车等消费品对经济发展的正面影响。为贯彻落实国务院深化“放管服”改革、推进政务服务“绔省通办”部署要求,加快推行小型非营运二手车交易登记跨省通办,促进二手车便利交易。《国民经济和社会发展第十四个五年(2021-2025年)规划和2035年远景目标纲要》《关于印发商务领域促进汽车消费工作指引和部分地方经验做法的通知》10行业政治环境2为进步深化“放管服”改革,提高贸易便利化水平,促进外贸稳定增长,依指有关法律、行政法规和规章的规定,商务部、海关总署决定对二手车出口许可证中领和通关实行无纸化作业。《关于二手车出口许可证申领无纸化作业有关事项的通知》为加快推进二手车出口工作,进步管化工作流程,为出口创造便利环境:简化出口二手车转移登记手续、二手车出口许可证由“一车一证”改为“一批一证”，二手车出口适用全国通关一体化模式,企业可自王选择出口报关地和出境口岸。《关于加快推进二手车出口工作有关事项的通知》自2020年5月1日至2023年12月31日,从事二手车经销的纳税人销售其收购的二手车，由原按照简易办法依%征牧率减按2%征收增值税,改为派按0.5%征收增值税。《关于二手车经销有关增值税政策的公告》自2020年5月1日至2023年12月31日,从事二手车经销业务的纳税人销售其收购的二手车的税收政策发生变化。《关于明确二手车经销等若干增值税征管问题的公告》1101020304行业经济环境12社会环境1社会环境2行业社会环境改革开放以来，我国经济不断发展，几度赶超世界各国，一跃而上，成为GDP总量仅次于美国的唯一一个发展中国家。但同时我们也应看到其中的不足之处，最基本的问题便是就业问题，我国人口基数大，在改革开放后，人才的竞争更显得尤为激烈，大学生面对毕业后的就业情况、失业人士一直困扰着我国发展过程中，对于国家来说，促进社会就业公平问题需持续关注并及时解决；对于个人来说提前做好职业规划、人生规划也是人生发展的重中之重。中国当前的环境下，挑战与危机并存，中国正面临着最好的发展机遇期，在风险中寻求机遇，抓住机遇，不断壮大自己。自改革开放以来，政治体系日趋完善、法治化进程也逐步趋近完美，市场经济体系也在不断蓬勃发展；虽在一些方面上弊端漏洞仍存，但在整体上，我国总体发展稳中向好，宏观环境稳定繁荣，二十一世纪的华夏繁荣美好，对于青年人来说，也是机遇无限的时代。13行业社会环境从我国政府出台的相关政策可以看出，鼓励有条件的大型企业集团发展连锁经营，建设经营场地、车辆检测和整备设施完善，服务流程统一规范的区域性品牌二手车卖场。二手车连锁的经营模式很大程度上利用的是品牌效应来拓展市场，而二手车连锁这一新兴经营模式在中国的二手车市场中逐渐发热。目前，二手车连锁经营模式主要有直营式连锁、网络化连锁、特许连锁三种发展类型。14行业驱动因素1234研究资源投入稳健增长为促进行业科技创新事业发展，全面提升科技创新能力，中国逐步加大行业经费投入、落实税收优惠、鼓励科研人才发展，全面推动科研事业发展，同时带动科研服务市场增长，广泛运用于各个研究领域，未来市场空间将进一步释放数字化降低二手车市场信息不对称程度，提升交易及服务质量我国二手车发展中目前最大的痛点就是信息不对称，信息不对称造成消费者对二手车的疑虑与偏见，且车源和消费者匹配效率不高。解决信息不对称、信息不透明问题最高效的手段就是信息化。从中国汽车流通协会的角度已经推出了两项信心化举措，“柠檬查”车辆信息查询平台防范风险，“行”认证提供行业检测标准。目前，“行”认证已从认证车辆转为认证机构，大搜车/车易拍作为合作方，致力于帮助推广行业公认的检测标准，消除消费者对二手车的不信任情绪，提高周转效率。供需平衡促进市场发展二手车交易产业处于快速增长时期，由于二手车交易行业的产品及服务模式特性，使其供给市场与需求市场存在较强的相互依赖、相互促进关系，二手车交易市场在良好的供需作用机制下保持稳定发展二手车消费者年轻化，Z世代崛起有望促进市场扩容二手车在很长一段时间内并不讨年轻人的喜欢。如今，这个情况大为改观。越来越多的年轻人开始选择购买二手车，2021年，宝马在一份数据中披露:年轻人早已是宝马官方认证二手车的主要消费群体，其中20岁至34岁的用户占比已经达到46%。国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对二手车交易行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。优势竞争，长期盈利，依托中国，布局全球，立足核心能力，全力获取显著竞争优势，创造得到广泛认可、深入人心的价值，通过成为“难以替代者”品牌致胜，涌现一批市场竞争力突出的全球性与区域性中国品牌，以持续正现金流实现长期盈利，这才是行业企业的发展之道。15Part03行业现状分析行业现状行业痛点16行业现状2020年，中国二手车交易量为14314万辆，二手乘用车交易量占新乘用车销量的百分比仅为71%，显著低于成熟汽车市场，英国约为344%、美国约为239%、日本约为137%。未来，伴随中国汽车保有量近一步增加、二手车交易制度健全、政策不断完善及落地以及二汽车不对称信息问题的解决，未来二手车市场增长空间巨大。细分月份来看，2020年我国二手车教育量自2月份受疫情疫情影响大幅度下降后，随着疫情逐步结束，市场交易量逐步回升，到12月达到最高值170.79万辆，到2021年后市场交易量逐步趋向稳定，除了2月份处于春节期间交易量整体较低外，整体月份处于140-160万辆之间。17行业市场规模根据中国汽车流通协会数据，2012-2019年我国二手汽车交易量从呈现逐年递增趋势，2020年受到疫情冲击，二手车交易量有所下降，2020年我国二手车市场交易量为1434万辆，同比下降91%，2021年1-12月中国二手车市场交易量达到1758.51万辆，累计增长262%。就二手车市场交易结构而言，仍主要以基本乘用车和SUV为主。细分而言，2021年我国二手车交易量中基本型乘用车共交易970万辆，同比下降74%;SUV共交易18.42万辆，同比增长296%;MPV共交易8.60万辆，同比下降19%;交叉型乘用车共交易57万辆，同比下降78%。客车116万辆,同比下降16.58%;载货车111万辆，同比下降16.62%,2021年11月，全国六大区中除东北和西北两个地区环比出现下降外，其余地区环比均有所增长。其中东北地区二手车交易量为8.90万辆，西北地区共交易了6.21万辆，中南地区共交易46.86万辆，华东和华北两个地区分别交易了508万辆和18.80万辆，共交易二手车252万辆。18行业市场规模从车龄分布状况看，2021年1-11月车龄在3年以内的车型交易了368.94万辆，占总交易量的211%，。车龄在3-6年车型共交易了5834万辆，占总交易量的36.53%，车龄在7-10年的车型共交易了385.42万辆，车龄在10年以上的车型共实现了258.98万辆的交易。总体来看，近年来我国二手车车龄7年以上占比逐步上升，3-6年逐步下降，3年以内总体变动幅度较小，主要是受二手车市场特性影响，购买二手车的用户相较于新车再次出售的几率较高，二手车通常经过多次转手，车龄逐步增长。就二手车价格区间分布而言，2021年1-9月3万元及以下价格车辆占比37%%，3-5万区间占比284%，5-8万区间下降284%，8-12万区间占比114%。12-15万区间下降0.83%，15-30万区间增长0.83%，30万区间以上增长0.15%。5万元以下价格区间与去年同期相比增长了0.18%，5-15万元价格区间与去年同期相比下降了17%。整体而言目前我国二手车仍主要以中低端汽车为主，其中12万元以下占比超八成，就发展趋势而言，15万以上占比有所增长，二手车整体趋向高端化。19行业痛点质量参差不齐二手车交易行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力行业监管难度大政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，二手车交易行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，二手车交易行业产品质量的监管难度加大高端产品发展落后在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，二手车交易行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于二手车交易行业的发展20流通环节有待完善二手车交易产品种类繁多，消费数量较大，质量参差不齐，试剂流通管理难以完善，导致二手车交易行业目前在流通领域还面临许多问题。（1）在产品的流通中，许多环节缺少安全的冷链和冷库设施供应。在目前运输多为汽车和铁路运输的情况下，二手车交易行业生产企业普遍采用运输箱内置冰冻袋的冷藏方式，在高温天气或长距离运输的情况下无法确保运输温度的稳定，影响试剂的安全性。（2）监管人员技术水平有待提高。二手车交易产品是一种高技术含量的产品，产品研发涉及生物学、信息技术、电子技术、工程学等多项学科，而目前从事二手车交易行业的人员50%以上是工商、质检管理等专业背景的人员，缺少必要的专业技术知识。知识背景的不匹配使得管理流程漏洞频发，二手车交易行业整体监管水平有待提高。（3）中间环节加价严重。出于安全的考虑，国家对二手车交易行业进出口标准与流程严格把控，环节复杂，中间环节加价严重，代理公司的介入可能使产品出厂价格上涨至少一倍以上，导致产品市场竞争力下降，阻碍本土二手车交易行业企业的国际化进程。流通环节问题中间环节加价严重供应链质量监管行业发展建议提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范二手车交易行业生产流程，并成立相关部门，对科研用二手车交易行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证二手车交易行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：二手车交易行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土二手车交易行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，二手车交易行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为二手车交易行业企业提供“净利差”的盈利模式，二手车交易行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的二手车交易行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土二手车交易行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。二手车交易行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。22Part04行业竞争格局及趋势行业发展趋势行业竞争格局行业代表企业23&&&行业竞争格局概述行业竞争格局概述中国政府正大力推动社会资本进入二手车交易行业，对二手车交易行业产品需求被迅速拉动，需求量呈现上升趋势，二手车交易行业企业进军国民经济大产业的战略窗口期已经来临。二手车交易行业各业态企业竞争激烈，当前，市场上50%以上的二手车交易行业企业有外资介入，包括中外独（合）资、台港澳与境内合资、外商独资等，纯内资本土二手车交易行业企业数目较少，约占二手车交易行业企业总数的25%。此外，商业银行逐步进入二手车交易行业，兴业银行、中心银行、民生银行等先后成立金融公司，涉足设备融资租赁业务。中国本土二手车交易行业企业根据租赁公司股东背景及运营机制的不同又可以划分为厂商系、独立系和银行系三类三类二手车交易行业企业各有优劣势：（1）二手车交易行业企业具有设备技术优势，主要与母公司设备销售联动，以设备、耗材的销售利润覆盖融资租赁成本；（2）独立系二手车交易行业企业产业化程度高，易形成差异化商业模式，提供专业化的融资租赁服务；（3）银行系二手车交易行业企业背靠银行股东，能够以较低成本获取资金，且在渠道体系等方面具备一定优势。行业竞争格局目前，国内的二手车交易渠道主要分为线下传统渠道和线上渠道。线下传统渠道主要是独立二手车商、4S店（汽车经销商）以及个人间直接交易等，线上渠道主要是互联网平台和线上拍卖等方式。4S店（汽车经销商）是具有天然卡位端口优势的二手车经营者；独立二手车商往往有品牌各异、档次不同的车辆可供消费者挑选，但是卖场中车源的质量也经常参差不齐私人间交易通常的交易价格比较低，但购买后的过户、保险等手续需要买主自行办理，且多数交易不涉及售后服务，消费者的权益难以得到完善的保障；二手车交易网站的优点是二手车源广泛，消费者可选余地大，而且网站平台打破了时间和地域的限制，二手车信息可以随时更新，加快了二手车的流通速度。竞争格局1其中传统模式二手车商的市场格局十分分散，4S店、独立二手车商以及私人间交易三类主要参与者的市场份额分别为3:82:15，其中，企业规模较小的独立二手车商占主导地位。独立的二手车商一般为独立的经销商集团，专门销售二手车。目前，我国一半以上的独立经销商仍然是小车商，其盈利来源仍主要是交易佣金收入。竞争格局2