宏酷财税-参考工具：流动资金管理

流动资金管理模型设计开放实验项目（一）现金管理的成本构成（1）持有成本——企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益。其中：管理费用是固定成本；再投资收益是变动成本，现金持有量越大，机会成本越高。（2）转换成本——现金同有价证券之间相互转换的成本，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割手续费等。现金持有量越少，证券变现的次数越多，相应的转换成本就越大。（3）短缺成本——在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。短缺成本随现金持有量增加而下降。一、现金最佳持有量确定基本理论（二）最佳现金余额确定成本分析模式周转模式存货模式因素分析模式随机模式五种具体方法原理及运用

方法一：成本分析模式现在我们来练习一下…..原理：只考虑持有成本和短缺成本，不考虑转换成本；持有成本和短缺成本之和最小的持有量为最佳余额。项目 甲 乙丙丁现金持有量 30000 40000 50000 60000机会成本率 8% 短缺成本3000 1000500 0要求：计算该企业的最佳现金余额。例.某企业有四种现金持有方案，各方案有关成本资料如下表：方案机会成本短缺成本合计甲30000×8%=240030005400乙40000×8%=320010004200丙50000×8%=40005004500丁60000×8%=480004800由上表可知，乙方案的总成本最低，因此企业最佳现金持有量为40000元。参考答案方法二：存货模式原理：只考虑持有机会成本和转换成本，不考虑短缺成本，即现金管理总成本=持有机会成本+转换成本，TC=N/2×i+T/N×b

计算公式：方法三：随机模式（Miller-Orr模型）

计算公式其中：i有价证券日利率；b为每次固定转换成本；为标准差；R最优现金返回线；H现金控制上限；L现金控制下限。随机模式举例例.假定某公司有价证券年利率为9%，每次固定转换成本为50元，公司认为任何时候银行活期存款及现金余额不能低于1000元，又根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为800元。要求：计算最优现金返回线和现金控制上限。参考答案结论：公司的现金持有量应维持在5579元左右，不超过14737元，不低于1000元。计算：依据题意得，有价证券的日利息率为i=9%÷360=0.025%；现金存量下限为L=1000元；b=50元。根据现金返回线公式得，方法四：

现金周转模式现在我们来练习一下…..原理与方法：1.计算：现金周转期=应收账款周转期－应付账款周转期＋存货周转期；2.计算：现金周转率=日历天数/现金周转期；3.计算：目标现金持有量=年现金需求额/现金周转率例：某企业预计存货周转天数为90天，应收账款周转期为40天，应付账款周转期为30天，预计全年需要现金720万元，求最佳现金余额（目标现金持有量）。参考答案：现金周转期=90+40-30=100（天）最佳现金余额=720/360×100=200（万元）方法五：因素分析模式

最佳现金余额=上年现金平均占用额—不合理占用额×±预计销售收入变化的百分比1原理：根据上年资金占用额和有关因素变动情况来确定。计算公式：例：某企业2005年平均占用现金为1000万元，经分析其中有50万元为不合理占用额，2006年销售收入预计较2005年增长10%，则2006年的最佳现金余额是多少？参考答案：2006年的最佳现金余额=（1000-50）×（1+10%）

=1045（万元）二、最佳现金持有量模型设计确定影响现金持有量的因素，设计表格选择现金最佳持有量模型，设计计算公式根据资料导入数据，解出最佳持有量机会成本应收账款的相关成本管理成本坏账成本（一）应收账款的功能与相关成本功能：增加销售；减少存货三、应收账款管理机会成本——资金投放在应收账款上的所丧失的其他收入。即机会成本=维持赊销业务所需要的资金×资金成本率，其中：维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额×变动成本率；应收账款平均余额=赊销收入净额/应收账款周转率；应收账款周转率=日历天数/应收账款周转期管理成本——资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用。坏帐成本——一般与应收账款发生的数量呈正比。机会成本举例假设某企业预测的年度赊销额为3000000元，应收帐款平均收帐天数为60天，变动成本率60％，资金成本率10％，应收帐款机会成本为多少？解：应收帐款平均余额＝300÷360×60＝50（万元）维持赊销业务所需资金＝50×60％＝30（万元）机会成本＝3×10％＝3（万元）计算收益增减额计算应收账款占用资金的机会成本增减额计算坏账损失增减额计算现金折扣增减额计算收账费用增减额计算新方案的净收益增量确定方案（二）增量分析法确定赊销政策的步骤（三）赊销政策分析模型设计设置滚动条设置数据有效性设置公式制作图表保护工作表四、存货管理模型设计（一）存货成本1.取得成本进货成本（采购成本）——存货的取得成本，由进价成本和进货费用构成。一般与进货数量成正比例关系。订货成本——订购材料和商品而发生的费用。与订货数量数量无关，而与订货次数呈正比例关系。2.储存成本——企业为持有存货而发生的费用。一定时期内的储存成本总额等于该期内平均存货量与单位储存成本之积。3.缺货成本——因存货不足而给企业造成的损失。（二）经济订货量能够使一定时期存货的相关总成本达到最低点的进货数量，通常用