公司理财(附答案)

公司理财(附答案)公司理财(附答案)公司理财(附答案)xxx公司公司理财(附答案)文件编号：文件日期：修订次数：第1.0次更改批准审核制定方案设计，管理制度对外经济贸易大学远程教育学院2009-2010学年第二学期《公司理财》期末考试题型与复习题要求掌握的主要内容一、掌握课件每讲后面的重要概念二、会做课件后的习题三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计算出的结果给予正确的解释。四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断的标准。会运用CAPM计算预期收益率，掌握风险溢酬概念。五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬率排序，决定哪些项目可行。八、从资本结构开始后主要掌握基本概念，没有计算题，考基本概念，类似期中作业。模拟试题注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重要，根据题目要求做才能保证考试顺利。预祝同学们考试顺利！模拟试题，每小题2分，正式考试时只有50题，均采用这种题型（请和本学期大纲对照，答案供参考）一、单项选择题（每小题2分）1.上市公司在考虑股东利益时追求的主要目标应该是：A.预期的总利润最大化B.预期的每股收益（EPS）最大化C.预期的净收益最大化D.每股股价最大化2.9.以下哪种因素最有可能导致名义利率的上升A.家庭提高他们的储蓄比例B.公司认为生产机会的增加会导致资金需求的增加；C.预期通货膨胀会上升D.说法B和C是正确的式效率市场式效率市场11、以下哪句说法是最正确的A.每年支付100元的5年期期初年金比每年支付100元的5年期普通年金有更高的现值；B.对于同样的贷款总额和利率，15年期的分期付款比30年期的分期付款每月付款数额多；C.假如一项投资支付10%的利息，每年复利一次，它的实际利率也是10%；D.以上的说法都是正确的。12、你将选择银行储蓄的方式投资。以下哪家银行会提供给你最高的实际利率A.银行1以8%的月复利方式计息；B.银行2以8%的年复利方式计息；C.银行3以8%的季复利方式计息；D.银行4以8%的日复利方式计息（1年=365天）.13、12年期的债券年息票率是9%，息票率在到期日前都将保持不变。债券到期收益率是7%。以下那种说法最正确。A.债券以一个低于它票面价值的价格出售；B.假如市场利率今天下跌，债券的价格也会随之下跌；C.假如市场利率保持不变，债券以高于面值出售价格；D.以上所有的说法都是不正确。14、以下哪个说法是最正确的A.其他条件都一样，长期债券的利率风险高于短期债券；B.其他条件都一样，高息票率的债券比低息票率的债券有更高的再投资率风险；C.其他条件都一样，短期债券比长期债券有更高的再投资率风险；D.以上所有的说法都是正确的。18、公司X和公司Y的信息如下：公司X比公司Y有较高的期望收益率，公司X比公司Y有较低的标准差，公司X比公司Y有较高的β系数。根据这些信息，以下哪种陈述是最正确的19、下列哪些因素影响公司的经营风险A.对产品需求的不确定B.经营杠杆程度C.资本结构中负债额D.A和B是正确的20、下列哪种说法最正确A.企业的经营风险只由其行业的财务特征确定的B.影响企业经营风险的因素部分取决于行业特征，部分取决于经济条件。不幸的是，影响企业经营风险的这些因素和其他因素并不是企业管理者可控的。C.企业按目标资本结构的好处之一是财务的灵活性越来越不重要了。D.企业的财务风险可能来自于市场风险和可分散的风险。21.经济全球化和信息技术使用的提高为公司提供了新的机会，同时也导致了竞争和风险的加剧，这是当今公司理财的主要趋势A.正确B.不对22.公司理财的活动包括：A.财务规划B.投资和融资决策C.存货和现金管理D.以上都是在大多数公司里，财务负责现金和有价证券管理、资本结构的规划、出售股票和债券筹集资金，并对风险进行管理。A.正确B.不对24.公司里的大多数行为应该有助于提高公司的股票价格，同时还有对社会有很大的好处。A.正确B.不对25.企业通过以下哪种途径筹集资金是间接融资A.商业银行B.财务公司C.保险公司D.以上都是26.资本预算和股票价格之间没有本质的联系。A.正确B.不对27.回收期的主要缺点是：A.无法度量风险的大小B.忽略了回收期之外的现金流C.没有考虑货币的时间价值D.B和C是对的28.一笔在五年末偿付的终值是$1,000。名义利率是10%，每半年复利一次。以下哪种说法是最正确的A.假如利率是按每月复利一次，其$1,000的现值将高于按每半年复利一次的现值；B.实际利率高于10%；C.每一期的利率是5%；D.B和C是正确的；假设其他条件都一样，期初年金的终值和现值都将超过普通年金的终值和现值。A.正确B.不对32.你的银行账户付给你8%的名义利率。利率是每季度复利方式计算的。以下哪种说法是最正确的A.每次偿付期的利率是2%，而实际利率是4%；B.每次偿付期的利率是8%，而实际利率超过8%；C.每次偿付期的利率是4%，而实际利率是8%；D.每次偿付期的利率是2%，而实际利率超过8%。33.以下哪种说法是最正确的A.5年期的期初年金的现值会超过5年期的普通年金的现值。（假设两种年金都是每期偿付$100，而且不存在任何违约风险）B.假如一项借款的名义利率是10%，那么它的实际利率不会低于10%。C.存在一项投资每年复利一次，那么它的实际、每期、名义利率都是一样的。D.以上的说法都是正确的。34.债务持有者A.比股票持有者承受更大的风险B.在他们的投资中获得无限的收益C.对利润和资产拥有优先求索权D.承担所有的剩余风险利润最大化和股东财富最大化的主要区别在于A.有关一风险和时间的考虑B.有关股东投票权的考虑C.有关中介的考虑D.有关股东的考虑股票在金融市场上买卖股票的价格是账面价格。A.正确B.不对40.资产负债表的一边反映了公司的资产，另一边反映与这些资产所对应的要求权。A.正确B.不对41.资产负债表同时表现了资产的市场价值和债权人、股东对于这些资产的要求权。A.正确B.不对42、要计算经营利润，应该从销售收入中减去折旧、利息、销售成本以及管理费用。A.正确B.不对43、对于经营良好的公司，我们应该期待他们的市场价值和账面价值是基本相等的。A.正确B.不对以下哪项是因为纳税的原因而扣除的A.利息费用B.已付股利C.A和B项D.以上都不是税法激励公司去A.发行股票B.发行债券C.A和B项D.以上都不是处于税收的原因，资本利得或损失可能发生在A.当资产被购买时B.当资产被出售时C.增加资产的市场价值D.增加资产的票面价值47.大多数金融交易都是零和收益，意味着一方面获得了收益来自另一方面就会造成费用损失。A.正确B.不对48.大多数金融交易不是零和收益，原因在于税法规定。A.正确B.不对49.沉没成本是增量成本。A.正确B.不对50.大多数人会接受一个较低的预期收益率以换取风险的降低。A.正确B.不对51.多元化投资是一种增加收益同时降低风险的方法。A.正确B.不对52.一种证券的票面利率由什么影响A.违约风险B.收益的可征税性C.到期日D.以上的所有因素53.道德行为很重要，这是原因是它A.建立了顾客忠诚感B.为公司建立良好的声誉C.避免罚金和法律费用D.以上所有都是54、经常在资本市场交易的金融资产的市场价格反映了所有可得的信息，以及会随着“新”信息完全、快速地调整。这句话反映了A.风险和收益权衡公理B.增量收益公理C.资本市场效率公理D.信号理论55、所有者权益包括A.普通股B.优先股C.以上都是D.以上都不是56.期权包括A.买权和卖权B.远期合同C.期货合同D.以上都是57、长期来说，分给股东的股利来自于A.出售资产B.借款C.收益D.以上都不是58、长期来说，每股收益的增长来自于A.留存收益B.出售股票C.借款D.以上都是59.真正实现的收益率是股利收益率和资本收益率之和。A.正确B.不对60、预期收益率等于未来可能的算术平均收益率或加权平均收益率。A.正确B.不对61、收益率的方差反映可能收益的最高收益率和最低收益率之差。（）A.正确B.不对62、以下哪项投资的年收益率变化最大A.国库券B.公司债券C.大公司普通股D.小公司普通股63、假设一个投资者只能有一项资产，计量该项资产风险的方法是计算它的A.平均值B.标准差C.与市场的协方差D.与市场的相关系数64、一个有效的投资组合是A.没有风险B.有尽可能大的收益C.在给定的风险程度上有最高的收益D.在给定的收益程度上有最大的风险65、假如两项资产存在完全负相关，那么这项投资组合的风险A.是两项资产各自风险的加权平均B.在某种方式组合后可能为零C.高于各自风险的加权平均D.依靠于两项资产的收益66、在进行资本预算决策中估算现金流量时，融资中的债务利息费用通常被忽略。A.正确B.不对67、在资本预算分析中，投资决策和融资决策是分开的。A.正确B.不对68、资本预算项目的要求收益率被称为其内含报酬率。A.正确B.不对69、经营杠杆影响可分散风险和不可分散风险。A.正确B.不对70、在估算公司的加权平均资本成本时，我们应该使用公司债务和权益的票面价值来决定合适的权重。A.正确B.不对71、财务风险取决于企业资产而不是单项资产的特性。A.正确B.不对72、β值是用来测量A.系统风险B.可分散风险C.企业特定风险D.以上都不是73、投资者承担--------风险要给与市场补偿。A.系统风险B.可分散风险C.企业特定风险D.以上都不是74、经营风险是--------的函数。A.只是经营杠杆B.只是财务杠杆C.经营和财务杠杆D.以上都不是75、一项投资的不可分散风险取决于A.只是经营杠杆B.只是财务杠杆C.经营和财务杠杆D.以上都不是76、以上哪种说法是不正确的A.经营杠杆归结于固定成本的存在B.财务杠杆归结于固定成本的存在C.融资决策不能简单地基于完成一个一个项目的考虑D.财务杠杆比经营杠杆更难控制77.为了决定是否投资一台新机器，已经花费的$10,000的可行性研究是不相关的。A.正确B.不对78、在计算资本投资决策中的现金流量时，债务利息是被扣除的。A.正确B.不对79、在项目结束时，净营运资本的回收将不受到税收的影响。A.正确B.不对80、贴现现金流量的方法不包括下面哪项A.净现值B.内含报酬率C.回收期D.现值指数81、在大多数决策中能得到最佳决策结果的方法是A.净现值B.内含报酬率C.现值指数D.贴现的回收期82、财务拮据通常伴随着A.大量的行政开支B.不得不以较低的售价出售产品C.通过管理层进行资产替代D.以上都是83.“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”这句话体现了现代组合思想。A.正确B.不对84.一种债券不支付利息，而按低于面值折价出售，这种债券称为：A.普通到期债券B.浮动利率债券C.固定到期日债券D.零息债券85.可转换债券是债券持有者有权按固定价格转换成普通股的债券。A.正确B.不对86.90.91.92.负债比率的降低通常对没有影响。A.财务风险B.总风险C.经营风险D.市场风险E.以上都没有影响93.经营风险与企业的经营活动相关，以下哪项与经营风险无关（或不完全相关）A.需求的变化B.销售价格的不稳定C.一定的经营成本是固定的D.由于财务决策引起的要求收益率的变化94. 下列哪种说法最正确A.企业的经营风险只由其行业的财务特征确定的B.影响企业经营风险的因素部分取决于行业特征，部分取决于经济条件。不幸的是，影响企业经营风险的这些因素和其他因素并不是企业管理者可控的。C.企业按目标资本结构的好处之一是财务的灵活性越来越不重要了。D.企业的财务风险可能来自于市场风险和可分散的风险。95、96100.公司的目标资本结构与是一致的。A.每股收益（EPS）最大。B.债务成本(KD)最小。C.WACC最小。D.权益成本（Ke）最小。101.以下那句关于资本结构理论的陈述是最正确的。A.信号理论建议企业在正常情况下应该储备借债能力，以便有好的投资机会时使用。B.一般来讲，公司税率的提高可能使得企业在其资本结构中使用较少的债务。C.根据“权衡理论”，破产成本的提高将导致企业在资本结构中减少债务的比重。D.A和C是正确的。102.作为一般原则，资本结构是A.预期每股收益EPS最大化以及普通股的每股价格最大化。B.债务利率最小化以及预期EPS最大化。C.股东要求收益率最小化以及股票价格最大化。D.普通股每股价格最大化以及WACC最小化。103GL理论表明股东的要求收益率随着股利支付率下降而上升，这一观点的基本假设是A.投资者对股利和资本收益是无差异的。B.投资者要求股利收益率和资本收益率是常数。C.资本收益率要高于股利收益税。D.投资者认为股利收益比潜在的资本收益的风险要低。104.以下那句陈述最正确。A.“在手之鸟”理论隐含着公司通过减少股利支付来降低WACC。B.“在手之鸟”理论隐含着公司通股减少股利支付来提高股票价格。C.剩余股利政策的一个问题是不确定的股利支付率，这可能使得公司不能建立可靠的投资者客户，他们偏好稳定的股利政策。D.A和B是对的。105.股票分割将引起资产负债表中那些账户的资金总额发生变化A.普通股B.增收资本账户C.留存收益D.以上都不会。106.107.以下那句陈述最正确A.如果公司采用1：2股票分割，分割后的股票价格大约是原股票价格的2倍。B.股利征税比股票回购征税更优惠，这就是为什么公司支付股利而避免股票回购的原因。C.平均来说，当公司宣布实施股票回购计划后，股票价格将上升。D.A和B是对的。108.109.110.111.112.113.114.115.可转换债券是一种融资创新工具，这是因为通常它具有：A.看涨期权和美式期权的特征B.看涨期权和欧式期权的特征C.看跌期权和欧式期权的特征D.看跌期权和美式期权的特征116.在租赁中，当租金的现值等于资产的原始价值或大于资产的原始价值的90%时，以下哪种租赁必需要资本化，并直接表现在资产负债表上。A.服务性租赁B.举债租赁C.融资租赁经营性租赁和融资租赁最根本的区别在于：融资租赁有撤消条款，资产的所有成本要完全摊消。而经营性租赁则正好相反。A.正确B.错误A.正确B.错误120.公司通过发放现金股利的同时还进行股票分割，则该公司运用了信号理论向投资者发出公司将持续发展的信号。A.正确B.错误121.资本市场的不完善为租赁双方（承租人和出租人）在租赁中创造了双赢的机会，这是因为：A.税收的不对称B.信息的不对称C.交易成本D.以上都不对122.除了____，持有现金包括了三个基本动机。A.交易的需要B.预防需要C.变现的需要D.投资的需要123.存货控制系统主要采用：A.分存制制度C.及时供应系统D.以上全是1、A汽车公司最近完成了1：3的股票分割。股票分割前，公司在外流通的股份数为1000万，股票价格为150元。股票分割后，公司股票的总市值等于15亿元。股票分割后的公司股票价格是多少$15B.$45C.$502、P公司有一120万元的投资项目。公司想维持目标资本结构：60%的债务和40%的权益。公司预测该年的净收益为60万元。如果公司采用剩余股利政策，其股利支付率是多少A.0%B. 20%C. 40%D. 60%3、 H公司生产旅行箱包。该公司每月的固定成本是$10,000，预期每月销售42,000个箱包。如果每个箱包的变动成本是$，该公司为达到保本点的销售价格应该为多少A. $B.$2.47C. $4、5、6、你有机会购买一项永久年金，每年付你1000美元。你要求这项投资的回报率是15%。，假如它的售价如下，使你购买与不购买这这项投资无差异。A. $5,B. $6,000.00C7、你存了1000元，计划用于完成你最后二年的大学学业。银行支付你8%的利息，利息按每季复利的方式付息。18个月以后，你决定去工作而不继续完成你的学业，于是你决定取出你的存款。问你将会得到多少美元A. $1,171B. $1,126C8.假设你向银行贷款1000美元，利率为10%，每年还一次，5年还清，请问每年应还多少A. $B. $263.80C. $9.你在考虑买一辆新车。车价是$15,000，你需要最初支付$2,000的现金，其余通过贷款支付。假如你贷款名义利率是10%，而你希望在5年内偿付，每月还款一次，问你每月需要偿付多少钱A. $B. $252.34C. $10.12年期的债券，息票率是9%，到期收益率是8%，面值是$1,000。问债券的售价是多少A. $1,469B. $1,000C. $92811、你打算购买10年期，面值是$1,000的债券，它将每6个月付你$60。假如你要求的名义收益率是10%（按半年付息的复利计算），你会为购买此债券付出多少钱A. $B. $1,086.15C.$1,13、A企业决定实施一个大项目，因此需要额外的资金。财务经理计划发行每年股利为每股$5，且票面价值$30的优先股。假如此优先股要求收益率现在是20%，这种股票的市价应该是多少14、15.16.A股票要求收益率为10%，股价为每股$30。该股票股利预期以每年7%的比例稳定增长。预计一年后该股的股利 预期 证券 收益率 标准差 贝塔系数A 10% 20% B 10 20 C 12 20 组合P将其资金一半投资A，一半投资B；组合Q将其资金的1/3投资A，1/3投资B和1/3投资C。无风险利率为5%。以下哪种陈述是最正确的A.组合P的标准差是20%B. 组合P的变异系数大于C.组合Q预期收益率是%D. 组合Q的标准差是20%18.无风险利率为15%，股票A的贝塔=，股票B的贝