投资银行的组织结构市公开课一等奖省赛课获奖课件

第二章投资银行组织结构投资银行的组织结构第1页第一节投资银行组织形态

第二节投资银行内部结构

第三节投资银行组织结构理论

主要内容投资银行的组织结构第2页第一节投资银行组织形态(一)合作人制企业(二)公众持有企业——企业制投资银行(三)大型集团企业下属机构投资银行的组织结构第3页(一)合作人制企业一、合作企业概念合作制最主要法律特征是：当事人有两个或两个以上，合作组织无法人资格，普通合作人主管企业日常业务和经营，并负担无限责任；有限合作人不参加组织企业日常经营管理，其对合作组织债务责任仅为其出资额，负有限责任。20世纪70年代以前，投资银行主要是合作制。摩根.斯坦利于1970年改制，并于1986年上市，美林、贝尔.斯第恩斯和高盛分别于1971年、1985年和1999年先后成为上市企业。投资银行的组织结构第4页二、合作企业特征1.合作企业是非法人企业，不含有法人地位2.内部关系属于合作关系，合作人共享企业经营所得3.普通合作人对合作企业债务负担无限连带责任4.企业能够由全部合作人共同参加经营，也能够由部分合作人(普通合作人)经营，其它合作人(限制合作人)仅出资并自负盈亏5.合作人通常是在投资银行业务方面含有较高声誉和地位专业人士经典合作企业：律师事务所、会计师事务所、资产评定师事务所、医生诊所等。投资银行的组织结构第5页补充：合作人制保守文化让高盛“独善其身”

在1999年上市之前，人们只知道高盛是一个神秘、不停地制造千万富翁合作制企业。高盛一直是合作人制——这是人们创造最好风险机制之一。其相对保守团体文化和合作人式风险控制机制，恰好成了防范次级债危机“灵药”。在高盛等级体制中，能成为合作人是升迁主要步骤。高盛非凡业绩应归功于其员工做出贡献，因为绝大多数职员相信，未来某一天，他们有可能成为合作人。高盛曾经高级合作人弗里德曼这么形容：没有些人会去清洗一辆租来车。成为合作人梦想是一个无与伦比激励力量，也是吸引最优异人才巨大诱惑。

阅读材料投资银行的组织结构第6页合作制缺点合作人制对投资银行来说不是一个有效率组织形态。第一：投资银行对资本金需求增大，合作制资本实力受到限制。第二：投资银行规模和内部组织复杂性超出了合作人制这种组织形态控制能力。第三：投资银行客户关系改变第四：投资银行风险增大，合作制无限责任对投资银行合作人个人资产造成了实质性威胁投资银行的组织结构第7页(二)公众持有企业——企业制20世纪70~80年代以来，投资银行业发展最大改变之一就是由合作制转换为企业制，并先后上市，许多大投资银行都已经实现了这一转变。公众持有企业比起其它组织形态含有一些优势，如风险社会化、充分流动以及筹资更为轻易等，但企业财务情况及经营活动公开性则在一定程度上增加了企业制投资银行经营上难度。投资银行的组织结构第8页1、有限责任企业一、有限责任企业概念和特征（一）有限责任企业概念。有限责任企业是指由50个以下股东共同出资设置，股东以其认缴出资额对企业负担有限责任，企业以其全部资产对其债务负担责任企业法人。（二）有限责任企业特征：1、人资两合企业。2、实施资本金制度。3、股东人数有限制。即股东人数有上限要求，股东人数不能超出50人。4、不能发行股票，不能公开募股。5、财务无须公开。股东能够要求查阅企业会计账簿，因为其不能公开募集资本，所以不包括社会上其它公众利益，所以其财务无须公开。投资银行的组织结构第9页2、股份有限企业一、股份有限企业概念和特征股份有限企业（简称股份企业）是指全部资本由等额股份组成，经过发行股票筹集资本，股东以其所认购股份对企业负担责任，企业以其全部资产对企业债务负担责任企业法人。

股份有限企业特征1、资本划分为等额股份；2、经过发行股票筹集资本；3、股东人数不限，但发起人人数有限，股份有限企业发起人为2人以上200人以下；4、股票能够自由转让，无须经过其它股东同意；5、生产经营以及财务必须公开。投资银行的组织结构第10页股份企业制投资银行优点1、具备集资功效股份企业经过发行股票能够在短时间内大量积累资本，满足当代投资银行对资本需要。2、具备独立法人地位企业法人制度赋予股份企业以独立法人地位，其确立是以企业法人财产权为关键和主要标志，含有永续性。3、管理当代化因股份企业制含有很多优点，当代投资银行大多数采取股份企业制。在投资银行从合作制向当代企业制转变过程中，投资银行仍保留合作制优点。投资银行的组织结构第11页(三)大型集团企业下属机构进入80年代后，投资银行被收购吞并而成为大型企业集团(即有投资银行、金融机构，也有非银行金融机构)中一个组织部分现象相当普遍。如美国大通银行设置大通资本市场企业。投资银行的组织结构第12页大型集团企业下属机构——金融控股企业制背景：1999年美国推出《金融服务法案》，取消分业经营禁令，实施混业经营策略。金融控股企业是适应混业经营控股集团，它是由商业银行、证券企业等金融机构股东群组而成。成立金融控股企业是混业经营一个实现形式，金融控股企业不直接经营银行、保险、证券或信托等业务，而是经过旗下子企业经营这些业务，比如：光大集团、花旗企业投资银行的组织结构第13页光大集团中国光大集团在境内拥有所属企业7家，包含中国光大银行、光大证券股份有限企业、光大永明人寿保险企业等金融机构和中国光大实业（集团）企业、中国光大投资管理企业、上海光大会展中心、光大置业有限企业等实业投资企业，员工总数为17938人。在香港拥有光大控股和光大国际2家上市企业以及全资企业26家、合资及联营企业13家，在港员工总数为298人。其它：平安、中信、中银等案例投资银行的组织结构第14页花旗企业1998年4月花旗企业与旅行者集团宣告合并之后，确立了三大业务板块集团组织机构：即全球散户业务、全球资产管理业务与全球企业业务。人们能够经过一个帐户在花旗集团得到从信用卡、保险、外汇、基金、证券到汽车和房屋贷款等在内全部金融服务。投资银行的组织结构第15页从世界金融业发展趋势看，金融混业是必定趋势。金融体系之间竞争不但以市场为基础，更以巨型金融集团为表达。中国金融体系要想在国际金融业中有一席之地，就必须顺应时尚推进市场化改革，向混业经营方向发展。金融控股企业是介于分业经营和全能银行一个过，不失为我国从分业经营向混业经营一个现实选择。就当前而言，股份企业制投资银行还是最为常见，所以，围绕股份制投资银行职能结构和治理运作，形成了当前投资银行组织结构理论和实践关键内容。投资银行的组织结构第16页投资银行组织形态现实状况1.当前，世界上只有比利时、丹麦等少数国家投资银行仍限于合作制；2.德国、荷兰即使法律允许有不一样组织形态，但实际上只有合作制；3.中国香港、马来西亚、新西兰、南非等大多数国家和地域允许投资银行采取合作制和企业制；4、新加坡、巴西等国只允许股份企业制；5、从投资银行比较发达美、欧、日等国家和地域来看，企业制是含有经典意义投资银行组织结构。投资银行的组织结构第17页二、投资银行行业结构投资银行行业结构如金字塔型：

超大型投资银行(如美林、摩根.斯坦利)

大型投资银行(如佩尼韦伯、贝尔.斯蒂恩斯)

次大型投资银行(专门为一些投资者群体或较小企业服务)地域性投资银行(专门为某一地域投资者和中小企业服务，信誉和实力比较微弱)专业性投资银行(专门为某一行业提供诸如证券承销、企业购并等方面服务)投资银行的组织结构第18页第二节投资银行内部结构

企业治理是当代企业制度中最主要组织架构。企业法人治理是当代企业制度主要组成部分，企业治理问题关键是因为全部权与经营权分离，全部者与经营者利益不一致而产生委托——代理关系。投资银行的组织结构第19页第二节投资银行内部结构投资银行经营特点以及证券市场高风险、高回报特征，决定了在缺乏有效企业法人治理结构情况下，投资银行经营者轻易利用本身熟悉证券市场行情优势和代理客户资金便利，挪用客户资金、操作市场、损害股东和广大投资者利益。所以，要求投资银行应该含有有效企业法人治理结构，形成股东会、董事会、监事会、经理层制衡机制，从而维护广大投资者利益，防范经营风险，促进投资银行业健康发展。投资银行的组织结构第20页企业治理结构框架－基于我国企业法组织模式股东、职员及其它利益相关者股东大会监事会非执行董事执行董事股东监事其它监事董事会董事经理非董事经理高级经理层（监督、审查）（决议、战略管理）领导与控制监督参加（战略执行、运作管理）参加（重大决议战略指导）投资银行的组织结构第21页董事会组成：适合用于有控股股东情况下例示独立非执行董事非董事－经理非执行董事董事

CEO执行董事独立非执行董事中小股东首席独

立董事董事会由7人组成3名执行董事，4名非执行董事4名非执行董事中有2名独立董事财务审计业务运行人力资源董事长主要工作放在董事会，加强董事会决议与监督作用CEO全方面负责企业日常管理职责，授权执行董事及非董事经理完成一些详细职能和业务管理此处执行董事及非董事经理职责划分仅是举例，详细职责划分需与组织结构设计方案匹配控股股东董事长投资银行的组织结构第22页中国证监会于公布了《证券企业管理方法》，对证券企业组织结构和治理运作提出了明确要求，包含要求证券企业建立股东会、董事会和监事会，董事长与总经理分设，设置独立董事制度等。投资银行的组织结构第23页二、投资银行部门和分支机构设置（一）投资银行部门设置1、企业融资部2、公共融资部3、吞并收购部4、项目融资部5、证券交易部6、房地产部7、风险投资部8、国际业务部9、发展研究部10、计划财务部投资银行的组织结构第24页二、投资银行分支机构设置（1）分行（branch）

它是投银行一个组成部分,是投资银行总部在其它地域延伸,并由总部提供财力确保。但要收到国内、国外两种法律制度限制。分行不是独立法人实体，不进行独立核实，行政、财务、资金、人事归总企业统一管理，决议权相对有限，必须服从总企业统一规划和领导。

投资银行的组织结构第25页二、投资银行分支机构设置

分行优点:总部对分行经营有完全控制权,但分行可借用总部名称和法律义务从事业务;分行机构轻易设置，人员轻易配置。分行缺点：因为分企业不是独立法人，其全部负债必须有总企业负担，一旦发生巨额亏损则总企业轻易背上沉重包袱，非常不利于总企业开展和锁定风险。投资银行的组织结构第26页（2）从属行(subsidiary,子企业)

依据所在国家或地域法律设置享受独立实体地位股份银行,其股份可全部或大部分由外国银行拥有。子企业和总企业一样是独立法人实体，能够进行独立核实，行政、财务、资金、人事等单独管理，自主决议权比较大。

投资银行的组织结构第27页优点：因为从属行通常被所在国看成是当地投资银行,所以它比分行更轻易开展业务；子企业以自由资产为限对所负债务负担有限责任，一旦发生亏损，总企业能够直接让其破产倒闭，有利于总企业灵活控制和锁定风险。缺点：但有时因为部分股权归当地全部,双方可能会因利益不一样而产生矛盾。投资银行的组织结构第28页3代理行(correspondentbank)一些大投资银行经常委托他国投资银行代理本行在当地业务,被委托方即为代理行,它与委托行接触仅局限在代办业务和双方管理人员互访,而不向对方派驻职员。代理行优点是经营成本低,不轻易受当地管制影响。投资银行的组织结构第29页4办事处(representativeoffice)它是投资银行在其它地域设置最低层次分支机构,主要业务是为投资银行总部客户提供咨询服务,以及监督总部与当地行代理关系。办事处通常经营成本低，并可成为投资银行在该地域建立更高层次分支结构基础。投资银行的组织结构第30页学习关键点：1.复习《管理学》关于组织结构原理：⑴管理组织机构最基本原理；⑵组织结构设计理论；⑶投资银行组织机构详细模式选择；2.证券企业组织机构普通设置；3.中外证券企业组织架构详细案例分析。第三节投资银行组织结构理论投资银行的组织结构第31页复习《管理学》关于组织结构原理一、管理组织结构最基本原理1、统一指挥原理2、以工作为中心3、管理幅度原理4、管理层次原理5、专业化原理6、权责对等原理投资银行的组织结构第32页二、投资银行组织结构设计策略1、功效性组织结构策略该策略是指将同一部门中从事相同或相同工作人集中在一起而组成组织结构策略。主要从功效角度来设计组织，对功效性部门管理也应该由功效部门教授负责。2、目标导向组织结构策略该策略是指将为实现同一目标各方面组员集中在一起而组成组织结构。在目标导向组织内部，需要有不一样专业技能教授来管理，而对组织垂直管理可由通才或专业管理人员来负责。3、权变组织结构策略投资银行的组织结构第33页

（1）直线职能型结构总经理生产部研发部人力资源部销售部财务部培训科劳资科A车间B车间甲地域乙地域直线职能型结构示意图三、投资银行组织结构详细模式选择投资银行的组织结构第34页优点：

①结构严谨，便于上级对下属实施控制；②组织组员职责分工明确，等级森严，领导威信高；③稳定性好，纪律严明。不利影响：

①管理层次和人员过多，协调困难；②信息交流不畅，易失真；③下属参加度低，不易发挥其主动性；④效率低，决议迟缓，影响上下级之间非正式沟通

（1）直线职能型结构投资银行的组织结构第35页（2）事业部制组织结构

a.基本内容和模式：

事业部型组织结构，是指面对不确定环境，按照产品类别、用户、地域以及流程等不一样业务单位划分成若干独立业务经营和分权管理管理单位一个分权式结构类型。即在总企业下各事业部都是含有相对独立利润中心。投资银行的组织结构第36页b.经典分部型结构示意图总经理事业部丙事业部乙事业部甲事业部戊事业部丁生产处财务处采购处市场处A车间B车间投资银行的组织结构第37页c.分部式结构优点：

①能够使高层主管只用关注企业战略决议；②各事业部职能健全，易于协调；③有利于培养综合管理人才；④提升各事业部对市场竞争环境灵敏适应性，充分发挥分权组织优点；⑤真正了解用户需要投资银行的组织结构第38页d.分部式结构不足之处：

①缺乏职能式结构规模效益，机构重复，管理成本增加；②事业部之间协调困难，甚至出现无效竞争。

e.适用范围：

当环境多变，组织规模很大，技术是非常规，部门之间依赖程度较高，目标是外部最优时，分部式结构是适当结构。投资银行的组织结构第39页当前，我国证券企业大都采取事业部制内部组织结构，这也是国际大型投资银行所普遍采取内部组织结构。以业务为划分标准事业部是独立利润中心，经过事业部之间“防火墙”，确保了证券企业经营上公正性，同时也有效地防止了风险在不一样事业部之间扩散。投资银行的组织结构第40页中金企业事业部制中国国际金融企业，在其内部业务部门划分为：投资银行部、投资顾问部、销售和交易部以及研究部。投资银行部：主要向国内大型企业、跨国企业和政府机构提供国际标准证券承销和金融顾问服务，包含：企业重组改制、股本和债券融资、吞并收购、企业融资和项目融资等投资顾问部从事企业上市前股权投资投资银行的组织结构第41页中金企业事业部制销售交易部：从事国内和国际资本市场股票与债券一级市场销售和二级市场代客与自营交易。中金企业在北京和香港设有研究部，为基金经理和企业客户提供及时、可信赖经济分析及行业和企业研究资料。从上述中金企业部门设置看，其内部组织结构是经典事业部制。投资银行的组织结构第42页（3）矩阵结构

a.基本内容和模式：

由纵横两套管理系统组成矩阵式组织结构，一套纵向职能管理系统，另一套为完成某项任务而组成横向项目系统，横向和纵向职权含有平衡对等性，它打破了传统统一指挥标准，有多重指挥线。投资银行的组织结构第43页研发部生产部市场部财务部人事部A产品部B产品部C产品部总经理b.经典矩阵型结构示意图投资银行的组织结构第44页c.矩阵式结构优点：

①组织能够满足环境多主要求；②资源能够在不一样产品或地域或流程之间柔性分配，含有良好内部沟通，信息传递快，组织可及时地对外部需求改变作出反应；③员工能够依据个人兴趣取得专业或普通管理技能。投资银行的组织结构第45页d.矩阵式结构缺点：

①有些员工接收双重命令，而且这些命令可能是矛盾和冲突，加上纵向和横向权力不平衡矛盾，使得组织需要良好居中调停和处理冲突技能，这些技能往往需要经过人际关系方面特殊训练；②矩阵式结构迫使管理者花费大量时间在开会上，而且可能提升管理成本。投资银行的组织结构第46页f.适用范围：

矩阵式结构最适应于环境高度不确定，目标反应了多重需求情况。双权力结构使得交流和协调能够随环境快速改变而改变，以及能够在产品和职能之间实现平衡。矩阵式结构也适合于非常规技术，职能部门内部和相互之间依赖程度很高情况。矩阵式结构是一个有机结构，能够及时讨论处理不可预料问题，在中等规模和少许产品线高新技术企业中最为有效。投资银行的组织结构第47页二、投资银行组织机构普通设置董事会业务部门监事会管理、支持部门股东大会总裁及办公会各委员会投资银行部证券投资部资产管理部固定收益部……行政办公室人力资源部财务部资金清算部信息技术部研究所稽核审计部法律事务部各地分支机构机构管理部风险管理部投资银行的组织结构第48页三、中外证券企业组织架构详细案例国外：

美林证券：客户驱动模式

日兴证券：业务驱动模式

摩根·斯坦利：客户与业务交叉式模式

投资银行的组织结构第49页美林证券组织架构图示阅读材料1：投资银行的组织结构第50页日兴证券企业组织架构图示投资银行的组织结构第51页摩根.斯坦利组织架构图示阅读材料2：投资银行的组织结构第