黑色金属专题报告：“金融 16 条”对黑色的影响

球商品研究·黑色金属专题报告兴证期货.研发产品系列“金融16条”对黑色的影响兴证期货.研发中心黑色研究团队林玲联系人2022年11月18日星期五债券融资、地产信托产品以及项目并购融资等16条支持楼等期货价格也触底反弹。产数据继续恶化也表明了今年的地产政策更多是以时间换下滑或已成积重难返之势。◼风险提示政策调控。专题报告报告目录 图表目录图1房企到期债券规模(亿元) 4 作的通知》(银发〔2022〕254号)。主要内容如下：；4、支持开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期；机构提供配套融资支持；简单来说就是从房企、银行、购房者三个方面对房市进行一定程度的政策松绑。1)对房企，主要是涉及行业融资和债务展期。有更多的房企步后尘。为了防止房企债务危机向金融行业蔓延，国家不得不出台政策延缓债务开始，民企处境就显得比国企艰难许多。相对资金实力雄厚、信誉良好的国企，银行贷款给民部分地方超过八成是国企拿地。同时这也大大增加了“暴雷”的风险，基本只能坐等被并购或者破产的命运。图1房企到期债券规模(亿元)后，就越是收紧相关信贷额度。钱的房企；延长房地产贷款集中度管理政策过渡期安排，由国开行和农发行等政策性银行提供的专项借款帮助不良房企实施“保交楼”项目。因城施策减少购房限制，譬如降低首付、按揭贷款利率优惠等等。千万民工的就业问题。图2青年失业率过高面进行松绑。对黑色来说，预期改善意义更大于对现实影响，16条中只有“保交楼”相关政策的钢需，但螺纹钢主要用于地基建设，用于地面以上或收尾安装工程并不多。或2015年“棚改货币化”那样的救市政策的可能性也很小，主要在于：“三道红线”限制了企业资金流动，导致行业高周转的模式被完全打破，部分市场人士把房市的。左右。此外，根据西南财大的空置房数据显示，住房空置率平均位22%左右，一线城市空置率。据Wind，2022年全国50大中城市房价收入比为波士顿、西雅图等大城市的房价收入比均在10以下。图3居民中长期贷款增量居民中长期贷款增量(亿元)2019202020212022000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月据，2021年三十年后人口骤减，五十年后无人可卷。图4人口增长率造就了如今的钢铁行业。图5螺纹钢产量和房地产行业螺纹钢产量和房地产关联性强(万吨，万平方米)0025000200000000螺纹钢产量螺纹钢产量房地产新开工面积2500002000000开房地产行业真的触底回升，从销售-拿地-新开工-施工这条传到路径看，明后两年也将面临施工面积衡才是大患，短激政度下滑是预期之中的。专题报告分析师承诺本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究业理解，通过合理判断的得的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及 (若有必要)咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议