大学财务管理试卷（十一套含答案）

南华大学会计学专业财务管理学课程第一卷答案一、 单项选择题（每小题1分，共10分。将正确答案填入括号内，不选、少选、多选不得分）1、根据公司法规定，累积债券总额不得超过公司净资产的（B）A、30% B、40%C、50% D、60%2、我国法律规定，企业吸收的无形资产（不包括土地使用权）一般不得超过注册资本的（B）A、15% B、20%C、30% D、35%3、法定公积金应按税后利润扣除（C）后余额的10%提取A、没收的财物损失、滞纳金和罚款 B,弥补以前年度亏损C、A与B D、永久性差异和时间差异4、净现值与现值指数存在一定的对应关系。当净现值＞0时，现值指数（D）A、＜0 B、＞0但＜1C、 =1 D、 ＞15、某企业购置一台新机器，投资40万元，使用寿命为4年，无残值，采用直线法折旧。预计每年可获税前利润5万元，税率为40%,则年现金净流量为（D）A、5万元 B、15万元C、10万元 D, 13万元6、储存成本与每次订购量呈（A）A、正比 B、反比C、无关 D、有关但不一定呈正比7、现金管理的目的是（D）A、减少现金占用 B、满足经营需要C、获取投机收益 D、在满足需要的前提下减少现金闲置8、企业财务就是（D）。A、企业财务活动 B、企业财务关系C、企业财务管理 D、A与B的总和9、当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1.2时，则联合杠杆系数应为（B）.A、2.4B、1.44C、1.2D、110、债券平价、溢价、折价发行取决于（C）的关系。A、期限与利率 B、票面利率与期限

c、c、票面利率与市场利率D、市场利率与期限二、 多项选择题（每小题2分，共计10分，将正确答案填入括号内，多选、不选、错选不得分，少选每选对一个0.5分）1、财务投资动态决策方法有（A、CB、投资报酬率化D、投资回收期法B、投资报酬率化D、投资回收期法B、信用期限E、信用标准C、内含报酬率法2、信用政策包括的内容有（ADE）。A、信用条件C、折扣期限 D、收款政策3、长期借款筹资的优点是（ABD）A、资金成本低 B、借款弹性大C、筹资风险小 D、筹资相对迅速4、企业持有现金的主要动机是（BD）A、保值动机 B、交易动机C、储备动机 D、预防动机5、对于同一投资方案，下列论述成立的有（C、D）A、不可能同时出现几个内含报酬率现象B、资金成本率越高，净现值越大C,资金成本越高，净现值越小D、资金成本与内含报酬率相等时，净现值为零6,确定订货点，必须考虑的因素是（A、B、C、D、E）A、平均每天的正常耗用量 B、预计每天的最大耗用量C、提前时间 D、预计最长提前时间E、保险储备7、债券的投资风险主要有（A、B,C、D、E）«A、违约风险B、利率风险C、流动性风险 D、通货膨胀风险E、汇率风险8、利润分配的政策按是否稳定分为（A、B、C）A、固定分红政策 B、固定比率分红政策C、正常股利加额外股利政策 D、不分红政策9、企业筹资方式有（A、B、E）。A、吸收投资 B、发行股票C、发行公债 D、内部资本E、长期借款10、对于资金的时间价值来说，下列中（A10、对于资金的时间价值来说，下列中（AB、C、D）表述是正确的。A.资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造B.只有把货币作为资金投入生产经营中，才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的C.时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率D.时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额四、判断题（每题1分，共10分，正确的打错误的打X）1、资本保全原则要求企业注册资本不得随意变更。（v）2、企业债券筹集的资金，企业可以自由运用于各个方面。（X）3、股票筹资由于无须偿还，因而比债务筹资更有利。（X）4、企业利率风险，购买力风险是无法通过投资管理来消除的。（V）5、对股东而言，股利支付率越高，总是越有利。（X）6、企业财务杠杆系数越大，说明财务风险越大。（V）7、企业重整有助于保护投资者的权益。（V）8、营业现金净流量=净利润+折旧-所得税。（X）9、企业持有现金越多，公司越安全，因而越有利。（X）10、股利相关理论认为，股利分配方式改变将不会影响公司价值。（X）五、名词解释（每小题2分，共10分）1,风险价值答：指投资者因冒风险进行投资而要求的超过时间价值的那部分报酬。风险价值又叫风险报酬，一般用相对数加以计量。2、投资回收期答：投资回收期是收回初始投资额所需要的时间。3、股票股票是股份有限公司发给股东作为入股凭证并借以取得股利的一种有价证券,是代表一定的经济利益分配权的股权证券。4、资金成本资金成本是资金使用者因借入资金使用权而付给所有及中介人的报酬代价。包括资金使用费和资金筹集费。5、后付年金终值后付年金终值是指一定时期内期末收付款项的复利终值之和。六、简答题：（每小题5分，共计15分）企业对外投资应当遵守哪些原则？答：对外投资尤其是长期投资，影响深远，应注意以下原则：A、适度原则。B、计划原则。C、安全性原则。D、合法原则。E、动态平稳原则。简述企业筹资动机。答：A、创建企业动机。B、企业扩张动机。C、偿还债务动机。D、调整资本结构动机或新建、扩建、改建筹资动机；偿债筹资；充实营运资本；混合筹资。债券筹资有什么优缺点？（1）优点：A、能产生财务杠杆作用。B、资金成本低，可享受所得税的优惠。C、不会影响控制权，债权人不参加经营。（2）缺点:A、增加了财务风险。B、有可能产生负的财务杠杆作用。C、有可能导致总资产成本上升。六、计算题：（共35分，1、2题各10分，3题15分）1、设某公司年需要A材料16000件，每次订货成本为140元，每件年储存成本为7元，该材料采购单价为30元/件，一次订购在2000件以上可获2%的折扣，在5000件以上可获酰的折扣。求该公司最优采购批量？[2*D*K [2*16000*1布解：经济批量Q=" C=V7 =800（件）按经济批量计算的TC1=16000/800*140+800/2*7+16000*30=485600元按每次采购2000件计算的TC2=16000/2000*140+2000/2*7+16000*30*(1-2%)=478520元按每次采购3000件计算的TC3=16000/5000*140+5000/2*7+16000*30*（1-3%）=483548元。因为:TCi>TC3>TC2答：该公司最优采购批量为每次采购2000件2、某企业采用股票借款两种方式筹资，负债比率为50%,普通股发行价格为每股20元，股票发行费用率为2%,第一年每股股利为1.60元，预计今后每年以5%的速度增长；负债利率为12%,税率33乐要求：计算其综合资金成本率。（保留两位小数点）L6解：K普二20*（1-2%）+5%=13.16%K债=12%*（1-33给=8.04%K综合成本=13.16%*50%+8.04%*50%=10.6%3、某企业两个投资项目的现金净流量如表，资金成本率为10%,t012345甲方案—800025002500250025002500乙方案—1100030002800250019005600要求：（1）计算两个方案的投资回收期和净现值。（保留两位小数点）;（2）比较两个投资方案的优劣？解：（1）①计算投资回收期：甲方案为：3+（8000-7500）/2500=3.20年乙方案为：4+（11000-10200）/5600=4.14年②计算净现值士nckNPV甲二之而词7-Co=25OO*3.791-8000=1477.51NC,NPV乙/1+10%）'-Co=3000*PVIF10%,i+2800*PVIF10%,2+2500*PVIFio%,3+1900*PVIFw%,4+5600*PVIF10%,5-11000二3000*0.909+2800*0.826+2500*0.751+1900*0.683+5600*0.621-10000=2727+2312.8+1877.5+1297.7+3477.6-11000=692.6（2）甲方案的投资回收期短于乙方案的投资回收期；甲方案的净现值大于乙方案的净现值。所以甲方案优于乙方案。南华大学 学年度第 学期财务管理课程第二试卷（卷、会计班）三、 单项选择题（每小题1分，共10分。将正确答案填入括号内，不选、少选、多选不得分）1、在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果固定资产增加，流动资产减少，而企业的风险和盈利（B）。A、不变B、增加C、一个增加，另一个减少 D、不确定2、关于现金管理的目的说法不正确的是（B）»A、现金管理的目的，是尽量节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入B、现金管理应使企业的现金非常充足，不出现短缺的情况C、现金管理应做到保证企业交易所需的资金D、现金管理应不使企业有过多的闲置现金3、通货膨胀往往促使（D）.A、货币升值 B、资本需求量减少C、利率下降 D、利率上升4、由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业

务，这种租赁形式为（B）.A、融资租赁 B、经营租赁C、直接租赁 D、资本租赁5、下列筹资方式中，资本成本最高的是（AA、发行普通股 B、发行债券C、发行借款 D、长期借款6、当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1.4时，则联合杠杆系数应为（D）。A、2.8B、1C、1.4D、1.967、计算营业现金流量时，每年净现金流量可按下列公式的（B）来计算A、NCF=每年年营业收入一付现成本B、NCF=每年年营业收入一付现成本一所得税C、NCF=净利+折旧+所得税D、NCF=净利+折旧一所得税8、破产财产应当首先支付（D）oA、破产企业所欠的职工工资和劳动保险费 B、破产财产C、破产企业所欠的国家税金C、破产企业所欠的国家税金9、经济批量是指（D）.A、采购成本最低的采购批量C、储存成本最低的采购批量10、应收账款的功能是（D）。A、增强竞争力，减少损失B、向顾客提供商业信用C、加强流动资金的周转D、增加销售、减少存货D、破产费用B、订货成本最低的采购批量D、存货总成本最低的采购批量四、 多项选择题（每小题2分，共计20分，将正确答案填入括号内，多选、不选、错选不得分，少选每选对一个0.5分）1、预防动机所需要现金的多少取决于（B、D、E）A、利率和有价证券价格水平 B、现金收支预测的可靠程度C、企业日常支付的需要 D、企业临时借款能力E、企业愿意承担的风险程度2、确定订货点，必须考虑的因素是（A、B、C、D、E）A、平均每天的正常耗用量 B、预计每天的最大耗用量C、提前时间 D、预计最长提前时间E、保险储备3、债券的投资风险主要有（A、B、C、D、E）.A、违约风险B、利率风险 C、流动性风险 D、通货膨胀风险E、汇率风险4、影响营业风险的主要因素有（A、B、C、E）o

A、产品需求的变动A、产品需求的变动C、营业杠杆B、产品售价的变动D、利率水平的变动E、单位产品变动成本的变化5、股份有限公司为增加资本发行新股票，按照我国［公司法］的规定，必须具备（A、B、C,D）条件。A、前一次发行的股份已募足，并间隔1年以后B、公司在最近3年间连续赢利，并可向股东支付股利C、公司在最近3年间财务会计文件无虚假记载D、公司预期利润率可达同期银行存款利率E、发行新股后资产负债率不低于40%6、融资租赁筹资的优点有（A、B、C、E）oA、迅速获得所需资本 B、租赁筹资限制较少C、免遭设备陈旧过时的风险 D、筹资成本较低E、适当减少一次性付款的财务压力7、可转换债券筹资的优点有（A、B、D、E）.A、利于降低资本成本 B、利于筹集更多资本C、回售条款的规定可使发行公司避免损失D、利于调整资本结构E、赎回条款的规定可以避免公司的筹资损失8、企业筹资方式有（A、B、E）oA、吸收投资 B、发行股票C、发行公债 D、内部资本E、长期借款9、金融市场按交易对象可分为（B、D、E）。A、商品市场 B、资本市场C、期货市场 D、外汇市场E、黄金市场10、对于资金的时间价值来说，下列中（A、B、C、D）表述是正确的。A.资金的时间价值不可能山时间创造，而只能由劳动创造B.只有把货币作为资金投入生产经营中，才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的C.时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率D.时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额三、判断题（每题1分，共10分，正确的打错误的打X）剩余股利政策是股利相关理论的具体应用。（X）保守型融资组合策略是将部分长期资产由短期资金来融通。（X）时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。（V）进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大。（V）若i表示年利率，n表示计息年数，m表示每年的计息次数，则复利现值系数可表示为PVIFr,t。其中，r=i/m,t=mxn。（J）债权资本和股权资本的权益性质不同，因此两种资本不可以互相转换。（X）国际上通常将资本成本视为投资项目的“最低收益率”；视为是否采用投资项目的“取舍率”；作为比较选择投资方案的主要标准。（J）如果市场利率上升，就会导致债券的市场价格上升。（X）一般而言，短期资金的筹资风险要比长期资金风险小。（X）赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。（X）四、名词解释（每小题2分，共10分）1、年金年金：是指一定时期内每期相等金额的收付款项。2、投资回收期投资回收期：是指回收初始投资所需要的时间，一般以年为单位，是一种使用很久、很广的投资决策指标。3、股票股票：是指股份公司为筹措自有资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。它代表持股人在公司中拥有的所有权。4、资金成本资金成本：是指企业为筹措和使用资本而付出的代价。包括筹资费用和用资费用两部分。5、现金持有成本现金持有成本：是指持有现金所放弃的报酬，是持有现金的机会成本，这种成本通常为有价证券的利息率，它与现金余额成正比例的变化。五、简答题：（每小题5分，共计15分）1,试叙企业筹资的法律环境对筹资的影响。答：企业筹资的法律环境，是指影响企业筹资活动的法律、法规，包括证券法、证券交易法、财政法、银行法、企业法、公司法、所得税法、企业债券管理条例等。这些法律、法规从不同方面规范或制约着企业的筹资活动。(1)规范不同经济类型企业的筹资渠道(2)规范不同组织类型企业的筹资方式(3)规定企业采用债券筹资方式的条件(4)影响不同筹资方式的资本成本，从而制约了资本结构2、试述债券筹资的优缺点。答：发行债券筹集资金，对发行公司既有利也有弊，债券筹资的优点主要有：(1)债券成本较低。(2)可利用财务杠杆(3)保障股东控制权(4)便于调整资本结构债券筹资的缺点主要有：(1)财务风险高(2)限制条件较多(3)筹资数量有限3、如何应用5C评估法对顾客的信用进行评估？答：5c评估法是指重点分析影响信用的五个方面的一种方法。这五个方面是：A、品德：愿意履行义务的可能性。品德因素在信用评估中是最重要的。B：能力：顾客的偿债能力。主要根据顾客的经营规模和经营状况来判断。C：资本：公司财务状况，主要的财务比率。主要根据有关的财务比率进行判断。D：抵押品：提供担保财产。如有担保财产，则对顺利收回货款比较有利。E：情况：经济情况对顾客的影响。六、计算题：(共35分，第题为10分，第二题为10,第三题为15分)1、设甲单位每月现金需求为4000万元，现金与有价证券每次转换成本为64元，有价证券的年利率为9.6%,试求该厂最佳现金余额及现金转换次数。12x4000x0,0064_gQ最佳现金余额=1 9.6%/12(万元)每月转换次数=4000/80=50次2、某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10%,每年复利一次。银行规定前5年不用还本息，但从第6年〜第20年每年末偿还本息3000元。请用两种方法计算这笔借款的现值。（保留两位小数点）解:第一种方法为：Vo=AXPVIFAi,nXPVIFiim二3000XPVIFAio%,isXPVIFio%,5=3000X7.606X0.621=14169.98（元）第二种方法为：V0=AXPVIFAilm+n-AXPVIFAi,m=3OOOXPVIFAio%,20-3000XPVIFA10%,5=3000X8.514-3000X3.791=14169（元）3、某公司决定进行一项投资，投资期为3年。每年年初投资2000万元，第四年初开始投产,投产时需垫支500万元营运资金，项目寿命期为5年,5年中会使企业每年增加销售收入3600万元，每年增加付现成本1200万元，假设该企业所得税率为30%,资本成本为10%,固定资产无残值。计算该项目投资回收期、净现值。（保留两位小数点）解：营业净现金流量=(3600-1200)-(3600-1200-2000*3/5)*30%=2040万元t012345678净现-2000-2000-2000-50020402040204020402040+500金流①计算投资回收期：6+(6500-6120)/2040=6.19年②计算净现值+NCKNPV甲="1+10%)-Co=-2000*PVIFAio%,2-500*PVIF10%,3+2040*PVIFA10%,5*PVIF10%,3+500PVIF10%,8-2000=-2000*1.736-500*0.751+2040*3.791*0.751+500*0.467-2000=193.96万元(2)该方案的投资回收期为6.19年；净现值为193.96万元。因为该方案的净现值为正值,所以该方案可行。南华大学 学年度第 学期财务管理课程第三套试卷（卷、班）五、 单项选择题（每小题1分，共10分。将正确答案填入括号内，不选、少选、多选不得分）1、在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果固定资产增加，流动资产减少，而企业的风险和盈利（B）.A、不变B、增加C、一个增加，另一个减少 D、不确定2、关于现金管理的目的说法不正确的是（B）。D、现金管理的目的，是尽量节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入E、现金管理应使企业的现金非常充足，不出现短缺的情况F、现金管理应做到保证企业交易所需的资金D、现金管理应不使企业有过多的闲置现金3、通货膨胀往往促使（D）。A、货币升值 B、资本需求量减少C、利率下降 D、利率上升4、由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务，这种租赁形式为（B）oA、融资租赁 B、经营租赁C、直接租赁 D、资本租赁5、下列筹资方式中，资本成本最高的是（A）。A、发行普通股 B、发行债券C、发行借款 D、长期借款6、当经营杠杆系数和财务杠杆系数都是1.2时，则联合杠杆系数应为（D）。A、2.4B、1C、1.2D、1.447、计算营业现金流量时，每年净现金流量可按下列公式的（B）来计算。A、NCF=每年年营业收入一付现成本B、NCF=每年年营业收入一付现成本一所得税C、NCF=净利+折旧+所得税D、NCF=净利+折旧一所得税8、破产财产应当首先支付（D）。B、破产企业所欠的职工工资和劳动保险费 B、破产财产C、破产企业所欠的国家税金 D、破产费用9、经济批量是指（D）。A、采购成本最低的采购批量 B、订货成本最低的采购批量C、储存成本最低的采购批量 D、存货总成本最低的采购批量10、应收账款的功能是（D）。A、增强竞争力，减少损失B、向顾客提供商业信用C、加强流动资金的周转D、增加销售、减少存货六、多项选择题（每小题2分，共计20分，将正确答案填入括号内，多选、不选、错选不得分，少选每选对一个0.5分）1、预防动机所需要现金的多少取决于（B、D、E）A、利率和有价证券价格水平 B、现金收支预测的可靠程度C、企业日常支付的需要 D、企业临时借款能力E、企业愿意承担的风险程度2、确定订货点，必须考虑的因素是（A、B、C、D、E）A、平均每天的正常耗用量 B、预计每天的最大耗用量C、提前时间 D、预计最长提前时间E、保险储备3、债券的投资风险主要有（A、B、C、D、E）。A、违约风险 B、利率风险C、流动性风险D、通货膨胀风险E、汇率风险4、影响营业风险的主要因素有（A、B、C、E）。A、产品需求的变动 B、产品售价的变动C、营业杠杆 D、利率水平的变动E、单位产品变动成本的变化5、股份有限公司为增加资本发行新股票，按照我国［公司法］的规定，必须具备（A、B、C、D）条件。A、前一次发行的股份已募足，并间隔1年以后B、公司在最近3年间连续赢利，并可向股东支付股利C、公司在最近3年间财务会计文件无虚假记载D、公司预期利润率可达同期银行存款利率E,发行新股后资产负债率不低于40%6、融资租赁筹资的优点有（A、B、C,E）oA、迅速获得所需资本 B、租赁筹资限制较少C、免遭设备陈旧过时的风险 D、筹资成本较低E、适当减少一次性付款的财务压力7、可转换债券筹资的优点有（A、B、D、E）。A、利于降低资本成本 B、利于筹集更多资本C、回售条款的规定可使发行公司避免损失D、利于调整资本结构E、赎回条款的规定可以避免公司的筹资损失8、企业筹资方式有（A、B、E）.

A、吸收投资A、吸收投资C、发行公债E、长期借款B、发行股票D、内部资本9、金融市场按交易对象可分为（B、D、E）。A、商品市场 B、资本市场C、期货市场 D、外汇市场E、黄金市场10、对于资金的时间价值来说，下列中（A、B、C、D）表述是正确的。A.资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造B.只有把货币作为资金投入生产经营中，才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的C.时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率D.时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额三、判断题（每题1分，共10分，正确的打错误的打X）2、剩余股利政策是股利相关理论的具体应用。（义）3、保守型融资组合策略是将部分长期资产由短期资金来融通。（X）4、时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系，是财务决策的基本依据。（V）5、进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大。（V）6、若i表示年利率，n表示计息年数，m表示每年的计息次数，则复利现值系数可表示为PVIFr,t。其中，r=i/m,t=mxn。（V）7、债权资本和股权资本的权益性质不同，因此两种资本不可以互相转换，如债权资本不能转换为股权资本。（X）8、国际上通常将资本成本视为投资项目的“最低收益率”；视为是否采用投资项目的“取舍率”；作为比较选择投资方案的主要标准。（V）9、如果市场利率上升，就会导致债券的市场价格上升。（X）一般而言，短期资金的筹资风险要比长期资金风险小。（X）赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。（X）四、名词解释（每小题2分，共10分）1、年金：是指一定时期内每期相等金额的收付款项。2、投资回收期：是指回收初始投资所需要的时间，一般以年为单位，是一种使用很久、很广的投资决策指标。3,股票：是指股份公司为筹措自有资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。它代表持股人在公司中拥有的所有权。4、资金成本：是指企业为筹措和使用资本而付出的代价。包括筹资费用和用资费用两部分。5、现金机会成本：是指企业因持有现金而丧失的再投资收益。它与现金余额成正比例的变化，现金持有量越大，机会成本越高，反之就越小。五、简答题：(每小题5分，共计15分)1,筒述普通股筹资的优缺点。普通股筹资的优点：A、改善公司财务状况，降低财务风险。B、提高公司信誉，降低债券等资成本。缺点：A、资金成本高。B、有可能导致现有股东失去控制权。C、不便于保密。评分标准：每答对1点给1分。2、试述债券筹资的优缺点。答：发行债券筹集资金，对发行公司既有利也有弊，债券筹资的优点主要有：(1)债券成本较低。(2)可利用财务杠杆(3)保障股东控制权(4)便于调整资本结构债券筹资的缺点主要有：(1)财务风险高(2)限制条件较多(3)筹资数量有限评分标准：每答对1点给1分，给满5分为止。3、 如何应用5C评估法对顾客的信用进行评估？答：5c评估法是指重点分析影响信用的五个方面的一种方法。这五个方面是：A、品德：愿意履行义务的可能性。品德因素在信用评估中是最重要的。B：能力：顾客的偿债能力。主要根据顾客的经营规模和经营状况来判断。C：资本：公司财务状况，主要的财务比率。主要根据有关的财务比率进行判断。D：抵押品：提供担保财产。如有担保财产，则对顺利收回货款比较有利。E：情况：经济情况对•顾客的影响。评分标准：每答对1点给1分。七、计算题：（共35分，第一题为10分，第二题为12,第三题为13分）（备注：FVIFm.i=l.100,FVIFm.2=1.210,FVIFio%,3=1.331,FVIFiw,4=1.464,FVIF,«,5=1.611,FVIF1ot.6=1.772,FVIFl（n.7=1.949,FVIFIOT.8=2.144,FVIFim.9=2.358,FVIFm.io=2.594；FVIFAkh,1=1.000,FVIFAio*,2=2.100,FVIFAIW,3=3.310,FVIFA吗4=4.641,FVIFA必5=6.105,FVIFAm6=7.716,FVIFA[*7=9.487,FVIFA队8=11.436, FVIFAm,9=13,579,FVIFAjo%,l0=15.937：PVIFmi=0.909,PVIFi%2=0.826,PVIF10%,3=0.751,PVIFm,4=0.683,PVIFg5=0.621,PVIFm.6=0.564,PVIFm7=0.513,PVIFiW,8=0.467,PVIF10%,9=0.424,PVIFun.io=O.386；PVIFA10%,i=0.909,PVIFAkh,2=1.736,PVIFAm,3=2.487,PVIFAiW,4=3.170,PVIFAg5=3.791,PVIFAi^,6=4.355,PVIFAg7=4.868,PVIFA^,8=5.335,PVIFAm,9=5.759,PVIFAg|。=6.145PVIFAi«,n=6.495,PVIFAIW,12=6.814,PVIFAia.13=7.103,PVIFAiw,m=7.367,PVIFA吗]5=7.606,PVIFAio%,16=7.824,PVIFA10%,17=8.022,PVIFAiw.i8=8.201,PVIFA10%,19=8.365,PVIFAkb,20=8.514）3、 设甲单位每月现金需求为4000万元，现金与有价证券每次转换成本为64元，有价证券的年利率为9.6%,试求该厂最佳现金余额及现金转换次数。12x4000x0.0064最佳现金余额9.6%/12 （万元）每月转换次数=4000/80=50次2、某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10%,每年复利一次。银行规定前5年不用还本息，但从第6年〜第20年每年末偿还本息3000元。请用两种方法计算这笔借款的现值。（保留两位小数点）解:第一种方法为：TOC\o"1-5"\h\zVo=AXPVIFAiinXPVIFi>m 2分=3OOOXPVIFAlo%,i5XPVIFlo%,5 2分=3000X7.606X0.621 1分二14169.98（元） 1分第二种方法为：V0=AXPVIFAi,m+n-AXPVIFAi,m 2分二3000XPVIFAk）%,2o-3000XPVIFA10%,5 2分=3000X8.514-3000X3.791 1分=14169（元） 1分3、某公司在初创时拟筹资1000万元，现有甲、乙两个备选筹资方案。有关资料经测算列入下表，甲、乙方案其他有关情况相同。筹资方式筹资方案甲筹资方案乙筹资金额（万元）个别资本成本率（％）筹资金额（万元）个别资本成本率（％）长期借款1005.01505.5公司债券2006.53007.0普通股70012.055012.0合计1000—1000—［要求］试测算比较该公司甲、乙两个筹资方案的综合资本成本并据以选择筹资方案。解：K甲=100/1000X5%+200/1000X6.5%+700/1000X12%公式2分，代入数据2分=0.5%+1.3%+8,4%=10.21% 1分Ki=150/1000X5.5%+300/1000X7%+550/1000X12%公式2分，代入数据2分=0.825%+2.1%+6,6%

=9.525%经比较K乙＜K甲 1分所以应选择乙筹资方案 1分学期卷、会计专业）考试时间：120分钟南华大学学年度第学期卷、会计专业）考试时间：120分钟财务管理课程第四套试卷（考试日期： 考试类别：考试五、简答题：（每小题5分，共计15分）1、企业对外投资应当遵守哪些原则？2、简述企业筹资动机。3、试述债券筹资的优缺点。3、某企业两个投资项目的现金净流量如表，资金成本率为10%,t012345甲方案—800025002500250025002500乙方案—1100030002800250029005600要求：（1）计算两个方案的投资回收期和净现值。（保留两位小数点）;(2)比较两个投资方案的优劣？解：(1)①计算投资回收期：甲方案为:3+(8000-7500)/2500=3.20年乙方案为：3+(11000-8300)/2900=3.93年②计算净现值$NCF,NPV甲二即于两-Co=2500*3.791-8000=1477.5qNCF,NPV乙二£a+io%y-Co=3000*PVIF1W.,+2800*PVIF1W,2+2500*PVIF10»,3+2900*PVIF10%,4+5600*PVIFg5-11000=3000*0.909+2800*0.826+2500*0.751+2900*0.683+5600*0.621-11000=2727+2312.8+1877.5+1980.7+3477.6-11000=1375.6(2)甲方案的投资回收期短于乙方案的投资回收期；甲方案的净现值大于乙方案的净现值。所以甲方案优于乙方案。南华大学财务管理学课程第五套试卷答案七、单项选择题（每小题1分，共10分。将正确答案填入括号内，不选、少选、多选不得分）1、根据公司法规定，累积债券总额不得超过公司净资产的（B）A、30% B、40%C、50% D、60%2、平均折旧法计算的内含报酬率会（B）加速折旧法下的内含报酬率。A、大于 B、小于C、等于 D、不一定大于或小于3、当税息前资产收益率（A）利息率的条件下，企业借入资金越多越有利。B、大于 B、小于C、等于 D、不一定大于或小于4、企业吸收的无形资产最高不得超过注册资本的（C）«A、20% B、 25%C、30% D、 35%5、下列费用中，属于资金筹集费用的是（A）A、股票的发行费用 B、向股东支付的股利C、向投资者分配的利润 D、汇兑损益6、企业发行股票，其发行价格应考虑（B）A、通货膨胀 B、市盈率C、利息率 D、利润额7、企业存货储存成本与经济批量呈（A）A,正比C、不相关B,反比D、相关但比例不确定8、企业财务就是（DA、企业财务活动B、企业财务关系C、企业财务管理D、A与B的总和9、净现值与现值指数之间存在一定对应关系。当NPV>0时，现值指数（D）A、V0 B、0V指数<1C、=1 D、>110、债券平价、溢价、折价发行取决于（D）的关系。A、期限与利率 B、票面利率与限八、多项选择题（每小题2分，共计10分，将正确答案填入括号内,多选、不选、八、多项选择题（每小题2分，共计10分，将正确答案填入括号内,多选、不选、C、市场利率与期限D、C、市场利率与期限错选不得分，少选每选对一个0.5分）1、企业财务管理的主要内容有（BCD）A、决策管理 B、投资管理C、筹资管理 D、分配管理2、信用政策包括的内容有（ADE）.A、信用条件 B、信用期限C、折扣期限 D、收款政策 E、信用标准3、长期借款筹资的优点是（ABD）A、资金成本低 B、借款弹性大C、筹资风险小 D、筹资相对迅速4、企业持有现金的主要动机是（BD）A、保值动机 B、交易动机C、储备动机 D、预防动机5、投资短期有价证券应考虑（ABCD）A、风险程度 B、变现性C、收益性 D、投资期限6、确定订货点，必须考虑的因素是（A、B、C、D、E）A、平均每天的正常耗用量 B、预计每天的最大耗用量C、提前时间 D、预计最长提前时间E、保险储备7、债券的投资风险主要有（A、B、C、D、E）。A、违约风险B、利率风险C、流动性风险 D、通货膨胀风险E、汇率风险8、企业筹资的基本要求包括（A、B、D、E）«A、合理确定资金筹措数量。C、合理安排筹措时间。D、合理安排投资时间。E、最优安排资本结构。E、降低筹资成本，提高筹资效益。9、企业筹资方式有（A、B、EA、吸收投资 B,发行股票C、发行公债 D、内部资本E、长期借款10、对于资金的时间价值来说，下列中（A、B、C、D）表述是正确的。A.资金的时间价值不可能由时间创造，而只能由劳动创造B.只有把货币作为资金投入生产经营中，才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的C.时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率D.时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额四、判断题（每题1分，共10分，正确的打错误的打X）当净现值等于0时，说明资金成本率即为内部报酬率。（J）企业债券筹集的资金，企业可以自由运用于各个方面。（X）股票筹资由于无须偿还，因而比债务筹资更有利。（X）放宽信用条件增加的现金折扣低于带来的收益，就可以实行。（X）企业发行债券筹资，限制条件较少，应尽量采用。（X）企业财务杠杆系数越大，说明财务风险越大。（V）利率风险，通胀风险是一个企业无法克服的。（V）营业现金净流量=净利润+折旧-所得税。（X）企业持有现金越多，公司越安全，因而越有利。（X）资本保全原则要求企业注册资本不得变更。（J）五、名词解释（每小题2分，共10分）1、风险价值答：指投资者因冒风险进行投资而要求的超过时间价值的那部分报酬。风险价值又叫风险报酬，一般用相对数加以计量。2、投资回收期答：投资回收期是收回初始投资额所需耍的时间。3、股票股票是股份有限公司发给股东作为入股凭证并借以取得股利的•种有价证券，是代表一定的经济利益分配权的股权证券。6、资金成本资金成本是资金使用者因借入资金使用权而付给所有及中介人的报酬代价。包括资金使用费和资金筹集费。7、后付年金终值后付年金终值是指一定时期内期末收付款项的复利终值之和。六、简答题：（共计15分）简述企业财务管理的任务。（5分）答：企业财务管理的任务主要有五个方面:.合理筹集资金及时满足需要。.统一规划长期投资、合理配置企业资源。.加强日常资金管理，提高资金使用效率。.合理分配收益，协调财务关系。.进行财务监督，维护财经纪律。按股利支付比率高低分股利分配政策有哪四种？（4分）答：A、全部发股利的政策即口=£。。B、高股利政策即D/EN60%。C、低股利政策即D/EV30%。D、不支付股利政策即A0。债券筹资有什么优缺点？（6分）（1）优点：A、能产生财务杠杆作用。B、资金成本低，可享受所得税的优惠。C、不会影响控制权，债权人不参加经营。（2）缺点：A、增加了财务风险。B、有可能产生负的财务杠杆作用。C、有可能导致总资产成本上升。七、计算题：（共35分，第一题为10分，第二题为12,第三题为13分）4、设某公司年需要A材料6000件，每次订货成本为150元，每件年储存成本为5元,该材料采购单价为20元/件，一次订购在2000件以上可获2%的折扣，在3000件以上可获5%的折扣。求该公司最优采购批量？[2*D*K ,2*6000*15。解：经济批量Q=<-C—=V5 =600（件）（3分）按经济批量计算的TC=6000/600*150+600/2*5+6000*20=123000元（2分）按每次采购2000件计算的TC=6000/2000*150+2000/2*5+6000*20*（1-2%）=123050元（2分）按每次采购3000件计算的TC=6000/3000*150+3000/2*5+6000*20*（1-5%）=121800元。（2分）答：该公司最优采购批量为每次采购3000件（1分）5、某企业采用股票借款两种方式筹资，负债比率为50%,普通股发行价格为每股20元，股票发行费用率为2%,第一年每股股利为1.60元，预计今后每年以5%的速度增长；负债利率为12%,税率33乐要求：计算其综合资金成本率。（保留两位小数点）L6解：K普=20**2%）+5%=13.16%（5分）K债=12%*（1-33%）=8.04%（5分）（5分）K综合成本=13.16%*50%+8.04%*50%=10.6%（2分）3、解：（1）①计算投资回收期：甲方案为：2+（6000-4400）/2200=2.73年（2分）乙方案为：4+（10000-9400）/5600=4.11年（2分）②计算净现值.NCF,NPV甲=£（1+10%）'-02200*3.791-6000-2340.2（4分）.NCF,NPV乙&+10%），—C。=2800*PVIF,o%,1+2500*PVIF10%,2+2200*PVIF10%,3+1900*PVIFm,」+5600*PVIFg5-10000=2800*0.909+2500*0.826+2200*0.751+1900*0.683+5600*0.621-10000=2545.2+2065+1652.2+1297.7+3477.6-10000=1037.5（4分）（2）甲方案的投资回收期短于乙方案的投资回收期；甲方案的净现值大于乙方案的净现值。所以甲方案优于乙方案。（1分）南华大学《企业财务管理学》课程试卷第6卷一、单项选择题（每小题1分，共15分。将正确答案填入表内，不选、少选、多选不得分）1、相对于其他股利政策而言,既可以维持股利的稳定性，又有利于优化结构的股利政策是DA、剩余股利政策 B、固定股利政策C、固定股利支付率政策 D、低正常股利加额外股利政策2、根据财务管理理论，按照资金来源渠道不同,可将筹资分为 CA、直接筹资和间接筹资 B、内源筹资和外源筹资C、权益筹资和负债筹资 D、短期筹资和长期筹资3、某企业按年率5.8%向银行借款1000万元,银行要求保留15%的补偿性余额,则这项借款的实际利率约为、CA、5.8%B、6.4%C、6.8%D、7.3%4、在计算优先股成本时，下列各因素中，不需要考虑的是 CA、发行优先股总额 B、优先股筹资费率.C、优先股的优先权 D、优先股每年的股利5下列各项中,运用普通股每年利润（每股收益）无差别点确定最佳资金结构时,需计算的指标是AA、息税前利润B、营业利润C、净利润D、利润总额6、下列资金结构调整的方法中，属于减量调整的是CA、债转股B、发行新债C、提前归还借款D、增发新股偿还债务7、将企业投资区分为固定资产投资,流动资金投资,期货与期权投资等类型所依据的分类标志是DA、投入行为的介入程度B、投入的领域C、投资的方向.D、投资的内容8、在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是BA、实际投资收益（率） B、期望投资收益（率）C、必要投资收益（率） D、无风险收益（率）9、如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是DA、营运资金减少 B、营运资金增加C、流动比率降低 D、流动比率提高10、下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是BA、固定资产投资 B、折旧与摊销C、无形资产投资 D、新增经营成本.11、如果某投资项目的相关评价指标满足以下系:NPV>O,NPVR>O,PI>1,IRR>IC, APP>N/2,则可以得出的结论是A、该项目基本具备财务可行性 B、该项目完全具备财务可行性C、该项目基本不具备财务可行性 C、该项目完全不具备财务可行性.12.下列各项中,属于证券投资系统性风险（市场风险）的是AA、利息率风险 B、违约风险C、破产风险 D、流动性风险13、下列各项中，不能衡量证券投资收益水平的是DA、持有期收益率B、到期收益率C、息票收益率D、标准离差率.下列各项中，属于现金支出管理方法的是BA、银行业务集中法 B、合理运用"浮游量”C、账龄分析法 D、邮政信箱法.在计算存货保本储存天数时，以下各项中不需要考虑的因素是CA、销售税金（营业税金） B、变动储存费C、所得税 D、固定储存费二、多项选择题（每小题2分，共计20分，将正确答案填入表内，多选、不选、错选不得分，少选每对一个得0.5分）1、下列各项中,可用于计算单一方案净现值指标的方法有ABCDA.公式法. B.方案重复法.C.插入函数法 D.逐次测试法2,下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有ABCDA.产品边际贡献总额 B.所得税税率C.固定成本 D.财务费用3、赊销在企业生产经营中所发挥的作用有BCA.增加现金.B.减少存货. C.促进销售. D.减少借款4、公司在制定利润分配政策时应考虑的因素有ABCDA.通货膨胀因素.B.股东因素.C.法律因素.D.公司因素5、在编制现金预算的过程中，可作为其编制依据的有ADA.日常业务预算.B.预计利润表.C.预计资产负债表.D.特种决策预算6、下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有ABCDA.规定借款用途 B.规定借款的信用条件C.要求提供借款担保 D.收回借款或不再借款7、下列各项中，与净资产收益率密切相关的有ABDA.主营业务净利率.B.总资产周转率.C.总资产增长率.D.权益乘数8、下列项目中,属于转移风险对策的有BCDA.进行准确的预测.B.向保险公司投保.C.租赁经营. D.业务外包9、下列各项中，属于认股权证基本要素的有ABCDA.认购数量. B.赎回条款. C.认购期限.D.认购价格10、下列项目中，可导致投资风险产生的原因有ABCDA.投资成本的不确定性. B.投资收益的不确定性.C.投资决策的失误. D.自然灾害三、判断题（每题1分，共10分，正确打错误打X,将正确答案填入表内）1、市场风险是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性,它是影响所有资产的风险,因而不能被分散掉。J2、在应用差额投资内部收益率法对固定资产更新改选投资项目进行决策时,如果差额内部收益率小于行业基准折现率或资金成本率,就不应当进行更新改造.V3、股票分割不仅有利于促进股票流通和交易，而且还助于公司并购政策的实施.V4、在协调所有者与经营者矛盾的方法中，"接收"是一种通过所有者来约束经营者的方法。5、•般情况下，发行信用债券的企业不得将财产抵押给其他债权人。V6、两种完全正相关的股票组成的证券组合，不能抵销任何风险。V7、市盈率是评价上市公司盈利能力的指标,它反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格.J8、对可能给企业带来灾难性损失的项目，企业应主动采取合资，联营和联合开发等措施，以规避风险.9、杠杆收购筹资会使筹资企业的财务杠杆比率有所降低.10、从成熟的证券市场来看,企业筹资的优序模式首先是内部筹资,其次是增发股票,发行债券和可转换债券,最后是银行借款.四、简答题：（每小题5分，共计10分）1、简述现金持有成本包括哪些？包括：（1）机会成本：因持有一定数量的现金而丧失的再投资收益。（2）转换成本：现金与有价证券互换时付出的交易费用。（3）管理成本：因持有现金而发生的管理费用。（4）短缺成本：因现金持有量不足而又无法及时通过有价证券的变现等方式加以补充而给企业造成的损失。2、影响资本结构决策的因素有哪些？（1）企业的社会责任；（2）企业的所有者和经营者的态度：（3）贷款人和信用评级机构的态度；（4）企业的财务状况和现金流量；（5）企业的增长率；（6）资产结构；（7）税收因素；（8）行业差别；（9）国别差异。五、计算题：（共45分，第1题5分，第2题10分，第3题10分，第4题20分）1、设备买价50000元，租赁5年，企业资金成本率10乐双方商定要是后付租金就是16乐先付租金就是14%解：（1）求后付租金每年租金；（2）求后付租金下的终值；（3）求先付租金每年租金；（4）求先付租金下的终值；（5）通过比较终值，哪种付租金方式对企业有利。(1)求后付租金每年租金=50000/(P/A,16%,5)=50000/3.2743=15270(2)求后付租金下的终值=15270(F/A,10%,5)=15270*6.1051=93225(3)求先付租金每年租金=50000/[(P/A,14%,4)+1]=50000/(2.9137+1)=12776(4)求先付租金下的终值=11279[(F/A,10%,6)-11=12776*(7.7156-1)=85799(5)通过比较终值，那种付租金方式对企业有利：先付租金2、企业销售收入为4500万元，现销和赊销比率为1：4,收款天数为60天，变动成本率为50%,资金成本率为10%(1)求应收账款平均余额；(2)求维持应收账款的金额；(3)求应收账款的机会成本；(4)若保持是应收账款金额为400万，其它条件不变，收账日期应为多少天？(1)应收账款平均余额=4500*80%/360*60=600(2)维持应收账款的金额=600*50%=300(3)应收账款的机会成本300*10%=30(4)收账日期=60*400/600=40天3、、企业04年净利润1000万，550万发放股利，450万留存收益。05年利润为900万，若企业今年有投资项目700万，保持自有资金60%,外部资金40%。(1)投资项目要筹集自有资金多少？外部资金多少？(2)企业要保持资金结构，05年还能发放多少股利？(3)若不考虑资金结构，企业采取固定股利政策，则应发多少股利，项目投资需从外部筹集多少？(4)若不考虑资金结构，企业采取固定股利支付率政策，支付率为多少？应支付多少股利？(5)若企业外部筹资困难，全从内部筹资，在不考虑资金结构情况下，应支付多少股利？解：⑴投资项目要筹集自有资金=700*60%=420；外部资金=700-420=280(2)05年还能发放股利=900-700*60%=480；(3)应发放股利=550；项目投资需从外部筹集=700-(900-550)=350(4)固定股利支付率=550/1000=55%支付股利900*55对405；固定股利支付率需要筹资=700-900*55%=205(5)支付股利二900-700=2004、华明公司于2001年1月1日购入设备一台，设备价款1500万元，预计使用3年，预计期末无残值，采用直线法按3年计提折旧(均符合税法规定)。该设备于购入当日投入使用。预计能使公司未来三年的销售收入分别增长1200万元、2000万元和1500万元，经营成本分别增加400万元、1000万元和600万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措，债券面值为1500万元，票面年利率为8%,每年年末付息，债券按面值发行，发行费率为2%。该公司适用的所得税税率为33%,要求的投资收益率为10%,有关复利现值系数和年金现值系数如下表。率期数1元复利现值系数(P/F,i,n)1元年金现值系数(P/A,I,n)8%10%8%10%10.92590.90190.92590.909120.85730.82641.78331.735530.79380.75132.57712.4869要求：(1)计算债券资金成本率；(2)计算设备年每折旧额；(3)预测公司未来三年增加的净利润；(4)预测该项目各年经营净现金流量；(5)计算该项目的净现值。解：(1)计算债券资金成本率债券资金成本率=[1500x8%x(1-33%)]+[1500X(1—2%)]=5.47%(2)计算设备每年折旧额每年折旧额=1500+3=500(万元)(3)预测公司未来三年增加的净利润2001年：(1200-400—500—1500x8%)x(1-33%)=120.6(万元)2002年：(2000-1000-500-1500x8%)x(1-33%)=254.6(万元)2003年：(1500—600-500—1500x8%)x(1-33%)=187.6(万元)（4）预测该项目各年经营净现金流量2001年净现金流量=120.6+500+1500'8%=740.6（万元）2002年净现金流量=254.6+500+1500x8%=874.6（万元）2003年净现金流量=187.6+500+1500x8%=807.6（万元）（5）计算该项目的净现值净现值=-1500+740.6x0.9091+874.6x0.8264+807.6x0.7513=502.80（万元）南华大学《企业财务管理学》课程试卷第7卷一、单项选择题（每小题1分，共15分。将正确答案填入表内，不选、少选、多选不得分）.已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是DA.方差 B.净现值C.标准离差 D.标准离差率.在财务管理中，将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为CA.定性预测法B.比率预测法 C.资金习性预测法 D.成本习性预测法.相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是CA有利于降低资金成本 B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险 D.有利于发挥财务杠杆作用.某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为BA.4.95% B.5% C.5.5% D.9.5%.如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数 BA.等于0 B.等于1 C.大于1 D.小于1.在财务管理中，将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为DA.投资总额 B.现金流量 C.建设投资 D.原始总投资.下列各项中，各类项目投资都会发生的现金流出是BA.建设投资 B.固定资产投资 C.无形资产投资 D.流动资金投资.已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零,则该项目的内部收益率肯定AA.大于14%,小于16%B.小于14%C.等于15%D.大于16%TOC\o"1-5"\h\z.下列各种证券中，属于变动收益证券的是 CA.国库券 B.无息债券 C.普通股股票 D.不参加优先股股票.下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是 DA.非系统性风险 B.公司特别风险C.可分散风险 D.市场风险.下列各项中，属于应收账款机会成本的是 AA.应收账款占用资金的应计利息 B.客户资信调查费用C.坏账损失 D.收账费用.采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是BA.数量较多的存货 B.占用资金较多的存货C.品种较多的存货 D.库存时间较长的存货.我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是 AA.资本公积 B.任意盈余公积 C.法定盈余公积 D.上年未分配利润.上市公司按照剩余政策发放股利的好处是 AA.有利于公司合理安排资金结构 B.有利于投资者安排收入与支出C.有利于公司稳定股票的市场价格D.有利于公司树立良好的形象.以每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是DA.考虑了资金的时间价值 B.考虑了投资的风险价值C.有利于企业克服短期行为 D.反映了投入资本与收益的对比关系关系。二、多项选择题（每小题2分，共计20分，将正确答案填入表内，多选、不选、错选不得分，少选每对一个得。5分）.在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（AB）。A.银行借款B.长期债券 C.优先股D.普通股.与股票投资相比，债券投资的优点有（AD）oA.本金安全性好 B.投资收益率高C.购买力风险低D.收入稳定性强.企业在确定为应付紧急情况而持有现金数额时，需考虑的因素有（BD）。A.企业销售水平的高低 B,企业临时举债能力的强弱C.金融市场投资机会的多少 D.企业现金流量预测的可靠程度.上市公司发放股票股利可能导致的结果有（ACD）。A.公司股东权益内部结构发生变化 B,公司股东权益总额发生变化C.公司每股利润下降 D.公司股份总额发生变化5、在编制现金预算的过程中，可作为其编制依据的有ADA.日常业务预算.B.预计利润表.C.预计资产负债表.D.特种决策预算6、下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有ABCDA.规定借款用途 B.规定借款的信用条件C.要求提供借款担保 D.收回借款或不再借款7、下列各项中，与净资产收益率密切相关的有ABDA.主营业务净利率.B.总资产周转率.C.总资产增长率.D.权益乘数.下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有ACDA.偿还借款B.购买国库券 C.支付股票股利D.利用商业信用.下列各项中，属于普通年金形式的项目有BCDA.零存整取储蓄存款的整取额 B.定期定额支付的养老金C.年资本回收额 D.偿债基金.相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有ACA.财务风险较大 B,资金成本较高C.筹资数额有限D.筹资速度较慢三、判断题（每题1分，共10分，正确打错误打X,将正确答案填入表内）1.在全投资假设条件F,从投资企业的立场看，企业取得借款应视为现金流入，而归还借款和支付利息则应视为现金流出。x.由两种完全正相关的股票组成的证券组合不能抵销任何风险。V.一般而言，企业存货需要量与企业生产及销售的规模成正比，与存货周转一次所需天数成反比。X.在除息日之前，股利权从属于股票；从除息日开始，新购入股票的人不能分享本次已宣告发放的股利。V.企业持有的现金总额可以小于各种动机所需现金余额之和，且各种动机所需保持的现金也不必均为货币形态。J.现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。X.采用固定股利比例政策分配利润时，股利不受经营状况的影响，有利于公司股票的价格的稳定。X.国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。X.发行优先股的上市公司如不能按规定支付优先股股利，优先股股东有权要求公司破产。X.资金成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率，也可作为判断投资项目是否可行的取舍标准。V四、简答题：（每小题5分，共计10分）1、简述企业筹资有什么要求？（1）合理确定资金筹措数量；（2）合理安排筹措时间；（3）降低筹资成本，提高筹资效益；（4）合理确定筹资（资本）结构；（5）遵守国家有关财经法规，维护投资者权益。2、简述财务管理的任务（1）合理筹集资金及时满足需要（2）统一规划长期投资、合理配置企业资源（3）加强日常资金管理，提高资金使用效率（4）合理分配收益，协调财务关系（5）进行财务监督，维护财经纪律五、计算题：（共45分，第1题6分，第2题7分，第3题10分，第4题22分）1.某公司年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克，平均每次进货费用为20元。要求：（1）计算本年度乙材料的经济进货批量。（2）计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本。（3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额。（4）计算本年度乙材料最佳进货批次。解：1）计算本年度乙材料的经济进货批量本年度乙材料的经济进货批量=[（2x36000x20）/16]1/2=300（千克）（2）计算本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本=[2x36000x20x16）1/2=4800（元）（3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额=300x200+2=30000（元）（4）计算本年度乙材料最佳进货批次本年度乙材料最佳进货批次=36000+300=120（次）2.某企业现着手编制2001年月6份的现金收支计划。预计20016月月初现金余额为8000元;月初应收账款4000元,预计月内可收回80%；本月销货50000元,预计月内收款比例为50%；本月采购材料8000元，预计月内付款70%；月初应付账款余额5000元需在月内全部付清;月内以现金支付工资8400元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出900元；购买设备支付现金10000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款金额为1000元的倍数；现金多余时可购买有价证券。耍求月末现金余额不低于5000元。要求：（1）计算经营现金收入。（2）计算经营现金支出。（3）计算现金余缺。（4）确定最佳资金筹措或运用数额。（5）确定现金月末余额。解：（1）计算经营现金收入经营现金收入=4000x80%+50000x50%=28200（元）（2）计算经营现金支出经营现金支出=8000x70%+5000+8400+16000+900=35900（元）（3）计算现金余缺现金余缺=8000+28200-（35900+10000）=-9700（元）（4）确定最佳资金筹措或运用数额银行借款数额=5000+10000=15000（元）（5）确定现金月末余额现金月末余额=15000—9700=5300（元）3.某企业有A、B两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益（净现值）的概率分布如下表：市场状况概率A项目净现值B项目净现值好0.2200300一般0.6100100差0.250-50要求：（1）分别计算A、B两个项目净现值的期望值。（2）分别计算A、B两个项目期望值的标准离差。（3）判断A、B两个投资项目的优劣。解:、（1）计算两个项目净现值的期望值A项目：200x0.2+100x0.6+50x0,2=110（万元）B项目：300x0.2+100x0.6+（-50）xO.2=110（万元）（2）计算两个项目期望值的标准离差A项目：[（200-110）2x0.2+（100-110）2x0.6+（50-110）2x0.2]1/2=48.99B项目：[（300—110）2x0.2+（100-110）2x0.6+（-50-110）2x0.2]1/2=111.36（3）判断A、B两个投资项目的优劣由于A、B两个项目投资额相同，期望收益（净现值）亦相同，而A项目风险相对较小(其标准离差小于B项目)，故A项目优于B项目4.华明公司于2001年1月1日购入设备一台，设备价款1500万元，预计使用3年，预计期末无残值，采用直线法按3年计提折旧(均符合税法规定)。该设备于购入当日投入使用。预计能使公司未来三年的销售收入分别增长1200万元、2000万元和1500万元,经营成本分别增加400万元、1000万元和600万元。购置设备所需资金通过发行债券方式予以筹措，债券面值为1500万元，票面年利率为8%,每年年末付息，债券按面值发行,发行费率为2%。该公司适用的所得税税率为33%,要求的投资收益率为10%,有关复利现值系数和年金现值系数如下表。期数1元复利现值系数(P/F,i,n)1元年金现值系数(P/A,i,n)8%10%8%10%10.92590.90190.92590.909120.85730.82641.78331.735530.79380.75132.57712.4869要求：(1)计算债券资金成本率。(2)计算设备年每折旧额。(3)预测公司未来三年增加的净利润。(4)预测该项目各年经营净现金流量。(5)计算该项目的净现值。解：(1)计算债券资金成本率债券资金成本率=[1500x8%x(1-33%)]+[1500x(1-2%)]=5.47%(2)计算设备每年折旧额每年折旧额=1500+3=500(万元)(3)预测公司未来三年增加的净利润2001年：(1200—400—500—1500x8%)x(1-33%)=120.6(万元)2002年：(2000-1000-500-1500x8%)x(1-33%)=254.6(万元)2003年：(1500—600—500—1500x8%)x(1-33%)=187.6(万元)(4)预测该项目各年经营净现金流量2001年净现金流量=120.6+500+1500x8%=740.6（万元）2002年净现金流量=254.6+500+1500x8%=874.6（万元）2003年净现金流量=187.6+500+1500x8%=807.6（万元）（5）计算该项目的净现值净现值=-1500+740.6x0.9091+874.6x0.8264+807.6x0.7513=502.80（万元）南华大学《企业财务管理学》课程试卷第8卷123456789101112131415CB.BADDACBACADCD一、单项选择题(每小题1分，共15分。将正确答案填入表内，不选、少选、多选不得分).已知某企业目标资金结构中长期债务的比重为20%,债务资金的增加额在0-10000元范围内，其利率维持5%不变.该企业与此相关的筹资总额分界点为元.A.5000元B.20000元C.50000元D.200000元.某完整工业投资项目的建设期为零，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债需用额为400万元，则该年流动资金投资额为()万元.A.400 B.600 C.1000 D.1400.在下列评价指标中，属于非折现正指标的是A.静态投资回收期 B.投资利润率C.内部收益率D.净现值.某企业拟进行一项同定资产投资项目决策，设定折现率为12%,有四个方案可供选择.其中甲方案的项目计算期为10年，净现值为1000万元，(A/P,12%,10)=0.177；乙方案的净现值率为-15%；丙方案的项目计算期为11年，其年等额净回收额为150万元：丁方案的内部收益率为10%.最优的投资方案是A.甲方案B.乙方案 C.丙方案D.丁方案.一般而言，下列己上市流通的证券中，流动性风险相对较小的是

A.可转换债券 B.普通股股票C.公司债券D.国库券.下列各项中，属于企业短期证券投资直接目的的是A.获取财务杠杆利益 B.降低企业经营风险C.扩大本企业的生产能力 D.暂时存放闲置资金.企业为满足交易动机而持有现金，所需考虑的主要因素是A.企业销售水平的高低 B.企业临时举债能力的大小C.企业对待风险的态度 D.金额市场投机机会的多少.企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指A.企业帐户所记存款余额B.银行帐户所记企业存款余额C.企业帐户与银行帐户所记存款余额之差D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差.在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为A.0.7：0.2：0.1 B.0.1：0.2：0.7C.0.5：0.3：0.2 D.0.2：0.3：0.5.在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是A.持有现金的机会成本 B.固定性转换成本C.现金短缺成本 D.现金保管费用.在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是A.剩余股利政策 B.固定股利政策C.固定股利比例政策 D.正常股利加额外股利政策.在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是A.企业向国有资产投资公司交付利润B.企业向国家税务机关缴纳税款C.企业与其他企业支付货款D.企业向职工支付工资.下列各项中，代表即付年金现值系数的是A.[(P/A,i,n+1)+1]B.[(P/A,i,n+1)-1]C.[(P/A,i,n-1)-1]D.[(P/A,i,n-1)+1].在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是A.赊购商品B.预收货款 C.办理应收票据贴现D.用商业汇票购货.采用销售百分率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的二、多项选择题（每小题2分，共计20分，将正确答案填入表内，多选、不选、错选不得分，少选每对一个得0.5分）A.现金B.应付帐款A.现金B.应付帐款C.存货D.公司债券12345ABDABDBCABCDABCD678910CDACBCDBCDAC1.下列有关信用期限的表述中，正确的有A.缩短信用期限可能增加当期现金流量B.