数字经济及数字要素行业深度报告

数字经济已经成为我国经济发展重要推动力，本质是伴随着信息技术发展进行的下一轮经济革命数字经济定义：区别于传统经济的新经济模式，最核心区别在于产资料是数据根据国务院印发“十四五”数字经济发展规划定义数字经济即以数据为关键要现信网为主载信通技术合用全素字转型为要动，进平与率加一新济形。数字济其经形最大不在数经是以据为心产素不同经形下数对全要生力提作有区。伴随人社不发，不阶各生要的重程逐变：农业经济先解饭的题最心生要素要及地劳力；工业经济决是模生的土劳动之增了主的资本素同技、理等性素要度断提；数字经济目标是解决规模生产过程中生过供需错配问题数据更为重要的生产要，升全社会要素生产。图：不同经济式下产要素构成Y=1(A,L,T)Y=2(A,K,L,T)Y=3(A,,K,L,T)Y:出:A:步L:力T:K:本:数字经济分类：数字产业化、产业数字化、数据价值化、数字化理国家计数经及其心业计类中对字济定字济行业要括数产制造字品务数技应业要素驱动业数化率升五大，盖百国经济业。图：国家统计数字济涵盖范围1、3D435、线输 2、利、，家统局根据通定，字济可通社运环分为个分其包：数据价值括不于数采据准数据权数标据定价数交、据转、据护；数字产业通业具包电信造信件息技术务、联行等;产业数字产用数技所来产增加效提部括但不于业联化融能造网台济融型产业新式业；数字化治括不于多治"字+理"典特的结合，以数化共。图：数字经济四化架，国信院综合威门认为字济为种的经形随信术的不断发和据各业渐应片定哪业属数经哪属于数字经有偏产研究度采信院划分法从能进理与区分为确。我国数字经济现状GP占比逐渐提升成为拉动经济最主要动力未来重点在一二产业数字经济作为与信通技术高度相关的经形发达国家在布局较已成为驱动领先国家展主要驱动力。以美为998年商务便《现数字列告年来又先后《国字议程（01《邦战略01《新争法案202年一强数字济其济展的重作在洲盟式具备际主资后不断始行字济关方的策索即214年提《据值战划后陆推洲工数化略盟人工智能略等划201年3发030数化指现字十欧洲路径全规从221到200的字发径。但从展略度美发路不相国强资力持对技术领收球量持自领优欧更强公共欧层希望通数推形单市场。图：201年各国数字济规模（亿美元），国信院对我国而言，数字济已经成为经济重要成分，是拉动我国DP的重要力量。目数经占国DP重经到4仍旧稳提，要动力来源产数化即据对各统业改从类业国三业目前数化度经较高处稳发阶而业工还非大提升空。图：数字经济占P比及增速 图：数字产业化产数字化对比，国信院 ，国信院国家出字济体念省地纷行本规落经年重点发展已得俗从统情济较为先地其字济的规模和速相表较侧面明前字已经动方济展重支柱力。图：201年我国部分区市数字经济规模占及增速，国信院我们集析全国0个省自区及300个地的方字济划，发现有下点：定义字济广狭义心于包含字大地区采了义定；异同同在重基础施字建同在重局产业特环；外界合各纷与先数经企（东阿里华为中科电子等合布；核心指：1数基施建；、字府；3工互网展；最主抓：字府包括网办一统、一协；最快指标增长领域互联网图：全国各省字经规划词云图，国信院综上字济成为国前济主驱动之而国决策部门也经数经作未来济展重方做布局顶规设强整体结和新术向基层划注实落方向指设。数字经济意义：信息技术和数据发展到一定程度后进行的下一轮业革命数字济质伴着息技发进的一经济命们为经对于我来，意体在四面：1、提升传统行业产效社会治理效率：通过信息技术与传统行业的结合，提升传统行业生产效率，进一步挖掘统行价和能；相关究明采产全生周管系的业研周降低17，产能用升16，备利率升0世经济坛究明数字化度高10，均P增长0.5至0.2。2、从“中国制造变为中国智造，增强国经竞争力：中国制造”通过几十年努力已经成为物美价廉的代名词，但目前我们存在端品力足存量场间限情；通过字济能统济中制升中国造时输出我数产，造大的场间。3、从依赖土地的济发模式转变为多种经要协同发展的模式：过去十国经展本上围土生要素资生要做的一列产释括基地选费等着镇提升速越越共裕的会义质求统土要资本要素于济边促作用经来小；展望来我必通依托字段升造全要生效纯的依土、本展以数为心数经转变；4、打通历史周期中供不平衡的经济循环：市场经济的一大症结在于生产资料私有化和生产活动的社会化造成的周期性供不配计经试图过面划平一周症局技术和据展后法到；数字济过传经赋能善社供；供给幅升制营理商流等环效挖掘供给力实按、效供；例CM需求方面：最大程度挖掘内需潜力，消化吸收现有产能，带动产业级；例直带；供需平衡：有效打通供需数据匹配，提高经济系统快速反应能力和体协能；数字经济与投资的关系：科技类投资集合，大趋势中寻找细分方向数字济模大类多实上投角讲可根行发不同阶段拆一个分业基本投和题资。结合业命期投角度我认数据要相关领域是唯一一几完全没有被认知的领域，能整个行业下一个板性机会图《数字经济四五划》简要总结，务院数据要素行业简介数据要素定义：数据从01向资产的演进结果，能够产生经济效的数据资源就是数据要素目前于据和数要没特权公认定我参国信通院定将据素为参社生经活使者所者经济效益的据源。数据：客事如实事件事物过思想数化录述是无序、经工理原始材；数据资源：能够参与社会生产经营活动、具备使用价值、以电子方式记录的数据数据资产数据要素社会产营动为用者所者来济益数据资；据产重而下会概，据素偏形上经概。图：以气象数据为例举例说明数据资产化要素化过程数据要素特征：非稀缺性、非均质性、非排他性，资产化过程中临很多困难数据素为种型产要其其生素相的时其独特的特征；数据要素的独特特征使其在经济学研究和实际使用中有各种新问题出现目前术和业普认为与他产素比据素有稀性非均质、排性。图：数据要素三类主特征数据要素发展现状：海外积极探索，国内基于大数据市场发展曲前进数据为时“油国采了种进行极中与韩国是进最靠的目前来国经成较为熟数要市国也在索于ydaa的个隐数保模。图：各国数据要素发市场现状我国于据要化知并一而而于对数的知断入随着市不发术断成题断决理论知断升最形成数据要这概于209年的九四全中确出健动资本土知技管、据生要市场价、贡定报酬的机从正认数据经要价。图：我国数据要素认过程我国于据产素重视于国数要方面有源赋数要素对我经发和理能现化具不替代作。图：数据要素对我国义数据要素市场构成数据素值三段成了据素场要素场构就把据素价值的程。图：数据要素化过程数据要素市场对应系从产链节们数据素场据程为数采据储数加工、据易通数分析用数资证化几部。数据采集数据资源化是通过据集存储清洗标注手段使数据能够从序无价的比特组合变为能利的数据资源；数据集为据素业的点整行中展最成的节受于我国联产和联产业高发达目国数采方多多且不断演进。未来伴随着联网设备增加，数据的来源、采集量和异构程度越来越复杂且随数经行逐从第产向产业据集点方向也将注采个数转向产据来数采将有序合法。图：数据采集示意图数据存储数据储场体一非常定展市场于存技进及计趋兴起目全存市经呈比稳的期全和国云市场进入到对稳发阶们计来据市场继云发时在国“数算政求下空角市格更为衡格角更倾向于国产厂。图：全球存储市场规模 图：全球中国云计市场规模，TS ，国信院数据加工数据工含据洗数据注数审等本质是升据源量过程据源质越其价越体环看据洗本成为各企业配能本数据集储节已完成数标于结化数据比来数据注业需稳提经成个成长的行业目市规在0亿元民以，年持20以增。图：数据标注示例图：数据标注市场规模，迪顾问数据通易数据通节可细为数确、据值定价及据易几阶段。数据确权：发展最难最高的环节，总体势淡化确权数据权数要行中连上游关的节同也目发慢难度最的节主原在于：法律位清《法则《权《识权法反当争等未明数法地；源头确数的来源杂播条且理后息常确定最来；追责本：据制单迅且以踪及发现侵也难权；对于据何权市一直于论前流态逐清在业萌芽暂搁数归谁“一，数据使权流利收益权层确归合规登公体交易法规这环，未来要与家能律师务、据易、区链新家数据估定价：当前事一议，未来多种价估值方式结合由于据有种特质导其价常难一直学界产界难：成本价边成极，无根初成或预估本价；效用价使之效不清，用后以新收；体验价使体和终效无；质量价数质难标准；防套定：术度高，法时现。图：数据产品价值评体系示意图行业准会在断进数定的点中资产估会于2020年1出《产估家第9号—据产估2022年6月一推数据资产估导见求见稿，们计征意见台62月正的指导见将于整数要市形了官的价估具有十分重的义。图：数据资评估方法，展望未来由于数据要的特殊性质数据定价前仍处于一事一议阶大概形多定方并存格即不市场平或数给方通过静动结的式价要式括商拍卖成市中既在个性定方，时准定、动价成主要价式一。图：不同成熟状态下场数据资产定价方式，牍科技数据交易过近0的发已走了芽爆发灭目是前地方府夺激的场数据易场过近0年的展经过芽爆发幻期随据要素重性渐府主的据易场新蓬发目来据交易市场类式发展夺激的合场内展快合法场外交。数据易作地政参与据素主形已经为前地府夺最激的场但草调研地数交市场旧于索段普交易额大。数据分析应用数据分析应用细分市场成熟度不同，是市场价值最大的环节。从有数据的时刻起数据析业应而于据分能接决了据价产业链角据析用是整数要市最的细环也所场环节价值最中现包部数部据环节于对讲较熟、稳定展细环，与者多。数据资产证券化数据本是数被包成融品入本场具形包但于据质押数据B据益前旧于状索阶了据益没特别完的论实体目数入（产债表是术和业最注的政策指引方向，一旦数据入表政策公布，可能会引起整个资本市场的规则重估图：数据资产证券化场简单举例综上结产链参者地们以到据要市产链景合看政的力和各面与的懈力国据素体系已经初形我数要素易场处发早期段未的间格仍在不变中根我的推来据通度加益大是据需方空最的提类服的据务目前火的旧数交易所行业。图：数据要素产业链景图数据要素市场规模：灰黑产千亿规模，正规化后前景广阔根据家信全展究中定中数素市目在亿右模但这一字常守原在于市空计时要是据集数存据加工现可量环数据易节规大的据析用节有纳；仅仅据易每年灰市规就千亿前据行业刚刚处正化展初来行业会显著下纠场空间多大义大更应以发的角待一长行。图：21205年中国数据要素市场规模亿）数据源国工信安全展究心数据要素行业存在的问题和边际变化存在问题：确权难、定价难、流通难、监管难，本质问题是权责统一确权难：数据有分数分为家格财产三维《据安全个信护法解了据家权和格的题但财产问尚在律面有确义；人格追困个数据知权改权删除权查权在实际用，人权本非高维手非少;财产仍讨据特殊质致在产的归溯增等行为难定因如定义产关归、配等旧要索。定价难：传统价式适据具初成固际成极权定困难来多构样的点传经学的各定方都以使用；对于卖价差数据卖方数价评估“向确定性双对同数价值估距能非大因对同数据的估也在较差；可参经少目数交易场模例公少难形成成型定体。流通难：数据需方不白己的求大数供需并清自能提供么的据需什么的据此主动场与通意愿；供需方少数据素特属给方心据露可能的隐私安全，需求方担心数据来源合规性和数据质量，缺少互信基础；平台力前交易台部仍一撮合有障流通的力。监管难：监管体前家顶线向没体负数要全线监管机（监土地土人人，识产权市监）监管据据没熟理据案经处一一议的阶；监管能力缺失：由于数据的特殊性质，对于数据要素的监管要具备追溯、处理分等项度业化能，前政机关前不备。各种难背，题本质合数要权利益不晰不等我国据素从21年开逐发经了01217年野生期后在202019年律健全后严打，据交被面名，类据主体尤是府关国有业对数要市场而之。我国据素场从201年开起后速展尤其在联移互联网快发后数在准营会理领起到重作在大的利益诱惑下，越来越多数据被收集和分析后用来从事网贷/诈骗/大数据杀等非活；2016年“玉案为全会注热，至成当的国务考题，人息露一受到社关；2017，三上公数据的CO柴辉术总揭飞侵公民个人息被刑；2019年9月魔公司颜信翼信家头大据控司，均因嫌犯民人息罪刑立调查司高被取事制；2021年继刑其蝎公被罚三万，主负人三三；在过国的据素场中整链面着大的险益不配：收益收最的般数据卖和务供（类e而供数据的而益度弱至根没受；风险：数据倒卖者众多只可能抓到“倒霉”的典型；但数据来源相对好辨别可以接究相的任人运商银、社等；权责利的度清对致场方对数要市的与意愿常低党干国企导“可展也要问题的态对于数要市敬远。政策变化：顶层+地方法规/政策不断推动，建立具体部门统筹监管规划法律法规体系逐渐型参与的政企有法可依我国据素场发实际就相法法不断化过目已经形成了以五法核心框架数据素法体系。其五法典包《国家安全《络全《码《据全个信保》《民法典。图：我国数据要素相法律法规及政策数据源国家法律体系框架下地也推出自身的数经济数据要素发展政策法其公共数据相关政策集中在2021022年。图：我国数据要素相地方法规及政策数据源监管部门建设完毕受运营主体逐渐建立从218年始各始在府部置数局等门接地据素理工作从形完的据监、理运体。层级省市市，各政均已立数据局数中心大数据管务据；职般承各域内据面有些构负各对政务平类随办子政建政云务招到层的职能多越体；来源从层基源从立设部整领干一来于信经信统办厅统；级别省层正厅厅级副级为挂地级为府正成部门与委平；下属单位：大部分省、重点地市都有自己的下属单位（事业单位、国资企业）用于政分至分地形了总市分司成企体。图：我国各省数据管部门设置情况数据源一些先进地市已经通过建立大数据中心/公司的形式形成政企分开的政务数据受益运营主体原因主有下三点：权责：对于未来可能出现的风险做主体区隔，降低政务数据开放的心理压力；受益当财体下府部无通数开获取益但业公司受制；运营数要需极的技支前财招采系政部序内难以撑；该类司权透基为当国分地区其技类司与负责干主来信办厅统；未来，我们认为会形成对标国土局城投公司公共资源交易中心体系，形成大数局大据据易体。图：成都市大数据集组织架构及运营机制数据源，据交网我们认为政数的断开放是数据要素业展最重要的标志性件原因于：体量大价值高共据是社数资中量最挖程最的资源；公共部门持公数的持者是等敏部而单的业部门；所有权归属复杂共据的始源是社公有为府企，面临复的属题公共据放领义大。截至021年0已有193个级城地方府线数开平台，其中级台0（省和治包直市和澳城平台73个（含辖副级地行政与2020年年相新增51个方台，其中含3个级和48城平台增长超3成数开台建设由济达区次达地推由线向低城推未形成全国一化省一化地市覆的国务据开平系。图：历年地级及以上台数量增长情况 图：城市平台上线时一览表《国地政数开报，202H》

《国地政数开报，202H》技术变化：需求端I成熟，供给端区块链隐私计算技术成熟技术的发展一方面需端增加了对数据的求另一方面从供给端决双方矛盾。从需AI算已基本到及各各都在用AI进自业流程的造AI需大据进模生和果代于据尤是连续数据需越越。从供区隐计算技的数据据用成为了可，数要流提供坚的术。数据通供矛在需求希数越越接原数越供给端希望据简不露底数越块能够决据权数交过程确问；私算够解数泄担、据隐担、据量忧。图：数据交易双方困扰数据源，瑞咨询隐私义是有隐机保的算统与够不原始数据的提对据行集工析理验证目主技分安多方计平（C联学习L、信算EE。图：三种隐私计算路技术说明数据源，瑞咨询隐私从20世纪80代发到经成前问是通过软硬件同算优等式提系性，量近明计.图：隐私计算发展历史数据源目前，隐私计算在据换领域的使用已经了较成熟的案例，例：诺崴于214年国首了球一基隐私护超规医科研络pAER通创建个型有代表的疗络辅临床结研提国行比有性opaveEcvenesReea）的能。数牍于200率地B隐计商杆项下与大营商联工银银行多客达合覆金销风、医疗场积了个数协产和021还续为京上海、圳多数交所首数及易台设方。隐私算前来数要素场展荣不少的术段因引非常多源玩加前已形巨和创司共逐的场在政策推进技成的背隐计市规模扩大据计国202年上半年隐计领的投项目金已近20192021年年投总额计全年比倍长。图：隐私计算行业全图数据源，瑞咨询应用变化：金融、医疗、政务等应用场景不断落地金融行业金融业数要应最活的业维对于融构升险估能，从而现惠融有常重的右往企业及人际款率以下降一原就无通过统资规经流明身力而实现贷信但包税务社保海关电等一列务共据够效提升融构相信主体评能从现普金因这向也是目前务据放主的方。图：公共数据金融应案例1数据源川新网清中电数据理程究,网，众行马威数据素仅普金方面力融构对于内其业也显提升数要基设基技逐完后金融构以好与他构合作行据析从提升身务率。图：公共数据金融应案例2数据源壹财经医疗行业我们为、疗会下个将发展的业去据源数据安是医相机一大来过交私算手够促进全行效提.图：公共数据医疗应案例数据源，子光年新环节新产业新价值数据供应商：公共数据完成基础聚集，未来会不断开放生巨大价值以政为表公数是数领最的矿占到数体的0右但受制体原和策因一无得充放和前政动的重点我认由政据特来概用地国公代的式做开放共，方资数公司成政开过中最定受者。成立方资数公的原我认有下点：法理共据分来于民息日生产活溯后属于民人据集国资作国资表出成全大据司代理营共据法上瑕不；利益属资作有资代出成全大数公代当全公民和位营共所得项分形返国资交地归属上现环；技术府门编制制法量充术运人但资可以采自团、部采、本作多形进行据营作；以福为建数公司立发快但经成数福重抓大数公成于2021年8月26，福国委100全子在筹备阶和202的福建展划，司担了来字建设重任务。前福大据司已快建整了个子司逐迈正。图：福建大数据集团公司 图：福建大数据公司022年主要承担工作 ，国福建以上为上市有三单具政大据相业各其的领。2022年6月3日上政府意海国委立上数集有公用整合全公数资相企业。图：上海各大数据相公司数据源数据交易所：政府参与数据要素的最主要方式，历经波折重新起航数据交易所行业已经经历了两个阶段，目前处于第二个阶段，行业重新恢复生机。数据交易所1.0阶段2015年至017一爆期自015年大数交所式牌营以来这期先有近0家据易成但于缺强法保和特优势，法败据产易，分易已处名存亡态；数据交易所2.0阶段2020年后北和等地立新批据易未还有交易所准备2.0阶数易所注国股和态建目处蓬展和活跃探阶。图：目前全国数据交所情况数据源数据交易所力求提供贯穿交易前中后流程的多维服务，但目前更多提供类黄页+书功。图：上海数据交易所要功能介绍数据源，海数交所各交易所都在努力断富自身数据维度，前时没有排他情图：上海数据交易所要产品介绍数据源，海数交所目前数据交易所行业仍旧处于高速发展阶段，我们预判未来形成多层次市场三发展方向未来成N全国易+个方交所多层易因下：为什会全性易易为然有效据源有非实体异上非易大分据源口径值于方、数据易持务要量的本入。为什会地性易分据有域性本数维更丰富，度远在交易景跨交成低。未来向个展其中型易会合展：从数交平发为据要市生体前各易均打自身数体和易力求造据素态系以圳交为例，累引市体348家中案据商74数单位85家数据需方89以大数交布全首数交规则体；从单数交扩为据算和力综易以数衍品和数字产数要易参方然是据产衍品参方；上海数交易例其联合华集团旗国老字号回力发行平bb首发数资回力DN元年；从数价的量换展到融值放创造数据服务商：数据要素特征决定了生态伙伴的必要性，未来巨大间等待发掘我们把数