2015初级经济师金融专业精第四章美工版

知识点3、金融1、含义：协议双方约定在将来某一特定时间按规定的条件（价格、交割地点、交割方式）买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化协议。交易的目的：投机、套期保值第四节

衍生第四节

衍生看多（买空）看空（卖空）3月10元10元6月20元5元措施现在10元买入，期限3个月，6月交割现在10元卖出，期限3个月，6月交割3月1日“保利地产”每股10元2、特点间接

制：通过交易所

部或结算公司，克服信息不对称和违约率高合约标准化：价格是

合约唯一的变量灵活性：在交割日前对冲交易（平仓），无须最后实物交割，克服流动性差逐日盯市制：

交易不是到期

结算，而是

进行结算每天交易结束时，公司都要根据价格的涨跌对每个交易者的保证金账户进行调整，以反映投资者的浮动盈亏第四节

衍生3、品种商品

：农产品、金属、能源类等金融

：外汇

、利率

、股指第四节

衍生4、股指

的特点交易对象是股价指数成交签约与交割不同时进行，是一种

交易交易价格以“点”来计算和表示一般按季确定交割时间以现金方式进行交割第四节

衍生5、交易方式多头交易（买空）预期某

价格将上涨，先以

合同预约买进，等交割时再高价卖出，从中获取低买高卖的差价空头交易（卖空）预期某价格将下跌，先订立合同按现有价格卖出，等

价格下跌后再买进，从中获取高卖低买的差价第四节

衍生【】【2013，单选】某投资者预期某价格要下跌，便先订立

合同按现有价格卖出，等该

价格下跌以后再买进，这种交易方式称为（

）。A．交割B．过户C．买空D．卖空名师答案：D第四节

衍生【2010，单选】假定某投资者在某年3月1日以方式按每股30元的价格买进1000股A公司

，交割日为同年6月1日。同年5月12日该

价格涨到32元，该投资者随即以每股32元的价格卖出该1000股的

合约。若不考虑佣金、契约税等交易成本，从这项交易中该投资者（

）元B．亏损3

000D．获利3

000A．亏损2

000C．获利2

000名师答案：C第四节

衍生【2010，单选】假定某投资者于4月1日买入10份同年9月交割的股指

合约，买入时股价指数为280点。同年7月1日，股价指数上涨到310点，该投资者认为时间成熟，将该合同全部卖出。假定每点指数代表100货币单位，若不考虑佣金、契约等交易成本，）货币单位B．28000D．31000则该投资者获利（A．3000C．30000名师答案：C第四节

衍生知识点4.金融1、

：赋予其者在规定期限内按交易双方约定的价格买进或卖出一定数量某种特定商品的权利

。第四节

衍生交易就是对某种特定商品买进权利或者卖出权利进行的活动。这种交易的直接对象并不是某种特定商品，而是

某种特定商品的权利。当这种特定商品是货币、

、债券以及货币合约、指数合约等金融资产时，此时即为金融。第四节

衍生2、影响

价格（

费）的主要因素合同的有效期长短：正比例关系；

行情的变化趋势：行情看涨，则看涨价格高、看跌

价格低第四节

衍生3、

交易的种类1）看涨

：又称买进者预期未来某他人订立买进合约，并支付价格上涨，而与费，

在一定时期内，按合约规定的价格和数量买进该

的权利买进看涨

（预期价格上涨）P到期市场价格，C

费，X执行价格买方的收益=P-X-C（P

≥X）买方的损失=C（P＜X）第四节

衍生2）看跌

：又称卖出是

者预期未来某价格下跌，而与他人订立卖出合约，并支付

费，

在一定时期内，按合约规定的价格和数量卖出该给对方的权利P到期市场价格，C

费，X执行价格买方的损失=C

（P

＞X）买方的收益=X-P-C（P

≤X）第四节

衍生3）双向投资者在同一时间既某种

的看涨

，又该

的看跌——若该

价格上涨，则行使看涨——若该

价格下跌，则行使看跌双向

的获利机会多，但是，以获利；以获利。费用也很高。第四节

衍生【】【2012，多选】关于及

费的说法，正确的有（

）。者要向

出售者支付

费费与合同期限负相关C．行情看涨时看涨

的价格下降行使者出售者

不行使名师答案：AD第四节

衍生【2013，材料】

M投资者预计

票将要跌价，于

与S投资者订立卖出合约，合约规定有效期为3个月，M投资者可按现有价格10元卖出

票1000股，

费为每股0.5元。2012年5月1日

票价格下跌至每股8元（不考虑税金与佣金等其他因素）。第四节

衍生97.

M投资者所做的交易属于（

）。A．看涨B．看跌C．看涨D．看跌，

费500元，

费500元，

费5

000元，

费5

000元名师答案：B答案解析：0.5*1000=500第四节

衍生98.

如果M投资者在5月1日执行该

，则可获利（

）元。A．150B．200C．1

500D．2

000名师答案：C答案解析：（10-8）*1

000-500=1

500第四节

衍生99.

关于S投资者的说法，正确的有（

）。的选择权，没有按协议规定的选择权，也有按协议规定A．拥有执行

执行交易的义务B．拥有执行执行交易的义务C．没有执行的选择权，也没有按协议规定执行交易的义务D．没有执行

的选择权，