养老保险行业分析研究报告

6 8 8 9 职工平均工资水平提升，促进养老保险金增长 21 中国养老保险行业竞争格局概述 中国养老保险行业典型企业分析 图1中 8图2中 图3中 图4中8年 图5中8年 图6中8年 图7中3 图1中8年 图2中居民消费价格指数（1978=100209-08年 图3中8年 图1中8年 图2中8年 图1中 图1中 图1中国8 图2泰 名词解释城镇职工养老保险属于法律强制规定缴纳的养老保险参保人员为企事业机关单位职工依据缴纳年限缴纳基数社会平均工资计算所得缴纳年限越长离退休后领养老金越高。养老金替代率衡量劳动者退休前退休后生活水平差异的一项指标计算公式为老金替代率=养老金领取水平/退休前工资收入水平。倒按揭：亦称“反向住房抵押贷款，符合相关要求的老年人，将自有产权的房子抵给银行保险公司等金融机构可继续对房子持有使用权并按月获得贷款房主去后银行保险公司等金融机构将其房产出售所得资金偿还贷款本金及利息剩余分亦归房主所有。健康老龄化20世纪80年代后期因世界人口老龄化而产生的新概念包含老年人体健康、老年人口群体的整体健康、人文环境健康三点内容。个税递延型商业养老保险由保险公司承保允许购买商业养老保险的投保人税前扣除一定额度养老金账户积累阶段增值收益免税领取养老金时再按规定缴纳个税个税递延型商业养老保险是国际上经常采用的税收优惠模式通过降低投保人当期税务负担提高居民购买商业养老保险积极性。个人商业养老资金账户商业银行个人专用账户由纳税人指定用于归集税收递延商业养老保险缴费收益及资金领取该账户与居民身份证件绑定封闭运行具有一性。“421家庭”结构：中国老龄化趋势的产物，反映两个年轻人需承担赡养4位老人抚育1个子的家庭压力。居民消费价格指数度量商品劳务价格水平随时间变动的相对数可反映消费者支商品与劳务价格变动程度，亦可反映通货膨胀或通货紧缩程度。代际公平可持续发展战略的重要原则要求当代人为后代人生产及发展保存必要的境资源及自然资源。委托人：各省、自治区、直辖市人民政府。受托机构：中国设立、中国国务院授权的养老基金管理机构。托管机构具有中国社会保障基金企业年金基金托管经验或具有良好基金托管业绩社会信誉，接受受托机构委托负责安全保管养老基金资产的商业银行。投资管理机构具有中国社会保障基金企业年金基金投资管理经验或具有良好资管理业绩财务状况和社会信誉接受受托机构委托负责养老基金资产投资运营的专机构。中国养老保险行业市场综述中国养老保险行业定义及分类养老保险体系是中国社会保障制度的重要组成部分由中国政府及相关主管部门依据法律法规建立，其目的在于保障居民离退休后的基本生活需求，为居民提供稳定的生活来源养老保险概念包括三层含义（1老保险在老年人退出社会劳动后发生保障作用（2养老保险目的在于保障老年人基本生活需求（3养老保险通过社会保险手段实现保障居民老年生活的目的。养老保险可分为基本养老保险年金养老保险商业养老保险这三类养老保险共同图1现阶段中国养老保险以基本养老保险为主，年金养老保险、商业养老保险市场规模相对较小。基本养老保险由统一政策规定强制实施的一种养老保险制度由政府单位个人者共同负担保障中国广大退离休人员基本生活需要基本养老保险包含城镇职工基本养保险、城乡居民基本养老保险。年金养老保险企事业单位及其职工在参加基本养老保险基础上建立的补充养老保制度年金养老保险包括企业年金职业年金企业年金是企业及其职工自愿建立的补充老保险制度职业年金具有强制性是机关事业单位及其职工依据自身经济状况建立的保制度。商业养老保险以养老资金管理养老风险保障等为保险标的由保险公司提供的产品及服务被保险人依法退休后由保险公司依据合同支付养老金商业养老保险包括个税延型养老保险及其他商业养老保险。图2-1中国三支柱”养老保障体系来源：头豹研究院编辑整理中国养老保险行业发展历程中国养老保险行业受中国政府及相关主管部门政策影响经历了萌芽阶段缓慢发展图2。萌芽阶（1951-1966年1年2月中国政务院颁《中华人民共和国劳动保险条例建立了中国企业职工退休养老制度是中国养老保险行业发展起点8年月至3月中国国务院先后发《关于工人职员退休处理的暂行规定《关工人职退职处理的暂行规定中国养老保险开始从劳动保险中脱离出来获得独立发展64月第二工业部全国手工业总社发《关于轻手工业集体所有制企业职工社员退统筹暂行办法《关于轻手工业集体所有制企业职工、社员退职暂行办法，逐步建立集所有制企业职工退休、退职统筹制度。缓慢发展阶（1967-1985年“文化大革命影响养老保险组织管理机构被坏9年2月中国财政部发《关于国营企业财务工作中几项制度的改革意见方案使社会保险退化为企业保险8年6月中国国务院颁《关于安置老弱病残干部的行办法关于工人退休、退职的暂行办法逐步恢复中国养老保险制度。改革发展阶（1986-2013年6年7月合同制暂行规定，对动合同制工人退休养老实行社会保险制度。1991年6月，中国务院印发《关于企业职工养老保险制度改革的决定，提出建立基本养老保险、企业补充老保险和职工个人储蓄养老保险相结合的社会统筹制度规定养老保险费由政府企业人三方共同负担5年3月中国国务院发《关于深化企业职工养老保险制度改革的通知，深化企业职工养老保险制度改革，实行社会统筹与个人账户相结合模式，鼓励建企业补充养老保险及个人储蓄养老保险7年7月中国国务院颁《关于建立统一的企业职工基本养老保险制度的决定，要求进一步扩大养老保险覆盖范围。1998年3月中国劳动和社会保障部正式成立，负责全面管理中国社会保险体制。2000年12月，中国务院发布《完善城镇社会保障体系试点方案的通知，决定对社会统筹基金与人账户基金实行分别管理制度。2009年9月、2011年6，中国国务院先后发布《关开展新型农村社会养老保险试点的指导意见关于开展城镇居民社会养老保险试点的指意见，逐开展新型农村社会养老保险、城镇居民社会养老保险试点工作。整合发展阶（2014至今4年2合并新型农村社会养老保险及城镇居民社会养老保险建立中国统一的城乡居民基本养老险制度使全体人民公平享有基本养老保障随后中国国务院发《关于建立统一的城居民基本养老保险制度的意见，正式将新型农村社会养老保险和城镇居民社会养老保险项制度合并实施在中国范围内建立统一的城乡居民基本养老保险制度7年7月国国务院办公厅发布《关于加快发展商业养老保险的若干意见，明确要求建立规范的商养老保险体系7年12月中人社部财政部联合印《企业年金办法对企业年金基金筹集、账户管理、待遇、管理监督等方面做出详细规定。图2-2中国老保险行业发展历程来源：头豹研究院编辑整理中国养老保险行业产业链依据养老金来源及去向的逻辑中国养老保险行业产业链由上至下可分为（1行游参与主体为养老保险基金包括基本养老保险金企业年金商业养老保险金等资金源于中国政府企事业单位及个人（2中游参与者为养老金管理机构包括受托机构管机构投资管理机构等（3下游参与主体为养老金投资标的包括银行存款类产品图。图2-3中国老保险行业产业链来源：头豹研究院编辑整理上游分析养老保险行业上游参与主体为养老保险基金，包括基本养老保险基金、企业年金基金商业养老保险金等。（1）基本养老保险基本养老保险是中国养老保险体系第一支柱。基本养老保险基金规模大、覆盖范围广由政府企业个人三者共同承担是中国养老保险金最重要组成部分基本养老金计划包含城镇职工基本养老保险计划城乡居民养老计划及公务员退休金计划三种计划在缴费主体缴费制度养老金来源发放标准等方面存在差异近五年来中国基本养老保险制度改革取得重大进展，基本养老保险基金收入由4年的0亿增长至8年的55,005亿，基本养老保险基金支出由2014年的23,326亿元增长至2018年的图。在考虑财政补助情况下，基本养老保险基金自4年起出收不抵支状态，基金缺口日益扩大。图2-4中国本养老保险基金收入与支出，2014-2018年（2）企业年金基金

来源：中国人力资源和社会保障部，头豹研究院编辑整理企业年金是企业及其职工自主建立的补充养老保险制度缴费主体为企业及个人截8年立企业年金的企业数量为7万户占中国企业总数的参加企业年金职工人数为2万人占中国总人口8年，企年金积累基金规模为70亿（见图占中养老金总规模的另外8为万人领取金额为9亿元从以上数据及其占比可得中国企业年金在养老保险制度发挥的作用尚不充分

图2-5中国业年金基金累计结存，2014-2018年来源：中国人力资源和社会保障部，头豹研究院编辑整理（3）商业养老保险金在美国欧盟等发达国家商业养老保险已成为多层次养老保障体系中不可或缺的部分但在中国商业养老保险发展不足商业养老保险金总额不高为加强商业养老保险补充作用中国政府及有关部门正加强探索逐步开展个税递延型养老保险等新型养老保险产品试点工作8年4月财政部税务总局人社部中国银保监会证监会五部门联合发《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知（以下简称《通知”决定在上海市、福建省（含厦门市、苏州工业园区正式开展个人税收递延型商业养老保险试点工作。根据《通知，个税递延型养老保险产品在养老保险缴费、投资收益、养老金领取三个阶段均具有税收优惠作用有助于带动居民购买积极性将持续推动商业养老保险金总额长。中游分析中国养老保险行业中游参与者为养老金管理机构包括受托机构托管机构及投资管机构等。受托机构受托机构是中国设立中国国务院授权的养老基金管理机构例如基本养保险基金受托机构是中国社会保障基金理事会企业年金受托人是各企业成立的企业年金事会受托机构职责包括建立健全管理制度监督托管机构和投资管理机构制定养老基投资运营策略接收委托人划拨的委托投资资金根据委托人通知划出委托投资资金等托机构对部分养老金进行直接投资，其余部分委托其他专业机构投资。托管机构托管机构为接受受托机构委托负责安全保管养老基金资产的商业银行具中国社会保障基金企业年金基金托管经验或良好的基金托管业绩及社会信誉依据年11月中社会保障基金理事会网站发《基本养老保险基金托管机构评审结果公告显示养老基金托管机构有工商银行中国银行交通银行招商银行4大银行托管机构责包括安全保管养老基金资产开设基金资产账户养老基金会计核算和估值监督投资理机构的投资活动等养老金托管产品体系包括企业年金基金职业年金基金企业年金老金产品、基本养老保险基金等。投资管理机构投资管理机构为接受受托机构委托负责养老基金资产投资运营的专业构具有中国社会保障基金企业年金基金投资管理经验或具有良好资产管理业绩财状况和社会信誉。依据6年12中国社会保障基金理事会网站发布《基本养老保险当有1管理机构其中包括长江养老平安养老国寿养老3专业养老保险公司投资管理机职责包括管理养老基金投资组合和项目对所管理的不同养老基金资产分别管理及时与管机构核对养老基金会计核算和估值结果等投资管理机构运营过程中需从当期管理费提取为风险准备金，用于弥补投资损失。由于养老金投资风险管控严谨，其收益本维持稳定。例如，近十年来，中国企业年金仅在1年出现处于盈利状态，平均收益率为见图2-6。图2-6中国业年金投资收益率，2009-2018年来源：中国人力资源和社会保障部，头豹研究院编辑整理下游分析中国养老保险行业下游参与主体为养老金投资标的包括银行存款类产品债券类产品重大工程项目等养老金是中国居民离退休后的生活保障在其投资运营过程中需保障资金绝对安全且仅限于境内投资5年8月中国国务院发《基本养老保险基金投资管理办法的通知明确界定养老金投资范围（1银行存款中央银行票据同业存单债、地方政府债券、可转换债（含分离交易可转换债、短期融资券、中期票据、资产支持证券债券回购（3养老金产品上市流通的证券投资基金股票股权股指期货国债期货（4中国国家重大工程及重大项目建设养老基金可通过适当方式参与投资（5）中国国有重点企业改制上市养老基金可进行股权投资另外在投资过程中养老管机构倾向于采取组合投资模式或投资于中国政府大型开发项目重点战略规划项目以障养老金投资安全。中国养老保险行业市场规模养老保险体系建设是中国政府及相关主管部门工作重点内容基于老龄化发展趋势政策支持及家庭养老功能弱化养老保险保障功能愈发凸显近五年来中国养老保险行业市场规模由2014年的65,315.8亿增长至2018年的99,864.5亿元年复合增长率为11%。受中国社会经济发展、政策推动、人口基数增长、居民养老理念转变等因素影响养老保险市场规模将持续上升。根据预测，未来五年中国养老保险市场规模将以复合增长率保持稳定增长趋势，预计203年中国养老保险行业市场规模有望达到150,5332元（见图27。图2-7中国老保险行业市场规模，2014-2023年预测来源：头豹研究院编辑整理总体来看，中国养老保险行业市场规模持续增长受益于以下4点因：中国家庭趋于小型化，家庭养老功能逐渐弱化，倒推养老保险、养老社区、社会养老服务等领域发展；养老保险本身具有保障功能，可为离退休人员基本生活提供保障，缓解社会养老家庭养老压力；中国政府及相关主管部门加强对商业养老保险的支持，开展个税递延型商业养老险、反向抵押养老保险试点工作，促进中国养老保险体系第三支柱发展，推动中养老保险体系逐渐完善；中国居民平均工资水平不断提升，养老保险金基数提高直接促进养老金总额增长。中国养老保险行业驱动因素社会养老压力加大，加速释放养老保险需求当前中国面临全球规模最大持续时间最长的人口老龄化问题根据中国国家统计数据，截至8年，国总人口为8人，其中5岁及以上人口规模为从4的升至图与此同时老年抚养比逐年攀升由4年的至8年的患有慢性病的老年人超过5亿人能半失能老年人超0万人会养老压力进一步加大社会养老压力增加正面刺激养老服务行业发展消费群体加速释放对养老社区养老医疗养老保险的求。图3-1中国口老龄化，2014-2018年来源：国家统计局，头豹研究院编辑整理商业养老税收优惠政策推行，居民购买积极性提高中国政府及有关主管部门正积极推动个税递延型商业养老保险试点通过税收优惠政促进居民购买商业养老保险积极性2014年8月中国国务院发《关于加快发展现代保险服务业的若干意见，支持有条件的企业建立商业养老健康保障计划，适时开展个税递型商业养老保险试点2017年7中国国务院办公厅印《关于加快发展商业养老保险的若干意见支持符合条件的商业保险机构积极参与个税递延型商业养老保险试点年4月财政部税务总局人社部中国银保监会证监会五部门联合发《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知（以简称《通，决定于2018年5月1日起，在上海市、福建省（含厦门市、苏州工业园区正式开展个税递延型商业养老保险试工作。根《通知对试点内容的规定可知个税递延型商业养老保险具有明显的个税减负用（1在点地区个人购买符合规定商业养老保险产品的支出可在规定标准内税前除直接减轻个人当期税负（2税递延型商业养老保险投资收益环节暂不征税直接加个人收益（3个人收递延型商业养老保险领取环节缴纳个税降低另外由通货膨胀个人税收递延型商业养老保险潜在税收优惠力度提高个税递延型商业养老保险即个人购买商业养老保险产品保费支出部分对应的个人所得税暂不缴纳在领取养老金阶段进行补缴，期间的时间差可因通货膨胀实现缴纳个税总额相对降低。根据中国国家统计局数据以8年基期中国居民消费价格指数逐年上升由29年的0增长到8年的650.9见图32中国居民消费价格指数上升，反映了中国通货膨胀程度提高，货币购买力下降由此个税递延型商业养老保险可直接或间接减轻居民购买商业养老保险负担有效带动更多居民购买商业养老保险，进而弥补养老基金缺口。图3-2中国民消费价格指数（1978=100，09218年来源：国家统计局，头豹研究院编辑整理家庭养老功能弱化，促进养老模式转型中国家庭养老功能逐步退化其原因在于以下两个方面（1由于中国城乡经济发展异大大量农村劳动力涌向城市中国流动人口中青年中年群体占比高导致空巢老数量增长发家庭养老难题例如空巢老人缺少子女陪伴精神需求难以满足421”家庭结构造成家庭养老功能弱化“421”家庭结构是指一对独生子女结婚生子后，需承担赡养4位人养老抚育1个孩的家庭压力“两个年轻人赡养老人负担过重家庭养老承受能力减弱目前中国第一代独生子女的父母正逐渐步入老年段，家庭规模日益小型化“421结构家庭的养老压力将持续溢出，促进养老模式转型。家庭养老功能弱化倒推养老服务业养老金融业养老地产业发展使社区养老老保险社会养老服务需求扩大由于家庭养老承受能力减弱中国青年人老年人群体同寻求其他养老途径青年人转变传统消费观念将养老风险转移为父母购买健康养老保险（2老年人提前规划老年生活在退休前积极购买养老保险接受新型养老式，通过节约生活开支以储蓄养老金。职工平均工资水平提升，促进养老保险金增长中国职工平均工资水平提升对养老保险金增长具有直接促进作用中国养老保险体中基本养老保险年金养老保险的缴纳比例均以职工工资为基数因此基本养老保金水平企业养老保险金水平均与职工平均工资水平成正比职工平均工资水平越高所缴纳基本养老保险金越高根据中国国家统计局数据城镇单位就业人员平均工资由年的0元增长到8年的1元，年合增长率为见图3-3。此，职工养老保险金缴费连续性缴费年限均对养老金待遇水平产生影响中国职工工资水平断提升，有助于保障职工就业稳定性，进而保障养老保险金缴费连续性及缴费年限。图3-3中国镇单位就业人员平均工资，2014-2018年来源：国家统计局，头豹研究院编辑整理中国养老保险行业制约因素企业年金地区发展不均衡，限制养老保险体系均衡发展由于经济水平人口结构等方面的差异中国各地区企业年金存在地区发展不均衡现象209年3中国人社部发《全国企业年金基金业务数据摘（208度阐述018年中国企业年金发展情况，从中可反映出企业年金发展存在地区不均衡现象。企业年金账户数量存在地区发展不均衡北京上海江苏浙江广东等地业年金账户数量相对较高甘肃海南西藏青海宁夏等地区企业年金账户数量相对低其中上海企业年金账户总数为8西藏企业年金账户总数仅为4上海企的5倍见图4-1。图4-1中国分地区企业年金账户数量，2018年来源：中国人力资源和社会保障部，头豹研究院编辑整理企业年金总额存在地区发展不平衡。与企业年金账户数量相对应，北京、上海、江苏浙江广东等地企业年金总额相对较高甘肃海南西藏青海宁夏等地区企业年金总额相对较低其中8上海企业年金总额为8亿元西藏企业年金总额仅为5.0亿元上海企业年金总额是西藏的6（见图企业年金是中国养老保险系的补充制度各地区发展不均衡将扩大各地养老水平差异不利于建立均衡发展的养老险体系。图4-2中国分地区企业年金总额，2018年来源：中国人力资源和社会保障部，头豹研究院编辑整理中国居民传统养老理念阻碍行业协调发展现阶段中国养老模式包括家庭养老社区养老机构养老等“养儿防老等传养老理念影响老年人群体最热衷于家庭养老的养老模式对于行业新政策及新型养老保产品接受意愿低。新政策出台时传统养老理念阻碍效果明显例如24年6月原中国保险督管理委员会（以下简称“原中国保监会）发布《关于开展老年人住房反向抵押养老保试点的指导意见决定于4年7月1日至6年6月0日期间在北京上海广州、武汉四个城市推行老年人住房反向抵押养老保险（以下简称“反向抵押养老保险）点反向抵押养老保险是一种新型商业养老保险业务即拥有房屋完全产权的老年人将房产抵押给保险公司可继续对其房屋持有使用权并按月领取养老金老年人身故后险公司对其房产进行处置处置所得优先偿还养老保险相关费用从试点结果来看保险司老年群体参与度均不高其原因在于①当前中国房价波动大保险公司老年群体担心因房价波动带来损失②老年群体认为反向抵押养老保险政策中房屋评估制度尚成熟保险公司相关业务尚不明晰在执行阶段难以保证规范性公正性③“养儿防老传统观念影响绝大部分老年人希望将房产留给子女购买反向抵押养老保险意愿极低三点因素中，传统养老观念转变难度高，对新政策接受度低，阻碍协调发展。养老理念影响养老金融业、养老服务业、养老地产业整合发展。养老服务业、老地产业养老金融业共同构成养老产业链三个产业相互影响相互促进近年来中保险公司开始布局养老社区例如中国人寿中国平安太平人寿合众人寿新华保等保险企业均投资养老社区分布于北京上海江苏天津海南等省市保险企业在局养老社区过程中将养老保险产品切入养老社区以增强用户粘性但是中国居民养理念将其局限于家庭养老，对社区养老、机构养老、异地养老等养老模式接受程度有限。中国养老保险行业政策分析中国政府及相关主管部门高度重视养老保险政策及落实情况出台若干利好政策推动层次养老保险体系建设（见图。养老保险宏观政策17年1月中国国务院印《划转部分国有资本充实社保基实施方案，对划转范围、划转对象、划转比例、划转程序、划转步骤、承接主体、配套施及组织管理做出规定，有助于促进代际公平及中国国有企业发展成果全民共享。194月中国国务院办公厅印《降低社会保险费率综合方案明确提出降低养老保险单位费比例继续阶段性降低失业保险和工伤保险费率调整社保缴费基数政策加快推进养保险省级统筹提高养老保险基金中央调剂比例等要求随后中国人社部财政部税总局国家医保局发《关于贯彻落实降低社会保险费率综合方案的通知（以下简《案，要求抓紧研究制定实施办法并做好组织实施工作，并准确把握《方案》关于降低老保险单位缴费比例等政策以减轻企业负担激发微观主体活力促进经济增长养老险宏观政策落实，有助于完善养老保险体系，促进行业整体发展。基本养老保险细分行业政策：4年2月，中国人社部、财政部发布《城乡养老保制度衔接暂行办法，对城镇职工基本养老保险与城乡居民基本养老保险两种制度的衔接续做出规定保障劳动力合理流动及广大城乡参保人员权益有助于完善城乡统筹的社会障体系15年8月中国国务院发《基本养老保险基金投资管理办法的通知（以下简称《办法鼓励各省自治区直辖市将养老基金结余部分委托于国务院权的专业机构进行投资运营《办法》明确规定了委托人、受托机构、托管机构、投资管机构、监督检查机构的职责或义务。8年3月，中国人社部、财政部发布《关于建立乡居民基本养老保险待遇确定和基础养老金正常调整机制的指导意见，要求完善待遇确机制建立基础养老金正常调整机制建立个人缴费档次标准调整机制建立缴费补贴调机制实现个人账户基金保值增值8年5月中国人社部财政部发《关于8年提高全国城乡居民基本养老保险基础养老金最低标准的通知，决定将中国城乡居民基本老保险基础养老金最低标准每人每月0元提高至每人每月8元，提高标准所需资金，国中央财政对东部地区给予%的补助对中西部地区给予全额补助8年6月中国国务院发布《关于建立企业职工基本养老保险基金中央调剂制度的通知，决定建立中央剂基金制度即中央政府适度调剂各省份养老保险基金以确保基本养老金足额发放另外省级政府要确保基本养老保险金按时足额发放弥补养老保险基金缺口此项政策有利于深化中国养老保险制度改革增强企业职工基本养老保险基金抗风险能力促进养老保险制可持续发展。年金养老保险细分行业政策：5年1月，中国国务院印发《关于机关事业单位工人员养老保险制度改革的决定，提出建立职业年金制度要求，即机关事业单位在参加基养老保险的基础上，为其员工建立职业年金。在此基础上，中国国务院办公厅于5年月印发《机关事业单位职业年金办法，对机关事业单位职业年金缴纳比例、基金来源、资运营领取条件监督检查等方面做出详细规定以发挥机关事业单位对基本养老保险补充作用7年2月中国人社部财政部联合印《企业年金办法对企年金基金筹集账户管理待遇管理监督等方面做出详细规定要求企业与职工协商并制定企年金方案，以保障职工退休后的生活水平。商业养老保险细分行业政策：7年7月，中国国务院办公厅发布《关于加快发展商业养老保险的若干意见，明确要求创新商业养老保险产品和服务、促进养老服务业健康发展推进商业养老保险资金安全稳健运营提升管理服务水平完善支持政策并提出到年基本建立运营安全稳健、产品形态多样、服务领域较广、专业能力较强、持续适度盈利经营诚信规范的商业养老保险体系的发展目标。图5-1中国老保险行业相关政策来源：头豹研究院编辑整理中国养老保险行业发展趋势商业养老保险将逐步融入养老产业链养老产业链包含养老金融业养老服务业养老地产（见图养老金融业包括反向抵押养老保险、企业/职业年金、房地产信托投资基金、保险信托等。养老服务业涵健康管理精神干预咨询服务紧急救助等管理式医疗服务及长期护理生活照料残障服务等老年护理服务养老地产业包括大型综合养老社区普通社区养老住宅养老住宅建等养老金融业养老服务业养老地产业三者之间相互依托逐步融合共同为中国养老事业发力。

图6-1中国老产业链来源：头豹研究院编辑整理当前商业养老保险已开始向养老产业链延伸例如太平洋保险制《太平洋保险养老产业发展规划首投资10元与养老社区挂钩的养老保险产品，探索“养老保险+养老社区+养老服务”新型业务。太平洋保险已在上海武汉成都等地确定多个意向项目将依据当地不同情况打造特色高端养老社区太平洋保险投资养老社区可促进商业养老保险向养老产业链延伸拉动养老保险产品销售，获取不动产增值。另外，太平洋保险通过投资养老社区的尝试，可积累养老健康大数据，促进养老、健康保险产品创新，进而扩大商业养老保险服务范围。未来商业养老保险将逐步融入养老产业链加速构建养老产业多层次服务体系养保险公司将在考虑自身业务能力盈利能力风险承受能力等条件下充分了解老年人的费需求及消费习惯，从产品、服务等方面延伸养老保险产业链。个税递延型商业养老保险将全面推行近两年中国政府及相关主管部门积极开展个税递延型商业养老保险试点工作不断台相关政策法规为将来个税递延型商业养老保险全面推行总结经验自8年4月财部税务总局人社部中国银保监会证监会五部门联合印《关于开展个人税收递延商业养老保险试点的通知后中国国家税务总局发《关于开展个人税收递延型商业养保险试点有关征管问题的公告，对缴费税前扣除环节及领取商业养老金征税环节做出明规定8年5月国银保监会财政部人社部国家税务总局联合印《个人税收递延型商业养老保险产品开发指引，对保险公司开发设计税延养老保险产品提出基本要和统一规范8年5月中国银保监会印《个人税收递延型商业养老保险业务管理暂行办法，对开展个税递延型商业养老保险业务的保险公司，提出注册资本、净资产、偿能力养老保险业务经营管理经验精算团队投资团队服务网络等具体要求8年7月，中银保监会印发《个人税收递延型商业养老保险资金运用管理暂行办法，对保公司、投资管理人、投资经理及组合经理等参与主体应当具备的条件做出明确规定。年4月中银保监会发布第五批可经营个税递延型养老保险业务的保险公司名单个税延型养老保险经营机构增至3家。中国政府及相关主管部门积极开展个税递延型商业养老保险试点其目标在于积累以经验（1步试探此项政策对财政收入的影响（2掌握政策对居民购买商业养老保行为的影响（3测试个税递延型商业养老保险产品市场反应（4了解保险公司商业行等相关主体之间的工作机制根据中国政策推广经验在试点结束后将根据试点实施况有序扩大试点范围不断完善政策实施体系直至政策在中国全范围实行个税递延型业养老保险是一款享受税收政策优惠的养老保险产品对消费者具有极大吸引力另外合中“三支柱养老保险体系发展现状老龄化程度“421家庭构等多种因素可预见个税递延型商业养老保险将全面推行持续刺激居民购买商业养老保险意愿进一步加商业养老保险的支柱作用。反向抵押养老保险前景可期反向抵押养老保险政策试点4年后已在中国范围内全面推行3年9月中国国务院发布《关于加快发展养老服务业的若干意见，提出开展反向抵押养老保险试点要求。4年6月原中国保监会发《关于开展老年人住房反向抵押养老保险试点的指导意见决定于4年7月1日至6年6月0日期间，在北京、上海、广州、武汉4个城市推行反向抵押养老保险老试点。16年7月，原中国保监会发布《关于延长老年人住房反向抵押养老保险试点期间并扩大试点范围的通知，将反向抵押养老保险试点期间延长8年6月0日并扩大了试点范围8年8月中国银保监会发《关于扩大老年人住房反向抵押养老保险开展范围的通知，再次扩大反向抵押养老保险试点范围，直接在中国全范围内展开中国政府及相关主管部门不断加强反向抵押养老保险推行力度反映反向抵押养老保险未来走向。国际市场上反向抵押养老保险模式已获得成功运行经验例如美国实行“倒按揭亦称“反向住房抵押贷款，与中国反向抵押养老保险模式相似。美国“倒按揭”模式的体内容为：2岁以上的老年人可将自有产权的房子抵押给银行、保险公司等金融机构，续对房子持有使用权并按月获得贷款在房主去世后银行保险公司等金融机构将其产出售所得资金偿还贷款本金及利息剩余部分归房主所有当前倒按揭在美国普范围广接受程度高因此根据中国政府推行力度及国际成功经验可预见中国反向抵养老保险将在养老保险行业发挥支撑作用。中国养老保险行业竞争格局中国养老保险行业竞争格局概述中国养老保险行业属于政策导向型行业受中国政府及相关主管部门监管其参与主体包括受托机构、托管机构及投资管理机构等。从年金养老保险及商业养老保险细分领域看人寿保险公司及专业养老保险公司涉及企业年金商业养老保险业务例如太平洋保险公司推出企业年金集合计划养老保障计划等产品新华人寿保险公司推出个税递延型商业养老保险此外截至9年3月中国共有8家专业养老保险公司专业养老保险公司数量少在地域分布上中国专业养老保险公司集中于北京上海等城市在其他城市设有分公司服务网点企业年金中心等在成立时间上平安养老太平养老成立于4年12月，是中国最早一批专业养老保险公司。在注册资金上，8家公司均处于0亿元及以上的水平，股东均来自于保险行业头部企业，资源优势明显（见图。图7-1中国8家专业养老保险公司来源：头豹研究院编辑整理9年3月5日，国银保监会批准同意恒安标准人寿保险有限公司在天津设立安标准养老保险有限责任公司（以下简称“恒安标准养老”，中国专业养老保险法人机增至9家安标准养老是中国首家中外合资的专业养老保险公司反映中国保险业对外放发展趋势外资资本注入中国养老保险市场将促进养老保险行业资源整合冲击现有争格局。中国养老保险行业典型企业分析平安养老保险股份有限公司公司简介平安养老保险股份有限公（以下简“平安养老成于4年2集团子公司截至8年2月底平安养老注册资金6亿元职工总数1万人平安养老曾获得0余项荣誉例如8年12月安养老在中国保险行业协会8险公众宣传大比武活动中获得“保险脱贫攻坚奖。产品介绍平安养老经营业务包括以年金为主的养老资产管理以企业员工福利保障和城乡居大病保障为主的保险业务平安养老的养老金产品包括平安创世纪团体年金保险条款安永祥团体养老年金保险（万能型、平安永福团体养老年金保险、平安财富人生团体年保险（万能型、平安世纪团体年金保险等。竞争优势品牌优势平安养老是中国首家专业养老保险公司具备企业年金职业年金基本老金第三方资管基础设施及不动产投资等资质截至8安养老短期险长险业务规模分别为2150亿元1007亿元平安养老管理的企业年金受托资产投资资计5产6投资资产8亿，养老保障及其他委托管理资产6亿元平安养老成立年，行业内影响力强，品牌优势明显。渠道优势平安养老在中国设立5家分公司0余家中支公司平安养老自主研发一站式企业全福利综合金融服务平台——“好福利”为企业用户提供保险年金健康年节等一站式企业全福利解决方案分公司中心支公司好福利平台共同构成平安养老线上、线下渠道，可为客户提供便捷、高效服务。中国人寿养老保险股份有限公司公司简介中国人寿养老保险股份有限公司（以下简称“国寿养老成立于207年1总部位于北京由中国人寿保（集团公司中国人寿保险股份有限公司和中国人寿资产管有限公司共同投资设立。2014年0月，国寿养老获得澳大利亚安保人寿有限公司投资至4至8破0自年起，国寿养老连续4年实现盈利，2018年利润同比增长产品及服务介绍国寿养老面向机构及个人用户，为其提供养老保险产品及服务。养老保险产品国品职业年金计划等产品其中企业年金计划包括企业年金集合计划及企业年金单一计划养老保障产品分为团体养老保障开放式个人养老保障封闭式个人养老保障2国寿老为个人用户提供个人养老保险产品、个人基金类产品、个人保险类产品等产品。养老保险服务（1国养老为机构用户提供的服务包括受托管理服务投资管理服及账户管理服务老保障个人查询及企业年金个人查询等服务此外国寿养老为个人用户提供资讯服务费者权益保护服务、增值服务等综合性服务。竞争优势资源优势国寿养老的股东中中国人寿保（集团司拥有0年养老金管理服务经验中国人寿保险股份有限公司拥有广泛的分销网络中国人寿资产管理有限公司中国首批保险资产管理机构国寿养老借助三家股东多年从业经验庞大的分销网络成的管理模式等资源，为自身发展打下坚实基础。服务优势国寿养老形成了董事会监事会管理层的法人治理结构在中国36个省自治区直辖市计划单列市设立了分公司企业年金中心可为客户提供快捷的养老金理与咨询服务另外国寿养老建成一体化养老金及投资服务平台该系统具备操作方便捷管理科严谨风险制全面等优势可为用提供传真信网上服邮件5519呼叫中心等个性化服务。泰康养老保险股份有限公司公司简介泰康养老保险股份有限公司（以下简称“泰康养老于27年8为40亿元，总部位于北京。泰康养老共有员工近1万人，在中国范围内已设立2家分公司及4家业年金中心已服务企业客户超2万家企业职工0万人累计理赔人数0万人累计理赔金额6亿成立至今泰康养老共获得二十余项项荣誉例如，7年27司。产品介绍泰康养老产品线对接中国养老保险第二三支柱为企业及其职工提供企业年金职年金团体及个人养老保险等产品及服务泰康养老的养老保险产品包括泰康养老个人收递延型养老年金保（2018生赢家年金保险计划汇享有约年金保险计划（见7-。

图7-2泰康老部分养老保险产品介绍来源：公司官网，头豹研究院编辑整理竞争优势商业模式优势泰康养老通过活力养老医疗配套理财联结关怀延伸创“四一体的全生命链工程泰康养老以创新为发展动力综合发展保险资管医养三类业板块，以打造“从摇篮到天堂”的商业模式。产业链优势9年泰康养老获得原中国保监会批准的投资养老社区试点资格虚拟保险产品与实体养老服务相结合推“幸福有约养老保险计划在中国创立医养原料牛奶价格回调，液体乳品产品零售价格也随后回调，预计行业总体营业收入及成长性将受影响。伊利股份和蒙牛乳业作为乳品行业领导者，UHT奶业务营业收入占比较大，将受到较大影响。据宇博智业市场研究中心了解到，伊利品牌和雅士利品牌婴幼儿配方奶粉业务营业收入稳中增长，蒙牛品牌、君乐宝品牌和伊利品牌发酵奶及奶饮料业务保持增长。光明乳业作为区域性品牌企业，巴氏杀菌奶业务和发酵奶及奶饮料业务营业收入快速增长，UHT奶业务因明星产品“莫斯利安”营业收入快速增长。在医疗需求方面。一方面国内老龄化趋势加重，老年人口数量增多，老年群体的增长对卫生医疗服务产生了巨大需求；另一方面，社会经济的发展、人民生活水平的提升、群众健康意识的加强，对医疗体系发展也提出了更高需求，国民医疗需求和医疗升级需求两方面的推动，带动了医疗机器人等高端医疗设备的快速发展。3.机器学习/智能阅片。像胶囊胃镜、肠镜，已经出来很多年了，为什么一直不能大规模应用？我认为就是没做到智能阅片。你想它发出了那么多图片谁来阅读？如果医生来阅读，不但没有给医生带来便利，没有提高效率，反而加大了医生的工作量，还不如医生花20分钟人工检查看完。但是未来智能阅片的发展，可以促进这个过程的发展。相对于苹果，国产手机品牌则保持了向上的趋势。数据显示，华为在2018年四季度出售了3000万部智能手机，在中国的市场份额达到28%，同比增长23%。紧随其后的是OPPO、vivo和小米，全年出货量分别为8280万台、7930万台和5000万台。值得注意的是，中国智能手机市场已进入饱和期，产品更换周期加长。中国智能手机出货量从2017年四季度的1.213亿部下降到2018年四季度的1.079亿部，同比下降11%。智能机器人还没有到来的主要问题是软件和硬件方面都缺乏标准。机器人技术刚刚兴起，大部分零件都必须定制，每个机器人专家必须从头开始创建自己的例程来访问机器人设备，每个人都在创建不同的本地化和绘图软件，每个人都在创建自己的对象识别系统，每个人都在创造一个不同的例程。然而，构建这些系统中的单个系统本身就是一项艰巨的任务。因此，一个致力于构建可以导航、识别物体，可以抓住物体的完整机器人系统的团队，必须创建所有这些部件。硬件和软件都缺乏全球机器人标准，更不用说运用人工智能或机器学习技术。基因检测行业市场快速发展，增长速度远超全球水平，未来市场空间巨大，预计2020年将增长至378.8亿元人民币。我国作为人口大国，基因检测行业已成为国家“精准医学”战略规划的重要组成部分，发展前景广阔。伴随着经济的快速发展，我国基因检测发展迅速，2013年中国基因检测行业规模约为54.9亿，预测2018年我国基因检测行业规模达到206.5亿元人民币，预计到2020年市场规模有望达到378.8亿元人民币，2013-2020年期间年均复合增长率将达到31.78%。对于直播电商产业链，“场”指平台。如果说直播接下来成为电商的标配，那么所有的流量平台，理论上都有机会切入直播电商。从目前切入的类型看，有三大类平台：电商平台（淘宝、拼多多、京东等）、内容社交平台（抖音、快手、微博等）、种草类平台（小红书、B站）。总体来看，目前淘宝直播、快手和抖音在直播电商中发力较早且出台各类扶持政策助力直播电商生态的构建，其他平台也纷纷发力，包括微信等均已上线自己的直播板块。长远来看，电商和内容之间的边界将逐渐模糊，直播电商将成为电商平台、内容社交平台以及种草类平台的标配，利好直播电商的全面发展。此外，4月22日，工信部信息通信发展司司长闻库表示，中国5G处于全球领先水平。按照规划，预计2019年元旦前进行首批5G芯片的流片，并在春节前后完成。2019年上半年，开展商用基站建设，下半年生产出首批5G手机。在全球产业链的共同推动下，5G商用时间点不断被提前。根据规划，我国将于2018年进行试验网测试，最早在2019年下半年，部分城市便能用上5G网络，预计在2020年开始规模化商用。以上便是5G手机发展前景的所有分析了。医疗机器人将是一个亿元级的细分市场并被各国看好，而中国巨大的医疗机器人市场更是广受重视。Dong-sooKwon教授表示，其开发的机器人在今年9月份已经做了多模块机械臂试验，目前在讨论使用连杆式还是笔式机械臂，并着手进一步降低成本，希望能与中国的医院寻求临床试验合作；PaoloDario则已抢先与天津大学、重庆市开展了相关合作，并表示后续将在中国推广腹腔镜机器人在肠癌、糖尿病治疗等方面的应用。中国的医疗机器人正在积极走向产业化。来自北京积水潭医院的田伟院长介绍了其创新的骨科手术机器人技术。据悉，该医院研发的骨科机器人具有完全的自主知识产权，经过2179次试验已达到临床需求和临床可用标准，各项功能和技术指标达到国际领先水平。而天津大学联合妙手机器人科技集团研发的“S妙手”机器人则走得更快，记者获悉，妙手S2的三款产品已经完成样机生产，明年有望实现量产。“妙手售价将远低于达芬奇，成为其有力竞争对手；目前样机的利润率也超过30%，量产后成本将大为降低，预计超过50%。”有接近该公司的人士向记者透露。2013年全球医疗大数据量为153TB，预计到2020年将达到2314TB，年增长率为48%。医疗保健大数据的市场规模预计到2025年将达530亿到690亿美元之间，复合年增长率高达27%。除了生成庞大的数据系统外，医疗卫生服务体系在对数据的收集、筛选、判定等方面也趋于完善。在美国，卫生和公众服务部(HHS)已投资350亿美元用于加速电子健康记录(EHR)的落地以及提高医疗数据存储的安全性。通过对海量数据的聚合、整理，我们已经能够形成医疗闭环，充分了解患者的症状、治疗及结果。近年来，智能医疗机器人的功能日益复杂、性能持续优化，其研发过程涉及医学、机械制造、人工智能、大数据等相关学科知识，产业对具有多领域专业背景的复合型人才需求日益迫切。当前，国内高校智能医疗机器人相关学科设置尚不健全，天津大学、南开大学等国内个别高校已开设智能医学工程专业，但人才培养数量远不能满足巨大的人才缺口需求，智能医疗机器人相关复合型人才培育任务十分紧迫。结合近几年我国直播电商技术商业化进程及投资现状，2019年直播电商技术的商业化程度将进一步提升，而随着商业化程度的不断提升，我国直播电商技术领域的投资也将从目前的风投为主逐步向企业间的投资兼并过渡，尤其是对于一些希望快速切入直播电商领域的企业来说，通过并购方式切入具有快速布局的优点。同时，随着直播电商技术的逐步成熟和商业化，行业领先企业的竞争地位将逐步得以巩固，对于一些创业型企业来说，向风投机构寻求融资的门槛也会随之提高。例如，被世界经济论坛评为2016年技术先锋的OmadaHealth专注于慢病管理领域，其主打产品是prevent，通过改变用户的生活方式来降低体重，从而降低发生糖尿病、高血压，以及各种心血管事件的概率，并根据患者的偏好制定个性化的策略，以带来生活方式的改变。OmadaHealth是一个非常重视体验感的公司，他们不仅拥有世界顶尖的交互设计师，还对患者无时无刻地进行人性化的关怀，这些都能让移动医疗的产品看起来更健康，更可信，让用户向往更美好的生活。2.集约化产地加工雏形初现。中药材生产流通体系发展滞后已成为制约我国中医药产业发展的瓶颈，推进其集约化、现代化、标准化已成为行业共识。2014年，商务部出台了《关于加快推进中药材现代物流体系建设指导意见的通知》，在全国道地药材主产区规划了90家中药材物流基地。截至目前，全国52家企业参与基地建设，其中11家中药材现代物流基地上线运营。同时，《中药材产地加工技术规范》等行业标准的出台，也为中药材产地加工进一步集约化提供了技术规范。生物医药“十三五”规划的出台，对精准医疗的发展将有重要影响。早在科技部发布的国家重点研发计划中，就明确了精准医疗列入国家重点研发计划，未来五年将受到重点扶持。同时，国内医疗巨大的需求现状以及外基因测序技术的快速发展，使得具有针对性、高效性及预防性等特征的精准医疗迎来了发展东风，将开启医疗新时代。21世纪我国经济焕发出勃勃生机，保持着强劲的增长势头，成为世界经济增长最快的国家，并且我们有理由相信这种增长势头仍将长期保持。作为一、二、三产业都有关联度的数字货币产业，国民经济的平稳较快发展是保证数字货币行业发展的经济基础与前提，但作为典型的行业，刚性的需求原则以及明显的弱周期性特点决定了数字货币行业对宏观调控具有一定的防御性，因此行业受国内经济波动的影响相对较小。机器人是自动执行工作的机器装置。它既可以接受人类指挥，又可以运行预先编排的程序，也可以根据以人工智能技术制定的原则纲领行动。它的任务是协助或取代人类工作的工作。我国机器人主要分为工业机器人和服务机器人两大。我国工业机器人已进入产业化极端，并成为了全球最大工业机器人应用市场。我国机器人销售额总体呈逐年增长态势，2019年我国机器人销售额近608亿元，主要以工业机器人为主，工业机器人比重达66%。2019年我国工业机器人市场规模近401亿元。另一方面，支持良性竞争的政策环境和商业环境不够完善。卫计委在２０１５年初发布了“肿瘤高通量测序试点”名单，这体现了良性竞争的开放政策。但为了支持行业发展，政策的步子还可以迈得更大一些，进一步营造公平竞争的政策环境，在政策的引导下，建立市场竞争的技术标准。在达到标准的前提下，以市场规则引导市场行为。在本次CES展上，我们看到一款来自优必选的悟空机器人。它是全球真正意义上相对成熟的一款量产的小型智能机器人，为数不多地实现了人工智能语音、人脸识别、物体识别等技术在人形机器人上商业化应用，不仅延续了优必选机器人灵活的运动能力，还具有语音交互、智能通话、人脸识别、绘本识别、视频监控、物体识别、AI编程等强大功能，可应用于家庭、社交、教育、办公等多个场景，让用户可以真真切切地体验和感受到人工智能机器人。尽管对个性化治疗的关注有限，但这类MMAs在推动医疗保健领域开辟个性化精准医疗之路的作用不可小觑。由于基因组学和社会心理数据的严重缺乏对目前电子健康记录（EHR）系统的应用范围产生了限制，协调医疗应用平台则弥补了这一缺陷。通过EHR、生物测定设备和患者自我报告数据等渠道补充纵向的医疗保健数据，在该平台上实现多端口的数据共享。我国保健品市场规模总体呈逐年增长态势，保持较高增速。2019年我国保健品市场规模为2227亿元，同比增长18.5%。我国消费者较推崇的养生保健的方式主要为食补、膳食补充剂、和运动健身。作为我国健康产业的主要发展方向，营养保健品行业即受到严格的监管同时也受到政策的大力支持，从事营养保健品行业的企业近年来发展也具有一定的优势。现代型保健品（维生素和膳食补充剂+体重管理+运动营养）市场占保健品总市场的份额为65%。从细分品类的角度看，维生素和膳食补充是现代型保健品中的主力品类，在现代型保健品市场占据90%。而体重管理和运动营养则是新兴的品类，绝对规模仍然较小但是增长的速度相对较快。国家从大的政策方向上对数字货币行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。如果中央银行发行的数字货币仅仅只是替代纸钞和铸币，那么它实际上就是一种电子现金，对货币政策和商业银行的影响都不大。在传统的货币发行中，流通中现金其实也是央行对公众的直接负债，只是由于技术限制和成本方面的考虑，央行通过商业银行来发行现金。随着技术的进步，央行通过数字货币形式直接将货币发行至个人和企业账户成为可能。电子现金流转仍然通过央行和金融机构再至企业和个人，在货币创造渠道、流转环节、功能上与纸币完全相同，没有脱离传统货币政策调控的范围。电子现金的主要功能在于便利交易支付。考虑到近年来第三方支付等非现金支付方式的发展已经极大地便利了交易支付，电子现金对货币交易需求的影响有限，对货币政策的总体影响不显著。电子现金在多大程度上被公众接受，取决于其使用的便捷性、安全性。储氢方式有三种，分别是气态储氢、液态储氢、固态储氢。气态储氢主要是将氢气直接储存在高压罐中，又细分为低压储存和高压储存，低压储存使用巨大的水密封储槽储存，高压储存是通过对氢气加压减小体积储存在容器中；液态储氢是将氢气冷却到一定低的温度之下，使氢气呈现液态，然后再将其储存到特定容器中；固态储氢是利用金属合金（一般称为储氢合金）晶格间隙吸附氢原子，（涉及到氢气分子转化为氢原子的过程），同时表面还可以在表面结合一部分氢分子。精准医疗是一种将个人基因、环境与生活习惯差异考虑在内的疾病预防与处置的方法，与现代的医疗相比，精准医疗更重视“病”的深度特征和“药”的高度精准性。精准医疗是在基因测序技术快速进步以及生物信息与大数据科学交叉应用背景下发展起来的新型医学概念和医疗模式。现阶段，随着各国对精准医疗重视程度的提升，全球精准医疗行业规模快速增长，至2020年有望超过1000亿美元。从全球医疗器械行业投资所涉及的领域来看，主要的投资活跃于给药系统、体外诊断、骨科矫形、神经、心脏等新兴技术渗透和应用较多的高值医疗器械领域。伴随技术进步，全球不断研发高新技术，使医疗器械在灵敏度、适用性、早期诊断、微量分析、诊断治疗的特异性和有效率等方面得到大大提高，从而满足医疗器械市场需求。未来，高值医疗器械将是行业投资重点领域。对于服务机器人来说，它是一种基于多种技术融合和实现的产品，其中关键技术包括：人工智能技术、语音识别与合成技术、语义解析及交互技术、导航及定位技术、运动控制技术、调度管理技术、电机及舵机技术、多传感技术、通信技术等。其中，人工智能和语音识别技术相比其余几项技术，发展时间较晚，沉淀还不够深厚。加之核心技术研发投入大、周期长，导致部分国内服务机器人企业不愿过多下功夫在技术研究上，反而是看重产品的宣传推广。机器人是自动执行工作的机器装置。它既可以接受人类指挥，又可以运行预先编排的程序，也可以根据以人工智能技术制定的原则纲领行动。它的任务是协助或取代人类工作的工作。我国机器人主要分为工业机器人和服务机器人两大。我国工业机器人已进入产业化极端，并成为了全球最大工业机器人应用市场。我国机器人销售额总体呈逐年增长态势，2019年我国机器人销售额近608亿元，主要以工业机器人为主，工业机器人比重达66%。2019年我国工业机器人市场规模近401亿元。同时，教育行业也不断面临着技术层面的革新。随着技术不断创新升级，大规模个性化互联网教学应用场景成为可能。创新技术不断应用于在线教育领域，如大数据和云计算将海量的数据和用户需求进行高效的处理，并针对每一类甚至每一个单独的需求，为学生匹配教师或团队，提供精细化和个性化的教学需求解决方案，创造出良好的用户体验。以产品为中心，转型升级到以用户为中心，不是简单的口号和几项制度就能决定得了的。首先是一场思想革命，从顶层战略设计思维到基层战术实施观念转变；其次是机床行业业务流程再造的一次革命，从设计到服务、生产到销售，让客户体验到简单贴心与众不同产品设计与服务关怀；然后才是机床行业的一次管理的革新，以产品生产销售绩效管理为中心转型到以客户满意度管理为核心全面流程再造及管理。过去生产制造企业以生产和销售二轮驱动，转型升级到以客户为中心的客户服务、产品设计、生产质量和销售渠道创的新四轮驱动。对于直播电商产业链，“场”指平台。如果说直播接下来成为电商的标配，那么所有的流量平台，理论上都有机会切入直播电商。从目前切入的类型看，有三大类平台：电商平台（淘宝、拼多多、京东等）、内容社交平台（抖音、快手、微博等）、种草类平台（小红书、B站）。总体来看，目前淘宝直播、快手和抖音在直播电商中发力较早且出台各类扶持政策助力直播电商生态的构建，其他平台也纷纷发力，包括微信等均已上线自己的直播板块。长远来看，电商和内容之间的边界将逐渐模糊，直播电商将成为电商平台、内容社交平台以及种草类平台的标配，利好直播电商的全面发展。从手机行业市场调查分析报告了解到，随着智能手机的屏幕尺寸发展走到极限，手机的外壳材质成为另一个市场热点。由于镁铝合金和钢制金属既能提高硬度，还可改善使用的手感，这类材质成为用户和厂家的首选。而金属切割工艺的难度和金属带来的网络信号限制可能成为挑战，但这不会妨碍这类材质成为智能手机ID发展的趋势。中国医疗器械产业发展基础薄弱，医疗器械监管起步较晚，医疗器械企业小、多、散和低水平竞争的现象尚没有得到根本性转变，因此加速提高我国医疗器械产业的技术创新能力、加强医疗器械研发的产、学、研联合，已经成为当务之急。正是因为我国医疗器械产业的落后，导致国内企业从事医疗器械行业中较为低端的环节，竞争格局形成多而散的局面。我国医疗器械行业中高端产品主要依赖进口，中国虽然有2000余家获得出口认证的企业，但大多数企业在规模、品牌方面的竞争力相对较弱，又缺乏核心技术，对外出口只能以OEM为主，缺乏自己的品牌，在国际市场竞争中总体处于不利地位。3.机器学习/智能阅片。像胶囊胃镜、肠镜，已经出来很多年了，为什么一直不能大规模应用？我认为就是没做到智能阅片。你想它发出了那么多图片谁来阅读？如果医生来阅读，不但没有给医生带来便利，没有提高效率，反而加大了医生的工作量，还不如医生花20分钟人工检查看完。但是未来智能阅片的发展，可以促进这个过程的发展。2018年，我国向亚洲地区出口中药材18.54万吨，出口额9.71亿美元，占我国中药材出口总额的80%。其中，日本、中国香港、韩国是亚洲地区的主要出口市场，主要出口品种有人参、枸杞子、茯苓、半夏、地黄等。2018年，日本超越中国香港成为我中药材出口的第一大市场，出口占比达21.67%。我国对欧洲、北美洲等地区的出口占比则相对较小。传染病病原体检测的临床需求目前仍存在较大缺口，实验室检测仍主要按照传统的病原鉴定-药敏试验程序为主，辅以常规免疫分析检测。对于重大疫情或者难以体外培养的病原体，则主要采用分子诊断法进行筛查。基因检测为核心的分子诊断主要指应用各种分子生物学技术检测组织个体内DNA或者RNA，用来诊断疾病，监测治疗或者判断预后。目前采用基因检测技术，通过微生物核酸的扩增和测序可以实现可疑人群发病前预防、快速检测细菌感染、快速诊断病毒感染、发现新病种等目的。相较于国际市场，我国智能医疗机器人产业起步较晚，目前整体处于从研发与临床试验向市场化量产过渡的发展阶段，智能医疗机器人整体技术水平、医护人员操作能力与病患者对机器人接受程度等逐步提升，智能医疗机器人产业表现出巨大的发展潜力。在近年已披露的智能医疗机器人领域融资事件中，产品落地路径明晰的企业，或已取得CFDA认证的企业频获资本市场青睐。在过去的两年时间内，行业出现多起规模过亿的融资行为，具体包括柏惠维康、天智航、博恩思等智能手术机器人企业与钛米机器人、安翰科技等智能辅助与服务机器人企业。玩家数量不断增加游戏玩家数量进入游戏这个市场的扩张主要是由于用户数量的迅速增加和网页游戏的迅速发展而且2011年以后页游市场保持了较高的增长速度手游市场与智能手机数量的增长迅猛使游戏产业规模进一步扩大在新增用户增速放缓至4%、人口红利逐渐消失、用户数量增长后随后行业的增长主要得益于用户数量的增加和用户数量的增加这一趋势下游戏市场用户数量的增长速度将会放缓到4%国产在线游戏主要是手游占游戏市场近60%的份额智慧医疗，简单的来说，就是用物联网技术，打造一个存储用户健康档案的医疗信息平台，实现患者与医务人员、医疗机构、医疗设备之间的互动。最终的状态是全面的实时化、智能化、自动化的动态服务。智慧医疗利用先进的互联网技术和物联网技术等，将与医疗卫生服务相关的人员、信息、设备、资源连接起来并实现良性互动，以保证人们及时获得预防性和治疗性的医疗服务。以下对智慧医疗行业发展现状分析。智慧医疗是围绕医疗服务，以(移动)互联网、云计算、物联网、大数据等技术集成创新为驱动，以产业变革与协同为载体，如医疗机构自我变革、信息技术产业转型，金融保险深入服务，药品、材料供应链服务变革供应模式，健康相关产业，医疗装备(含便携可穿戴设备)等产业聚合，共同推动发展。2018年，我国向亚洲地区出口中药材18.54万吨，出口额9.71亿美元，占我国中药材出口总额的80%。其中，日本、中国香港、韩国是亚洲地区的主要出口市场，主要出口品种有人参、枸杞子、茯苓、半夏、地黄等。2018年，日本超越中国香港成为我中药材出口的第一大市场，出口占比达21.67%。我国对欧洲、北美洲等地区的出口占比则相对较小。合的养老社区原料牛奶价格回调，液体乳品产品零售价格也随后回调，预计行业总体营业收入及成长性将受影响。伊利股份和蒙牛乳业作为乳品行业领导者，UHT奶业务营业收入占比较大，将受到较大影响。据宇博智业市场研究中心了解到，伊利品牌和雅士利品牌婴幼儿配方奶粉业务营业收入稳中增长，蒙牛品牌、君乐宝品牌和伊利品牌发酵奶及奶饮料业务保持增长。光明乳业作为区域性品牌企业，巴氏杀菌奶业务和发酵奶及奶饮料业务营业收入快速增长，UHT奶业务因明星产品“莫斯利安”营业收入快速增长。在医疗需求方面。一方面国内老龄化趋势加重，老年人口数量增多，老年群体的增长对卫生医疗服务产生了巨大需求；另一方面，社会经济的发展、人民生活水平的提升、群众健康意识的加强，对医疗体系发展也提出了更高需求，国民医疗需求和医疗升级需求两方面的推动，带动了医疗机器人等高端医疗设备的快速发展。3.机器学习/智能阅片。像胶囊胃镜、肠镜，已经出来很多年了，为什么一直不能大规模应用？我认为就是没做到智能阅片。你想它发出了那么多图片谁来阅读？如果医生来阅读，不但没有给医生带来便利，没有提高效率，反而加大了医生的工作量，还不如医生花20分钟人工检查看完。但是未来智能阅片的发展，可以促进这个过程的发展。相对于苹果，国产手机品牌则保持了向上的趋势。数据显示，华为在2018年四季度出售了3000万部智能手机，在中国的市场份额达到28%，同比增长23%。紧随其后的是OPPO、vivo和小米，全年出货量分别为8280万台、7930万台和5000万台。值得注意的是，中国智能手机市场已进入饱和期，产品更换周期加长。中国智能手机出货量从2017年四季度的1.213亿部下降到2018年四季度的1.079亿部，同比下降11%。智能机器人还没有到来的主要问题是软件和硬件方面都缺乏标准。机器人技术刚刚兴起，大部分零件都必须定制，每个机器人专家必须从头开始创建自己的例程来访问机器人设备，每个人都在创建不同的本地化和绘图软件，每个人都在创建自己的对象识别系统，每个人都在创造一个不同的例程。然而，构建这些系统中的单个系统本身就是一项艰巨的任务。因此，一个致力于构建可以导航、识别物体，可以抓住物体的完整机器人系统的团队，必须创建所有这些部件。硬件和软件都缺乏全球机器人标准，更不用说运用人工智能或机器学习技术。基因检测行业市场快速发展，增长速度远超全球水平，未来市场空间巨大，预计2020年将增长至378.8亿元人民币。我国作为人口大国，基因检测行业已成为国家“精准医学”战略规划的重要组成部分，发展前景广阔。伴随着经济的快速发展，我国基因检测发展迅速，2013年中国基因检测行业规模约为54.9亿，预测2018年我国基因检测行业规模达到206.5亿元人民币，预计到2020年市场规模有望达到378.8亿元人民币，2013-2020年期间年均复合增长率将达到31.78%。对于直播电商产业链，“场”指平台。如果说直播接下来成为电商的标配，那么所有的流量平台，理论上都有机会切入直播电商。从目前切入的类型看，有三大类平台：电商平台（淘宝、拼多多、京东等）、内容社交平台（抖音、快手、微博等）、种草类平台（小红书、B站）。总体来看，目前淘宝直播、快手和抖音在直播电商中发力较早且出台各类扶持政策助力直播电商生态的构建，其他平台也纷纷发力，包括微信等均已上线自己的直播板块。长远来看，电商和内容之间的边界将逐渐模糊，直播电商将成为电商平台、内容社交平台以及种草类平台的标配，利好直播电商的全面发展。此外，4月22日，工信部信息通信发展司司长闻库表示，中国5G处于全球领先水平。按照规划，预计2019年元旦前进行首批5G芯片的流片，并在春节前后完成。2019年上半年，开展商用基站建设，下半年生产出首批5G手机。在全球产业链的共同推动下，5G商用时间点不断被提前。根据规划，我国将于2018年进行试验网测试，最早在2019年下半年，部分城市便能用上5G网络，预计在2020年开始规模化商用。以上便是5G手机发展前景的所有分析了。医疗机器人将是一个亿元级的细分市场并被各国看好，而中国巨大的医疗机器人市场更是广受重视。Dong-sooKwon教授表示，其开发的机器人在今年9月份已经做了多模块机械臂试验，目前在讨论使用连杆式还是笔式机械臂，并着手进一步降低成本，希望能与中国的医院寻求临床试验合作；PaoloDario则已抢先与天津大学、重庆市开展了相关合作，并表示后续将在中国推广腹腔镜机器人在肠癌、糖尿病治疗等方面的应用。中国的医疗机器人正在积极走向产业化。来自北京积水潭医院的田伟院长介绍了其创新的骨科手术机器人技术。据悉，该医院研发的骨科机器人具有完全的自主知识产权，经过2179次试验已达到临床需求和临床可用标准，各项功能和技术指标达到国际领先水平。而天津大学联合妙手机器人科技集团研发的“S妙手”机器人则走得更快，记者获悉，妙手S2的三款产品已经完成样机生产，明年有望实现量产。“妙手售价将远低于达芬奇，成为其有力竞争对手；目前样机的利润率也超过30%，量产后成本将大为降低，预计超过50%。”有接近该公司的人士向记者透露。2013年全球医疗大数据量为153TB，预计到2020年将达到2314TB，年增长率为48%。医疗保健大数据的市场规模预计到2025年将达530亿到690亿美元之间，复合年增长率高达27%。除了生成庞大的数据系统外，医疗卫生服务体系在对数据的收集、筛选、判定等方面也趋于完善。在美国，卫生和公众服务部(HHS)已投资350亿美元用于加速电子健康记录(EHR)的落地以及提高医疗数据存储的安全性。通过对海量数据的聚合、整理，我们已经能够形成医疗闭环，充分了解患者的症状、治疗及结果。近年来，智能医疗机器人的功能日益复杂、性能持续优化，其研发过程涉及医学、机械制造、人工智能、大数据等相关学科知识，产业对具有多领域专业背景的复合型人才需求日益迫切。当前，国内高校智能医疗机器人相关学科设置尚不健全，天津大学、南开大学等国内个别高校已开设智能医学工程专业，但人才培养数量远不能满足巨大的人才缺口需求，智能医疗机器人相关复合型人才培育任务十分紧迫。结合近几年我国直播电商技术商业化进程及投资现状，2019年直播电商技术的商业化程度将进一步提升，而随着商业化程度的不断提升，我国直播电商技术领域的投资也将从目前的风投为主逐步向企业间的投资兼并过渡，尤其是对于一些希望快速切入直播电商领域的企业来说，通过并购方式切入具有快速布局的优点。同时，随着直播电商技术的逐步成熟和商业化，行业领先企业的竞争地位将逐步得以巩固，对于一些创业型企业来说，向风投机构寻求融资的门槛也会随之提高。例如，被世界经济论坛评为2016年技术先锋的OmadaHealth专注于慢病管理领域，其主打产品是prevent，通过改变用户的生活方式来降低体重，从而降低发生糖尿病、高血压，以及各种心血管事件的概率，并根据患者的偏好制定个性化的策略，以带来生活方式的改变。OmadaHealth是一个非常重视体验感的公司，他们不仅拥有世界顶尖的交互设计师，还对患者无时无刻地进行人性化的关怀，这些都能让移动医疗的产品看起来更健康，更可信，让用户向往更美好的生活。2.集约化产地加工雏形初现。中药材生产流通体系发展滞后已成为制约我国中医药产业发展的瓶颈，推进其集约化、现代化、标准化已成为行业共识。2014年，商务部出台了《关于加快推进中药材现代物流体系建设指导意见的通知》，在全国道地药材主产区规划了90家中药材物流基地。截至目前，全国52家企业参与基地建设，其中11家中药材现代物流基地上线运营。同时，《中药材产地加工技术规范》等行业标准的出台，也为中药材产地加工进一步集约化提供了技术规范。生物医药“十三五”规划的出台，对精准医疗的发展将有重要影响。早在科技部发布的国家重点研发计划中，就明确了精准医疗列入国家重点研发计划，未来五年将受到重点扶持。同时，国内医疗巨大的需求现状以及外基因测序技术的快速发展，使得具有针对性、高效性及预防性等特征的精准医疗迎来了发展东风，将开启医疗新时代。21世纪我国经济焕发出勃勃生机，保持着强劲的增长势头，成为世界经济增长最快的国家，并且我们有理由相信这种增长势头仍将长期保持。作为一、二、三产业都有关联度的数字货币产业，国民经济的平稳较快发展是保证数字货币