《WLY公司企业企业财务分析案例》

WLY公司财务分析案例背景资料WLY公司是1997年8月19日经四川省人民政府以川府函(1997)295号文批准由四川省宜宾五粮液酒厂独家发起于1998年3月27日在深圳证券交易所上网定价发行人民币普通股8,000万股采取募集方式设立的股份有限公司。公司主从事食品制造业，以生产、销售白酒为主营范围。(单位：人民币元)：来自中国最大的资料库下载面值发行价发行费用筹集资金每股合计80,000,0001,181,600,00016,000,0001,165,600,000（二）主要股东基准日期：2004/06/30排名股东名称持股数量（股）比例（%）1YB市国有资产经营有限公司1,947,628,8002丰和价值证券投资基金15,724,3023宏源证券股份有限公司8,425,8284景宏证券投资基金3,601,2385全国社保基金106组合3,454,4836博时裕富证券投资基金3,383,7157张军3,352,3808招商银行股份有限公司－招商股票投资基金3,214,8399苏柏荣2,947,04810泰和证券投资基金2,942,000单位来自中国最大的资料库下载：股基准日期:2004/09/30总股本2,711,404,800

可流通股份763,776,000

流通A股763,776,000

本次流通A股763,776,000

未流通股份1,947,628,800

发起人股份1,947,628,800

国家股1,947,628,800历史变更时间2004-04-132003-04-162002-04-182001-09-052001-03-23变动原因送转股转增送转股送转股配股上市总股本271,135,112,86,51,流通

股本流通Ａ股76,38,31,24,14,高管股（四）历年分红方案来自中国最大的资料库下载公告日分配方案(每10股)分配前股本

(万股)除权日登记日上市日方案

进度送红股

(股)转增股

(股)派现金

(元)2004-04-07135,2004-04-132004-04-122004-04-13决案2003-04-112,2003-04-162003-04-152003-04-16决案2002-04-1086,2002-04-182002-04-172002-04-18决案2001-08-2851,2001-09-042001-09-032001-09-05决案2000年度无无无

1999-09-2232,1999-09-281999-09-271999-09-30决案1999-05-2832,1999-06-081999-06-07

决案（五）历年配股方案公告日配股方案

(每10股)配股价

(元)除权日登记日配股缴款

起止日上市日募集资金

(万元)方案

进度2003年度无无

2002年度无无

2001-01-192001-02-192001-02-162001-02-20

2001-03-052001-03-2378,决案（六）2003年度资产负债表及2002与2003年度利润表、现金流量表来自中国最大的资料库下载资产负债表（金额单位：元）项目2003年2002年货币资金1,005,084,1,335,725,短期投资1,431,5,927,

减:短期投资跌价准备短期投资净额应收票据550,460,376,468,应收帐款2,709,2,926,

减：坏帐准备应收帐款净额2,709,2,926,预付帐款201,46,973,其它应收款22,812,14,226,存货1,092,522,958,709,

减：存货跌价准备存货净额1,092,522,958,709,待摊费用待处理流动资产净损失一年内到期的长期流动资产净损失其它流动资产流动资产合计2,675,222,2,740,958,长期股权投资3,426,3,656,长期债权投资长期投资合计3,426,3,656,

减:长期投资减值准备（相当投资风险准备）长期投资净额（或长期资产、投资合计）3,426,3,656,固定资产原价6,100,013,4,536,148,

减：累计折旧1,203,184,933,675,固定资产净值4,896,828,3,602,473,工程物资在建工程619,018,844,818,固定资产清理待处理固定资产净损失固定资产合计5,515,297,4,446,821,无形资产68,832,70,298,开办费长期待摊费用其它长期资产无形资产及其它资产合计68,832,70,298,资产总计8,262,779,7,261,734,短期借款应付票据应付帐款49,607,274,372,预收帐款800,467,584,725,代销商品款应付工资87,660,89,692,应付福利费128,496,98,152,应付股利15,606,应交税金1,049,534,729,957,其他应交款76,190,56,757,其他应付款42,176,67,870,预提费用254,一年内到期的长期负债其他流动负债流动负债合计2,234,386,1,917,134,长期借款应付债券长期应付款2,500,22,500,住房周转金其他长期负债长期负债合计2,500,22,500,递延税款贷项负债合计2,236,887,1,939,635,少数股东权益15,862,15,044,股本1,355,702,1,129,752,资本公积金1,224,343,1,450,294,盈余公积金939,688,719,760,其中公益金271,140,239,920,未分配利润2,490,295,2,007,248,股东权益合计6,010,030,5,307,055,负债和股东权益合计8,262,779,7,261,734,2002、2003年度利润及利润分配表（金额单位：元）项目2003年2002年一、主营业务收入6,333,090,5,706,517,

减：折扣与折让主营业务收入净额6,333,090,5,706,517,

减：主营业务成本3,485,512,3,200,544,主营业务税金及附加676,350,771,795,二、主营业务利润2,171,227,1,734,177,

加：其它业务利润3,703,3,832,

减：存货跌价损失营业费用693,133,490,557,管理费用415,151,401,004,财务费用-28,358,-26,693,销售费用三、营业利润1,095,005,873,142,加：投资收益-554,178,补贴收入营业外收入2,029,1,072,

减：营业外支出9,239,5,323,四、利润总额1,087,240,869,070,

减：所得税383,447,250,085,

减：少数股东损益818,5,750,

加：财政返还（含所得税返还）五、净利润702,974,613,234,

加：年初未分配利润2,007,248,1,667,814,盈余公积金转入六、可供分配的利润2,710,222,2,281,049,

减：提取法定公积金146,618,124,597,提取法定公益金73,309,62,298,七、可供股东分配的利润2,490,295,2,094,152,

减：应付优先股股利提取任意盈余公积提取任意公积应付普通股股利转作股本的普通股股利86,904,2002、2003年度现金流量表（金额单位：元）项目2003年2002年销售商品、提供劳务收到的现金7,601,920,6,083,365,收到的租金收到的增值税销项税额和退回的增值税款收到的增值税销项税额和退回的增值税款34,386,收到的其他与经营活动有关的现金47,859,76,771,现金流入小计7,649,779,6,194,524,购买商品、接受劳务支付的现金4,046,294,3,043,769,经营租赁所支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金313,077,204,368,支付的增值税款支付的所得税款支付的除增值税、所得税以外的其他税费1,251,349,1,241,805,支付的其他与经营活动有关的现金994,399,651,290,现金流出小计6,605,120,5,141,233,经营活动产生的现金流量净额1,044,659,1,053,290,收回投资所收到的现金4,172,16,056,分得股利或利润所收到的现金取得债券利息收入所收到的现金处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额6,970,27,193,收到其他与投资活动有关的现金现金流入小计11,142,43,250,购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金1,370,836,1,276,551,权益性投资所支付的现金6,519,债权性投资所支付的现金支付的其他与投资活动有关的现金现金流出小计1,370,836,1,283,070,投资活动产生的现金流量净额-1,359,694,-1,239,820,吸收权益性投资所收到的现金800,发行债券所收到的现金借款所收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金现金流入小计800,偿还债务所支付的现金发生筹资费用所支付的现金分配股利或利润所支付的现金15,606,6,120,偿付利息所支付的现金融资租赁所支付的现金减少注册资本所支付的现金支付的其他与筹资活动有关的现金现金流出小计15,606,6,120,筹资活动产生的现金流量净额-15,606,-5,320,汇率变动对现金的影响额现金及现金等价物净增加额-330,640,-191,849,以固定资产偿还债务以投资偿还债务以固定资产进长期投资以存货偿还债务融资租入固定资产净利润702,974,613,234,少数股东权益

加：计提的坏帐准备或转销的坏帐3,724,7,020,固定资产折旧275,750,233,663,无形资产摊销处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益）3,395,925,固定资产报废损失5,443,4,369,财务费用投资损失（减：收益）324,282,递延税款贷项（减：借项）存货的减少（减：增加）-120,007,345,759,经营性应收项目的减少（减：增加）-315,522,-193,149,经营性应付项目的增加（减：减少）485,208,37,445,增值税增加净额（减：减少）其他-53,经营活动产生的现金流量净额1,044,659,1,053,290,现金的期末余额1,005,084,1,335,725,

减：现金的期初余额1,335,725,1,527,575,

加：现金等价物的期末余额

减：现金等价物的期初余额现金及现金等价物净增加额-330,640,-191,849,（七）WLY公司2000--2003年度主要财务指标（金额单位：万元）1．资产负债表主要指标会计年度03-12-3102-12-3101-12-3100-12-31100,133,152,170,短期投资1,应收帐款净额2,41,3,存货109,95,130,97,流动资产合计267,274,312,293,固定资产净值489,360,307,122,长期投资总资产826,726,668,460,流动负债223,191,196,138,长期负债2,2,2,2,资本公积金122,145,162,104,未分配利润249,200,166,135,股东权益601,530,469,318,2．利润表主要指标会计年度2003-12-312002-12-312020主营业务收入633,570,474,395,主营业务利润217,173,164,58,利润总额108,86,93,100,净利润70,61,81,76,营业成本348,320,264,193,销售费用69,49,34,58,管理费用41,40,40,23,财务费用（利息）-2,-2,-2,-1,其他业务利润投资收益1,营业外收支净额3．现金流量表主要指标会计年度03-12-3102-12-3101-12-3100-12-31经营活动现金流量净额104,105,107,129,投资活动现金流量净额-135,-123,-181,-51,筹资活动现金流量净额-1,56,汇率变动对现金的影响额现金及现金等价物净增加额-33,-19,-18,77,（八）2000----2002年度主要财务比率指标会计年度02-12-3101-12-3100-12-31总资产报酬率(%)资产周转率流动比率速动比率负债比率(%)应收帐款周转率存货周转率每股收益(元)每股净资产(元)净资产收益率(%)（九）2003年度同行业部分财务比率指标：财务指标同行业平均负债比率%流动比率%速动比率%现金比率%利息保障倍数（倍）销售收入增长率%应收帐款周转率（次）存货周转率（次）流动资产周转率%总资产周转率%净资产增长率%毛利率%主营业务利润率%销售净利润率%净利润增长率%净资产收益率%（十）其他资料1．2001年3月实施完成的2000年度配股募集资金总额为78,000万元，其中：货币资金62,655万元，资产认配15,344万元，扣除发行费用1,342万元后，实际募集资金为76,657万元。配股资金于2001年3月8日全部到位。配股所募资金于2001年3月8日到位后，公司及时投入配股说明书承诺的项目有酿酒工业废糟综合利用环保工程、青梅果酒技改工程等九个工程，计划投资额52,400万元，实际投资50,991万元。2．假设WLY公司股东要求未来的年投资报酬率达到15%，下列各项指标在2003年前五年的平均数如下：主营业务收入增长率21%主营业务成本/主营业务收入%主营业务税金及附加/主营业务收入%(营业费用+管理费用)/主营业务收入%息税前利润/主营业务收入%营运资本/主营业务收入%货币资金/主营业务收入存货/主营业务收入%应收账款/主营业务收入%除应收账