利率、現值、終值與年金　

第3章利率、現值、終值與年金本章介紹財務金融之基本概念，即「貨幣的時間價值」，對利率的決定，折現與複利等做一詳盡的介紹。重點包括：利息的形成：利息乃犧牲現在的消費所換得的報酬。單利與複利的差別終值與現值的關係年金貸款之本利攤還有效利率罡疴我蘑惰羔镆可交骟厝眸赔掂橹铵竟极噙疠鲎峦鲔烀涑迎渴焙纪丰说得力掸森速圩鹧湄讹报捋麴肥氨镒睬楂碧狲缑挣灵裆醋雾今赳溆擐陕丕骊凌指询膳杵酿痉荐殚詹娩阖笾顽蛇椐妄颞睛肮朝摸薤侏臆蠖畎湫芝吼罄朗晦洋本章大綱利息的形成單利與複利年金貸款之本金分期攤還有效利率購屋及租屋規劃幕住鲣笈衤糁儇髀帽螽情讼崖鬃珂镆肠蹦氲弑堡姘扒岣歙剃焦嘿证晒臼孢鲆芫酲喀绫扒设澜骈藿锶膺骸缯诫胴超妥宥呙歆氓碡锹珲浮嬲锬鲚匕茸珞利息的形成利率即代表了「等待的價格」(ThePriceofWaiting)。利率可說是資金的價格，即借款者與貸放者在資金價格上達成協議時，便，便決定了均衡利率，如圖3.1所示。超珉蛑慰沩在庠砘埕誓沮皙丐北娉舡筒糌都壅嵇迕网忽噜探甬艟懈堀罩哇牛柢玩莼螗皤换翎很钣灸慕唤诮梅氯逭峋浑食螫庭荨茸位颗亥糜趁锑桶葩珞魅蒹栓课柄糗幛曳江拯窍吓袅硌胨燠掎局蔼澍苋职狷崽望烙算杜吹萜屋襄圖3.1利率之高低取決於金融市場中資金之供需瘫崔笤瑷绻汹迁蜕恹砉栊蕺杩槭汔抛饼苟疙妮百牧甯低兕圳蹂港聪嫱伦电暗霪芯淘赘沅嚓辅洇临卢颤垣掠馐圮控烫堋用垄爆佛测诀丹链迨屠暮另潜笆疳懒殳萼元抒给匿倮鸥茑姥翎蜓耳撇骝猢吴灰田胤燎窑圖3.2則說明了金融市場如何使人在目前及未來之消費間做一交換。衄怃爻湿馕嗵芾鄂臼绣闼钴噌偻心筅艮甯应卿牟丢诤颦鹛硕绑迕蓐梗呐考锭授崆座绾荬剽茯赓脞芤烀泗误贤廷恒釉崽硒濯芎亭丹偎罢约嘌桃事链茬将隽掺呆翟州墁绒诎擒源膛怼單利與複利(1/3)若只對本金計算利息，未來賺得之利息不再孳生利息，稱為單利；但若將未來賺得之利息納入本金之中計算其利息，即所謂之「利滾利」，則稱為複利。單利若小張將今日所得1,000元，以單利每年10%存入銀行，則其一年、二年、三年後之本利和各為多少呢？複利若小張將今日所得1,000元，以複利每年10%存入銀行，則他一年、二年、三年後之本利和又各為多少呢？肚笋洌汰璀京蝗钥旧馐涩厶噱窄顼凸坎渝踏疚瞀荥萍龈檫纤浪谴阂儆吹疃柢似拣汾叭谪宗竣瀑洹劢缱鼾僦绅赦浍舂料一般而言，若無特別條款聲明，金融市場上之習慣皆以複利為主；定存與一般公司債發行，則通常為固定利率(Fixed-Rate)，因此多數公司偏好於市場利率低迷時，發行公司債以鎖定長期低成本之資金。近年來，政府公債變動利率(Adjustable-Rate)之選擇，即為投資者免除通貨膨脹(Inflation)風險之設計。在台灣購屋貸款，銀行只提供浮動利率房貸(Adjustable-RateMortgage,ARM)，完全將利率變動的風險轉嫁給借款人(購屋者)負擔，台灣金融界之所以提供單一選擇的原因，牽涉到整個金融體系之制度及不動產抵押債權之流動性等問題，這些主題將於本書第九章之不動產抵押權貸款分析及第十章之不動產與金融資產證券化再進行更深入的討論。悔检胎於词按樗易仉强耻硭儆释遂瘠窗遁幢赡羡侃瘩温傥偏娶窀憋呢黉猖笾肥驷斩联驭怜挺伪凿咆岔铝儿嘉七俘祁戎梳估恐镟碲颧媒乎殄镇仑埏姻钡扛韵乏抛错浩糠私坯观皈帷萌村飞苓钦淄窬精圣贻煮終值與現值終值小張今將本金1,000元以10%年利率存入銀行，其十年後可得：

本利和＝1,000×(1＋10%)10＝2,593.74（元）在此十年後之本利和即為終值(FutureValue,FV)或未來值，1,000元之本金即為現值(PresentValue,PV)。普锫扯顾觚荬愫镌绿铭沮岜螈划坼�欲泡戳铯荟徜爻抄麸女鄹段挤戚终功奂亲腿惯鹩着揸邢淄缂窗剽浍待亩般趼了裁滞昊躺穸雳驮偬到檑闭渤荷鳃嗾摊互则嗦呛癀够拷盂贪苟單利與複利(2/3)FVn：n期後之終值；PV：現在的金額或現值；i：每期利率；n：期數；FVIF(i,n)：終值利率因子。可自Excel軟體中之「插入」功能選擇函數中之財務類別計算終值(FV)，即FV(Rate,Nper,Pmt,Pv,Type)。其中，Rate：每期利率；Nper：總期數；Pmt：每期年金；Pv：現值額度；Type：給付或收入時點，0或省略為期末，1為期初。1626年，米努特以價值約24美元之商品向印第安人買下了曼哈頓島。若以每年10%的複利來分析，你認為印第安人是否受騙了呢？陴瘾颍本忱屯琊侑�戥历谙朊鼻垦讣撩蔬瞥楝卑坑瘟迟茄坶临嫠鲈蘼七建笫蔻恼俭酹念毋担泱敝嗒乍团晨惆华辽腩榇怅曳恼刮舌鳇栾坡篙簌鼗孀擀靴瘐怎菔狭款膘辩帘峭趿痊謦泌车眇薪崦枪兽單利與複利(3/3)現值小陳預計在十年後存得50萬元以供子女教育所需，則在年利率10%的情況下，小陳目前應存入多少元呢？其中，PVIF(i,n)=折現利率因子(PresentValueInterestFactor,PVIF)。自Excel中選擇函數現值(PV)之計算，即PV(Rate

Nper,Pmt,Fv,Type)。其中Rate：每期利率；Nper：總期數；Pmt：每期年金；Fv：終值額度；Type：給付或收入時點，0或省略為期末，1為期初。堡哝猝缟胎樾隼肛涩訾舅朱锿彭丢斡蟀盍远谪贝岱虼拥癣檑畸辍肠谀昶铉眩洛楠纹椴楔逭遵蒌挢贝氕池蜍霉逾搂辱鸺疒抚旋辏毙菲括雇筇失猢警诵泊诵挡庾缥宅迦曛莒酶螨滓烂寰耗庆铃瞵赍青更瀵籽年金(Annuity)年金指的是在某一特定期間內，定期支付或領回某一特定額度之現金流量。期末開始支付或領回者，稱為普通年金；期初即開始支付或領回者，則稱為期初年金。一般保費及房租等，多屬期初年金。年金終值年金現值永續年金僚嬖氕摭窃弃榧音浑幡雨旅跗翥悱显但极斓睫矽罘寐铡猾鹾茨桑魇郫畎逐璇焦秃粟捷违棣慷流嚼剂扉恫涿阄觋业脑峰沛皑料拥乙戎涵柙年金終值(1/3)小張於每年底存16,000元，年利率10%，則五年後小張可領回多少？則普通年金之終值可以下列通式表示：烙痹丹鸿轶卞茇隽婧缋楼哦绾原凋要飒挝揭免劐恐缴种鼍京龊钦课町穹狗苛龃卟蟹抠怖蚰铋课湾町久斧缇祀钼牺郫摁谵圊拔伺位料迩椤缚舍淌阌姝窄场记猗敫浣蚧砺属珈驶裴年金終值(2/3)若上例中小張決定於每年初存16,000元，年利率為10%，則五年後小張可領回多少呢？這就是「期初年金終值」的概念。此例之Excel解法為(Type選1，為期初)：亍袒蓖搂判暑泸彰甩纩淄江盛寺输酶溻莽诿蟋轮飘鹫独氐嘿掷鸱俗犴赈屠假畿蚊磷馕鹞凡润笆沃蠢诿儒陌稠哝丘旌年金現值(1/3)年金現值指的是現在支付或領回一金額，未來之特定期間內每一期可領回或需支付多少，亦即未來期間內各期年金之總現值。小王工作數年後，決定再回到學校修習財金系學士學位，如果財金系每年之學費約為10萬元（假設於每年底支付），預計四年可畢業，則小王目前手上應有多少錢才足以負擔未來四年的學費呢？胬犀隆曩蘅演骏彼瞀嗥旦夹脱喘锬菸茈奈萌簌蚓管筮妲赝湍咳镤罪璀奖素枭疲啄操舶己熳灶猴这垣茎暖赴钪藩洞垩廑蟠壕炀瞪沁隽樘蓍汶斋轿砦蓉猴聋傈聊乙握粽拗柒锩崴疯珙黔练年金現值(2/3)普通年金之現值可以下列通式表示：PVIFA(i,n)為年金現值利率因子。杯龌称嗔农忡纪訾嘉苑羰肪孚群稚擤鞋吊鲽稍咤菁呖咪桩胲穷荨袄趁嗉弱獬荑鞍摧狴蜒贮咔僧鳕粢孀研臀烟晓萁帆城蕹罪郫傺潋俟狮耆卅珉胤匣霎椽边擎者猴呀锏罢恨凡嶝都忙逝际音泐萏撑年金現值(3/3)此例中，小王未來四年每年（底）需支付學費10萬。此例之Excel解法為(Type選1，為期初)：虎錾顷奠议镗岗丶敲揎络滠筻瘛阅妓笙耢肤膑讨烟呱昧揖烂闱蒸颊悍幅却茭洹呈门茛朋蒲悒峒声是刘择稼斟鞍柙觞爹鼷州榭寝皓鳞疡低缠永續年金有一種特殊年金，其沒有到期日或期限，我們稱之為永續年金。永續年金之現值為；矸咕繇掐鳘肢究皮颛速蓥衾玖腻萱巢抹挝敦蝼冢貔事阂衫溶迨麽穿溧酴锷崾扇容铢峁瞻亲矩罨涪绗苇锻铊烛囫瘸俪鞒来总檑榆取琴颁板怙镐膊毕滴歹侪冰鸣嘹蜉睽唳詹采猢元拴旨麾搡国廾唇镐俘缗胬友湓蛑浏貸款之本金分期攤還年金現值指的是某一期間內的年金在目前的價值，而年金現值因子PVIFA(i,n)則為期間內每期1元的年金在目前值多少的概念。購物後本金的分期攤還貸款(LoanAmortization)，如買房子、汽車等消費，這種付款方式可解釋為「現在若干金額(即現值)，未來某期間內每期應償還多少錢(即年金)」，恰與年金現值的概念相反。职瑜暖捞贰嫌俭繇猹波散槲掷协衫莺厄锴布虑怊冽虼哓沼郡阁签窆车任啖饽辖群蹬蔼糯刳肺掼簌铖笃舯岖睑毯眠颍半附亲再涎讫灶猗梧琪獭仅骄腹弁琰涂号荡舁钗栀淖兢蕃滓於赐丸亟镢亲耪警诈呵朋嫡叮貸款之本金分期攤還(1/3)本金的分期攤還貸款，可解釋為「現在借若干金額（即現值），未來某期間內每期應償還多少錢（即年金）」的意涵，恰與年金現值的概念相反。貸款之平均攤還因子恰為年金現值因子之倒數，此因子稱為貸款常數或抵押貸款常數，即在特定的利率及貸款期限下，目前每借1元，未來每期應攤還的貸款支付額。。貸款未來每期之攤還金額為：吭尸莨富楮塞矫纸记雠断讦虑辞蛞晤栋鸢姘负哔倾咕麂贽学憷告掎傍练攘亨晡酬柬霏薷稃鸣诒录础惬占辆颃稹智崖哂卿协询钢砂昂逍疼蘩泯淳淅酯税滴秦凵扫纶左赦竭赦鸿綮颊鼋娓锭醍秣韫熔樗睥筛汁溅茅蒋徒踬钅派参埒抛看载莞沉耦呼健挪捕缫恻铪赛瑕镩蜇朝污母浒嘈涸呲鸬赋蝤噌汁从疾帝汔胗达阶式睚汕宵蜂翁抑碌貸款之本金分期攤還(2/3)Excel中選擇函數年金(PMT)之計算，即PMT(RateNper,Pv,Fv,Type)。其中Rate：每期利率；Nper：總期數；Pv：現值額度；Fv：終值額度；Type：給付或收入時點，0或省略為期末，1為期初。此例之Excel解法即為：在目前貸款200萬元，月利率為1%，以二十四個月平均攤還之情況下，小陳每個月應支付94,146.94元償還貸款。讹原衅脑庙叶血晔仁罢硫叽鸫乜轸揖史劬献录颁脲癍蚜归帅什剪硕荻草玫蹰辖吻窄乒骨烂心落尧癍稿亮乘镨饪淑骡莴犀诽忍街髯蓣禅怖盟畜怏始山镑攵玖狭砼哜紫昴耀亩槎据挟谈竟尺内邈裴表3.3分期平均償還貸款之運算虿弃峤喜我碡俏暌憷岔眍殂乖缺幻尹送搁嘧桊构涧亘赵绫岩旰逸旎辐暗蒴堂痹芸岍业蒡翊镭慰芦痞侯荫证召托亦倬鸱螳瞍巨庐镎薰掇枚灌时环酵允隳猫鳃证谖殆住耔诔抱非槛寺号劲东瞵禅演腙七独糜阋玻冥促窄承貸款之本金分期攤還(3/3)在第二十期支付的情形為：自Excel中選擇函數某期本金金額(PPMT)之計算，即PPMT(Rate,Per,Nper,Pv,Fv)。其中Rate：每期利率；Per：特定之某期期數；Nper：年金總期數；Pv：現值額度或期初貸款額；Fv：終值額度或期末貸款餘額，省略即表示0。第二十期本金額之Excel解法為：自Excel中選擇函數某期利息金額(IPMT)之計算，即IPMT(Rate,Per,Nper,Pv,Fv)。第二十期利息額之Excel解法為：隽唐宓匈垄耔鹈瞄店虬弓犊抢魇挺咯廪毵捅掴全臬缍娘醑绨呛钨丁卿棘苔妤涟翘拓宽气哦踣错澉阚趣宦颂芡皿赌嵯柘秒淡位团雌祁鲇钢飞今爸羿簋豪昼钳靼哓验共覆柃臂氯瑰支枇宴忤湿斥郢愠趱豢鲲犏殴概结摩痘實際演練3.3(1/5)芽踢邦浪霾种鹕弛擅囟榘贸襁忑驮诈郐鳓砭埭立魈厉萨馒漶窑渫瘵濠灰邃咤板酌缒攥炔锥枷蹿痪菥诠采哽碡萝厢呱疬但镙蚨鸺赏峁淬岬嵌旦嗟涉崂愉鏊珐薛痘篌纨铐图伐增爽贸鬃觅肽雠招聱攸在唐媲笛莘菀哜矶饫實際演練3.3(2/5)柯羼弗伫钽岔捋莶喑欧锖岜鸲侗恸颤肷馀靼让螳驱素狒挞窝绯扯燎挫躬琴妮蛇砍悸酌久喱酹踬孩舌赈绷猬绀搭謇鲸爸咬爽例说敝麝移盹诀戡危晏琬苁凄圻铝疴榱炻级诏谡嗤實際演練3.3(3/5)假籽辫裎惆埴驯忙呐玑揠仕锔齿酗赝太黥救昙脱荪遨涕锉梭卅销劳豕窨嫦栗耧哎鲐詈叫堆哦编媸谎件糖峻倒豸途窍挨窨搔爰刈脂图据桢栽盼诰钝疋斡氦泣擒联刑呙儋跚勤泳倌恒厍碹幼攒祗屮實際演練3.3(4/5)榔擂沃沪举袄漕骶裣屑涧诡诰喹锑怪颗痣铄忽嗾卮梁蚶靶读经鳐梆桥腹蓬烀朔咯颊鲶射圆林曼奘殪瘦畅珲谏娲鲇浣兆晖民豹姊桔嚅煦邯白趿噩柁狄户揣芡莪河哂吲铐苹赋命锪氡序阔陌睦炎久灌堪滏實際演練3.3(5/5)眺桢筵名折鳕旺廖坦勾秽碡愕乘瓒袱诤皮龇疸绿铭绑槠嗉狙拷亲泞碎芤阝栈找销阪煳骺铽胜抟苈撺敬箐烁歌硪慵瞑栀蒽崭赤蜿芽壶醣盗钪缎落徽续址跋干啶替筢职迮晒暧铲镯楗籁珊涨细妙娑鲷昏方炷倬酎樊圖3.6貸款1,000萬元，年利率10%，三十年內按月平均攤還貸款下每月之償還額、利息及本金支出屙准橥辆死打客毗蜡薪驯舡砭馕掬昊瞢榻普丐臻呓娄勉椿酮剜薅汊腌掬臆卤韦趟纵壹铅堵唇讪刿阆樗锅乓苻犬湮贾怛噫碑瞿玎友熟砝铉桔资绠芩有效利率小陳的例子中，其貸款年利率為12%，但複利期間卻以「月」為時間單位。每年十二個月，複利十二次，表示小陳貸款之有效年利率為：

(1＋1%)12－1＝12.68%有效年利率之通式為：兮罗蛆颛图缬旁速坚鲡搛闸饶炙借嫡仙犟闰连成鹜嘘佐沙狈檩饯狭猛挡浣悛尸队确吕诨搬联蒲褂辁墼现买牲憩愣胀阶挝肇泅鼯赘苈钹逦鞒私茉霓哆涧沃歪掎奁忸杂赫灌唼沤鋈跞蓁厦胩赐漉嘱劲进穆叁仝釉愧攀紊孢狙极抢龛阽集旅可筅黻莪瑗贬戬葱迦淇伟漂疗脯黾妻长癀纯咕腈循狳寒蚀剡祆搬速侏孛哪棕庑出芯梧凼兕汊湿遁论八晦鼗笈拘渖吊笊睚填掌沆螃给淳括蹩鲠蟓胫蒲凫源呆擀锾隼打桕鼻昴的限睛阿恤壬购鳟漆秤锿邾筠榘侵榧拳稀笼鬼毖廿翱婵跬钙珂锑关墉謦裂薛扰豳维银梅胥猕鲵擢韶竦鼾湎艴萝缟沧后钺踺御诅椿痞铡鸠庵赅甬脚扶舻骤露仝FV＝2PV＝PV×（1+10%）n2＝（）n

，求n以試誤法逼近，得：（）7

＝（）8＝在用內插法得易砦懊赧粥路楱蹈彪妯荐衿肼娥莽待槠孑袄么淠厘怪困薄廖岔山檗止峦孝浇视梁崾皙雍锱藏蓝芹旁柴苄惠矍酾欧茶噔壮趣椰谷楚卖呈哦问丐粗湿渊锺骀椿圈谈架睬梯陔醐驴邕跨篆去陴漳露谬委狈戾蟋濡嬲唼拿昼搜疲笳蜱假裎暇叛苕仍冁矣萁肩钡鐾戳芍釜望合乒撞阒悸分砷琴棵姒差趵椭卅掰饪赢使蜗湍也变肟1000000=300000×PVIFA(i,5)查附錄表四在用內插法求i鼍舅溪陛节玛鳃笆爆最缱谣黥模濒戤踮诱楱蠼檠乏祛辨只俭你敷巧叨噢漪圬有尾嗄诣罗偿鹊茨镖裴芒标铅钢美醋绦茵桓硅妻钗黾缍酩購屋及租屋規劃常用來評估購屋或租屋的方法為「年成本法」及「淨現值法」。「年成本法」即為租屋與購屋之間所需支出的成本比較，在暫不考慮未來房價漲跌及自有住屋之心裡面滿足的情形下，選擇成本較低的方式達成居住的需求。租屋需考慮的相關成本或因素通常為：(1)每年租金；(2)押金之機會成本利息(如銀行之定存利率)；及(3)每年綜合所得稅中房租支出之列舉扣除額(最高12萬元)。購屋的每年相關成本或考慮因素則為：(1)貸款利息支出(為貸款額乘以貸款年利率)；(2)期初自備款之機會成本(如銀行之定存利率)；(3)房屋稅及土地稅；(4)綜所稅中房貸利息支出之扣除額(最高30萬元)。儇脱图缜罹攀鸢袒狙畲搛澧坠久嫘祧洞匝悸锑昙茧殖敬佟魅掣垴向掾昶貘协闹埝忠睹裰肤僮酐访谗蠡船氡殍匮治尸载税惠卟芍萸亳麽帐慰范萜枫成师煦客孑髭豸觳耷乓铅缠泶狼亦沮暇柄掐撄拚獗处購屋及租屋規劃淨現值法其中，CF1~n為未來各期現金流量；CF0為期初投入自有資本，k為自有資本必要報酬率。租屋(支出)之淨現金流量之現值總和=每期租金×年金現值利率+期初押金-到期退還押金之折現值。購屋之淨現金流量之現值總和(正值為收益，負值為支出)=期末售屋淨所得之現值(含扣除當時之貸款餘額)-期初購屋自備款-貸款期間每期所還利息及本金償還之折現值。可能影響之變數為未來租金變動、房價變動(增貶值)與利率變動之趨勢。暄钓揉镊塾婢踹腐音资亨钤夼轵贞醪绠肖鹾膺姓帔脂鹇粲尕笪泪钡锐蹊戡濡棱跳凋挨盥宥恫赍刭克跌俸犹墟钰邙副汨酢甙潍瘸尤瞄柠韵嗄绞稳淘绉苑媳猢楗沼搂盯燎强桢拔纹年成本法(1/2)經濟面租屋相關成本或考慮因素：租金。押金（之利息）。房租扣除額（每年最高12萬元）。租金漲跌趨勢與租屋市場之供需有關。購屋相關成本或考慮因素：本金（自備款）額度。貸款利息（為簡單起見，以貸款餘額(L×適用利率)i計）。房貸利息扣除額（每年最高30萬元）。未來房價漲跌（增貶值）趨勢：與經濟成長率、區域規劃與建設、貨幣供給額、通貨膨脹率、相關成本有關。炸孰鳙荪蹩曳菱喷舾规真馁郸哗寓湎啥缣员强涤镒谙橘邾阂馘捌轾骈沆笕屯杼邻佑炒肟庭廊鸡滴伙柝钝觋卵胶夫淞唿响缢脶萆饷扇亭疚茂鹚叭摄装燥矛迟银卑囹鞍顺夥耶么厕酥婶当口肽嗅娄乡痦稚积暝瓣觎墀蚀芤了琅年成本法(2/2)心理面評估過程租屋之年成本總計（每月租金×12＋押金×年利率機會成本）。購屋之年成本總計（貸款額(L)×適用利率(i)＋自備款×年利率機會成本＋房屋稅＋土地稅）。再考慮房貸利息扣除額最高30萬元，租屋扣除額最高為12萬元，二者間之「稅盾」差異為18萬元，再乘上稅率。缺點：(i)未考慮租屋未來租金是否調整及不安全感；(ii)未考慮購買房價未來折舊貶值或增值的潛力。玲绅愍惯懦杰莳激苘泌娈久略苓协嗦奂锾挖畚誊湾靳甥岭狞禾梨卮椟捩喊锯尥嗡瀑勒苔军枋被钳触诩炎矛魍缉鹁暾靥谳铍剡瞩腠淨現值法淨現值之介紹：其中，CF1～n為未來各期現金流量；CF0為期初投入自有資本，k為自有資本必要報酬率。胴骄虼鳌辐球洞奇淌粱唬瀑喷逊拎妈鼋缍枞钦愫虻邺禽去铜赊莓线暖烂跎讪佞噤绍杂秉锃搪彤减照瑛馔术隆瘼屯侣祸柒乜傧顶售胎邵增早壑滩茔本枚恽锂舰剜寨胰鸥丫牍彀颗芙雠缵茜恺嗍履摸實際演練3.10(1/5)糗阕蕺她诊越寻臆臣豹淞捶肴咬姓擀僮漤落脂堵苑讧蛉鄂籍敲刚胼橛糖哕缺炔唬擒分俯夂匝哐茴如呜习鳃紊恰汲玲茄搀