新视界核心策略春季躁动进行时

【20180107】新视界核心股票池周策略：“春季躁动”进行时2018-01-0719:59:58成长股及业绩拐点发现者，立足于适合中长线交易实战的策略。​​​【阅读说明】本文是新视界所有深度研究与交易策略的核心，股票池由5只左右个股组成（含备选股），按我们的交易原则增加与剔除，选股立足长线成长，兼顾短期市场风格变化，每周日更新，涵盖大势分析、股票池基本面变化深度跟踪、技术分析、交易策略等。【核心股票池累计净值】本周核心股票池上涨4.82%，累计净值1.4016​​【特别提醒】核心股票池并未融入买卖点及仓位管理，只是股票每周静态走势，实际操作需结合估值及大势，同时股票池都是长线标的，对短期影响不敏感。第一部分：新视界一周大势分析一、消息面:1、证监会核发3家企业IPO批文筹资总额不超过22亿元。2、原油、国际黄金、白银、铜等金属价格近期也涨势凌厉，各类资产价格上涨的大背景是美元指数的走弱。尽管美联储早已开启加息周期，但由于市场早有充分预期，美元指数近期一直呈现走弱态势，以美元计价的大宗商品自然也容易出现上涨态势3、人民币汇率近期异常坚挺，且处于上涨途中。自2017年11月开始，人民币对美元持续升值，在岸和离岸人民币双双突破6.50，逼近去年9月大涨的高位。中国出口的持续复苏也为人民币汇率的坚挺提供了坚实的基础。数据显示，自2017年3月至2017年11月，各月出口总额同比增速已连续9个月为正。4、新年伊始，全球股市强势不减，继续高歌猛进：道琼斯指数冲破25000点，纳斯达克指数冲破7000点，标普500冲破2700点，英国富时100冲破7700点，多伦多300冲破16000点，阿根廷MERV指数达到32000点，泰国综指逼近1800点，创下历史新高。恒生指数突破30000点，创下10年新高，接近历史新高。日经225新年开盘首日大涨741点，创下26年新高。上证日线6连阳，“春季躁动”进行时。二、技术面1、上证周线。如上周所预计，本周明显放量+量滚量模式，不仅K线突破杀多高3353，超预期的是留下了一个上跳缺口，目前短期缺口不会回补，后市只要守住轧空低点3307不破，一定会向上找目标3553-3703，3539的熔断杀多高点当被拿下，时间不会遥远，预计就在一季度。而且成功站上了向上的20周线，5周线也向上运行，指标也修复到位，明显止跌+攻击形态。量能来看，本周实际量能1.2万亿，已接近3450点的1.3万亿，预示3450很快将被拿下。总之本周漂亮周阳线“开门红”含金量有些超预期。本周形成突破，下周盘中先看空抵，当下3429—3450重压区，需要拉回整固再攻，短线看即便下周初还有高点，是短线高抛机会，不可再盲目追涨，而回踩要敢于接回，这就是高抛低吸的节奏，中线可以忽略短线回调，向上压力3429，向下目标（支撑）3334、强支撑3322。日线。周五盘中我们说了，多方向上短线目标已经完成，短线3392不好过，即使周一还有冲高动能，但是短期正乖离率毕竟偏大，向下回调概率偏大，目标在3334点，调整完毕继续上行去挑战3450压力。均线看指数已经突破50日线，50日线已经接近走平和向上的100日线相聚，说明这里50日线下探100日线（向上）的趋势行情即将结束，指数也将在这两条均线位置（大概3450）遇到趋势的支撑，加上短期均线组继续向上多头发散，短调后转而再度上行概率大，下周一盘中上方压力3402、支撑3365。2、创业板周线。本周已经放量（实际量能2780亿）日出阳线形态，多方表态止跌了，下周目标杀多高1821点，按本周节奏，下周过高1833（1927-1741的1/2）大概率，本周已经站上5周线+5周线开始走平即将向上助攻创业板向上的趋势，后市守住1741不破，中线2攻击目标至少2030。日线。周五量缩十字星小阳线+量价背离模式，按照K线力道后期走势理应向上去满足目标1828，目前看下周上半周还会继续向上，但一定要补量形成量价齐升格局。不然会随主板进入回调，如果回调向下目标在1783-1772，也就是回抽向上的20日线位置。第二部分：新视界核心股票池＋周操作策略（二）核心股票池（5只左右）1、入选原则：（1）时间周期立足于中长线；（2）细分龙头或有成为龙头的潜力，有不容易被复制的竞争优势；（3）有新增大规模市场需求的可持续性；（4）业绩拐点加速，净利润会在未来一年至两年翻倍增长；（5）业绩可量化，能算的清楚；（6）估值有一定的优势，有足够的安全边际；（7）未来有潜在事件驱动的可能性（风口）。2、核心股票池调整原则（1）长线逻辑发生变化或者短期无法判断（2）业绩不及预期（3）突发性重大黑天鹅（4）估值已经偏高（5）有更好可替代的标的该股票池我们会做深度跟踪，日常发布跟踪报告。重要提醒：没有一种完美的投资方法能适应所有情形，每种方法都有不应期，我们会坚持交易的一致性原则，坚持独立思考。（二）格局股股票池1、颠覆性行业，会改变传统模式；2、平台型公司，有业绩几何性增长的可能性；3、业绩空间一眼望不到边，当前无法精准测算；这类股票池适合长线关注，要用时代发展的眼光去看，放大格局，同时需要寻找合适的介入点。以下内容包含核心股票池个股的投资逻辑深度跟踪、估值更新、技术分析和操作策略。​​​​专属会员可免费查看以下内容一、本周核心股票池调整情况​二、核心股票池个股技术跟踪1号股：科达洁能​周线：温和放量突破8/12杀多线，5周线向上显示向上波段周期启动，重新站上20周线（向上），目标12-12.5。日线：中短期均线组多头排列格局，20日线向上支持突破颈线后的上涨，短期遇50日线向下压力调整后再度量滚量向上，前期杀多高12.15有较大压力，需要继续放量才能突破，持股待涨+高抛低吸。2号股：华友钴业​周线：放量向上变盘，持股待涨。日线：量价背离模式，阳线实体逐渐减小，注意突破后空抵，下方支撑86-87元，低吸+持股为主。3号股：赣锋锂业​周线：价投中期布局较好位置、砸锅卖铁的机会，虽然走势相对较弱，但放量的情况看，依然是向上变盘前夜，继续持股。日线：日线多重底+底背离放量后蓄势+20日线向上，随时向上变盘，目前的回落基本到位，持股待涨+高抛低吸。4号股：长信科技​周线：macd顶背离修复中，7.5是最后的防守线，如果被有效跌破中线止损出局。前期末升低有守，初步止跌迹象，谨慎持股待涨。价投角度讲或为不错建仓良机。日线：底背离弱势反抽+探底年线成功获得支撑，短期弱势继续，谨慎持股。5号股：鹏辉能源​周线：价投好区域，放量开始向上变盘，中线向上走好中。日线：突破后的空抵整理，如果量能不出来还将整理，建议低吸买入+持股三、核心股票池个股基本面跟踪1号股：科达洁能（1）业绩预告情况跟踪：上周公司发布17年业绩预告，业绩中值在4.86亿元，其中蓝科锂业的投资收益为1.43亿元，归属上市公司净利润贡献1.19亿元，主要是相关税费影响，另外和我们之前预计的1.29亿元之间的差异主要在于公司对蓝科2017年计算投资收益时按照23%的股权比例计算（而我们1-11月按照23%,11-12月按照27%）。另外公司对法库项目预计在2017年计提2000-3500万元（主要是关联款计提），对净利润影响约为1650-2887.5万元，这个计提通过跟公司沟通确认目前只是减值测试，具体是否减值还存在不确定性，即使确认减值，那么对公司业绩的影响不大，并且也表明公司在对待法库项目的计提问题将会采用比较温和的方式解决，大幅计提的可能性较小。未来重点关注公司17年年报及18年一季度业绩情况。（3）估值分析：根据公司最新发布的年报业绩预告，预计17年净利润4.55亿元至5.16亿元,增长幅度为50%至70%，我们取中值4.86亿元。按照最新公司召开的机构电话会议情况来看，预计2018年传统陶瓷设备业务营收将达到50亿元，净利润4-5亿元；洁能环保板块预计净利润1亿元，蓝科锂业投资收益2.5-3亿元；融资租赁业务净利润8000万元；法库项目预计亏损7000-8000万，因此综合来看预计2018年公司净利润在8-9亿元，我们取中值8.5亿元。​2号股：华友钴业（1）产品价格跟踪，本周华友官网硫酸钴报价不变，依旧12.5万元/吨，电池级四氧化三钴报价不变43万元/吨。上海有色钴金属报价不变56万元/吨，长江有色钴金属报价不变51.6万元/吨。MB钴报价31.85美元/磅，均处于不变中。转国金廖总观点借鉴：未来有两个事件能抑制价格上涨：1、现货原料严重太多，mb涨但原料和钴盐都不涨了，两者差价几个月都不能修复；2、涨价确实到了阈值，下游开始亏损和减产。情况1出现后，钴盐厂会转产电钴（半年转产时间），mb价格会最后才下来。情况2至少涨到80万还看不到。（2）解禁日期：2018.1.29号解禁原始股44.53%，提防砸坑，在钴价如此强势上涨背景下，砸坑即是机会。​（3）供需关系：上上周嘉能可作为最大的钴冶炼加工商，他选择了让钴价继续上涨的定价策略，让供需关系继续保持失衡，钴价有望继续上涨。钴价的历史：2017出现缺口，2016年缺口为0.38万吨，2017年缺口为0.88万吨，2018年为1.12万吨，占比2018年产量的9%，预计2018年钴会维持在55万元/吨的高位，乐观可看高至60万元/吨，历史最高为2008年的80万元/吨，由图可知2006-2008年连续三年出现了缺口，导致钴价高企，2006年的20万元/吨涨至2008年的85万元/吨。​（4）估值分析预计公司2017-2019年钴产品销量（金属量）分别为2.3、2.7和2.9万吨金属量，2018年三元前驱体销量2万吨，铜金属3.6万吨。预计2017-2019年钴市场均价（含税）分别为40、55和60万元/吨。对应钴金属55万元/吨时，对应净利润为27亿（其他三元前驱体及铜金属贡献毛利6亿），当钴金属价格为50万元/吨，对应净利润为24.5亿，测算结果高于券商最新预测。综上所述，2017年净利润为24.5-27亿，乐观取中值26亿。更加具体的估值分析如下图所示。​3号股：赣锋锂业1、1月6日发布公告，公司已完可转债发行，发行可转债928万张，每张可转债面值为人民币100元，发行募集资金总额为人民币92,800万元。但是为了抢进度，截至2017年12月31日止，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资金额为336,879,380.39元。募投项目：​2、1月6日发布公告，美拜电子收到李万春支付的第一笔火灾损失赔偿款500万元人民币，尚未收到剩余火灾损失赔偿款44,620,414.40元。同时，李万春应补偿股份数量632,018股由公司以0元回购并注销。因实施回购注销股份632,018股，公司总股本由741,771,379股减少至741,139,361股；注册资本由741,771,379元减少至741,139,361元。3、1月3日，公司在互动平台回复，2017年RIM约产出30万吨锂精矿，同时，公司在之前表示，自有矿宁都河源锂辉石矿，年产1万吨锂精矿；2018年公司包销的锂辉石矿量预计为48万吨。按照该数据简单换算为碳酸锂约为6万吨左右，与我们测算业绩依据相符。4、公司股权激励测算：​5、公司当前电池级碳酸锂的产量约12000吨/年，氢氧化锂的产量8000吨/年；新建的2万吨氢氧化锂生产线计划在2018年春年后投产，其中部分产能会用来转型生产电池级碳酸锂；宁都的1.75万吨电池级碳酸锂生产线在2018年三季度投产；公司金属锂产品目前产能为1500吨/年，丁基锂产能为1000吨/年、氟化锂的产能为1500吨/年。公司2017年全部产品的产量折算成碳酸锂约合4万吨，全部在建项目完成后，到2019年要达到8-9万吨。6、估值分析公司披露2017年有4万吨当量的碳酸锂，今年扣非净利润为12.2亿元，简单推算每吨碳酸锂净利润为3.05万元。考虑到下半年涨价因素，当前每吨净利润为4万元左右。公司2018年有产能释放，按照6万吨碳酸锂当量推算，净利润为24亿元左右。​赣锋锂业的弹性来自于产能释放，根据公司披露，2018年包销的锂辉石将达到48万吨，对公司业绩将形成较强支撑。未来需要持续关注碳酸锂价格走势，近期碳酸锂价格有所松动，观察价格趋势，如出现价格持续回落，需要及时应对。4号股：长信科技（1）投资者互动信息跟踪：根据近期长信科技的投资者互动平台内容来看，公司目前全面屏业务约占中小尺寸屏幕模组业务的比例在40%左右，说明公司的全面屏模组业务进展相当迅速，随着明年8KK产能的逐步释放预计这一占比还将会持续提高，从而为公司传统的屏幕模组业务带来盈利能力的提升。另外，公司董事长陈奇在1月2日增持公司股票50万股，说明其对公司的未来发展充满信息，也间接的表明公司目前股价处于低估状态。​本周公司基本面暂无重大变化，未来重点关注公司年报业绩预告。（2）估值分析：根据公司的历史业绩来看，每年的三四季度为旺季，一二季度为淡季，我们保守假设公司四季度的营收保持二季度的水平，利润率相比三季度略有增长到8%，那么我们预计2017年公司全年的净利润有望达到7.32亿元，对应目前197亿元的市值，PE为27倍。​5号股：鹏辉能源（1）近期鹏辉能源基本面无重大变化。行业内观点开始有所变化，由于补贴的下降，导致出现抢装现象，电池厂商加速去库存，全年动力电池产量预计近40gwh，需求约35-36gwh，行业库存基本消化完成。需求大增，利好电池厂家降价幅度缩小。光伏行业曾出现2015-2017年两次降补贴而导致抢装现象，第一次导致光伏行业全面复苏，第二次导致各大光伏龙头依靠成本及技术优势独占市场，出现了隆基股份、阳光电源等业绩继续大幅度