十一月中旬证券从业资格《证券投资分析》第二阶段基础试卷（附答案及解析）

十一月中旬证券从业资格《证券投资分析》第二阶段基础试卷（附答案及解析）一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、（）被称为“价值投资之父”。A、沃金B、格雷厄姆C、斯蒂安D、艾尔蒙多【参考答案】：B【解析】了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P6。2、关于我国的分业经营、分业管理，以下描述不正确的是（）。A、银行、证券和保险等金融企业不得相互持有股份，参与经营B、银行、证券、保险业的管理机构相对独立，各司其职C、银行、证券、保险业务相互独立，不得相互代理D、分业经营不等于业务上不合作【参考答案】：C3、实质性重组一般要将被并购企业（）以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并。A、30%B、50%C、60%D、75%【参考答案】：B4、在对证券价格波动原因的解释中，学术分析流派的观点是（）。A、对价格与所反映信息内容偏离的调整B、对市场供求均衡状态偏离的调整C、对市场心理平衡状态偏离的调整D、对价格与价值间偏离的调整【参考答案】：A5、下列不属于无套利均衡原理的是（）。A、是金融工程的核心分析原理B、确定资产在市场均衡状态下的价格C、无套利意义上的价格均衡规定了市场一种不稳定状态D、抓住了金融市场均衡的本质【参考答案】：C【解析】考点：熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见教材第八章第一节，P372。6、下列关于公司利益相关人中，（）通过密切关注公司的财务状况，分析财务报表，得出公司短期和长期偿债能力的判断，以决定是否需要追回抵押和担保。A、公司现有投资者B、公司潜在投资者C、公司债权人D、专业的财务分析人员【参考答案】：C【解析】不同的使用主体对财务报表分析的目的也不同，公司债权人主要关心自己的债券能否收回，通过对财务报表的分析来判断公司的偿债能力。所以C选项为正确答案。7、在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是（）。A、中国证券监督管理委员会B、中国人民银行C、国务院国有资产监督管理委员会D、商务部【参考答案】：B8、在决定优先股的内在价值时，（）相当有用。A、零增长模型B、不变增长模型C、二元增长模型D、可变增长模型【参考答案】：A9、在经济周期的某个时期，产出、销售、就业开始下降，说明经济变动处于（）阶段。A、繁荣B、衰退C、萧条D、复苏【参考答案】：B【解析】考点：熟悉中国股市表现与GDP、经济周期、通货变动对证券市场的影响。见教材第三章第二节，P96。10、从内部控制的角度来看，（）是内控制度的重点。A、执业回避B、信息披露C、隔离墙D、惩处【参考答案】：C11、上年年末某公司支付每股股息为2元，预计在未来该公司的股票按每年4%的速度增长，必要收益率为12%，则该公司股票的价值为（）。A、25元B、26元C、16.67元D、17.33元【参考答案】：B12、（）公布的信息是投资者对证券进行价值判断的最重要来源。A、上市公司B、中介机构C、政府部门D、证券交易所【参考答案】：A13、（）由于网络故障、软件故障、行情剧烈波动或人为失误导致套利交易仅单方面成交，会使资产暴露在风险之中。A、政策风险B、市场风险C、操作风险D、资金风险【参考答案】：C【解析】考点：掌握套利的基本概念和原理，熟悉套利交易的基本原则和风险。见教材第八章第二节，P386。14、与财政政策和货币政策相比，（）具有更高层次的调节功能。A、产业政策B、税收政策C、收入政策D、财政预算政策【参考答案】：C【解析】与财政政策和货币政策相比，收入政策具有更高一层次的调节功能，它制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度，而且收入政策最终也要通过财政政策和货币政策来实现。15、（）侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的研究，并侧重分析经济现象的相对静止状态。A、综合分析方法B、总量分析法C、结构分析法D、个体分析方法【参考答案】：C16、（）向社会公布的证券行情，按日制作的证券行情表等信息是技术分析中的首要信息来源。A、上市公司B、中介机构C、政府部门D、证券交易所【参考答案】：D17、从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格的变动与GDP的变化趋势是（）。A、相吻合的B、相背离的C、不相关的D、关系不确定的【参考答案】：A18、（）是债券产品的主要供给方。A、公司(企业)B、政府与政府机构C、金融机构D、投资者【参考答案】：B【解析】考点：熟悉证券市场供求关系的决定原理。见教材第三章第三节，P114。19、当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根，则（）。A、公司通常受惠于政府调控，盈利上升B、居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨C、投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬D、企业的投资和经营会受到影响，盈利下降【参考答案】：D【解析】本题考查宏观经济运行对证券市场的影响。只有D选项是正确的。20、葛兰碧法则认为，在一个波段的涨势中，股价突破前一波的高峰，然而此段股价上涨的整个成交量水准低于前一个波段与涨的成交量水准，此时（）。A、缩量扬升，做好增仓准备B、股价趋势有潜在反转的信号，适时做好减仓准备C、股价创新高，强力买入D、以上都不对【参考答案】：B21、资本密集型、技术密集型产品以及少数储量集中的矿产品属于（）。A、完全垄断型B、不完全竞争型C、完全竞争型D、寡头垄断型【参考答案】：D22、2005年l2月12日中国证监会颁布施行的（），是针对近年来部分证券投资咨询机构通过会员制方式提供服务所出现的一些损害行业信誉和投资者利益的现象，为规范会员制证券投资咨询业务和保护投资者合法权益制定的。A、《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》B、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》C、《证券、期货投资咨询管理暂行办法实施细则》D、《证券公司内部控制指引》【参考答案】：A【解析】略23、以下（）没有采用无套利均衡定价原理。A、一价定律B、MM定理C、布莱克-休尔斯期权定价理论D、套期保值理论【参考答案】：D【考点】熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见教材第八章第一节，P372。24、行业经济活动是（）的主要对象之一。A、微观经济分析B、中观经济分析C、宏观经济分析D、技术分析【参考答案】：B25、在（）中，使用当前及历史价格对未来进行预测将是徒劳的。A、弱式有效市场B、强式有效市场C、半弱式有效市场D、半强式有效市场【参考答案】：A26、下列不属于现货商会买进套期保值主要情况的是（）。A、交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权B、机构大户手中持有大量股票，但看空后市C、机构投资者现在就拥有大量资金，计划按现行价格买进一组股票D、有一些股市允许交易者融券抛空【参考答案】：B【解析】在股指期货中，买进套期保值是指在期货市场上买进股指期货合约的套期保值行为，主要目的是规避股价上涨造成的风险。现货商会买进套期保值的情况包括：①投资者预期未来一段时间可以收到一笔资金，打算投入股市，但又认为现在是最好的建仓机会；②机构投资者现在就拥有大量资金，计划按现行价格买进一组股票；③交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权；④有一些股市允许交易者融券抛空。27、CIIA考试中，国际通用知识考试包括基础考试和最终资格考试。其中，基础知识考试教材采用瑞士协会所编的教材，其考试课程及内容认可有效期限为（）。A、2年B、3年C、5年D、10年【参考答案】：C28、转换贴水的计算公式是（）。A、可转换证券的转换价值+可转换证券的市场价格B、可转换证券的转换价值-可转换证券的市场价格C、可转换证券的投资价值+可转换证券的市场价格D、可转换证券的市场价格-可转换证券的转换价值【参考答案】：B29、我国新《国民经济行业分类》标准借鉴了（）的分类原则和结构框架。A、道·琼斯分类法B、联合国的《国际标准产业分类》C、北美行业分类体系D、以上都不是【参考答案】：B30、衡量证券组合每单位风险所获得的风险溢价的指标是（）。A、B系数B、詹森指数C、夏普指数D、特雷诺指数【参考答案】：D考点：熟悉詹森指数、特雷诺指数、夏普指数的定义、作用以及应用。见教材第七章第五节，P357。31、权证的时间价值等于理论价值减去内在价值，它随着（）的缩短而减小。A、波动幅度B、概率分布区间C、存续期D、交易时间【参考答案】：C【解析】熟悉权证的理论价值的含义、各变量变动对权证价值的影响以及权证理论价值的计算方法。见教材第二章第四节，P64。32、某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债80万元，流动比率为3，速动比率为1.6，营业成本150万元，年初存货为60万元，则本年度存货周转率为（）。A、1.60次B、2.5次C、3.03次D、1.74次【参考答案】：D33、在资产评估的收益现值法下，资产的评估价值与资产的（）密切相关，两者呈正向关系。A、折现率B、资产的效用C、资产的收益D、收益年限【参考答案】：B【解析】资产的评估价值与资产的效用或有用程度密切相关。资产的效用越大，获利能力越强，它的价值就越大，两者呈正向关系。34、（）是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。A、战胜市场B、长期持有C、收益最大化D、风险最小化【参考答案】：B35、威廉夏普、约翰林特耐和简摩辛分别于1964年、1965年和1966年提出了著名的（）。A、资本资产定价模型B、套利定价模型C、期权定价模型D、有效市场理论【参考答案】：A【解析】威廉夏普、约翰林特耐和简摩辛分别于1964年、1965年和1966年提出了著名的资本资产定价模型。36、投资者作为战略投资者，通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内在价值与市场价值的投资理念属于（）。A、价值挖掘型投资理念B、价值发现型投资理论C、价值培养型投资理念D、以上都不是【参考答案】：C37、（）是确保股东充分行使权利的最基础的制度安排。A、股东大会制度B、董事会制度C、独立董事制度D、监事会制度【参考答案】：A38、某投资者对风险毫不在意，只关心期望收益率，那么该投资者无差异曲线(默认横坐标为方差，纵坐标为期望收益率)为（）。A、一根竖线B、一根横线C、一根向右上倾斜的曲线D、一根向左上倾斜的曲线【参考答案】：B【解析】考点：考查熟悉投资者偏好特征；了解无差异曲线的含义、作用和特征。见教材第七章第二节，P339。39、根据经济周期和行业分析的相关理论，生活必需品或是必要的公共服务属于（）行业。A、周期型B、增长型C、防守型D、幼稚型【参考答案】：C【解析】生活必需品或是必要的公共服务属于防守型行业。40、下列固定收益证券中，久期最长的是（）。A、8年期息票利率为5%的债券B、8年期零息债券C、10年期息票利率为5%的债券D、10年期零息债券【参考答案】：D久期表示按照现值计算，投资者能够收回投资债券本金的时间(用年表示)，也就是债券期限的加权平均数，其权数是每年债券债息或本金的现值占当前市价的比重。久期具有如下性质：息票率越高，久期越短；债券的到期期限越长，久期也越长；到期收益率越大，久期越小，但边际收益递减；多只债券的组合久期等于各只债券久期的加权平均，其权数等于每只债券在组合中所占的比重。根据上述性质，要使久期最长，就要选择债券到期期限长、息票率小的债券。41、（）又被称为跨期套利。A、市场内价差套利B、市场间价差套利C、期现套利D、跨品种价差套利【参考答案】：A42、大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数，（）只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的。A、PSYB、ADLC、BIASD、WMS%【参考答案】：B43、投资证券的预期收益率与风险之间的关系是（）。A、等价B、正比C、反比D、不确定【参考答案】：B【解析】本题考核的是投资证券的预期收益率与风险之间的关系。证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿。承担风险越大，收益越高；承担风险越小，收益越低。因此，组合管理强调投资的收益目标应与风险的承受能力相适应。44、西方投资非常看重（）移动平均线，并以此作为长期投资的依据。A、100天B、150天C、200天D、250天【参考答案】：C【解析】熟悉移动平均线的含义、特点和计算方法。见教材第六章第三节，P306。45、趋势线被突破后．这说明（）。A、股价会上升B、股价走势将反转C、股价会下降D、股价走势将加速【参考答案】：B46、下列属于回归模型特性的是（）。A、一元线性回归模型是用于分析一个自变量Y与一个因变量X之间线性关系的数学方程B、判定系数r2表明指标变量之间的依存程度，r2越大，表明依存度越小C、在一元线性回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验二者取其一即可D、在多元回归分析中，b的t检验和模型整体的F检验是等价的【参考答案】：C【解析】掌握一元线性回归方程的应用。见教材第四章第四节，P174。47、某可转换债券面值1000元，转换价格10元，该债券市场价格990元，标的股票市场价格8元/股，该可转换债券的转换升水比率为（）。A、23.75%B、19%C、19.19%D、0.1%【参考答案】：A48、一般说来，可以根据下列（）因素判断趋势线的有效性。A、趋势线的斜率越大，有效性越强B、趋势线的斜率越小，有效性越强C、趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认D、趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认【参考答案】：D49、按经济结构划分，行业基本上可分为（）。A、完全竞争、不完全竞争或垄断竞争、寡头垄断、完全垄断B、公平竞争、不公平竞争、完全竞争、不完全竞争C、完全竞争、垄断竞争、完全垄断、部分垄断D、完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断【参考答案】：A50、法玛根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为三种（）。A、弱式有效市场B、半强式有效市场C、强式有效市场D、以上均正确【参考答案】：D考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P10。51、一般而言，政府债券收益率与公司债券收益率相比，（）。A、大致相等B、前者低于后者C、前者高于后者D、不相关【参考答案】：B【解析】一般来说，除政府债券以外，一般债券都有信用风险，只是风险大小不同而已。信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低。52、构建证券投资组合时，不涉及到（）。A、决定投资目标和可投资资金的数量B、确定具体的投资资产和对各种资产的投资比例C、对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合具体特征进行考察分析D、投资组合的修正和业绩评估【参考答案】：C53、如果以EV，表示期权在t时点的内在价值，x表示期权合约的协定价格，St表示该期权标的物在t时点的市场价格，m表示期权合约的交易单位，当X=9980、St=10000、m=10时，则每一看涨期权在t时点的内在价值为（）。A、0B、200C、-200D、20【参考答案】：B54、在组合投资理论中，有效证券组合是指（）。A、可行域内部任意可行组合B、可行域的左边界上的任意可行组合C、可行域右边界上的任意可行组合D、按照投资者的共同偏好规则，排除那些被所有投资者都认为差的组合后余下的这些组合【参考答案】：D55、（）是确保股东充分行使权力的最基础的制度安排。A、股东大会制度B、董事会制度C、独立董事制度D、监事会制度【参考答案】：A【解析】考点：熟悉健全的法人治理机制的具体体现和独立董事制度的有关要求。见教材第五章第二节，P184。56、下列关于乖离率指标(BIAS)的表述错误的是（）。A、BIAS是测算股价与移动平均线偏离程度的指标B、当短期BIAS在高位上穿长期BIAS时，是卖出信号C、形态学和切线理论可以在BIAS上适用，主要是顶背离和底背离的原理D、正的乖离率愈大，表示短期多头的获利愈大，获利回吐的可能性愈高【参考答案】：B【解析】当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是卖出信号；在低位，短期BIAS上穿长期BIAS时是买入信号。57、下列行业中，形成属于衍生的方式的是（）。A、石化行业B、房地产咨询业C、电子工业D、生物工程【参考答案】：B【解析】衍生是指出现与原有行业相关、相配套的行业，如汽车业衍生出来汽车修理业，房地产业衍生出房地产咨询业等。58、在进行行业增长比较分析时，利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比，可以做出的判断不包括（）。A、比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内市场总值的年增长率B、确定该行业是否属于周期行业C、计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占比重D、该行业内的市场结构和分布【参考答案】：D59、所谓“摩尔定律”，即微处理器的速度会（）翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。A、每6个月B、每12个月C、每18个月D、每24个月【参考答案】：C60、产业布局政策的（）原则是鼓励各地区根据自身资源、经济、技术条件，发展具有相对优势的产业。A、经济性B、合理性C、协调性D、平衡性【参考答案】：B【解析】考点：熟悉产业政策的概念、内容。见教材第四章第三节，P159。二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、利用MACD进行行情预测，主要是根据（）进行。A、切线理论B、指标背离原则C、DIF和DEA的取值D、DIF和DEA的相对取值【参考答案】：B,C,D【解析】MACD的应用法则为：①以DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测；②指标背离原则。2、《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师执业行为操作规则包括（）。A、在作出投资建议和操作时应注意适宜性B、合理的分析和表述C、信息披露D、保存客户机密、资金以及证券【参考答案】：A,B,C,D【解析】熟悉《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师行为标准的主要规定内容。见教材第九章第二节，P430。3、（）不在区位分析的范围内。A、区位内的自然和基础条件B、区位内政府的产业政策C、区位的地理位置D、区位内的比较优势和特色【参考答案】：C4、下列关于应收账款周转率的说法，正确的是（）。A、应收账款周转率说明应收账款流动的速度B、应收账款周转率等于销售收入与期末应收账款的比值C、应收账款周转率越高，平均收账期越短，应收账款的收回越快D、应收账款周转率是企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间【参考答案】：A,C5、如果以EV。表示期权在t时点的内在价值，x表示期权合约的协定价格，St表示该期权标的物在t时点的市场价格，m表示期权合约的交易单位，则每一看跌期权在t时点的内在价值可表示为（）。A、当St≥X时，EVt=0B、当St<X时，EVt=(X-St)mC、当St≤x时，EVt=0D、当St>X时，EVt=(St-X)m【参考答案】：A,B6、贴现债券发行时只公布（）。A、发行价格B、面额C、利息率D、贴现率【参考答案】：B,D7、在证券投资主要分析方法中，基本分析的内容主要包括（）。A、公司分析B、行业和区域分析C、微观经济分析D、宏观经济分析【参考答案】：A,B,D【解析】在证券投资主要分析方法中，基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业和区域分析、公司分析三大内容。8、更新重置成本和复原重置成本的差别在于（）。A、资产的现时价格B、技术C、设计D、标准E、以上都不对【参考答案】：B,C,D【解析】资产的现时价格是更新重置成本和复原重置成本的共同点，而不是差异。9、下列说法正确的是（）。A、证券市场里的人分为多头和空头两种B、压力线只存在于上升行情中C、反映价格变动的趋势线不可能一成不变，而是要随着价格波动的实际情况进行调整D、支撑线和压力线可以相互转换【参考答案】：C,D10、以下各项属于影响债券定价的其他因素的是（）。A、通货膨胀B、市场利率C、外汇汇率D、税收待遇【参考答案】：A,C11、下列哪些指标应用是正确的（）。A、利用MACD预测时，如果DIF和DEA均为正值，当DEA向上突破DIF时，买入B、当WMS高于80，即处于超买状态，行情即将见底，卖出C、当KDJ在较高位置形成了多重顶，则考虑卖出D、当短期PSI>长期RSI时，属于多头市场【参考答案】：C,D12、主动债券组合管理的方法有（）。A、骑乘收益率曲线B、水平分析C、债券掉换D、纵向分析【参考答案】：A,B,C【解析】主动债券组合管理通常采用以下几大类型：(1)水平分析；(2)债券掉换，包括替代掉换、市场内部价掉换、利率预期掉换以及纯收益率掉换；(3)骑乘收益率曲线。本题的最佳答案是ABC选项。13、我国《公司法》对上市公司回购股份有着较为严格的限制，可以收购本公司股份的情形有（）。A、与持有本公司股份的其他公司合并B、减少公司注册资本C、将股份奖励给本公司职工D、股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份【参考答案】：A,B,C,D【解析】本题考查公司股份回购的情形。ABCD选项都正确。14、以下不属于税收所具有的特征的是（）。A、强制性B、无偿性C、灵活性D、固定性【参考答案】：C15、资本密集型、技术密集型产品的市场多属于寡头垄断型，下列产品的市场可以列为这种类型的是（）。A、钢铁B、汽车C、纺织D、石油【参考答案】：A,B,D16、关联交易的方式有（）。A、关联购销B、费用负担的转嫁C、信用担保D、资金占用E、资产置换【参考答案】：C,D17、投资证券的预期收益率与风险之间的关系是：（）。A、正向互动关系B、反向互动关系C、预期收益率越高，承担的风险越大D、预期收益率越低，承担的风险越大E、证券的风险—收益率特性会随着各种相关因素的变化而变化【参考答案】：A,C,E18、下列不属于支撑线和压力线特点的是（）。A、支撑线又称抵抗线B、支撑线总是低于压力线C、支撑线起阻止股价继续上升的作用D、压力线起阻止股价下跌或上升的作用【参考答案】：B,C,D【解析】掌握支撑线和压力线、趋势线和轨道线的含义、作用。见教材第六章第二节，P276。19、经济全球化，是指（）的跨国界流动。A、商品B、生产要素C、信息D、服务E、证券【参考答案】：A,B,C,D20、对公司规模变动特征和扩张潜力的分析，主要分析包括（）。A、纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势B、分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额C、分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力D、将公司与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化【参考答案】：A,B,C,D三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、下列属于赎回收益率特性的是（）。A、当预期市场利率上升时，发行人会发行可赎回债券B、可赎回债券约定的赎回价格可以是发行价格、债券面值C、对于可赎回债券，需要计算赎回收益率和到期收益率D、当预期市场利率下降时，发行人会发行可赎回债券【参考答案】：B,C,D【解析】考点：掌握债券当期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、赎回收益率的计算。见教材第二章第二节，P38。2、以下情况属于实值期权的有（）。A、对看涨期权而言，当市场价格高于协定价格时B、对看涨期权而言，当市场价格低于协定价格时C、对看跌期权而言，当市场价格高于协定价格时D、内在价值为正的金融期权【参考答案】：A,D【解析】考点：掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P58。3、股指期货理论价格的决定主要取决于（）。A、现货指数水平B、构成指数的成分股股息收益C、利率水平D、距离合约到期的时间【参考答案】：A,B,C,D4、汽车制造业属于（）。A、完全垄断型市场B、成长行业C、寡头垄断市场D、衰退型行业【参考答案】：C5、在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为（）时，可以通过按适当比例买入这两种证券，获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。A、-1B、-0.5C、0.5D、1【参考答案】：A,B【解析】考点：熟悉证券组合可行域和有效边界的一般图形。见教材第七章第二节，P330。6、按投资学主要理论以及各种理论术语产生的时间顺序，将投资理论发展分为（）三个阶段。A、早期的投资理论B、经典投资理论C、后期的投资理论D、1980年以来的投资理论发展【参考答案】：A,B,D【解析】考点：了解证券投资分析理论发展的三个阶段和主要的代表性理论。见教材第一章第二节，P3—12。7、某公司的可转换债券的面值为1000元，转换价格是40元，当前市场价格为1200元，其标的股票当前的市场价格为45元，则下列计算正确的是()。A、该债券的转换比例为25(股)B、该债券当前的转换价值为1125元C、该债券当前的转换平价为48元D、该债券转换升水75元【参考答案】：A,B,C,D【解析】计算如下：该债券的转换比例=1000÷40=25(股)该债券当前的转换价值=45×25=1125(元)该债券当前的转换平价=1200÷25=48(元)该债券转换升水=1200—1125=75(元)考点：熟悉可转换证券的投资价值、转换价值、理论价值和市场价值的含义及计算方法，掌握可转换证券转换平价、转换升水、转换贴水的计算，熟悉可转换证券转换升水比率、转换贴水比率的计算。见教材第二章第四节，P61。8、国际注册投资分析师协会由（）经过3年多的策划，于2000年6月正式成立。A、欧洲金融分析师协会B、亚洲证券分析师联合会C、巴西投资分析师协会D、中国证券业协会证券分析师专业委员会【参考答案】：A,B,C9、金融类上市公司要计提的准备有（）。A、存货跌价准备B、委托贷款减值准备C、贷款损失准备D、抵债资产减值准备【参考答案】：C,D【解析】考点：熟悉融资租赁与经营租赁在会计处理方式上的区别。见教材第五章第三节，P231。10、在一个理性的无摩擦的均衡市场上，期货价格相当于交易者持有现货金融工具至到期日所必须支付的（）。A、购买金融工具而付出的融资成本B、净成本C、持有成本D、持有现货金融工具所取得的收益【参考答案】：C【解析】考点：掌握金融期货理论价格的计算公式和影响因素。见教材第二章第四节，P57。11、企业综合评价方法中，成长能力、盈利能力、偿债能力之间的比重分配方式为（）。A、5：3：2B、2：5：3C、3：2：5D、3：5：2【参考答案】：B12、判断一个行业的成长能力，可以考察的方面有（）。A、需求弹性B、产业关联度C、市场容量与潜力D、行业在空间的转移活动【参考答案】：A,B,C,D13、使用市盈率指标时应注意（）。A、该指标不能用于不同行业公司的比较B、在每股收益很小或亏损时的高市盈率说明公司未来发展潜力大C、市盈率的高低受市价的影响D、市盈率的理想取值范围有一个统一标准【参考答案】：A,C14、下列关于公司营运能力的说法正确的有（）。A、流动资产周转速度慢，会相对节约流动资产，等于扩大资产投入，增强公司盈利能力B、总资产周转越快，反映销售能力越强C、应收账款周转率越高，说明应收账款的收回越快D、计算资产负债率的负债总额包括长期负债和短期负债【参考答案】：B,C,D【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义，熟悉财务指标的评价作用，变动特征与对应的财务表现以及各变量之间的关系。见教材第五章第三节，P208—209。15、下列属于β系数特点的是（）。A、B系数绝对值越大，表明证券承担的系统风险越小B、B系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性：越强C、B系数是衡量证券承担系统风险水平的指数D、B系数是反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性【参考答案】：B,C,D【解析】考点：掌握证券p系数的涵义和应用。见教材第七章第三节，P350。16、常见的关联交易主要有（）。A、关联购销B、资产租赁C、担保D、关联方共同投资【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉公司重大事件的基本含义及相关内容，熟悉公司资产重组和关联交易的主要方式、具体行为、特点、性质以及与其相关的法律规定。见教材第五章第四节，P258。17、投资目标的确定应包括（）。A、风险B、收益C、证券投资的资金数量D、投资的证券品种【参考答案】：A,B【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七章第一节，P323。18、贴现现金流估值法所用的模型有（）。A、红利贴现模型B、经济利润估值模型C、企业自由现金流贴现模型D、股东现金流贴现模型【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。见教材第二章第一节，P29。19、以CPI反映消费者为购买消费品而付出的价格的变动情况，其局限性在于（）。A、CPl是一个固定权重的价格指数B、在CPl的成分中，少量商品由于短期因素的影响，其价格波动非常明显C、所适用的统计方法使CPl的应用渠道较少D、样品的局限性会导致CPl出现明显偏差【参考答案】：A,B,D【解析】考点：掌握失业率与通货膨胀的概念，熟悉CPl的计算方法以及PPl与CPl的传导特征，熟悉失业率与通货膨胀率的衡量方式。见教材第三章第一节，P73～74。20、增长型行业主要依靠（），从而使其经常呈现出增长形态。A、技术的进步B、新产品推出C、政府的扶持D、更优质的服务【参考答案】：A,B,D【解析】考点：掌握行业的类型、各类行业的运行状态与经济周期的变动关系、具体表现、产生原因及投资者偏好。见教材第四章第二节，P147。四、判断题（共40题，每题1分）。1、证券投资分析师可以包括经济学家、基金管理人、投资组合管理人等参与投资分析的人。（）【参考答案】：正确2、权证按照行使期间来分，分为欧式权证和美式权证。欧式权证的持有人在到期日之前的任意时刻都有权买卖标的证券，而美式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券。（）【参考答案】：错误【解析】美式权证的持有人在到期日之前的任意时刻都有权买卖标的证券；欧式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券。3、切线理论认为，价格对轨道线的突破是趋势反转的开始。（）【参考答案】：错误【解析】与突破趋势线不同，价格对轨道线的突破不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始，即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭。4、当股价随着成交量的递减而回升，成交量却逐渐萎缩，则股价有反转的可能。【参考答案】：正确5、利率直接反映的是信用关系中债务人使用资金的代价，也是债权人出让资金使用权的报酬。（）【参考答案】：正确6、完全垄断市场结构可以分为两种类型：企业完全垄断和私人完全垄断。（）【参考答案】：错误【解析】完全垄断市场是指独家企业生产某种特质产品的情形，即整个行业的市场完全出于一家企业所控制的市场结构，完全垄断市场分为：政府完全垄断和私人完全垄断两种。7、理论上讲，ETF或LOF的市场价格应与基金的内在价值即基金单位资产净值保持一致，但在现实市场中，由于受到诸如交易费用和供求关系等多种因素的影响，ETF或LOF的市场价格一般呈现出在基金单位资产净值附近小幅波动的趋势。（）【参考答案】：正确8、无套利理论的定价基础是经济学的“一价定律”。（）【参考答案】：正确【解析】熟悉衍生产品常用估值方法。见教材第二章第一节，P30。9、收益率曲线的形状是由对未来利率变动方向的预期。（）【参考答案】：错误10、基本分析的内容包括宏观经济分析、行业分析和区域分析以及基本心理分析四部分。【参考答案】：错误【解析】基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析三大内容。11、所有的股份公司都要遵守定期财务公开的原则。（）【参考答案】：错误【解析】上市公司(而不是所有公司)必须遵守财务公开的原则，定期公开自己的财务状况，提供有关财务资料，便于投资者查询。12、当总需求不足时，应增加货币供应量。（）【参考答案】：正确【解析】【考点】熟悉货币政策的调控作用以及货币政策对证券市场的影响。见教材第三章第二节，P104。13、头肩顶和头肩底原理完全一样，只是方向相反。（）【参考答案】：正确14、能够带来基本收益的证券有附息债券、优先股及很少分红的普通股。（）【参考答案】：错误【解析】能够带来基本收益的证券有附息债券、优先股。15、V形是一种急剧的反转形态。（）【参考答案】：正确【解析】V形走势是一种很难预测的反转形态，它往往出现在市场剧烈的波动之中。本题的说法正确。16、K线分为阳(黑)线和阴(红)线两种。（）【参考答案】：错误【解析】K线分为阳(红)线和阴(黑)线两种。17、债券的预期货币收入的主要来源就是息票利息。（）【参考答案】：错误18、头肩顶形态完成后，向下突破颈线时，成交量不一定放大；而头肩底形态向上突破颈线，若没有较大的成交量出现，可能性将大为降低，甚至可能出现假的头肩底形态。（）【参考答案】：正确19、在经济高涨时，高增长行业的发展速度通常高于平均水平；在经济衰退时期，其所受影响较小甚至仍能保持一