五月上旬《证券投资分析》证券从业资格考试基础卷（含答案和解析）

五月上旬《证券投资分析》证券从业资格考试基础卷（含答案和解析）一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、（）是全体股东的权益，是决定股票投资价值的重要基准。A、总资产B、总负债C、资产净值D、股票股利【参考答案】：C【解析】资产净值是全体股东的权益，是决定股票投资价值的重要基准。2、套利是针对（）进行交易的。A、基差B、价差C、方差D、标准差【参考答案】：B3、在联合国经济和社会事务统计局制定《全部经济活动国际标准行业分类》中，把国民经济划分为（）个门类。A、3B、6C、10D、13【参考答案】：C4、2006年6月30日，中国证监会发布的（）是融资融券业务的基础性指导文件。A、《证券公司融资融券试点内部控制指引》B、《融资融券交易试点实施细则》C、《证券公司融资融券试点管理办法》D、《融资融券合同必备条款》【参考答案】：C【解析】C选项的《证券公司融资融券试点管理办法》是基础性指导文件，A、B、D选项是具体实施措施。5、下列（）不是技术分析的假设。A、市场行为涵盖一切信息B、价格沿趋势移动C、历史会重演D、价格随机波动【参考答案】：D技术分析有三大理论假设，分别是市场行为涵盖一切信息，价格沿趋势移动，历史会重演。6、波浪理论认为一个完整的上升阶段的8个浪，分为（）。A、上升5浪、调整3浪B、上升5浪、调整2浪C、上升3浪、调整3浪D、上升4浪、调整2浪【参考答案】：A7、（）投资者可以承受投资的短期波动，愿意承担因获得高报酬而面临的高风险。A、保守稳健型B、稳健成长型C、积极成长型D、以上都不是【参考答案】：C8、表示市场处于超买或超卖状态的技术指标是（）。A、PSYB、BIASC、MACDD、WMS【参考答案】：D9、某投资者以900元的价格购买了面额为1000元、票面利率为12%、期限为5年的债券，那么该投资者的当前收益率为（）。A、12%B、13.33%C、8%D、11.11%【参考答案】：B10、（）中国证券分析师协会正式被接受成为ACIIA的会员。A、2001年6月B、2001年11月C、2002年6月D、2002年11月【参考答案】：B11、某企业2005年流动资产平均余额为100万元，流动资产周转率为7次。若企业2005年净利润为210万元，则2005年销售净利率为（）。A、30%B、50%C、40%D、15%【参考答案】：A12、对投资者来说，进行证券投资分析有利于（）。A、分散系统风险B、减少盲目投资C、增加投资机会D、形成合理价格【参考答案】：B13、如果股价原有的趋势是向上，进入整理状态时形成上升三角形，那么可以初步判断分析的趋势会（）。A、继续整理B、向下突破C、向上突破D、不能判断【参考答案】：B14、一个完整的经济周期的变动过程是（）。A、繁荣——衰退——萧条——复苏B、复苏——上升——繁荣——萧条C、上升——繁荣——下降——萧条D、繁荣——萧条——衰退——复苏【参考答案】：A15、关于基差，以下说法不正确的是（）。A、期货保值的盈亏取决于基差的变动B、当基差变小时，有利于卖出套期保值者C、如果基差保持不变，则套期保值目标实现D、基差指的是某一特定地点的同一商品现货价格在同一时刻与期货合约价格之间的差额。【参考答案】：B16、关于投资者和投机者的说法，下列错误的是（）。A、投资者的目的是为了获得公司的分红，而投机者的目的是为了获得短期资本差价B、投资者投资主要集中在市场上比较热点的行业和板块，投机者投资的领域相当广泛C、投资者的行为风险小、收益相对小，投机者的行为往往追求高风险、高收益D、投资者主要进行的是长期行为，如不发生基本面的变化，不会轻易卖出证券【参考答案】：B17、（）是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法。A、再贴现率B、间接信用指导C、法定存款准备金率D、公开市场业务【参考答案】：B18、下列说法错误的是（）。A、外商直接投资主要是通过向政府或企业提供债务形式B、外商直接投资对所投资企业拥有一定的控股权C、外商间接投资对被投资企业没有控股权D、通常而言，外商通过二级市场购买B、H股属于间接投资【参考答案】：A19、下列对股票市盈率的简单估计方法中不属于利用历史数据进行估计的方法是（）。A、算术平均数法或中间数法B、趋势调整法C、市场预期回报率倒数法D、回归调整法【参考答案】：C20、周期型行业的运动状态直接与经济周期相关，这种相关性呈现（）。A、负相关B、正相关C、领先D、滞后【参考答案】：B21、根据价、量的历史资料，通过建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现证券市场的某个方面内在实质的指标值的技术分析方法的类别是（）。A、切线类B、形态类C、K线类D、指标类【参考答案】：D22、该公司每股营业现金净流量是（）。A、1.2B、1.25C、1.5D、1.75【参考答案】：C23、下列情况下，最不可能出现股价上涨（继续上涨）情况的是（）。A、低位价涨量增B、高位价平量增C、高位价涨量减D、高位价涨量平【参考答案】：B24、期权的（）无需向交易所缴纳保证金。A、卖方B、买方或者卖方C、买卖双方D、买方【参考答案】：D25、年通胀率为9%的通货膨胀属于（）。A、温和的通货膨胀B、严重的通货膨胀C、恶性的通货膨胀D、适度的通货膨胀【参考答案】：A【解析】通货膨胀有被预期和未被预期之分，从程度上则有温和的、严重的和恶性的三种。温和的通货膨胀是指年通胀率低于10%的通货膨胀；严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀；恶性通货膨胀则是指三位数以上的通货膨胀。本题的最佳答案是A选项。26、（）是最高国家权力机关的执行机关，能对证券市场产生全局性的影响。A、国家发展和改革委员会B、国务院C、中国证券监督管理委员会D、财政部【参考答案】：B【解析】考点：掌握证券投资分析的信息来源。见教材第一章第四节，P19。27、最优证券组合是指相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的（）。A、位置最低B、位置最高C、曲度最大D、曲度最小【参考答案】：B【解析】考点：熟悉最优证券组合的含义和选择原理。见教材第七章第二节，P340。28、营运能力一般通过公司（）来衡量。A、资产管理比率B、流动比率C、已获利息倍数D、负债比率【参考答案】：A【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P206。29、（）表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、行承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。A、资产负债表B、所有者权益分配表C、利润表D、现金流量表【参考答案】：A【解析】考点：熟悉资产负债表、利润分配表、现金流量表和股东权益变动表的含义、内容、格式、编制方式以及资产、负债和股东权益的关系。见教材第五章第三节，P192。30、在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，所有有效组合都可视为（）与市场组合的再组合。A、无风险证券B、有价证券C、套利组合D、最优风险证券组合【参考答案】：A【解析】本题考核的是当市场达到均衡时的市场组合。在资本资产定价模型假设下，当市场达到均衡时，市场组合成为一个有效组合；所有有效组合都可视为无风险证券与市场组合的再组合。31、香港地区相关规则规定，证券公司担任上市公司二次公开发行的管理者或承销商，自定价日起（）天内不得发布关于该上市公司的研究报告。A、1B、3C、5D、10【参考答案】：D熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合规管理及证券投资顾问的业务模式与流程管理。见教材第九章第一节，P410。32、德尔塔正态分布法中，VaR取决于两个重要的参数，即（）。A、持有期和标准差B、持有期和置信度C、标准差和置信度D、标准差和期望收益率【参考答案】：B【解析】熟悉VaR计算的主要方法及优缺点。见教材第八章第三节，P400。33、社会融资总量的内容包括（）。A、外汇占款B、外商直接投资C、银行承兑汇票D、以上均不正确【参考答案】：C【解析】熟悉社会融资总量的含义与构成。见教材第三章第一节，P82。34、在分析证券组合的可行域时，其组合线实际上在期望收益率和标准差的坐标系中描述了证券A和证券B（）组合。A、收益最大的B、风险最小的C、收益和风险均衡的D、所有可能的【参考答案】：D熟悉证券组合可行域和有效边界的含义。见教材第七章第二节，P330。35、下列反映资产总额周转速度的指标是（）。A、固定资产周转率B、存货周转率C、总资产周转率D、股东权益周转率【参考答案】：C【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P209。36、证券投资基本分析法的缺点主要有（）。A、预测的时间跨度太短B、考虑问题的范围相对较窄C、对市场长远的趋势不能进行有益的判断D、对短线投资者的指导作用比较弱【参考答案】：D基本分析法的缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低。37、股票(组合)的收益由两部分组成，即系统风险产生的收益和（）。A、必要收益B、市场平均收益C、AlphA【解析】D、元风险利率【参考答案】：C【解析】股票(组合)的收益由两部分组成，即系统风险产生的收益和Alpha。38、下列关于国际金融市场动荡对证券市场影响的论述错误的是（）。A、一国的经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率的影响越大B、一般而言，汇率下降，本币升值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨C、汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资卒的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌D、从趋势上看，由于中国经济的持续高速发展，人民币渐进升值，拥有人民币资本类的行业或企业将特别受到投资者的青睐【参考答案】：B【解析】一般而言，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨。39、一个完整的经济周期的变动过程是（）。A、繁荣——萧条——衰退——复苏B、复苏——上升——繁荣——萧条C、上升——繁荣——下降——萧条D、繁荣——衰退——萧条——复苏【参考答案】：D【解析】一个完整的经济周期的变动过程是繁荣——衰退——萧条——复苏。40、根据技术分析理论，不能独立存在的切线是（）。A、扇形线B、百分比线C、通道线D、速度线【参考答案】：C【解析】通道线由两条或两条以上的趋势线组成。41、夏普、特雷诺和詹森分别于1964年、1965年和1966年提出了著名的（）。A、资本资产定价模型B、套利定价模型C、期权定价模型D、有效市场理论【参考答案】：A42、计算机和复印机行业属于（）行业。A、增长型B、周期型C、防御型D、幼稚型【参考答案】：A43、作为信息发布主体，（）所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。A、政府部门B、证券交易所C、上市公司D、证券中介机构【参考答案】：C44、根据经验判断，股价在喇叭形态中的下调过程中，会遇到反扑，只要反扑高度不超过下跌高度的（），股价下跌的势头还是应该继续的。A、三分之一B、一半C、三分之二D、四分之一【参考答案】：B【解析】股价在喇叭形态中的下调过程中，肯定会遇到反扑，而且反扑的力度会相当大，但是只要不超过下跌高度的一半，股价下跌趋势还会继续。45、下列项目不属于或有负债的是（）。A、售出产品可能发生的质量事故赔偿B、尚未解决的税额争议可能出现的不利后果C、诉讼案件和经济纠纷可能败诉并需赔偿D、发生财产重大损失，保险公司受理理赔【参考答案】：D或有负债是指公司可能发生的债务，包括售出产品可能发生的质量事故赔偿、尚未解决的税额争议可能出现的不利后果以及诉讼案件和经济纠纷可能败诉并需赔偿。46、就我国目前情况而言，（）会促使部分资金由银行储蓄转为股票投资，从而对证券市场的走势产生积极影响。A、提高利率B、征收利息税C、增加股票收益税D、加征证券交易印花税【参考答案】：B【解析】征收利息税降低了储蓄的收益，降低了股票投资的机会成本，会促使一部分资金由银行储蓄转化股票投资，影响证券市场走势。47、我国于1994年颁布的《汽车产业政策》属于（）。A、产业秩序政策B、产业合理化政策C、产业布局政策D、产业保护政策【参考答案】：B【解析】产业政策体系包括：产业秩序政策、产业合理化政策和产业保护政策三个方面。其中产业合理化政策目的在于明确规模经济的充分利用，防止过度竞争。我国1994年颁布的《汽车产业政策》对我国汽车工业体系中投资和产业内企业兼并重组起到了很大推动作用，很大程度上抑制了重复生产，催生了三大汽车生产集团，汽车生产集中度得到大幅提高。48、当（）时，应选择高8系数的证券或组合。A、预期市场行情上升B、预期市场行情下跌C、市场组合的实际预期收益率等于无风险利率D、市场组合的实际预期收益率小于无风险利率【参考答案】：A49、在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是（）。A、市场行为涵盖一切信息B、证券价格沿趋势移动C、历史会重演D、投资者都是理性的【参考答案】：B50、我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中（）是指单位库存现金和居民手持现金之和。A、狭义货币供应量B、广义货币供应量C、流通中现金D、以上都不是【参考答案】：C51、（）是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。A、战胜市场B、获取平均的长期收益率C、收益最大化D、风险最小化【参考答案】：B52、（）是测量市场因子每个单位的不利变化可能引起的投资组合的损失。A、名义值法B、敏感性法C、波动性法D、VaR法【参考答案】：B53、某30年期企业债券1993年1月发行，票面利率10%，半年付息一次，付息日分别为每年6月30日和12月31日。2002年4月1日，某投资者欲估算该债券的市场价格，此时付利的期数应为（）。A、18B、8C、22D、46【参考答案】：A54、完全负相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%，证券8的期望收益率为20%，标准差为8%。如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%，则证券组合的标准差为（）。A、3.8%B、7.4%C、5.9%D、6.2%【参考答案】：A55、在（）中，任何专业投资者的边际市场价值为零。A、弱式有效市场B、强式有效市场C、半弱式有效市场D、半强式有效市场【参考答案】：B56、根据下列条件，回答题：某公司2006年度，经营现金净流量3400万元，流动负债为6000万元，长期负债为3000万元，其中本期到期长期债务为580万元。该公司的现金债务总额比是（）。A、0.56B、0.38C、1.2D、1.13【参考答案】：B57、哪种增资行为提高公司的资产负债率（）A、发行债券B、增发新股C、配股D、首次发行新股【参考答案】：A58、假设证券组合P由两个证券组合I和Ⅱ构成，组合I的期望收益水平和总风险水平都比Ⅱ的高，并且证券组合l和Ⅱ在P中的投资比重分别为0.48和0.52，那么（）。A、组合P的期望收益水平高于Ⅱ的期望收益水平B、组合P的总风险水平高于l的总风险水平C、组合P的总风险水平高于Ⅱ的总风险水平D、组合P的期望收益水平高于I的期望收益水平【参考答案】：A59、通过CIIA考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领域（）以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CII称号。A、1年B、2年C、3年D、5年【参考答案】：C60、（）是最著名和最可靠的反转突破形态。A、头肩形态B、双重顶（底）C、圆弧形态D、喇叭形【参考答案】：A二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、套利定价理论的几个基本假设包括（）。A、投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的B、资本市场没有摩擦C、所有证券的收益都受到一个共同因素的影响D、投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利【参考答案】：A,C,D2、工业增加值的计算方法有（）。A、生产法B、收入法C、要素分配法D、工厂法【参考答案】：A,B,C【解析】工业增加值的计算方法有生产法和收入法。收入法也称要素分配法。3、关于上海证券交易所与中证指数有限公司于2007年5月31日公布的调整后的上海证券交易所上市公司行业分类，以下说法正确的有（）。A、本次调整是上证所和中证指数公司对沪市上市公司行业分类进行的例行调整，其依据是沪市上市公司2006年年报显示的部分公司经营范围的改变B、本次行业分类调整将作为上证180指数下一次调整样本股时的参照C、该行业分类是参照摩根士丹利和标准普尔共同发布的全球行业分类标准(GICS)，结合我国上市公司的实际情况而确定的D、根据2007年最新行业分类，沪市841家上市公司，共分为金融地产、原材料、工业、消费、公用事业、能源、电信业务、医疗卫生、信息技术九大行业【参考答案】：A,B,C4、影响股票投资价值的因素有哪些?（）A、市场B、股利政策C、股份分割D、公司净资产【参考答案】：A,B,C,D【解析】影响股票投资价值的因素分为内部因素和外部因素。其中内部因素有公司净资产、公司盈利水平、公司的股利政策、股份分割、增资和减资、公司资产重组；外部因素有宏观经济因素、行业因素、市场因素。5、关于债券价格、到期收益率与票面利率之间关系的描述中，正确的有（）。A、票面利率<到期收益率；债券价格>票面价值B、票面利率<到期收益率；债券价格<票面价值C、票面利率>到期收益率；债券价格>票面价值D、票面利率>到期收益率；债券价格<票面价值E、票面利率=到期收益率；债券价格=票面价值【参考答案】：B,C,E6、规范的股权结构的含义包括（）。A、有效的股东大会制度B、流通股股权适度集中C、降低股权集中度D、股权的流通性【参考答案】：B,C,D7、证券投资分析的目的有（）。A、实现战胜市场的梦想B、实现投资决策的科学性C、实现证券投资净效用最大化D、提高对未来预测的能力【参考答案】：B,C【解析】掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。见教材第一章第一节，Pl—2。8、下列选项中，属于横向比较研究法的有（）。A、将行业的增长情况与国民经济的增长进行比较B、利用行业的历史数据分析过去的增长情况C、将不同行业进行比较D、将不同国家或者地区的统一行业进行比较E、以上答案都不正确【参考答案】：A,C,D9、若某可转换债券的面值为1000元，票面利率为10%，剩余期限为3年，必要收益率为12%，该可转换债券的转换比例为35，实施转换时每股市场价格为28元，则下面计算正确的是（）。A、该债券的投资价值为951.96元B、该债券的转换价值为980元C、该债券的转换价格为1000元D、该债券的投资价值为980元【参考答案】：A,B10、投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有的行为有（）。A、为投资者的投资决策过程提供分析B、买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票C、为投资者的投资决策过程提供建议D、代理委托人从事证券投资【参考答案】：B,D【解析】本题考核的是投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有的行为。根据《证券法》第一百七十一条规定，投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有下列行为：①代理委托人从事证券投资；②与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失；③买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票；④利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息；⑤法律、行政法规禁止的其他行为。11、在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由（）所决定的。A、投资者的筹码分布B、持有成本C、投资者的心理因素D、机构主力的斗争【参考答案】：A,B,C12、经济全球化的表现有（）。A、生产活动全球化B、投资活动遍及全球C、各国金融日益融合在一起D、跨国公司作用进一步加强【参考答案】：A,B,C,D13、若某可转换债券的面值为1000元，票面利率为10%，剩余期限为3年，必要收益率为12%，该可转换债券的转换比例为35，实施转换时每股市场价格为28元，则下面计算正确的是（）。A、该债券的投资价值为951.96元B、该债券的转换价值为980元C、该债券的转换价格为1000元D、该债券的投资价值为980元【参考答案】：A,B14、证券组合分析的内容主要包括（）。A、马柯威茨的均值方差模型B、资本资产定价模型C、循环周期理论D、套利定价模型【参考答案】：A,B,D【解析】证券组合分析的内容主要包括马柯威茨的均值方差模型、资本资产定价模型、套利定价模型。15、在构建证券投资组合时，投资者需要注意（）问题。.A、个别证券选择B、证券投资分析C、投资时机选择D、多元化【参考答案】：A,C,D16、我国财政补贴主要包括（）。A、职工出差补贴B、企业亏损补贴C、财政贴息D、房租补贴【参考答案】：B,C,D17、衡量公司行业竞争地位的主要指标是（）。A、行业综合排序B、产品的竞争力C、产品的品牌战略D、产品的市场占有率【参考答案】：A,D【解析】行业地位分析的目的是判断公司所处行业中的竞争地位，如是否为领导企业，在价格上是否具有影响力，是否有竞争优势等。企业的行业定位决定了其盈利能力是高于还是低于行业的平均水平，决定了其行业内的竞争地位。衡量公司行业竞争地位的主要指标是产品的市场占有率和行业综合排序，其中市场占有率指标是企业市场营销战略的核心。因此，AD选项正确。BC选项中产品的竞争力和产品的品牌战略是公司产品分析的指标。18、在分析公司规模变动特征及扩张潜力时，可以从以下那些方面进行（）A、纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势B、将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平横向比较，了解其行业地位的变化C、公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动的D、分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额E、分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力【参考答案】：A,B,C,D,E19、作为主管国内外贸易和国际经济合作的部门．商务部的主要职责是（）。A、研究拟定规范市场运行和流通秩序的政策法规B、深化流通体制改革，监测分析市场运行和商品供求状况C、组织开展国际经济合作，负责组织协调反倾销、反补贴的有关事宜D、依照法律和行政法规履行出资人职责，指导推进国有企业改革和重组【参考答案】：A,B,C20、资本资产定价模型的原理中，β系数被广泛应用于（）。A、拟定规模B、投资决策C、风险控制D、证券的分析【参考答案】：B,C,D【解析】资本资产定价模型的原理中，β系数被广泛应用于证券的分析、投资决策和风险控制中。主要有以下几个方面的应用：①证券的选择；②风险控制；③投资组合绩效评价。三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、根据上海证券交易所公司行业分类，下面属于“可选消费”行业是（）。A、饮料B、纸类与林业产品C、休闲设备和用品D、纺织品、服装【参考答案】：C,D【解析】考点：掌握行业分类方法。见教材第四章第一节，P141。2、已知公司的财务数据如下：流动资产、营业收入、流动负债、负债总额、股东权益总额、存货、平均应收账款，可以计算出（）。A、流动比率B、存货周转率C、应收账款周转率D、速动比率【参考答案】：A,C,D【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义，熟悉财务指标的评价作用，变动特征与对应的财务表现以及各变量之间的关系。见教材第五章第三节，P204、P205、P206、P208。3、推出融资融券业务对资本市场发展的积极影响包括（）。A、证券市场形成做空机制B、增强证券市场的流动性和连续性C、促进资本市场和货币市场之间资源的合理有效配置D、有利于提高监管的有效性【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握影响证券市场供给和需求的因素以及影响我国证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，P129～130。4、调查研究法一般通过（）等形式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯，并对此进行研究。A、历史资料分析B、抽样调查C、实地调研D、深度访谈【参考答案】：B,C,D【解析】考点：熟悉调查研究的具体方式。见教材第四章第四节，P166。5、下列关于指标的论述正确的有（）。A、OBV为正数，表明多方占有优势，是多头市场，可以买人B、ADL为正数，表明市场向好，上涨股票多，多头市场。可以买入C、OBV和ADL的应用重在相对走势，而不看重取值的大小D、OBV和ADL都不能单独使用，要同股价曲线联合使用才能显示出作用【参考答案】：C,D6、波浪理论考虑的因素主要有（）。A、股价走势所形成的形态B、股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置C、波浪移动的级别D、完成某个形态所经历的时间长短【参考答案】：A,B,D7、在证券组合理论中，投资者的共同偏好规则是指（）。A、投资者总是选择方差较小的组合B、投资者总是选择期望收益率高的组合C、如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者总是选择方差较小的组合D、如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率高的组合【参考答案】：C,D【解析】考点：熟悉证券组合可行域和有效边界的含义。见教材第七章第二节，P330。8、下列投资方式符合价值培养型投资理念的有（）。A、通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内在价值与市场价值B、参与证券母体的融资，培养证券的内在价值和市场价值C、产业集团的投资行为D、参与上市公司的增发、配股及可转债融资【参考答案】：A,B,C,D9、运用归纳法进行行业分析，步骤是（）。A、从观察开始B、根据实际观察结果找出一个最能代表或者描述资料特点的模式C、对假设和实际观察结果进行比较D、运用归纳法考察数量之间的关系后，最终得到了一个趋势性的结果【参考答案】：A,B,D【解析】考点：掌握归纳法与演绎法、横向比较法与纵向比较法的含义。见教材第四章第四节，Pl68。10、关于LOF和ETF，下列说法错误的是（）。A、ETF是上市开放式基金B、ETF是被动型管理基金C、LOF是被动型管理基金D、LOF既可以是主动型基金，又是被动型基金【参考答案】：A,C11、债券的嵌入式期权条款包括（）。A、发行人提前赎回权B、债券持有人提前返售权C、转股权、转股修正权D、偿债基金条款【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握债券现金流的确定因素。见教材第二章第二节31。12、广义上的法人治理结构是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排，包括（）。A、收益分配和激励机制B、财务制度C、内部制度和管理D、人力资源管理【参考答案】：A,B,C,D13、使用市盈率指标时应注意（）。A、该指标不能用于不同行业公司的比较B、在每股收益很小或亏损时的高市盈率说明公司未来发展潜力大C、市盈率的高低受市价的影响，而影响市价变动的因素很多，包括投机炒作等，因此观察市盈率的长期趋势很重要D、考虑到行业特征差异等因素，市盈率的理想取值范围有一个统一标准【参考答案】：A,C14、在投资决策时，投资者应当正确认识每一种证券在（）方面的特点，借此选择同自己的要求相匹配的投资对象，并制定相应的投资策略。A、风险性B、收益性C、流动性D、时间性【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握证券投资的含义及证券投资分析的目标。见教材第一章第一节，P2。15、成长能力主要体现在（）。A、生产能力和规模的扩张B、区域的横向渗透能力C、自身组织结构的变革能力D、政府的扶持力度【参考答案】：A,B,C【解析】考点：掌握行业生命周期的含义、发展顺序、表现特征与判断标准。见教材第四章第二节，P148。16、资产负债率公式中的“资产总额”是扣除（）后的净额。A、累计折旧B、无形资产C、应收账款D、递延资产【参考答案】：A17、组合业绩评估者可以考察组合（）。A、已实现的收益水平是否高于与其所承担的风险水平相匹配的收益水平B、承受单位风险所获得的收益水平高低C、投资中单个证券收益的高低D、所承担风险的大小【参考答案】：A,B【解析】考点：熟悉证券组合业绩评估原则，熟悉业绩评估应注意的事项。见教材第七章第五节，P356。18、关于回归分析法建立市盈率模型的说法，正确的是（）。A、回归分析法得出的有关市盈率估计方程具有很强的时效性B、尚有该模型没有捕捉到的其他重要因素C、当市场兴趣发生变化时，表示各变量权重的那些系数将有所变化D、能成功地解释较长时间内市场的复杂变化【参考答案】：A,B,C19、美国哈佛商学院教授迈克尔?波特认为企业的总价值包括()。A、资产总值B、价值活动C、利润D、净利润【参考答案】：B,C【解析】考点：了解产业价值链概念。见教材第四章第二节，P141。20、某3年期一次还本付息债券按单利计息，其年利率为8%，票面值为1000元，必要收益率假定为10%，按复利计算的债券价格为(求现值)（）。A、800元B、1243元C、932元D、760元【参考答案】：C四、判断题（共40题，每题1分）。1、PMl高于50％，反映制造业经济衰退。（）【参考答案】：错误【解析】熟悉PMl概念及其应用。见教材第三章第一节，P77。2、当总需求不足时，应增加货币供应量。（）【参考答案】：正确3、一般的讲，影响利率期限结构的因素是风险状况。（）【参考答案】：错误【解析】影响利率期限结构的因素有三：一为对未来利率变动方向的预期；二为债券预期收益中可存在的流动性溢价；三为市场效率低下或者资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在的障碍。4、温和的、稳定的通货膨胀对股价影响很大。（）【参考答案】：错误5、一根有上下引线和实体的阳K线从上到下依次是：最高价、收盘价、开盘价和最低价。【参考答案】：正确6、证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、做有损原意的删节和修改，并自提供之日起将其稿件以书面形式保存6年。（）【参考答案】：错误7、ACIIA会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。（）【参考答案】：正确8、组建证券投资组合是证券组合管理的第二步，主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例。（）【参考答案】：错误9、广义的金融工程主要是指利用先进的数学及通讯工具，在各种现有基本金融产品的基础上进行不同形式的组合分解，以设计出符合客户需要并具有特定风险与收益的新的金融产品。（）【参考答案】：错误10、支柱产业，一般是指具有较高需求弹性和收入弹性、能够带动国民经济其他部门发展的产业。（）【参考答案】：错误【解析】战略产业，一般是指具有较高需求弹性和收入弹性、能够带动国民经济其他部门发展的产业。11、对产业链进行分析，实质上就是将某一产业价值链进行分解考察，以分析产业链上企业的竞争力和产业的发展方向。（）【参考答案】：正确【解析】熟悉产业价值链概念。见教材第四章第二节，P145。12、对于看涨期权而言，利率提高将使其价格下降。（）【参考答案】：正确13、以支出法计算国内生产总值时，要将进口计算在内，但不计算出口。（）【参考答案】：错误14、收入和增长混合型证券组合试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡，因此也称为均衡组合。（）【参考答案】：正确【解析】收入和增长混合型证券组合试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡，因此也称为均衡组合。15、关联交易属于内幕交易的范畴。（）【参考答案】：错误【解析】熟悉资产重组和关联交易对公司业绩和经营的影响。见教材第五章第四节，P259。16、ADR的图形的波动幅度取决于参数的选择，参数选得越大，ADR的波动空间越大。（）【参考答案】：错误【解析】ADR的图形以1为中心上下波动，波动幅度取决于参数的选择。参数选择得越小，ADR波动的空间就越大，曲线的起伏就越剧烈；参数选择得越大，ADR波动的幅度就越小，曲线上下起伏越平稳。17、由于上证50ETF在一级市场上申购和赎回的基本金额下限是100万元，因此资金规模小的投资者不适宜参与上证50ETF的套利交易。（）【参考答案】：错误【解析】申购的基本单位是100万份，它是从数量上作的下限，而不是从资金方面。18、波浪理论认为一个完整的上升价格循环周期由5个上升波浪和3个下降波浪组成。（）【参考答案】：正确19、M头形成，股价只要打破颈线，即可认为反转形态确立。（）【参考答案】：错误20、