商业银行证券投资业务管理市公开课一等奖省赛课获奖课件

第章商业银行证券投资业务管理

61商业银行证券投资业务管理第1页第六章商业银行证券投资业务管理第一节商业银行证券投资功效与对象

第二节商业银行证券投资收益和风险

第三节商业银行证券投资管理与策略北京大学出版社提供2商业银行证券投资业务管理第2页第一节商业银行证券投资

功效与对象

3商业银行证券投资业务管理第3页

前导案例：

常熟农村商业银行债券市场业务表现优异4商业银行证券投资业务管理第4页关键点：

1.全国银行间债券市场2.服务“三农”金融产品

3.填补传统业务效益不足4.债券回购、债券承销和分销、现券买卖、资金拆借等业务。5商业银行证券投资业务管理第5页疑问：银行经营证券投资业务目标是什么？和贷款业务区分是什么？银行可投资证券有哪些？银行投资证券时面临何种风险？北京大学出版社提供6商业银行证券投资业务管理第6页第一节商业银行证券投资功效与对象

一、商业银行证券投资功效商业银行证券投资目标是：实现一定风险程度下收益最大化和一定收益条件下风险最小化。围绕此目标，商业银行证券投资含有以下功效：（一）增加收益（二）降低风险（三）保持流动性（四）合理避税：政府债券投资收益免税（或优惠）北京大学出版社提供7商业银行证券投资业务管理第7页第一节

中间业务概述

二、商业银行证券投资特点（一）与工商企业投资不一样1．投资目标不一样2．投资对象不一样3．获取收益方式不一样4．投资管理方式不一样：经过证券组合买卖实现收益最大化。北京大学出版社提供8商业银行证券投资业务管理第8页第一节

中间业务概述

二、商业银行证券投资特点（二）与银行贷款业务不一样1．资产流动性不一样2．银行所处地位不一样：包含借款者意愿3．银行与债务人关系不一样：独立性较强资产业务北京大学出版社提供9商业银行证券投资业务管理第9页第一节

中间业务概述

三、商业银行证券投资对象（一）政府债券

1．中央政府债券2．政府机构债券

3．地方政府债券（二）企业债券1．抵押债券2．信用债券（三）股票北京大学出版社提供10商业银行证券投资业务管理第10页经典案例：地方政府债券“驶入”中国债券市场关键点：1.新疆维吾尔自治区政府债券在上海证券交易所上市2.用途：中央投资地方配套公益性建设项目（三农、民生）；其它难以吸引社会投资公益性建设项目3.免征企业和个人投资地方政府债券所得税北京大学出版社提供11商业银行证券投资业务管理第11页第二节商业银行证券投资

收益和风险

12商业银行证券投资业务管理第12页第二节商业银行证券投资收益和风险

一、商业银行证券投资收益（一）债券投资收益债券投资收益高低，主要取决于债券投资收益率。债券投资收益率计算主要有五种：1．票面收益率2．当期收益率3．持有期收益率北京大学出版社提供13商业银行证券投资业务管理第13页举例：一张面值为100元债券，发行价格为80元，1年后兑现100元，其利息收入为20元，票面收益率为（100—80）/100*100%=20%银行以95元价格买进一张面值为100元，票面收益率为9%证券。到期后，银行能够从发行者那里得到9元利息，与其投入95元相比，其实际收益率并不是9%，而是10.47%。或者银行以105元价格购进面值100元，票面收益为10%债券，因为银行每年取得利息收入是10元，与其投入105元相比，实际收益率为9.52%，而不是10%。从上述例子看出，不一样时点上，债券当期收益大不相同。北京大学出版社提供14商业银行证券投资业务管理第14页某债券面值为100元，年利率为6%，期限为5年，某银行以95元买进，2年后回涨到98元并在那时卖出，求持有期收益率。

依据公式：

持有期收益=[100*6%+（98—95）/2]/95*100%=7.89%北京大学出版社提供15商业银行证券投资业务管理第15页一、商业银行证券投资收益（一）债券投资收益4．到期收益率（1）单利计息债券到期收益率（2）复利计息债券到期收益率其中：P=购置价r=复利到期收益率R=面值

n=距离到期年数C=年利息

第二节商业银行证券投资收益和风险

北京大学出版社提供16商业银行证券投资业务管理第16页第二节商业银行证券投资收益和风险

一、商业银行证券投资收益（一）债券投资收益5．到期税后收益率北京大学出版社提供17商业银行证券投资业务管理第17页第二节商业银行证券投资收益和风险

一、商业银行证券投资收益（二）股票投资收益股票收益起源于股息或红利、市场买卖价差和股票增值三个方面。衡量股票收益水平指标主要有五种：1．股利收益率2．持有期收益率3．市盈率

北京大学出版社提供18商业银行证券投资业务管理第18页第二节商业银行证券投资收益和风险

一、商业银行证券投资收益（二）股票投资收益4．市净率5．价差收益率北京大学出版社提供19商业银行证券投资业务管理第19页第二节商业银行证券投资收益和风险

二、商业银行证券投资风险指实际收益与预期收益相比发生变动、偏差可能性，尤其是指投资遭受损失可能性。分为系统性风险和非系统性风险两大类：（一）系统性风险指某种原因对市场上全部证券造成收益损失可能性。1．政策风险。2．市场风险3．利率风险4．汇率风险5．购置力风险北京大学出版社提供20商业银行证券投资业务管理第20页第二节商业银行证券投资收益和风险

二、商业银行证券投资风险（二）非系统性风险指存在于某一行业或某一企业中风险，它只造成个别证券收益波动与损失，而不与整个市场体系发生联络。1．信用风险2．经营风险

3．财务风险

4．流动性风险北京大学出版社提供21商业银行证券投资业务管理第21页第二节商业银行证券投资收益和风险

三、风险与收益关系处理证券投资收益与风险同在，收益是风险赔偿，风险是收益代价。明确风险与收益之间关系，主要是为了处理好二者关系。因为证券收益与风险是不停交替，伴随收益与风险改变，银行需要不停调整证券头寸，在调整过程中，应该坚持以下标准：在既定风险条件下取得尽可能高收益，或者在取得一定收益情况下尽可能地少负担风险。北京大学出版社提供22商业银行证券投资业务管理第22页第三节商业银行证券投资

管理与策略

23商业银行证券投资业务管理第23页第三节商业银行证券投资管理与策略

一、确定证券投资管理目标取决银行对投资活动目标性认识以及银行资产规模、借款能力、贷款需求等方面情况。二、预测外部环境对银行证券业务所包括外部环境，如经济增加、利率水平、通货膨胀等方面情况进行预测。三、制订投资政策准则（一）银行可接收证券投资风险总水平（二）投资与流动性计划协调（三）资产多样化对证券要求（四）分析应税情况北京大学出版社提供24商业银行证券投资业务管理第24页第三节商业银行证券投资管理与策略

四、确定证券投资组合（一）确定证券组合规模（二）确定证券种类及质量标准（三）确定时限北京大学出版社提供25商业银行证券投资业务管理第25页第三节商业银行证券投资管理与策略

五、证券投资策略（一）梯形期限策略银行把资金相对平均地投放在各种期限有价证券上，保持等额投资。当期限最短证券到期、资金收回后，再把资金投放出去，购置期限最长证券，如此循环往复，使银行持有各种期限证券总是保持相等数额。投资额年限0123451年期证券到期后北京大学出版社提供26商业银行证券投资业务管理第26页第三节商业银行证券投资管理与策略

五、证券投资策略（二）杠铃式期限策略指银行把投资资金集中用于短期和长久证券，相对降低对中期证券投入，以期取得较高收益和流动性一个投资方法。因这种投资从直观图形上看如同两头大，中间小杠铃，故得此名。期限投资金额北京大学出版社提供27商业银行证券投资业务管理第27页第三节商业银