新时代中国股份制商业银行转型研究系列专题（五）：金融科技篇科技为转型赋能同质化风险凸显

正文目录TOC\o"1-2"\h\z\u一、 Fintech3.0来临，科技塑银行业发展 4金融科技的发展概述 4海外金融科技发展的政策环境 5海外先进银行金融科技布局的典型路径 7二、 我国商业银行的转诉与金融科技的赋能用 10低效同质化竞争严重，传统“存贷汇”业务亟需转型 负债端：发展平台化业务吸收低成本资金，打造“千人千面”的智能投顾 13资产端：消费信贷加强场景建设，依靠“区块链+供应链金融”服务中小企业 14支付端：科技赋能移动支付，区块链改良支付清算基础设施 17商业模式：智能化、数字化、开放化 18三、 我国商业银行金融科技发展现状与未来展望 20现状：金融科技布局提速，同质化倾向有所凸显 20展望：科技赋能持续发力，潜在风险不容忽视 29图表目录图表1 金融科技的发展历程 5图表2 不同国家及国际机构金融科技政策梳理 6图表3 海外商业银行API产品概览 9图表4 商业银行发展痛点与金融科技赋能作用 10图表5 我国商业银行净利润增速放缓 12图表6 我国商业银行不良贷款率（%） 12图表7 负债端：货币基金增速快于银行存款 13图表8 支付端：第三方支付交易量发展迅猛 13图表9 资产端：2018年国有及股份制商业银行贷款行业分布 13图表10传统供应链金融与区块链供应链金融的模式对比 16图表大数据下商业银行风险管理的生态架构 17图表12区块链针对传统支付清算痛点的解决方案 18图表13人工智能技术在银行业的应用场景 19图表14我国金融科技政策梳理 21图表15商业银行金融科技发展战略及实践路径 23图表16大型商业银行通过跨界合作和设立子公司探索金融科技 24图表17已上线的商业银行智能投顾产品 25图表18平安银行汽车金融余额及占比 27图表19平安银行汽车金融不良率（%） 27图表20国内商业银行普遍将区块链技术应用于具体支付清算业务 27一、Fintech3.0来临，科技重塑银行业发展我们通过追溯金融科技的发展历程，探讨科技在金融业尤其是银行业发展中的角色。然后在此基础上，回顾了国际上银行业金融科技的发展历程，以期为我国商业银行金融科技的未来发展提供方向指引和经验借鉴。金融科技的发展概述FSB（FinancialStability，金融稳定理事会）的定义，金融科技是指技术带来的金融创新，它能创造新的业务模式、应用、流程和产品，从而对金融市场、金融机构或金融服务的提供方式造成金融科技1.0阶段：主要是指金融机构内设IT机构来实现办公和业务的电子化，提高金融机构的运营效率。这一阶段IT公司并不参与金融公司的业务环节，IT系统在金融公司体系内属于成本部门。代表性产品包括银行的交易系统、信贷系统、清算系统、ATM、POS机等。金融科技2.0阶段：主要是指移动互联网的应用，本质是对传统金融渠道的变革。这一阶段金融业代表性业务包括移动支付、互联网基金销售、P2P网络借贷、互联网保险等。金融科技3.0阶段：这一阶段大数据、云计算、区块链、人工智能等新兴核心技术改变传统的金融信息采集来源、风险定价模型、投资决策过程、信用中介角色，解决传统金融发展痛点。金融机构更加主动地参与到科技创新和技术引进过程中，金融管理理念朝着智能化、创新化方向发展。代表性应用如大数据征信、智能投顾、供应链金融等。放眼世界，金融科技的发展历经金融电子化的1.0阶段、金融移动化的2.0阶段，正在步入科技重塑金融业态的3.0阶段。格局和边界，传统金融服务机构、新兴科技企业、监管机构、消费者、基础设施运营商都成为了科技行业和金融业态的参与者，他们以新的金融服务需求为导向、以新兴前沿科技为支撑，带来了新的业务形态和生态圈。对于银行、证券、保险等传统金融服务机构来说，大力发展金融科技不仅是应对行业发展趋势的需要，也是实现“换道超车”绝佳契机。从历史发展来看，银行业务的发展与科技进步密不可分。2050年代，在磁条技术和芯片技术601967年英国巴克莱银行安机也走入银行业务领域；90年代，计算机的应用普及与通讯技术的从银行自身的选择来看-产函数Y=𝐴𝑡×∝×2090IT技术产品和服务的最大买2009总而言之，银行业一直是对科技创新保持高度敏①（01J]2061期感的行业，无论是业务发展趋势的倒逼还是银行基于自身发展的战略选择，商业银行从未缺席每一次科技创新，金融科技步入3.0阶段，科技与银行业的深度融合也是必然趋势。图表金融科技的发展历程金融科技3.0金融科技3.0（2011至今）金融科技2.0（1990-2010）金融科技1.0（1980-1989）代表产品：大数据征信、智能投顾、供应链金融等2015年，纳斯达克交易所发布全球首个区块链平台LinqApplePay登陆中国2016年，巴克莱银行完成首个基于区块链技术的贸易2017年，蚂蚁金服成为全世界规模最大的货币市场基金块链等新兴技术解决传统金融业务P2PP2P19902.0阶段1995年，第一家互联网银行SFNB成立，富国银行使用万维网提供在线对账服务2005年，第一家直销银行INGDirect出现将传统业务向线上迁移推动渠道变迅速。1980年，美国华尔街已经开始使用FinTech一词1980年代末，直销银行出现，标志进入金融科技1.0时代IT化。资料来源：艾瑞咨询，海外金融科技发展的政策环境金融危机之后全球经济陷入长期低迷，各国监管机构鼓励银行业发展金融新范式，通过制度设计和顶层设计上，各国建立起金融科技发展框架，制定明确的发展规划和重点支持的关键技术。如新加坡将金融科技视作建设智慧国家的首要任务，20158月成立金融科技和创新团队，并设置支付与技术方案、技术基础设施建设和技术创新实验室三个办公室，鼓励支持金融业在新加坡设立创新和研发中心，201652017月发布《金融科技框架》白皮书，阐述培育积极的金融服务创新和创业精神、增强普惠金融和金融稳健、优化金融监管框架等金融科技的政策目标。在支持创新的具体措施上，大致有三种具有代表性的模式：创新中心模式10设立创新中心并发布创新项目计划600FCA300家提供了直接的帮助，标准是企业有创新想法且能使消费者获益。监管沙盒制度。20165FCA率先推出沙盒监管计划，在②廖岷（206《金融科技发展的国际经验和中国政策取向》[FCA新加坡、澳大利亚、美国、欧盟先后借鉴了“监管沙盒”模式。创新加速器2012月启动项目催化计划，致力于推动各国政府与企业合作探索，降低金融服务和产品提供渠道或方式的偏见。20169月，新加坡金融Fintech趋势及监管方面的创新事宜，在彼此管辖权范围内金融科技企业提供与本土公司相同的支持。，鼓励银行“创新或改良金融产品、服务和流程，以符合成熟风险管理以及银行业整体商业战略的方式，满足消费者、企业和社区不断2016年3（。一致性监管要求对金融科技与传统金融建立统一监管标准。例如，20187月，美国货币监理署（OCC）司需要满足与同类银行一致的标准。此举便于监管层抓住金融科技的金融本质，把金融科技所涉及的金融业务按照其功能纳入现有的监管体系。监管科技简单来说是各国监管当局注重将科技应用于监管FCA鼓励金融机构通过发展云平台、大数据和软件集成工具创新科技手段，减低合规成本，采用实时、系统嵌入式风险评估工具对金融犯罪风险、反洗钱、客户分析和行为进行监测，提升金融服务机构的运营效率。同时，FCA20182则翻译成机器语言命令，对于机构数据库进行自动访问，实现实时监测。此外，各国金融监管当局就金融科技的发展逐渐形成了一些共识性原则，并基于共识性原则尝试建立统一标准的监管框架。共识性原则包括以科技创新为驱动，以消费者保护为前提，以发展普惠金融为重点，以风险防范为核心，以标准规范为基础，鼓励多元化的主体良性竞争与合作等等。基于共识性原则，先后有国际保险监督官协会、金融理事会、国际证监会组织的国际机构发布全球范围金融科技监管框架。不过，当前各国监管措施各异，缺乏全球统一标准，监管合作应对不足，依然是全球金融科技监管面临的主要问题。总结来看，各国监管机构通过顶层设计制定建立起金融科技的发展框架，明确发展金融科技的总体规划和关键技术，通过创新中心、监管沙盒及创新加速器等模式建立包容性的监管环境，缓解金融创新与监管的矛盾。同时，金融科技对传统金融业态和监管模式的冲击也引起监管机构的重视，一方面建立统一监管标准，将金融科技涉及业务按照功能纳入现有的监管体系；另一方面发展与金融科技相适应的监管科技，以应对金融科技带来的风险新变化。此外，国际层面消费者保护等共识性原则逐渐形成，但全球范围内统一标准的监管框架仍有待建立。图表不同国家及国际机构金融科技政策梳理国家时间机构政策措施发布“创新项目计划”，强调支持创新并保护消费者利益，FCA创新中心向持牌企业提出合规建议。英国20147英国金融行为管理局20165英国金融行为管理局建立“监管沙盒”，针对创新企业发展金融科技提供一个短周期、小规模的安全测试环境。20174英国财政部发布《金融科技监管创新计划》，要求监管适应并鼓励变革性的业务模式，利用新技术减少业务监管负担。美国20163美国货币监理署发布文件提供其对金融服务行业创新的观点及指导原则201611证券交易委员会讨论金融服务创新诸如区块链技术、数字化投顾或机器人顾问、在线贷款等问题。20171白宫国家经济委员会发布《金融科技框架白皮书》，对金融科技实施功能性监管，标志着金融科技监管有法可依。20173美国货币监理署发布《金融科技企业申请评估章程》，向金融科技企业发放银行牌照以加强监管新加坡20158新加坡金融管理局225坡建立创新和研发中心。20166新加坡金融管理局发布《金融科技沙盒监管指引》，鼓励金融机构和其他企业参与，放宽特定的法律和监管要求给予监管支持。201611新加坡金融管理局在首届新加坡金融科技节宣布为打造智慧金融中心推出的系列计划，包括将全国个人信息平台Mylnfo的资料应用在金融领域、试用区块链技术进行跨行跨境付款。澳大利亚20166澳大利亚证券和投资委员会条件的企业在不具备金融服务牌照的情况下探索经营6个月的特定金融创新服务。201612澳大利亚证券和投资委员会257AFS或信贷许可证的情况下提供金融产品和信贷服务。201511国际保险监督官协会发布《普惠保险业务准则》，探讨金融科技领域的消费者保护和数据保护问题国际20163金融稳定理事会全球金融监管当局共同发布《金融科技的全景描述与分析框架报告》首次正式讨论了金融科技的系统性风险与全球监管问题。20172国际证监会组织发布《金融科技研究报告》，全面评估包括区块链、云技术等金融科技在证券和资本市场的运用和影响。资料来源：bloomberg，海外先进银行金融科技布局的典型路径海外银行业金融科技布局起步较早，部分领先的商业银行率先依托雄厚的资本实力和成熟的金融体IT实践是商业银行发展金融科技的主流模式。初期：多举措获得技术支撑，完善IT基础设施建设。100家领先银行的调研结果显示，52%的银行与金融科技公司有合作关系，37%的银行采用风投或私募的形式布局金融科技③路径④：③（207J0702期。这种方式有助于实现两者优势互补，银行从而获得打入新市场的机会，如富国银PaypalChainalysis以及账目初创Wave开展区块链技术合作，201610月完成全球第一笔基于区块链技术的贸易结算服务。2016年以来29BluefinSquare。201573条区块链分布60-80mentor后台给这些技术公司实现技术测试。ITIT93.8%API为基础，从传统点到点的渠道业务模式快速向“平台化生态圈”模式转变。当前：以自身特点为基础，开展数字化转型应用实践。从战略定位来看，部分中小银行选择颠覆式变革模式，希望依托技术先发优势抢占市场；大型商业银行侧重于将科技赋能传统银行业务和系统化改造，旨在巩固竞争力和稳定市场份额；较为谨慎或资源约束趋紧的商业银行选择重点突破某一业务模式，以提升客户体验为战略目标⑤。摩根大通针对不同客户推出三款细分的手机银行产品，为客户提供个性化、低成本、安全快捷的增值服务；奥克兰储蓄银行针对学龄前利亚联邦银行推出能够对接房地产搜索引擎数据的Poperty②业务流程的数字化创新方面20-3040-50%2520-40%。英国劳埃德银行1.520西班牙对外银行10-15可通过手机客户端冻结卡片；汇丰银行ID③渠道信息的数字化创新方面ING国际先进银行已将打造全渠道银行作为重要的发展战略，目的在于无论客户通过线上、线下还是远程渠道接入业务，银行都可以识别其身份和历史行为，提供无缝连接的服务。麦肯锡研究表明，通过多渠道获取银行服务的客户持有的产品比使用单一渠道的客户多80%。④（01J0179期⑤（01J096期国外领先银行的数字化转型成效显著。星展银行的数字渠道客户为星展银行贡献的收入相当于传统渠道客户的两倍；意大利圣保罗银行端到端的渠道运营效率提升了15%；花旗银行过去三年的数字渠道交易量增长了15%，移动客户总量增长了40%。数字化转型可以归纳为三个阶段第一阶段银行通过直销手段实现渠道创新即直销银行；第二阶段通过服务移动化实现场景创新即互联网银行；第三阶段通过数据开放共享实现商业模式创新即开放银行。麦肯锡估计数字化转型可以让一家典型的欧洲银行的收入提升30%,尤其是那些高周转的产品,如个人贷款和支付并且通过数字转化25%的成本。目前西班牙对外银行、花旗银行、新加坡星展银行、英国巴克莱银行等国际领先银行已迈入开放化实践，APIINGDirectINGDirect目前，数字化业务已成为GDrect的重要收入来源。西班牙对外银行（BBVA）是全球首家以商业化模式运作开放API的银行。BBVA2016openAPIBBVABBVA20175BBVAAPIMarket310API2017年BBVA宣布其数字战略转型成果已经具备商业可量化性。从具体数据看，201853.242017512018化渠道销售收入占比为40%，说明该行数字化转型带来了明显的收入增长与效率提升。新加坡星展银行于2016年4Diik融合生物识别、人工智能等先进技术，提供完全无纸化、无需客户签字确认、无需前往支行办理任何手续的便捷服务。目前，该平台在印度和印尼的在线用户已突20020218502017APIDBSDevelopers，350API，功能包括积分兑换、资金转账、账单支付等，包括美亚保险、麦当劳、PropertyGuru（东南亚地区最大的房地产门户网站）50APIGrab利用星展银行的实时转账API，使得拥有星展银行或新加坡邮政储蓄银行账户的司机可以立即将收取的车费转入其银行账户中，不必如以往资金先存在Grab钱包中，等到下一个工作日才能转入自己的银行卡，极大提高效率优化客户体验。2018StartupXchange”的计划旨在与初创企业、银行内部与银行中小企业客户开展合作，建立共享开放平台，针对业务上遇到的问题，共同创建解决方案。如新加坡的一家初创公司impress.ai通过与星展银行人力资源团队合作，推出了东南亚第一个银行虚拟面试官JIM，用于银行的招聘面试。图表海外商业银行API产品概览银行API名称功能西班牙对外银行零售客群数据用户肖像：用户个人基础信息、用户贷款信息账户数据：账户类型、状态、余额、交易历史等⑥（01J0191期⑦平安银行创新委员会秘书处（019《创新观察之行业动态：星展银行数字化实践经验介绍》银行卡交易数据：银行卡信息及交易记录企业客群数据企业财务收支多渠道数据整合BBVA银行卡匿名交易记录、协助第三方进行消费者分析与精准营销预测支付贷款授权支付授权：允许个人客户在第三方应用上从BBVA账户资金转移BBVA贷款新加坡星展银行账户开户、储蓄账户信息、住房贷款评估客户客户渠道信息、客户组织信息支付PaLah!服务、实时付款、收款人管理、常备指令、交易分析等美国花旗银行账户允许花旗客户以创新方式访问账户信息授权使花旗客户授权第三方应用程序访问他们的账户数据和服务客户第三方可以获得花旗客户档案数据以进行更深入的服务银行卡给予花旗客户管理信用卡和借记卡的能力资金转移使花旗客户能够在不同账户和组织之间进行资金转移用户引导允许第三方为新客户启动基本的开户流程花旗点数花旗客户可以使用花旗点数在第三方平台上付款服务ATM密码实用程序允许第三方应用程序检索某些特定区域市场的字段属性、验证数组等以简化跨国多市场应用程序开发资料来源：公司网站，总结来看初期，收购科创公司或者设立子公司孵化器储备IT基础设施建设抢占优势。现阶段选择数字化转型实践的不同路径。总体来看，一是致力于深入挖掘核心技术的应用场景，实现已有产品数字化创新、端对端业务流程改造以及全渠道信息融合互补，二是探索数字化、开放化的商业模式变革，发展平台化、场景化金融服务模式，提高银行盈利水平。二、我国商业银行的转型诉求与金融科技的赋能作用现阶段，我国商业银行传统的功能定位与业务模式难以适应经营环境与竞争环境的变化。本章从负债端、资产端、支付端及商业模式四个角度归纳了商业银行面临的发展困境，在此基础上分析商业银行如何运用金融科技寻找转型的切入点，并由此探讨金融科技对商业银行转型发展的赋能作用。图表4商业银行发展痛点与金融科技赋能作用发展痛点金融科技的赋能作用低成本资金流失利用移动计算、云计算、大数据、机器学习等技术打造平台化金融，提供全景化个人金融信息服务、企业人力资本金融服务、个人信用管理服务负债端传统财富管理服务依赖人工利用移动计算、大数据、智能投顾等技术提供高效低价的财富管理服务；引入智能投研资产端传统信贷领域高收益资产竞争激烈，普惠信贷覆盖力不足以零售业务为突破口、创新发展消费金融，利用移动计算、大数据、机器学习等技术提供消费信贷领域的场景化服务传统的信息流和物流追踪主要通过单据、票证、抵押登记、现场勘验等方式，新兴信贷领域难以有效杜绝风险隐患利用物联网技术提升存货监管有效性、区块链实现供应链金融中信息流、资金流、物流的可靠追踪，提高小微信贷、农业金融等新兴领域的风险甄别和管理能力，解决小微企业融资难、融资贵问题传统信贷审批依赖人工经验、申请流程繁琐，风控能力有限，惜贷情绪高利用大数据优化信贷审批、资金发放、贷后管理等流程服务、实现信贷业务全流程风险管理支付端支付转账繁琐，用户即时体验效果差利用大数据、人工智能简化支付流程，优化客户体验，实现小额高频支付支付清算尤其是跨境支付中间环节多、周转周期长、费用昂贵利用区块链技术优化跨境支付清算基础设施商业模式运营有形网点成本高效益低，难以满足客户需求直销银行、智能银行、开放银行资料来源：毕马威《中国银行业转型20大痛点问题与金融科技解决方案》；低效同质化竞争严重，传统“存贷汇”业务亟需转型现阶段我国商业银行经营环境面临信贷整体风险上升、居民部门储蓄增长乏力、表外业务不断被压下行，企业整体投资回报率下滑，以存贷款利差为主要收入来源的传统盈利模式面临挑战，银行业金融机构净利润增速放缓，不良资产及拨备压力增大，传统“存贷汇”业务面临转型压力，低效同质化竞争严重。具体表现如下：第一，负债端成本上升，高收益产品对银行存款和理财的替代效应增强。随着企业居民理财意识逐20132018266管余额宝收益率总体呈现下降趋势，但仍然高于银行存款水平。如此一来，商业银行不得不通过提高理财产品收益等各种形式吸收资金，大大提高了资金成本，而银行理财产品的刚性兑付越来越难维持，对客户的吸引力减弱。因此，增加低成本的储蓄来源，为客户提供高质量、低成本的理财服务，成为商业银行负债业务转型的关键。因此，越来越多的商业银行将零售业务作为提高信贷收益的突破口，推动零售业务智能化转型。此外，受产业发展阶段的影响，过去十年商业银行形成以中低端制造业、房地产业、建筑业为主要投放对象的对公信贷结构，而对新兴产业和服务行业的信贷支持不足。在经济新常态下，商业银行的信贷结构面临转型压力。一方面供给侧结构性改革深入推进，中低端制造业面临市场出清，有效信贷需求下降，另一方面政府针对房地产和土地财政的调控给银行在房地产和基建行业的信贷配置带来很大的不确定性。未来中小微企业融资、绿色融资等新兴板块的融资业务将快速扩张，但这些新兴的信贷业务板块的投向甄别和贷后管理并非银行传统擅长的领域，因此，捕捉中小微企业及新兴领域的信贷需求、提高信贷风险识别和控制能力，成为商业银行信贷业务转型的关键。⑨为金融中介能够一定程度上缓解信息不对称，这一专属优势使得商业银行在支付结算领域长期占据⑧张明（209⑨（01J20181垄断地位。然而，随着移动互联网的发展，支付宝、微信支付为代表的第三方支付平台以交易速度快、交易环节少、交易成本低的特点获得广泛接受，其依撑的云计算技术可以对客户数据信息进行20186481.518%82%450-100%因此，商业银行应该以互联网思维推进移动支付业务，满足小额高频的支付需求，结合自身特色构建金融服务生态圈。⑩节更加侧重于满足用户多样化的支付需求，而清算环节则侧重于提供信息传输、资金结算的制度体系和技术安排，在风险可控的前提下，更加关注资金流转的成本和效率。因此，商业银行应注重完善支付清算基础设施，特别是提高跨境支付的结算效率、降低成本、保障资金安全。第四，传统客户关系管理模式不适应客户行为变化，同质化的低效竞争呼吁科技驱动的差异化。越来越多的金融交易通过第三方平台实现，严重削弱商业银行掌握客户账户、产品和服务偏好等垄断性信息的优势，客户不需要直接与银行接触，导致商业银行客户粘性下降，演变成客户关系脱媒。业务结构、产品组合、收入格局上同质化严重。这必然会导致过度竞争和无序竞争，引发金融供给过度与金融服务不足并存的问题，不利于提升金融服务的专业化水平。因此，银行应致力于打造差。图表我国商业银行净利润增速放缓 图表我国商业银行不良贷款率（%）20,000

商业银行净利润（万亿） 净利润增

40%

国有商业银行城市商业银行股份制商业银行农村商业银行国有商业银行城市商业银行股份制商业银行农村商业银行15,00010,0005,000

30%20%10%

4.003.002.001.000 20112012201320142015201620172018

0.00资料来：WIND， 资料来：WIND，期⑩（218[].201803期图表负债端：货币基金增速快于银行存款 图表支付端：第三方支付交易量发展迅猛金融机构:储蓄存款余额(万亿元)货币基金资产净值(万亿元)(右轴)80604020

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银行业移动支付(亿笔） 银行业网上支付（亿笔第三方网络支付（亿笔） 银行业移动支付同比银行业网上支付同比 第三方网络支付同比150%100%50%12-1213-0513-1014-0314-0815-0115-0612-1213-0513-1014-0314-0815-0115-0615-1116-0416-0917-0217-0717-1218-0518-102016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q2资料来：WIND， 资料来：人银行图表资产端：2018年国有及股份制商业银行贷款行业分布制造业房地产业其他行业中信银行光大银行兴业银行招商银行民生银行华夏银行浦发银行平安银行交通银行建设银行中国银行农业银行工商银行0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%资料来源：WIND，负债端：发展平台化业务吸收低成本资金，打造“千人千面”的智能投顾搭建线上平台拓展低成本资金的获取渠道在传统金融业态下，银行主要通过物理网点吸收储蓄，而当前创新型金融科技平台汇聚了大量小额资金的收支使用，对于银行形成资金沉淀是一种挑战，银行不得不通过搭建线上平台拓展低成本资金的获取渠道：递延发放、补充养老金、员工个人财富管理、保险计划、股权激励、企业年金计划等诸多门类，管理起来非常繁琐。部分金融科技创新平台把握这一商机，通过用户体验良好的移动工具，协助中小型企业管理相关计划，实现企业和个人服务黏性，进而推广到提供相关金融服务。银行可以与这些创新企业合作，以账户管理为核心推动综合化企业人力资源金融服务，拓展获客渠道。利用移动计算提供个人信用管理服务智能投顾打造“千人千面”的财富管理方案传统的财富管理服务往往以理财经理、理财管理顾问为主体，在服务推介、客户管理等方面具有极高的人工成本，难以适应现阶段金融服务的大众普惠特征。而在智能投顾模式下，银行基于用户的。相对于传统财富管理，智能投顾有如下几方面优势：第一，技术替代人工提供理财顾问服务，改善（行业费率23（面对面服务为主性化等缺陷。成本方面，智能投顾平台费率大大降低（招行摩羯智投申购费率0.4可以实现全天候实时数据披露并快速匹配投资者理财需求；资产选择方面，可以通过平台对多类型标的投资管理，由算法决定策略，不易受到主观因素影响；第二，大规模复制用来服务长尾客户，实现普惠金融。传统投顾一对一人工服务成本较高，智能投顾首先通过技术革新降低成本和门槛，3097.6%+业信贷业务向零售化转型，加快消费信贷场景化建设银行传统信贷服务往往集中在某些特定领域，其竞争已经白热化，难以实现资产收益的提升，对于传统金融尚未全面覆盖的普惠金融领域，如收益率较高的大众化消费金融资产有待进一步开拓。我国消费金融的供给主体有三类：商业银行、持牌消费金融公司和互联网金融平台10%80后、90乐于尝试多样化、便捷化、人性化的融资服务模式，将会成为推动我国消费金融创新发展的中坚力基于大数据、人工智能等金融科技手段有助于识别和开放依附于各个消费链条上的场景，并通过自建消费场景，或借用社交平台、电子商务平台、金融科技信息平台场景，将金融服务嵌入场景中，实现场景与金融服务的无缝对接。目前场景化已经成为消费信贷领域突破同质化竞争、抢占市场份额的主流方式。究其原因有如下三点：首先场景可以批量获取客户的需求。从客户营销角度而言，单笔支付金额较高的消费场景本身其次场景聚焦用户特征同一类场景下批量获取的信贷客户具备类似的消费能力和消费需求，向具备同类特征的客户群体提供信用贷款并深入挖掘其他方面的信贷需求，提高精准营销能力；最后场景是风险管理的要求。场景中的客户资质、消费需求、交易行为、资金流向等信息，可用来对贷款用途的真实性和客户资质水平进行判断评估，预测客户还款能力。突破供应链金融发展瓶颈，助力中小企业融资服务供应链金融发展瓶颈供应链金融就是银行以核心企业为依托、以真实贸易为前提、运用自偿性贸易融资方式，通过应收账款质押、货权质押等手段封闭资金流或控制物权，为供应链金融上下游企业提供的综合性金融产品和服务。上个世纪九十年代末，供应链金融兴起，一度被视为可以从根本上解决中小微企业因资产不足、信用缺失而遭到银行拒贷、惜贷的方法。从理论上看，商业银行通过考察整条供应链而不是单个企业的信用状况来做出信贷决策这一过程无疑提升了中小微企业的信用水平和信贷能力，但从发展实际来看，供应链金融并没能使银行的中小企业服务得到明显改善。究其缘由，当前供应链金融的发展仍存在以下现实挑战ERP系统（EnterpriseResourcePlanning企业资源计划）相互独立，部分核心企ERP12是难题。受制于“1+N”模式，供应链金融中资金供给方会将核心企业的信用级别视作整条供应链的信用级别，实际上形成了核心企业与上下游中小企业的信用捆绑关系。因此当核心企业出现信用业务操作风险和物流监管风险仍然存在。物联网、区块链如何突破供应链金融发展瓶颈物联网技术是指通过二维码识读设备、射频识别（RID、红外线供应器、全球定位系统和激光扫描器等信息传感设备，按照约定的协议，任何物品与互联网连接，进行信息的交换和通信，以实现“物流网技术供应链金融”模式主要是通过GPS、生物识别等手段，对目标进行识别、定位、跟踪、监控等系统化、智能化管理，然后进行数据汇总并分析，使客户、监管方和银行等各方参与者均可以从时间、空间两个维度全面感知和监督动产存续的状态和发生的变化，进行动产质押物流和库存的风险监控，降低银行风险管理成本。区块链技术具有分布式、去信任、时间戳、加密及智能合约等特征。分布式是去中心化的大数据系统和分布式的云计算网络，能够在没有中央银行、没有中心服务器的情况下完成数据存储和交叉验证；免信任是指强大的数据运算系统和分布式存储特点保证了数据的真实一致，无需节点之间的信任；时间戳能够被用来证明某个文件或某样数字资产在某个特定时间的已存在及其内容；加密技术是通过提供公钥和私钥，保证内容的一致性和隐秘性；智能合约是触发条件时自动执行代码，无需担心违约。结合区块链技术开放共享、真实可溯、多方确认以及不可篡改等特性，能够实现供应链金融中交易信息的透明可视化。（信息流、物流、资金流）信息的准确性，改善信息不对称和授信局限问题。将区块链应用于供应链溯源方面，能够帮助实现从原材料采购、（信息的分布式记录、11（01J067期12（01J2079期公开共享以及追踪查验，银行业可以通过区块链获取供应链中的各种信息。在信息相对对称的情况下，银行作为专业金融机构将比核心企业具备供应链金融的经营优势；二是减少了银行从事供应链金融的各类风险。第一，区块链技术使中小微企业的信用历史在网络上一览无余，这使得所有企业都有诚实经营、保持较高征信的动力，极大地减少了中小微企业因为违约成本低，骗贷以及不诚实使用贷款等的可能性，核心企业无需对上下游企业进行信用捆绑，降低了银行面临的信用风险和系统性风险；此外，区块链技术通过将产业链金融数字化可以大幅度减少人工介入，其多方认证、去中心化的特性免去了传统供应链第三方监管的部分，降低了欺诈等道德风险及操作风险，同时提高运作效率。图表10传统供应链金融与区块链供应链金融的模式对比资料来源：大数据优化信贷业务流程，构建全面风险管理体系传统金融业态下，受限于用户信用评估要求，企业和个人信贷申请流程较为繁琐。金融科技可以通过打造大数据平台实现信贷流程的低成本管理在客户营销环节，大数据技术能够扩展信用数据的边界，将一些非传统信用数据作为非常重要的信用评估来源。例如，以往时期银行评估客户信贷偿还能力，基本依靠银行流水、固定资产等显性数据信息。但是在整体市场消费升级的情况下，个性化消费比例逐步增加，消费习惯也在发生巨大改变。仅以银行流水和固定资产作为评估条件，显然并不足以阐释和还原用户信贷偿还能力13分析其中是否存在非理性消费特征，进而利用客户评分模型、违约预测模型更加精准地定位客户的长期还款能力，给出合理的贷款定价；在贷后管理环节，建立风险预警信息系统，将财务信息与非财务信息、还款还息资金来源与贷款资金去向等资金流数据进行收集整合，实现实时的风险防控与客户监测，用于风险的提前预警与化解。13王克非（209《大数据助推商业银行信贷业务与风险管理创新分析》J01902期图表11大数据下商业银行风险管理的生态架构（Fith支付端：科技赋能移动支付，区块链改良支付清算基础设施科技赋能移动支付与第三方支付平台相比，商业银行在移动支付领域起步晚、初期重视程度不足，这导致了部分中小商户的消费支付场景被支付宝、微信等第三方支付占领，商业银行手机银行存量用户数量与第三方支付软件相差甚远，第三方支付平台的先发优势提高了银行开拓消费支付场景的成本。对于商业银APP将银行的移动支付方式嵌入智慧支付的场景中，满足小额高频的支付需求。大数据应用于支付过程中的用户行为分析和交易欺诈识别在用户行为分析方面在交易欺诈识别方面，大数据可以利用账户基本信息、交易历史、位置历史、历史行为模式、正在发生行为模式等，结合智能规则引擎进行实时的交易反欺诈分析14P2P等行业客户，能够准确识别恶意用户与行为，解决客户在支付、借贷、理财、数据基础上的人工智能识别技术被应用于支付交易中用户身份识别和指令验证环节，与传统的身份识别和交易验证相比，生物识别技术具有精度高、速度快、防伪性好等特点，有助于提高客户体验和支付的安全性，有效削减欺诈和盗用等事件的发生。云计算提高支付业务系统承载能力区块链改良支付清算基础设施14丁华明（208《金融科技助推支付清算行业转型升级》J《中国金融》21816期目前我国支付清算体系存在以下不足：就银行间金融机构支付清算系统而言，异地系统间的资金流转存在时滞，会计核算系统依赖人工等问题，造成境内银行间结算效率低下。跨境支付业务长期依SWIFT系统，SWIFT处理机制各不相同，彼此之间缺乏授信，每笔交易需在各机构之间分别记录并清算对账，且报文通。（CIPS）2015-20%CIPS办理。更何况，随着国际贸易和跨境交流的不断发展，跨境个人金融服务越来越频繁，大众化、小额性的特点显现。银行若要维护自身在跨境支付领域的领先地位，迫切需要依靠新理念新技术，实现跨境支付基础设施的更新换代。时效性方面安全性方面节点采用分布式记账，任何一个节点不能单独篡改数据，相较于将数据存储于中心机构的传统模式具有数据不可篡改、不可伪造的优点，应用非对称的密码学原理，借助分布式系统各节点的工作量信用中介角色付行为向外延伸依赖于双方的信任，在现代支付体系下交易双方为确保相互之间的信任，往往要在商业银行等可信的中心机构开立备付金账户。而区块链的信任关系建立在网络技术的基础上，通过环境，实现价值的顺畅转移，为去中心化的信任机制提供可能。图表12区块链针对传统支付清算痛点的解决方案资料来源：商业模式：智能化、数字化、开放化传统银行往往以线下有形网点为主要营销与服务渠道，对客户的了解主要依赖于开户基本信息和账户交易情况，不但运营成本高，而且难以适应移动互联网环境下用户的消费需求。借助金融科技手段，在自身经营管理模式和客户服务方式等方面进行的智能化、数字化改造，旨在提高客户满意度和经营效率，降低运营成本。利用人工智能打造智能化银行人工智能就是能在不同环境中独立或交互地完成各种拟人任务的自动化设备，在银行业应用领域上包括如下几个方面：①应用语音识别与处理技术提供人工智能客服，通过影像识别、证件读取、电子签名等自助服务，帮助客户快速办理业务，并提取大量分类电话银行业务数据，实现数据的结构化与标签化，同步完成客户信息挖掘，实现精准营销；智能客服还能实现一定的监督功能，例如通过分析客服人员的应答话语和态度，对银行服务进行监督检查，使银行能够有针对性地提高服务质量。②通过智能机器人将网点轻型化、智能化。在现有银行网点设置网点机器人代替大堂经理进行客户引导和分流，完成部分标准化咨询业务，同时配置智能预处理终端和手机APP预填单和预约排队，节省人力成本；安排巡检机器人自动巡航，实现潜在风险的及时排查与处理；③VIP时为客户提供个性化金融服务；及时判断可疑人员、提示相关可疑行为动作，进行人像监控预警；帮助客户完成实时身份认证、远程开户及登陆授权等客户端线上业务，结合生物识别技术提升人机交互的场景体验。例如平安银行私人银行业务在客户进行产品交易时，以智能视讯代替人工视讯坐席，所有客户在产品交易环节同步进行视讯鉴证，大大提高风险评估和交易的效率；④运用机器学习基于海量数据构建知识图谱，通过不断获取外围和内部数据并进行相关数据分析，获取借款人关系图谱、消费行业图谱、供应商图谱，了解其风险偏好和消费习惯，应用于支持金融预测与投融资客户营销、风险管理及资产管理等领域，是目前商业银行智能化转型的重要方向。图表13人工智能技术在银行业的应用场景（数字银行、开放银行直销银行是移动互联网时代下的新型银行经营模式，主要通过线上渠道拓展客户，降低了银行网点的经营费用与管理费用，具有客群清晰、渠道便捷的特点。直销银行打破了传统银行网点在时间和空间上的限制，可以为客户提供全天候、不间断的金融服务，并能够更快地响应客户的各种金融需求，提供更好客户体验。虚拟银行基于高速移动网络、利用视频等增强现实技术支持，模拟面对面、场景化的服务体验，实现银行网点向低成本、高效率、轻型化转型。银行可以通过与科技公司合作，在降低网点设施投入的基础上，增强服务现场体验，提升银行营销低柜复杂业务的能力。例如通过实现基于移动智能设备的增强现实技术，通过地理位置信息，使用复合的技术叠加实时的图像、声音和其他感官内容到现实世界中，比如用户可以在等待登机时，用手机扫描最近的银行图像来购买旅行保险，助力于精准的交叉销售。开放银行通过与第三方开发者、金融科技公司、供应商等其他合作伙伴共享数据、算法、交易、流开放价值的实现至少体现在三个方面：推进银行目标市场和客户扩张API打造差异化竞争优势有的银行存款、购买的基金产品等所有账户信息，综合分析收支情况，提供更好地财务管理规划，B端、G产的价值增值。开放银行的核心是数据双向开放，在开放银行模式中，银行既是数据的提供者，也是数据的接收者，银行相当于把自己的数据资源、销售渠道及后台核心系统商业化，将数据资产作为新的利润增长点。在这种“银行即服务”的理念下，银行与金融科技公司的关系从相互竞争转变为协同创新。三、我国商业银行金融科技的发展现状与未来展望本章从政策环境，科技布局以及关键技术在具体业务中的应用水平三个方面，介绍我国商业银行金融科技的发展现状，在此基础上结合国际经验和我国银行业的发展趋势，探讨商业银行金融科技未来的发展方向。现状：金融科技布局提速，同质化倾向有所凸显政策环境：支持创新与规范发展并重我国金融科技的发展起步较晚，20172017年5月，央行成立金融科技委员会，金融科技的概念才被正式明确。金融科技委员会的主要任务是负责开展金融科技应用试点、制定具有前瞻性的金融科技标准，加强监管科技的应用实践，提升跨行业、跨市场交叉性金融风险的甄别。在金融科技相关的政策文件中，国务院侧重于制定技术创新的发展规划，标志性的有国务院将科技金融创新列入“十三五科技创新防范风险、规范互联网金融发展的相关文件以为多部门联合发文，比如2015年央行、工信部等十部委联合出台《关于互2016银监会、工信部等十四部委联合出台《P2P网络借贷风险专P2P行业纳入监管。2017ICO620193613易纲行长在第十一届陆家嘴论坛的演讲中指出未来全球金融增长点在于金融科技，人民银行积极支822日，（2019-2021年2021年建立健全我国金融科技发展的271024日，习近平总书记在主持中共中央政治局第十八次集体学习时强调，把区块链作为核心技术自主创新重要突破口，加快推动区块链技术和产业创新发展。图表14我国金融科技政策梳理时间政策文件具体内容2014.01金融服务的意见》大力培育和发展服务科技创新的金融组织体系2015.07提出一系列鼓励创新、支持互联网金融稳步发展的政策措施，确立2016.04银监会、工信部等十四部委《P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》整治取缔互联网企业线上线下违规开展网贷业务或以网贷名义非法集资2016.08国务院《关于印发“十三五“国家科技创新规划的通知》行办法》P2P行业首部业务规范政策将P2P行业正式纳入监管2016.12国务院《”十三五“国家信息化规划》首次将区块链作为战略性前沿技术纳入2017.01国务院《关于促进移动互联网健康有序发展的意见》对移动互联网信息服务实行分类管理，有效防范和化解风险工信部《大数据产业发展规划》推动金融领域跨行业大数据应用2017.03国务院《政府工作报告》将“提升科技创新能力”与“抓好金融体制改革”列为重点工作任务国务院《关于落实政府工作报告重点工作部门分工的意见》高度警惕互联网金融等累积风险2017.06明确提出“加强金融科技和监管科技研究与应用“，强调稳步推进系统架构和云计算技术、大数据技术、区块链、人工智能的应用研究2017.07国务院《新一代人工智能发展规划》实行”三步走“战略，大力发展人工智能2017.09于防范代币发行融资风险的公告》IO2018.06I合理创新智能金融产品与服务，优化信贷流程和客户信用评价模2018.11移动金融服务场景监管部门的认可。2018.12在北京、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东、重庆、四川、陕西10省市开展金融科技应用试点。重点围绕纾解民营小微企业融资难融资贵、提高金融风险防范和化解能力等方面开展金融科技应用。2019.02银保监召开新闻通气会供给侧结构性改革风险，积极研建立完善金融科技监管框架。2019.03中国人民银行金融科技委员会第一次会议系统性金融风险。2019.04央行2019年科技工作会议2019年人民银行科技系统要高质量推进“数字央行”建设2019.07鼓励银行保险机构将物联网、区块链技术嵌入供应链金融交易环节，运用移动感知视频、电子围栏、卫星定位等技术，对物流及库存商品远程监测，提升智能风控水平2019.8央行《金融科技发展规划（2019-2021》2021础支撑等六方面重点任务。资料来源：政策文件，金融科技纳入战略规划，银行多举措增强科技实力2018326813家城商行、5家农商行。通过盘点上市银行年报中提及金融科技的次数及相关表述，可以看出，上市银行普遍树立起对金融科技重大战略意义的认知，国有大行、全国股份制商业银行对于金融科技的重视科技引领”。2017年以来，五大国有银行率先与百度、阿里、腾讯、京东、苏宁五大科技公司签署战略合作协议，双方发挥技术实力、客户基础、业务发展空间等方面的互补优势，共享客户、场景、信用资源，构建互联网金融生态圈。中国银行与腾讯、农业银行与百度、建设银行与腾讯联合成立金融科技实验室，加强对大数据、云服务、人工智能、区块链等前沿科技的探索。工商银行与京东联合推出“工银小研发并不多见，通常选择借助外部合作商提升金融科技能力CityDO等生态合作伙伴建立金融科技创新实验室，探索金融科技公司化运作模式；南京银行与蚂蚁金服合作统、网贷系统、理财系统、聚合支付系统、产品系统以及大数据平台。不过，银网合作双方在决策机制、激励制度和企业文化等方面存在差异，合作痛点逐渐显现，加上IT架构、科研投入、体制改革、人才储备以及科技输出等方面深入推进金融科技布局。IT架构方面341/3的应用已迁移至云架构，中信银行53%的系统已迁移至云平台。研发投入方面，根据国际数据公司（IDC）IT2020135120182018IT25.75201865.026.10%。由此可以看出，银行自身金融科技投入力度正在逐年加大。其二，改革体制机制，加大人才储备。工商银行、建设银行、招商银行、中信银行、兴业银行的年报中都提及推进金融科技体制机制改革，具体措施主要涉及人力资源管理、人才激励与创新项目孵化机制的建立等。机构设置上，工商银行、招商银行、民生银行先后成立网络金融部、交易银行部发展直销银行等业务；工商银行、中国银行成立渠道管理部整合线上线下的渠道资源；招商银行、中国银行等设立全行级别的金融科技委员会、金融科技创新办公室，增强体制机制的灵活性。再如IT1%e7行、工商银行、农业银行、交通银行、招商银行、浦发银行的信息科技人员占比均呈现上升趋势。2019年发展战略时，大部分都表示将会加大科技人员引进力度，优化存量人才结构。2015ITIT子公司在人才、机制、文化等方面仍然承袭银行现行做法，能否扛起银行自身科技转型的重担，以子公司的身份推动母行全面转型；以及能否打开外部市场，实现商业层面的可持续性，仍有待进一步观察。综合考量发展基础、资本实力和机制灵活度，我们认为规模领先的股份制商业银行是科技赋能的最佳战场。图表15商业银行金融科技发展战略及实践路径银行“金融科技”提及频次发展战略实践路径平安银行23科技引领、零售突破、对公做精零售端：线下推出“轻型化、社区化、智能化、多实现了多种服务场景的线上线下融合。对公端：打SASKYB口袋财务APP、面向离岸和国际业务客户的跨境产品。招商银行74“轻型银行”“一体两翼”，明确以金融科技为核动力，致力于打造“最佳客户体验银行”零售端：“招商银行”和“掌上生活”两大App持续优化客户活跃量。对公端款转让融资业务；提升数字化普惠金融服务。兴业银行8开放银行、智慧银行”“科技兴行”B开放银行建设；,重点布局“信息安全、用户体验、P”八大技术领域。浦发银行4建设一流数字生态银行业内首发APIBank无界开放银行，首推集成式VTMO2O携手微软等成立科技合作共同体，推进金融科技成果应用。民生银行11民营企业的银行、科技金融的银行、综合服务的银行大力发展直销银行应链金融平台；以“数据+技术”双轮驱动，落实融服务能力。工商银行15稳中求进、创新求进，积极拥抱互联网应用金融科技技术打造新供应链金融平台，聚集小微企业、三农金融服务；全面实施e-ICBC3.0互联网金融发展战略；IT架构改造工程，推进智慧化银行建设。建设银行64全面实施住房租赁、普惠金融和金融科技“三零售端，围绕消费、投资、保障三大场景，构建财富管理的生态大战略”系统，打造产品体系+智能投顾"融科技打造移动私行；对公端：为+融智”全面金融解决方案；加强人工智能、大数据、区块链等新技术平台建设；基于建行云搭建开放银行服务平台。中国银行6科技引领、创新驱动、转型求实、变革图强，建设成为新时代全球一流银行强化金融科技赋能，提升网络金融基础服务能力；加大金融科技创新人员配置力度；加快金融科技创新与产品研发，推动数字化发展。农业银行21服务“三农”、做强县域；突出重点、做优城市；集团合成、做高回报户体验一流的字生态银行。资料来源：上市银行年报，图表16大型商业银行通过跨界合作和设立子公司探索金融科技资料来源：公司网站，科技与业务深度融合，同质化倾向凸显负债端：银行智能投顾业务处于试水阶段2016年122018年累计销售规模已达到122.33亿，成为我国规模最大的智能投顾。摩羯智投的发展经验，智能投顾体系至少包括了解客户、资产管理和服务交互三部分。了解客户方面，摩羯智投主要是从风险容忍度和流动性安排出发去把握客户需求，将风险承受级别从低到高分为十档，投资期限分为短期、中期、长期三类，客户只需选定风险偏好及投资期限两个指标，由平台自动筛选出一揽子基金。资产管理方面，摩羯智投首先进行大类资产配置，对全市场资产进行分类优化和指数编制；然后对市场上的基金标的进行筛选，建立一个基金经理数据库，形成独有的基金经理风格评价体系；最后，运用多象限风险模型动态跟踪并优化调整。服务交互方面，招商银行借助零售业务的成功经验，精简用户在线操作的流程，定期发送投资组合的业绩报告和异动点评。除了招商银行的“摩羯智投”外，浦发银行、兴业银行、光大银行、广发银行、平安银行、工商银行、中国银行先后推出智能投顾产品，通过降低投资门槛，覆盖长尾客户。从产品设计来看，各家投资于全球ETF3）在调仓策略模型同质化严重导致同涨在产品服务及盈利模式方面，多数银行除了提供配置建议，并未依据客群特征进一步提供多元化服务，且多数产品目前通过零费率来增加吸引力，难以复制美国低费率、大客户流量的盈利模式。对比智能投顾起步最早、发展最为成熟的美国，目前我国智能投顾的发展仍然受到投资者结构、资。我国股票投资者中散户居多，往往看重个股机会，投机心理严重，风险意识不强，普遍缺乏财富管理的意识和能力，对自身风险偏好容易做出非理性的判断。而目前大多数银行智能投顾的风险测评环节依据用户主观判断选择风险偏好和投资期限，与普通的理财产品区别不大，大数据信息挖掘仍有待加强；第二，资本市场条件尚不成熟。一方面，我国金融产品的品种单一、数量较少ETF基金来看，2018ETF3.4万亿美元，占全ETF规模约560ETF80年来波16.5%，被动投资并不为投资者看好；第三，监管下的金融牌照限制公司需要拥有资管牌照才能完成资产管理和交易执行，下游公司需要拥有投资咨询牌照才可以完成投资规划并提供资产配置建议，并且只有拥有基金代销牌照的公司才能完成基金销售。目前我国资管、投顾、代销牌照分开管理，监管层尚未对智能投顾行业做出明确定义，全产业链智能投顾受制于牌照问题很难建立。因而，短期内智能投顾主要作为销售辅助工具存在。长期来看，提高投资者风险意识、发展多层次资本市场、进一步明确智能投顾的法律监管与行业定位，是深入推进我国银行业智能投顾业务的前提。图表17已上线的商业银行智能投顾产品银行产品名称上线时间产品特点招商银行摩羯智投2016.9.26投资门槛2万元；30个组合；投资标的国内公募基金，涵盖股票、现金及货币、固定收益、另类等四类；风险等级分为10级；投资期限包括三种，分别是短期0-1年；中期1-3年；长期3年以上。浦发银行财智机器人2016.11.6投资门槛1000元；投资标的基金、银行理财、贵金属等。通过理财经理线下配置方案的线上推送，以实现客户远程全产品类别的配置服务。兴业银行兴业智投2017.5.3投资门槛5000投资标的风险等级1-6划分为1-6年。平安银行智能投顾2017.8.2投资门槛5000元，11个组合；投资标的国内公募基金、平安旗下理财产品、保险等保障类产品；风险等级分为5级。运用la-iteman风险偏好，提供大类资产配置及产品组合建议。江苏银行阿尔法智投2017.8.7平仓。广发银行广发智投2017.9.194000模型计算所构建的智能基金组合配置服务。工商银行AI投2017.11.13投资门槛115投资标的风险等级5投资期限为其量身推荐基金投资组合方案。中国银行中银慧投2018.4投资门槛1000元，15个组合；投资标的货币类、股票类、另类及其他商风险等级5投资期限农业银行农银智投2018.6投资门槛1投资标的A资产配置比例，实现模型化、自律化投资。资料来源：公司网站，资产端：新兴信贷领域场景建设初显成效消费金融方面，汽车金融作为规模最大的场景金融领域，成为大中型商业银行抢占的新风口。目前已有中信、平安、兴业及光大等银行成立了汽车金融事业中心，以期将金融服务扩展到汽车产业链上下游。以平安银行为例，该行围绕客户买车、用车、养车、换车等消费场景，以线上车主运营平4SAPPOCRAI20162018767.650.352019726除此之外，商业银行零售信贷布局大体相似，一是利用互联网和大数据技术推出快速申办和放款的一般性消费信贷产品ee。201828%了中小微企业字投行”平台，旨在通过搭建中小微企业与投资机构信息互换的桥梁，帮助中小微企业融资，并建立中小微企业的扶持补贴数据库，助力合格的中小微企业申请政府补助和补贴。在惠农服务方面，平安银行搭建线上扶贫农产品商城，2019年上半年上线13个省份、20个贫困县的106种农产品。以城商行、农商行为代表的区域性商业银行同样在新兴信贷领域加快布局，尝试构建本地化场景金融生态圈2019年《中小银行科技发展报告》的调研结果，45%的中小银14%KYC图表18平安银行汽车金融余额及占比 图表19平安银行汽车金融不良率（%）0

汽车金融贷款余额（亿） 汽车金融贷款占比10%8%6%2%2013201420152016201720180%201320142015201620172018

1.2%1.0%0.8%0.6%0.4%0.2%0.0%

汽车金融不良率2013-062013-112014-042014-092015-022015-072015-122016-052016-102017-032017-082018-012018-062013-062013-112014-042014-092015-022015-072015-122016-052016-102017-032017-082018-012018-062018-11支付端：基于区块链技术的应用场景不断拓宽Fintech3.0时代最具颠覆性的技术创新，不过，全球范围而言，区块链技术的广泛推广仍然面临技术层面和观念层面的两大阻碍。技术层面上，区块链仍然面临计算性能低、空间占用大、算法灵活性差、无法以净头寸结算等问题，自身流通量的承载能力存在质疑。观念层面IT架构和业务流程需要投入大量成本，金融机构自身使用区块链技术的主观意愿薄弱。因此，就国内商业银行而言，目前普遍采用的模式是将区块链应用于某一具体的支付结算业务，发挥区块链技术的效率优势，简化相关业务流程。具体来看：一是点对点交易，应用包括全球支付汇款、证券交易、网络借贷等领域；二是确权，应用包括证券登记、资产抵押等领域；三是登记，应用包括记录客户资料及交易信息等。比如20169用于优化两家银行“微粒贷”联合贷款的结算和清算；招商银行将区块链技术应用于全球现金管理领域的跨境直联清算、全球账户统一视图以及跨境资金归集三大场景，完成国内首单基于区块链技术的同业间跨境人民币清算业务。从2019年各家商业银行的半年报来看，国有商业银行及规模较大的股份制商业银行以既有业务优势为基础，不断拓宽区块链平台的应用场景。如工商银行启动智慧政务平台建设，联合雄安新区管农业银行完成基于区块链的在线应收账款管理服建设银行5961平安银行创新打造供应链应收账款云服务平台，借助区块链、物联网、云技术三重科技手段，为供应链金融、电子政务、扶贫等业务领域提供区块链解决方案；中信银行联合同业建立了国内银行间最大的贸易融资区块链合作平台。图表20国内商业银行普遍将区块链技术应用于具体支付清算业务应用时间应用成果平安集团2016.5我国首个加入R3分布式分类账联盟的金融机构，通过区块链技术打造更加高效的端到端金融资产数字化管理模式。微众银行2016.9与上海华瑞银行共同开发了针对联合贷款结算和清算业务的区块链应用系统，目前主要应用于“微粒贷”业务。邮储银行2017.1利用区块链的分布式共享账本技术改造资产托管业务，实现账本信息和流程事件的多方实时共享，使业务环节缩短了60-80%，有效降低了交易成本，提高了风险管理水平。浙商银行2017.1工商银行2017.1工行参与了央行数字货币的发行和基于区块链的数字票据交易平台的研究。同年3月，该行完成基于区块链技术的金融产品交易平台原型的系统建设；建设银行2017.9完成首笔区块链福费廷交易，首次将区块链技术应用于国际保理业务。2017.2跨境直联清算全球账户统一视图跨境资金归集三大场景。招商银行2017.12联手永隆银行和永隆深圳分行，成功完成全球首笔基于区块链的同业间跨境人民币清算业务；同月三方又完成了以招商海通贸易有限公司为收款人的跨境人民币汇款业务。民生银行2016.11成为继中国外汇交易中心之后，第四家加入R3的国内金融机构。2017.7民生银行与中信银行合作打造的基于区块链技术的国内信用证信息传输系统成功上线。2018.3首笔基于区块链的国内信用证业务成功落地上海分行。资料来源：公司网站，商业模式：数字化转型不断加深，开放银行应谨慎推进APPAPP，在线下持续复制推广“轻型化、社区化、智能化、多元化”的零售新门店，打造智OMO（OnlineMergeOffline，线上线下相融合）服务体系，通过综合化、场景化、个性化让客户能在线上线下无缝切换，为客户带来了更好的金融生活体验；招商银行坚持手机银行与掌上生活APP并进大AP月活均超过8000eICBC3.0融e”手机银行、融e购（一站式商融服务平台、融e联（用户交互服务平台，均取得较好成效。民开放式链接器”3.0BBC开放式综合金融云服务平台，与蚂蚁金服、京东、华为、小米、三大电信运营商、两大航空公司、城商行等各类企业开展合作，深耕金融科技平台建设，成为首家投产运营分布式核心系统并建立开放式金融生态平台的直销银行。银行业务离柜率的连年攀升同样反映银行网点轻型化趋势年银88.67%20162018995%，体现了这些银行在线上渠道建设方面领先于行业整体水平。其二，线下业务向智能化转型。主要体现在网点智能服务体系的建设，包括网点分类建设、智慧机具的投放、智能机器人投产使用等。如最具代表性的建设银行，目前开设了智慧柜员机渠道创新，新增黄金积存、信用卡分期、大额存单、二类账户开立等功能，并推进智慧柜员机人脸辅助识别功“刷脸12行迭代开发，并开展首批5家分行深化智慧银行网点建设试点，其智能机器人基本实现厅堂迎宾、业务咨询、引导分流和营销展示四大类场景应用。20187月搭建了业内首个“APIBank无界开放银行”APIBank与上海国际贸易单一窗口进行快速对接，提供在线付汇、购汇、申报等金融功能，使外贸企业可以通过上海国际贸易单一窗口平台在线提交付汇或购汇指令，仅需短短几分钟即可一站式完成服务，既提高了企业开展跨境贸易G行、平安银行、民生银行、兴业也在年报中明确其在开放银行方面的举措，目的是通过跨机构的开放协作，构建起“共建、共有、共享、