中国公路网规模持续增长我国公路行业市场依然有很大的发展空间

中国公路网规模持续增长，我国公路行业市场依然有很大的发展空间

一、2018年中国公路行业发展情况回顾

公路行业是指公路建设和公路养护相关的行业，广义范围也包括公路货运和客运行业。

公路行业的上游主要是公路建设机械行业、沥青行业和混凝土行业；下游行业主要是公路货运货运和公路客运货运。

我国公路行业的当前市场主要集中于西部地区，这与大多数行业的发达区域位于东部地区不同。得益于西部大开发战略和西部交通现状，以及中东部地区铁路和航空的发达，我国公路行业的市场于西部地区最甚。

我国公路行业市场集中度

我国公路里程已经达到数百万公里，相应的行业市场规模也已经达到万亿级别。2014年我国公路行业市场规模已经超过1.5万亿元，到2018年我国公路行业市场规模接近2.5万亿元，预计未来仍将以相当快的速度增长。

2014-2018年我国公路行业市场规模

2018年我国公路建设投资额达到2.35万亿元，同比增长10.85%，考虑到公路建设周期一般为3-4年，因此短期内将是公路投资的景气周期。

2014-2018年我国公路建设投资额

2018年，总体上来看，全国的公路交通固定资产投资总额是逐年上升的，上升速度在趋。西部地区公路交通固定资产投资额度相对于东部和中部地区较多，而中部地区的投资额度是三个地区中最少的。

2014-2018年全国公路交通固定资产投资额分布

目前我国高速公路网已初具规模，总里程达到2.5万公里。但相对于我国广袤的国土面积和占全球1/5的人口数量，高速公路网的总量仍然不足，覆盖范围需要继续扩大。相对于美国高速公路总里程为8.87万公里，我国的高速公路总里程仍然较大。

我国各区域高速公路网密度与美国对比

截止至2018年末，全国四级及以上等级公路总里程达到447万公里，比上年增加13万公里，占全国公路总里程的92%。从2014年到2018年，全国等级公路里程增长率在波动中下降，并在2017年达到了近年的最低值，但在2018年略微有一点上升。

2014-2018年全国等级公路总里程及增长走势

2018年，四级公路在所有等级公路中所占比重最大，达到70%；比重最小的是一级公路，为2%。

2018年全国公路里程分技术等级构成情况

截至2017年底，全国高速公路里程超过3000公里的省份25个，包括广东、河北、河南、四川等省份。若根据2017年新增高速公路里程较上年增长4%的情况算，预计2018年中国高速公路总里程或将超过14公里，其中新增高速公路6000公里，新建改建国省干线公路2万公里。

2013-2018年我国高速公路里程变化统计情况

截止至2018年末，全国公路桥梁85.2万座、5568.6万米，比上年增加1.9万座、343万米。从2014年到2018年，全国公路桥梁总量的增长率在波动中呈现下降趋势，去年更是达到了近5年的最低值，增速仅为2.3%。

2014-2018年全国公路桥梁总量及增长走势

截止至2018年末，全国公路隧道17738处、1724万米，增加1509处、195万米。但是，全国公路隧道总量年增长率的波动却非常剧烈。从2014年到2018年，增长率经历了“大升—大降—大升”的过程，尤其在2017年，增长率降到了近年的最低值。

2014-2018年全国公路隧道总量及增长走势

二、中国公路货运量

截止至2018年末，全国拥有公路营运汽车1435万辆，比上年度减少1%。从2013年起，全国公路营运汽车总量的年增长率持续下降；到2015年，年增长率变为负值，也就是说，营运汽车总量开始减少；2016年，年增长率开始有所回升，总量减少速度有所放缓；2018年，有开始下降。

2014-2018年全国公路营运汽总量及增长走势

从2014年开始，全国公路营业性客运量持续减少。2018年，全国公路营业性客运量达到137亿人，比上年下降6.2%。从2016年到2018年的近3年，全国公路营业性客运量不仅总量在持续减少，并且减少的速度还在加快。

2014-2018年全国公路营业性客运量及增长走势

截止至2018年末，全国公路营业性货运量达到396亿吨，比上年增长7.3%。与营业性客运量的变动趋势不同，营业性货运量整体是呈现上涨趋势。除了2015年有所下跌之外，其余的都在增长。

2014-2018年全国公路营业性货运量及增长走势

公路：19年5月，公路货运量为36.68亿吨，同比增长5.57%，累计同比增长5.80%。19年5月，公路货运周转量为6419.12亿吨公里，同比增长4.77%，累计同比增长5.50%。

公路货运量（亿吨）

公路货运周转量（亿吨公里）

突出的路产再投资能力是公司领跑行业的核心壁垒，截至2018年末，控股路产里程共计918.4公里，控股权益里程达757.6公里，投资经营的公路总里程达8824公里，权益里程达2163公里，多数路产属于国家高速路网干线，占据重要地理位置，区位优势明显，盈利水平良好。

其中，东部省份路产城市属性较强，地区经济活力带动车流需求稳健增长，甬台温高速是公司通行费收入的稳定器。中部省份多为主运输干道，国网枢纽效应抵御周期波动，九瑞及广西四高速增长趋势较好。西部省份立足成长性城市，区域发展推动路产表现，沪渝高速培育期增长较快。

招商公路投资经营里程变化（2016-2018）

截至2018年，招商公路经营路产覆盖省区

三、我国公路行业发展趋势

1、公路网规模持续增长，公路养护需求逐年增加

近二十年来，我国的公路建设一直处于高速发展阶段。根据《国家公路网规划（2013年-2030年）》，未来我国公路网总规模将达约580万公里。随着时间的推移和设施总量的增加，我国公路养护需求呈现快速的增长趋势。同时，长期以来的"重建轻养"观念，导致公路养护基础十分薄弱，大量早期修建的公路陆续进入改扩建及大中修养护阶段，养护任务逐年增加。

2、养护需求的迅速扩大和有限养护资金的约束为本行业发展提供了有利契机我国已经进入一个大规模公路养护时代。《"十三五"公路养护管理发展纲要》明确指出，面对经济社会发展的新形势，广大人民群众出行的新需求，公路养护管理还存在一些短板和问题，其中就包括普通国省道、农村公路养护管理资金保障机制尚不健全，资金供需矛盾突出。随着我国公路里程的不断增长、交通流量的快速增加以及公众出行需求的日益提高，公路养护管理任务越来越艰巨、资金需求越来越大。对有限的养护资金进行合理分配，将成为制定公路养护方案时必须考虑的因素。随着公共财政预算管理体制改革的不断深化、公路管理部门对有限资金有效运用要求的不断提高，将公路养护资金严格按照科学的决策机制进行分配，将促进公路养护科学决策业务的发展及相关技术应用。

3、"智慧交通"的发展对本行业提出了智能化、信息化的要求

多年来，国家和政府高度重视交通行业的发展。《信息产业科技发展"十一五"规划2020年中长期规划纲要》将"智能交通系统"确定为重点发展项目；在国家八部委起草的《关于促进智慧城市健康发展的指导意见》中，智能交通被列为十大领域智慧工程建设之一；2017年1月，交通运输部发布《推进智慧交通发展行动计划（2017—2020年）》，要求提升交通运输数字化、网络化、智能化水平，深化BIM（BuildingInformationModeling,建筑信息模型）等技术在公路、水运领域应用。智慧交通融入物联网、云计算、大数据、移动互联网等新一代信息技术，为交通运输发展提供了强大的技术支撑，是未来交通发展主要趋势之一。

公路养护科学决策行业作为交通运输咨询服务行业，围绕路况快速检测、诊断分析决策、养护方案咨询、公路资产管理、养护政策研究等领域，顺应国家"互联网+"产业政策及行业发展"智慧交通"的产业需要，呈现出显著的数字化、信息化、智能化特征，不断向"互联网+养护"的新业态、新模式转型升级。

四、我国公路行业市场依然有很大的发展空间

我国幅员辽阔，虽然高速公路、铁路建设近些年有了大幅增长，但是普通公路建设仍然是改善国家交通状况的主要途径。

公路客运量的减少，可能是因为航空、铁路特别是高速铁路运