保研人金融专硕互联网

互联网金融概 我国互联网金融快速发展的原 互联网金融特 互联网金融作 互联网金融外部................................................................................................................................................互联网......................................................................................................................................................... 第支 互联网............................................................................................................................................................... 小 众 出借人自担风险模 平台保证模 风险备用金模 担保机构担保模 小额担保模 4.1..................................................................................................................................................................创始人团 业务增 期限分 人人贷的风险控 人人贷竞争优 人人贷的潜在风险思 表表1互联网金融转 表2网民数量与互联网普及 表3网民规模与网民占整体网民比 表 表5互联网金融模式分 表6第支付市场交易规 表7从对第支付分 表8第互联网支付交易规模与增 表92012年年末第互联网支 表102013年第三季度第互联网支 表11移动支付交易结 表12移动支付交易规 表13互联网与券商合作模 表14互联网与基金合作模 表15互联网与传统银行合作模 表16P2P发展阶段分 表17P2P交易规 表18P2P交易模式占 表19拍拍贷简 表20陆金所简 表21有利网简 表22三种模式优劣比较 年 表24产品类 表25信用贷灵活的方 表26阿里小贷发展原 表27阿里小贷发展瓶颈分 表28点名时间与传统投资的方式差 表29截止2013年7月点名时间成功融资项目规模和融资规 表30拍拍贷情况介 表31红岭创投情况介 表32人人贷情况介 表33宜信情况介 表34富二贷情况介 表35合拍情况介 表36陆金所情况介 表37有利网情况介 表38交易 表392012年按期限统计总 表402012年不同期限占 表412013年不同期限占 表422013年按期限统计总 表43人人贷2013年的逾期率分 表44人人贷2013年风险备用金情 表45人人贷六大优势小 图Figure 互联网金融快速发展的原 Figure 互联网作用概 Figure 互联网金融发展历 Figure 不同终端第支付用户情况对 Figure 根据担保方式区分的三种模式分 Figure Figure 阿里小贷的业务模 Figure 阿里小贷风险管理的三个阶 Figure 众筹的发展过 Figure10众筹流 Figure11风险控制的四种方 互联网金融行业概互联网金融是传统金融行业与以互联网（Web2.0）为代表的现代信息科技，特别是搜进和金融机构的创新，很大程度上改造、完善金融模式和服务等，但本质上互联网金融和传表1互联网金融转传统金互联网金信息处风险评供支供求产简单化（风险对冲需求减少Figure1互联网金融快速发展的金金融制互联的创民营本助互联网的对于互联网精神，可以用四个词概括——开放、、协作、。正是基于这样的精神，互联金融压（1）需以余额宝为例，虽然余额宝的迅速壮大与支付宝广阔的用户资源和有关，但是这背后体现的宝之后，现金宝、活期宝、易付宝等各种“XX宝”登场，并都取得了不错的发展，这背后如果没有居民庞大的需求，恐怕难以引来诸多机构趋之若鹜。息不对称和成本收益的角度也不会青睐小微客户。我国范围系统发展较晚，尚不健全，泛的中小企业融资和小微的需求。因此，互联网上的创新融资模式发展时间较短，却出现民营资本国有资本主导的金融企业无不在各自的领域处于主导地位，引领各个金融子行业的发展。过去人，网民中使用上网人群占比由74.5%提升至78.5%。0 0 大数据技术的意义在于对这些含有意义的数据进行专业化处理。换言之，如果把大数据比作以客户为当前互联网金融具有尊重客户体验、强调交互式、主张平台开放等新特点，且在模式上表 互联网金融与传统金融的本质区支付方信息处资源配互联网金 传统金Figure2互联网作用处理能在互联网金融模式下，以移动通信设备、无线通信设备所构成的移动支付逐步成为主流，同 分散工具，通过深入分析数据，全面、深入掌握对手信息，提高资源配臵效率。互联网金融本质上是一种直接融资方式，供需信息直接在网上发布并达成供需完全匹配，就可以直接联系和交易，形成“充分交易可能性集合”，在无金融媒介参与的情况下高效解决企业融资和个人投资等供需对接问题。同时，在这种资源配臵方式下，双方或多方交易可以同时进行，定价完全竞争，最大化提升效率，社会福利最大化。当然，也看到在这种方式下呈现出去中介化的迹象，也正的。改善金融服务提供方互联网金融外部三种形（1）审慎率、审慎分为单个金融机构安全和稳健的（微观审慎）和针对金融系统安全和稳健以及金融系统和实体经济相互作用的。目前，审慎主要包括资本充足率、流动性、杠杆率、（2）和行为和行为包括对金融产品、市场机制（比如支付系统和交易所等）和市场参与者和有效。金融之后，和行为方面的主要针对信用变化、场外衍生品，信用特在互联网金融模式下，因为运行完全互联网化，金融机构的中介作用弱化，金融机构破互联网对缺部门对互联网金融派生出的尚未提出配套的要求，如、合规要求（资本充足率、保证金、流动性比率等等。的缺失使互联网金融积聚了大量风险，2011年至今，已有贝尔创投、“T+0”类活期存款产品，其已经存在较大的流动性兑付隐患。网络系统风险是互联网金融独有的。互联网金融的各种端口直接与外部网络连接，容易受到总数达4.38亿人经济损失合计196.3亿元互联网金融当下着十分严峻的问题，如互联网金融基本模结合目前中国国内的情况，互联网金融的模式可以划分为三大类：支付、与，进一步细分可以第支付、互联网、P2P、小贷与众筹模式。五种模式的特点和代表企业如下表 互联网金融模式分商业模 主要类行业特所处时创新能中国代表支付结独立于商户银行，业基金、券商、银行等产品的网上网投资人通过有资质中介将贷给人人贷、拍拍根据平台积累的企款需求的信用审核与强项目发起人通过网络平台向网友募集Figure3互联网金融发展第支第支付市场交易规经过十多年发展，我国第支付行业逐步成为一个成熟、合规、不断壮大的行业。随着业务领表 第支付市场交易规0 交易规模（万亿元增长3**Figure4不同终端第支付用户情况对互联网金融的第支付指基于互联网，提供线上（互联网）和线下（及）支付，月14日， 支付行业实施正式的。2011年5月26日银行向支付宝、财付通、银联商务、快钱等27家第支付公司颁发了首批《支付业务证》，其中支付宝、财付通、银联商务第支表 从对第支付分类功发展趋典型企附 独与平台建立支付业务互联网支付指通过互联网线上支付，从PC端完成的从用户到商户的货币支付、清直销、连锁零售、物流、基金、支付等越来越多的新兴行业。2013年中国第互联网支付市场交易规模达53729.8亿，同比增速46.8%。2013年中国第表 第互联网支付交易规模与增 0 交易规模（亿元增长表 汇汇付天易宝支环迅支 其快银支付财付表 2013年第三季度第互联网支易易宝支汇付天快环迅支其银支付财付 92支 移动互联网支 近端支 0 2013年是第移动支付市场性增长的一年，在政策和市场的强力推动下，这一年交易规第支付发展潜力与瓶 越来越多的。对其发展进行总结可得到以下结论：中国互联网支付市场逐步成熟，面对传统市场空间见顶、需求提升以及线上线下金效率管理、市场和增值服务的行业综合解决方案。中国移动支付市场取得突破性发展，银行、银联、运营商、第支付企业等各方改造成本、用户使用以及合作模式达成等多重阻碍，近端支付前景可观但大规模阶段互联网目前互联网机构与券商合作分为四种模式：（1）与企业的合作，如德邦；（2）利用移动互联网终端发展交易“一站式”服务；（3）与互联网企业合作，发展网上业务，如国金13互联网与券商合作模式20133举 ”20121119 （1）基金公司利用自有销售平台以及移动互联网终端进行产品；（2）基金公司与第支付平台合作，利用支付公司的支付牌照进行金融产品的；（3）基金公司与平台合作，像在淘宝网和天猫商城上设14互联网与基金合作模式基金公司与 支付平合20131117基金、基金、债券基金和QDII 举在互联网金融的冲击下，传统商业银行也在寻求利用互联网平台发展业务。一般分为三种模式：1、与平台合作，如民生银行与阿里巴巴合作2、与移动互联网平台合作，如银行与小米公司合作3、利用自有与移动互联网终端推出产品，如工商银行“天天益”和“薪金表 合作模 举 银行与平台合银行与移动互联网平2013916合2014年2月19结算业务、和保险（放心保）等标准化产品的销售、货币基金的销售平台以及标准化个贷产品在/互联网终端申请2014年1月9 互联网的发展瓶通过上面的分析可以得到结论，互联网目前主要是传统金融产品如基金、银行产品等的化并不能对行业产生性的影响，未来增长空间有限，不是最看好的发展方向。P2PP2P概P2P是指通过网络平台相互借贷，由具有资质的（第平台）作为中介平台，借款人在平台借款标，投资者进行竞标向借款人放贷的行为。2013年P2P平台近1000家，交易规模突破1000亿元。16P2P萌芽期望膨胀行业整合化低谷 正期P2P小额的理国人理查德·山大、·马休斯和·尼克尔4位年轻人共同2007年正式进入内第一家成立P2P公司。贷的火爆，P2PP2P的和约将具有话的出台，业系统将P2P风控体制首先是国有金融机构将会参与P2P家 平台 定行业的小规模 0 规模（亿增长复合交 纯线上交P2P模Figure5根据担保方式区分的三种模式分第一类是不承诺保障本金的P2P，提供借款人与出借人之间交流的一个平台，公司利19拍拍贷简介成立背成立于20078P2P借款基本借款额度为1000－501.1借款期限为1－126模 审核过与、教育部和等对接，来获得借款人的可靠信 信息输入评估模型得到信用，由高到低A、B、C、D、E、HR六个级收益模第二类是线上发展客户，线下交易的模式。这类模式下的P2P通过互联网的平台发展客一般会提供本金担保。市场上大部分的P2P企业均为这类模式，首批入驻温州民间借贷中心的“宜信”是这种模式的典型代表。另外，以豪门进入P2P领域的证大旗下的“证大e贷”和中国平安20陆金所简介成立背成立于2011年9月，中国平安旗下公司，有“稳盈－安e贷”融资平借款基本额度为1－301借款期限分为1年、2年和3模 审核过21有利网简介成立背2013年2月正式上线的互联 模 审核过22三种模式优劣比较特优劣第一种模不用建立自己的风控第二种模个业务员和风控员的辐射半径非第三种模快速的布局并建立外P2P其次，P2P让金融门槛更低。金融活动在实现融通的过程中，涉及大量高难度的数学算大型金融机构才能够参与金融活动。而P2P的信息，协议达成的全过程，以及对规模最后，P2P充分利用了网络环境。目前在已知的所有类型中，互联网是效率和广度中获得，而从风险太大，亲友借款，而P2P模式下，采用标准化的金融产品提供方贷后管理、借款人的资格，在安全性方面也为出借人提供保障，加之P2P平台上提供的融资产品在投额和投资期限都更加灵活，从而成为大众闲臵增值的好去处。结合中国小微企业融资困境、人们消费观念的日益改变以及P2P平台的模式，相信P2P贷款在未来有良好的发展前景，目前其处于行业整合期，经过整合后的P2P平台更具竞争力和抗风险能根据之家的数据，截至，之家监测到已有74家P2P平台出现问题，归纳 第支付平P2P的运营模式中理应起到保管、划转以及监督运用的重要作用，为投资“2013金融信息服务业年度暨互联网金融”在召开，会议发布了《网知》，要求各盛、直辖市人民在2013年12月至2014年8月底间，对本行政区域内的非融资小Figure6小贷规模（截止2013年6月份；单位：亿元截止，阿里小业至今累计获贷客户数24.03万户，累计803.8万笔，23截止2013430产客户客户不良天猫信天猫订淘宝信淘宝订阿里信其阿里小贷的业务模Figure7阿里小贷的业务模**资料来源：互联网金融-即将到来的新金融时客户体 阿里小贷引入了网络数据模型和资信模式，通过交叉检验技术辅以第认证确认风险管Figure8阿里小贷风险管理的三个产表 产品类 额度上期限上300 100 100 30 利按月等额本息还款，1.5%/ 还款方 表25信用贷灵活的方方期方利循环固定126阿里小贷发展原因外部原阿里选择了传统银行业没有涉及，也不愿涉及的小微企业，传统银行对于小微企业的往往因为这类主体财务制度不健全，贷款金额小，风险较高，业务利润率较低而望而却步，而小微企原阿里巴巴具备的客户资源优势和互联网技术优势。阿里巴巴集 通过自有、小贷公司融资、担保公司担保及资产化等多重实现，阿里小贷的创新能力极强，也是未来增长潜力很大、传统融资方式的互联网金融的重要分支。27阿里小贷发展瓶颈分析主要瓶具体内影响分制一旦网络金融机构受到严格监流动性管银行有多级流动性风险防范体系，三级备付金，外部同业难吸引银行主要“资产方”信息不对对平台外客户或者跨平台客户除了大数据优势缺乏足够解决信息不对难以解决信息不对称问题，传统 金融机构在这方面更有经验 众众筹发展的Kickstarter起步于2009年,我国最大的众筹“点名时间”开始于2011年。我国的金融制度和金融不同于其他国家,因此金融体系对众筹业务的接纳程度也不同于其他国家,这就决定Figure9众筹的发展众筹分资模式。该模式属于债券投资,到期需要还本付息。从我国众筹发展的具体情况来看,其内容主要局限于团购+预购模式,这是因为在我国国家批准的和债券都属于活动，部门曾过淘宝网上出售原始股权行为。不过，情况在发生变化。招商新能源旗下联合光伏公告，至3月31日，将通过“众筹”方 众Figure 众 流表28点名时间与传统投资的方式差涉及方描述支持方成表 影视音乐科技设计动漫摄影食品项目支持者认可，融资效率远高于传统金融； 其次，法律风险。股权众筹、债权众筹巨大的法律风险，有的嫌疑，所以法最后，服务缺失。一个项目从诞生到需要各个不同领域的支持和补足，尽管众筹可以帮助企P2P平台比风险控制能力是决定各P2P公司成败的关键因素。随着互联网金融逐步纳入视野，将进入整合兼并、优胜劣汰的“”挤出阶段。是否具有完备的风险控制系统，将成为P2P公司能够留守阵地的关键素质。尽管P2P参与者如云，实际大同小异。观察跻身行业前列的数家平台，足以窥得全豹。以拍拍贷、宜信、红岭创投、合拍、人人贷、陆金所、有利网、富二贷等8家典型公司为样本，从运营模式、风控体系、不良处理三个环节，以及担保实现模式，分析比较P2P出借人自担风险模平台概30拍拍贷情况介绍代表平拍拍模收益来审核方不处90逾期研究结平台概31红岭创投情况介绍代表平红岭创模收益来。审核方。不处逾期1%左右 为准确掌握借款人信息；保证的安全；总体上看，红岭创投的风险控制采取了垫付和担保两种模式相结合，同时还是线下借款需要强大的实力来保证借出人的安全。平台概表 人人贷情况介代表平人人模人收益来审核方。不良处逾期 并不能选择借款人，而人人贷50%以上的在此计划中；平台概33宜信情况介绍代表平宜模收益来审核方不处通过提醒、门拜访、律等种方式，迟还款的借人需按约定缴纳罚息和滞纳金。平台提供了两种解决方案供出借人选逾期1%以内 研究结入都被宜信收取，这也使得宜信在不发生大额逾期的情况下，存在垫付的可能性。总体上看，宜信模式在借款人资料上严格，也采取了风险金的形式来保证借款人的利益，不过这个比例在2%，如果不良或逾期率超过2%，如何操作并没有明确的说法，可以说出借人相对平台概34富二贷情况介绍代表平富二模收益来审核方不良处逾期研究结3、风险备用金来自平台对借款人收取的费用以及计提，同时抵押物处理；在本金保障计划率过高，存在不兑付的问题。4、平台自身不保证出借人的安全须等到风险备用金再有才行。平台概表35合拍情况介代表平合模收益来审核方。不良处逾期研究结3、在平台中，合拍引入了数字，数字在支付机构和银行经常运用，在P2P公平台概表 陆金所情况介代表平陆金模收益来审核方。不良处24点前，借款人未足额偿还应付款项，则视为逾期，借款80日，担保公司启动对出借人的代偿，代偿逾期研究结金所产品，也并没有提供借款人任何信息，并且均由陆金所代为转移；对于出借人来说，安全程度较高；3、在对借款人上，陆金所依靠平安各模块公司的实力，对于借款人的较为严格P2P，其在风险管理等方面，应该较为