2022-2023年辅助生殖行业洞察报告PPT

2022-10-1720XX年汇报人：王凤以2022-2023年辅助生殖行业洞察报告目录contens01行业发展概述02行业环境分析03行业现状分析04行业格局及发展趋势2001年2月原卫生部发布《人类辅助生殖技术管理办法》，这是我国首次发布较为系统的辅助生殖技术管理办法，规定对辅助生殖机构采取审批制管理。2015年原卫生部发布《关于印发人类辅助生殖技术配置规划指导原则（2015年版）的通知》是对2001年出台的管理办法进行的与时俱进的更新，提出“每300万人口设置一个辅助生殖机构”的原则，成为各省设置辅助生殖机构的主要依据。2019年国家卫健委发布的《辅助生殖技术随机抽查办法》和《关于加强辅助生殖技术服务机构和人员管理的若干规定》意在加强辅助生殖技术服务事中事后监管，防范辅助生殖技术应用风险，提升监管效能，促进辅助生殖机构依法依规执业。2022年3月全国人大会议上提出的《关于增加辅助生殖技术机构数量放宽辅助生殖技术准入的建议》也释放出一个信号，面临目前我国人口老龄化和人口出生率不断下降的现状，国家重视人口生育问题，鼓励辅助生殖行业的发展。辅助生殖技术释放生育潜能，缓解我国人口问题近年来，我国人口出生率不断下降，人口老龄化问题不断加剧，国家对于生育问题愈发重视。党的十八大以来，“单独二孩”政策、“全面二孩”政策、“三胎政策”先后出台并实施。但要缓解我国目前的人口问题，除了放开人口政策、提高适龄人群生育积极性外，还需要关注到广泛存在且群体数量日渐增长的不孕不育群体。辅助生殖技术将为这一类群体带来福音，有效释放这类群体的生育潜能。北京市率先试点辅助生殖服务纳入医保的举措，这也为社会释放出一个信号，未来国家有极大的可能在更大范围内将辅助生殖技术纳入医保，这将有效的减轻相关人群的经济压力，鼓励相关人群进行辅助生殖治疗。摘要页国家政策支持辅助生殖行业的发展，我国辅助生殖机构数量将迎来较大增长近年来，我国辅助生殖技术快速发展，每年各项技术服务总周期数超过100万，出生婴儿数超过30万，为促进家庭幸福和社会和谐做出了积极贡献。针对2022年3月全国人大会议提出的《关于增加辅助生殖技术机构数量放宽辅助生殖技术准入的建议》，国家卫健委表示下一步将通过严格准入、规范实施、强化监管，努力建设供给和需求更加匹配，服务质量更有保障的辅助生殖技术服务网络，推动辅助生殖技术持续健康发展，满足群众生殖健康服务需求。面对国内民众对辅助生殖服务需求的快速增长，国家相关部门必然将依据有关政策，扩大服务提供群体，满足市场需求。第一章行业发展概述01行业定义辅助生殖技术是人类辅助生殖技术（ART）的简称，指运用医学技术和方法对配子（精子和卵子）、合子（受精卵）、胚胎进行人工操作，已达到受孕目的的技术。其主要技术可以分为人工授精（AI）和体外受精（IVF）及其各种衍生技术。人类辅助生殖技术主要包括两种，即人工授精和体外受精-胚胎移植及其衍生技术。人工授精是指用人工方式将精液注入女性体内以取代性交途径使其妊娠的一种方法。根据精液来源不同，分为丈夫精液人工授精和供精人工授精。体外受精-胚胎移植技术及其各种衍生技术是指从女性体内取出卵子，在器皿内培养后，加入经技术处理的精子，待卵子受精后，继续培养，到形成早早期胚胎时，再转移到子宫内着床，发育成胎儿直至分娩的技术。体外受精-胚胎移植及其衍生技术主要包括体外受精-胚胎移植、配子或合子输卵管内移植、卵胞浆内单精子显微注射（ICSI）、胚胎冻融、植入前胚胎遗传学诊断等。辅助生殖行业定义产业链上游辅助生殖行业上游龙头企业已开始对产业链进行延伸，逐渐进军原材料生产领域，以规避高额进口原料的成本支出，攫取上游毛利。此外，伴随着上游原料生产企业的重组进程加快以及中国市场参与者技术水平的提高，辅助生殖行业上游原材料供应有望朝着专业化和规模化的方向继续发展，逐渐抢夺外资企业在行业内的话语权。产业链上游辅助生殖行业中游企业原材料大部分依靠进口，主要原因是下游消费终端为保障科研成果，对行业产品的质量稳定性要求较高，因此，中游科研用制备厂商更倾向于选择仪器先进、供应链稳定的进口原材料供应商。企业产品价格主要受市场供求关系的影响。由于辅助生殖企业的产品毛利较高，原材料价格波动不会对企业的盈利能力产生重大影响。产业链上游辅助生殖行业下游企业市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。随着全球范围内生物医药行业研究的深入及产业化程度的提升，中国行业产品种类进一步丰富，应用领域持续增加，个性化、高端化的产品将逐渐获得更广阔的应用空间。第二章行业环境分析02010203行业政策环境1《关于加强铺助生殖技术服务机构和人员管理的若干规定》行业自律，引导辅助生殖机构和从业人员规范、有序开展服务。《人类辅助生殖技术配置规划指导原则(2021年版）》旨在推进人类辅助生殖技术（含人类精子库）规范有序应用，为群众提供安全优质的人类铺助生殖技术服务。《关于增加辅助生殖技术机构数量放宽铺助生殖技术准入的建议》通过严格准入、规范实施、强化监管,努力建设供给和需求更加匹配,服务质量更有保障的辅助生殖技术服务网络，推动铺助生殖技术持续健康发展,满足群众生殖健康服务需求。国家卫健委全国人大会议国家卫健委辅助生殖行业政策支持十四五规划政府报告国家政策领导讲话国务院发布政策、十四五规划、政府报告、领导讲话等都有对辅助生殖行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为辅助生殖行业做了好的发展指引。行业政策支持辅助生殖行业社会环境2000-2020年中国不孕不育率呈上升趋势，从2000年的3%左右上涨至2020年的18%左右。中国人口基数大，因此不孕不育人群数量庞大，而中国传统的传宗接代思想根深蒂固，育龄夫妇迫切希望能解决不孕不育问题，中国的辅助生殖技术市场广阔。从2021年中国育龄妇女同比上一年度下降数据看，中国育龄妇女人数在减少，2021年15-49岁之间的育龄妇女人数减少了约500万人，21-35岁处于黄金生育年龄的妇女人数减少了约300万人。中国育龄妇女人数减少也是出生率下降的重要原因之一，提高生育率不仅要提高育龄妇女的生育意愿，还需要为大量存在的处于育龄期却存在生育困难的夫妇解决难题，因此辅助生殖技术的应用对于提高生育率将会发挥有利的作用。据中国人口协会、国家计生委联名发布的最新《中国不孕不育现状调研报告》显示:中国的不孕不育率从20年前的5%—3%攀升到12%—18%左右。患者人数超过4000万，即每8对夫妇中就有1对有不孕不育问题，20年增长了10倍左右。过去30年间，中国人口结构发生重大变化，由金字塔型转变为橄榄型，少子化与老龄化问题日益突出。2014-2021年中国人口出生率整体上呈下降趋势，2016年“二孩政策”的出台，让人口出生率在短期内有小幅度的提升，但并未能改变中国人口出生率下降的趋势，2021年中国人口出生率为7.52%，相比2014年下降了近一倍。提高生育率、增加适龄劳动人口供给已成为中国社会面临的主要社会问题之一。而发展辅助生殖产业，让其覆盖更多人群，有助于缓解当下人口增长不及预期的困境，优化人口结构。行业社会环境行业社会环境我国的人口政策发展到现在历经了四个阶段，上个世纪六七十年代开始逐步实施的独生子女政策，使得中国的80后、90后以及00后出生人口锐减。随着人口老龄化问题的浮现和加剧，我国愈发重视生育问题。《中华人民共和国人口与计划生育法》从2001年制定后经历了两次修改:第一次在2015年将“一孩政策”修改为“二孩政策”；第二次在2021年，国家继续放开生育限制，提出“三孩政策”。2021年6月，中共中央、国务院印发《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》，实施一对夫妻可以生育三个子女政策，配套实施积极生育支持措施。随后在2021年12月的中央经济工作会议中再次强调“推动新的生育政策落地见效，积极应对人口老龄化”。我国人口政策的放开和国家鼓励生育的政策，使得民众的生育需求上涨，推动了辅助生殖技术的发展。行业社会环境2014-2021年中国人均GDP逐年递增，虽然2020年受到疫情影响，增速放缓，但始终保持上升状态。2021年中国人均GDP为80976元，中国经济呈现出向好态势。居民人均可支配收入与人均GDP保持着同步增长。目前，辅助生殖技术费用较高，且需自费。居民支付能力增强，在满足了基本的生活开支外，才能有经济能力考虑和选择这类花费较高的支出，这助推了我国辅助生殖行业的增长。目前辅助生殖技术并未纳入医保，需要患者自费，且该项目手术前后花费的金额较大，因此对家庭的经济水平要求高，高净值人群成为我国辅助生殖市场的主要客户人群。2012-2020年总过高净值人群数量逐年增加，2020年增长至262万人，同比上一年度增长了75万人，中国辅助生殖技术的用户人群扩大。第三章行业发展现状03行业现状2022年2月11日北京市医疗保障局、北京市卫生健康委员会、北京市人力资源和社会保障局联合发布《关于规范调整部分医疗服务价格项目的通知》将16项涉及人群广、诊疗必需、技术成熟、安全可靠的辅助生殖技术项目纳入医保甲类报销范围，并提出该政策适用于公立医疗机构，非公立医保定点医疗机构参照执行。这是我国对辅助生殖纳入医保的重要尝试，将辅助生殖纳入医保能在一定程度上减少患者的经济负担，让更多的患者有机会、有条件进行辅助生殖治疗。这一政策的实施也反映了我国政策对辅助生殖行业的倾斜，国家支持辅助生殖行业的发展，鼓励人们优生优育。行业现状随着我国生育年龄的推后，平均生育年龄增加，我国不孕不育率不断攀升。同时当代年轻人不健康的生活方式、不断加码的生活压力等都将促使我国不孕不育率的继续上涨。不孕不育率的上涨，带来的是辅助生殖服务需求的增多，同时我国辅助生殖技术的不断进步和完善，也会使得越来越多的相关人群接受辅助生殖技术，我国的辅助生殖市场将持续扩容。我国不孕不育夫妇数量持续增长，到2020年，我国不孕不育夫妇人数增至5050万人。导致不孕不育的原因是复杂且多样的。对于男性不育的原因，最多的是精子精液异常，根据一项有关年轻男性精液质量的研究，整体上中国男性精子浓度在十年间下降了31%，形态正常的精子比例下降20%，精液质量下降是不孕不育率增加的重要原因之一。当代年轻人的生活习惯、多发的环境污染等对精子的质量都有影响。对于女性不孕的原因，输卵管因素占比最高的比例，原发性不孕群体中输卵管因素占35%，继发性不孕群体中输卵管因素占49%。目前，对于不孕不育症的治疗手段主要有药物治疗、手术治疗和辅助生殖治疗，其中辅助生殖治疗后的怀孕率最高，达到40%-60%。药物治疗和手术治疗后的怀孕率分别为10%和25%。在这些治疗方法中，辅助生殖治疗是受孕率最高的，是目前解决不孕不育最有效的方法。行业现状对比2010年和2020年中国人口的受教育程度，高学历的人群占比在扩大，受过高等教育的人群占比从2010年的101%上涨至2020年268%。国民知识水平的提高和思想观念的逐步开放，社会对不孕不育的偏见渐渐减少，不孕夫妇就诊率不断提高。社会观念的转变，使得辅助生殖需求将会持续上升，市场需求有望进一步扩大。但另一方面，女性受教育程度高，也在一定程度上使得我国女性的初婚初育年龄推迟，育龄妇女人数下降。2021年15-49岁之间的育龄妇女人数减少了约500万人，21-35岁处于黄金生育年龄的妇女人数减少了约300万人。中国育龄妇女人数减少也是出生率下降的重要原因之一。提高生育率，一方面要提高育龄妇女的生育意愿，另一方面还要为处于育龄期却存在生育困难的夫妇解决难题，因此辅助生殖技术的应用对于提高生育率将会发挥有利的作用。01020304行业现状辅助生殖机构数量近几年，我国经批准的辅助生殖医疗机构数量不断增加。国家卫健委妇幼健康司数据显示，截至2020年12月31日，全国经批准开展人类辅助生殖技术的医疗机构共536家，全国经批准设置人类精子库的医疗机构共27家。其中北京市有18家辅助生殖医疗机构和2家设置人类精子库的医疗机构。至2020年12月，我国经过批准开展人类辅助生殖技术的医疗机构共有536家，比2019年增加了19家。从数量看来，广东省有56家，数量排名第一；江苏有33家；排名第二；山东、河南与湖北并列第三，均有32家。我国辅助生殖市场规模扩大，市场渗透率将有所上升辅助生殖技术包括人工授精技术和体外受精技术，其中体外受精技术是如今治疗不孕不育症最有效的辅助生殖技术。体外受精的核心技术已经经历了三代发展。第一代和第二代IVF技术较为相似，区别仅在于受精方式的不同，因此临床上主要根据男方精液的情况由医生选择使用哪一种方式，不过二代的技术较为稳定，成功率也更高，是目前临床上辅助生殖服务市场的主流。与欧美发达地区相比，我国的辅助生殖服务渗透率较低，2018年欧洲和美国的辅助生殖服务渗透率均超过的30%，而我国仅达到7%。这与我们的政策环境和社会环境有较大的关系。欧美国家的人民对辅助生殖技术的接受程度更高且接受时间更早，并且欧美国家有关辅助生殖行业的政策包容度也更高。但我国不孕不育夫妇人群基数大，随着我国生育政策的放开、国家政策对辅助生殖服务的支持以及社会对辅助生殖技术的接受度和认可度的提升，我国辅助生殖行业将迎来广阔的市场需求。热点三行业产品质量整体提高热点二科研服务市场持续增长热点一辅助生殖应用领域广泛辅助生殖行业具有市场空间广阔、销售范围广、用户分散、单批数量少、销售单价高等特点。辅助生殖行业技术提升，多元化科研服务平台持续扩张，促进高价值服务企业品牌形成。行业产品化发展，集研发、生产、销售于一体的综合性科研服务企业逐渐增多。辅助生殖行业产品质量有待提升制约辅助生殖行业发展。行业内产品质量参差不齐，导致研究结果可靠性难以保证，产品丧失市场竞争力。辅助生殖行业难形成统一的监督管理规范,产品质量主要靠企业自主检测保障，监管难度大。中国辅助生殖行业产品主要集中在中低端领域，高端领域被外资企业垄断，产品品质有待进一步提升。行业热点关键词关键词关键词关键词我国的人口政策发展到现在历经了四个阶段，上个世纪六七十年代开始逐步实施的独生子女政策，使得中国的80后、90后以及00后出生人口锐减。随着人口老龄化问题的浮现和加剧，我国愈发重视生育问题。《中华人民共和国人口与计划生育法》从2001年制定后经历了两次修改:第一次在2015年将“一孩政策”修改为“二孩政策”；第二次在2021年，国家继续放开生育限制，提出“三孩政策”。2021年6月，中共中央、国务院印发《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》，实施一对夫妻可以生育三个子女政策，配套实施积极生育支持措施。随后在2021年12月的中央经济工作会议中再次强调“推动新的生育政策落地见效，积极应对人口老龄化”。我国人口政策的放开和国家鼓励生育的政策，使得民众的生育需求上涨，推动了辅助生殖技术的发展。国家放开人口政策，实施“三孩政策”行业驱动因素1国家政策鼓励辅助生殖行业的发展2001年2月原卫生部发布《人类辅助生殖技术管理办法》，这是我国首次发布较为系统的辅助生殖技术管理办法，规定对辅助生殖机构采取审批制管理。2015年原卫生部发布《关于印发人类辅助生殖技术配置规划指导原则（2015年版）的通知》是对2001年出台的管理办法进行的与时俱进的更新，提出“每300万人口设置一个辅助生殖机构”的原则，成为各省设置辅助生殖机构的主要依据。2019年国家卫健委发布的《辅助生殖技术随机抽查办法》和《关于加强辅助生殖技术服务机构和人员管理的若干规定》意在加强辅助生殖技术服务事中事后监管，防范辅助生殖技术应用风险，提升监管效能，促进辅助生殖机构依法依规执业。2022年3月全国人大会议上提出的《关于增加辅助生殖技术机构数量放宽辅助生殖技术准入的建议》也释放出一个信号，面临目前我国人口老龄化和人口出生率不断下降的现状，国家重视人口生育问题，鼓励辅助生殖行业的发展。关键词关键词关键词关键词其应用成熟度也得到进一步提升，为我国辅助医疗行业的发展提供必要条件。从辅助生殖技术相关专利情况看，2014-2021年专利申请数量虽在2021年有所减少，但整体上呈上升趋势，这些年间生殖技术相关专利授权数量整体呈上涨趋势，2018年虽有减少，但仅减少了一件，2021年中国辅助生殖技术相关专利授权数量为67件，较上一年度增加了9件。技术的发展是辅助生殖行业发展的重要因素，一方面，随着辅助生殖技术快速升级，适用人群不断扩大，治愈率不断提高，也提高了患者的治疗体验，利于辅助生殖渗透率的提升；另一方面，技术进步将会带来治疗成本的下降，利好辅助生殖技术应用的进一步推广。近年来，各类辅助生殖相关技术实现了突破式发展行业驱动因素2随着居民收入条件的改善，居民消费能力增强2014-2021年我国居民人均可支配收入持续增长，居民收入情况有所改善，对健康的重视程度也会随之上升，居民在医疗保健上的支出也逐渐增多。2014-2021年中国就便民医疗保健人均支出占人均消费支出的比重也呈现稳步上涨的趋势。收入是影响居民消费的重要因素，目前辅助生殖医疗费用较高，使得许多中低收入群体只能望而却步。但随着居民收入条件的改善，居民消费能力增强，我国辅助生殖市场也将有所扩大。第四章行业前景趋势04ABC辅助生殖行业缺乏完备的质量控制和质量保证体系，生产商缺乏统一的生产标准，行业内产品质量良莠不齐，导致产品的可靠性难以保证，丧失产品市场竞争力质量参差不齐行业发展问题政府秉承创新开放的态度，支持和鼓励科学研究创新，对科学研究试验不设置严格限制，因此，辅助生殖行业不存在统一的监督管理规范，产品质量主要依靠生产企业自主检测，辅助生殖行业产品质量的监管难度加大行业监管难度大在中低端产品领域，仍然有较大比例的产品依赖于进口渠道。此外，辅助生殖行业企业缺乏创新研发能力以及仿制能力，加重下游消费端对进口科研用检测试剂的依赖，不利于辅助生殖行业的发展高端产品发展落后辅助生殖行业发展建议发展建议1发展建议2发展建议3提升产品质量（1）政府方面：政府应当制定行业生产标准，规范辅助生殖行业生产流程，并成立相关部门，对科研用辅助生殖行业的研发、生产、销售等各个环节进行监督，形成统一的监督管理体系，完善试剂流通环节的基础设施建设，重点加强冷链运输环节的基础设施升级，保证辅助生殖行业产品的质量，促进行业长期稳定的发展；（2）生产企业方面：辅助生殖行业生产企业应严格遵守行业生产规范，保证产品质量的稳定性。目前市场上已有多个本土辅助生殖行业企业加强生产质量的把控，对标优质、高端的进口产品，并凭借价格优势逐步替代进口。此外，辅助生殖行业企业紧跟行业研发潮流，加大创新研发力度，不断推出新产品，进一步扩大市场占有率，也是未来行业发展的重要趋势。全面增值服务单一的资金提供方角色仅能为辅助生殖行业企业提供“净利差”的盈利模式，辅助生殖行业同质化竞争日趋严重，利润空间不断被压缩，企业业务收入因此受影响，商业模式亟待转型除传统的辅助生殖行业需求外，设备管理、服务解决方案、贷款解决方案、结构化融资方案、专业咨询服务等方面多方位综合性的增值服务需求也逐步增强。中国本土辅助生殖行业龙头企业开始在定制型服务领域发力，巩固行业地位多元化融资渠道可持续公司债等创新产品，扩大非公开定向债务融资工具（PPN）、公司债等额度获取，形成了公司债、PPN、中期票据、短融、超短融资等多产品、多市场交替发行的新局面；企业获取各业态银行如国有银行、政策性银行、外资银行以及其他中资行的授信额度，确保了银行贷款资金来源的稳定性。辅助生殖行业企业在保证间接融资渠道通畅的同时，能够综合运用发债和资产证券化等方式促进自身融资渠道的多元化，降低对单一产品和市场的依赖程度，实现融资地域的分散化，从而降低资金成本，提升企业负债端的市场竞争力。以远东宏信为例，公司依据自身战略发展需求，坚持“资源全球化”战略，结合实时国内外金融环境，有效调整公司直接融资和间接融资的分布结构，在融资成本方面与同业相比优势突出。行业建议行业发展趋势1辅助生殖技术释放生育潜能，缓解我国人口问题近年来，我国人口出生率不断下降，人口老龄化问题不断加剧，国家对于生育问题愈发重视。党的十八大以来，“单独二孩”政策、“全面二孩”政策、“三胎政策”先后出台并实施。但要缓解我国目前的人口问题，除了放开人口政策、提高适龄人群生育积极性外，还需要关注到广泛存在且群体数量日渐增长的不孕不育群体。辅助生殖技术将为这一类群体带来福音，有效释放这类群体的生育潜能。北京市率先试点辅助生殖服务纳入医保的举措，这也为社会释放出一个信号，未来国家有极大的可能在更大范围内将辅助生殖技术纳入医保，这将有效的减轻相关人群的经济压力，鼓励相关人群进行辅助生殖治疗。国家政策支持辅助生殖行业的发展，我国辅助生殖机构数量将迎来较大增长近年来，我国辅助生殖技术快速发展，每年各项技术服务总周期数超过100万，出生婴儿数超过30万，为促进家庭幸福和社会和谐做出了积极贡献。针对2022年3月全国人大会议提出的《关于增加辅助生殖技术机构数量放宽辅助生殖技术准入的建议》，国家卫健委表示下一步将通过严格准入、规范实施、强化监管，努力建设供给和需求更加匹配，服务质量更有保障的辅助生殖技术服务网络，推动辅助生殖技术持续健康发展，满足群众生殖健康服务需求。面对国内民众对辅助生殖服务需求的快速增长，国家相关部门必然将依据有关政策，扩大服务提供群体，满足市场需求。行业发展趋势2提升技术服务能力辅助生殖行业企业面向多元化的科研实验需求，建立多种技术服务平台，向客户提供除了所需的原材料以外的提取、分析等技术服务，形成企业特有竞争力聚焦投资业务辅助生殖行业企业凭借多年的客户服务经验，设备融资租赁和服务体系日趋完备，信息化服务于一身的综合服务体系，能够进行有效迁移，为投资业务的长期健康发展提供有力支持。辅助生殖行业商依托本身提供的资金服务，具备融资渠道畅通的资金优势，可为行业建设提供初期资金支持，且可通过杠杆提升资金效率辅助生殖行业标准化与定制化界限被打破，未来趋于融合。标准化加微定制的产品战略，有效平衡企业操作层面与消费者需求层面的矛盾让消费者既拥有足够的确定性，也有足够的弹性。辅助生殖行业大数据应用使得实际操作和施工赋能方式深入介入，使得平台从简单的流量供给入口转变为工具供给、技术供给、工人供给的模式。中国消费升级倒逼辅助生殖行业提高服务质量，用户需求从获取公司信息并与公司对接畅通转变为更加注重体验注重实际的效果，满足用户需求，提供个性化定制服务，成为辅助生殖行业新的发展方向。行业面临洗牌标准化趋势融合行业平台职能转化注重用户体验由于新冠疫情对经济的巨大冲击，各行各业都面临资源重新洗牌，因此辅助生殖行业也进入洗牌期。下游企业缺乏核心技术。投资融资主要集中于行业主流企业，对中小企业面临巨大挑战。辅助生殖行业发展前景趋势行业发展前景趋势辅助生殖行业投资风险服务更新速度不够，不能及时适应用户的需求。服务更新慢实体经济遭遇疫情“黑天鹅”疫情持续，对经济持续冲击。另一个是“灰犀牛”，债务衰退，在这次应对疫情的过程中，各国都用了非常多的财政政策，发了很多国债，全球范围内国债水平相对于GDP上升了18%，而且以后的利率水平还会提升。黑天鹅/灰犀牛为用户提供专业的信息获取与共享服务不能满足信息化需求。信息不对称产品质量不够完善，有待提高，产量不达标产品质量25%85%8%75%行业投资风险医疗行业受经济周期影响较弱，于辅助生殖企业而言具有“低风险、高收益”的特点，吸引众多新兴市场参与者加入其中。目前中国辅助生殖行业市场企业数量众多，同质化竞争现象日趋严重，成为制约中国辅助生殖行业行业发展的主要原因。中国辅助生殖行业公司数量众多，但大多以简单融资租赁为主要业务方式，服务模式单一，同质化现象严重，为中国辅助生殖行业行业的发展带来以下不良影响：（1）价格战引发收益率报价逐年下降：部分辅助生殖行业公司为抓住优质客户资源，依靠价格战取得竞争优势，导致行业毛利率下降，医院选择合作企业时“唯价格论”，不利于