六章-流动资产管理模型设计

第六章流动资产管理模型设计6.1引言流动资产主要包括现金，有价证券，应收账款和存货等。1、应收账款赊销策略分析模型2、最佳现金持有量决策模型3、最优经济订货批量模型最优决策分析工具——“规划求解”工具的使用

6.2应应收收账款赊赊销策略略分析模模型设计计企业提供供的商业业信用，，采取赊赊销、分分期付款款销售方方式，一一方面可可以扩大大销售，，增加利利润。另另一方面面也会造造成资金金成本、、坏账损损失增加加。应收账款款管理的的基本目目标：充充分发挥挥应收账账款的功功能基础础上，还还要降低低资金成成本，应应使扩大大销售所所增加的的收益大大于有关关的成本本。6.2..1应应收账款款的赊销销策略企业要管管好应收收账款，，必须事事先制定定合理的的信用政政策，主主要包括括：信用用标准、、信用期期间和现现金折扣扣三个基基本因素素。1、信用用标准－－信用条条件。由由五个方方面组成成（5C）：（1）客户品质质（character）(2))偿债能力力（Capcity）(3)资本（Capital）（4）提供的抵抵押品(Collateral)（5）经济情况况(Conditions)2、信用期间间——企业允许许的顾客客最后付付款期。。适度。。3、现金折折扣——企业为早早日收回回货款而而给予顾顾客的价价格折扣扣。表达达方式:（3/10，1/20，n/30）6.2..2应应收收账款的的赊销策策略增量量分析法法赊销策略略中每一一因素发发生变化化都会影影响企业业利益。。探讨不不同的赊赊销策略略方案可可能产生生的财务务效果，，应首先先测定每每一因素素变化与与经济效效益变化化之间的的关系。。在制定定策略时时，将各各因素给给予一定定的放松松与收紧紧，然后后考虑企企业收入入和成本本的相应应变化，，这种方方法称为为增量分分析。增增量结果果为正数数，则方方案可行行；否则则不可行行。增量分析析的基本本公式：：（1）信信用标准准变化对对利润的的影响△P△P＝新新方案销销售额增增减量××销售利利润率（2）信信用期间间变化对对应收账账款机会会成本的的影响△△I△I＝＝（平均均收账期期增量//360×原原方案案销售额额+平均均收账期期/360××新方案案销售额额增量））×应应收账款款机会成成本（3）信信用标准准变化对对坏账成成本的影影响△K△K＝＝销售额额增量××增加销销售额的的坏账损损失率（4）现现金折扣扣变化情情况△D△D＝＝（原方方案销售售额+新新方案销销售额增增量）××需支支付现金金折扣扣的销售售额占总总销售额额的百分分比×现现金折扣扣率（5）赊赊销策略略变化带带来的净净损益△△Pm△Pm＝△△P--△I-△△K-△△D判别标准准：若△△Pm>0，，则方案案可行。。6.2..3建建立应应收账款款策略分分析案例演示示：应收收账款赊赊销策略略分析设中华工工厂的经经营情况况和信用用政策如如表6--1所示示，根据据表6--1，6-2有有关资料料，分别别测算两两种信用用条件对对利润和和各种成成本的影影响。建模步骤骤：1、建立立应收账账款策略略基本数数据区2、建立立应收账账款策略略数据分分析区6.3最最优优决策分分析工具具－规划划求解在流动资资产管理理中，财财务管理理人员经经常会遇遇到这样样一类问问题：即即在多少少的进货货批量下下，存货货成本最最低？现现金持有有多少时时，持有有成本最最低？企企业同时时生产几几种产品品时怎样样合理安安排生产产利润最最大的问问题，用用手工计计算较为为烦琐，，EXCEL为为财务管管理人员员提供了了功能强强大的优优化和资资源配置置工具———规划划求解工工具。6.3..1认认识EXCEL的规规划求解解工具选择[工工具]菜菜单下拉拉命令[[规划求求解]出出现规划划求解]]对话框框：注意：须须完全安安装OFFICE，从从[工具具]菜单单下的[[加载宏宏]调出出[规划划求解]]1、目标标单元格格——存存放规划划求解的的目标或或目标函函数。目目标单元元格中含含有与所所在“可可变单元元格”框框中指定定的可变变单元格格有关的的公式；；如果未未包含公公式，它它必定是是一个可可变单元元格；如如果没有有指定目目标单元元格，规规划求解解会通过过调整可可变单元元格的值值，找出出符合约约束条件件的解决决方案。。2、可变变单元格格——存存放的是是决策的的变量。。规划求求解可调调整可变变单元格格的数值值，直到到找出解解决方案案为止。。3、约束束——存存放的是是规划求求解的约约束条件件。4、选项项——作作求解过过程的高高级特性性设置。。5、全部部重设6、求解解7、求解解结果案例：最最优生产产安排决决策分析析6.4最最佳现金金持有量量模型设设计6.4..1确确定最最佳持有有量的理理论方法法理论方法法有很多多，如成成本分析析模式、、存货管管理模式式等。1、成本分析析模式：通过分分析持有有现金的的成本，，确定其其目标量量。企业业持有货货币资产产成本为为持有成成本，包包括：（1）投投资成本本：持有有它而放放弃投资资成本。。持有越越大，则则投资成成本越大大。（2）管管理成本本：持有有它而发发生的管管理费用用。属固固定成本本。（3）短短缺成本本：短缺缺它而不不能应付付开支，，而受到到的损失失。随现现金持有有量增加加而下降降。最佳持有有量的目目的是达达到以上上总成本本最低。。2、存货货管理模模式：（（重点））存货分析析方法又又称鲍摩摩尔模型型（TheBaumolModel））。鲍摩摩尔模型型理论的的依据是是把持有有的有价价证券同同货币资资金的库库存联系系起来观观察，分分析现金金储存的的机会成成本和现现金转换换（即买买卖有价价证券））的固定定成本，，以求得得两者成成本之和和最低时时的现金金余额，，该现金金余额即即为最佳佳现金持持有量。。存货决策策模式确确定最佳佳持有量量的理论论条件：：1、企业业一定时时期内的的货币收收支是周周期性均均衡发展展的。现现金余额额定期由由最低时时的零到到最高时时的T变变化，其其平均现现金余额额为T//2。2、当现现金余额额趋于零零时，企企业靠出出售有价价证券或或借款来来补充。。现金余额额总成本本公式总成本C=持有有现金成成本+证证券(借借款)交交易成本本=(现金金平均余余额*有有价证券券利率))+变现现次数**有价证证券每次次交易的的固定成成本)=(T//2*r)+((T/Q*b))式中：Q为现现金余额额r为持有有现金而而损失的的机会成成本（该该时期的的证券或或借款利利率）。。T为每个个转换周周期中的的现金总总需要量量b为每次次周期交交易或借借款所需需的固定定成本。。C为现金金管理总总成本最佳现金金持有量量Q就是是使得现现金管理理总成本本C最低低时的现现金余额额。7.4..2最最佳现金金持有量量模型设设计1、基本本数据区区录入：现现金总量量、每次次交易成成本、有有价证券券利率分分别存入入B4、、B5、、B6，，并定义义中文名名字。2、最佳佳持有量量分析区区（1）现现金余额额在B10：H10录录入几期期参考数数据（2）持持有成本本的计算算公式：：B11==B10*$B$6//2c11::H11可复制制（3）交交易成本本的计算算公式：：B12==$B$4//B10*$$B$5C12：：H12可复制制（4）总总成本的的计算公公式：B13==B11+B12C13：：H13可复复制3、最佳佳现金持持有量规规划求解解分析区区：（1）总总成本单单元格（（目标单单元格））中的公公式定义义：H6=H5/2*B6+B4/H5*B5（2）使使用规划划求解工工具6.5最最优订货货批量模模型设计计引言：为为了保证证企业生生产销售售的持续续和正常常进行，，在一定定时期内内保持一一定数量量的存货货，任何何企业都都是必须须的。但但是存货货资金在在全部的的流动资资金中占占有相当当大的比比重，而而且为了了存货的的取得和和保管还还需要付付出成本本。日本本企业曾曾经提出出了“零零库存””的口号号，这并并不意味味着在生生产过程程中一点点儿存货货都没有有，而而是对存存货水平平进行了了恰当的的控制，，在保证证生产经经营活动动的前提提下，尽尽可能降降低存货货。因此此，任何何一个企企业对存存货水平平的确定定，其目目标并不不是零而而是最优优。怎样样才能确确定最优优库存水水平？一一种普遍遍适用的的方法，，经济订订货批量量可经帮帮我们解解决这个个问题。。一、库存存管理与与存货控控制(一))存货管管理的特特点：1、数据据存储量量大。品品种规格格多，反反映价值值和数量量2、数据据变化频频繁。出出库入库库业务经经常3、核算算内容广广泛。原原材料、、产成品品，包、、低等4、核算算方法复复杂。实实、计5、管理理要求高高。一、库存存管理与与存货控控制（二）ABC存存货分类类管理方方法：又又叫重点点管理方方法按某种库库存物质质占总库库存的数数量百分分比和金金额百分分比的大大小，分分ABC三类。。A类：量量少价高高，代表表重要的的少数。。重点控控制，增增加订货货次数。。B类：量量比较多多也比较较值钱的的项目。。一般控控制C类：量量多价低低，代表表琐碎的的多数。。简单控控制，增增加一次次订货量量，减少少次数。。一、库存存管理与与存货控控制（一）最最优经济济订货量量找出一个个总库存存成本最最低水平平时的订订货量。。简称经济济批量，，是指在在保证生生产经营营需要的的前提下下能使全全年材料料相关总总成本最最低的采采购批量量。存货成本本的几个概概念：一、库存存管理与与存货控控制1、采购购成本买价+运运杂费比如全年年需求量量2000件，，每件的的进货单单价是10元，，假设进进货单价价全年是是不变的的，而且且购货过过程中是是没有商商业折扣扣，批量量大了，，全年的的进货次次数就少少了；批批量小的的话，全全年的进进货次数数就大了了，无论论进货批批量次数数是多少少，全年年的总的的存货需需求量是是2000件，，进价成成本是20000元，，所以进进价成本本与全年年的批次次没有关关系。随随订货量量增减通常属于于无关成成本，有有数量折折扣时才才是决策策相关成成本2、订货货成本订货成本本是指一一定期间间内（一一般为一一年)企企业为订订购有关关材料而而发生的的各项费费用。包包括采购购人员工工资、采采购部门门的一般般经费和和采购业业务费等等内容。。一般订货货成本与与订货次次数成正正比例变变动一、库存存管理与与存货控控制3、储存存成本为持有存存货而发发生的费费用4、缺货货成本（（或叫缺缺货损失失）缺货成本本是因存存货不足足而给企企业造成成的损失失，包括括由于材材料供应应中断造造成的停停工损失失、成品品供应中中断导致致延误发发货的信信誉损失失及丧失失销售机机会的损损失等。。多属属于机会会成本。。存货总成成本=1+2+3+4二、最优经济济订货量量（二）经经济订货货量的模模型1、基本本模型（（比较理理想化的的）两个假设设：1）存货货的价格格稳定，，且不存存在数量量折扣，，不存在在商业折折扣。（（存货的的进价成成本与进进货批量量是没有有关系，，进价成成本是决决策的无无关成本本）2）不允允许出现现缺货情情况。（（没有缺缺货成本本）此时与存存货订购购批量、、批次直直接相关关的就只只有变动动性订货货费用和和变动性性储存成成本。即此时的的存货总成成本=订货成本本+储存成本本二、最优经济济订货量量（二）经经济订货货量的模模型1、基本本模型（（比较理理想化的的）存货总成成本（TC）==储存成本本+订货成成本=平均存货货*单位位储存成成本+每每次订货货成本**订货次次数=Q/2*C++S*D/QD-----某存存货的年年需要量量Q-----每每次订货货数量S-----每每次订货货的成本本C-----单单位存货货的年储储存成本本二、最优经济济订货量量（二）经经济订货货量的模模型1、基本本模型（（比较理理想化的的）存货总成成本（TC）==储存成本本+订货成成本=平均存货货×单位储储存成本本+每次次订货成成本×订订货次数数=Q/2×C+S×D/Q二、最优经济济订货量量（二）经经济订货货量的模模型1、基本本模型（（比较理理想化的的）二、最优经济济订货量量（二）经经济订货货量的模模型2、改进进模型（（陆续到到货）如果每次次订货的的货款都都是一次次支付，，而货物物又不能能一次到到达，则则属于陆陆续到货货的情况况。陆陆续到到货会使使材料年年均储存存量发生生变化，，进而使使储存成成本模型型有所改改变。这这种情况况应对基基本模型型作一些些修改。。设p为每每天到货货量d为每每天耗用用量平均储存存量＝((p-