9章国际金融法律制度

第9章国际金融法律制度第1节国际金融法概述一、国际金融法的概念与特点（一）概念国际金融一般指跨国间货币资金的流动和融通的经济活动行为。国际金融法是调整国际间货币关系与资金融通活动的各种法律规范总称。1（二）国国际金融融关系按照国际际金融关关系的内内容将国国际金融融关系分分为三类类：一是国际际金融交交易关系系，指地地位平等等的民商商事主体体进行跨跨国金融融交易所所结成的的关系；；二是国际际金融管管理关系系，国家家与自然然人、法法人间因因国际金金融活动动而发生生的管理理关系；；三是国际际金融协协调关系系，即国国家之间间就国际际金融活活动管理理所形成成的关系系。2（三）特特点1、国际际性2、基础础性3、实践践性3二、国际际金融法法的形成成与发展展4三、国际金融融法的渊渊源目前世界界上并不不存在一一部统一一的国际际金融法法。国际际金融法法的渊源源包括国国际渊源源和国内内渊源两两部分。。国际金融融法的国国际渊源源主要包包括：国国家之间间以及国国家与国国际金融融组织之之间关于于国际货货币金融融的协定定和条约约；国际际金融组组织颁布布的章程程、规章章和条例例；国际际金融习习惯或惯惯例等。。5国际金融融组织的的章程、、规章和和条例仅仅对相应应的国际际金融组组织及其其成员有有拘束力力。国际际金融习习惯或惯惯例通常常只有在在当事人人接受的的条件下下，才能能够对当当事人产产生法律律拘束力力。国际际金融法法的国内内渊源是是指各国国法律中中用于调调整其涉涉外货币币金融关关系的法法律、法法规和其其他具有有法律效效力的文文件、判判例等。。6四、国际际金融法法的体系系1、国际货货币制度度该制度是是调整国国际货币币兑换关关系和国国际货币币合作与与监管关关系的国国内法规规范、国国际条约约及国际际习惯和和惯例的的总和。。包括了了国际收收支平衡衡制度、、国际储储备制度度、国际际汇率制制度、外外汇管制制制度等等。72、国际借借贷及担担保制度度该制度是是指有关关国际借借贷资金金及其担担保的国国内法规规范、国国际条约约及国际际习惯和和惯例的的总和。。它是传传统国际际金融法法中的重重要部分分。其内内容主要要包括国国际银行行贷款、、政府贷贷款、国国际金融融机构贷贷款、国国际项目目融资、、出口信信贷等各各类国际际贷款法法律制度度以及国国际贷款款中的信信用担保保与物权权担保制制度等。。83、跨国国国际银行行法律制制度国际银行行制度是是各国及及国际社社会为有有效实施施国际银银行业监监管而制制定和形形成的各各项原则则、规则则的总称称，它是是防范国国际金融融风险、、保障国国际金融融体系安安全和稳稳健的重重要工具具。其内内容主要要涉及母母国对国国际银行行及其跨跨境机构构的监管管制度、、东道国国对外资资银行机机构的管管制制度度以及国国际银行行合作监监管体制制等。94、国际项项目融资资制度国际项目目融资制制度是关关于国际际间特定定工程项项目进行行担保融融资的原原则、规规则的总总称。国际项目目融资的的一个重重要法律律特征在在于政府府对项目目的参与与。可以以采用的的方式：：契约式式合营、、股权式式合营和和承包方方式等105、国际证证券融资资制度国际证券券融资制制度是指指关于国国际证券券的发行行与交易易的原则则、规则则的总称称。包括括国际债债券和股股票的发发行制度度、国际际证券流流通制度度，并涉涉及证券券市场国国际化和和衍生金金融工具具的法律律管制等等。116、国际融融资租赁赁国际融资资租赁是是一种集集贸易、、融资、、租赁于于一体的的综合性性经济行行为，涉涉及复杂杂的法律律关系12第二节国国际借借贷融资资的法律律制度一、国际际借贷融融资的概概念（国国际贷款款融资））是指借款款人以贷贷款协议议方式向向其他国国家或地地区的贷贷款人借借贷资金金的国际际融资方方式。特征：1、国际贷贷款的借借款人与与贷款人人分属于于不同的的国家或或地区。。2、国际贷贷款关系系本质上上是借款款人与贷贷款人之之间的债债权债务务关系3、国际贷贷款以国国际贷款款协议为为基础。。13二、国际际贷款的的类型（一）以以贷款的的期限为为标准，，可将国国际贷款款协议分分成为短短期贷款款协议、、中期贷贷款协议议和长期期贷款协协议。短期贷款款协议一一般指1年以下贷贷款期的的贷款协协议。中期贷款款协议的的期限通通常在1年至5年之间。。长期贷款款协议的的期限则则通常指指6年以上贷贷款期限限的贷款款协议。。14（二）以以贷款人人的地位位和性质质为标准准，可将将国际贷贷款协议议分为政府贷款款协议国际金融融机构贷贷款协议议国际商业业银行贷贷款协议议。15政府贷款款是一国国政府以以其预算算内资金金向另一一国政府府以特定定协议方方式提供供的优惠惠性贷款款。特征：1、政府贷贷款的借借款人与与贷款人人均为特特定的政政府组织织，资金金主要来来自贷款款人的国国家财政政预算收收入。2、政府贷贷款具有有利率低低、附加加费用少少的优惠惠性。利利率为1%-3%,甚至无息息。163、政府贷贷款一般般为中长长期贷款款。通常常为10-30年，宽限限期最长长可以达达到10年。4、政府贷贷款大多多带有一一定的附附加条件件。如要要求借款款人以贷贷款的部部分向贷贷款国购购买设备备、物质质，以此此增加贷贷款国的的出口贸贸易。5、政府贷贷款主要要为项目目贷款。。其贷款款用途多多限于符符合双边边协定或或双方经经贸关系系的重要要项目。。并且贷贷款国对对借款国国的项目目实施过过程进行行监督管管理。17国际金融融机构贷贷款是指指国际金金融机构构作为贷贷款人向向借款人人以贷款款协议方方式提供供的优惠惠性国际际贷款。。如国际际货币基基金组织织的贷款款18贷款的对对象仅仅仅限于成成员国政政府；贷贷款的方方式是成成员国用用本国货货币向国国际货币币基金组组织申请请换购他他们所需需要的外外汇，还还款时以以外汇购购回本国国货币的的方式。。在基金业业务术语语上，称称为：提提存、购购回。国际商业业银行贷贷款，是是指一国国的商业业银行作作为贷款款人以贷贷款协议议方式向向其他国国家的借借款人提提供的商商业贷款款。19（三）以以融资的的组织方方式为标标准，可可将国际际贷款协协议分为为单独银行行贷款协协议银团贷款款协议。。前者指仅仅以一家家银行为为贷款人人的贷款款协议；；后者则则指以多多家银行行所组成成的银团团为贷款款人的贷贷款协议议。20（四）以以贷款利利率的形形式来为为标准，，可将国国际贷款款协议分分为固定利率率贷款协协议浮动利率率贷款协协议。固定利率率贷款协协议一般般适用于于短期贷贷款，浮浮动利率率贷款协协议则适适用于长长期贷款款。使用用浮动利利率计息息一般是是以伦敦敦银行同同业拆放放利率（（Londoninter--bankofferedrate,,LIBOR）加上利利差。21（五）以以贷款有有无担保保为标准准，可将将国际贷贷款协议议分为有担保的的贷款协协议无担保的的贷款的的协议。。国际贷款款协议通通常都有有担保安安排，以以保证贷贷款如约约偿还。。国际担担保一般般分为信信用担保保和物权权担保两两大类。。国际贷贷款协议议无担保保的情况况主要适适用于政政府和国国际金融融组织的的贷款。。22国际贷款款协议一、国际际贷款协协议概述述（一）、、国际贷贷款协议议的概念念是指不同同国家当当事人之之间进行行货币借借贷、明明确相互互间权利利和义务务而达成成的协议议23二、国际际贷款协协议订立立的基本本程序（一）借借款授授权或决决定订立国际际贷款协协议的第第一个程程序是授授权。这这里的““授权或或决定””，是指指借款人人的借款款授权或或决定。。国际贷贷款协议议中的借款人主主要是公公司、企企业等商商业组织织和国家家的中央央或地方方政府。。在公司、、企业等等商业组组织的章章程中，，通常规规定对外外借款必必须经其其股东大会会或董事事会的授授权或决决定。国家的的政府在在对外借借款时，，亦须履履行授权权或决定定程序。。特别是是，地方方政府对对外借款款，通常常须取得得中央政府府的授权权或决定定的支持持。24（二）贷贷款协协议的签签署国际贷款款协议一一般均为为书面协协议，须须经过双双方有签签约能力力的人正正式签署署才能生生效。国国际贷款款协议的的签署人人一般必必须持有有能证明明签约人人身分及及合法签签约资格格的书面面授权文文件，该该书面文文件必须须按法定定程序作作成。一般地，，借款人人为公司司的贷款款协议可可以由借借款人的的董事长，，总经理理或其它它经过适适当授权权的公司司高级雇雇员代表借款款人签字字。借款人为为政府的的贷款协协议则可可由财政部长长或有关关用款部部门的部部长签字，也也可由本本国政府府授权其其他政府府官员代代表本国国政府签签字。25（三）生生效通常，国国际贷款款协议签签字后并并不立即即生效，，而是要要等到贷贷款协议议中规定定的能使使协议生生效的先先决条件件成就时时才开始始生效。。国际贷款款协议中中的先决决条件，，是指作作为贷款款协议的的生效前前提的先先决条件件。26先决条件件可分以以下两类类：1.贷款协议议项下全全部义务务的综合合先决条条件2.每笔贷款款的具体体先决条条件271.贷款协议议项下全全部义务务的综合合先决条条件（1）借款人人的最高高权力机机构授权权借款或或决定借借款的文文件；借借款人所所属国政政府部门门对借款款的批准准文件（（如外汇汇管理局局的批准准证书等等）；（2）在有担担保安排排的情况况下，对对贷款的的偿还设设定担保保的的担担保书、、银行保保函以及及备用信信用证等等具有担担保安全全性质的的法律文文件。（3）借款人人的律师师出具的的法律意意见书；；（4）借款人人的章程程和有效效营业执执照；282.每笔贷款款的具体体先决条条件（1）借款人人在签约约时对事事实所作作的陈述述和保证证一直到到提款之之日未发发生实质质性的不不利变化化；（2）借款人人的财务务状况和和经营状状况一直直到提款款之日未未发生实实质性的的不利变变化；（3）借款人人无任何何违约或或可能违违约的事事件发生生；（4）借款人人无重大大违法受受查处的的事件发发生；（5）借款人人无任何何其他严严重减弱弱其履约约能力的的事件发发生。29国际贷款款协议的的主要条条款国际贷款款协议一一般应当当规定以以下主要要条款：：（一）定定义条款款在此类条条款中，，当事人人对贷款款协议中中重要的的或较易易产生歧歧义的词词语加以以界定，，以免双双方在理理解和履履行贷款款协议时时产生争争议。30（二）陈陈述与保保证条款款1.借款人在在法律方方面的陈陈述与保保证1）借款人人是经过过合法注注册的公公司。它它不仅具具有合法法的订约约权力，，而且履履约状况况良好；；2）借款人人签订并并履行借借贷协议议的行为为符合其其所在地地的法律律、法规规和借款款人公司司的章程程；3）借款人人必须保保证本借借贷协议议对其具具有法律律拘束力力，也可可以本协协议的规规定申请请强制执执行；314）借款人人必须保保证本协协议的签签订和履履行已获获得本国国有关政政府机关关的批准准，包括括其有权权从国外外借或还还外汇的的批准等等；5）若借款款人是一一国政府府或政府府机构，，还必须须保证本本借款是是商业行行为，受受民商法法的拘束束，没有有主权豁豁免。322.借款人对对其财务务和商务务状况的的陈述与与保证（1）借款人人提供最最新的经经过审计计的财务务报表，，以真实实反映其其经济状状况。一一般直到到签约日日为止，，借款人人应仍然然保持良良好的财财务状况况；（2）借款人人保证自自己没有有卷入任任何司法法或行政政诉讼，，也不受受此类诉诉讼的威威胁；（3）借款人人没有任任何违约约或违反反担保的的行为。。借款人在在借贷协协议中所作的陈陈述和保保证失实实时，一一般会被被贷款人人当作违违约。33（三）约约定事项项条款在国际贷贷款协议议中，一一般都有有约定事事项条款款。约定定事项主主要内容容是贷款款人要求求借款人保保证做什什么或不不做什么么，以此来监监督和控控制借款款人的经经营活动动，以降降低贷款款人的风风险。34l.消极保证证条款（（NegativePledgeClaus）消极保证证的含义义是保证不作作为。此类条条款通常常是要求求借款人人保证在在偿还贷贷款之前前，不得在自自己的资资产或收收益上设设立任何何抵押权权、质权权、留置置权或其其它担保保物权。。352.比例平等等条款比例平等等条款亦亦称为次平等条条款，是指借款人保保证贷款款人享有有和其他他无担保保权益的的债权人人一样平平等的地地位，各类无担担保权益益的债权权人必须须按平等等原则等等比例地地受偿。。但是，，比例平平等条款款不能对对一般的的法律规规定加以以排斥。。例如，，各国法法律一般般规定，，企业破破产时，，国家税税收和职职工的工工资应该该优先受受偿等。。363.财务约定定事项条条款财务约定定事项条条款的作作用有两两个：一一是可以以监督和和控制借借款人的的财务状状况；二二是在借借款人违违反财务务约定事事项时，，贷款人人可以及及时采取取行动，，要求加加快偿还还贷款。。37财务约定定事项条条款主要要包括以以下内容容：1）借款人人必须定定期向贷贷款人报报告其经经过适当当审计的的财务报报表，提提供有关关财务信信息；（2）借款人人必须保保持一个个最低资资产净值值；（3）规定借借款人必必须保持持一个适适当的流流动资产产和流动动负债的的比率，，以判断断借款人人是否持持有合理理的流动动资金；；（4）规定借借款人对对其股东东可能分分配利润润的数量量的限制制。38（四）违违约及其其救济方方法条款款违约条款款一般包包括对两两类违约约情况的的规定：：第一类类，实际际违约。。是指借借款人违违反借贷贷协议本本身的事事件，例例如借款款人到期期不偿还还本息，，对其经经济状况况作虚假假陈述等等等。第二类，，是先兆兆性违约约或预期期违约，，指贷款款人根据据某些情情况判断断，借款款人有可可能要发发生违约约事件。。贷款人人如能及及时发现现这类违违约一条条件，就就可以尽尽早采取取必要的的防范措措施，以以保护自自己的合合法权利利。39预期违约约主要包包括下列列几种情情况：（1）交叉违违约，是是指借款款人如对对其它债债务发生生违约行行为，或或借款人人的其它它债务可可能被或或已被宣宣告加速速到期，，则在本本协议中中也被视视为违约约；（2）借款人人无还债债能力，，这包括括公司被被宣告破破产或被被国家征征收或国国有化等等，均被被视为违违约事件件；（3）借款人人的状况况发生重重大不利利的变化化。40主要的违违约救济济方法有有以下几几种：1）终止发发放贷款款；（2）宣布贷贷款加速速到期；；（3）解除贷贷款协议议，要求求偿还本本息；4）要求损损害赔偿偿等等。。41二、国际际商业银银行定期期贷款（一）概概念国际商业业银行定定期贷款款是指一一国的商商业银行行作为贷贷款人以以贷款协协议的方方式向其其他国家家的借款款人提供供的商业业贷款。。42（二）国国际商业业定期贷贷款的合合同43三、国际际商业银银团贷款款一、概概述1.国际银团团贷款的的概念国际银团团贷款亦亦称为国国际辛迪迪加贷款款，是指指由一家家或数家家银行牵牵头，联联合多家家银行，，按共同同的贷款款条件向向借款人人提供一一笔中长长期贷款款的交易易。442.国际银团团贷款的的主要特特点（1）分散贷贷款风险险，由于于国际银银团贷款款是多家家银行共共同向一一个借款款人贷款款，万一一借款人人无力还还债时，，呆帐的的风险由由所有参参与银团团贷款的的成员分分摊；（2）贷款期期限较长长，一般般3—8年，有的的甚至长长达10年以上。。（3）贷款金金额较大大。45二、国际际银团贷贷款的基基本程序序和方式式1.国际银团团贷款的的程序（1）选择牵牵头银行行组织银团团贷款的的第一步步是选出出一家牵牵头银行行。借款款人一般般选择大银行作作为牵头头银行。46选定牵头头银行以以后，借借款人通通常要交交给牵头头银行一一份委托书，委托其其代为物物色愿意意向借款款人贷款款的银行行。在委委托书中中，借款款人应表表明其意意欲取得得贷款的的基本条条件，例例如贷款款金额、、货币、、贷款期期、利率率和用途途等。牵头银行行收到委委托书以以后，则则要向借借款人提提出“义务承担担书”（commitmentletter），表示示牵头银银行接受受借款人人的委托托，愿意意为其组组织银团团的。47（2）谈判并并签订银银团贷款款协议由牵头银银行把愿愿意参加加银团贷贷款的银银行组织织成一个个银团，，并以直直接或间间接方式式与借款款人进行行具体谈谈判和签签署银团团贷款协协议。482.国际银团团贷款的的基本方方式国际银团团贷款可可以分为为直接银银团贷款款和间接接银团贷贷款两种种方式。。49直接银团团贷款是是指在牵牵头银行行的组织织下，参参与贷款款的各家家银行分分别和借借款人直直接签订订贷款协协议；该该贷款协协议直接接约束借借款人和和各贷款款银行；；但是，，各贷款款银行之之间的贷贷款义务务无连带带关系。。50间接银团团贷款是是指先由由牵头银银行和借借款人签签订一份份总的贷贷款协议议，并由由牵头银银行承担担提供全全部贷款款的义务务，然后后由牵头头银行把把贷款权权以一定定的方式式分别转转让给银银团的其其他成员员，这种种转让一一般无需征得得借款人人的同意意。在间接银银团贷款款方式中中，参与与贷款的的银团成成员要承承担牵头头银行的的信用风风险。51与直接银银团贷款款相比，，间接银银团贷款款具有如如下特征征：1、牵头行行同时是是银团贷贷款的代代理行，，即牵头头行既是是银团贷贷款的组组织者，，又是银银团贷款款的代理理人，其其身份具具有多重重性，并并且要承承担更多多的责任任与义务务；2、间接银银团贷款款是一种种开放的的银团贷贷款形式式，参加加行在参参加银团团和退出出银团方方面均具具有较大大的选择择余地，，成员行行的稳定定性不强强；523、借款人人一般情情况下只只需要与与牵头行行签订贷贷款合同同，程序序相对简简单，工工作量较较少；4、法律风风险较大大。关于于直接银银团贷款款，世界界各国一一般均有有比较完完备的专专门法律律予以规规定，而而对于间间接银团团贷款，，目前尚尚缺乏明明确的法法律规定定，不但但我国没没有间接接银团贷贷款的明明确的法法律规定定，即使使在一些些金融业业发达国国家亦是是如此，，这就导导致了间间接银团团贷款要要依据其其它有关关法律法法规进行行调整，，因此存存在着一一定的法法律风险险。53三、国际际银团贷贷款的当当事人及及其义务务国际银团团贷款交交易的当当事人包包括借款款人和贷贷款人。。借款人人既可以以是企业业，也可可以是政政府；而而贷款人人则通常常是商业业银行。。从贷款款人方面面讲，参参与银团团贷款的的成员主主要有以以下几类类：541．牵头银银行亦称称经理银银行（leadmanager）及其义义务牵头银行行是国际际银团贷贷款的组组织者，，通常由由一家或或几家银银行组成成。牵头银行行的主要要职责是是组织贷贷款、协协调并沟沟通借贷贷双方的的关系、、与借款款人共同同起草信信息备忘忘录和草草拟贷款款协议等等等。在在签订贷贷款协议议以后，，牵头银银行就变变成普通通的参与与贷款银银行。552．代理银银行及其其义务国际银团团贷款一一般都有有一个代代理银行行作为银银团成员员的代理理人。在在牵头银银行完成成其组织织银团的的任务后后，银团团的贷款款行为主主要通过过代理银银行来完完成。牵牵头银行行有可能能兼任代代理银行行。代理银行行和银团团的其他他成员之之间的关关系是委委托代理理关系。。代理银银行作为为贷款人人的代理理人主要要承担以以一下职职责：充充当贷款款银行发发放贷款款和借款款人偿还还贷款的的中间人人；签署署贷款协协议以后后，负责责发放和和偿还贷贷款的各各项管理理工作等等等。563．参与贷贷款银行行及其义义务凡参加提提供银团团贷款的的银行，，均是参参与银团团成员的的各个贷贷款银行行。他们们主要的的职责是是按其承承诺的贷贷款额，，对借款款人承担担其承诺诺贷款的的义务。。担保人责责任57间接银团团贷款当当事人的的关系1、银团成成员行与与借款人人之间的的法律关关系。成员行与与借款人人实际上上是互享享债权和和互负债债务的，，对于已已经发放放的贷款款，借款款人负有有按照银银团贷款款合同的的约定向向成员行行偿还借借款本息息的义务务，成员员行享有有要求借借款人按按照银团团贷款合合同的约约定向成成员行偿偿还借款款本息的的权利，，此部分分贷款属属于成员员行对借借款人享享有的债债权，成成员行在在通知债债务人后后即可予予以转让让；58对于尚未未发放的的贷款，，成员行行对借款款人负有有按照银银团贷款款合同的的约定发发放贷款款的义务务，借款款人享有有要求成成员行按按照银团团贷款合合同的约约定发放放贷款的的权利，，此部分分贷款属属于成员员行对借借款人负负有的债债务，成成员行需需取得债债务人和和担保人人的书面面同意后后方可予予以转让让。592、银团各各成员行行与担保保人之间间的法律律关系银团各成成员行与与担保人人之间是是担保关关系，当当借款人人违反银银团贷款款合同和和担保合合同的相相关约定定时，成成员行有有权要求求根据担担保种类类的不同同而要求求担保人人承担相相应的违违约责任任担保人对对成员行行的主张张除享有有担保合合同和相相关法律律规定的的抗辩权权外，还还享有借借款人拥拥有的抗抗辩权，，同时担担保人承承担了担担保责任任后有权权向反担担保人和和借款人人进行追追索。60第三节国国际项项目融资资一、国际际项目融融资的概概念及特特点国际项目目融资是是指为特特定的项项目安排排的以该该项目建成成后所创创造的收收益作为为贷款回回收的资资金来源源的无追追索性或或有限追追索性的的国际性性中长期期贷款。。61种类：1、无追索索权项目目融资：：又称纯纯粹的项项目融资资，指贷贷款人向向主办人人举办的的项目提提供贷款款，将该该项目建建成投产产后所产产生的收收益作为为偿还贷贷款的资资金来源源，并以以该项目目的资产产为贷款款人设定定担保。。除此之之外，项项目主办办人和其其他人不不向贷款款人提供供任何信信用担保保或物权权担保。。622、有限追追索权项项目融资资：指贷贷款人为为了减少少风险，，不仅要要求以项项目预期期收益作作为还本本付息的的资金来来源、并并在该项项目上设设立担保保物权外外，一般般还会要要求和项项目有利利害关系系的第三三人提供供各种担担保。目前国际际上都采采用此种种项目融融资方式式。63特点：1、贷款以以特定的的建设项项目为融融资对象象；2、贷款人人的追索索权存在在限制；；3、贷款信信用结构构灵活多多样；4、融资成成本高、、风险大大、组织织工作复复杂。64二、国际际项目融融资的主主要参与与人1、项目主主办人（（projectsponsors)(项目的实实际投资资人)2、项目公公司（projectcompany)项目主办办人专为为发展项项目而出出资设立立的特别别用途机机构（SpecialPurposeVehicle)。以自己己的名义义向项目目贷款人人借款，，直接承承担项目目债务责责任和项项目风险险的法律律实体。。653、项目贷贷款人（（ProjectLender)项目信贷贷资金的的主要提提供者，，可以是是国内外外的商业业银行、、非金融融机构、、或政府府的出口口信贷机机构、政政府机构构和国际际金融组组织。通常是由由数家金金融机构构组成国国际银团团提供项项目贷款款664、项目开开发承包包商（ProjectContractors)项目开发发承包商商负责项项目的设设计和建建设，其其重要意意义在于于项目能能否按时时完工以以及工程程的质量量如何，，直接影影响项目目公司来来源于该该项目的的收益，，影响贷贷款能否否按期偿偿还。675、项目目供应商商（ProjectSuppliers）项目供应应商向项项目公司司提供原原材料和和设备，，确保项项目正常常运转也也会采用用延期付付款或低低息优惠惠出口信信贷的做做法。这这样就可可以使其其成为项项目资金金的重要要来源，，686、项目目产品购购买方((ProjectProductsPurchaser))项目产品品的购买买方可以以是项目目主办人人，也可可以是项项目主办办人之外外的第三三人，它它们通过过与项目目公司签签订长期期购买合合同来确确保项目目公司有有足够的的收益偿偿还贷款款,从而为该该项目的的贷款提提供重要要的信用用支持。。697、保证人人保证人是是应项目目贷款人人要求而而向其提提供保证证。常见的保保证是完完工保证证、资金金短缺担担保和偿偿债保证证。常见的保保证人是是项目主主办人。。此外，，东道国国的中央央银行，，大规模模、资信信好的银银行、跨跨国公司司都可以以成为保保证人。。708、官方保保险机构构9、受托人人受托人为为贷款人人的利益益管理项项目的经经营所得得，以保保证在偿偿还贷款款之前，，项目收收入专门门用于偿偿还贷款款人的贷贷款本息息，避免免被项目目主办人人挪作他他用。71三、国际际项目贷贷款的合合同结构构（一）二二联式合合同结构构三方当事事人：项项目贷款款人、项项目主办办人、项项目公司司两类合同同：贷款款合同和和担保合合同担保合同同包括项项目完工工前订立立的完工工担保合合同和项项目完工工后订立立的投资资合同或或购买合合同。72完工担保保合同(CompletionGuarantee))项目贷款款人与项项目主办办人签订订的由项项目主办办人向项项目贷款款人提供供相应担担保的协协议。在在该协议议中，项项目主办办人担保保在项目目建设资资金超支支时，由由其负责责提供超超支部分分的资金金。项目主办办人追加加资金的的两种主主要途径径：（1）以自有有资金对对项目公公司追加加投资；；（2）由主办办人自己己或通过过其他金金融机构构向项目目公司提提供贷款款。73投资合同同这是项目目主办人人与项目目公司之之间签订订的投资资合同，，对项项目公司司提供财财务支持持：（1）以次位位贷款或或股权参参与方式式向项目目公司融融资，以以保证项项目公司司的偿债债能力；；（2）向项目目公司提提供一笔笔足以清清偿项目目贷款人人贷款的的资金。。注：投资资协议签签订后，，项目公公司便将将该协议议项下的的权利转转让给贷贷款人。。74购买合同同购买合同同是指项项目贷款款人与项项目主办办人签订订的约定定当项目目公司违违反贷款款合同的的约定不不履行还还款义务务时，项项目主办办人应向向项目贷贷款人购购买合同同中的贷贷款债权权，其价价格为未未清偿贷贷款的本本息。75（二）三三联式合合同结构构三个合同同：贷款款合同，，担保合合同，长长期购买买合同四方当事事人：项项目贷款款人、项项目主办办人、项项目公司司，项目目产品购购买方项目安排排：761、项目公公司与项项目贷款款人签订订贷款协协议2、项目公公司与项项目产品品购买方方签订长期购买买协议3、项目主主办人与与项目贷贷款人签签订担保保协议，，担保购购买人履履行在长长期购买买合同中中所承担担的付款款义务。。4、项目公公司将长长期购买买合同下下的权利利连同项项目主办办人为该该协议提提供的担担保一并并转让给给项目贷贷款人。。77长期购买买协议通常采用用提货或或付款合合同（TakeorPayContract）此协议是是项目公公司与项项目产品品购买人人签订。。协议主要要规定：：不论项项目公司司能否提提供足够够的或合合乎要求求的产品品，购买买人都必必须支付付约定的的价款，，这项约约定的价价款应足足以偿还还贷款人人的贷款款及项目目的有关关费用。。即无论论买方是是否提货货，都需需要向项项目公司司付款，，因此又又称为““绝对付付款合同同”，78项目安排排：1、项目贷贷款人与与融资公公司签订订贷款协协议；2、融资公公司与项项目公司司签订先期购买买合同，，将从项目目贷款人人那里借借到的款款项支付付给项目目公司，，作为日日后购买买项目产产品的预预付款。。79先期购买买合同项目公司司并不直直接与项项目产品品购买方方订立购购买合同同，而是是先由融融资公司司与项目目公司订订立先期期购买合合同，由由融资公公司将项项目贷款款人提供供的贷款款资金作作为购买买产品预预付款支支付给项项目公司司。项目目公司对对此种预预付款要要支付利利息，所所以，从从经济学学的角度度来说，，此预付付款是一一种贷款款。803、融资公公司与项项目产品品购买人人签订““提货或或付款合合同”，，以所得得的价款款偿还项项目贷款款人的贷贷款。4、项目主主办人就就项目公公司在先先期购买买合同中中交付产产品的义义务向融融资公司司提供担担保，或或者就第第三人在在“提货货或付款款合同””中的付付款义务务向项目目公司担担保。815、融资公公司将上上述“提提款或付付款合同同”项下下的收款款权利连连同项目目主办人人提供的的担保全全部转让让给项目目贷款人人。82贷款人增增设融资资公司的的主要目目的：首先，按按照国际际惯例，，项目贷贷款属于于“商业业交易””，如果果贷款人人是银行行，根据据一些国国家的法法律规定定，银行行不能参参与非银银行性质质的商业业交易，，而通过过非银行行性金融融机构的的融资公公司开展展项目贷贷款业务务，可以以不受此此类法律律的限制制；83其次，如如果贷款款人是几几家银行行，由一一家融资资公司统统一负责责办理买买卖项目目产品的的业务，，比几家家银行各各自分散散经营更更为方便便；再次，通通过融资资公司开开展项目目贷款业业务，有有可能得得到税收收上的便便利和优优惠。84第四节国国际证证券融资资一、概述述1、国际证证券的概概念与特特征国际证券券（InternationalSecurities）是指发发行人在在本国境境外发行行或在国国际金融融市场上上发行并并流通的的、以发发行地国国家或其其他可兑兑换货币币为面值值的证券券。85特征：发行人与与投资人人分处不不同的国国家。发行地不不在发行行人所在在国境内内证券不以以发行人人所在国国货币作作为面值值，而以以发行地地所在国国的货币币或者其其他可兑兑换货币币作为面面值。862、国际证证券的种种类（1）国际股股票（InternationalStock）一国的股股份公司司在国外外证券市市场发行行并交易易的股票票。（2）国际债债券（InternationalBonds）国际债券券：发行行人和购购买人分分别处于于两个或或两个以以上国家家情况下下，采用用发行地地国家的的货币或或第三国国货币标标价的债债券。87（2）国国际债券券：外国国债券（（ForeignBonds）欧欧洲债券券(Eurobonds)外国债券券：发行行人在本本国以外外某一个个国家发发行的，，以发行行地所在在国货币币为面值值，并在在该国证证券市场场交易的的债券。。如外国政政府、银银行、公公司在美美国以美美元发行行的“扬扬基债券券”（YankeeBonds))，在日日本发行行的“武武士债券券”（SamurajBonds)，，在英国国以英镑镑发行的的“牛狗狗债券””(BulldogBonds))88欧洲债券券：发行行人在债债券面值值所属国国以外的的国家发发行的债债券。如如中国在在东京发发行的美美元债券券。最初形式式是以美美元计值值而在欧欧洲发行行的债券券。通常涉及及三个以以上国家家：发行行人所在在国家、、债券面面值货币币发行国国、债券券发行地地国。89面值货币币选择比比较灵活活，可以以从可兑兑换货币币中选择择任何一一种或几几种合适适的货币币。欧洲债券券的发行行一般不不受面值值货币发发行国或或发行地地国家管管制。90外国债券券与欧洲洲债券的的区别：：a.在债债券承销销上；b.在债债券面值值上，欧欧洲债券券的发行行人可以以选择某某种主要要货币标标明债券券面值；；c.在适适用法律律上，外外国债券券的发行行必须受受发行地地国家法法律的支支配，并并且往往往须履行行特定的的申请和和注册程程序；d.在发发行税收收上。913、各国国证券监监管制度度（1）美美国模式式：政府府主导型型监管体体制（法法定监管管）特点：A有完完备的证证券法律律体系B有专专门的政政府证券券主管机机关———联邦证券券监管委委员会SEC。。92（2）英英国模式式：自律律主导型型监管体体制(自自律监管管)证券市场场的监管管主要是是通过自自律机构构的自我我管理。。证券交易易协会、、证券商商协会、、证券交交易所协协会、证证券交易易所政府对证证券市场场很少干干预，国国家立法法实行间间接监控控93（3）德德国模式式：折衷衷型监管管体制介于两者者之间，，既强调调政府的的管理，，又注重重自律管管理。我国证券券监管体体制：法定监管管与自律律监管相相结合，，以法定定监管为为主的体体制。94二、国际际证券的的发行国际证券券的发行行：私募发行行，又称称直接发发行，指指发行人人直接向向特定投投资人销销售证券券的销售售方式。。该证券券发行后后不能流流通、买买卖。公募发行行又称公公开发行行，指证证券发行行人公开开向社会会公众投投资人销销售证券券的行为为。该证证券销售售后，可可以在证证券市场场上流通通、买卖卖。951、证券券发行的的审核制制度注册制：：注册制制又称为为申报制制，即发发行人在在证券发发行之前前，依法法需向证证券主管管机构申申报注册册，将与与发行人人本身及及与证券券发行相相关的一一切信息息和资料料真实、、准确、、充分地地公布于于众，证证券主管管机关只只对所公公开信息息的形式式要件和和真实性性进行审审查。在申请注注册时必必须提交交招募说说明书这这一核心心文件。。96核准制：：又称准准则制，，即所谓谓的“实实质审查查原则””。指发发行人发发行证券券除依法法公开有有关证券券发行的的信息资资料外，，还须符符合一定定的实质质条件，，证券主主管机关关不仅要要对所公公开的信信息资料料的真实实性进行行审查，，而且要要依据法法定标准准对发行行证券进进行实质质性审查查。972、证券券发行的的信息披披露制度度。信息披露露是证券券发行、、流通的的基石。。在证券券市场上上保护投投资者最最关键的的是上市市公司完完全披露露影响投投资者投投资决定定的重要要信息，，由投资资者自己己作出投投资决定定，这样样投资者者才会有有效保护护自己。。983、证券券发行的的有关法法律文件件发行说明明书：它它是发行行人与主主承销商商共同准准备的就就发行证证券的有有关事宜宜，向社社会公众众公开披披露的书书面报告告。发行行人对发发行说明明书内容容的真实实性、准准确性和和完整性性负责。。发行书主主要包括括下列内内容：99（1）债债券发行行概况；；（2）发发行人的的情况；；（3）承承销概况况；（4）税税收状况况；（5）其其他情况况；100承销协议议（UnderwritingAgreement))：它它是发行行人和承承销商之之间签订订的，约约定发行行人委托托承销商商代理发发行证券券的协议议。主要规定定发行的的证券的的基本情情况，承承销人有有义务购购买发行行人债券券的规定定，承销销人各自自认购的的份额和和对承销销价格和和时间的的承诺，，向发行行人支付付净收款款额的日日期和条条件，发发行人承承诺支付付承销商商酬金的的计算和和方式，，违约及及其救济济，争议议的解决决方法和和法律适适用条款款等。101包销协议议：是主主经理人人和包销销集团之之间签订订的协议议。主要包括括：包销销的数额额、包销销人的义义务和包包销费的的分配等等内容。。在本协协议中，，主经理理人是以以发行的的代理人人身份出出现的，，并规定定主经理理人有权权更换违违约的包包销人。。102经理人之之间的协协议：是是主经理理人和销销售集团团的其他他成员之之间签订订的协议议。包括括经理人人之间关关于各自自的地位位与作用用，对发发行酬金金的分配配，以及及规定证证券经理理集团内内部成员员彼此之之间权利利义务关关系。。103信托协议议：信托托协议是是证券发发行人与与某一个个或几个个金融机机构签订订的，以以证券持持有人为为受益人人的信托托协议。。主要规规定受托托人的权权利和义义务。但但是在本本协议中中，受托托人是为为证券持持有人的的利益工工作的。。104第五节国国际银银行监督督的法律律制度一、国际际银行及及其银行行义务国际银行行则是在在银行的的基础上上衍生出出来的概概念，通通常指在在两个或或两个以以上国家家从事跨跨境货币币信用业业务的企企业，这这类银行行一般以以一国为为基地，，同时在在其他国国家从事事银行经经营活动动，它们们是银行行业务国国际化的的产物。。105二、银行行国际监监管的法法律制度度1975年成立了了常设银银行监督督机构巴塞尔委委员会。1、为各国国交流国国内监管管安排的的信息提提供场所所。2、加强有有关国家家银行业业监管的的效力。。3、确定资资本充足足性的最最低标准准，并审审视在其其他领域域确立标标准的必必要性。。106《关于统一一国际资资本衡量量和资本本标准的的协议》（即《巴塞尔协协议》）1988年达成，，该协议议主要确确定了资本充足足率的计计算方法法和标准准。1994年，委员员会推出出了新的的资本充充足率的的框架，，2003年4月公布了了《巴塞尔协协议II》2010年进行了了修改-----《巴塞尔协协议III》》107《巴塞尔协协议》《巴塞尔协协议》的主要内内容：1、合格银行资本本的定义以以及分类类国际银行行的资本本可以分分为核心心资本和和附属资资本两个个部分。。核心资本本一般是由由永久性性的股东东权益和和公开储储备组成成，这是是计算公公式的分分子部分分，其价价值比较较稳定，，是流动动性较高高的资本本。附属资本本包括未公公开的储储备、重重估储备备、普通通贷款损损失准备备金等。。1082．建立了了以风险加权为基基础的银银行资本计量架构构计算公式式的分母母部分主主要由银银行的风险资产产构成。依依据协议议的要求求，表内内业务以以加权方方式计算算之后，，再加上上银行表表外业务务折算为为表内业业务的部部分，即即为银行行有风险险的总资资产部分分。将银行资资产负债债表上不不同种类类的资产产以及表表外项目目，根据据其所涉涉及的信信用风险险的大小小分为五五级设置置风险加加权系数数，然后后累计得得出风险险加权资资产。1093．确定国国际银行行的资本充足足率标准准资本充足足率是银银行资本本与风险险资产的的比率，，《巴塞尔协协议》确定的资资本充足足率的最最低标准准为8%，修改后后的《巴塞尔协协议》根据国际际金融形形势的变变化调整整了资本本充足率率。110《有效银行行监管的的核心原原则》《核心原则则》共六节和和2个附录，，25条原则。。主要内容容包括：：前言；；有效银银行监管管核心原则一览表；；第一节节，简介介；第二二节，有有效银行行监管的的先决条条件；第第三节，，发照程程序和对对机构变变动的审审批；第第四节，，持续性性银行监监管的安安排；第第五节，，监管者者的正规规权力；；第六节节，跨国银行行业；附录录一，有有关政府府所有银银行的特特殊问题题；附录录二，存存款保护护。111第六节国国际金金融交易易中的外外汇管理理制度一、外汇汇管理制制度外汇管理理广义上上指一国国政府授授权国家家的货币币金融当当局或其其他机构构，对外外汇的收收支、买买卖、借借贷、转转移以及及国际间间结算、、外汇汇汇率和外外汇市场场等实行行的控制制和管制制行为。。112二、国际际货币基基金组织织的法律律制度（一）IMF的产生背背景与主主要职能能三大国际际经济组组织稳定货币币制度、、协调国国家的汇汇率监管管提供短期期信用、、调整国国际收支支失衡表决制度度——加权表决决制度113（二）IMF的双挂钩钩体系（（布雷顿顿森林体体系）美元与黄黄金挂钩钩其他国家家的本币币与美元元挂钩这一体系系随着美美国，英英国，法法国义务务的放弃弃而崩溃溃。114以美元为为中心的的固定汇汇率制，各成员员国确定定本国货货币的含含金量，，一旦确确立不得得随意更更改，只只能在平平价1%的幅度内内上下波波动，一一旦波动动幅度超超过1%，成员国国有义务务干预以以维持稳稳定。115黄金官价价也是如如此，1盎司黄金金的官价价为35美元，也也只能在在平价1%的幅度内内上下波波动，如如果波动动幅度超超出范围围，各成成员国也也有义务务干预。。唯一的例例外是国家出出现重大大国际收收支失衡衡，但应应接受IMF的监管。。116（三）建建立普通通提款权权（ODR）普通提款款权是为为了解决决会员国国经常项项目逆差差而发放放的，期期限一般般为3至5年，最大大限额为为其份额额的125%%。普通提款款权具有有贷款的性性质，但这种种贷款的用用途比较较单一，限于解解决国家家暂时性性的国际际收支困困难。普普通提款款权相当当于IMF为其成员员国提供供的一种种短期资资金融通通，这种种短期资资金融通通一般采用购回回的形式。。117（四）IMF的第8条与第14条第8条有限度度的承认认成员外外汇管制制的权利利，要求求成员取消经常常项目下下的外汇汇管制。。并不得采取取歧视性性的货币币政策和和复汇率率制度。118经常项目目是指国际际收支中中经常发发生的交交易项目目，包括括贸易收收支、劳劳务收支支和单方方面转移移。但资本项目目下可以保保留外汇汇管制。。资本项项目则是是在国际际收支中中引起对对外资产产和负债债水平发发行变化化的交易易项目，，例如：：资本转转移、直直接投资资、证券券投资、、衍生产产品及贷贷款等。。119第14条则是给给不能履履行第8条义务的的成员一一定的过过度期，，可暂时不不遵守第第8条，但这些些成员的的外汇管管制也需需要接受IMF的磋商安安排。120（五）IMF的三次修修改1、创立SDR（特别提提款权））特别提款款权（specialdrawingright))是由IMF发行并分分配给成成员的资资金权利利。1969年9月，IMF第24届年会最最终决定定创立SDR，并于1970年正式发发行。它是国际际货币基基金组织织原有的的普通提款款权以外外的一种种补充，所以被被称为特特别提款款权。1212005年12月31日，IMF““一篮子””货币在在SDR中所占的的比例分分别为美美元(44%%)、欧元(34%%)、日元(11%%)、英镑(11%%)，一个特特别提款款权为1.42927美元。122成员国分分得的SDR将在IMF设立相应应的资金金帐户，，主要通通过帐面资金金的划拨拨来完成结结算。成员国可可以将SDR作为国际际储备资资产的一一种，以以弥补黄黄金或者者可自由由兑换货货币的不不足。也也可以使使用SDR向其他成成员国换换取所需需的外汇汇，或者者使用SDR偿还国际际收支逆逆差和基金组织织的贷款款。由于SDR的定值相相对稳定定，在许许多情况况下也被被用来作作为一种种计值单位位。1232、牙买加加协议正式承认认布雷顿顿森林体体系的崩崩溃，全全球汇率率重新进进入自由由浮动