金融场基础知识知识点归纳

第一章金融市场第一节全球金融体系考点一金融市场的概念金融市场是指以金融资产为交易对象， 已金融资产的供给方和需求方为交易主体形 成的交易机制及其关系的总和。广而言之，金融市场是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。比较完善的金融市场定义是：金融市场是交易金融资产 并确定金融资产价格的一种机制。考点二金融市场的分类要点内容按交易标的物划分金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场、保险市场、黄金市场及其它投资品市场按交易对象是否为新发行划分金融市场可以分为发行市场和流通市场根据交易中介划分金融市场可以分为直接金融市场和间接金融市场按地域范围划分金融市场可以分为国际金融市场和国内金融市场按后无固定场所划分金融市场可分为有形金融市场和无形金融市场按交割期限划分金融市场可分为金融现货市场、金融期货市场与金融期权市场 [根据交易对象的交割方式划分金融市场可分为即期交易市场和远期交易市场根据交易对象是否依赖其他金融工具划分金融市场分为原生金融市场和衍生金融市场根据价格形成机制划分金融市场分为竞价市场和议价市场考点三影响金融市场的主要因素一般来说，影响金融市场发展的因素是多方面的，但最为重要的则是以下五个方面:(1)经济因素(2)法律因素(3)市场因素(4)技术因素(5)体制或管理因素考点四金融市场的特点和功能整理文本

要点内容金融市场的特点.商品的特殊性.金融市场具有价格的一致性.交易活动的集中性和交易场所的非固定性.金融市场L个自由竞争市场.金融市场的非物质化.金融市场交易体现了资金所有权和使用权相分离的原则.现代金融市场是信息市场.交易主体的可变性金融市场的功能.资本积累（聚敛功能）.资源配置（配置功能）。金融市场的配置功能表现在三个方面：资源配置、财富再分配和风险再分配。.调节经济（调节功能）.反映经济（反映功能）考点五 非证券金融市场的概念和分类非证券金融市场是指除了证券以外的其他金融工具发行和交易的场所。它包括：1股权投资市场。股权投资指通过投资取得被投资单位的股份，及企业（或者个人）购买的其他企业（准备上市、未上市公司）的股票或以货币、无形资产和其他事物资产直接投资于其他单位，最终目的是获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利 获取，也可以通过其他方式取得。股权投资市场，即实现上述交易过程的市场。.信托市场。信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。 当信托成为一种商业行为后，特别是其特殊的制度优势成为金融业的重要组成部分后，信托这种服务方式的需求和供给的总和就形成了信托市场，也可以说信托服务业实现其价值的领域即为信托市场。.融资租赁市场。融资租赁又称设备租赁或现代租赁，是指实质上转移与资产所有 权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。考点六全球金融市场的形成及发展趋势要点内容金融市场的形成.货币的出现标志着金融市场开始萌芽.以银行为中心的现代金融市场初步建立.证券业的发展是金融市场形成和完善的推动力。 1609年，荷兰成立了世界上第一个有形、有组织的证券交易所---阿姆斯特丹证券交易所，标志着现代金融市场的初步形成。.信用形式的发展使各类金融子市场得以形成和发展金融市场的发展趋势.全球金融市场的一体化趋势.全球金融市场的证券化趋势.金融创新的趋势考点七国际资本流动方式要点内容整理文本

按资本的使用期限长短划分.长期资本流动。长期资本流动是指使用期限在一年以上或未规定使用期限的资本流动。它包括国际直接投资、国际证券投资和国际贷款一种主要方式.短期资本流动。短期资本流动是指期限升-年或一年以内的资本流动。它主要包括贸易资本流动、银行资本流动、保值性资本流动和投机性资本流动四类按照资本跨国界流1.资本流入。资本流入是指外国资本流入本国，即本国资本输入，其整理文本动的方向划分主要表现为：外国在本国的资产增加，外国对本国的负债减少，本国对外国的债务增加，本国在外国的资产减少2.资本流出。资本流出指本国资本流到外国，即本国资本输出。其主要表现为：外国在本国的资产减少；外国对本国的债务增加；本国对外国的债务减少；本国在外国的资产增加考点八 全球金融体系的主要参与者全球金融体系主要是指金融体系在国际间的存在和金融资本流动的形式的总括。 全球金融体系的参与者是指参与金融市场的交易活动而形成证券买卖双方的单位，包括：.政府部门.工商企业.金融机构.个人.中央银行考点九金融危机的教训针对金融危机，新一代的经济思维须在以下四个基本维度上创新：.必须建立最基本的社会福利框架，废除泛福利化体制。.必须在完善的、独立透明的法制基础之上建立政府对金融市场的有效监管体制.必须大力推进生产领域的市场化，鼓励实业投资4周期性调整经济体系结构第二节中国的金融体系考点一我国目前的金融体系.中央银行。中国人民银行是我国的中央银行，在国务院的领导下制定和执行货币政策、防范和化解金融风险、维护金融稳定、提供金融服务、加强外汇管理、支持地方经济 发展。.金融监管机构。我国的金融监管机构主要有：中国银行业监督管理委员会，简称中国银监会；中国证券监督管理委员会，简称中国证监会；中国保险监督管理委员会，简称中国保监会。.国有外汇管理局。国家外汇管理局是依法进行外汇管理的行政机构。.国有重点金融机构监事会。监事会由国务院派出，对国务院负责，代表国家对国 有重点金融机构的资产质量及国有资产的保值增值状况实施监督。.政策性金融机构。我国的政策性金融机构包括国家开发银行、中国进出口银行和 中国农业发展银行。.商业性金融机构。考点二影响我国金融市场运行的主要因素.股指期货对我国金融市场的影响.国际资本流动对我国金融市场的影响.欧元区的形成对我国金融市场的影响.人民币汇率改革对国内金融市场的影响考点三银行业、证券业、保险业、信托业的有关情况要点内容银行业银行业在我国指的是中国人民银行，监管机构，自律组织，以及在中华人民共和国境内设立的商业银行，城市信用合作社，农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构，非银行金融机构以及政策性银行整理文本

证券业证券业指从事证券发行和交易服务的专门行业，是证券市场的基本组成要素之一，主要有证券交易所，证券公司，证券业协会及金融机构组成保险业保险业是指将通过契约形式集中起来的资金，用以补偿被保险人的经济利益业务的行业整理文本

信托业按照《中华人民共利国仁托法》对信托的定义，翼托是指委托人给予对变托人的信任.将其财产委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为考点四我国金融市场“一行三会”的监管机构2003年4月28日，银监会正式挂牌运作，标志着中国金融业形成了“三驾马车”式的垂直分业监管体制，自此“一行三会”的监管构架正式形成。“一行三会”是国内金融界对中国人民银行，中国银行业监督管理委员会，中国证

券监督管理委员会和中国保险监督管理委员会，这四家中国的金融监管部门的简称。 “一行三会”构成了中国金融业分页监管的格局。 “一行三会”均实行垂直管理。考点五中央银行的主要职能通常，我们将中央银行的职能概括为以下三个方面：1发行的银行.政府的银行.银行的银行考点六 存款准备金制度要点内容存款准备金制度的概念存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的，在中央银行的存款存款准备金制度的基本内容.规定法定存款准备金率.规定可充当法定存款准备金的标的.规定存款准备金的计算、提存方法.规定存款准备金的类别存款准备金政策效应分析.控制货币供应量，影响我国货币乘数.宣示效应和对社会公众心理预期的影响.影响金融机构经营行为.影响市场利率考点七货币乘数要点内容货币乘数的基本概念货币乘数是指货币供给量对基础货币的倍数关系，简单地说，货币乘数是一单位准备金所产生的货币量货币乘数的计算公式完整的货币(政策)乘数的计算公式m=(Rc+1)/(Rd+Re+Rc)其中，Rd、Re、Rc分别代表法定准备金率、超额准备金率和现金比率。货币(政策)乘数的基本计算公式是：m=M/B=(C+D)/(C+R)=(Rc+1)/(Rd*D+Rt*T+E+C)M=C+DB=C+RRc=C/DR=D*Rd+T*Rt+E其中，M为货币供应量、B为基础货币；Rt为定期存款准备率、T为定期存款、E为超额准备金、D为存款货币、C为流通中的现金；R为存款准备金总额整理文本

货币乘数的决1.法定准备金率（Rd） 」定因素.超额准备金率（Re）.现金比率（Rc）.定期存款与活期存款间的比率影响我国货币乘数的因素除了上述四个因素之外，还有财政性存款，信贷计划管理等特殊因素考点八 货币政策的概念、措施及目标要点内容货币政策的概念货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所米取的措施，尤指控制货币共计以及调整利率的各项措施货币政策措施运用货币政策所米取的措施主要包括：控制货币发行、控制和调节对政府的贷款、推行公开市场业务、改变存款准备金率、调整再贴现率、选择性信用管制、直接信用管制及常备借贷便利等新工具措施货币政策目标（1）货币政策的最终目标：稳定物价、充分就业、促进经济增长、平衡国际收支（2）货币政策的中介目标和操作目标：操作目标是接近中央银行政策工具的金融变量，中介目标是距离政策工具较远但接近于最终目标的金融变量考点九 货币政策工具的概念及作用原理要点内容常规性工具.存款准备金政策.再贴现政策.公开市场业务选择性工具.消费者信用控制.证券市场信用控制.不动产信用控制.优惠利率补充性工具.直接信用控制工具.间接信用控制工具新工具.短期流动性调节工具（SLO）.常设借贷便利（SLF）.中期借贷便利（MLF）考点十货币政策的传导机制要点内容凯恩斯学派的货币政策传导机制理论货币政策传导的过程为：MrI匚Y即，货币供给一利率一投资一总支出一总收入该理论认为，在这个传导机制发挥作用的过程中，关键环节是利率货币学派的货币政策传导机制理论该学派的代表理论一弗里德曼的现在货币数量论强调货币供应量变动直接影响名义国民收入。用符号表示就是：M—E—I—Y即，货币供给一总支出一投资一总收入我国的货币政策传导机制20世纪90年代以来，我国初步形成了中央银行一货币市场一金融机构一企业（居民）的传导体系，初步建立了政策工具一操作目标一中介目标一最终目标的间接传导机制整理文本第三节中国多层次资本市场考点一多层次资本市场的主要内容.主板市场。主板市场也成为一板市场，指传统意义上的证券市场，是一个国家或 地区证券发行、上市及交易的主要场所。.二板市场。二板市场又称为创业板市场，是地位仅次于主板市场的二级证券市场，以NASDAQ市场为代表，在中国特指深圳创业板。.三板市场。三板市场的官方名称是“代办股份转让系统” 。是指证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司提供的股份转让服务业务。.四板市场。四板市场即区域性股权交易市场（也成“区域股权市场” ）。是为特定区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场，一般以省级为单位，由各省级人民政府监管。考点二中国多层次资本市场的发展趋势2014年国务院印发了《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见，国 发<2014>17号》（又称“新国九条”），在我国资本市场发展进程中是一个历史性事件，其中提到了很多重大改革发展措施，指明了我国资本市场的发展方向，既是顶层设计的范畴，又 结合了我国资本市场发展的内生情况。其中主要内容包括：.积极稳妥推进股票发行注册制改革.加快多层次股权市场建设.提高上市公司质量.鼓励市场化并购重组.完善退市制度培育私募市场。具体包括：建立健全私募发行制度和发展私募投资基金。考点三场内市场交易要点内容场内交易市场的定义场内市场交易又称证券交易所市场或集中交易市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间。它实行“公平，公开，公正”的原则，交易价格由交易双方公开竞价确定，实行“价格优先，时间优先”的竞价成交原则场内交易市场的特点.集中交易.公开竞价.经纪制度.市场监管严密场内市场交易.提供证券交易场所.形成与公告价格.几种各类社会资金参与投资.引导投资的合理流向考点四场外交易市场要点内容场外交易市场场外交易市场即业界所称的OTC市场，又被称为“柜台市场”或“店头市1的定义场”，是分散在各个证券商柜台的市场，无集中交易场所和统一交易制度整理文本

场外交易市场的特征.场外交易市场是一个分散的无形市场.场外交易市场的组织方式采取市商制度.场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经营机构的市场，以未能在证券交易所批准上市的股票和债券为主.场外交易场所是一个以议价方式进行证券交易的市场.场外交易市场的管理比证券交易所市场宽松，挂牌标准和信息披露要求都比较低场外交易市场的主要功能.拓宽融资渠道，改善中小企业融资环境.为不能在证券交易所上市的交易的证券提供流通转让的场所.提供风险分层的金融资产管理渠道考点五主板、中小板、创业板的概念主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场） 。是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。中小板块即中小企业板，是指流通盘大约在 1亿元以下的创业板块，是相对于主板市场而言的。有些企业的条件达不到主板市场的要求，所以只能在中小板市场上市。中小板市场 是创业板的一种过渡，在中国的中小板市场上，市场代码是以“ 002”开头的。整理文本创业板又称二板市场，即第二股票交易市场，是与主板市场不同的一类证券市场，专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的重要补充，在资本市场有着重 要的位置。考点六上市公司的类型上市公司是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准， 在证券交易所上市交易的股份有限公司。其类型包括：1股票型上市公司2.债券型上市公司考点七全国中小企业股份转让系统的挂牌公司的类型和管理规定全国中小企业股份转让系统（简称“全国股份转让系统” ）俗称“新三板”，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，具有公司挂牌、公开转让股份、股权融资、债券融资、资产重组等多重功能，主要为创新型，创业型，成长型中小微企业服务。全国中小企业股份转让系统有限责任公司为全国中小企业股份转让系统的运营管理机构。全国股份转让系统实行主办券商制度。目前，全国中小企业股份转让系统挂牌公司的转让类型包括协议、做市两种。考点八 私募基金市场，区域股权市场，券商柜台市场，机构间私募产品报价与服务系统的概念，特点要点内容私方基金市场私方基金又称私募股权投资或私人股权投资，是私卜或直接向特定群体募集的资金区域股权市场区域性股权交易市场（简称“区域性市场”）又称区域股权市场，第四板市场，是为特定区域内的企业提供股权，债券的转让或融资服务的私募市场。券商柜台市场券商柜台市场是指由试点证券公司按照《证券公司柜台交易业务规范》的相关要求，为交易私募产品自主建立的场外交易市场及为其提供互联互通服务的机构间私募产品报价与服务系统机构间私募产品报价与服务系统机构间私募产品报价与服务系统（简称“报价系统”），是指依据《机构间私募产品报价与服务系统管理办法（试行）»为报价系统参与人提供私募产品报价，发行，转让及相关服务的专业化电子平台第二章证券市场主题考点一证券市场融资活动的概念证券市场融资是资金盈余单位和赤字单位之间以有价证券为媒介实现资金融通的金融活动。考点二直接融资的特点和分类要点内容直接融资的特点1.直接性2分散性.信誉的差异性较大.部分/、可逆性.相对较强的自主性整理文本

直接融资的分类.商业信用.国家信用.消费信用整理文本

4.民间个人信用考点三间接融资的特点和分类要点内容间接融资的特点.间接性.相对的集中性.信誉的差异性较小.全部具后可逆性.融资的主动权掌握在金融中介手中间接融资的分类.银行信用.消费信用考点四证券发行人的分类证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。证券发行人主要分为三类：企业类，金融机构和政府类。考点五政府直接融资的特点.安全性高.流通性强.收益稳定.免税待遇考点六企业（公司）直接融资的方式及特征公司（企业）直接融资主要有股票融资和债券融资两种方式要点内容股票融资优点：筹资风险较小，股票融资可以提高企业的知名度，为企业带来良好的声誉，股权融资所筹资金具后永久性，无到期日，不需归还，没有固定的利息负担，有利于帮助企业建立规范的现代企业制度。缺点：资本成本较高,股票融资上市时间跨度长，竞争激烈，无法满足企业紧迫的融资需求，容易分散控制权，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余会降低普通股的净收益，从而可以引起股价的下跌。债券融资优点：债券融资具有避税作用。债券融资具有财务杠杆作用，债券融资具有资资本结构优化作用。风险：债券融资担保风险和财务风险考点七直接融资对金融市场的影响要点内容有利影响1.资金供求双方紧密联系，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高2筹资的成本较低而投资收益比较大不利影响.直接融资双方在资金数量，期限，利率等方面受到的限制多.直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低.直接融资的风险较大第二节证券投资者考点一证券市场投资者的概念，特点及分类要点内容证券市场投资者的概念证券投资者是指以取得利息，股息或资本收益为目的而买入证券的机构和个人证券市场投资者的特点1分散性和流动性2投资的目的性整理文本3市场的支撑性证券市场投资者的分类总的来说，证券投资人可分为机构投资者和个人投资者两大类考点二我国证券市场投资者的结构及演化第一阶段：1990--1996年内资散户时代第二阶段：1996--2000年内资机构投机时代第三阶段：2001--2005年内外资机构投资者多元化起步时代第四阶段：2005年以后开始的内外资机构投资者多元化时代考点三机构投资者的特点.投资管理专业化.投资结构组合化.投资行为规范化考点四参与证券投资的金融机构类投资者.证券经营机构.银行业金融机构.保险经营机构.主权财富基金（SWFs）.其他金融机构，包括信托投资公司，企业集团财务公司，金融租赁公司考点五 合格境外机构投资者与合格境内机构投资者的概念要点内容合格境外机构投资者QFII制度是一国（地区）在货币没有实现完全可以自由转换、资本项目尚未完全开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度合格境内机构投资者合格境内机构投资者，即QDII,是指符合《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》规定，经中国证券监督管理委员会批准在中华人民共和国境内募集资金，运用所募集的部分或者全部资金以资产组合方式进行境外证券投资管理的境内基金管理公司和证券公司等证券经营机构考点六企业和事业法人类机构投资者的特点.资金数量庞大.收集和分析信息的能力强.债权投资侧重与收益的稳定和本金安全.可以进行彻底的分散投资.决策与行动上效率低考点七 基金类投资者的内容.证券投资基金.社保基金.企业年金基金.社会公益基金考点八个人投资者的风险特征与投资者的适当性不同的投资者对风险的态度各不相同， 理论上可以将投资者区分为风险偏好型，风险中立型和风险回避型。根据国际清算银行，国际证监会组织，国际保险监管协会与 2008年联合发布《金融产品和服务零售领域的客户适当性》所给出的定义，适当性是指“金融中介机构所提供的金融产品或服务与客户的财务状况，投资目标，风险承受水平，财务需求，知识和经验 之间的契合程度”。简言之，投资适当性的要求就是“适合的投资者购买恰当的产品”整理文本第三节中介机构考点一我国证券公司的监管制度和业务范围要点内容我国证券公司的监管制度1以诚信与资质为标准的市场准入制度2以净资本为核心的经营风险控制制度3合规管理制度4客户交易结算资金第三方存管制度5信息报送与披露制度我国证券公司的业务范围1证券经纪业务2证券投资咨询业务3与证券交易，证券投资活动有美的财务顾问业务4证券承销与保荐业务5证券自营业务6证券资产管理业务7融资融券业务8证券公司中间介绍（旧）业务9直接投资业务考点二对律师事务所从事证券法律业务的管理律师事务所从事证券法律业务，可以为下列事项出具法律意见：首次公开发行股票及上市；上市公司发行证券及上市；上市公司的收购，重大资产重组及股份回购；上市公司实行股权激励计划；上市公司召开股东大会；境内企业直接或间接到境外发行证券， 将其证券在境外上市交易；证券公司，证券投资基金管理公司及其分支机构的设立，变更，解散，终止。证券投资基金的募集，证券公司集合资产管理计划的设立；证券衍生品种的发行及上市；中国证监会规定的其他事项。律师事务所可以接受当事人的委托，组织制作与证 券业务活动相关的法律文件。考点三会计师事务所申请证券资格的条件 按照《关于会计师事务所从事证券，期货相关业务有关问题的通知》的规定，会计师事务所申请证券资格，应当具备下列条件：.依法成立3年以上.质量控制制度和内部管理制度健全并有效执行，执业质量和职业道德良好.注册会计师不少于80人，其中通过注册会计师全国统一考试取得注册会计师证书的不少于55人，上述55人中最近5年持有注册会计师证书且连续执业的不少于 35人.有限责任会计师事务所净资产不少于 500万元，合伙会计师事务所净资产不少于300万元。.会计师事务所职业保险的累计赔偿限额与累计职业风险基金之和不少于600万元。.上一年度审计业务收入不少于1600万元.持有不少于50%股权的股东，或半数以上合伙人最近在本机构连续执业 3年以上。.不得存在下列情形：在执业活动中受到行政处罚，刑事处罚，自处罚决定生效之日起至提出申请之日止未满3年；因以欺骗等不正当手段取得证券资格而被撤销该资格，自撤销之日起至提出申请之日未满 3年；申请证券资格过程中，因隐瞒有关情况或者提供虚假材料被不予受理或者不予批准的， 自被出具不予受理凭证或者不予批准决定之日起至整理文本提出申请之日止未满3年。会计师事务所具备上述第1项，第7项和第8项规定条件，并通过吸收合并具备前款第2~6条规定条件的，自吸收合并后工商变更登记之日起至提出申请之日止应当满1年。考点四申请证券，期货投资咨询从业资格的机构具备的条件申请证券，期货投资咨询从业资格的机构，应当具备下列条件：.分别从事证券或者期货投资时从事证券和期货投资咨询业务的机构，有 10名以上取得证券、期货投资咨询从业资格的专职人员；其高级管理人员中，至少有1名取得证券或者期货投资咨询从业资格。.有100万元人民币以上的注册资本.有固定的业务场所和业务相适应的通信及其它信息传递设施.有公司章程有健全的内部管理制度.具备中国证监会要求的其他条件考点五 申请证券评级业务许可的条件申请证券评级业务许可的资信评级机构，应当具备下列条件：.具有中国法人资格，实收资本与净资产均不少于人民币 2000万元.具有符合《证券市场资信评级业务管理暂行办法》规定的高级管理人员不少于 3人；具有证券从业资格的评级人员不少于 20人，其中包括具有3年以上资信评级业务经验的评级从业人员不少于10人，具有中国注册会计师资格的评级从业人员不少于 3人。.具有健全且运行良好的内部控制机制和管理制度具有完善的业务制度，包括信用等级划分及定义，评级标准，评级程序，评级委员会制度，评级结果宣布制度，跟踪评级制度，信息保密制度、证券评级业务档案管理制度等.最近5年未受到刑事处罚，最近3年未因违法经营收到行政处罚，不存在因涉嫌违法经营，犯罪正在被调查的情形。.最近3年在税务，工商，金融等行政管理机关以及自律组织，商业银行等机构无不良诚信记录。.中国证监会给予保护投资者，维护社会公共利益规定的其他条件考点六转融通业务转融通业务是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动，可理解为证券金融公司与证券公司之间的融资融券业务。开展转融通业务的目的是拓宽证券公司融资融券业务资金和证券来源。从事转融通业务及相关活动，应当遵循平等，自愿，公平和诚实信用原则，不得损害社会公共利益。第四节 自律性组织考点一 证券交易所的定义、特征及主要职能要点内容证券交易所的定义证券交易所是指依法设立的，不以营利为目的，为证券的集中和有组织的交易提供场所，设施，履行国家有关法律，法规，规章，政策规定的职责，实行自律性管理的法人证券交易所的特征1.有固定的交易场所和交易时间2参加交易者为具备会员资格的证券经营机构，交易采取经纪制3交易的对象限于合乎一定标准的卜市讦券 整理文本.通过公开竞价的方式决定交易价格.集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度和成交率.实行“公开，公平，公正”原则，并对证券交易加以严格管理证券交易所的职能.提供证券交易所的场所和设施.制定证券交易所的业务规则.接受上市申请，安排证券上市.组织，监督证券交易.对会员进行监管.对上市公司进行监管.设立证券登记结算机构.管理和公布巾场信息.中国证监会许可的其他职能证券交易所的组织形式.公司制.会员制我国内地有两家证券交易所----上海证券交易所和深圳证券交易所。两家证券交易所均按会员制方式组成，是非营利性的事业法人考点二证券业协会的性质，宗旨和机构设置中国证券业协会（SAC）是依据《中华人民共和国证券法》和《社会团体登记管理条例》的有关规定设立的监管业自律组织，属于非营利性社会团体法人，接受中国证监会和国家民 政部的业务指导和监督管理。协会宗旨是“遵守国家宪法，法律、法规和经济方针政策，遵守社会道德风尚，以科学发展观为指导，在国家对证券业实行集中统一监督管理的前提下，进行证券业自律管理，发挥政府与证券行业间的桥梁和纽带作用；为会员服务，维护会员的合法权益；维护证券业 的正当竞争秩序，促进证券市场的公开，公平，公正，推动证券市场的健康稳定发展”中国证券业协会采用会员制的组织形式， 其最高权力机构是由全体会员组成的会员大会，理事会为其执行机构。中国证券业协会实行会长负责制。考点三 证券登记结算公司的登记结算制度.证券实名制2货银对付的交收制度3分级结算制度和结算参与人制度.净额结算制度.结算证券和资金的专用性制度考点四证券投资者保护基金为建立防范和处置证券公司风险的长效机制，维护社会经济秩序和社会公共利益， 保护证券投资者的合法权益，促进证券市场有序，健康发展， 2005年6月30日，经国务院批准,中国证监会、财政部、中国人民银行联合发布了《证券投资者保护基金管理办法》设 立证券投资者保护基金（简称“保护基金”）。保护基金是指按照《证券投资者保护基金管理 办法》筹集形成的，在防范和处置证券公司风险中用于保护证券投资者利益的资金。第五节监管机构考点一证券市场监管的原则、目标、手段要点内容证券市场1依法监管原则整理文本监管的原则2保护投资者利益原则3.“三公”原则：公开原则，公平原则，公正原则4监督与自律相结合的百则证券市场监管的目标f.Illi.|__IJ1_1II|目j目|_IHJ力J(U1保护投资者2保证证券市场的公平、效率和透明3降低系统性风险证券市场监管的手段1法律手段2经济手段3行政手段考点二国务院证券监督管理机构及其组成我国证券市场监管机构是国务院证券监督管理机构。国务院证券监督管理机构由以下两个机构组成：.中国证券监督管理委员会.中国证监会派出机构考点三中国证监会有权采取的措施中国证监会在履行职责时，有权采取下列措施：1对证券发行人，上市公司，证券公司，证券投资基金管理公司，证券服务机构，证券交易所，证券登记结算机构进行现场检查。.进入涉嫌违法行为发生场所调查取证.询问当时人和与被调查事件有关的单位和个人，要求其对与被调查事件有关的 事项作出说明。.查阅，复制与被调查事件有关的财产权登记，通信记录等资料。.查阅，复制当事人和与被调查事件有关的单位和个人的证券交易记录，登记过户记录，财务会计资料及其它相关文件和资料，对可能被转移，隐匿或者毁损的文件和资料，可以予以封存。.查询当事人和与被调查事件相关的单位和个人的资金账户，证券账户和银行账 户;对有证据证明已经或者可能转移或者隐匿违法资金、证券等涉案财产或者隐匿、伪造，、毁损重要证据的，经国务院证券监督管理机构主要负责人批准，可以冻结或者查封。.在调查操纵证券市场、内幕交易等重大证券违法行为时，经国务院证券监督管理机构主要负责人批准，可以限制被调查事件当事人的证券买卖，但限制的期限不得超过 15个交易日；案情复杂的，可以延长15个交易日。第三章股票市场第一节股票考点一股票的定义，性质，特征和分类要点内容股票的定义股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证股票的性质1股票是有价证券2股票是要式证券3股票是证权证券4股票是资本证券5股票是综合权利证券整理文本

股票的特征1收益性。收益性是股票最基本的特征，它是指股票可以为持有人带来收益的特性2.风险性。股票风险的内涵是股票投资收益的不确定性，或者说实际收益与预期收益之间的偏离。整理文本

.流动性。流动性是指股票可以通过依法转让而变现的特性，即在本金保持相对稳定，变现的交易成本极小的条件下，股票很容易变现的特性。.永久性。永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无偿还期限的法律凭证。.参与性。参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策。股票持有人作为股份公司的股东，有权出席股东大会，行使对公司经营决策的参与权。股票的分类1按股东享有权利的不同，股票可以分为普通股票和优先股票2.股票按是否记载股东姓名，可以分为记名股票和不记名股票3按是否在股票票面上表明金额，股票可以分为有面额股票和无面额股票考点二记名股票和不记名股票的特点要点内容记名股票的特点.股东权利归属于记名股东.可以一次或分次缴纳出资.转让相对复杂或受限制.便于挂失，相对安全不记名股票的特点.股东权利归属股票的所有人.认购股票时要求一次缴纳出资.转让相对简便.安全性较差考点三有面额股票和无面额股票的特点要点内容有面额股票的特点1.可以明确表示每一股所代表的股权比例2为股票发行价格的确定提供依据九面额股示的特点1发行或转让价格较灵活2.便于股票分割考点四股利政策，股票分割与合并等于股票相关的资本管理概念要点内容股利政策股利政策是指股份公司对公司经营获得的盈余公积和应付利润米取现金分红或派息，发放红股等方式回馈股东的制度与政策。.派现.送股.资本公积金转增股本股票分割与合并.股票分割又称“拆股”“拆细”，是将1股股票均等的拆成若干股.股票合并又称“并股”，是将若小股股票合并为1股增发，配股，转增股本与股份回购.增发。增发指公司因业务发展需要增加资本额而发行新股。上市公司可以向公众公开增发，也可以向少数特定机构或个人增发。增发之后，公司注册资本相应增加。.配股。配股是面向原有股东，按持股数量的一定比例增发新股，原股东可以放弃配股权。.转增股本。转增股本是将原本属于股东权益的资本公积转为实收资本，股东权益总量和每位股东占公司的股份比例均未发生变化，唯一的变动是发行在外的总股数增加了。.股份回购。上市公司利用自有资金，从公开市场上买回发行在外的股票，称为“股份回购”整理文本

考点五 影响股票价格变动的基本因素要点内容公司经营状况.公司治理水平与管理层质量.公司竞争力3财务状况.公司改组或合并行业与部门因素.行业或产业竞争结构.行业可持续性.抗外部冲击能力.监管及税收待遇--政府关系.劳资关系.财务与融资问题.行业估值水平宏观经济与政策因素.经济增长.经济周期循环3货币政策4财政政策.市场利率.通货膨胀.汇率变化.国际收支状况考点六 影响股票价格变动的其他因素要点内容政治及其他/、可抗力的影响.战争.政权更迭，领袖更替等政治事件.政府重大经济政策的出台，社会经济发展规划的制定，重要法规的颁布等.国际社会政治，经济的变化.因发生不可预料和不口」抵抗的自然火害或小羊事件， 给公司吊来重大财广损失而乂得不到相应赔偿，股价会下跌。心理因素投资者的心理变化对股价变动影响很大，在大多数投资者对股市抱乐观态度时，会有意无意的夸大市场有利因素的影响，并忽视一些潜在的不利因素，从而脱离上市公司的实际业绩而纷纷买进股票，促使股价上涨，反之，在大多数投资者对股市前景过于悲观时，会对潜在的有利因素视而不见，而对不利因素也特别敏感，甚至不顾发行公司的优良业绩大量抛售股票，致使股价下跌。政策及制度因素为保证证券市场的稳定，各国的证券监管机构和证券交易所会制定相应的政策措施和做出一定的制度安排考点七普通股股东的权利和义务要点内容普通股股东的权利.公司重大决策经与权.公司资产收益权和剩余资产分配权.其他权利。《中华人民共和国公司法》规定，股东还足以下主要权利：第一，股东有权查阅公司章程，股东名册，公司债券存根，股东大会会议记录，董事会会议决议，监事会会议决议，财务会计报告，对公司的经营提出建议或整理文本

者质询。第二，股东持有的股份可以依法转让。第三，公司为增加注册资本发行新股时，股东有权按照实缴的出资比例认购新股普通股股东《中华人民共和国公司法》规定，公司股东应当遵守法律，行政法规和公司的义务章程，依法行使股东权利，不得滥用股东权利损害公司或其他股东的利益， 不得滥用公司法人独立地位和股东有限责任损害公司债权人的利益考点八优先股的定义，特征，意义和种类要点内容优先股的定义优先股与普通股相对应，是指股东享有某些优先权利（如优先分配公司营利和剩余财产权）的股票优先股的特征.股息率固定.股息分派优先.剩余资产分配优先.一般无表决权发行与投资优先股的意义.有助于加快发展直接融资，拓展企业融资渠道.有利于商业银行补充资本金，缓解企业监管要求的压力.能够为投资者提供多元化的投资渠道.为企业兼并重组提供支持，推动行业整合和产业升级优先股票的种类.累积优先股和非累积优先股.参与优先股和非参与优先股.可转换优先股和/、可转换优先股.可赎回优先股和/、可赎回优先股.股息率可调整优先股和股息率固定优先股考点九我国的股票类型要点内容按投资主体的性质分类在我国，按投资主体的不同性质，可将股票划分为国家股，法人股，社会公众股和外资股等不同类型按流通受限与否分类.已完成股权分置改革的公司，按股份流通受限与否可分为有限售条件股份和无限售条件股份.未完成股权分置改革的公司，按股份流通受限与否可分为未上市流通和已上市流通股份第二节股票发行考点一股票发行制度要点内容审批制审批制是一国在股票市场的发展初期，为了维护上市公司的稳定和平衡复杂的社会经济关系，采用行政和计划的办法分配股票发行的指标和制度，由地方政府或行业主管部门根据指标推荐企业发行股票的一种发行制度核准制核准制是借与注册制和审批制之间的中间形式。它一方面取消了政府的指标和额度管理，并引进证券中介机构的责任，判断企业是否达到股票发行的条件，另一方面证券监管机构同时对股票发行的合规性和适销性条件进行实质性调查，并有权否决股票发行的申请注册制注册制是在市场化程度较高的成熟股票市场所普遍米用的一种发行制度。证券监管部门公布股票发行的必要条件，只要达到所公布条件要求的企业即可发行股票。整理文本

考点二股票的初始登记制度要点内容股票首次公开发行和增发登记在我国，股份公司经主管部门批准公开发行新股，曾米用股票认购证、与储蓄存款挂钩、“全额预缴，比例配售”等网下发行和网上订价发行，网上定价发行等方式。在不同的发行方式下，股份发行登记的方法略后不同送股和公积金转增股本登记对送股和公积金转增股本的股份登记，是根据上市公司提供的股东大会决议中红利分配方案确定的送股比例或公积金转增股本比例，按照股东数据库中股东的持股数，主动为其增加股数，从而自动完成送股的股份登记手续。送 股股份登记的记录在股票账户的过户记录中逐笔反映配股登记配股是指股份公司以股东所持有的股份数为认购权，按一定比例向股东配售该公司新发行的股票考点三新股公开发行和非公开发行的基本条件和一般规定要点内容首次公开发行股票的基本条件和一般规定《首次公开发行股票并上市管理办法》规定，首次公开发行人应当是依法设立并合法存续的股份有限公司，持续经营时间应当在 3年以上，注册资本已足额缴纳，生产经营合法化，最近 3年内主营业务、高级管理人员、实际控制人没有重大变化；股权清晰；发行人应具备资产完整、人员独立、财务独立、机构独立、业务独立的独立性；发行人应规范运行。发行人的财务指标应满足以卜要求：.最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币 3000万元，净利润以扣除非经常性损益后较低者为计算依据.最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币 5000万元，或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币 3亿元.发行前股本，总额不少于人民币 3000方兀.最近1期期末无形资产（扣除土地使用权，水面养殖权和采矿权等后）占净资产的比例小局于20%.最近1期期末不存在未弥补亏损非公开发行股票的基本条件和f规定上市公司非公开发行股票应符合以下条件：发行价格不低于定价基准日前 20个交易日公司股票均价的90%,本次发行的股份自发行结束之日起， 12个月内不得转让，控股股东，实际控制人及其控制的企业认购的股份， 36个月内不得转让；募集资金使用符合规定；本次发行导致上市公司控股权发生变化的，还应当符合中国证监会的其他规定。非公开发行股票的发行对象不得超过10名。发行对象为境外战略投资者的，应当经国务院相关部门事先批准考点四配股和增发的发行方式要点内容配股的发行方式.有偿配股。公司办理现金增资，股东按持股比例拿钱认购股票。此种配股除权，除的是“新股认购权”.无偿配股（红股）公司经营得法赚了钱，依股东大会决议分配盈余增发的发行方式常见的股票增发种类包括供股发行、可转换证券、认股权证、配售股票细拆，资产拆分上市，子公司分拆等。第三节股票交易考点一证券账户的种类要点内容按交易场所按交易场所划分，证券账户可以划分为上海证券账户和深圳证券账户，分别整理文本

划分用于记载在上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易的证券以及中国结算公司认可的其他证券按账户用途划分按用途划分，证券账户可以划分为人民币普通股票账户，人民币特种股票账户，证券投资基金账户，创业板交易账户和其他账户等.人民币普通股票账户。人民币普通股票账户简称“ A股账户”其开立于国家法律法规和行政规章允许买卖A股的境内投资者和合格境外机构投资者。A股账户按持有人划分为自然人证券账户，一般机构证券账户，证券公司自营证券账户和基金管理公司的证券投资基金专用证券账户等.人民币特种股票账户。人民币特种股票账户简称“ B股账户”，是专门为投资者买卖人民币特种股票（B股，也成为境内上市外资股）而设置的.证券投资基金账户，证券投资基金账户简称“基金账户” ，是用于买卖上市基金的一种专用型账户证券交易原则证券交易原则是反映证券交易宗旨的一般法则，应该贯穿于证券交易的全过程。为了保障证券交易功能的发挥，以利于证券交易的正常运行，证券交易必须遵循“公开，公平，公正”三个原则。.公开原则。公开原则又称信息公开原则，指证券交易是一种面向社会的，公开的交易活动，其核心要求是实现市场信息的公开化.公平原则。公平原则是指参与交易的各方应当获得平等的机会.公正原则。公正原则是指应当公正的对待证券交易的参与各方，以公正地处理证券交易事务证券交易规则证券交易规则即为了维护证券交易市场而颁布的具有法律依据的规则，主要包含：集中竞价交易规则，大宗交易制度和金融期货交易规则三方面。.集中竞价交易规则。交易程序包括：开设交易账户，委托买卖，场内竞价，清算与过户。.大宗交易制度。我国沪深两地的证券交易所均规定有大宗交易制度，并且两地的证券交易所均设有大宗交易柜台.金融期货交易规则。根据我国的《期货交易管理条例》和我国期货市场的基本经验，我国对于即将推行的证券期货交易，将实行以卜基本规则：保证金交易规则；当日无负债结算规则，强制平仓规则，逐日盯巾规则；结算会员规则；风险控制规则考点二委托指令的基本类别要点内容根据委托订单的数量整数委托和零数委托根据买卖证券的方向买进委托和卖出委托根据委托价格限制.市价委托。市价委托是指客户自己不确定价格，而委托经纪人按市面上最有利的价格买卖证券.限价委托。限价委托是指证券经纪商在执行客户的委托指令时，必须按客户限定的价格或比限定价格更有利于的价格买卖证券.停止损失委托。停止损失委托是一种限制性的市价委托，客户委托证券经纪商在证券价格上升到或超过指定价格时按市价或高于市价买进证券，或在证券价格下跌到或低于指定价格时按市价或低于市价卖出证券。.停止损失限价委托。停止损失限价委托是停止损失委托与限价委托的结合，整理文本

当市价达到指定价格时，该委托自动变成限价委托根据委托时效限制当日委托，当周委托，无限期委托，开市委托，收市委托考点三证券交易的竞价原则和竞价方式要点内容竞价原则证券交易所内的证券交易按“价格优先，时间优先”原则竞价成交.价格优先。成交时价格优先的原则为：较高价格买入申报优先于较低价格买入申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报.时间优先。成交时时间优先的原则为：买卖方向,价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按证券交易所交易主机接受申报的时间确定。竞价方式目前，我国证券交易所米用两种竞价方式：集合竞价方式和连续竞价方式。.集合竞价。所谓集合竞价，是指对在规定的一段时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。.连续竞价。连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式考点四 做市商交易的基本概念与特征要点内容做巾商交易的基本概念做市商是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的独立政权经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易做巾商交易的特征.维持市场流动性，满足投资者投资需求.有效稳定市场价格，增强市场稳定性.具有价格发现的功能，有助于发现和提升企业价值.能够增强市场的透明度.受到严格监管考点五证券买卖中交易费用的种类要点内容佣金佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用，是证券经纪商为客户提供证券代理买卖服务收取的费用。此项费用由证券公司经纪佣金，证券交易所手续费及证券交易监管费等组成过户费过户费是委托买卖的股票，基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用印花税印花税是根据国家税法规定，在A股和B股成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。考点六股票交易的清算与交收程序股票交易的结算可以划分为清算和交收两个主要环节。在此基础上，还可以进一步划分为：.交易数据接收.清算.发送清算结果.结算参与人组织证券或资金以备交收.证券交收和资金交收.发送交收结果.结算参与人划回款项.交收违约处理整理文本

考点七证券委托的形式要点内容柜台委托柜台委托是指委托人亲自或由其代理人到证券营业部交易柜台，根据委托程序和必需的证件采用书面表达委托意向，由本人填写委托单并签章的形式非柜台委托.人工电话委托或传真委托.自助或电话自动委托.网上委托第四章债券市场第一节债券考点一债券的定义、票面要素、特征和分类要点内容债券的定义债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证债券的票面土.债券的票囿价值.债券的到期期限.债券的票囿禾率41贝券发行者名称债券的特征.偿还性.流动性.安全性.收益性债券的分类.根据发行主体的不同，债券可以分为政府证券、金融债券和公司债券.根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可以分为贴现债券、付息债权、息票累积债券三类.按募集方式不同，债券可以分为公募债券和私募债券.按担保性质/、同，可将债券分为有担保证券和无担保证券.根据债券券面形态不同，可以将债券分为实物债券、凭证式债券和记账式彳贝芬考点二债券与股票的异同点要点内容债券与股票的相同点.债券与股票都属于有价证券.债券与股票都是筹措资金的手段.债券与股票收益率相互影响债券与股票的区别.权利小同.发行目的及主体/、同.期限不同.收益/、同.风险/、同考点三影响债券期限和利率的主要因素要点内容影响债券期限的因素.资金使用方向.市场利率变化整理文本

3.债券的变现能力影响债券利率的因素.借贷资金市场利率水平.筹资者的资信.债券期限长短考点四政府债券的定义、性质和特征要点内容政府债券的定义政府债券是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证政府债券的性质政府债券的性质主要从两个方面考察：.从形式上看，政府债券是一种有价证券，它具有债券的一般性质.从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公开开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具政府债券的特征.安全性高.流通性强.收益稳定.免税待遇考点五中央政府债券的分类要点内容按偿还期限/、同分为短期国债、中期国债和长期国债按资金用途/、同分为赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债按付息方式分类分为付息式国债和贴现式国债按流通与否分为流通国债和非流通国债按照不同的发行本位分为实物国债和货币国债考点六地方政府债券的发行主体和分类方法要点内容地方政府债券的发行主体地方政府债券简称“地方债券”，也可以称为“地方公债”或“地方债”，地方政府根据本地区经济发展和资金需求状况，以承担还本付息责任为前提，向社会筹集资金的债务凭证。筹集的资金一般用于弥补地方财政资金的不足，或者地方兴建大型项目。地方政府债券的发行主体是地方政府，地方政府一般乂由小同的级次组成，而且在小何的国家后不同的名称地方政府债券的分类地方政府债券按资金用途和偿还资金来源不同，通常可以分为一般责任债券（普通债权）和专项债券（收入债券）考点七金融债券的定义及分类要点内容金融债券的定义金融债券是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券金融债券的分类.根据禾息的支付方式，金融债券可分为附息金融债券和贴现金融债券.根据发行条件，金融债券可分为普通金融债券和累进利息金融债券整理文本

考点八公司债券的定义及分类要点内容公司债券的定义公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券公司债券的旧.信用公司债券.不动产抵押公司债券.保证公司债券.收益公司债券.可转换公司债券.附认股权证的公司债券.可交换债券考点九企业债券的定义及分类要点内容企业债券的定义我国的企业债券是指在中华人民共和国境内具有法人资格的企业在境内依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券公司债券的分类1按照期限划分，企业债券有短期企业债券、中期企业债券和长期企业债券。.按是否记名划分，企业债券可分为记名企业债券和不记名企业债券。.按债券有无担保划分，企业债券可分为信用债券和担保债券。.按债券可否提前赎回划分，企业债券可分为可提前赎回债券和不可提前赎回网.按债券票面利率是否变动，企业债券可分为固定利率债券、浮动利率债券和累进利率债券.按发行人是否给予投资者选择权的分类，企业债券可分为附有选择权的企业债券和不附有选择权的企业债券.按发行方式分类，企业债券可分为公募债券和私募债券考点十我国金融债券、企业债券和公司债券的品种要点内容金融债券.政策性金融债券.商业银行债券.证券公司债券和证券公司次级债务.保险公司次级债务.财务公司债务.金融租赁公司和汽车金融公司的金融债券.资产支持债券企业债券.短期融资券和超短期融资券.中期票据.中小非金融企业集合票据.非公开定向发行债券公司债券我国的公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在 1年以上期限内还本付息的有价证券考点十一 我国公司债券和企业债券的区别1发行主体的范围不同2发行方式以及发行的审核方式不同3担保要求不同整理文本

4发行定价方式不同考点十二中小企业私募债的定义和特征要点内容中小企业私募债的定义中小企业私募债券是指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券中小企业私募债的特征.中小企业私募债是一种便捷高效的融资方式.中小企业私募债是发行审核采取备案制，审批周期更快.中小企业私募债募集资金用途相对灵活，期限较银行贷款长，一般为.中小企业私募债综合融资成本比信托资金和民间借贷低，部分地区还能获得政策贴息2年考点十三国际债券的定义、特征和分类要点内容国际债券的定义国际债券是才H国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值、向外国投资者发行的债券国际证券的特征.资金来源广、发行规模大.存在汇率风险.有国家主权保障.以自由兑换货币作为计量单位国际债券的分类.外国债券和欧洲债券.公募债券和私募债券.一般债券、可兑换债券和附认股权债券.固定利率债券、浮动利率债券和无息债券.双重货币债券和欧洲货币债券第二节债券的发行与承销考点一我国国债的发行方式要点内容公开招标方式公开招标方式是通过投标人的直接竞价来确定发行价格（或利率）水平，发行人将投标人的标价自高价向低价排列，或自低利率排到高利率，发行 人从高价（或低利率）选起，直到达到需要发行的数额为止承购包销方式承销包销方式是由发行人和承销商签订承购包销合同，合同中的有关条款是通过双方协商确定的考点二国债销售的价格和影响国债销售价格的因素要点内容国债销售的价格在传统的行政分配和承销包销的发行方式下，国债按规定以面值出售，不存在承销商确定销售价格的问题。在现行多种价格的公开招标方式下，每个承销商的中标价格与财政部按市场情况和投标情况确定的发售价格是有差异的影响国债销售价格的因素.市场利率.承销商承销国债的中标成本.流通市场中可比国债的收益率水平.国债承销的手续费收入.承销商所期望的资金回收速度6苴他国债分销过程中的能本考点三中小非金融企业集合票据的特点和发行规模要求要点内容整理文本

中小非金融企业集合票据的特点.分别负债、集合发行.发行主体和发行规模适中.发行期限灵活.引入了信用增进机制整理文本

中小非金融企中小非金融企业发行集合票据，应依据《银行间债券市场非金融企业债务业集合票据的融资工具注册规则》在中国银行间市场交易商协会注册，一次注册、一次发行规模要求发行。任一企业集合票据待偿还余额不得超过该企业净资产的 40%,任一企业集合票据募集资金不超过2亿兀人民币，单只集合票据注册资金不超过10亿元人民币第三节债券的交易考点一债券现券交易、回购交易、远期交易和期货交易的基本概念要点内容现券交易现券交易是指债券买卖双方在成交后就办理交收手续，买入者付出资金并得到证券，卖出者交付证券并得到资金回购交易债券回购交易就是指债券买卖双方在成交的同时，约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为远期交易远期交易是双方约定在未来某一时刻（或时间段内）按照现在确定的价格进行交易期货交易期货交易是在交易所进行的标准化的远期交易，即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易考点二债券现券交易、回购交易、远期交易和期货交易的区别要点内容与现券交易相比，远期合同交易的特点1远期合同交易买卖双方必须签订远期合同，而现券交易则无此必要2远期合同交易买卖双方进行商品交收或交割的时间与达成交易的时间， 通常有较长的间隔，相差的时间达几个月是经常的事情，有时甚至达一年或一年以上3远期合同交易往往要通过正式的磋商、谈判，双方达成一致意见签订合同之后才算成立，而现券交易则随机性较大，方便灵活，没有严格的交易程序4远期合同交易通常要求在规定的场所进行远期交易和期货交易的区别1.交易对象小同2功能作用不同3履约方式不同4信用风险/、同5保证金制度不同考点三债券报价的主要方式要点内容公开报价公开报价是指参与若为表明自身交易思问而回向巾场做出的、不口」直接确认成交的报价对话报价对话报价是指参与者为达成交易而直接向交易对手做出的、对手方确认即可成交的报价双边报价双边报价是指经中国人民银行批准在银行间债券市场开展双边报价业务的交易成员在进行现券买卖报价时，在中国人民银行核定的债券买卖价差范围内连续报出该券种的买卖实价，并同时报出该券种的买卖数量、清算速度等父易要素。小额报价在交易系统中，也为现券买卖提供了小额报价的便利 ----一次报价、规定交易数量范围和对手范围单向撮合的交易方式考点四债券评级的程序整理文本

.前期准备阶段（约一周时间）.信息收集阶段（约一周时间）.信息处理阶段（约三天时间）.初步评级阶段（约四天时间）.确定等级阶段（约十天时间）.公布等级阶段.跟踪评级阶段考点五 债券评级的等级标准及主要内容要点内容等级标准1.A级债券。它是最高级别的债券。2.B级证券。B级证券对那些熟练的证券投资者来说特别有吸引力。3.C级和D级证券。它们是投机性或赌博性的债券主要内容.分析债券发行单位的偿债能力.考察发行单位能否按期付息。.评价发行单位的费用.考察投资人承担的风险程度第五章证券投资基金与衍生工具第一节证券投资基金考点一证券投资基金的定义、特征、作用要点内容证券投资基金的定义证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享，风险共担的集合投资方式证券投资基金的特征1集合投资。基金的特点是将零散的资金汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。2.分散风险。以科学的投资组合降低风险、提高收益是基金的另一大特点。在投资活动中，风险和收益总是存在的，因此， “不能将鸡蛋放在一个篮子里”。通过多元化的投资组合，一方面借助于资金庞大和投资者众多的优势使每个投资者面临的投资风险变小，另一方面，利用不同投资对象之间收益率变化的相关性，达到分散投资风险的目的3专业理财。将分散的资金集中起来以信托方式交给专业机构进行投资运作，既是证券投资基金的一个重要特点，也是它的一个重要功能证券投资基金的作用1基金为中小投资者拓宽了投资渠道2有利于证券市场的稳定和发展考点二证券投资基金与股票、债券的区别.所反映的经济关系不同.所筹集资金的投向不同.收益风险不同考点三我国证券投资基金的发展概况我国证券投资基业的发展可以分为三个阶段： 20世纪80年代末至1997年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》颁布之前的早期探索阶段、 《证券投资基金管理暂行办法》颁布实施以后至2004年6月1日《中华人民共和国证券投资基金法》实施前的试点发展阶段与《中华人民共和国证券投资基金法》实施以来的快速发展阶段。考点四证券投资基金的分类方法整理文本

要点内容按基金的组织形式/、同分为契约型基金和公司型基金。契约型基金与公司型基金的区别表现在：.资金的性质7、同.投资者的地位/、同.基金的营运依据不同按基金运作方式不同分为封闭式基金和开放式基金。封闭式基金与开放式基金的主要区别表现在：.期限不同.发行规模限制/、同.基金份额交易方式不向.基金份额的交易价格计算标准不同.基金份额资产净值公布的时间/、同.交易费用不同.投资策略/、同按基金的投资标的划分分为债券基金、股票基金、货币市场基金、衍生证券投资基金等按基金的资产配置划分分为偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金、灵活配置型基金等按基金的投资理念划分分为主动型基金和被动型基金按基金的募集方式划分分为公方基金和私方基金考点五特殊类型的基金要点内容ETFETF是央文ExchangeTradedFounds;的简称，常被译为交易所交易基金”，上海证券交易所则将其定名为“交易型开放式指数基金” 。ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种基金运作方式。 ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点，一方面可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行买卖，另一方面乂可以像开放式基金一样申购、赎回。不同的是，它的申购是用一揽子股票换取 ETF份额，赎回时也是换回一揽子股票血/、LOF上市开放式基金（LOF）是一种既可以在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在交易所（场内市场）进行基金份额交易和基金份额申购或赎回的开放式基金。它是我国对证券投资基金的一种本土化创新保本基金保本基金是指通过一定的保本投资策略进行运作，同时引入保本保障机制，以保证基金份额持有人在保本周期到期时，可以获得投资本金保证的基金。保本基金的投资目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。QDII基金QDII基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。它为国内投资者参与国际市场投资提供了便利分级基金分级基金又被称为“结构性基金” “可分离交易基金”，是指在一只基金内部通过结构化的设计或安排，将普通基金份额拆分为具有不同预期收益与风险的两类（级）或多类（级）份额并可分离上市交易的一种基金产品整理文本

考点六基金份额持有人的权利和义务要点内容基金份额持有人的权利基金份额持有人享有下列权利：分享基金财产收益；参与分配清算后的剩余基金财产；依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；按照规定要求召升基金份额持有人大会；对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；查阅或者复制公开披露的基金信息资料；对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼；基金合同约定的其他权利。基金份额持有人的义务基金份额持有人必须承担一定的义务，这些义务包括：遵守基金契约；缴纳基金认购款项及规定的费用；承担基金亏损或终止的有限责任；不从事任何有损基金及其它基金投资人合法权益的活动；在封闭式基金存续期间，不得要求赎回基金份额；在封闭式基金存续期间，交易行为和信息披露必须遵守法律、法规的有关规定；法律、法规及基金契约规定的其他义务考点七基金管理人的更换条件《中华人民共和国证券投资基金法》规定，有下列情形之一的，基金管理人职责终止：被依法取消基金管理资格；被基金份额持有人大会解任；依法解散、被依法撤销或者而被依法宣 告破产；基金合同约定的其他情形。考点八基金托管人的职责《中华人民共和国证券投资基金法》规定，基金托管人应当履行下列职责：安全保管基金财产；按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户；对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立；保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；按照基金合同的规定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜；办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格；按照规定召集基金份额持有人大会；按照规定监督基金管理人的投资运作；国务院证券监督管理机构规 定的其他职责。考点九证券投资基金的费用要点内容基金管理费基金管理费是指从基金资产中提取的、支付给为基金提供专业化服务的基金管理人的费用，即管理人为管理和操作基金而收取的费用基金托管费基金托管费是指基金托管人为保管和处置基金资产而向基金收取的费用基金交易费基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。目前，我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费基金运作费基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等基金销售服务费基金销售服务费是指从基金资产中扣除的用于支付销售机构佣金以及基金管理人的基金营销广告费、促销活动费、持有人服务费等方面的费用考点十基金资产估值原则按照我国《企业会计准则》和中国证监会相关规定，估计的基本原则如下：1对存在活跃市场的投资品种，如估值日有市价的，应采用市价确定公允价值。估值日无市价的，但最近交易日后经济环境未发生重大变化，应采用最近交易市价确定公允价值;估计日无市价的，且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，应参考类似投资品种的整理文本

现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。2对不存在活跃市场的投资品种，应采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交 易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值3.有充足理由表明按以上估值原则仍不能客观反映相关投资品种的公允价值的，基 金管理公司应依据具体情况与托管银行进行商定，按最能恰当反映公允价值的价格估值。考点十一基金的投资风险要点内容市场风险证券市场价格因经济、政治等各种因素的影响而产生波动时，将导致基金收益水平和净值发生变化，从而给基金投资者带来风险管理能力风险不问的基金管理人的基金投资管理水平、管理手段和管理技术存在差异，从而对基金收益水平产生影响技术风险当计算机、通信系统、交易网络等技术保障系统或信息网络支持出现异常情况时，可能导致基金日常的申购或赎回无法按正常时限完成、注册登记系统瘫痪、核算系统无法按正常时限显示基金净值、基金的投资交易指令无法及时传输等风险第二节衍生工具考点一金融衍生工具的概念和特征要点内容金融衍生工具的概念金融衍生工具又称为金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，具价格取决于基础金融产品价格(或数值)变动的派生金融产品金融衍生工具的基本特征金融衍生工具的四个显著特性：跨期性。杠杆性。联动性。不确定性或高风险性考点二金融衍生工具的分类要点内容按产品形态分类分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具按照交易场所分类分为交易所交易的衍生工具和场外交易市场交易的衍生工具按照基础工具种类分类分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构金融衍生工具考点三金融期货交易与金融现货交易的区别金融期货交易与金融现货交易的区别主要表现在：交易对象不同交易目的不同(3)交易价格的含义不同整理文本(4)交易方式不同(5)结算方式不同考点四金融期货交易与普通远期交易的区别作为一种标准化的远期交易，金融期货交易与普通远期交易之间也存在以下区别:(1)交易场所和交易组织形式不同。(2)交易的监管程度不同。(3)金融期货交易是标准化交易，远期交易的内容可协商确定。(4)保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同。考点五金融期货的基本功能金融期货具有四项基本功能：套期保值功能、价格发现功能、投机功能和套利功能。考点六金融期货与金融期权的区别金融期货与金融期权的区别表现在：(1)基础资产不同。(2)交易者权利与义务的对称性不同。履约保证不同。现金流转不同。盈亏特点不同。套期保值的作用与效果不同。考点七金融期权的分类要点内容按照选择权的性质划分分为看涨期权和看跌期权按照合约所规定的履约时间的不同分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权按照金融期权基础资产性质的不同分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等考点八信用另员约互换面临的风险信用违约互换面临的风险主要包括：定价风险。交易对手风险。流动性风险。法律风险。操作风险。考点九可转换公司债券的特征可转换公司债券的特征主要包括：可转换债券是一种附有转股权的特殊债券。在转换以前，它是一种公司债券，具备债券的一切特征，有固定的利率和期限，体现的是债权关系，持有者是债权人；在转换成股票后，它变成了股票，具备股票的一般特征，体现所有权关系，持有者由债券人变成了股权所以者。可转换债券具有双重选择权的特征。可转换债券具有双重选择权的特征。一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更整理文本高的利率。双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用这一特点对股票进行套期保值，获得更加确 定的收益。考点十可交换公司债券的特征可交换公司债券的主要特征：可交换公司债券和其转股标的股分别属于不同的发行人，一般来说可交换公司债券的发行人为控股母公司，而转股标的的发行人则为上市子公司。可交换公司债券的标的为母公司所持有的子公