国泰安算法交易介绍课件

1国泰安算法交易系统介绍1国泰安算法交易系统介绍第一部分引言我们在交易过程中最关心什么？执行效率交易员越来越多的精力集中在如何提高委托指令的执行效率上交易机会Ifyoutrade，youwillpushthemarket.Ifyoudon’ttrade,marketwillpushyou.交易成本大单交易带来巨大的市场冲击成本。交易佣金交易效果选择合适的基准价：昨日收盘价、开盘价、初始价、指定时间段内的市场成交均价实际成交价与基准价之差的偏离程度，稳定程度2第一部分引言我们在交易过程中（数据来源：AiteGroupLLC）3成本构成（数据来源：AiteGroupLLC）3

市场份额（数据来源：AiteGroupLLC）4市场份额（数第二部分算法交易简介黑匣交易、机器人交易、自动化交易算法交易系统：用户输入一个交易指令，由算法模型自动计算下单的时间、数量、价格等，当条件符合时，自动进行交易。应用范围：算法交易被对冲基金、养老基金、共同基金以及其他机构交易者广泛使用。可用于交易股票，权证，期货，外汇，固定收益债券。可用于做市、跨市套利、期现套利和单边投机5第二部分算法交易简介黑匣交易、机器人交易、自第二部分算法交易简介改变投资风格指数基金调整个股的投资比例，追踪指数调整投资组合调整资产在股票，债券，现金之间的配置资产配置大量买入股票，投资大量卖出股票，套现.投资或套现什么时候使用算法交易？为什么使用算法交易？执行效率高交易机会多交易成本低及时根据市场流动性调整交易策略智能拆单、自动交易隐藏交易目的减少市场冲击实时的市场报价信息6第二部分算法交易简介改变投资风格调整投资组合第二部分算法交易简介第一代算法：基于历史数据进行动态优化交易量加权平均价格(VWAP)TWAP（交易时间加权平均价格）VP(交易量参与度）限价交易（LIMITEDPRICE）基于历史交易数据，个股流通盘、流动性、财务数据等具有不同交易目的：执行效率优先/固定时间优先/价格优先7第二部分算法交易简介第一代算法：基于历史数据第二部分算法交易简介第二代算法：成本与风险最优化implementationshortfall（IS）At

Open开盘价

At

Close收盘价目标：寻找交易成本与风险的最佳平衡点，使总成本最小化。为优化市场冲击和风险之间的交替作用而设计。应用了静态、动态优化方法更加有效的控制风险8第二部分算法交易简介第二代算法：成本与风险最第二部分算法交易简介第二代算法：成本与风险最优化implementationshortfall（IS）9时间市场冲击风险市场冲击+风险最优时间第二部分算法交易简介第二代算法：成本与风险最第二部分算法交易简介第三代算法：挖掘隐藏的流动性SeekingDarkLiquidity目的：寻找潜在的暗流资金电子探测技术识别对手方的交易意图第二部分算法交易简介第三代算法：挖掘隐藏的流第二部分算法交易简介未来算法研究领域复杂事件处理（CEP）新闻交易交易单分段运输模型（OSM）模式识别第二部分算法交易简介未来算法研究领域第二部分算法交易简介未来算法研究领域复杂事件处理（CEP）新闻交易交易单分段运输模型（OSM）模式识别

美国市场 GoldmanSachs第二部分算法交易简介未来算法研究领域 美国市第三部分国泰安算法系统简介13国际主流算法策略支持多品种交易灵活的参数配置完整的盘前分析全方位的盘中监控强大的盘后评估。第三部分国泰安算法系统简介13国际主流算法策略第三部分国泰安算法系统简介14算法策略

执行策略

交易目标优先级别

价格

量

时间

VWAP

追踪区间市场均价，保证成交效率。12

3

VP

按指定的参与度跟踪市场成交量。

21

1Schedule在指定时间段内按计划下单，保证完成率

2

1

1TWAP

在指定时间段内按时间平分下单量，保证完成率

2

1

1Sniper监控对手盘报单，选择合适机会出击，隐藏交易目的，获得有效的流动性。

213MOC追踪收盘价123MP采用市价委托方式进行送单，直到完成指定的量为止。

无

1无

第三部分国泰安算法系统简介14算法策略执行策略交第四部分VWAP简介策略：追踪区间市场均价，保证成交效率。目标追踪区间市场均价，保证成交效率。执行策略根据用户指定的限价，下单量，缓急度，结合市场流动性动态分配下单量根据执行情况自动调整送单方法优势动态挖掘市场流动性可将成交均价控制在市场均价或用户指定的价格范围内。限制条件最小下单量最小交易区间1分钟可配置的参数限均价价格，开始时间，结束时间，下单量，缓急度，容忍度，调整间隔注意：VWAP算法策略优先考虑价格指令完成程度取决于限价以及股票价格、成交量的波动性。如果放量且价格合适，可能会提前完成，如果缩量且价格不合适，可能执行效率无法达到100%。价格限制为均价价格，由用户指定具体的值或选择区间市场均价，实际累计成交均价可控制在指定的限制价格之内比较适合用于交易者对价格有严格要求的股票比较适合用于交易成交量及价格波动比较大的股票15第四部分VWAP简介策略：追踪区间市第四部分VP简介策略：按指定的参与度跟踪市场成交量。目标按指定的参与度跟踪市场成交量。执行策略根据用户指定下单量，缓急度结合市场流动性动态分配下单量根据执行情况自动调整送单方法优势动态挖掘市场流动性可将成交均价控制在用户指定的价格范围内。限制条件最小下单量最小交易区间1分钟可配置的参数开始时间，结束时间，参与度，下单量，缓急度注意：VP算法策略优先考虑市场参与度。指定的参与度跟踪市场成交量。指令完成率取决于下单量与市场成交量之间的关系。可能提前完成，也可能无法百分百完成。比较适合用于跟踪当日成交量，但是对完成效率要求不高的交易。16第四部分VP简介策略：按指定的参策略：在指定时间段内按计划下单，保证完成率目标在指定时间段内按计划下单，保证完成率执行策略根据用户指定的下单量，交易时间长度，历史成交量分布分配下单量下单前可手动调整每个交易区间的下单量分布。根据执行情况自动调整送单方法优势可以保证在指定的时间段内完成交易，执行效率高通过挖掘历史成交量分布信息，可以交易区间内的下单量分布更加合理限制条件最小下单量最小交易区间1分钟可配置的参数开始时间，结束时间，下单量，区间长度，历史成交量参考天数,预测模型注意：Schedule优先考虑完成率及交易区间执行效果的好坏取决于股票价格和成交量的波动性比较适合用于交易流动盘比较大，成交量分布相对比较稳定的股票比较适合用于交易者严格要求在指定时间段内必须保证100%完成的交易17第四部分Schedule简介策略：在指定时间段内按计划下单，保证完成率目标在指定时间段内策略：在指定时间段内按时间平分下单量，保证完成率目标在指定时间段内按时间平分下单量，保证完成率执行策略根据用户指定的下单量，交易时间长度来平均分配下单量根据执行情况自动调整送单方法优势可以保证在指定的时间段内完成交易，执行效率高限制条件最小下单量最小交易区间1分钟可配置的参数开始时间，结束时间，下单量，区间长度，历史成交量参考天数,预测模型注意：TWAP优先考虑完成率及交易区间执行效果的好坏取决于股票价格和成交量的波动性比较适合用于交易流动盘比较大，成交量分布比较稳定的股票比较适合用于交易者严格要求在指定时间内必须保证100%完成的交易18第四部分TWAP简介策略：在指定时间段内按时间平分下单量，保证完成率目标在指定时策略：在指定时间段内,监控对手盘，选择合适的时机，迅速出击。目标在指定时间段内,监控对手盘，选择合适的时机，迅速出击。执行策略

根据用户指定的监控间隔，监控档位，触发下单量来决定出击的时机根据撤单间隔来决定是否需要等单。优势可以很好的隐藏交易目的获取市场有效的流动性限制条件最大下单量最小交易区间1秒可配置的参数开始时间，结束时间，监控间隔，监控档位，触发下单量，最大下单量，撤单间隔，参与比例注意：Sniper优先考虑交易的时机能迅速抓住市场上突现的交易机会。执行效果的好坏取决于股票的流动性比较适合用于交易不活跃股票不能保证完成效率与完成时间。19第四部分Sniper简介策略：在指定时间段内,监控对手盘，选择合适的时机，迅速出击。策略：获取当天的收盘价。目标获取当天的收盘价执行策略在接近收盘的时间区域进行交易，通过高频率的交易来获取当天的收盘价。优势

可以使得实际的成交均价与收盘价非常接近。限制条件最小下单量最小交易区间1秒可配置的参数开始时间，结束时间，区间长度，补单区间个数，限价注意：MOC算法目前只适用于港股交易。MOC适用于能够完成总量，又能获得收盘价的情况。在没有限价的条件下，MOC能够保证完成率。20第四部分MOC简介策略：获取当天的收盘价。目标获取当天的收盘价执行策略在接近收可选择的策略有：VWAP、VP、TWAP、Sniper、Schedule，MOC，MP策略参数根据策略的不同，有些参数不可用21第四部分算法策略选择界面

可选择的策略有：VWAP、VP、TWAP、Sniper交易监控母单监控22交易监控母子单监控注：买入600028，下单量1000000，VWAP算法，开始时间：10：20，结束时间：15：0023交易监控子单监控23成交量监控注：买入601398，下单量1000000，Schedule算法，开始时间：10：23，结束时间：15：0024交易监控成交量监控24价格监控注：买入601939，下单量1000000，VWAP算法，限价：市场均价，容忍度：0%25交易监控价格监控25