公司金融习题模拟

1、企业金融试题模拟单项选择题：1.在企业治理中，企业股东和经理人之间的矛盾主要表现为二者的（B）A利益不一致B.目标不一致C动机不一致D方法不一致若是A、B两种证券的相关系数等于1，A的标准差为18，B的标准差为10，在等比例投资的情况下，该证券组合的标准差等于（D）A28%B18%C16%D14%3.以下哪一种表述是不正确的（B）机遇成本是指将财富安排于某种用途时所放弃的潜藏取代用途上的最高收入。吞没成本投资决策此后，会对投资决策产生影响。C在现金流量估计中应充分考虑负效应。D税收将直接影响投资项目的现金流量4.某股票的系数为1.1，市场无风险利率为5%，市场组合的预期收益率为10%，则该股票

2、的预期收益率为（A）A.10.5%B10.8%C11.2%D12%5.某企业今年的收益为每股1元，今年的每股盈余为0.5元，该企业的净财富回报率为10%，预计该企业能保持这样的净财富回报率，假设该企业的股权资本成本为10%，那么这个企业的股票价值是多少？CA.5B.10D.156.某企业的存货周转天数是68天，应收账款周转天数是42天，应付账款周转天数是38天，该企业的现金周转天数是（D）A4B26C30D727.某企业在一准时期内的总现金需求量为10000元，拥有证券的年收益率为7%，销售证券的固定成本为10元，请使用鲍莫尔模型(BaumolModel)计算该企业最正确目标现金余额（C）A3

3、77.96B1195.2C1690.31D1832.568.某企业规定的信用条件是：“3/10，1/20，N/30”，一客户从该企业购入原价为10000元的原资料，并于第18天付款，则该客户实质支付的货款为(B)A.7700元B.9900元C.1000元D.9000元9.假设M投资组合RM=14%,M=0.20;政府债券收益率Rf=10%,f=0。若投资者自有资本1000美元，他以无风险利率借入200美元投入M，由此形成的投资组合希望收益与标准差各是多少？（B）A0.14,0.20B0.148,0.24C.0.158,0.24D.0.148,0.2010.拥有充分现金支付股利的企业A企业所得税

4、率个人所得税率C企业所得税率=个人所得税率,其股利支付率高取决于（B）B企业所得税率个人所得税率D以上答案均不对多项选择题：1.以下事件哪些是非系统性风险（BCD）A短期利率不测上升B银行提高了企业偿还短期贷款的利率C一艘油轮破裂，大量原油泄漏D制造商在一个价值几百万元的产品责任诉讼中败诉2.当采用内部收益率法(IRR)来进行项目选择时，以下说法正确的选项是(ABCD)。A当项目的资本成本小于内部收益率时，项目的净现值为正，能够接受该项目。内部收益率法假设股东以不同样的内部收益率将他们的资本再投资于每个项目。C内部收益率法违纪了价值可加性原则。若是预计的现金流多次改变其正负符号，会以致出现多重

5、内部收益率。3.以下关于多元化投资的谈论正确的选项是（AB）A随着投资组合中财富数量的不断增加，再增加财富个数对降低风险会无效，反而只增加投资的成本。B投资者能够经过分别化的投资，来降低投资组合风险。C投资者能够经过投资多元化的企业，来降低投资组合风险。D若是股票完好正相关，多样化投资就不能够降低风险。4.企业的破产成本有直接破产成本和间接破产成本两种，间接破产成本包括BD支付财富评估师的花销企业破产清理损失支付律师、注册会计师等的花销企业破产后重组而增加的管理成本5.企业的信用政策主要由以下哪几个方面组成ABD销售条件信用解析6.新股的刊行成本主要有ABD差价或承销折价B.间接花销C.价格高

6、估D绿鞋选择权7.杠杆收买的价值源泉主要来自于以下哪几个方面A目标企业的价值被低估B目标企业的代理成本减少C目标企业的管理共同效应D债务的税盾作用ABD计算题：1、某企业经过市场调研，计划投资项目A，该项目的初始投资为100,000元，调研支持20,000元，预计在今后10年内，每年可获得140,000元现金收入流入，同时会发生100,000元现金支出。该企业的税率tc为40%，资本的机遇成本为12%。计算经过折旧调整后每年的净现金流。用直线法计算的折旧作为纳税依据，净残值率为零，计算项目A的净现值。(PVIFA,10%,10)=5.6501）CF=（Rev-VC）*(1-Tc)+Tc*dep

7、=(140,000-100,000)*(1+0.4)+0.4*10,000=280002)NPV=5.650*28000-100,000-20,000=382002、项目A、B、C的现金流量以下表所示。请计算每个项目的回收期以及净现值（假设贴现率为10%）。若是项目A和项目B是互斥的项目，而项目C是独立项目，那么请使用1）回收期法选择哪个项目最优？2）净现值法选择哪个项目也许哪一种项目组合最优？项目年份ABC0-100-100-1001010002200003-1001003001）由表可得，nA=1.5年，nB=1年，nC=2.33年，所以B项目最优。2）NPVA=-100+0/(1+10%

8、)+200/(1+10%)2+（-100）/(1+10%)3=-9.842NPVB=-100+100/(1+10%)+0/(1+10%)2+100/(1+10%)3=66.041NPVC=-100+0/(1+10%)+0/(1+10%)2+300/(1+10%)3=125.394NPVA、C=-200+0/(1+10%)+200/(1+10%)2+200/(1+10%)3=115.552NPVB、C=-200+100/(1+10%)+0/(1+10%)2+400/(1+10%)3=191.435因此可知，B、C项目组合最优。3.某企业当年的营业收入总数为2000万元，销售收益率为10%，该企业的简单财富负债表以下。请计算：1）该企业的销售可连续增加率？2）假设该企业下一年的销售增加率为20%，采用销售百分比法计算该企业的外面融资需求？当年的财富负债表流动财富600固定财富2400财富总数3000短期负债1000长远负债600一般股400留成收益1000负债和所有者权益3000=0.094(p=10%,d=40%,D=1600,E=1400,T=总财富/销售)=136（计划销售=2400，销售变化量=400）41、权益资本成本A=Rf+A（Rm-Rf）=0.12权益资