《货币金融学》复习资料

1、第第 页共6页看涨期权双方可能的损益（5）看跌期权交易双方的盈亏分析。对于看跌期权的买方而言，当市场价格低于执行价格时，他会行使卖权，取得收益；当市场价格高于执行价格时，他会放弃权利，所亏损的不过限于期权价格。对看跌期权的双方来说，当市场价格下降到等于执行价格减去期权价格之差时，双方处于盈亏平衡点上。市场价格继续下降低于这一点后，期权买方的收益日益增大，而卖方的损失也相应增大。见图所示。7、简述弗里德曼货币需求理论与凯恩斯货币需求理论的区别。8、简述通货膨胀的收入分配效应。答：由于社会各阶层的收入来源不同，物价水平上涨对收入水平的影响也不同：有些人的收入水平会下降，有些人的收入水平反而会上升。

2、这种由物价上涨造成的收入再分配，就称为通货膨胀的收入分配效应。（1）固定收入者实际收入下降。在通货膨胀期间，通常固定收入者的收入调整滞后于物价水平，实际收入会因通货膨胀而减少；而非固定收入者能够及时调整其收入，从而可能从物价上涨中获益。（2）企业主利润先升后降。对于非固定收入的企业主而言，在通货膨胀初期企业主会因产品价格上涨、利润增加而获益。但当通货膨胀持续发生时，随着工资和原材料价格的调整，企业利润的相对收益就会消失。（3）政府是通货膨胀的最大受益者。在累进所得税制度下，名义收入的增长使纳税人所适用的边际税率提高，应纳税额的增长高于名义收入增长。而且，政府往往是一个巨大的债务人，向公众发行了

3、巨额的国债，价格水平的上涨使政府还本付息的负担相对减轻。五、计算题（第1题7分，第2题8分，第3题10分，共25分）1、下列票面金额为10元0的债券哪一个到期收益率高？为什么？（1）票面利率为6%。销售价格为90元；（2）票面利率为7。%销售价格为10元0；（3）票面利率为8%。销售价格为12元0；2、某公司债券面值10元0，票面利率为6，%5年到期。当期价格为11元5。如果张某购买了该债券并持有2年，2年后以11元2卖出该债券。（1）计算当期收益率；（2）计算张某的实际收益率。3、已知：投资者以96元0的价格购买一张还有12天0到期、面值为100元0的国库券，请问国库券发行的贴现率是多少？投

4、资者的实际收益率是多少？4E知一国某年总值为亿美元，物价水平为1人们愿意将自己总财富中的以货币形式持有，那么该国的当年的货币需求量为多少？当下一年通货膨胀率为，而增长为，则货币需求量有何变化？5公司需要浮动利率资金，它可以在信贷市场上以半年加上个基点或在债券市场上以的年利率筹措长期资金。与此同时，公司需要固定利率资金，它能够在信贷市场上以半年加上30个基点或在债券市场上以11.的75年利%率筹措长期资金。假设这两家公司达成互换协议，互换报价固定利率为、浮动利率为。请解释如何互换？互换交易的总收益是多少？6、假定支票存款的法定存款准备金率为6%，非交易存款的法定准备金率为3，%银行超额准备金率为2，%流通中现金与支票存款的比率为30，%非交易存款与支票存款的比率为250，%求货币乘数是多少？（须写出计算公式）六、论述题（第1题20分，共20分）1、运用所学理论知识，试论述金融机构存在的理论基础。2、联系我国实际，分析货币