财务报表分析练习题2

1、财务报表解析练习题21.某企业2005年销售收入为180万元，销售成本100万元，年关流动负债60万元，流动比率为2.0，速动比率为、单项选择题。1.2，年初存货为52万元，则2005年度存货周转次数为（）。A.3.6次B.2次次次2.甲企业昨年的销售净利率为5，财富周转率为2.4次；今年的销售净利率为5.4，财富周转率为2.2次，财富负债率没有发生变化，则今年的权益净利率比昨年（）。A.高升B.降低C.相等D.无法确定3.A企业只有一般股，依照昨年年关一般股股数计算的每股盈利为5元，每股股利为2元，没有其他的普通股利，保留盈利在过去的一年中增加了600万元，年关每股账面价值为30元，财富总数

2、为10000万元，则该企业昨年年关的财富负债率为（）。A.40B.60C.66.67D.30若是股利支付率为20，保留盈利比率为80，则股利保障倍数为（）。A.2倍B.5倍C.4倍D.1.25倍5.若是财富负债率为60，则产权比率为（）。A.160B.150C.140D.66.676.若是产权比率为1.2，则权益乘数为（）。D.无法计算二、多项选择题。1.流动比率为0.8，赊销一批货物，售价高于成本，则结果以致（）。A.流动比率提高B.速动比率提高C.流动比率不变D.流动比率降低2.已知甲企业2005年关负债总数为800万元，万财富总数为2000万元，无形财富净值为150元，2005年利息花销

3、为120万元，净收益为A.2005年500万元，所得税为180万元，则（末权益乘数为2.5）。B.2005年关产权比率为2/3D.2005年C.2005年关有形净值债务率为76.19已盈利息倍数为6.67以下各项中，不会以致企业财富负债率变化的是）。回收应收账款B.用现金购买债券C.接受全部者投资转入的固定财富D.以固定财富对外投资（按账面价值作价）4.摊销待摊花销会产生的影响是（）。A.降低流动比率B.提高速动比率C.降低保守速动比率D.影响当期损益5.在企业速动比率小于1时，会引起该指标上涨的经济业务是（）。借入短期借款赊销了一批产品支付应付账款回收应收账款6.以低于账面价值的价格销售固定

4、财富，将会（）。.对流动财富的影响大于对速动财富的影响.增加营运资本C.减少当期损益?降低财富负债率三、判断题。若是营业周期为60天，存货周转天数为20天，一年按360天计算，则应收账款周转率为9次。（）甲企业2005年全部财富现金回收率为0.3，现金债务总数比为1.2，财富负债率保持不变，财富净利率为7.5，则权益净利率为10。（）某企业今年与上年对照，净收益增加8，平均财富增加7，平均负债增加9。可以判断，该企业权益净利率比上年下降了。（）4.ABC企业无优先股并且当年股数没有发生增减变动，平均每股净财富为为4，财富2元，权益乘数净利率为40，则每股收益为3.2元。（）5.已知2005年经

5、营现金流入为1200万元，经营现金流出为800万元，2005年关现金为100万元，流动负债为500万元，则依照2005年关流动负债计算的现金流动负债比为0.2（）。股利支付率是指一般股净收益中股利所占的比重，的能它反响企业的股利分配政策和支付股利）1.某企业可以免交所得税，财务比率平均收现期存货周转2004年的销售额比2003年提高，有关的财务比率以下：2003年同业平均年本企业353636率20032004年本企业天）2.592.112.50销售毛利率38%40%40%销售息税前收益率10%9.6%10.63%销售利息率3.73%2.4%3.82%销售净利率6.27%7.2%6.81%总财富

6、周转率1.141.111.07力，该比率越高，表示支付股利的能力越强。四、计算题。财富负债率58%50%61.3%固定财富周转率1.42.021.82已盈利息倍数2.6842.78要求：（1）运用杜邦财务解析原理，比较2003年企业与同业平均的净财富收益率，定性解析其差其他原因；（2）运用杜邦财务解析原理，比较本企业2004年与2003年的净财富收益率，定性解析其变化的原因；（3）按序次解析2004年销售净利率、总财富周转率、财富负债率变动对权益净利率的影响。某上市企业年报资料以下：1X年2年3年流动比率2.82.52.0速动比率0.70.91.2应收账款周转率8.6次9.5次10.4次销售收

7、入130118100每股股利2.502.502.50股票盈利率5%4%3%股利支付率60%50%40%总财富酬金率13.0%11.8%10.4%权益酬金率16.2%14.5%9.0%经营活动流入流出比1.21.31.1投资活动流入流出比0.60.80.7筹资活动流入流出比0.71.20.9市净率1.82.12.3现金债务总数比12%13%15%现金股利保障倍数1.51.61.8试解析：1）企业股票市价正在上涨还是下跌；2）每股盈利正在增加还是减少；3）市盈率正在上涨还是下跌；4）存货在流动财富中占的比率正在上涨还是下跌；5）负债到期时企业的付款可否越来越困难；6）目前顾客清账账款可否和1年同样

8、迅速；7）该企业目前处于什么状态；8）股利支付率降低的主要原因；9）企业的财富质量以及发展潜力；（10）该企业担当债务的能力是正在增强还是减弱；（11）支付现金股利的能力是正在增强还是减弱。3.某上市企业除了回购的股数以外，其他的股数均刊行在外，2005年销售成本为15700万元，变动成本为10512万元，利息花销为219万元，营业周期为31.2天，一般股每股面值为2元，优先股权益100万元，每年支付优先股股利5.6万元，2005年6月20日增发50万股一般股，2005年9月15日回购20万股一般股，2005年关的每股市价为5元，发放一般股现金股利159万元，经营现金流量净额为5000万元。2

9、005年权益净利率为12%，所得税税率为40%，财富周转率为2.5次，增值税税率为17%，年初流动比率为2.5，速动比率为2.0，年关流动比率为3.2，速动比率为2.8，2005年其他资料以下（单位：万元）年初数年关数钱币资本120120总财富1000011024流动负债680720优先股权益10100资本公积12001300保留收益18002200股东权益41004660要求：（1）计算2005年的权益乘数（依照平均数计算）、财富净利率、销售净利率和边缘贡献率；（2）计算2005年的销售现金比率和现金流动负债比（流动负债依照平均数计算）；3）计算2005年的流动财富周转率、存货周转率、应收账

10、款周转率和已盈利息倍数；4）计算2005年关产权比率和每股账面价值；5）计算2005年每股收益、每股股利、股票盈利率和保留盈利比率；6）计算2005年关的市盈率和市净率。答案部分一、单项选择题。1.【正确答案】B【答案解析】流动比率速动比率存货/流动负债，由此可知，年关存货=流动财富/流动负债（流动财富存货）=60X（2.01.2）=48（万元），平均存货/流动负债=（52+48）/2=50（万元），存货周转率=100/50=2（次）。2.【正确答案】B【答案解析】率X财富周转率权益净利率=销售净利率X财富周转率/（1-财富负债率），昨年的销售净利=5%X2.4=12%，今年的销售净利率X财富

11、周转率=5.4%X2.2=11.88%，由于财富负债率不变，因此，答案为B。3.【正确答案】A【答案解析】保留盈利每股增加52=3（元）,昨年年关一般股股数股东权益=30X200=6000（万元），负债总数=100006000=4000=600/3=200（万股），昨年年关（万元），财富负债率=4000/10000X100%=40%。4.【正确答案】B【答案解析】股利保障倍数=1/股利支付率=1/20%=5（倍）。5.【正确答案】B【答案解析】依照财富负债率为60%可知，负债总数：股东权益=60%：40%=3：2，因此，产权比率=3/2X100%=150%。6.【正确答案】C【答案解析】权益乘

12、数=财富/股东权益=(负债+股东权益)/股东权益=1+产权比率=2.2。二、多项选择题。1.【正确答案】AB【答案解析】赊销一批货物，结果以致应收账款增加，存货减少，由于售价高于成本，因此，应收账款增加额大于存货减少额，流动财富增加，速动财富增加，因此，以致流动比率提高，速动比率提高。2.【正确答案】BCD【答案解析】2005年关财富负债率=800/2000X100%=40%，权益乘数1.67;产权比率=800/(2000800)=2/3,有形净值债务率=800/(1200=1/(140%)=150)X100%=76.19%，已盈利息倍数=(500180120)/120=6.67。3.【正确答

13、案】ABD【答案解析】回收应收账款、用现金购买债券和以固定财富对外投资(按账面价值作价)时财富总数不变，负债总数也不变，因此，财富负债率不变。接受全部者投资转入的固定资产会引起财富和全部者权益同时增加，负债占总财富的相比较例减少，即财富负债率下降。4.【正确答案】AD【答案解析】摊销待摊花销会以致流动财富减少，不会影响存货和流动负债，因此，会以致流动比率和速动比率降低，A的说法正确，B的说法不正确；由于计算保守速动比率时，已经扣除待摊花销，因此，摊销待摊花销不会影响保守速动比率，C的说法不正确；摊销待摊花销会以致当期的成本花销增加，因此会影响当期损益。D的说法正确。5.【正确答案】AB【答案解

14、析】速动比率=速动财富/流动负债，速动财富中不包括存货，包括钱币资本和应收票据、应收账款等等。选项B以致应收账款增加，速动财富增加，但不影响流动负债，因此，速动比率上涨；选项C以致流动负债和速动财富等额减少，但由于原来的速动比率小于1，因此，以致速动比率下降；选项D是速动财富内部项目的此增彼减，不影响速动财富和流动负债，不会引起速动比率的变化；选项A以致速动财富和流动负债等额增加，由于原来的速动比率小于1，因此，以致速动比率上涨。6.【正确答案】BC【答案解析】(1)所谓的影响指的是“影响程度”，指的是变动的百分比。销售固定财富以致流动财富和速动财富等额增加，由于一般增加前的流动财富大于速动财

15、富，因此，对流动财富的影响小于对速动财富的影响，因此，A的说法不正确；(2)营运资本=流动财富流动负债，而销售固定财富以致流动财富增加，不会影响流动负债，由此可知，B的说法正确；(3)“以低于账面价值的价格销售固定财富”会以致“营业外支出”增加，因此，会减少当期损益。C的说法正确；(4)“以低于账面价值的价格销售固定财富”以致固定财富减少，同时以致流动财富增加，并且固定财富减少额高于流动财富增加额，因此，以致总财富减少，财富负债率提高；因此，D的说法不正确。三、判断题。1.【正确答案】对【答案解析】应收账款周转天数=营业周期存货周转天数=6020=40（天），应收账款周转率=360/40=9（

16、次）。2.【正确答案】对【答案解析】全部财富现金回收率/现金债务总数比=（经营现金流量净额径部财富）（经营现金流量净额耳责务总数）=债务总数/全部财富X100%=财富负债率=25%,权益净利率=财富净利率X权益乘数=财富净利率/（1财富负债率）=7.5%/75%=10%。3.【正确答案】错【答案解析】权益净利率=财富净利率X权益乘数=财富净利率/（1-财富负债率）=（净收益/平均财富）/（1财富负债率）,今年与上年对照,净收益增加8%,平均财富增加7%,表示财富净利率提高；平均财富增加7%,平均负债增加9%,表示财富负债率提高。由此可以判断,该企业权益净利率比上年提高了。4.【正确答案】对【答

17、案解析】期末每股净财富=期末净财富/期末一般股股数,期初每股净财富=期初净财富/期初一般股股数,平均每股净财富=（期初净财富/期初一般股股数）（期末净财富/期末一般股股数）/2,由于当年股数没有发生增减变动,因此,期初一般股股数=期末一般股股数,平均每股净财富=（期初净财富/期末一般股股数）（期末净财富/期末一般股股数）/2=平均净财富/期末一般股股数；由于无优先股并且当年股数没有发生增减变动,因此，每股收益净收益/期末一般股股数，由此可知：每股收益T均每股净财富=净利润/平均净财富，而：财富净利率X权益乘数=净收益/平均净财富=160%，因此：每股收益艸均每股净财富=160%，每股收益=16

18、0%X平均每股净财富=160%X2=3.2（元）。=5.【正确答案】错【答案解析】现金流动负债比=经营现金流量净额流出）/流动负债=（1200800）/500=0.8。/流动负债=（经营现金流入经营现金6.【正确答案】错【答案解析】股利保障倍数越大,支付股利的能力越强,而股利支付率=1/股利保障倍数,因此,股利支付率越低,表示支付股利的能力越强。四、计算题。1.【正确答案】1）2003年与同业平均比较本企业净财富收益率=7.2%X1.11X1/（150%）=15.98%行业平均净财富收益率=6.27%X1.14X1/（158%）=17.02%差异产生的原因：销售净利率高于同业水平0.93%,其

19、原因是：销售成本率低（2%）,或毛利率高（2%）,销售利息率（2.4%）较同业平均（3.73%）低（1.33%）；财富周转率略低于同业水平（0.03次），主要原因是应收账款回收较慢；权益乘数低于同业水平，因其负债较少。(2)2004年与2003年比较2003年净财富收益率=7.2%X1.11刈(150%)=15.98%2004年净财富收益率=6.81%X1.07XI/(161.3%)=18.83%差异产生的原因：销售净利率比上年低(0.39%),主要原因是销售利息率上涨(1.42%)；财富周转率下降(0.04次)，主要原因是固定财富周转率和存货周转率下降；权益乘数增加，其原因是负债增加了。(3

20、)权益净利率总的变动为18.83%15.98%=2.85%，其中：销售净利率变动对权益净利率的影响=(6.81%7.2%)X1.11X/(150%)=0.87%总财富周转率变动对权益净利率的影响=6.81%X(1.071.11)刈/(150%)=0.54%财富负债率变动对权益净利率的影响=6.81%X1.071/(161.3%)-1/(150%)=4.26%【答案解析】2.【正确答案】(1)股票盈利率=每股股利/每股市价，从X1年的5%至X3年的3%，表现下降趋势，但每股股利在三年中均保持在2.50元不变，故每股市价为上涨走势。股利支付率=每股股利/每股盈利，表现下降趋势(60%40%),由于

21、分子不变，故分母逐渐变大，因此，每股盈利为上涨走势。市盈率=每股市价/每股盈利=股利支付率/股票盈利率，表现上涨趋势(1213.33);(4)速动比率/流动比率=1存货/流动财富，流动比率逐年降低(2.8T2.0),速动比率却逐渐上涨(0.7T1.2),由此可知流动财富中存货的比重越来越小；由于速动比率逐渐上涨(0.7T1.2),故企业支付到期负债不会越来越困难；应收账款周转率=销货收入/平均应收账款，表现上涨趋势(8.6次T10.4次)。由此可知，X3年顾客清账账款的速度较X1年快；(7)表中的经营活动流入流出比大于1，说明经营现金流量为正数；投资活动流入流出比小于1，说明投资活动现金流量为

22、负数；筹资活动流入流出比或大于1或小于1，说明筹资活动的现金流量是正负相间的。依照这些解析可知，该企业属于健康的正在成长的企业；股利支付率降低意味着保留盈利比率提高，由于该企业属于健康的正在成长的企业，因此股利支付率降低的主要原因是为了扩大经营规模；(9)市净率大于1表示企业财富的质量好，该企业三年的市净率均大于1并且逐渐增加，由此可知，财富的质量很好并且越来越好，不仅有发展潜力并且发展潜力越来越大；(10)现金债务总数比反响企业担当债务的能力，该比率越高，企业担当债务的能力越强，该企业现金债务总数比逐渐高升，由此可知，企业担当债务的能力正在增强；(11)的能力，该企业现金股利保障倍数逐渐增大

23、，现金股利保障倍数可以说明支付现金股利该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，由此可知，支付现金股利的能力正在增强。3.【正确答案】计算2005年的权益乘数、财富净利率、销售净利率和边缘贡献率权益乘数=平均总财富/平均股东权益=(1000011024)/(41004660)=2.4财富净利率=权益净利率/权益乘数=12%/2.4=5%销售净利率=财富净利率/财富周转率=5%/2.5=2%销售收入=财富周转率x平均总财富=2.5X（10000+11024）12=26280（万元）边缘贡献率=（销售收入变动成本）/销售收入X100%=（26280-10512）/26280XI00%=60%（边缘贡

24、献率的计算公式参见教材第十二章）（2）计算2005年的销售现金比率和现金流动负债比（流动负债依照平均数计算）销售现金比率=经营现金流量净额/含税销售额=5000/（26280X1.17）=0.16现金流动负债比=经营现金流量净额/流动负债=5000/（680+720）/2=7.14（3）计算2005年的流动财富周转率、存货周转率、应收账款周转率和已盈利息倍数年初流动财富=年初流动比率X年初流动负债=2.5X80=1700（万元）年关流动财富=年关流动比率X年关流动负债=3.2X20=2304（万元）平均流动财富=（1700+2304）/2=2002（万元）年初存货=（年初流动比率年初速动比率）元）X年初流动负债=(2.52.0)X580=340(万年关存货=（年关流动比率年关速动比率）元）平均存货=（340+288）/2=314（万元）存货周X年关流动负债=(3.22.8)X720=288(万转率=15700/314=50（次）应收账款周转天数=营业周期存货周转天数=应收账款周转率=360/24=15（