中国医疗器械产业研究与投资分析报告

1、3526.03616.03688.03787.03710.03870.04030.0278.2321.7401.2483.7582.8700.1758.8201120122016201720132014全球医疗器械市场规模2015中国医疗器械市场规模2.6%2.0%2.7%-2.0%4.3%4.1%24.7%20.6%20.5%20.1% 8.4%-5.0%0.0%5.0%10.0%20.0%15.6%15.0%25.0%30.0%201220132014201520162017全球医疗器械市场规模增速中国医疗器械市场规模增速13.3%11.2%9.5%9.3%6.8%5.2%5.0%4.3%

2、3.4%3.4%28.6%体外诊断心血管设备植入类 医学影像骨科眼科 整形 给药 内窥镜 牙科创伤管理 其他16.0%14.0%13.0%6.0%6.0%5.0%4.0%4.0%32.0%医学影像体外诊断低值耗材心血管设备填入物骨科医疗急救ICU肾内其他16.2%8.4%7.0%6.6%5.7%5.0%4.4%4.4%4.2%3.3%北京广东山东浙江上海湖南陕西河北江苏四川排名股票简称公司名称省份营业收入（亿元）同比增长1新华医疗山东新华医疗器械股份有限公司山东46.43.0%2乐普医疗乐普（北京）医疗器械股份有限公司北京29.635.4%3鱼跃医疗江苏鱼跃医疗设备股份有限公司江苏22.219

3、.4%4尚荣医疗深圳市尚荣医疗股份有限公司广东10.75.5%5蓝帆医疗蓝帆医疗股份有限公司山东9.724.0%6东富龙上海东富龙科技股份有限公司上海9.216.7%7英科医疗山东英科医疗用品股份有限公司山东8.71.6%8楚天科技楚天科技股份有限公司湖南7.743.7%9三诺生物三诺生物传感股份有限公司湖南7.654.4%10康德莱上海康德莱企业发展集团股份有限公司上海6.814.4%30.441.962.875.583.699.827.734.745.410.213.113.014.216.716.821.026.335.40.020.040.060.080.0100.0120.02012

4、年2013年2014年2015年2016年2017年新华医疗 乐普医疗 鱼跃医疗21,810.026,955.024,565.028,831,195.044.033,616.012.6%9.7%7.0%8.2%7.8%8.3%00.020.0436,396.0 0.060.10.080.120.1440000350003000025000200001500010000500002011201220132014201520162017城镇居民人均可支配收入增长率6,997.07,917.0 8,896.0 9,892.011,422.012,363.013,432.013.1%12.4%11.2

5、%15.5%8.2%8.6%0.180.160.140.120.10.080.060.040.0201600014000120001000080006000400020000农村居民人均可支配收入2011201220132014201520162017增长率352.0366.0368.0365.0 424.0450.0400.0350.0300.0250.0200.0150.0100.050.00.02017年第一季度2017年第二季度2017年第三季度2017年第四季度2018年第一季度12,288.012,714.013,161.013,755.014,434.015,003.015,83

6、1.01000050000150002000020112012201320142015201620176,0877,74710,1089,34113,71313,61513,05110,32720112012201320142015201620172018年上半年7,5129,1599,62910,25415,86614,35110,810 1,45920112012201320142015201620172018年上半年49.0%10.2%40.8%正面反面中性排名品牌关注度排名品牌关注度1松下50511威高822仙鹤42012迈瑞493西门子39413欧姆龙404鱼跃31614美敦力395

7、飞利浦29915佳禾376华佗21916三诺297途安19817富林258强生18618瑞思迈229罗氏13819新华医疗1910德百世11320紫薇星1259.754.553.247.743.742.339.837.437.335.531.7威高新华飞利浦三诺迈瑞鱼跃西门子乐普美敦力通用电气强生28.049.012569.0121 18516977.0200.0180.0160.0140.0120.0100.080.060.040.020.00.00.030.020.010.060.050.040.090.080.070.0201420172015并购总计金额（亿美元）2016并购案例数时间

8、公司名称轮次金额投资方2018年12月移宇科技MedtrumC轮2亿人民币红杉资本中国（领投）、中银投资（领投）、本草资本2018年12月爱朋医疗IPO上市3.19亿人民币-2018年11月信迈医疗C轮7000万人民币翼朴资本（领投）2018年11月茵络医疗B+轮数千万人民币分享投资（领投）、泰州融健达、方创资本（财务顾问）2018年10月Remebot柏惠维康C轮1.3亿人民币联创永宣、浙江诸暨联创永钧医疗器械基金（领投）2018年10月迈瑞医疗IPO上市-2018年9月澳华内镜D轮3亿人民币济峰资本（领投）、君联资本、启明创投2018年9月厦泰生物C轮-北极光创投、本草资本、LLC2018

9、年9月图湃影像A轮-清控银杏创投、启迪之星（启迪孵化器）157.0193.0176.0200.0 212.0 205.0 217.012.1%9.7%3.6%6.0%5.9%0.140.120.10.080.060.040.020-0.02-0.04-0.06050100150200250-3.3%2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017出口总额增长率109.0125.0173.0184.0204.014.7% 150.0 158.020.0%5.3%9.5%6.4%00.0510.9%0.10.150.20.2505010015020025020112012201

10、32014201520162017进口总额增长率57.5%17.5%22.5%2.5%500亿元75.0%25.0%基础医疗器械高端医疗器械种类数量（件）A61B17/00外科器械、装置14688A61M5/00以皮下注射、静脉6112A61B5/00用于诊断目的的治疗5266A61M1/00医用吸引或汲送器3731A61M25/00导管；空心探针28181.422.522.016.1中国研发前5名公司MedtronicRoyal PhilipsJohnson & Johnson血管用器械业 务(心血管介入 产品业务)血管用器械业务(大动脉及外周血 管介入产品业务)血管用器械 业务(神经介 入

11、产品业务)骨科医疗 器械业务心律管理医 疗器械业务电生理医疗 器械业务外科医疗 器械业务总计营业收入（百 万美元）106.919.98.3122.143.85.53.4309.9占比34.5%6.4%2.7%39.4%14.1%1.8%1.1%100%17294564631202040608020142018年15月20142016当年创新医疗器械特殊审批程序入选数2017当年医疗器械优先审批程序入选数企业名称2017年营业收入（亿元）2017年同比涨幅2016年营业收入（亿元）2016年同比涨幅鱼跃医疗35.434.1%26.325.1%九安医疗6.042.3%4.25.6%乐心医疗8.71

12、2.5%7.722.5%企业名称2018年发展状况鱼跃医疗基于在2017年上半年完成的业绩基数较高的情况下，鱼跃医疗2018年1-6月依旧保持了近20%的业绩增长，企业不断加大 新品推广速度和力度，巩固老产品的市场份额，加上品牌、营销网络、产品结构等核心要素的不断优化，加强兼并资源的 整合与共享，不断增加综合竞争能力，保持今年三季度及全年业绩稳定增长。九安医疗九安医疗近年来向“互联网+医疗”领域转型，移动医疗创新管理服务模式已基本成型，同时在法国探索线下新零售模式， 开设小米授权店，尚需要持续稳定的投入。虽然企业2018年度主营业务利润亏损，但是其正推动出售参股公司或并购基金 持有的标的股权份

13、额，预计能在年底前完成，资产处置完成后预计将产生较大转让收益。乐心医疗乐心医疗是2016年刚上市的医疗器械公司，主要针对运动瘦身和慢病管理领域提供软件和智能硬件一体化解决方案。公司 预计2018年1-9月实现盈利,与同期相比扭亏为盈。2018年1-9月，企业逐步推出有竞争力的新产品，同时致力于降低固定 运营成本费用，销售费用和管理费用。 以智能手环为代表的智能可穿戴行业整体增速出现阶段性放缓，市场参与者增加， 市场竞争趋于激烈，对2018年1-9月的营业收入有一定影响。2020年2025年年产业规模（亿元）6000.012000.0县级医院国产中高端医疗器械占有率50%70%国产核心部件国内市场占有率60%80%科技成果工程化平台和协同创新中心（个）510产值超千亿元的省级产业集群（个）-6示范基地家数2030国际知名品牌家数35方向具体趋势短期发展方向通过合作、引进先进生产线和吸引人才等方式引进、学习国外的先进技术，不断改进技术、缩短 与国外先进水平的差距。企业扩展产品线，尤其是高附加值产品（通过并购实现）。利用本地化优势（