聚酯切片行情与聚酯短纤维运行分析

1、2009年3月聚酯系列产品月报【作者：中国化纤信息网】【发布时间：2009/04/03 17:13:15】一、聚酯原料PX/PTA/MEG运行分析 1、3月原原油/PPX市场场运行分分析 AA、原油油等上游游原料及及PX价价格运行行情况 图一、石脑脑油、原原油现货货走势图图 图二、MXX、PXX现货走走势图 表一：原油油芳烃类类产品价价格对比比表 产品单位2月27日日3月31日日月中最高价价月中最低价价WTI原油油现货美元/桶44.76649.65554.33340.177石脑油美元/吨（亚亚洲CFFR日本本）435.88444474387异构混二甲甲苯MXX美元/吨（亚亚洲FOOB韩国国）6

2、59702.55702.55628.55PX美元/吨（亚亚洲FOOB韩国国）862.55960.55960.55830.55WTI原油油现货33月月均均价：448.000美元元/桶+8.84;MX33月月均均价 （FFOB韩韩国）：6499.2美美元/吨吨-336.33 石脑脑油3月月月均价价（CFFR日本本）：4421.7美元元/吨 -0.09;PX 3月月月均价（FFOB韩韩国）：8766.4美美元/吨吨-88.5 3月份份，WTTI原油油现货均均价较22月份上上涨8.84美美元/桶桶，至448.000美元元/桶，涨涨幅达223%。 尽尽管受到到惨淡的的经济数数据影响响，3月月份的第第一个

3、交交易日，WWTI原原油期货货暴跌110.33%，至至40.15美美元/桶桶。但是是3月份份国际油油市的整整个基调调仍旧是是以上扬扬为主，月月中的表表现更是是可圈可可点。119日，WWTI原原油期货货结算价价收于550美元元/桶之之上，为为近4个个月以来来的首次次。图一一显示，33月份，国国际油价价快速振振荡上行行。WTTI原油油现货由由上月底底的444.766美元/桶，大大涨111%至本本月底的的49.65美美元/桶桶。从月月内最高高价和最最低价来来看，涨涨幅达335%。尽尽管从目目前来看看，世界界经济并并未完全全显示出出触底的的迹象，但但是随着着之前各各国的大大力救市市措施，以以及本月月内

4、美国国出台更更强有力力的救市市举措，更更加上OOPECC和非OOPECC成员国国前期的的减产效效果逐步步显露，市市场的信信心正逐逐步显露露出启稳稳且有增增强的势势头。整整体来看看，月初初的对经经济的忧忧虑以及及因此美美国能源源资料协协会（EEIA）下下调20009年年全球需需求，美美原油库库存增加加等因素素打压油油价下滑滑，但是是期间美美股的反反弹、中中美摩擦擦特别是是美国22月房屋屋开机率率意外上上涨给市市场注入入了意外外的利好好支撑，均均使得油油价出现现不同程程度的上上涨。但但本月内内支撑油油价大幅幅度反弹弹的因素素来自于于美元的的大幅走走软。美美国分别别在当地地时间的的18、119、22

5、3日公公布购买买3千亿亿的长期期公债、再再次注资资1万亿亿美元救救市、投投资7550-110000亿美元元购买受受困资产产，清理理银行资资产负债债表等计计划使得得美元大大幅度走走软，并并令美国国和全球球股市上上涨。而而23日日，美国国不动产产协会公公布的数数据显示示美国22月成屋屋销售增增长5.1%，更更给市场场信心提提供了信信心支撑撑。月末末，随着着油价的的持续攀攀升，交交易商获获利回吐吐显现出出现，油油价又有有所下跌跌，月底底收于449.665美元元/桶。 受受助于油油价的拉拉升以及及下游产产品价格格上涨的的支撑，33月份，石石脑油和和异构级级MX成成交价也也均有不不同幅度度的上涨涨。 亚

6、洲洲石脑油油方面：上半月月，总体体走势以以平稳振振荡为主主。尽管管油价有有所上升升，但对对于自身身来说，由由于面临临着下游游负荷不不足，远远期深海海船货到到达的预预期下，亚亚洲石脑脑油总体体继续在在4000美元/吨附近近振荡。而而到了下下半月，由由于油价价的连续续大幅度度上涨，带带动了市市场买盘盘增加，台台日韩等等地的下下游厂家家在现货货市场上上频频出出手采购购5月份份船货。 从而带带动了亚亚洲石脑脑油现货货市场成成交气氛氛有所好好转，成成交价也也顺利突突破了4450美美元/吨吨关口。227日，亚亚洲石脑脑油现货货估价涨涨至月内内最高点点的4774美元元/吨CCFR日日本，较较上月底底上涨99

7、%。但但是从涨涨幅来看看，仍旧旧小于上上游原油油的幅度度，主要要仍旧受受制于下下游炼厂厂的负荷荷提升计计划不明明朗，同同时部分分炼厂有有计划采采购LPPG（液液化石油油气）来来增加自自身效益益也抑制制了石脑脑油的涨涨幅。 异异构级MMX方面面：相对对于其他他产品来来说，本本月内异异构级MMX价格格虽然也也有上涨涨，但涨涨幅较为为有限。月月底价格格较上月月底仅上上涨433.5美美元/吨吨，或66.6%。3月月份均价价较2月月份还有有36美美元/吨吨的下跌跌。 上旬旬，油价价振荡上上行，但但是在面面临下游游PX市市场低迷迷，需求求继续疲疲软、以以及大量量的深海海船货到到期的预预期打压压，亚洲洲异构

8、级级MX价价格还呈呈下跌走走势。之之后随着着油价的的继续上上行，同同时下游游聚酯市市场的略略有回暖暖带到PPX价格格出现回回升，均均给了异异构级MMX市场场利好支支撑。但但是由于于整体市市场，特特别是下下游聚酯酯市场面面临着需需求萎靡靡不振的的极大压压力，市市场信心心仍旧没没有得以以有效恢恢复。中中旬，异异构级MMX总体体以振荡荡为主。而而到了中中旬末期期，美元元的大幅幅度贬值值、油价价的大幅幅度攀升升、下游游PX和和聚酯市市场的价价格上扬扬给异构构级MXX带来了了上下游游多方面面的利好好支撑，成成交价开开始缓步步上扬。331日，亚亚洲异构构级MXX成交估估价在7702-7033美元/吨FOO

9、B韩国国。 3月月份亚洲洲PX前前半期振振荡，后后期稳步步上行，并并且再度度突破9900美美元/吨吨FOBB韩国关关口。 和和石脑油油及异构构级MXX雷同，上上半月，亚亚洲PXX市场也也以振荡荡走势为为主。油油价上涨涨、供应应偏紧仍仍旧是PPX现货货的主要要支撑力力。但是是下游聚聚酯市场场的冷淡淡、价格格继续下下滑、PPTA负负荷继续续低水平平维持，仍仍旧抑制制了市场场的买盘盘兴趣。不不过随着着油价的的不断上上涨，市市场卖盘盘惜售心心理逐步步显现。到到了下半半月，原原油价格格的大幅幅度上涨涨，除了了给上游游以及PPX市场场以拉动动外，也也拉升了了国内PPTA和和聚酯产产品的价价格。国国内PTT

10、A价格格一路上上涨，先先后突破破7000、7550美元元/吨关关口，国国内聚酯酯产品也也均有不不同幅度度的上涨涨。所以以，在上上下游市市场均有有利好消消息的支支撑之下下，现货货PX价价格也一一路上行行，顺利利突破9900美美元/吨吨FOBB韩国关关口。331日，亚亚洲PXX现货成成交估价价在9660-9961美美元/吨吨FOBB韩国，较较上月底底上涨998美元元/吨，涨涨幅达111.44%。 合合同货方方面： PX44月亚洲洲合同结结算价为为8800美元/吨CFFR亚洲洲。国内内3月PPX合同同结算价价为66600元元/吨，44月合同同报价为为70000元/吨。 BB、PXX装置运运行情况况：

11、 1.3月中中旬，国国内一主主流供应应商PXX装置负负荷降至至60，改装装置负荷荷为600万吨/年。 22.台湾湾中石油油计划在在4月底底重启位位于林苑苑的1号号PX/OX装装置，改改装置自自20008年111月113日因因下游需需求疲软软而停车车。其产产能为222万吨吨/年PPX和77万吨/年的OOX。 33.印尼尼Perrtamminaa关停CCilaacapp精炼厂厂的芳烃烃装置，计计划检修修两周。此此芳烃装装置可生生产苯111万吨吨/年，PPX 227万吨吨/年。停停机前负负荷为990%，PPerttamiina打打算完成成检修后后再以满满负荷运运行。 44. 马马来西亚亚Arooma

12、tticss方面的的消息表表示，该该公司四四月份将将对位于于Kerrtihh的苯和和PX装装置进行行为期110天的的停车检检修。目目前其开开机率为为95%，在检检修完成成之后，也也将提升升至满负负荷。其其苯装置置产能为为20万万吨/年年，PXX装置为为55万万吨/年年。 5、SSK能源源计划在在4月11日到119日期期间对其其2号PPX装置置进行检检修，改改装置PPX产能能为388万吨/年。 66、S-Oill计划于于4月份份关闭770万吨吨PX工工厂进行行检修，但但具体时时间尚未未确定，但但是其重重整装置置、芳烃烃装置和和甲苯歧歧化装置置不会在在此期间间关闭。 77、上海海石化的的PX新新装

13、置运运行最早早将在66月份运运行，该该装置产产能为PPX600万吨/年，纯纯苯为228万吨吨/年。 88、福建建炼化已已将开车车时间推推迟至22季度，该该联合装装置中PPX产能能为700万吨/年。 99科威威特EQQUATTE石化化公司在在3月116日试试运行了了其455万吨/年的苯苯乙烯单单体装置置。改公公司的新新芳烃装装置将在在5月或或者6月月份启动动，改装装置PXX产能为为77万万吨/年年，纯苯苯为377万吨/年。 CC、进口口数据 据据海关数数据，22月PXX进口量量33.8万吨吨，进口口单价7737.9美元元/吨，较较1月，进进口量大大增288.4或者99.6万万吨，进进口均价价大幅

14、上上涨833美元/吨。 表二PXX2月进进口分国国别表 2009年年2月进进口对二二甲苯按按产销国国汇总结结果（按按数量排排序）产地数量（千克克）贸易额（美美元）韩国101133274467492229577日本80445509335803668444台湾63990052885166775299伊朗34986660772472774900泰国14271147881040225333美国104388155564910071荷兰5246333134308870以色列5241224438815507沙特阿拉伯伯5059449638219978印度尼西亚亚4998889234504449马来西亚499

15、8881635014481新加坡4770113132083351俄罗斯联邦邦2100111016179956法国10548总计：3376779633724916615664D、PPX行情情后市展展望 1.原油市市场。美美国近期期的多项项救市计计划将有有巨额资资金再度度注入市市场，而而资金的的来源将将通过加加增印制制美钞而而来。从从而直接接引发了了美元的的大幅度度贬值和和国际大大宗商品品及美股股的强势势反弹。这这是近期期以及后后期支撑撑油价的的一个有有利因素素。但是是，从目目前的世世界经济济形式来来看，由由于全球球经济低低迷至今今仍不能能确定是是否完全全触底，又又加上近近期美国国的原油油库存大大

16、增至115年以以来的新新高，而而27日日数据显显示因OOPECC部分成成员国产产量超限限，OPPEC33月份日日产量较较预定目目标高出出约1000万桶桶，所以以在市场场悲观忧忧虑情绪绪仍将继继续存在在的情况况下，后后期油价价仍旧面面临着抑抑制力。 22.成本本方面：石脑油油方面：由于收收益增加加，近期期亚洲特特别是东东北亚地地区石化化生产商商对石脑脑油特别别是5月月期的现现货需求求表现较较为坚挺挺，而台台化计划划4月初初重启其其裂解装装置，日日本石化化可能在在4月份份提升位位于川崎崎的裂解解装置负负荷，中中国赛科科石化重重启上海海的蒸汽汽裂解装装置，以以及印度度BPCCL计划划从4月月到6月月

17、期间对对其Koochii的炼厂厂扩能，所所以预期期在此期期间的石石脑油出出口将大大幅度缩缩减，日日本炼厂厂在收益益和例行行检修的的情况下下，预计计后期石石脑油的的供应量量也有减减少可能能。因此此，尽管管在预期期后市将将有大量量套利货货进入和和市场心心态仍旧旧没有完完全恢复复的情况况之下，石石脑油再再度大幅幅走软的的可能已已大大减减小，后后期振荡荡上行的的可能居居多。 MX方方面同样样有着来来自上游游成本和和下游需需求的支支撑。目目前PXX和MXX之间的的价差使使得PXX工厂收收益良好好，所以以除部分分PX工工厂因检检修外，市市场需求求基本稳稳定。不不过除此此之外，异异构级还还面临着着一些压压力

18、，一一方面前前期购买买的远洋洋船货将将会逐步步到港，而而亚洲SSK和SSoiil的PPX装置置检修，特特别是SS-oiil计划划将其MMX在现现货市场场出售均均在供应应面上给给远期MMX造成成一定的的压力。 33.供应应方面：前期市市场一直直预期的的供应提提升目前前来看问问题，短短期内仍仍旧无法法实现。一一方面44月份将将有几家家供应商商执行停停车检修修计划，而而国内几几套新建建PX装装置仍旧旧没能顺顺利投产产，供应应量仍旧旧无法放放大。另另外，尽尽管近期期亚欧美美的套利利窗口打打开，但但是从时时间上来来看，短短期内也也无法提提升亚洲洲市场的的供应量量。因此此，总体体看后期期亚洲PPX的供供应

19、偏紧紧局面仍仍将延续续。 4、需需求方面面：在油油价以及及成本的的拉动之之下，33月份聚聚酯产品品价格均均有不同同程度的的上涨。而而至本月月末，聚聚酯工厂厂的整体体库存水水平也多多已降至至安全水水平左右右。而PPTA方方面，在在经历去去年的大大跌行情情以及PPTA工工厂持续续的低负负荷运行行之后，目目前国内内的PTTA社会会库存水水平偏低低，整体体的供应应保持偏偏紧状态态。另外外从4月月份PXX合同结结算价来来看，目目前国内内PTAA已处于于盈利状状态。所所以后期期下游对对PX的的需求量量将继续续保持稳稳定甚至至有增加加的可能能。 综合合来看，尽尽管目前前聚酯产产业链的的终端市市场仍旧旧面临着

20、着产销不不力的压压力，但但对于PPX来说说，由于于有着供供应偏紧紧和需求求稳定的的主力支支撑，后后市如果果上游原原油方面面没有出出现大跌跌行情，PPX继续续保持坚坚挺的可可能性较较大。 2、33月份PPTA行行情运行行分析 AA、3月月份PTTA价格格运行情情况 图三 PTTA内外外盘现货货价格走走势图 近洋PPTA 3月CCCF均均价：7732.9美元元/吨CCIF中中国900天 20.9美元元/吨 内盘PPTA 3月CCCF均均价：661388.188元/吨吨现款船船板 1988.822元/吨吨 3月上上下半月月PTAA市场整整体表现现泾渭分分明：上上半月PPTA内内外盘现现货整体体围绕在

21、在58000-660000元、6690-7200美元/吨水平平窄幅振振荡，尽尽管PTTA整体体供求仍仍然偏紧紧，但后后期部分分PX-PTAA新装置置的开车车计划，以以及终端端聚酯产产品需求求表现一一般使得得行情难难以找到到有效的的突破口口。但是是自下半半月开始始，一方方面PXX4月供供应紧张张的局面面再度显显现；括括月中一一部分PPTA装装置接连连故障、前前期计划划开车的的装置又又有推迟迟，因此此市场供供求再度度偏紧；另一面面，终端端需求缓缓步回升升，聚酯酯工厂销销售形势势在原料料涨价带带动之下下库存逐逐步下降降，包括括美元贬贬值和全全球大宗宗商品涨涨价的背背景之下下，下半半月PTTA现货货开

22、始一一路跳涨涨，至月月末时内内外盘现现货分别别涨至666000元、8800-8055美元/吨，再再度回升升到2月月时的高高点水平平。 本月月影响PPTA行行情的基基本面分分析如下下： 上游游方面，33月国际际原油站站稳400美元关关口之后后一路振振荡上涨涨，下旬旬一度突突破500美元关关口。尽尽管从目目前来看看，世界界经济并并未完全全显示出出触底的的迹象，但但是随着着之前各各国的大大力救市市措施；OPEEC加大大减产执执行力度度；美元元大幅反反弹等一一系列因因素引导导之下，33月国际际原油市市场走势势可圈可可点。而而油价上上涨推动动下，MMX、石石脑油也也从月初初的6445、4416美美元/吨

23、吨水平附附近一路路上涨至至月末的的7000、4770-4475美美元/吨吨水平，涨涨幅在99-100个百分分点左右右。而相相对与MMX、石石脑油的的表现，PPX涨势势则更为为突出，FFOB韩韩国的现现货价位位自月初初的8550美元元水平一一路推涨涨至月末末的8660-8865美美元/吨吨水平，涨涨幅超过过13以上。PPX得以以大幅推推涨一方方面有上上游原材材料集体体上涨的的背景，另另一方面面，金陵陵石化660万吨吨PX新新装置自自08年年末投产产之后运运行仍显显波动，而而大化福福加700万吨PPX新装装置投产产周期则则一拖再再拖推，截截至当前前仍未有有正式开开车的动动作，包包括后期期福炼、中中

24、海油等等新装置置投产周周期预期期要到55月底或或6月中中之后。因因此尽管管从整个个09年年的角度度来看PPX产能能增速加加快，但但是实际际在3-4月里里PX有有效的产产量供应应增长有有限，最最终在源源头上限限制PTTA近期期之内总总的供应应量增长长应当有有限。 PPTA供供应方面面，1-3月份份国内PPTA产产量约在在2200余万吨吨，进口口量估算算在1660余万万吨，有有效供应应量在3380-3855万吨左左右水平平。而根根据CCCF跟踪踪的国内内聚酯装装置运行行负荷情情况来看看，一季季度平均均负荷在在72.5左左右，以以当前224922万吨的的聚酯总总产能来来核算，对对PTAA的消耗耗量约

25、在在3888万吨左左右。从从整体供供求角度度来看，一一季度整整体供应应和需求求表现仍仍略显紧紧张，加加之通过过08年年的消耗耗之后，PPTA社社会环节节流通量量较以往往正常时时候下降降80-90万万吨之多多，缺乏乏中间环环节的缓缓冲，包包括4月月PX供供应仍然然紧张进进而导致致4月PPTA的的供求量量增加有有限逐步步明朗之之后，使使得现货货市场这这部分有有限的流流通量在在行情看看涨的时时候普遍遍惜售，导导致现货货局部时时段出现现一货难难求、超超越市场场预期大大幅哄抬抬的局面面。 下游游方面，经经历了22月的低低迷形势势之后，33月上半半月里聚聚酯涤纶纶的盘整整走势也也为终端端需求的的复苏提提供

26、了时时间窗口口。尽管管3月初初时候，整整个聚酯酯产业链链都对终终端需求求能否顺顺利回升升存在疑疑虑，浙浙江等地地主流轻轻纺基地地织机综综合开工工率仍然然在622-633左右右的中等等偏下水水平振荡荡，但是是上旬末末中旬初初时候，聚聚酯原料料的温和和反弹形形势也使使得聚酯酯涤纶工工厂的产产销一度度回升到到1000-1440左左右。下下半月时时，随着着一部分分面料定定单陆续续到位，织织机开工工率开始始出现逐逐步抬升升，月末末时整体体开工率率逐步回回升至668-770左左右水平平，与之之月初相相比出现现5-77个百分分点回升升。整体体来看，下下游面料料市场的的结构性性的特征征较为明明显，部部分布匹匹

27、品种销销售良好好，但另另一部分分销售则则仍处于于较为低低迷的状状态。当当然整体体而言下下游织造造处于较较为中性性的状态态，虽然然不指望望下游对对行情能能有所拉拉动，但但对上游游的拉涨涨仍能起起到一定定的成本本转嫁，至至少从33月份聚聚酯工厂厂的整体体产销状状况来看看也多能能超过百百分百之之上，期期间也不不乏原料料涨价因因素的拉拉动，但但是实际际从生产产跟需求求的绝对对配套来来衡量，应应该说当当前下游游织机的的需求状状况，与与之当前前74左右的的聚酯负负荷相比比也已经经能够基基本匹配配，这也也为PTTA现货货在下半半月得以以迅速反反弹创造造了良好好的外部部环境。 合合同货方方面：33月初时时，在

28、PPTA现现货走势势胶着的的形势下下，一部部分主流流供应商商出台33月PTTA合同同暂定开开证价在在7000美元/吨附近近，总体体来看33月有为为数不少少的外盘盘货源在在7000-7220美元元/吨区区间里以以合同暂暂定或一一口价的的形势操操作。内内盘方面面，上半半月时因因现货估估价水平平仍然在在60000元/吨以下下水平，因因此聚酯酯企业对对3月合合同的预预期普遍遍在61100-61550元/吨水平平，但是是下半月月时PTTA现货货一路走走强使得得形势向向着有利利于供应应商的角角度倾斜斜，月末末几大主主流供应应商相继继出台33月结算算价为662500元/吨吨，4月月报价在在65000-666

29、000元/吨吨。 表三：国内内PTAA主要供供应商合合同报结结价表 BP珠海报报价BP珠海结结价一供应商报报价一供应商结结价逸盛石化逸盛石化翔鹭报价翔鹭结价1月560056005600555056005600560056002月6500（调调）6500580064006500（调调）65006500（调调）65003月660062506500625066006250660062504月6600650066006600B、PPTA进进口数据据分析： PTAA进口总总量411.388万吨，进进口单价价6700.022美元/吨；其其它对苯苯二甲酸酸进口总总量100.744万吨，进进口单价价6277.

30、8美美元/吨吨； 表四：PTTA进口口分类别别表 产消国数量美元价值韩国2536335.8816837783777马来西亚706245206619美国638044558848日本334633.74492173999388沙特阿拉伯伯（沙特特）15012293388856台湾省（台台湾）1330448.7718870883644泰国6844004473773822意大利151.4465531722印度尼西亚亚（印尼尼）403227677752贸易方式数量美元价值保税区转储储2107111487551144进料加工贸贸易1463770.1119904556011来料加工装装配1801350000一

31、般贸易3536004.66123064445993C、PPTA装装置的运运行情况况: 1.扬子石石化一套套PTAA装置33月144日开车车，目前前三套装装置均运运行正常常。 2.天津石石化PTTA装置置3月初初正常开开车。 33.仪化化一套665万吨吨PTAA装置117-119日期期间因原原料供应应问题短短暂停车车，现已已正常运运行。 44. 宁宁波台化化一套880万吨吨PTAA装置中中旬末也也因故短短暂停车车，随后后恢复正正常。 55. 宁宁波三菱菱一套660万吨吨PTAA装置118日临临时停车车，短暂暂检修后后马上恢恢复开车车。 6. 华南南一主流流供应商商其中一一套600万吨PPTA装装

32、置仍处处于停车车状态，预预期4月月里继续续停车。另另一套990万吨吨PTAA装置开开工负荷荷在900%附近近。另据据闻，因因设备问问题不排排除4月月有检修修可能。 77. 华华南一套套1600万吨PPTA装装置开工工率在770%附附近。44月视原原料供应应也不排排除短暂暂停车。 88. 绍绍兴两套套共计1120万万吨PTTA装置置开工正正常，另另一套原原计划44月初恢恢复开车车，但目目前仍继继续推迟迟计划。 99. 辽辽化PTTA老装装置继续续停车，新新装置目目前已经经开车。 110. 宁波逸逸盛2套套PTAA装置目目前开车车约800-900%，大大连一套套PTAA装置目目前仍处处于调试试中。

33、 111.据据悉，韩韩国几大大主流PPTA供供应商当当前开工工基本正正常。三三南石化化旗下几几套PTTA装置置因电力力检修，计计划于44月初全全部安排排停车检检修，时时间约在在7-110天左左右。泰泰光1000万吨吨装置计计划5月月初安排排10天天检修。 112. 台化33号700万吨PPTA装装置计划划4月中中起安排排两周左左右检修修。远方方（台湾湾）两套套PTAA装置当当前满负负荷运行行，6月月初有检检修计划划；东展展开工率率在9成成左右。 113. 中美和和1 ,2,33,4装装置继续续停车,5号装装置3月月中启动动,6号号装置33月运行行正常,但均未未满负荷荷运行。 114. 江阴一一

34、套600万吨PPTA项项目目前前仍在正正常动工工建设，主主体设备备已经就就位准备备安装。该该项目原原计划009年三三四季度度开车，但但因市场场原因现现计划推推迟至220100年3月月份。 115. 中国东东方希望望集团在在重庆一一套新的的产能990万吨吨的PTTA装置置，将于于6月226日开开始试车车运行，随随后将投投入商业业生产。 DD、4月月PTAA行情展展望： 总总体来看看，PXX-PTTA4月月里供应应仍然有有限和终终端需求求缓慢复复苏促使使PTAA供求平平衡表现现为利好好，刺激激有限的的现货市市场价格格继续强强势上攻攻。月初初短短几几天时间间里，PPTA现现货先后后触及770000元

35、、8850美美元/吨吨水平，上上涨势头头之疯狂狂超乎想想象。总总体来看看，影响响当前市市场的主主要因素素仍然是是来自PPX-PPTA环环节供求求因素的的有力支支撑。毕毕竟在PPX新装装置未顺顺利投产产，PXX供应量量没有有有效增多多的情况况下，PPTA流流通货源源有限很很有可能能使得市市场做空空的头寸寸不足。而而另一方方面，尽尽管终端端需求面面依然表表现得不不甚理想想，但毕毕竟传统统的上半半年纺织织业消费费旺季来来临，一一部分订订单的接接洽也使使得织布布机开工工率近期期也逐步步回升至至正常水水平。目目前需密密切关注注的是聚聚酯的跟跟涨能力力，因为为上下游游之间最最担心的的是上涨涨脱节的的问题，

36、毕毕竟以近近期下游游动则二二三百元元/天的的涨价幅幅度来看看，这种种心态能能否持续续有待观观察，这这方面，从从国内主主流PXX供应商商4月相相对低调调的报价价水平也也可看出出端倪。总总体来看看，包括括美元贬贬值及全全球性的的通货膨膨胀的压压力之下下原油在在内的大大宗商品品价格的的上涨、纺纺织品出出口退税税上调等等因素的的背景之之下，44月里市市场仍将将继续延延续着多多头的操操作思路路。而在在聚酯大大多数企企业对后后市茫然然和长期期依赖合合同货但但合同供供应量又又不能充充足供应应的大势势之下，44月份聚聚酯产品品生产成成本势必必在3月月基础上上将继续续被迫明明显向上上迈升一一个台阶阶。 33、3

37、月月MEGG现货市市场行情情回顾与与后市展展望 图四、 220099年3月月MEGG内外盘盘CCFF价格走走势图 3月MMEG内内盘现货货CCFF均价：36997元/吨现款款-5001元/吨 33月MEEG外盘盘现货CCCF均均价：4451.91美元/吨 -58.04美美元/吨吨 3月MMEG现现货震荡荡筑底后后小幅反反弹。33月中上上旬MEEG市场场呈胶着着状态，供供过于求求的现状状是制约约行情的的反弹的的阻力，而而价格本本身已在在成本线线以下又又是价格格的一个个重要支支撑，这这对矛盾盾的因素素使得中中上旬MMEG内内外盘市市场分别别在36600-38000元/吨、4435-4600美元/吨

38、之间间震荡。临临近月末末，在其其他大宗宗商品均均大幅反反弹的拉拉动下，以以及下游游聚酯产产品产销销稳定的的支撑下下，MEEG出现现本月内内较为强强劲的反反弹行情情。本月月具体行行情如下下:内盘盘CCFF价格由由月初的的47220元/吨震荡荡上行至至月末的的39000元/吨，一一个月现现货均价价较上月月大跌5501元元/吨至至36997元/吨；外外盘CCCF价格格从月初初的4660美元元/吨震震荡上行行至月末末的4990美元元/吨，一一个月现现货均价价较上月月跌588.044美元至至4511.911美元/吨。 33月市场场基本面面变化情情况分析析如下： 上游方方面，33月原油油期货在在美国救救市

39、政策策的刺激激下，本本月回归归至500美元/桶附近近。受此此影响，日日本石脑脑油价格格也小幅幅反弹，从从月初的的4166美元/吨震荡荡上行至至月末的的4466美元/吨。东东南亚乙乙烯本月月仍表现现稳定，维维持在6600-6100美元/吨的水水平，而而东北亚亚乙烯则则因聚乙乙烯、苯苯乙烯等等衍生物物需求好好转的形形势下，从从月初的的6300-6440美元元/吨回回升至月月末时的的6800-6990美元元/吨。 下下游方面面，3月月下游聚聚酯产品品整体表表现为先先跌后涨涨，上半半月因产产销不畅畅，价格格小幅回回落，下下半月在在原料PPTA反反弹的拉拉动，以以及纺织织订单回回升的刺刺激下，产产销开始

40、始逐步做做平或略略超，价价格小幅幅反弹。33月CCCF聚酯酯负荷指指数从月月初的772%升升至月末末的744.5%。CCCF聚酯酯涤纶短短纤负荷荷指数从从月初的的50%天升至至月末的的57%,涤纶纶库存指指数也从从月初的的14天天降至月月末的113天，FFDY库库存指数数从月初初的166天降至至月末的的11天天，POOY库存存指数从从月初的的14天天降至月月末的77天，DDTY库库存指数数从月初初的200天降至至月末的的17天天。 港口口灌区库库存方面面，至33月底，据据不完全全统计，张张家港港港口罐区区库存为为17-18万万吨，太太仓罐区区有6-7万吨吨左右，宁宁波罐区区库存约约13万万吨左

41、右右，江阴阴罐区库库存约55-6万万吨。整整体华东东港口MMEG港港口库存存水平超超过400万吨，涨涨罐压力力仍严峻峻。 合同同货方面面：3月月内盘中中石化合合同结算算价37700元元/吨，较较2月结结价大跌跌7000元/吨吨，对市市场形成成一定打打压，220099年4月月报价440000元/吨吨，较22月跌4400元元/吨。外外盘几家家主流供供应商33月亚洲洲合同报报价较22月均有有下滑，MMEGLLOBAAL4月月报5440美元元/吨，较较3月报报价降990美元元/吨，SSHELLL4月月合同报报5600美元/吨，较较3月报报价降550美元元/吨，SSABIIC4月月合同报报在5440美元

42、元/吨，较较3月降降60美美元/吨吨。 表五、主流流MEGG供应商商合同结结报价 MEGLOOBALL报价SABICC报价SHELLL报价扬子报价扬子结算价价2009年年1月6306006104800?445002009年年2月630600610480044002009年年3月630600610440037002009年年4月54054056040002月MMEG进进出口数数据： 据据海关统统计数据据显示，MMEG进进口量为为50.18万万吨，较较上月增增加2.21万万吨，进进口单价价5100.355美元/吨。 表七、MEEG 22月海关关进口情情况表 产消国数量美元价值德国6.3822749

43、9韩国578655.43342957223444加拿大321522.2991569667655科威特303633.11181507992788列支敦士登登0.0022119马来西亚1498.81668734335美国3827.8918286690日本242033.81181248993344瑞士0.042431沙特阿拉伯伯（沙特特）2112111.7710829977550台湾省（台台湾）827577.59914279330811泰国6032.142230194470新加坡5701.5529012219伊朗462255.40092353339699中华人民共共和国（中中国）0.0115贸易方式

44、数量美元价值保税仓库货货物238611.56661261448755保税区转储储769599.00023901001122进料加工贸贸易490722.39982521114833来料加工装装配21.1225187600其他0.0255一般贸易3519332.008179255536643月MMEG检检修投产产装置运运行情况况： 企业名称国家/地区区产能（万吨吨/年）停车日期结束日期投产日期备注PetrooRabbighh沙特602009年年2月3月底4月月初开始始预销售售南亚中国台湾352009.3.44因其3号石石脑油裂裂解装置置出现故故障而停停车，造造成乙烯烯供应不不足；计计划两周周内随同

45、同3号石石脑油裂裂解装置置一起重重启。另另外，其其70万万吨的装装置运行行负荷在在9成，22号和33号线仍仍处于关关停状态态。Yansaab沙特702009年年第二季季度或以以后因全球需求求疲软，价价格偏低低，原本本计划在在08年年第四季季度投产产的该装装置第一一次延后后到099年第一一季度，近近期再出出消息说说将继续续延后。Optimmal Glyycolls马来西亚36.52009.5计划检修557天。该该公司将将在检修修前建立立库存，但但仍会减减少对一一些合同同客户的的MEGG供应。韩华石化韩国乐天大大山402009.4/55计划进行为为期3周周的停车车检修道达尔石化化韩国三星10200

46、9年年第二季季度计划于第二二季度关关闭其唯唯一的MMEG装装置，进进行12周的的检修中国人纤公公司台湾麦寮42保持关闭，没没有重启启计划。Sabicc沙特452009.42009年年4月计计划内检检修1个个月D、20009年44月MEEG现货货行情展展望： 33月底，MMEG市市场出现现了转折折，行情情摆脱胶胶着状态态，强劲劲反弹。利利好方面面，首先先，国务务院、财财政部继继2月11日将出出口退税税率上调调至155%后，4月1日再次上调至16%，一定程度上提振了化纤纺织行业的信心，而近期因纺织旺季的到来，下游聚酯产销均不错，库存压力减少明显；其次，MEG供应方面，因四月韩国乐天40万吨装置，s

47、abic在沙特45万吨的装置，还有马来西亚36.5万吨的装置均有检修计划，且住友在沙特新装置的产品也将延后至5月才到中国，故预计4月MEG华东罐区的涨罐压力将有所缓和；宏观面，正在进行的G20峰会传递出的乐观消息使得当日原油大涨，大宗商品均有不同程度的涨幅，对于一直处于低迷状态的MEG，部分持币市场人士更是蠢蠢欲动。从上述利好因素来看，在不发生转变的前提下，MEG仍有继续上涨的动力和空间。但是，我们应要正视当前MEG现货市场“供过于求”的现状，短暂的好转是否意味着真实的行情启动？就犹如世界经济暂时的乐观消息是否就意味着经济开始复苏？仍需时间去验证。易涨也易跌，对于4月MEG的行情走势我们仍需谨

48、慎观望。 二、聚酯切切片行情情运行分分析A、33月聚酯酯切片价价格运行行情况 图五、20009年年3月内内盘聚酯酯切片走走势图 月初，因因聚酯原原料价格格走低，下下游观望望情绪曾曾浓，聚聚酯切片片经历了了弱势震震荡下行行的格局局，市场场主流从从69000-770000元/吨吨现款水水平降至至较低现现款66600元元/吨附附近。随随后，受受聚酯原原料PTTA等的的小幅回回暖及下下游涤纶纶丝产销销适度回回升，使使聚酯市市场整体体气氛较较前期有有所企稳稳，市场场气氛也也逐步趋趋于稳定定和小幅幅上涨，部部分POOY为主主工厂报报价有适适度上调调，聚酯酯切片而而言，经经过前期期的下跌跌以后，也也逐步走走

49、稳，并并且在667000元/吨吨附近逐逐步震荡荡盘整，但但因市场场谨慎上上涨却稍稍显乏力力。 当当然，随随着聚酯酯原料PPTA在在期货市市场的影影响下强强劲上涨涨，下游游涤纶长长丝观望望气氛有有所减少少，市场场销售气气氛有所所回升，聚聚酯切片片市场价价格也逐逐步上移移，部分分主流工工厂报价价有500-1000元/吨不同同程度上上涨，萧萧绍市场场半光切切片主流流报67700-68000元/吨现款款或三月月承兑，少少量较高高报69900元元/吨三三月承兑兑但整体体市场成成交气氛氛一般，整整体而言言聚酯切切片的上上涨仍滞滞后于聚聚酯原料料和下游游涤纶丝丝品种的的涨幅。 下下旬以后后，聚酯酯切片补补涨

50、的意意愿较为为明显，虽虽然期间间PTAA市场小小幅回调调，但聚聚酯切片片整体重重心依然然维持向向前的态态势，因因月底发发票及终终端需求求回升等等以后，涤涤纶丝产产销逐步步好转、聚聚酯原料料PTAA回暖，聚聚酯切片片气氛又又稍有好好转，不不少聚酯酯切片工工厂出现现封盘不不报，市市场因货货源稀少少寻货也也变得略略显困难难。到月月底，萧萧绍市场场半光切切片的主主流已经经强势升升至74400元元/吨，较较月内最最低点上上涨8000元/吨，短短期内涨涨幅较大大。 有光光切片方方面，本本月也基基本随同同半光切切片的走走势，市市场货源源也相对对处于偏偏低水平平，成交交情况一一般，从从月内较较低66600-6

51、7000元/吨附近近上涨到到月底的的74000-775000元/吨吨附近，成成交量则则显得较较为一般般；阳离离子切片片市场一一直货源源不多，其其主流商商谈水平平从月内内的较低低78000元/吨上升升至月底底的80050-81550元/吨。 聚聚酯装置置检修动动态方面面： 1.绍兴一一套088年8月月份停车车搬迁的的20万万吨聚酯酯装置，目目前正在在搬迁中中，计划划09年年9月份份重启开开车。 22.绍兴兴一套220万吨吨聚合纺纺长丝装装置099年3月月1日停停车，重重启时间间暂未定定，主要要生产有有光FDDY。 33.绍兴兴一套220万吨吨聚合装装置1月月20日日停车检检修，该该装置主主产半光

52、光切片；目前重重启时间间待定。 44.绍兴兴一套110万吨吨聚酯装装置于008年99月投产产，100月288日停车车，重启启时间待待定。 55.萧山山一套110万吨吨的聚酯酯装置原原计划33月底开开车，主主要生产产有光PPOY，目目前延期期至4月月28日日开车。 66.厦门门一套116万吨吨聚酯长长丝装置置于1月月22日日停车检检修后，于于3月初初低负荷荷开车，计计划4月月初开满满负荷，主主要产品品为自供供POYY产品，其其另一套套聚酯短短纤装置置有计划划在4-5月份份开始改改造成聚聚酯瓶片片装置。 77.无锡锡一套118万吨吨聚合纺纺长丝装装置，该该装置于于3月222日停停车检修修,该装装置

53、主产产半光FFDY, 初步步计划44月初开开车. 88.常州州一套66万吨聚聚酯装置置于1月月7日附附近停车车检修，该该装置以以产大有有光切片片为主，目目前暂无无明确重重启时间间. 9.宁波一一套155万吨聚聚酯瓶片片装置33月255日已经经升温重重启。 110.常常州两套套共计112万吨吨聚酯瓶瓶片装置置仍处于于停车状状态，重重启时间间末定。 111.天天津一套套16.8万吨吨/年的的短纤装装置于33月8日日恢复生生产。 112、福福建一套套20万万吨、另另一套88万吨直直纺短纤纤装置已已经于33月初重重启。 113. 萧山一一6万吨吨阳离子子聚合直直纺装置置今日开开车，其其中3万万吨为阳阳

54、离子切切片，另另3万吨吨产能为为阳离子子短纤。 114. 常州一一套5万万吨聚酯酯装置于于1月初初停产检检修后初初步计划划于本月月中旬开开车重启启，重启启后以做做膜料为为主。 115. 辽化一一套100万吨聚聚酯瓶片片装置初初步定于于5月中中旬停车车检修，检检修时间间计划持持续一个个月。 116.江江苏一套套12万万吨聚酯酯短纤装装置初步步计划于于5月份份改造成成聚酯瓶瓶片装置置，其另另有两套套共计440万吨吨聚酯瓶瓶片装置置有望在在年内新新建。 BB、3月月聚酯瓶瓶片价格格运行情情况 图六、20009年年3月内内盘聚酯酯瓶片走走势图 月初，聚聚酯大盘盘整体都都表现低低迷，聚聚酯原料料也持续续

55、下跌，受受此影响响聚酯瓶瓶片市场场低迷，价价格持续续阴跌，一一般国内内水瓶片片主流商商谈降至至77000元/吨现款款出厂或或短途送送到附近近，下游游客户观观望气氛氛严重，随随后，虽虽然聚酯酯原料有有所走稳稳，但聚聚酯瓶片片市场依依然继续续阴跌，最最低到774000元/吨吨现款出出厂或短短途送到到附近。 中中旬以后后，由于于近期以以来聚酯酯原料PPTA持持续小幅幅回暖等等利好刺刺激，市市场心态态也稍有有变化，部部分工厂厂报价有有所上调调，市场场低价货货源也有有所减少少，市场场主流商商谈在周周末也基基本维持持在75500元元/吨现现款出厂厂或短途途送到附附近，在在此价位位盘整了了一段时时间。 进进

56、入3月月下旬，聚聚酯原料料上涨，聚聚酯瓶片片市场重重心有所所上扬，一一般聚酯酯工厂主主流报价价上升至至76000-777000元/吨吨现款出出厂或短短途送到到，实际际成交商商谈重心心也升至至76000元/吨现款款出厂或或短途送送到附近近，聚酯酯瓶片开开始进入入上升通通道，随随着聚酯酯原料的的进一步步向上推推进，聚聚酯瓶片片的成本本也继续续高涨，到到月底聚聚酯水瓶瓶片的内内盘价格格已经上上涨到880000元/吨吨现款出出厂或短短途送到到附近，瓶瓶片工厂厂库存也也普遍不不高。 外外盘方面面，聚酯酯瓶片重重心同样样也经历历了过山山车的感感觉，月月初因整整体聚酯酯大盘的的下滑而而降至9930-9400

57、美元/吨FOOB，而而后半月月因聚酯酯原料成成本的疯疯涨，外外盘水瓶瓶片的报报价重新新再度站站稳10000美美元/吨吨FOBB之上，虽虽然下游游客户接接受能力力需要一一个适应应的过程程，但最最终仍向向10000美元元/吨靠靠拢。 表八、20009年年主要聚聚酯切片片合同结结算价 中石化华东企业华南企业上海石化，仪仪化半光切片有光切片半光切片有光切片半光切片有光切片全消光切片片工业丝级切切片1月640065006500655065006600720065002月730074007350745074507500810074003月70007050700070507050/7100071507800

58、7050表九、国内内主要瓶瓶片供应应商倡导导报价（元元/吨） 水瓶片热罐装片碳酸片2009年年1月7600770078002009年年2月-2009年年3月8200830084002009年年4月830084008500表十、20009年年1月:聚酯切切片进出出口量 （单价价：美元元/吨） 切片进口量（吨吨）进口单价出口量（吨吨）出口单价1月104711.6916.449195599.91000.342月9469976.3316442.051027.15表十一、220099年1月月高粘瓶瓶片进出出口量表表： （单单价：美美元/吨吨） 高粘瓶片进口量(吨吨)出口量(吨吨)进口单价出口单价1月93

59、2.77422377.11278.6865.6652月1667.6432499.11118.8882.33E、44月聚酯酯切片现现货行情情预测及及展望： 当前，聚聚酯原料料PTAA一直偏偏紧，因因聚酯切切片长期期亏本，所所以聚酯酯工厂多多将可用用的PTTA用于于直纺长长丝的生生产，聚聚酯切片片的产量量也进一一步缩小小，因此此市场的的可供货货源明显显偏紧，加加之市场场处于上上升通道道之后，聚聚酯工厂厂的惜售售心态明明显增强强，导致致聚酯切切片找货货明显显显得困难难。 经过过3月下下旬的疯疯狂上涨涨之后，市市场的风风险也在在进一步步累积，包包括聚酯酯原料PPTA和和半光切切片等产产品涨幅幅已经超超

60、过10000元元/吨，市市场的风风险也在在进一步步累积，若若下游的的需求不不能及时时跟进，聚聚酯切片片的价格格也有可可能进入入一段时时间的盘盘整或平平稳震荡荡。 当然然，在PPX-PPTA新新装置未未有效投投产以前前PTAA市场供供应仍显显偏紧,而终端端需求通通过3月月恢复之之后表现现也算稳稳定,包包括美元元贬值及及全球性性的通货货膨胀的的压力之之下原油油在内的的大宗商商品价格格的上涨涨等复杂杂因素的的背景之之下，聚聚酯原料料PTAA在短期期内似乎乎仍将继继续维持持谨慎乐乐观的判判断，而而从目前前的情况况下来，下下游涤纶纶丝已经经在成本本的推涨涨下大幅幅上行，或或许聚酯酯产品的的整体平平台已经