试论企业获利能力体系

1、 HYPERLINK 浅析企业获获利能力力体系摘要：面对对不断变变化的市市场和随随时可能能带来的的危机，企业必须重视在市场的生存和成长问题，企业进行经营活动的主要目的是获利，因此企业对财务披露要求更为严格。如何正确、公平地评价企业盈利能力是财务管理根本目标股东财富最大化、企业价值最大化的基本途经和保证。鉴于此，本论文以浅析企业获利能力分析为主题，结合我国企业获利能力现状和实例来进行研究与分析，重点把握企业盈利分析的指标，探讨盈利能力分析的作用以及对企业的影响，对使用者的价值等。关键字： HYPERLINK javascript:; o 业内人士 获获利能力力； HYPERLINK javasc

2、ript:; o 股票价格 股票价价格； HYPERLINK javascript:; o 金融市场 金融市市场； HYPERLINK javascript:; o 财务分析 财务分分析；盈利能能力；财务分分析 一、获利能能力的内内涵（一）获利利能力分分析的目目的获利能力也也称盈利利能力，是是企业在在一定时时期内赚赚取利润润的能力力，反映映企业的的资金增增值能力力，是剖剖析企业业经营的的核心。获获利能力力分析是是企业的的一项重重要的财财务指标标，是衡量量企业经经营业绩绩的重要要指标，也是投资人正确决定其投资去向，判断企业能否保全其资本的依据；债权人也要通过盈利状况的分析以准确评价企业债务的偿还

3、能力，控制信贷风险，是企业管理活动的出发点和归宿点。对于一个企业而言，在其从事经营管理活动的过程中，最直接的目的是最大限度的赚取利润并维持企业持续稳定的经营和发展。持续稳定的经营和发展是获取利润的基础；而最大限度的获取利润是企业持续稳定的目标和保证。只有在不断获取利润的基础上，企业才可能发展；因此，获利能力是企业管理人员最重要业绩衡量标准和发现问题，改进企业管理的突破口。随着市场经经济的快快速发展展，获利能能力分析析变得越越来越重重要。企业通通过荻利利能力分分析把错错综复杂杂的数据据转化为为简明的的财务信信息，它解决决了企业业评价获获利能力力指标多多，但主主次不清清的问题题，使企企业获利利能力

4、的的评价有有的放矢矢，有利利于衡量量企业目目前的荻荻利状况况，了解企企业过去去一段时时间内的的净利与与收益信信息，为企业业的计划划与决策策提供有有效的信信息。针对这这个重要要问题,本文以以浅析企业业获利能能力体系系为题,对企业获利利能力体体系的建建立和我我国企业业获利现现状及问问题进行行重点介介绍,以解决决我国企企业获利利能力不佳佳的问题题，达到到完善我我国企业业获利能能力体系系的目的的。（二）获利利能力分分析的重重要性获利能力分分析指标标是财务务分析的的核心，是是所有者者最为关关注的，也也是企业业经营者者和债权权人必须须关注的的。上市市公司相较较于非上上市公司司而言更更为特殊殊。上市市公司是

5、是向社会会公开发发行股票票而筹资资成立的的特殊企企业，它它在金融融市场筹筹集资金金，必须须公开披披露会计计信息资资料，使使投资者者对企业业的财务务状况、盈盈利能力力、发展展前景有有详细的的了解。股股票投资资者为了了获取预预计的利利润、增增加收入入或有利利于自己己经营，需需要了解解所投资资上市公公司的情情况。上上市公司司的管理理经营者者为了维维护自身身的信誉誉，也愿愿意并要要求公开开公司的的会计信信息资料料。因此此，如何何正确、公公正地评评价上市市公司的的盈利能能力是财财务分析析的重点点内容，也也是各个个利益相相关者做做出正确确财务决决策的根根本依据据。企业业维持较较好盈利利能力水水平是实实现财

6、务务管理根根本目标标股东财财富最大大化、上上市公司司价值最最大化的的根本途途径和保保证。1、企业的的获利能能力直接接反映管管理者的的经营业业绩企业经理人人员的根根本任务务，就是通通过自己己的努力力使企业业赚取更更多的利利润。各各项收益益数据反反映着企企业的盈盈利能力力，也表现现了经理理人员工工作业绩绩的大小小。用已已达到的的盈利能能力指标标与标准准、基期期、同行行业平均均水平、其他他企业相相比较，则可以以衡量经经理人员员工作业业绩的优优劣并通过获利利能能力分析析发现 HYPERLINK o 经营管理 o 经营管理 经经营管理理中存在在的问题题。盈利利能力是是企业各各环节经经营活动动的具体体表现

7、，企业经经营的好好坏都会会通过盈盈利能力力表现出出来。通通过对盈盈利能力力的深入入分析，可以发发现经营营管理中中的重大大问题，进而采采取措施施解决问问题，提高企企业收益益水平。 2、企业的的获利能能力与投投资者财财富直接接挂钩，也也是企业业价值评评估的数数据基础础投资人的投投资动机机是获取取较高的的投资回回报。一一个不能能盈利、甚甚至赔本本的经营营项目对对投资人人的投资资会构成成严重威威胁。特特别是在在上市公公司所有有权与经经营权相相分离的的股份有有限公司司，上市市公司经经营者更更要对广广大的股股东投资资承担起起管好用用好资金金、保障障他们权权益的责责任。若若上市公公司经营营得好，盈盈利能力力

8、就强，就就能给上上市公司司带来较较丰厚的的利润，从从而使权权益性股股份每股股账面价价值加大大，每股股所得利利润增多多，还能能使每股股分得较较多的股股利。而而且，这这样的业业绩往往往会引起起公司股股票市价价的价值值，给公公司股东东带来双双重好处处。总之之，较强强的盈利利能力既既能为上上市公司司进一步步增资扩扩股创造造有利条条件，又又能给更更多的投投资人带带来新的的投资机机会。3、企业的的获利能力力影响债债权人的的债务安安全向上市公司司提供长长期贷款款的债权权人十分分关心上上市公司司的资本本结构和和长期偿偿债能力力，从而而衡量他他们能否否收回本本息的安安全程度度。从根根本上看看，上市市公司是是否具

9、有有较强的的盈利能能力以及及盈利能能力的发发展趋势势乃是保保证中长长期贷款款人利益益的基础础所在。当当新建项项目投入入使用后后，若不不能给上上市公司司带来收收益或只只能带来来较少的的收益，不不具备或或者基本本不具备备盈利能能力，就就难以承承担贷款款利息及及本金的的偿付重重担。若若具有较较强的盈盈利能力力，往往往说明上上市公司司管理者者经营有有方，管管理得当当，上市市公司有有发展前前途。这这实际上上也就给给信贷本本提供了了好的流流向和机机会。4、企业的的获利能能力对其其他利益益相关者者也具有有重要意意义企业盈利能能力强弱弱、经营营效益大大小，就就直接关关系到企企业员工工自身利利益。企企业经营营的

10、好，具具有较强强的盈利利能力，就就能为员员工提供供较稳定定的就业业位置、较较多的深深造和发发展机会会、较丰丰厚的薪薪金及物物质待遇遇，为员员工工作作、生活活、健康康等反方方面创造造良好的的条件，同同时也就就能吸引引住人才才，使他他们更努努力地为为企业工工作提供供经济保保障。政府行使其其社会管管理职能能，是要有足足够的财财政收入入做保证证。税收收是国家家财政收收入的主主要来源源，而税税收的大大部分又又来自于于企业单单位。企企业盈利利能力强强，就意意味着实实现利润润多，对对政府税税收贡献献大。总之，盈利利能力能能够用以以评价一个个企业飞飞经营业业绩、管管理水平平，乃至至预期它它的发展展前景，对对企

11、业关关系重大大。因而而，盈利利能力成成为企业业以及其其他相关关利益群群体极为为关注。二、我国企企业获利利能力现现状分析企业获获力能力力的状况况要从以以下几点点考虑：一是管理制制度是否否健全，机机制是否否合理、先先进；二二是产品品销路是是否打开开；三是是市场是是否有前前景，企业发发展速度度以及新新增业务务量水平平；四是是资金是是否充足足，资产产负债率率是否过过高或过过低；五五是是否否具有合合格的员员工和满满足产品品开发需需要的技技术人员员；六是是是否有有一个团团结、高高效的决决策团队队。1、我国企企业资本本结构日日趋多元元化，法法人资本本、个人人资本、外外商资本本等多方方注入，逐步步打破了了国家

12、资资本一股股独大的的封闭运运营格局局。重点点企业国国有资本本所占比比例下降降明显，法法人及其其它类型型资本上上升较多多。企业业投资主主体多元元化对企企业经营营管理产产生着强强烈的激激励作用用和风险险意识，特特别是有有些职工工持有公公司股份份的企业业，职工主人人翁意识识明显增增强，生生产经营营的积极极性进一一步得到到激发，促促进了国国有资产产保值增增值和企企业良性性互动发发展。 2、企企业认领领“国际际市场通通行证” ：ISOO90000族和和ISOO140000族族标准是是ISOO颁布的的关于质质量管理理和环境境管理方方面的系系列标准准。ISSO90000质质量体系系是通向向世界的的钥匙，已已

13、被世界界各国广广泛采用用和认可可的国际际标准。我我国企业积积极主动动开展质质量体系系认证，以以提高产产品在国国际、国国内市场场上的竞竞争力。我我国重点企企业参与与国际竞竞争的能能力增强强，很多多企业已已经打入入国际市市场。3、经济效效益稳步步回升：企业实实现营业业收入增增长，其其中大型型企业（含含特大型型）实现现营业收收入快速速增长，高高于平均均水平。全全年实现现利税总总额增长长，并呈现出出企业利利税增速速快于营营业收入入增速的的良好发发展势头头。4、研研发投入入和创新新活动力力度加大大：企业研研究开发发费用的的较大投投入，加加快了企企业技术术创新和和技术成成果产业业化进程程，增强强企业科科技

14、实力力和发展展后劲。入入世之后后，越来来越多的的企业加加大了科科技投入入力度，增增强企业业自身发发展的后后劲，注注重企业业产品的的核心竞竞争力。5、 资产保保值增值值状况良良好：我国企业建建立现代代企业制制度，积积极转换换经营机机制、激激发了企企业发展展活力，企企业资产产规模不不断扩大大，资产产运营状状况良好好。调查查显示：企业拥拥有资产产快速增长长，从登记记注册类类型看，股股份有限限公司资资产规模模增长最最快，国国有企业业其次，其其他有限限责任公公司和国国有独资资公司均均增长迅迅速。企企业总资资产使用用率上升升；资本本保值增增值率、资产利利税率上上升；净净资产收收益率和和总资产产报酬率率均有

15、小小幅增长长。企业业因“债债转股”或或资本置置换减轻轻了债务务负担，企企业偿债债能力明明显增强强，被调调查企业业资产负负债率明明显下降降。 66、企业业劳动、人人事、分分配制度度改革不不断深化化：企业劳劳动用工工制度改改革基本本到位。企企业与职职工签订订劳动合合同制度度；根据据生产经经营需要要依法自自主决定定招聘职职工，实实现全员员竞争上上岗制度度，形成成职工能能进能出出的机制制；企业业打破传传统的“干干部”和和“工人人”之间间的界限限，变身身份管理理为岗位位管理；企业内内部管理理人员已已实行公公开竞聘聘、择优优录用制制度，企企业内部部已经形形成能上上能下的的机制；企业能能按时足足额缴纳纳社会

16、保保险费。分分配制度度不断创创新，多多种生产产要素参参与收益益分配。工工资制分分配方式式历来是是分配方方式的主主体，随随着现代代企业制制度的建建立和逐逐步完善善，多种种分配方方式也相相应的形形成。7、我我国企业生生产经营营活动受受多种因因素的影影响，特特别是受受市场需需求不足足和资金金短缺两两个方面面的困扰扰。根据据调查显显示：442.11%的经经营者认认为市场场需求不不足，其其中300.4%的企业业把其列列为影响响企业发发展的首首要问题题，被调调查企业业充分感感受到，在在激烈的的市场竞竞争中，必必须适应应市场需需求开发发适销对对路产品品满足日日益多样样化的社社会需求求。388.9%的经营营者

17、认为为资金紧紧缺，而而认为管管理机制制不完善善、原材材料等价价格偏高高、人员员过剩、负负债过高高或利息息负担重重、企业业相互拖拖欠资金金和设备备及技术术落后的的认同率率均在330%左左右。值值得注意意的是，我我国企业对对原材料料等价格格偏高的的认同率率与上年年相比提提高了112.33%。尽管如此，我我们对于于企业的的盈利能能力、盈盈利质量量等方面面应该通通过各项项财务指指标和非非财务指指标等因因素整体体分析才才能做出出判断，解解决现状状。三、对企业业获利能能力分析析从外部环境境看，要要进一步步规范和和完善企企业市场场竞争秩秩序，进进一步完完善社会会保障体体系建设设，为企企业改革革与发展展创造良

18、良好的社社会氛围围。从企企业内部部看，要要继续完完善企业业法人治治理结构构，强化化企业内内部管理理水平，加加快企业业创新步步伐，调调整优化化企业产产品结构构，提高高市场竞竞争力，促促进企业业持续、快快速地向向前发展展。具体点点方法是是把握企企业盈利利能力的的评价指指标，从从指标分分析着手手，找出出问题的的根本。（一）获利利能力评评价指标标在分析企业业盈利能能力时，在在考虑绝绝对值的的基础上上，更多多地分析析相对值值标。反反映上市市公司盈盈利能力力的指标标主要有有销售毛毛利率、销销售净利利率、资资产报酬酬率、净净资产收收益率等等。1、销售获获利能力力指标的的计算与与分析（1）销售售毛利率率销售毛

19、利率率是公司司的销售售毛利额额与销售售收入净净额之间间的比率率。其中中销售毛毛利是指指销售净净额减去去销售成成本后的的余额。销销售净额额为销售售收入扣扣除销售售退回、销销售折扣扣及折让让后的差差额。其其计算方方式为：销售毛毛利率=销售毛毛利/销售净净额*1000%=（销销售净额额-销售成成本）/销售净净额*1000%该项比率越越高,表表明企业业为社会会新创价价值越多多,贡献献越大,也反映映企业在在增产的的同时,为企业业多创造造了利润润,实现现了增产产增收。销售毛利率是商品流通企业和制造企业反映商品或产品销售获利能力的重要财务指标。这个指标主要是反映构成主营业务的商品生产、经营的获利能力。公司生

20、产经营取得的收入扣除营业成本后有余额，才能用来抵补公司的各项经营支出，计算营业利润，毛利是公司利润形成的基础。单位收入的毛利越高，抵补各项支出的能力越强；相反，获利能力越低。一般来说与同行相比，毛利率偏低，则成本偏高。（2）销售售净利率率销售净利率率是指企企业一定定时间的的净利润润金额与与销售收收入净额额的比率率。该指指标表示示，公司司每一元元销售收入入净额所所获取净净利润的的能力。其其计算公公式为：销售净净利率=净利润润净额/销售收收入净额额X1000%运用该比率率进行分分析，可可以反映映企业最最终获利利能力的的高低。比比率越高高，说明明企业的的获利能能力越强强。但是是不同行行业的该该指标可

21、可能会有有不同。在在分析时时应结合合不同的的行业具具体情况况进行分分析。同同时，净净利润的的形成并并非都是是销售收收入所产产生的，它它还会受受到其他他计算口口径的差差异。所所以使用用该指标标是应结结合其他他指标进进行分析析。（3）营业业成本利利润率营业成本利利润率。营营业成本本利润率率是指主主营业务务利润与与主营业业务成本本的比值值。主营营业务成成本是资资产的耗耗费，是是投入指指标；主主营业务务利润是是所得，是是产出指指标；营营业成本本利润率率是所得得与所费费的比值值，是投投入与产产出指标标。（4）营业业利润率率营业利润率率。营业业利润率率是企业业一定时时期的营营业利润润额与营营业收入入的比率

22、率。其计计算公式式为：营营业利润润率=营业利利润/（主营营业务收收入+其他业业务收入入）X1100%作为考核公公司获利利能力的的指标，营营业利润润率比营营业毛利利率更趋趋于全面面，理由由是：其其一，它它不仅考考核主营营业务的的获利能能力；其其二是营营业利润润率不仅仅反映全全部收入入和其直直接相关关的成本本、费用用之间的的关系，还还将期间间和收入入支出项项目从收收入中扣扣减。期期间费用用中大部部分项目目是属于于维持公公司一定定时期生生产经营营能力所所必须发发生的固固定性费费用，必必须从当当期收入入中全部部抵补，公公司的全全部业务务收入只只有抵扣扣了营业业成本和和全部期期间费用用后，所所剩余的的部

23、分才才能构成成公司稳稳定、可可靠的获获利能力力。（5）主营营业务利利润率主营业务利利润率是是反映企企业主营营业务的的盈利能能力的指指标。其其计算公公式为：主营业业务利润润率=主营业业务利润润/主营业业务收入入X1000%它反映了企企业基本本的盈利利能力，一一个企业业如果没没有足够够大的主主营业务务利润率率一般是是不能正正常盈利利的，即即使有盈盈利也是是不稳定定的。（6）资本本金利润润率资本金利润润率是企企业利润润总额与与资本金金总额的比比率，是反映映投资者者投入企企业资本本金的获获利能力力的指标标。计算算公式为为:资本本金利润润率利利润总额额/资本本金总额额*1000%这项比率是是衡量企企业资

24、本本金获利利能力的的指标，比率越越高,说说明企业业资本金金的利用用效果越越好；反之，则说明明资本金金的利用用效果不不佳。资资本金利利润率提提高，所所有者的的投资收收益和国国家所得得税就增增加。企业资本金金是所有有者投入入的主权权资金，资本金金利润率率的高低低直接关关系到投投资者的的权益，是投资资者最关关心的问问题。资资本金利利润率的的提高，所有者的投资收益和国家所得税就增加。公司首先确定基准资本金利润率，作为衡量资本收益率的基本标准。基准利润率应根据有关条件测定，一般包括两部份内容：一是相当于同期市场贷款利率，这是最低的投资回报；二是风险费用率。若实际资本利润率低于基准利润率，就是危险的信号，

25、表明获利能力严重不足，投资者就会转移投资。2、资产经经营盈利利能力指指标的计计算与分分析衡量企业运运用资产产形成利利润的能能力，就就必须将将利润与与资产相相比较，计计算资产产收益率率指标。常常用的反反映资产产盈利能能力的指指标有总总资产报报酬率、流流动资产产报酬率率、固定定资产报报酬率、投投资收益益率。(1) HYPERLINK %EE7%88E%887 o 总资资产利润润率 总资产产利润率率总资产利润润率是企企业利润润总额与与企业资资产平均均总额的的比率,即过去去所说的的资金利利润率。它它是反映映企业资资产综合合利用效效果的指指标,也也是衡量量企业利利用债权权人和 HYPERLINK o 所

26、有者权益 o 所有者权益 所所有者权权益总额额所取得得盈利的的重要指指标。其其计算公公式为: 总资资产利润润率利利润总量量/资产产平均总总额1100% ，资产平均均总额为为年初资资产总额额与年末末资产总总额的平平均数。此此项比率率越高,表明资资产利用用的效益益越好,整个企企业 HYPERLINK o 获利能力 o 获利能力 获利利能力越越强,经经营管理理水平越越高(2) HYPERLINK o 总资产产利润率率 总资产产报酬率总资产报酬酬率又称称总资产产收益率率，反映映了企业业利用全全部经济济资源的的获利能能力，企企业资产产利用的的综合效效果。总总资产报报酬率是是利润总总额和利利息支出出总额与

27、与平均资资产总额额的比率率，用于于衡量公公司运用用全部资资产获利利的能力力。总资资产报酬酬率=（利利润总额额+利息息支出）/平均资资产总额额*1000%该比率高于于同期银银行借款款利率和和社会平平均利润润率，表表明企业业总资产产获利能能力足，利用资资产的效效率越高高，说明明企业在在增收节节约资金金使用等等方面取取得了较较好的效效果。而而该指标标主要取取决于总总资产周周转速度度的快慢慢及利润润的大小小。因而而，提高高资产利利用率，另另一方面面加强销销售管理理，增加加销售收收入，提提高利润润水平。（3）投资资报酬率率投资报酬率率是企业业对外投投资的收收益与对对外投资资总额的的比率，用用于平衡衡企业

28、对对外投资资的盈利利水平。其其计算方方式为：资产报报酬率=投资净净收益/对外投投资平均均余额XX1000%3、上市公公司盈利利能力指指标的计计算与分分析 资本盈盈利收益益率是指指企业的的所有者者通过投投入资本本经营所所取得利利润的能能力。反反映资本本盈利能能力的基基本指标标主要净净资产收收益率。此此外，对对于上市市公司而而言，还还有每股股净收益益、市盈盈率、股股利发放放率等指指标。（1）净资资产收益益率净资产收益益率是企企业实现现的净利利润与所所有者权权益的比比率，也也称股东东权益报报酬率。它它反映所所有者或或股东享享有权益益所获得得的报酬酬。净资资产收益益率是分分析上市市公司年年度财务务报告

29、时时非常重重要的指指标。其其计算公公式为：净资产产收益率率=净利润润/所有者者权益平平均余额额X1000%该指标越高高，说明明企业所所有者投投资获得得的收益益越高，企企业的资资本盈利利能力越越强；反反之，企企业盈利利能力较较弱。（2）每股股净收益益每股净收益益是指一一定时期期的净利利润扣除除公司应应付的优优先股股股利后的的余额与与发行在在外是普普通股平平均股数数的比值值。这一一指标反反映了企企业普通通股每个个的实际际获利能能力，是是衡量上上市公司司盈利能能力的最最重要的的指标。其其计算公公式为：每股净净收益=（净利利润-优先股股股利）/发行在外的普通股平均股数该指标越大大，表明明上市公公司盈利

30、利能力越越强，股股东的投投资收益益越高，每每一股分分得的利利润也越越多；反反之，则则越差。每每股净收收益还是是反映或或确定该该公司股股票价格格的主要要参考指指标，在在其他因因素不变变情况下下，每股股收益越越高，该该股票市市价越高高，但是是并非每每股净收收益越高高越好。在在公司的的负债率率比较高高、财务务风险较较大时，在在股利发发放后，不不但公司司股价不不会上涨涨，甚至至下降的的可能。（3）市盈盈率市盈率,又又称价格格一盈余余比率是是普通股股每股市市价与每每股利润润的比率率。它是是反映股股票盈利利状况的的重要指指标,也也是投资资者对从从某种股股票获得得1元利利润所愿愿支付的的价格，用于衡衡量投资

31、资者和市市场对公公司的评评价和对对公司长长期发展展的信心心，可以以用来估估计股票票投资报报酬和风风险。它它是通过过公司股股票的市市场行情情，间接接评价公公司盈利利能力的的指标。计算公式为：市盈率=普通股每股市场价格/普通股每股利润 该项比率率越高,表明企企业获利利的潜力力越大。反反之,则则表明企企业的前前景并不不乐观。股股票投资资者通过过对市盈盈率的比比较,用用作投资资选择的的参考。该比值越大，表明市场对公司对市场的未来越来越看好，公司具有良好的发展前景，投资者预期获得的回报越高。实证研究表明：从全球看，成熟的资本市场中，由于一般的报酬率为5%-10%，所以正常的市盈率为20-10倍（1/5%

32、或1/10%）。（4）股利利发放率率股利发放率率，是实实际发放放的每股股股利与与当期每每股收益益的比率率，也称称股利分分配率。它它反映公公司当年年的净利利润有多多少用于于股利分分配。其其计算方方式为：股利发发放率=普通每每股股利利/普通股股每股收收益X1100%股利发放率率的比值值越大，说说明公司司当期对对股东发发放的鼓鼓励越多多，股东东得到了了更多的的实际效效益；反反之，说说明公司司将当年年的盈利利更多的的沉淀在在公司里里，而较较少地发发放给股股东。股股利发放放率的高高低与公公司股利利政策、盈盈利能力力和成长长性都是是有关的的。(5)每股股股利 每股股利是是指企业业发放的的股利总总额与期期末

33、普通通股股份份总额之之比。其其计算公公式为：每股股股利=股利总总额/年末普普通股份份总额该指标越大大说明股股东当期期投资收收益越高高，企业业盈利能能力较强强；反之之，则说说明投资资收益较较少，企企业盈利利不佳或或更多的的收益留留存存在在企业内内部。每每股股利利的高低低,一方方面取决决于企业业获利能能力的强强弱,同同时,还还受企业业股利发发放政策策与 HYPERLINK o 利润分配 o 利润分配 利润润分配需需要的影影响。如如果企业业为 HYPERLINK o 扩大大再生产产 扩大再再生产,增强企企业的后后劲而多多留,则则每股股股利就少少；反之,则多。（二）内部部因素对对获利能力力的影响响影响

34、上市公公司盈利利能力的的内部因因素主要要包括内内部管理理因素和和内部财财务因素素。内部部管理因因素有又又企业的的产供销销售管理理能力，企企业的财财务控制制能力和和企业的的风险处处置能力力。内部部财务因因素有销销售盈利利能力、资资产盈利利能力、会会计政策策的选择择、盈利利发展前前景、现现金流量量的保障障、资本本结构和和财务杠杠杆、资资产和资资产结构构、资产产运营能能力等。1、资产盈盈利能力力资产盈利能能力是公公司投入入资产获获得报酬酬的能力力，资产产利润率率越高，代代表着资资产盈利利能力越越强，反反之相反反。公司司可以通通过提高高各类资资产营运运率与效效益、增增强销售售盈利能能力等方方法来改改善资产产的盈利利水平。相相应的，资资产盈利利能力的的判别也也要和资资产盈利利的发展展能力密密切相结结合。2、销售盈盈利能力力销售盈利能能力是销销售收入入获得利利润的能能力，销销售利润润率越高高，代表表着销售售盈利能能力越强强，反之之，提高高销售盈盈利能力力的