浅谈企业价值评估报告的编写

1、PAGE PAGE 19浅谈企业价值评估报告的编写目前，企业价值评估按指导意见（试行）（以下简称，指导意见）已出台和实施，这是一个以新的企业价值理念为基础，包括相关基本概念、基础理论、基本方法在内的整体性、系统性、革命性的资产评估新规范体系，在企业价值评估对象、评估方法、影响企业价值的各种因素及相关概念，以及评估报告披露的内容和要素等对各方面突破了以往在企业整体资产评估理念基础上形成的并长期影响资产评估实务的旧框架、旧规范体系。然而，一个创新性、革命性的事物总会与旧观念、旧事物发生冲突。如何贯彻与实施指导意见的精神与规范要求，是评估实务操作中尚待研究和解决的新课题。其中，如何按照指导意见有关评

2、估披露要求编写企业价值评估报告就是一个例子。特别是在相关配套的准则，如评估报告准则、价值类型标准等尚在拟定过程中，如何编写企业价值评估报告也就成了一个具有现实意义的课题。根据指导意见的要求，编写企业价值评估报告，实际上涉及三个层次的问题。第一层次，即企业价值评估报告的总体框架或内容结构的问题。由于以新企业价值理念为基础的指导意见对评估报告中内容与要素披露的要求，较之财政部资产评估报告基本内容与格式的暂行规定（以下简称：91号文），两者的企业价值理念不同，在许多方面存在重大突破与创新，尤其在披露的内容与要素方面已突破原有总体框架体系，故有必要探索和研究。第二层次，即在某一特定评估目的条件下，如何

3、完整的、系统的阐述，如评估部分股权转让，如何表述评估对象的特点，股权性质是什么？如何考虑资产流动性及股权溢价或折价因素的影响？采用何种价值类型及何种技术途径反映其价值内涵？涉及的评估假设和限制条件是什么？评估方法的实施过程和情况，以及如何合理确定评估结论等等，这是一个在特定的条件下所作的评估报告，系统性、完整性、准确性是企业价值评估报告编写的一个重点和难点。第三层次，即评估报告披露的内容、要素以及信息披露程度问题，由于评估对象及相关权益状况、价值类型和定义、评估假设和限制条件、评估程序实施过程和情况等内容都是新的规范要求，有的尚未完成配套标准，故在执行指导意见过程中会出现种种问题。本文主要就就

4、企业价价值评估估报告的的内容结结构，披披露的内内容与要要素，及及信息披披露程度度等方面面浅谈若若干意见见和看法法，抛砖砖引玉，供供业内人人士参考考。一、企业价价值评估估报告的的内容结结构根据指导意意见第441条企企业价值值评估报报告的披披露要求求，如何何规范企企业价值值评估报报告书的的编写，是是一个在在实务操操作中尚尚待研究究与解决决的问题题，这一一问题又又可分为为两个层层次，第第一，法法律法规规层次，即即如何在在报告内内容披露露方面同同财政部部91号号文衔接接；第二二，技术术业务层层次，即即如何规规范资产产评估报报告书的的内容结结构。目前，业内内人士大大体有两两种观点点。观点点之一，即即在9

5、11号文的的规定格格式基础础上，增增补指导导意见的的新内容容与要求求。其理理由，简简言之，从从现行法法律规范范看，991号文文并未明明令废止止，评估估准则应应从属行行业法规规要求；从内容容与要求求上看，指指导意见见与911号文并并非相排排斥，可可以兼容容。观点点之二，即即应从指指导意见见第五章章第422款的评评估内容容披露要要求为基基础，编编写企业业价值评评估报告告。其理理由，简简言之，指指导意见见是在991号文文基础上上对企业业价值评评估的系系统性、革革命性突突破，代代表了企企业价值值评估质质量的提提升与发发展方向向，是一一种新的的评估报报告规范范，两者者之间不不是互补补，替代代关系，而而是

6、基础础与创新新的关系系。笔者倾向于于后一种种观点。从从规范资资产评估估报告编编写的角角度，较较之911号文，指指导意见见在评估估报告内内容披露露方面，实实现了两两个方面面的突破破与转型型。1、从企业业整体资资产评估估转向企企业价值值评估，是是一种革革命性、系系统性的的新报告告规范体体系。关于企业价价值评估估，在我我国的实实务操作作与规范范，大体体经历了了三个阶阶段。第第一阶段段即19991年年91号号令，明明确将企企业作为为资产评评估的对对象，国国有资产产评估范范围只是是“固定资资产、流流动资产产、无形形资产和和其他资资产”，但并并未区分分企业与与企业单单项资产产各自作作为交易易对象时时的价值

7、值差异，也也未涉及及股权价价值。第第二阶段段即19999年年91号号文，以以企业整整体资产产评估为为基础，以以成本法法为主要要技术途途径，并并从基本本内容与与格式上上加以规规范，形形成沿用用至今的的企业整整体资产产评估报报告。第第三阶段段即20004年年的指导导意见。指导意见是是在吸收收了国国际评估估准则和和欧美国国家业已已成熟的的企业价价值评估估理念，总总结了我我国多年年理论与与实务探探索的基基础上形形成的新新的、系系统性的的、革命命性的企企业价值值评估的的理论与与方法。其其革命性性在与其其从根本本上扭转转了对企企业价值值的概念念认识，澄澄清了企企业价值值评估所所指的对对象，即即“企业整整体

8、价值值，股东东全部权权益或部部分权益益价值”，而引引入股权权价值的的革命性性意义在在于明确确地将股股权作为为企业价价值评估估中的对对象，而而非过去去将净资资产这样样一个会会计科目目作为企企业价值值的评估估对象，同同时区分分了企业业整体价价值与股股东权益益价值、全全部股东东权益价价值与部部分股东东权益价价值、控控股权溢溢价与少少数股权权折价等等一系列列企业价价值问题题。指导导意见以以新的企企业价值值理念为为基础，对对企业价价值的评评估对象象、评估估目的、价价值类型型、评估估假设与与限制条条件、评评估方法法等提出出了新的的要求与与规范，围围绕企业业价值，从从相关概概念，基基本理论论与基本本方法上上

9、形成了了整体性性、系统统性的企企业价值值评估的的规范体体系。从资产评估估报告内内容披露露的要求求看，较较之以企企业整体体资产评评估理论论与方法法为基础础的911号文规规定的基基本内容容与格式式，以企企业价值值评估理理论与方方法为核核心的指指导意见见，无论论是理论论或方法法体系，都都是创新新性、革革命性的的突破，是是一种新新的规范范体系，两两者之间间不是互互补，完完善的关关系，而而是基础础与发展展，旧体体系与创创新体系系的关系系，必然然引发对对评估报报告整体体转型的的要求。2、从规范范评估报报告内容容与格式式转向规规范评估估报告内内容要素素与信息息披露程程序，是是对资产产评估报报告的编编写提出出

10、了新的的、更高高的要求求。指导意见和和91号号文都对对评估报报告的编编写加以以规范，但但两者有有质的区区别，指指导意见见不是从从报告的的形式上上进行规规定，而而是从报报告使用用的角度度出发，注注重报告告内容要要素披露露的完整整性和系系统性，强强调有关关信息披披露的重重要性，不不但要让让报告使使用者明明确评估估结论，更更重要的的是合理理理解评评估结论论及其形形成过程程。较之91号号文，指指导意见见提出的的披露要要求及披披露程度度要求，两两者之间间存在较较大差异异。例如如91号号文中“评估范范围与对对象”，“评估过过程”，“评估报报告法律律效力”同指导导意见中中“评估对对象及权权益状况况”，“评估

11、程程序实施施过程与与情况”，“评估假假设及限限制条件件”等等，其其理论基基础不同同，价值值观念不不同，且且披露的的要求及及信息程程度也不不相同，旧旧瓶难装装新酒。规范评估报报告的编编写，较较之911号文，指指导意见见关于披披露要求求和披露露程度的的要求，在在形式上上更灵活活，切合合实际，便便于操作作；在内内容上更更完整，系系统，便便于使用用，对于于规避风风险，提提升报告告质量方方面提出出了新的的，更高高的要求求。综上所述，以以91号号文规定定的内容容与格式式为基础础，增补补指导意意见新内内容的观观点不可可取。其其理由有有三：首首先，从从执行现现行法律律法规层层次上讲讲，无论论增补新新内容或或旧

12、瓶装装新酒，仍仍然有悖悖于911号文的的规范要要求，有有突破之之嫌；其其次，从从技术业业务层次次上讲，两两者既有有重复，不不利于实实务操作作；又有有冲突，不不利于指指导意见见精神的的充分实实施；最最后，从从本质上上讲，企企业价值值评估理理念本身身就是对对企业整整体资产产评估概概念的一一种否定定，任何何具有革革命性、创创新性的的东西，必必然会与与旧观念念，旧事事物发生生冲突，从从发展的的观念看看，911号文作作为一个个阶段性性的产物物，终将将随着评评估理论论与实践践的发展展被更新新，被替替代。事事实上，拟拟议中的的资产评评估报告告准则也也是以指指导意见见有关评评估披露露要求的的内容为为基础加加以

13、规范范。二、关于企企业价值值的评估估对象指导意见见的革革命性之之一在于于从企业业整体资资产评估估转向企企业价值值评估。澄澄清了企企业价值值的评估估对象即即“企业整整体价值值、股东东全部权权益价值值或部分分股东权权益价值值”，在第第十二条条中要求求应当明明确“评估对对象及权权益状况况”及第二二十条中中要求应应“谨慎区区分企业业整体价价值、股股东权益益价值和和股东部部分权益益价值，并并在评估估报告中中明确说说明”，并在在第二十十一条，二二十二条条及相关关条款中中，对资资产的流流动性、控控股权溢溢价或少少数股权权折价等等各类影影响企业业价值评评估结论论的因素素提出较较完整、系系统的规规范意见见。因此

14、此，关于于企业价价值评估估对象、权权益状况况及各种种影响因因素的披披露应是是个涉及及评估报报告多个个部分内内容的较较完整、系系统的披披露与说说明。企业价值的的评估对对象主要要包括两两大类。即即企业整整体价值值和股东东权益价价值两大大类，就就目前评评估实务务中遇到到的最为为普通的的股东权权益价值值评估而而言，在在评估报报告书中中应明确确说明与与充分披披露的内内容和要要素至少少应包括括以下三三个方面面。1、被评估估企业的的股权结结构及主主要投资资人情况况。具体体地说，即即被评估估企业是是国有、集集体或其其他性质质，是上上市公司司或非上上市公司司，其股股权构成成及分布布，以及及主要投投资人情情况和持

15、持股比例例。这是是在企业业价值评评估中对对企业及及股权状状况应明明确的总总体情况况介绍。2、企业价价值的评评估对象象及权益益状况。具具体地说说，即企企业价值值的评估估对象是是全部股股东权益益价值或或部分股股东权益益价值，持持股人及及持股比比例，股股权性质质是控股股权或少少数股权权，流通通股或非非流通股股。这是是企业价价值评估估对象表表述中必必须完整整、清楚楚披露的的具体内内容，也也是影响响评估技技术途径径和评估估结论的的一个重重要环节节。3、股东权权益价值值评估的的影响因因素。具具体地说说，即是是否考虑虑了控股股权溢价价或少数数股权折折价，以以及资产产流动性性对股权权价值的的影响。这这是在企企

16、业价值值评估中中对评估估结论可可能产生生重大影影响的披披露内容容。上述披露的的内容与与要素，根根据911号文和和指导意意见有关关评估报报告形式式上的相相关规范范要求，一一般建议议如下：1、被评估估企业概概况介绍绍：说明明企业性性质与类类型、股股权构成成与分布布、主要要投资人人情况。2、评估目目的：明明确为何何种经济济行为提提供全部部股东权权益价值值或部分分股东权权益价值值的估价价意见。3、评估对对象：披披露评估估对象是是全部股股权价值值或部分分股权价价值，部部分股权权的持股股人、股股权比例例及股权权性质。4、评估假假设与限限制条件件或特别别事项披披露：未未考虑资资产流动动性，控控股权溢溢价或少

17、少数股权权折价等等因素对对企业价价值的影影响。5、在评估估方法、评评估程序序实施过过程与情情况，评评估结论论及相关关内容中中说明：资产流流动性、控控股权溢溢价或少少数股权权折价等等因素的的参数选选取过程程和依据据，估算算确定过过程及对对评估结结论形成成的影响响。三、企业价价值评估估方法指导意见见的革革命性之之二，即即突破了了成本法法在企业业价值评评估中的的垄断地地位，强强调了收收益法与与市场法法也是，甚甚至是更更为适用用的评估估方法，并并从评估估方法选选用的适适用性判判断，收收益法、市市场法、成成本法等等各种方方法的主主要指标标与参数数的选择择，计算算和依据据，各种种影响因因素，以以及企业业价

18、值结结论的合合理确定定等方面面，都提提出了较较为整体体性、系系统性的的规范。从从评估报报告的形形式看，涉涉及到评评估方法法、评估估假设和和限制条条件、评评估程序序实施过过程与情情况、评评估结论论等相关关内容，必必须加以以系统化化与整合合。这里里，主要要就评估估方法的的内容要要素加以以探讨。1、评估方方法选择择的适用用性判断断1.1企业业价值评评估，应应分析收收益法、成成本法、市市场法等等三种资资产评估估基本方方法的适适用性，恰恰当选择择一种或或多种方方法。同同时，应应在“评估程程序实施施过程和和情况”中披露露选择评评估方法法的过程程和依据据。1.2影响响评估方方法选择择的主要要因素：（1）特特

19、定经济济行为引引发的评评估目的的；（22）所采采用的价价值类型型；（33）评估估对象物物理的，经经济的，法法律的状状况；（44）评估估时的市市场条件件；（55）数据据资料收收集情况况。2、评估方方法的表表述2.1成本本法2.1.11评估思思路：2.1.11.1评评估全部部股东权权益价值值时，一一般表述述为“在对企企业各个个单项资资产和负负债进行行评估的的基础上上，合理理确定全全部股东东权益价价值。”2.1.11.2评评估部分分股东权权益价值值时，一一般表述述为“在评估估各单项项资产和和负债后后合理确确定全部部股东权权益价值值的基础础上，根根据本次次评估目目的涉及及的股权权比例，确确定部分分股东

20、权权益价值值。”2.1.11.3当当考虑了了控股权权溢价或或少数股股权折价价，以及及资产流流动性对对股权价价值的影影响时，应应在评估估思路的的表述中中加以明明确。2.1.22技术途途径（基基本公式式）2.1.22.1全全部股东东权益价价值各各单项资资产评估估值之和和-负债债评估值值2.1.22.2全全部股东东权益价价值（各各单项资资产评估估值之和和-负债债评估值值）溢价或或折价因因素调整整系数2.1.22.3部部分股东东权益价价值全全部股东东权益价价值股权比比例2.1.22.4部部分股东东权益价价值全全部股东东权益价价值股权比比例溢价或或折价因因素调整整系数2.1.33具体方方法：即即分述各各

21、单项资资产与负负债的具具体评估估方法2.1.44举例：采用成成本法评评估部分分股权价价值根据本次特特定经济济行为所所确定的的评估目目的及所所采用的的价值类类型，评评估对象象及获利利能力状状况，评评估时的的市场条条件，数数据资料料收集情情况及主主要技术术经济指指标参数数的取值值依据，经经适用性性判断，确确定本次次企业价价值评估估适宜采采用的方方法为成成本法。评估思路：在评估估各单项项资产和和负债后后合理确确定全部部股东权权益价值值的基础础上，根根据评估估目的涉涉及的股股权比例例和考虑虑了控股股权溢价价因素调调整后，合合理确定定部分股股东权益益价值。技术途径：全部股股东权益益价值各单项项资产评评估

22、值之之和-负负债评估估值部分股东权权益价值值全部部股东权权益价值值股权比比例溢价或或折价因因素调整整系数各单项资产产和负债债的具体体评估方方法（省省略）2.2收益益法2.2.11评估思思路的基基本表述述：即通通过将被被评估企企业未来来预期收收益资本本化或折折现途径径合理确确定企业业价值。2.2.11.1在在持续经经营前提提下，应应区分全全部股东东权益价价值和部部分股东东权益价价值的内内涵表述述，并注注意资产产流动性性，控股股权溢价价与少数数股权折折价等因因素影响响。举例：部分分股东权权益价值值评估思思路的表表述评估思路：在通过过将被评评估企业业未来预预期收益益资本化化途径合合理确定定全部股股东

23、权益益价值的的基础上上，根据据本次评评估目的的涉及的的股权比比例和少少数股权权折价因因素调整整后，确确定部分分股东权权益价值值。2.2.11.2在在有限持持续经营营前提下下，应考考虑终值值因素对对企业价价值的影影响。举例：全部部股东权权益价值值评估思思路的表表述评估思路：在通过过折现途途径将被被评估企企业在收收益期间间的未来来预期收收益折算算或现值值和收益益期后资资本变现现值的基基础上，合合理确定定全部股股东权益益价值。2.2.22技术途途径（基基本公式式）2.2.22.1持持续经营营前提下下，年金法：全全部股东东权益价价值 未来预预期收益益 A 资本化化率 rn n其中：ARt(1+r) -

24、t /(1+r)-tt=1 t=1分段法：全全部股东东权益价价值未未来预期期收益折现系系数 n Rt(1+rr) -t +Rn/r(1+rr)-nn t=11 部分股股东权益益价值全部股股东权益益价值股权比比例溢价或或折价因因素调整整系数2.2.22.2有有限持续续经营前前提下全部股东权权益价值值未来来预期收收益现值值+资本本变现值值（终值值） n Rt(1+rr) -t +An(1+r)-n t=112.2.33举例：运用收收益法评评估有限限持续经经营条件件下部分分股权价价值的评评估方法法表述。根据本次评评估的特特地经济济行为，所所采用的的价值类类型，被被评估企企业状况况及整体体获利能能力水

25、平平，评估估时的市市场条件件及数据据资料的的获取情情况，经经适用性性判断，确确定适宜宜的评估估方法为为收益法法。评估思路：本次评评估在通通过折现现途径将将被评估估企业在在预期收收益期间间的未来来预期收收益合预预测收益益期后资资本变现现值折算算成现值值，并合合理确定定全部股股东权益益价值的的基础上上，按本本次特定定交易行行为涉及及的股权权比例和和少数股股权折价价因素调调整后，确确定部分分股东收收益价值值。技术途径：全部股股东权益益价值未来预预期收益益现值+资本变变现值 n Rt(1+rr) -t +An(1+r)-n t=11 其其中：RRt：第第t年预预期收益益额（净净利润）r：折现率率（净资

26、资产收益益率） nn：收益益期间（预预测期间间） AAn:预预测期后后资产变变现值 部分股东东权益价价值全全部股东东权益价价值 股权比比例折现因因素调整整系数2.3市场场法2.3.11评估思思路2.3.11.1评评估思路路的基本本表述：即将被被评估企企业与参参考企业业，在市市场上已已有成交交案例的的企业，股股东权益益，证券券等权益益性资产产进行比比较，以以合理确确定企业业价值。2.3.11.2方方法之一一：参考考企业比比较法，即即通过对对资本市市场上与与被评估估企业处处于同一一或类似似行业的的上市公公司的经经营与财财务数据据进行分分析，计计算适当当的价值值比率或或经济指指标，在在于被评评估企业

27、业比较分分析的基基础上合合理确定定企业价价值。2.3.11.3方方法之二二：并购购案例比比较法，即即指通过过分析与与被评估估企业处处于同一一或类似似行业的的公司的的买卖、收收购及合合并案例例，获取取并分析析这些交交易案例例的数据据资料，计计算适当当的价值值比率或或经济指指标，在在于被评评估企业业比较分分析的基基础上合合理确定定企业价价值。2.3.22技术途途径（基基本公式式）基本表达式式：委估估企业价价值参参考企业业价值价值比比率2.3.22.1比比较法 委估企企业可比比价值指指标VAA1 委估估企业可可比价值值指标VVB1委估企业价价值V11=参考考企业价价值V22 参考企企业可比比价值指指

28、标V A2 参考考企业可可比价值值指标VV B222.3.22.1市市盈率乘乘数法委估企业初初评价值值委估估企业预预期收益益参考企企业市盈盈率委估企业价价值（委估估企业初初评价值值权重）3、无论采采用一种种或多种种方法，应应在评估估程序实实施过程程和情况况中披露露：3.1评估估方法的的适用与与逻辑推推理过程程。3.2采用用成本法法时，应应披露适适用各种种具体方方法对各各类资产产价值进进行计算算、分析析与判断断过程；采用收收益法时时，应披披露资本本化率，折折现率等等重要参参数的获获取来源源与形成成过程；采用市市场法时时，应披披露价值值比率等等重要参参数的获获取来源源及形成成过程。3.3对初初步评

29、估估结论进进行综合合分析，形形成最终终评估结结论的过过程。四、评估报报告其他他主要内内容的说说明1、委托方方以外的的其他评评估报告告使用者者。根据指导导意见第第十二条条，企业业价值评评估应当当明确“委托方方以外的的其他评评估报告告使用者者”。一般般地说，其其他评估估报告使使用者可可能至少少涉及以以下六类类：（1）除委委托方以以外的其其他投资资人及关关联方；（2）除资资产评估估主管部部门以外外的，资资产业务务涉及的的有关政政府职能能部门，如如证券监监管、保保险监管管、工商商、税务务、法院院等；（3）涉及及产权交交易的产产权交易易机构；（4）定向向或潜在在的资产产交易方方；（5）资产产业务涉涉及的

30、其其他机构构，如金金融机构构，会计计师事务务所，拍拍卖公司司等；（6）其他他按国家家法律法法规规定定的评估估报告使使用者。披露其他评评估报告告使用者者，一般般可说明明其他报报告使用用者的名名称或类类型，相相互关系系。特殊殊地，需需要介绍绍其他报报告使用用者的情情况及具具体用途途。2、评估对对象根据指导导意见第第十二条条，企业业价值评评估应当当明确“评估对对象及其其相关权权益状况况”。企业业价值评评估对象象涉及三三个层次次的内容容，第一一，企业业价值评评估对象象是企业业整体价价值或股股东权益益价值，是是全部股股东权益益价值或或部分股股东权益益价值；第二，纳纳入评估估范围的的具体资资产及权权益状况

31、况；第三三，可能能需要单单独评估估或处理理的具体体资产及及权益状状况，如如溢余资资产，非非经营性性资产，无无效资产产等。同同时，评评估对象象的披露露又涉及及物理的的、经济济的和法法律的等等三个方方面的内内容。因因此，评评估对象象的披露露至少可可包括四四个方面面的内容容：2.1企业业价值的的评估对对象及基基本情况况：即是是企业整整体价值值或全部部股权价价值或部部分股权权价值；涉及交交易的为为部分股股权价值值时的持持股人及及股权比比例；涉涉及交易易的股权权为流通通股或非非流通股股、控股股权或少少数股权权等等。2.2纳入入评估范范围的资资产及权权益状况况：即资资产类型型、帐面面金额及及主要资资产权益

32、益状况；特殊资资产，如如无帐面面记录的的无形资资产，租租赁使用用的帐外外的，挂挂靠的资资产及权权益状况况。2.3需作作单独评评估或处处理的溢溢余资产产，非经经营资产产，无效效资产等等资产及及权益状状况。2.4提示示：纳入入评估的的资产是是否与委委托评估估及批准准的范围围一致及及原因说说明。2.5举例例：部分分股权转转让的企企业价值值评估的的评估对对象表述述：本次企业价价值评估估对象为为特定经经济行为为所涉及及的部分分股权价价值。持持股人公司，持持有被评评估企业业股权为为80%，本次次股权转转让涉及及的股权权为非流流通股，股股权比例例20%。纳入评估范范围的资资产系截截至 年 月 日公公司拥有有

33、，涉及及公司本本部和生生产基地地、仓库库在内的的全部资资产和负负债。具体评估对对象：资资产类型型，帐面面金额。（列列表反映映）主要资产权权益状况况：1、房地产产权益状状况（省省略）2、长期投投资权益益状况（省省略）3、无形资资产权益益状况（省省略）4、溢余资资产权益益状况（省省略）5、非经营营性资产产及权益益状况（省省略）提示:纳入入评估的的资产与与评估委委托及批批复的范范围一致致。3、评估目目的3.1披露露要素：至少应应说明以以下四类类情况。3.1.11简要说说明资产产业务类类型3.1.22简单、明明确、扼扼要的说说明：具具体经济济行为，实实施过程程与方法法，资产产处置情情况及经经济行为为批

34、复文文件。3.1.33明确揭揭示：提提供企业业整体价价值或全全部股东东权益价价值或部部分股东东权益价价值的估估价意见见。3.1.44明确披披露：本本次交易易受让条条件是挂挂牌交易易或定向向交易或或其他特特殊交易易方式。3.2披露露形式3.2.11资产业业务类型型。3.2.22评估目目的表述述。3.2.33经济行行为批复复文件。3.2.44交易受受让条件件。4、价值类类型及定定义4.1企业业价值评评估的价价值类型型4.1.11市场价价值：即即资产在在评估基基准日公公开市场场上最佳佳使用状状态下最最有可能能实现的的交换价价值的估估计值。4.1.22市场价价值以外外的价值值：泛指指不符合合市场价价值

35、定义义条件的的其他各各种价值值类型。4.1.33企业价价值评估估可能涉涉及的非非市场价价值类型型至少有有在用价价值、投投资价值值、收益益现值、清清算价值值等几种种类型。4.2披露露要素：至少应应说明以以下三点点。4.2.11本企业业价值评评估所选选取的价价值类型型。4.2.22价值定定义表述述。4.2.33选取的的理由及及依据：主要应应考虑具具体资产产业务类类型决定定的特点点评估目目的，评评估假设设，评估估对象的的功能与与状态，评评估的时时间，地地点及市市场条件件，资产产业务当当事人各各方的状状况等因因素。5、评估程程序实施施过程和和情况 应根根据指指导意见见，按按所选用用方法的的不同情情形进

36、行行披露，一一般地说说，采用用收益法法时，注注册资产产评估师师应当在在评估报报告的评评估程序序实施过过程和情情况说明明部分中中，重点点披露被被评估企企业的财财务分析析、调整整以及评评估方法法的运用用实施过过程。注注册资产产评估师师在评估估报告中中披露财财务分析析、调整整情况时时，通常常应当包包括下列列内容：（一）被评评估企业业历史财财务资料料分析总总结，列列示能够够充分满满足评估估目的需需要和揭揭示被评评估企业业特性的的若干年年度的资资产负债债表和损损益表的的汇总资资料；（二）对财财务报告告、企业业申报资资料所作作的重大大或实质质性调整整；（三）相关关预测所所涉及的的关键性性评估假假设和限限定

37、备件件；（四）被评评估企业业与所在在行业平平均经济济效益状状况比较较。注册资产评评估师在在评估报报告中披披露评估估方法运运用实施施过程和和情况时时，通常常应当包包括下列列内容：选择评估方方法的过过程和依依据；评估方法的的运用和和逻辑推推理计算算过程；资本化率、折折现率、价价值比率率等重要要参数的的获取来来源和形形成过程程；对初步评估估结论进进行综合合分析，形形成最终终评估结结论的过过程。采用成本法法时，注注册资产产评估师师应当在在评估报报告中说说明评估估程序实实施过程程和情况况，重点点说明：进行现场调调查、收收信评估估资料的的过程和和情况；分析、验证证、整理理评估资资料的过过程和情情况；选择评估途途径及具具体方法法的过程程和依据据、评估估途径及及具体方方法的基基本原理理、相关关参数的的选取和和运用评评估途径径及具体体方法对对各类资资产价值值进行计计算、分分析、判判断过程程；初步评估结结论进行行综合分分析，形形成最终终评估结结论的过过程。6、评估假假设与限限制条件件6.1披露露要素：企业价价值评估估的评估估假设与与限制条条件至少少应包括括以下五五类。6.1.11基本假假设：（1）持续续经营，有有限持续续经营，非非持续经经营等假假设。（2）公开开市场假假设，继继续使用用假设，清清算假设设。6.1.22经济行行为限制制条件：仅为本本次特定定评估目目的服务务。