产业思维和认识连载3利用上市、再融资中偏好

1、3：利用上市、再融资和资本市场估值中的产业偏好 ADMIN 04,09,2013 2013 年 1,806 VIEWSIPO 和再融资审批中，政府和市场是存在产业偏好的。一定要看哪些行业会受比如，房地产、水泥、汽车、钢铁这些过去 IPO 不受限制的产业，现在都成为 IPO 受限产业；这些产业曾经是 GDP 增长的发动机，是国家鼓励发展的产国家发改委出台的产业结构调整指导目录（2011 年本），对目前鼓励 值，比如互联网、生物。有的行业永远中等估值，有的行业时高时低，比如白根据中证指数分析数据，目前中国估值排名如下三级细分行业，市盈率最高前五板块：航空航天与国防（7.5）、互联网软件与服务（9.

2、85）、纸业与林业产品（4.6）、半导体产品与设备（41.4）、医疗保健（4.4）三级细分行业，市盈率最低前五板块：汽车（1.04）、建筑与工程（1.2）、交通基本设施（1.6）、石油、天然气及消费类燃料（1.75）、家庭耐用消费品（1.13、房地产管理与开发（15.84）按最近六个月平均动态市盈率，截203426 日行业估值差异，意味着什么？意味着做同样的收入和利润，所创造的股东价值不同，甚至迥异。所以要谨防入错行：宁做高估值行业选择有成本，有壁垒，还有个人偏好和局限，还有企业原来的特点，方方面面的因素。所以说如果有机会选择，在产业思维上一定要有深刻的认识，要选资本估值偏好的行业，这对你切身

3、的利益，意义非常大。一个企业怎么描述自己是非常重要的，这是一个价值描述的过程。别说是一个企业组成部分这么多，这么复杂，单说一个人，你简历怎么编，也是非常讲究的。比如说你申请留学，我就发现，你给不同的人评价，推荐去不同的大学也非常的有讲究。申请过留学的人会有这种感觉，比方说耶鲁大学强调的是学生要有领导力。那你就在你的简历上要突出你的领导能力，把你的人生中有领导力的事迹都写上去，包括一些数据。但是斯坦福又不一样了，斯坦福要求学生要有创新能力，所以你就要突出你的创新思维。企业也一样，你要按照自己的实际踏实的描述，最大限度的描述好你的企业。第三，根据产业偏好来选择上市市场和策略。借壳上市？选择创业板还

4、是中小板？A只能选择借壳上市。你也可以选择好的创业板或中小板。如果你做矿业，你不可能选择纳斯达克上吧，你最好选择比香港还好的多伦多，因为多伦多那个市场偏好高估值矿业市场。如果你是做 ITTT克上，因为比香港的好。股并购）对投资家或 PE 机构来说，根据发审委关口和资本市场估值的产业偏接受。如果一个行业估值上市之后只有 10 倍估值，就算是 8 倍投进去，又有什么意义？如果说一个行业市场高估值有 30 倍，4010PE值投进去，再加上它未来几年的增长，就会有相对丰厚的收益。所以，每个企业家都要研究知晓企业所属行业的估值水平。例如，AB2BA2当然这是针对股东价值利益来讲的。还有从上市融资能力来讲，现在新股发行.5PE3.5 倍，就说明了你的融资能力已经限制住了。所以如果说所处的行业估值水平很高，那么你的发行融资能力就强很多，融资资本就会大量涌进来，你的公司的整个发展局面就会全新打开。所以企业家一定要在产品的供产销的基础上还要建立起一种产业思维，资本