重庆经开底稿- 发行阶段-发行人资信情况调查

1、第八章发行人资信情况调查8-1 发行人最近三年内取得的关于主体和债项的信用评级报告，评级机构对本 期债券的跟踪评级安排经中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信”）综合评定，发行人的主体信 用等级为AA+级（受评对象归还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险 很低）、评级展望稳定，本期中期票据的信用等级为AA+级（受评对象归还债务的能力很强， 受不利经济环境的影响较小，违约风险很低）。 发行人信用评级情况发行人主体信用评级：AA+,评级展望：稳定。1、评级观点:中诚信国际评定鞍山市城市建设投资开展（以下简称“鞍山城投”或“公司”）的 主体信用等级为AA+,评级展望为稳定；评

2、定鞍山市城市建设投资开展2014年度 第三期中期票据的信用等级为AA+o中诚信国际肯定了鞍山市很强的经济和财政实力、公司的区域垄断性她位、强有力的 政府支持以及保障房建设收入的增加大大提升了公司的盈利能力等因素对公司未来开展的 积极作用。同时，中诚信国际也关注到公司公用事业较弱的盈利能力、未来投资与偿债压力 较大、公司收入下降明显和公司经营活动净现金流下降明显等因素对公司信用水平的影响。2、优势：很强的经济和财政实力。鞍山市工业基础雄厚，形成了以钢铁为主、门类比拟齐全的 产业体系，具有很强的经济和财政实力。2013年度鞍山市实现地区生产总值（GDP） 2,623.3亿元；实现公共财政预算收入2

3、39.25亿元。区域垄断性地位。公司是鞍山市主要的城市基础设施及公用事业投资建设和运营主体, 其水务及公交等业务板块在鞍山市居于垄断地位，对全市居民的日常生活有重要影响。强有力的政府支持。鞍山城投在城市基础设施建设和公用事业上的突出地位使其受到 地方政府的高度重视。2011年以来政府屡次以划拨转入的方式向公司注入资产，增大公司 净资产。3、关注：公用事业板块盈利能力较弱。由于水价、公交票价均由政府管制，公司公用板块盈利 能力较弱；燃气业务处于起步阶段，2011年、2012年连续亏损；此外，城建类工程带有 公益性质，导致成长性不高。未来公司的资本压力较大。公司未来主要负责鞍山市内的保障房建设工作

4、，投融资规 模较大，资本支出压力较大。2014年及2015年是公司偿债高峰期，将给公司带来一定偿 债压力。公司收入下降明显。2013年公司代建收入和保障房销售收入较往年均有明显下降。公司经营活动净现金流下降明显。公司近年来经营活动净现金流逐年下降，2012年和 2013年连续呈大幅净流出状态。v二,跟踪评级安排根据国际惯例和主管部门的要求，中诚信将在本期票据的存续期内对本期票据每年进 行定期跟踪评级或不定期跟踪评级。中诚信将在票据的存续期内对其风险程度进行全程跟踪监测。中诚信将密切关注发行 主体公布的季度报告、年度报告及相关信息。如发行主体发生可能影响信用等级的重大事 件，及时通知中诚信，并提

5、供相关资料，中诚信将就该事项进行实地调查或 访谈，及 时对该事项进行分析，确定是否要对信用等级进行调整，并在中诚信国际公司网站对外公 布。8-2发行人发行及偿付直接债务融资工具（包括企业债、中票、短融、信托计 划、资产证券化产品、保险债权计划以及各类私募债权品种）的历史情况截至2014年3月末发行人已发行债务融资工具一览表单位：万元债券名称起息日期限利率规模债券品种2010年鞍山市城市建设投资发 展公司债券2010-05-0610年5.66%20亿企业债券2012年鞍山市城市建设投资发 展公司债券2012-03-067年8.25%20亿企业债券2013年鞍山市城市建设投资发 展公司债券2013

6、-05-157年6.39%20亿企业债券8-3 处于存续期的发行人直接债务融资工具的发行情况、归还情况，及所在集 团公司并表范围内企业直接债务融资发行情况和归还情况截至2014年3月末发行人存续债务融资工具一览表单位：万元债券名称起息日期限利率规模债券品种2010年鞍山市城市建设投资发 展公司债券2010-05-0610年5.66%20亿企业债券2012年鞍山市城市建设投资发 展公司债券2012-03-067年8.25%20亿企业债券2013年鞍山市城市建设投资发 展公司债券2013-05-157年6.39%20亿企业债券8-4 发行人近一期末主要贷款银行授信额度、已经使用的授信情况,尚未使用

7、 的授信额度说明截至2014年3月末，发行人在各家银行的授信金额合计为143.64亿元，已使用金额 为102.37亿元，尚未使用的金额为41.27亿元。截至2014年3月31日发行人银行授信情况单位：万元银行名称授信额度使用额度剩余授信额度鞍山市商业银行20,000.0012,000.004,000.00中国银行40,000.0028,000.008,000.00邮政储蓄银行80,000.0048,000.0016,000.00中国工商银行249,500.00143,390.00106,110.00中国农业开展银行40,000.0010,750.0025,250.00交通银行34,000.0013,600.0016,300.00国家开发银行642,900.00437,950