现金流结构指标及定义

1、现金流结构指标标现金流即现金流流量。现金流量是现代代理财学中的的一个重要概概念，是指企企业在一定会会计期间按照照现金收付实实现制，通过过一定经济活活动（包括经经营活动、投投资活动、筹筹资活动和非非经常性项目目)而产生的的现金流入、现现金流出及其其总量情况的的总称，即企企业一定时期期的现金和现现金等价物的的流入和流出出的数量。企业的现金流量量分为：经营营活动产生的的现金流量，投投资活动产生生的现金流量量，筹资活动动产生的现金金流量。这三三个方面可以以反映一定时时期内企业现现金流量的总总体情况，以以及企业的经经营状况。经经营活动产生生的现金流量量反映了在不不依靠外部融融资的情况下下企业通过自自身经

2、营活动动获得现金的的能力；投资资活动的现金金流量反映了了企业在投资资活动中所发发生的现金流流入量和现金金流出量；筹筹资活动的现现金流量则代代表了企业筹筹集资金及筹筹资成本的有有关情况。通过对现金流指指标分析可以以得出企业未未来获取或支支付现金的能能力，从而帮帮助投资者分分析企业未来来股价的走势势、股利的分分配，以及对对上市公司财财务状况进行行综合评价，为为投资决策提提供实用信息息。其中现金金流量结构是是反映企业财财务状况是否否正常的一个个重要方面，包包括现金流入入、现金流出出及其内部结结构三个部分分。现金流量比率=现金流入量量现金流出量量该指标估测现金金流入对现金金流出的总体体保障能力，其其标

3、杆临界点点值为1。当当比率大于11，表明企业业总体上对各各种现金支付付需要是有保保障的；否则则相反。经营现金流量比比率=经营现现金流入量经营现金流流出量该指标估测现金金流量主体结结构的稳健与与安全性，其其标杆临界点点值为1。当当比率大于11，表明企业业有着良好的的主体现金支支付保障能力力；反之，该该比率长期小小于1，意味味着企业缺乏乏足够的现金金维持再生产产的正常进行行，其收益质质量低下，经经营现金流入入匮乏，甚至至处于过度经经营的危险状状态，长期处处于此状况，将将面临破产危危险。经营现金流量比比率=经营现现金流入量总现金流入入量该指标说明企业业一定时期现现金流入量的的构成状况，在在一般情况下

4、下，它不能简简单地说明企企业财务状况况的好坏，只只能说明其结结构变化，但但如果该比率率持续地下降降，有可能导导致企业财务务危机。通过对现金流量量结构的分析析，可以进一一步了解企业业现金流入量量的具体来源源和现金流出出量的具体去去向，从而更更好地对未来来现金流量进进行预测。同同时，将其与与历史和同行行业比较，可可以判断企业业是否存在财财务危机。其其中，经营现现金流量比率率这一比率最最为重要。该该比率反映了了企业靠自身身经营活动所所获现金满足足其正常经营营活动所需现现金的程度。在在某种程度上上，该指标体体现了企业盈盈利水平的高高低和获利能能力的强弱。定义现金流量（Caash Fllow）管理理是现

5、代企业业理财活动的的一项重要职职能，建立完完善的现金流流量管理体系系，是确保企企业的生存与与发展、提高高企业市场竞竞争力的重要要保障。现金流量是现代代理财学中的的一个重要概概念，是指企企业在一定会会计期间按照照现金收付实实现制，通过过一定经济活活动(包括经经营活动、投投资活动、筹筹资活动和非非经常性项目目)而产生的的现金流入、现现金流出及其其总量情况的的总称，即企企业一定时期期的现金和现现金等价物的的流入和流出出的数量。例例如：销售商商品、提供劳劳务、出售固固定资产、收收回投资、借借入资金等，形形成企业的现现金流入;购购买商品、接接受劳务、购购建固定资产产、现金投资资、偿还债务务等，形成企企业

6、的现金流流出。衡量企企业经营状况况是否良好，是是否有足够的的现金偿还债债务，资产的的变现能力等等，现金流量量是非常重要要的指标。工程经济中的现现金流量是拟拟建项目在整整个项目计算算期内各个时时点上实际发发生的现金流流入、流出以以及流入和流流出的差额（又又称净现金流流量）。现金金流量一般以以计息周期（年年、季、月等等）为时间量量的单位，用用现金流量图图或现金流量量表来表示。内容初始流量初始现金流量是是指开始投资资时发生的现现金流量，一一般包括如下下的几个部分分：固定资产上的的投资。包括括固定资产的的购入或建造造成本、运输输成本和安装装成本等。流动资产上的的投资。包括括对材料、在在产品、产成成品和

7、现金等等流动资产上上的投资。其他投资费用用。指与长期期投资有关的的职工培训费费、谈判费、注注册费用等。原有固定资产产的变价收入入。这主要是是指固定资产产更新时原有有固定资产的的变卖所得的的现金收入。营业流量营业现金流量是是指投资项目目投入使用后后，在其寿命命周期内由于于生产经营所所带来的现金金流入和流出出的数量。这这种现金流量量一般以年为为单位进行计计算。这里现现金流入一般般是指营业现现金收入。现现金流出是指指营业现金支支出和交纳的的税金。如果果一个投资项项目的每年销销售收入等于于营业现金收收入。付现成成本（指不包包括折旧等非非付现的成本本）等于营业业现金支出，那那么，年营业业现金净流量量（简

8、记为NNCF）可用用下列公式计计算：每年年净现金流量量（NCF）= 营业收入入一付现成本本一所得税或每年净现现金流量（NNCF）= 净利十折旧旧 或每年年净现金流量量（NCF）= 营业收入入（1所得得税率）付付现成本（1所得得税率）+折折旧所得税率终结流量终结现金流量是是指投资项目目完结时所发发生的现金流流量，主要包包括：固定资产的残残值收入或变变价收入。原有垫支在各各种流动资产产上的资金的的收回。停止使用的土土地的变价收收入等。4分类在现金流量表中中，将现金流流量分为三大大类：经营活活动现金流量量、投资活动动现金流量和和筹资活动现现金流量。经营活动是指直直接进行产品品生产、商品品销售或劳务务

9、提供的活动动，它们是企企业取得净收收益的主要交交易和事项。从经营活动的定定义可以看出出，经营活动动的范围很广广，它包括了了除投资活动动和筹资活动动以外的所有有交易和事项项。对于工商商企业而言，经经营活动主要要包括：销售售商品、提供供劳务、购买买商品、接受受劳务、支付付税费等等。一般来说，经营营活动产生的的现金流入项项目主要有：销售商品、提提供劳务收到到的现金，收收到的税费返返还，收到的的其他与经营营活动有关的的现金；经营营活动产生的的现金流出项项目主要有：购买商品、接接受劳务支付付的现金，支支付给职工以以及为职工支支付的现金，支支付的各项税税费，支付的的其他与经营营活动有关的的现金。各类企业由

10、于行行业特点不同同，对经营活活动的认定存存在一定差异异，在编制现现金流量表时时，应根据企企业的实际情情况，对现金金流量进行合合理的归类。由由于金融保险险企业比较特特殊，本准则则对金融保险险企业经营活活动的认定作作了提示。投资活动，是指指长期资产的的购建和不包包括现金等价价物范围内的的投资及其处处置活动。其中，长期资产产是指固定资资产、无形资资产、在建工工程、其他资资产等持有期期限在一年或或一个营业周周期以上的资资产。需要注意的是，这这里所讲的投投资活动，既既包括实物资资产投资，也也包括金融资资产投资，它它与企业会会计准则投资所讲讲的“投资”是两个不同同的概念。“投资”是指企业为为通过分配来来增

11、加财富，或或为谋求其他他利益，而将将资产让渡给给其他单位所所获得的另一一项资产。购购建固定资产产不是“投资”，但属于投投资活动。这里之所以将“包括在现金金等价物范围围内的投资”排除在外，是是因为已经将将包括在现金金等价物范围围内的投资视视同现金。一般来说，投资资活动产生的的现金流入项项目主要有：收回投资所所收到的现金金，取得投资资收益所收到到的现金，处处置固定资产产、无形资产产和其他长期期资产所收回回的现金净额额，收到的其其他与投资活活动有关的现现金；投资活活动产生的现现金流出项目目主要有：购购建固定资产产、无形资产产和其他长期期资产所支付付的现金，投投资所支付的的现金，支付付的其他与投投资活

12、动有关关的现金。筹资活动，是指指导致企业资资本及债务规规模和构成发发生变化的活活动。这里所说的资本本，既包括实实收资本（股股本），也包包括资本溢价价（股本溢价价）；这里所所说的债务，指指对外举债，包包括向银行借借款、发行债债券以及偿还还债务等。应应付账款、应应付票据等商商业应付款等等属于经营活活动，不属于于筹资活动。一般来说，筹资资活动产生的的现金流入项项目主要有：吸收投资所所收到的现金金，取得借款款所收到的现现金，收到的的其他与筹资资活动有关的的现金；筹资资活动产生的的现金流出项项目主要有：偿还债务所所支付的现金金，分配股利利、利润或偿偿付利息所支支付的现金，支支付的其他与与筹资活动有有关的

13、现金。现金流量表按照照经营活动、投投资活动和筹筹资活动进行行分类报告，目目的是便于报报表使用人了了解各类活动动对企业财务务状况的影响响，以及估量量未来的现金金流量。在上述划分的基基础上，又将将每大类活动动的现金流量量分为现金流流入量和现金金流出两类，即即经营活动现现金流入、经经营活动现金金流出、投资资活动现金流流入、投资活活动现金流出出、筹资活动动现金流入、筹筹资活动现金金流出。225分析现金流量分析具具有以下作用用：1、对获取现金金的能力作出出评价；2、对偿债能力力作出评价；3、对收益的质质量作出评价价；4、对投资活动动和筹资活动动作出评价。6重要性现金流量按其来来源性质不同同分为三类：经营

14、活动产产生的现金流流量、投资活活动产生的现现金流量和筹筹资活动产生生的现金流量量。现金流量量即是指企业业在一定会计计期间以收付付实现制为基基础，通过一一定经济活动动（诸如经营营活动、投资资活动、筹资资活动和非经经营性项目）而而产生的现金金流入、现金金流出及其差差量情况的总总称。在现代企业的发发展过程中，决决定企业兴衰衰存亡的是现现金流，最能能反映企业本本质的是现金金流，在众多多价值评价指指标中基于现现金流的评价价是最具权威威性的。现金流量比传统统的利润指标标更能说明企企业的盈利质质量。首先，针针对利用增加加投资收益等等非营业活动动操纵利润的的缺陷，现金金流量只计算算营业利润而而将非经常性性收益

15、剔除在在外。其次，会会计利润是按按照权责发生生制确定的，可可以通过虚假假销售、提前前确认销售、扩扩大赊销范围围或者关联交交易调节利润润，而现金流流量是根据收收付实现制确确定的，上述述调节利润的的方法无法取取得现金因而而不能增加现现金流量。可可见，现金流流量指标可以以弥补利润指指标在反映公公司真实盈利利能力上的缺缺陷。美国安安然（Enrron）公司司破产以及新新加坡上市的的亚洲金光纸纸业（APPP）沦为垃圾圾公司的一个个重要原因就就是现金流量量恶化，只有有那些能迅速速转化为现金金的收益才是是货真价实的的利润。对高高收益低现金金流的公司，特特别要注意的的是有些公司司的收益可能能是通过一次次性的方式

16、取取得的，而且且只是通过会会计科目的调调整实现的，并并没有收到现现金，这样的的公司很可能能存在未来业业绩急剧下滑滑的风险。7影响因素现金流量是指企企业某一期间间内的现金流流入和流出的的数量。例如如：销售商品品、提供劳务务、出售固定定资产、收回回投资、借入入资金等，形形成企业的现现金流入；购购买商品、接接受劳务、购购建固定资产产、现金投资资、偿还债务务等，形成企企业的现金流流出。衡量企企业经营状况况是否良好，是是否有足够的的现金偿还债债务，资产的的变现能力等等，现金流量量是非常重要要的指标。企企业日常经营营业务是影响响现金流量的的重要因素，但但并不是所有有的经营业务务都影响现金金流量。影响响或不

17、影响现现金流量的因因素主要包括括：（1）现金各项项目之间的增增减变动，不不会影响现金金流量净额的的变动。例如如，从银行提提取现金、将将现金存入银银行、用现金金购买两个月月到期的债券券等，均属于于现金各项目目之间内部资资金转换，不不会使现金流流量增加或减减少。（2）非现金各各项目之间的的增减变动，也也不会影响现现金流量净额额的变动。例例如，用固定定资产清偿债债务、用原材材料对外投资资、用存货清清偿债务、用用固定资产对对外投资等，均均属于非现金金各项目之间间的增减变动动，不涉及现现金的收支，不不会使现金流流量增加或减减少。（3）现金各项项目与非现金金各项目之间间的增减变动动，会影响现现金流量净额额

18、的变动。例例如，用现金金支付购买的的原材料、用用现金对外投投资、收回长长期债券等，均均涉及现金各各项目与非现现金各项目之之间的增减变变动，这些变变动会引起现现金流入或现现金支出。38影响筹资影响企业筹集资金额额根据实际生生产经营需要要，通过现金金流量表，可可以确定企业业筹资总额。一一般来说，企企业财务状况况越好，现金金净流量越多多，所需资金金越少，反之之，财务状况况越差，现金金净流量越少少，所需资金金越多。投资影响现金流量是企业业评价项目可可行性的主要要指标，投资资项目可行性性评价方法有有动态法和静静态法，动态态法以资金成成本为折现率率，进行现金金流量折现，若若现金净流量量大于0或现现值指数大

19、于于1，则说明明该投资项目目可以接受，反反之该投资项项目不可行。静静态法投资项项目的回收期期即原始投资资额除以每年年现金净流量量，若小于预预计的回收期期，则投资方方案可行。否否则，投资方方案不可行。资信影响企业现金流量正正常、充足、稳稳定，能支付付到期的所有有债务，公司司资金运作有有序，不确定定性越少，企企业风险小，企企业资信越高高；反之，企企业资信差，风风险大，银行行信誉差，很很难争取到银银行支持。因因此，现金流流量决定企业业资信。盈利影响现金是一项极为为特殊的资产产，具体表现现为：一、流动性最强强，可以衡量量企业短期偿偿债能力和应应变能力；二、现金本身获获利能力低下下，只能产生生少量利息收

20、收入，相反由由于过高的现现金存量会造造成企业损失失机会成本的的可能，因此此合理的现金金流量是既能能满足需求，又又不过多积囤囤资金，这需需要理财人员员对资金流动动性和收益性性之间做出权权衡，寻求不不同时期的最最佳资金平衡衡点，有效组组织现金流量量及流速以满满足偶然发生生资金需要及及投资机会的的能力。价值影响在有效资本市场场中，企业价价值的大小在在很大程度上上取决于投资资者对企业资资产如股票等等的估价，在在估价方法中中，现金流量量是决定性因因素。也就是是说，估价高高低取决于企企业在未来年年度的现金流流量及其投资资者的预期投投资报酬率。现现金流入越充充足，企业投投资风险越小小，投资者要要求的报酬率率

21、越低，企业业的价值越大大。企业价值值最大化正是是理财人员追追求的目标，企企业理财行为为都是为实现现这一目标而而进行的。破产影响中国现行破产法法明确规定企企业因经营管管理不善造成成严重亏损，不不能清偿到期期债务的，可可依法宣告破破产，即达到到破产界限，这这与以往的“资不抵债”是两个不同同概念，通过过现金流量分分析，若企业业不能以财产产、信用或能能力等任何方方式清偿到期期债务，或在在可预见的相相当长期间内内持续不能偿偿还，而不是是因资金周转转困难等暂时时延期支付，即即使该公司尚尚有盈利，也也预示企业已已濒临破产的的边缘，难以以摆脱破产的的命运。因此此理财人员对对现金流量要要有足够的重重视，未雨绸绸

22、缪，透过现现象看本质，将将信息及时反反馈到公司管管理层重视，当当好公司的理理财参谋。9背景在工作中，您是是否遇到过以以下情形：现金流量管理水水平往往是企企业存亡的决决定要素！很多企业的营运运危机也是源源于现金流量量管理不善！世界知名投资集集团的投资评评审也首先考考虑的是投资资对象的现金金流量！当经济危机来袭袭，资金周转转危机往往是是企业破产的的直接导火索索！企业的价值就在在于它产生现现金流量的能能力！10对象现金经理、现金金经理助理、财务总监、财务务经理及其他他相关财务管管理人员11收益了解现金流量为为企业命脉的的原因掌握量化现金流流量的基本方方法提升预测未来现现金流量的能能力学会建立自己公公

23、司的现金流流量管理机制制了解在不同的经经济环境下，企企业现金管理理的侧重点12要点现金流量在企业业财务管理中中的重要性现金流量管理与与营运资本分分析企业现金流入管管理企业现金流出管管理现金流量的量化化计算准确预测未来现现金流量13重要地位虽然中国从19998年起就就要求上市公公司在年报中中对现金流量量信息进行披披露，但目前前国内大部分分企业对现金金流量的管理理还仅局限于于通过现金流流量表的有关关信息进行比比率分析与趋趋势预测上，远远远不能达到到市场环境对对企业的客观观要求。本文文就试图站在在企业整个运运营流程的角角度上，通过过对现金流量量管理的内涵涵、作用和内内容进行较为为全面的剖析析和探讨，

24、并并结合中国企企业的经营现现状提出相应应的提高现金金流量管理的的对策和建议议。一、现金流量管管理在企业中中的地位1、加强现金流流量管理是企企业生存的基基本要求。每每个企业都有有其各自的不不同发展阶段段，其现金流流量的特征也也都有所不同同。因此根据据其在不同阶阶段经营情况况的特征，采采取相对应有有效现金流量量管理的措施施，才能够保保证企业的生生存和正常的的运营。否则则就会对企业业的生存带来来致命的影响响。如19775年，美国国最大的商业业企业之一WW. T. Grantt 宣告破产产，而在其破破产前一年，其其营业净利润润近10000万美元，经经营活动提供供营运资金22000多万万元，银行贷贷款达

25、6亿美美元，19773年公司股股票价格仍按按其收益200倍的价格出出售。该企业业破产的原因因就在于公司司早在破产前前五年的现金金流量净额已已经出现了负负数，虽然有有高额的利润润，公司的现现金不能支付付巨额的生产产性支出与债债务费用，最最后导致“成长性破产产”。2、加强现金流流量管理，可可以保证企业业健康、稳定定的发展。以以往对企业的的发展能力进进行评价的指指标如利润、收收入，但由于于利润的计量量方法可以被被人为地操纵纵，再加上有有些企业为了了增加利润，会会相应减少产产品开发研究究费用，这些些费用的削减减只会影响企企业的长远利利益。而现金金流量则弥补补了这些不足足。自由现金金流量则可反反映企业总

26、体体支付能力，股股权现金流量量可以真实反反映企业实际际支付能力。两两个指标综合合反映了企业业自身的支付付能力及给予予企业利益相相关者的回报报能力，是企企业发展潜力力的综合体现现。因此，中中国联通在其其2003年年计划工作会会议上，就明明确将企业自自由现金流量量作为对分公公司发展进行行考核的重要要指标。3、加强现金流流量管理可以以有效地提高高企业的竞争争力。随着市市场竞争的日日趋激烈，这这就要求企业业在生产与管管理中不断求求新、求快，及及时调整产品品的生产工艺艺，以满足消消费者千变万万化的要求。在在这种竞争背背景下，现金金的流动性就就是决定企业业运行速度的的最重要的因因素。而通过过现金流量的的管

27、理，就可可以使企业保保持良好的现现金流动性，提提高现金的使使用效率，从从而将企业的的资金及时地地转化为生产产力，提高企企业的竞争力力。二、整体把握现现金流量管理理的运作过程程众所周知，现代代企业作为一一个资源转化化增值的价值值链，从企业业产品的市场场调研、研发发设计、采购购生产、库存存销售至售后后服务等整个个工作流程中中，所有环节节都涉及资金金的流入与流流出。因此，现现代财务管理理的目标已不不仅仅只是反反映在事后的的帐务处理、报报表分析上，而而是更多地反反映在企业事事前全面的资资金预算、决决策支持，事事中的监督与与控制，事后后的总结与调调整上。因此此，伴随企业业整个工作流流程的现金流流量控制和

28、管管理就成为企企业财务管理理的核心任务务。1、生产经营中中的现金流量量管理企业进行生产过过程中，现金金流量管理的的主要作用在在于保证生产产经营资金的的安全，缩短短现金循环周周期，提高资资金使用效率率。主要表现现在以下几个个方面：存货周转期的的管理：生产产经营活动中中，对存货周周转期的管理理通常采用适适时制管理，可可以降低库存存，减少对产产品的检查、残残次品的返工工、不必要的的原材料积压压。现金回收期的的管理：企业业从取得订单单到收到货款款的每一个程程序都要指定定专人定期检检查。鼓励客客户提前付款款，对逾期的的货款，应有有专人负责追追踪。加速现现金的回收，缩缩短现金的回回收期。付款周期的管管理：

29、企业向向外支付款项项周期，并不不是越长越好好，如果支付付过迟，会使使企业丧失信信用度，损害害与供应商的的关系，可能能导致企业失失去潜在的折折扣优惠。2、企业筹资活活动中的现金金流量管理在企业的筹资活活动中，现金金流量管理主主要集中在以以下几个方面面：预测现金流量量，制定筹资资计划。企业业可以通过以以现金流量表表为基础的预预测是现金预预测中最常见见的一种方法法，能对企业业短期的现金金流量进行预预测，有助于于日常的现金金的管理，根根据预测结果果制定短期的的管理计划。以以资产负债表表、损益表为为基础的预测测，是对企业业长期发展的的现金流量进进行预测，测测算出企业若若干年后的资资金的盈余或或短缺，有助

30、助于企业长期期战略计划的的制定。这样样企业能制定定出较全面的的筹资计划。掌握财务状况况，判别偿付付能力。企业业在制定筹资资计划时，要要充分考虑到到自身的短期期与长期偿债债能力，避免免在筹资活动动中，现金的的流动性出现现问题，影响响企业正常的的生产经营活活动。企业通通常可以采用用比率分析的的方法，通过过计算现金到到期债务比、现现金流动负债债比、现金债债务总额比等等指标对自身身的短期与长长期的资金偿偿付能力进行行测算。3、企业投资活活动中的现金金流量管理。企企业投资活动动所形成的现现金主要包括括收回投资、分分得股利、债债券利息等所所得现金，以以及购建固定定资产、权益益性投资、债债权性投资等等所支付

31、的现现金。在做出出投资决策时时，企业必须须明确在可预预见的风险下下预期的未来来收益是否大大于当前的支支出。本阶段段的现金流量量管理主要是是：估算投资风险险，保证资金金安全。在企企业做出投资资决策时，首首先对自身所所需的维持日日常营运的资资金及对未来来不确定性的的支出有一个个估算，在此此基础上形成成的现金盈余余企业才会进进行投资。对对所选择的投投资对象，通通过对投资对对象提出的财财务资料的分分析，尤其是是企业自由现现金流量的大大小，可以了了解被投资企企业的财务政政策、获利能能力、持续发发展能力、风风险及资金的的现值，可以以让投资企业业在判断投资资对象的回报报能力上有一一定的了解。在在客观上提高高

32、了资金的安安全性。通过投资评估估，保证资金金效益。在做做出投资决策策时必须考虑虑到未来得到到的收益是否否大于投资支支出，即货币币的时间价值值问题。企业业可以使用很很多方法来评评估投资决策策，但各种方方法基本上都都是建立在现现金流量的基基础上，如贴贴现现金流量量法、净现值值法等。一般般来说如果一一个项目的净净现值大于零零，对这个项项目进行投资资就是可行的的。三、对于中国企企业现金流量量管理的对策策建议综上所述，在当当前激烈的市市场竞争环境境中，企业要要求生存和发发展，必须强强化和依赖于于有效的现金金流量管理。但但中国企业的的现金流量管管理还处于极极低的水平。绝绝大多数企业业实行的还是是根据国家规

33、规定的现金开开支范围和银银行结算制度度办理往来收收付结算，以以经验和内部部牵制制度为为主体的管理理办法。笔者者认为，可以以采取以下措措施来提高中中国企业的现现金流量管理理水平。1、培养管理层层的现金流量量管理意识。公公司的领导层层具备良好的的现金流量管管理意识是现现金流量管理理的基本前提提，这个意识识来自于现代代企业制度的的管理创新，代代表着最新的的企业财务管管理理念，是是现代跨国公公司发展的必必然趋势。企企业的决策者者必须具备足足够的现金流流量管理意识识，从企业战战略的高度来来审视企业的的现金流量管管理活动，为为保证企业现现金流量管理理水平的提高高提供组织基基础。2、建立现金流流入流出管理理

34、制度，建立立现金流量管管理的系统控控制框架。企企业在开展现现金流量管理理时，必须制制定有效的现现金流量的集集中管理制度度，建立现金金管理的框架架体系。这样样企业就可以以通过制定定定期的管理报报告、预算与与预算控制报报告来对现金金管理进行及及时的反馈，做做出相应的调调整。使得企企业的每一项项工作流程所所带来的财务务变化都能准准确及时地反反映到现金流流量上来，从从而为企业的的管理决策做做出评价。其其次，企业在在围绕“现金流量管管理”这一核心展展开的时候，势势必牵涉到对对整个企业工工作流程的重重新整合和统统一，这样无无疑可以高屋屋建瓴地对企企业的内外信信息作出及时时、准确地判判断和控制，这这对提高中

35、国国企业的现代代管理意识和和水平有着极极大的帮助。3、建立相应组组织机构，加加强现金流量量的监督与管管理。由于某某些人为因素素，如：判断断失误、粗心心大意、合谋谋、串通舞弊弊等现象会使使管理体系不不能发挥有效效的作用。针针对这些情况况，企业要在在管理人员定定期进行监督督的情况下，将将现金管理落落实到每一个个部门，每一一名员工，保保证现金管理理的每一部分分都应有人负负责，不应存存在无人愿意意负责的不确确定领域。同同时，建立相相应的奖惩机机制，来调动动职工的积极极性。只有建建立在企业框框架体系上的的现金流量管管理才是全面面的现金流量量管理。4、建立以现金金流量管理为为核心的管理理信息系统。企企业管

36、理信息息化是当今世世界跨国公司司应对全球一一体化、信息息化世界所必必须采取的手手段。据统计计，世界5000强中800% 的企业业都采用了企企业资源规划划（ERP）的的管理信息系系统，以企业业财务信息化化系统平台的的建立为入手手点，以此来来整合企业的的生产管理流流程，将企业业的信息流、物物流、资金流流、工作流等等集成在一起起，使得管理理者可以及时时、准确地获获得企业内外外运营的各种种财务、管理理信息。将企企业的财务管管理从传统的的记账、算账账、制作报表表为主转向财财务控制、项项目预算、资资金运作、业业务开拓、决决策支持等主主动运营上来来，真正预测测和把握企业业现金流量的的流入流出，以以“现金流量

37、管管理”作为财务管管理的创新核核心，将工作作流程与财务务管理有机地地整合在一起起，抓住信息息网络化这一一机遇，实现现企业管理跨跨越式的发展展，才能真正正提高企业的的核心竞争力力。14流量表现金流量表是以以现金为基础础编制的财务务状况变动表表，反映了会会计主体一定定期间内现金金的流入和流流出，表明会会计主体获得得现金和现金金等价物的能能力。有直接接法和间接法法两种编制方方法。现金流流量表一般分分为三部分内内容，即：经经营活动产生生的现金流量量；投资活动动产生的现金金流量和筹资资活动产生的的现金流量。巧用公式法编制制现金流量表表编制现金流量表表是企业财务务工作的一项项重要内容，本本文就现金流流量表

38、中有关关项目采用公公式法编制及及有关注意事事项进行介绍绍。一、销售商品、提提供劳务收到到的现金项目目计算公式如下：主营业务收入入（指净收入入）+其他业务收收入（如销售售多余材料、代代购代销等）（来来自于利润表表）+销项税发生生额（业务中中分析）+（应收账款款、应收票据据的期初金额额-期末金额额）+（预收账款款期末金额-预收账款期期初金额）（来来自于资产负负债表）+收回以前已已经核销的坏坏账-应收的意外外减少：包括：实际发生生坏账；应收收票据贴现财财务费用在借借方部分；债债务重组中对对方以存货抵抵账；非货币币性交易中涉涉及到应收账账款的换出。注意：上式的中应收账款款期初、期末末内容不减去去坏账准

39、备，、两项从业务中分析。二、购买商品、接接受劳务支付付的现金项目目计算公式如下：主营业务成本本+其他业务支支出（如销售售多余材料等等）（来自于于利润表）+本期进项税税发生额（业业务中分析）+（存货期末末金额-存货货期初金额）+（预付账款款期末金额-预付账款期期初金额）+（应付账款款、应付票据据期初金额-应付账款、应应付票据期末末金额）（来来自于资产负负债表）+存货的意外外减少：包括：盘亏存货货；以存货对对外投资；以以存货对外捐捐赠；债务重重组中以存货货还债；非货货币性交易以以存货的换出出。-存货的意外外增加：包括：固定资产产折旧计入制制造费用部分分；待摊费用用计入制造费费用部分；预预提费用计入

40、入制造费用部部分；工资计计入生产成本本和制造费用用部分；福利利费计入生产产成本和制造造费用部分；接受存货投投入；接受存存货捐赠；债债务重组中对对方单位以存存货还债；非非货币性交易易以存货的换换入。-应付项目意意外减少：包括：无法支付付的应付账款款；以非货币币性资产偿还还应付账款、应应付票据。注意：上式中存货的期初初、期末金额额不减去存货货的跌价准备备，、三项从业务务中分析。三、支付给职工工以及为职工工支付的现金金项目只有企业实际支支付的“在职非在建建工程人员”的工资、奖奖金、各种津津贴和补贴、以以及其他费用用（包括养老老、失业等社社会保险基金金、补充养老老保险、住房房公积金、住住房困难补助助和

41、其他福利利费等）反映映在该项目中中。企业实际支付的的“在职在建工工程人员”的工资、奖奖金、各种津津贴和补贴、以以及其他费用用（包括养老老、失业等社社会保险基金金、补充养老老保险、住房房公积金、住住房困难补助助和其他福利利费等）反映映在投资活动动的“购建固定资资产、无形资资产和其他长长期资产所支支付的现金”项目中。企业实际支付的的“离退休人员员”的各项费用用（不论支付付统筹退休金金还是支付未未参加统筹的的退休人员的的各项费用）反反映在“支付的其他他与经营活动动有关的现金金”项目中。四、补充资料中中“将净利润调调节为经营活活动的现金流流量”项目一“计提的资产产减值准备”项目反映企业计提的的八项减值

42、准准备主要有：1借：管理费费用（新会计计准则下用：资产减值损损失）贷：坏账准备存货跌价准备2借：投资收收益（新会计计准则下用：资产减值损损失）贷：短期投资跌跌价准备长期投资减值准准备委托贷款减值准准备3借：营业外外支出（新会会计准则下用用：资产减值值损失）贷：固定资产减减值准备无形资产减值准准备在建工程减值准准备从上述可见，八八项减值增加加了“管理费用”、“投资收益”、“营业外支出出”三项损益支支出，减少了了本期利润，但但是未造成现现金流出企业业，所以应在在净利润基础础上加上该项项。二“待摊费用减减少（减：增增加）”项目根据资产负债表表“待摊费用”项目的期初初、期末的差差额填列。不不同情况要根

43、根据本期实际际发生的经济济业务分析。因因为资产负债债表中“待摊费用”项目包括了了“待摊费用”账户的期末末借方余额、“预提费用”账户的期末借方余额及“长期待摊费用”账户的期末借方余额中一年内摊销完毕的部分，所以在具体操作该项目时，仅仅包括本期“待摊费用”账户中的摊销数额。三“预提费用增增加（减：减减少）”项目根据资产负债表表“预提费用”项目的期末末、期初余额额的差额填列列。不同情况况要根据本期期实际发生的的经济业务分分析。因为资资产负债表中中“预提费用”项目中包括括了“待摊费用”账户的期末末贷方余额、“预提费用”账户的期末贷方余额，所以在具体操作该项目时，仅仅包括本期“预提费用”账户中的预提数额

44、。四“投资损失（减减：收益）”项目根据利润表“投投资收益”项目数字填填列，如是收收益，以“-”号填列。但但是在具体操操作时要注意意，利润表“投资收益”项目中可能能包括短期投投资跌价准备备、长期投资资减值准备、委委托贷款减值值准备而形成成的投资收益益的减少，而而短期投资跌跌价准备、长长期投资减值值准备、委托托贷款减值准准备三项已经经在“计提的资产产减值准备”项目中反映映了，所以应应该根据利润润表“投资收益”项目数字调调整后填列，即即如为投资收收益时，应该该将利润表“投资收益”项目数字加加上短期投资资跌价准备、长长期投资减值值准备、委托托贷款减值准准备后填列；如为投资损损失时，应该该将利润表“投资

45、收益”项目数字减减去短期投资资跌价准备、长长期投资减值值准备、委托托贷款减值准准备后填列。五“存货的减少少（减：增加加）”项目根据资产负债表表“存货”项目的期初初、期末余额额的差额填列列。但是资产产负债表“存货”项目的期初初、期末余额额中反映了存存货的跌价准准备，所以应应将资产负债债表中“存货”项目调整后后填列。六“经营性应收收项目的减少少（减：增加加）”项目反映本期经营性性的应收账款款、应收票据据和其他应收收款中与经营营活动有关的的部分及应收收的增值税销销项税额等的的减少。有些些单位在经营营活动发生时时，预收账款款中内容也包包括在该项中中，编制时视视实际情况而而定。七“经营性应付付项目的增加

46、加（减：减少少）”项目反映本期经营性性应付账款、应应付票据、应应付福利费、应应交税金、其其他应付款中中与经营活动动有关的部分分以及应付的的增值税进项项税额等的增增加。但是“其他应交款款”中与经营活活动有关的部部分也列式在在该项中。15区别企业实现的净利利润与现金流流量，都是企企业的经营成成果，都是分分析企业财务务状况的主要要指标。从这这个意义上说说，二者是相相同的。但它它们又有不一一致的地方，具具体表现为：1.二者的计量量基础不同。企企业的财务利利润是以权责责发生制为基基础计算出来来的，即收入入与支出均要要考虑其受益益期，不同期期间受益就将将收入或支出出归属于不同同的时期，进进而得出该期期间的

47、利润。而而现金流量却却不同，它是是以收付实现现制为基础计计算出来的，即即不论该笔收收入与支出属属于哪个会计计期间，只要要在这个期间间实际收到或或支出的现金金，就作为这这个期间的现现金流量。2.二者包含的的内容不同。中中国企业会计计准则及会计计制度规定：企业的净利利润一般包括括营业利润、投投资净收益、补补贴收入和营营业外外收支支等部分。而而现金流量的的内容虽然主主要是利润，但但它还包含了了其他组成部部分。除包括括购买和销售售商品、投资资或收回投资资外，还包括括提供或接受受劳务、购建建或出售固定定资产、向银银行借款或偿偿还债务等。3.二者说明的的经济含义不不同。财务利利润，其数额额大小在很大大程度

48、上反映映企业生产经经营过程中所所取得的经济济效益，表明明企业在每一一会计期间的的最终经营成成果。而现金金流量的多少少能清楚表明明企业经营周周转是否顺畅畅、资金是否否紧缺、支付付偿债能力大大小，以及是是否过度扩大大经营规模，对对外投资是否否恰当，资本本经营是否有有效等，从而而为投资者、债债权人、企业业管理者提供供非常有用的的信息。16价值影响现金流量决定企企业的价值创创造能力，企企业只有拥有有足够的现金金才能从市场场上获取各种种生产要素，为为价值创造提提供必要的前前提，而衡量量企业的价值值创造能力正正是进行价值值投资的基础础。研究发现现现金流量决决定企业的价价值创造，反反映企业的盈盈利质量，决决

49、定企业的市市场价值，决决定企业的生生存能力。现金流量决定价价值创造首先，现金流是是企业生产经经营活动的第第一要素。企企业只有持有有足够的现金金，才能从市市场上取得生生产资料和劳劳动力，为价价值创造提供供必要条件。市市场经济中，企企业一旦创立立并开始经营营，就必须拥拥有足够的现现金购买原材材料、辅助材材料、机器设设备，支付劳劳动力工资及及其他费用，“全部预付资本价值，即资本的一切由商品构成的部分劳动力、劳动资料和生产资料，都必须用货币购买。因此获得充足的的现金，是企企业组织生产产经营活动的的基本前提。其次，只有通过过销售收回现现金才能实现现价值的创造造。虽然价值值创造的过程程发生在生产产过程中，

50、但但生产过程中中创造的价值值能否实现还还要看生产的的产品能否满满足社会的需需要，是否得得到社会的承承认、实现销销售并收回现现金。反映企业的盈利利质量现金流比利润更更能说明企业业的收益质量量。在现实生生活中经常会会遇到“有利润却无无钱”的企业，不不少企业因此此而出现了“借钱缴纳所所得税”的情况。根根据权责发生生制确定的利利润指标在反反映企业的收收益方面确实实容易导致一一定的“水份”，而现金流流指标，恰恰恰弥补了权责责发生制在这这方面的不足足，关注现金金流指标，甩甩干利润指标标的“水分”，剔除了企企业可能发生生坏帐的因素素，使投资者者、债权人等等更能充分地地、全面地认认识企业的财财务状况。所所以考

51、察企业业经营活动现现金流的情况况可以较好的的评判企业的的盈利质量，确确定企业真实实的价值创造造。现金流状况决定定企业的生存存能力企业生存乃价值值创造之基础础。据国外文文献记载，破破产倒闭的企企业中有855%是盈利情情况非常好的的企业，现实实中的案例以以及上个世纪纪末令世人难难忘的金融危危机使人对“现金为王”的道理有了了更深的感悟悟。传统反映映偿债能力的的指标通常有有资产负债率率、流动比率率、速动比率率等，而这些些指标都是以以总资产、流流动资产或者者速动资产为为基础来衡量量其与应偿还还债务的匹配配情况，这些些指标或多或或少会掩盖企企业经营中的的一些问题。其其实，企业的的偿债能力取取决于它的现现金

52、流，比如如，经营活动动的净现金流流量与全部债债务的比率，就就比资产负债债率更能反映映企业偿付全全部债务的能能力，现金性性流动资产与与筹资性流动动负债的比率率，就比流动动比率更能反反映企业短期期偿债能力。17管理假设定义现金流量管理假假设是人们在在进行现金流流量管理理论论研究和现金金流量管理活活动时，面对对末经确切认认识或无法正正面论证的经经济事物或现现象，根据已已有知识，经经过思考后提提出的，具有有一定事实依依据的假定或或设想，是进进一步研究现现金流量管理理理论和进行行现金流量管管理活动的基基础之一。性质现金流量管理假假设应具有以以下几类性质质：1.现金流量管管理假设是进进行现金流量量管理理论

53、研研究和现金流流量管理实践践不可或缺的的。2.现金流量管管理假设是不不能直接自我我检验的。3.现金流量管管理假设的确确立并非是一一成不变的，它它也会面临更更新的挑战。可见，现金流量量管理假设是是研究现金流流量管理理论论和进行现金金流量管理活活动的基础，它它不可缺少，但但不能自身直直接加以证明明，同时应随随着事物的发发展而发展。内容1.现金流量管管理主体假设设 指现金金流量管理活活动应该限制制在经济利益益相对独立、并并且具有一定定现金流量管管理自主权的的主体之内，这这一假设也可可以简称为主主体假设。主主体假设明确确了现金流量量管理活动的的空间范围，将将一个主体的的管理行为区区别于另一主主体的管理

54、行行为。2.持续经营假假设指在可以预见的的将来，除非非有相反的证证据，现金流流量管理主体体可以持续经经营下去。相相反的证据是是指可以证明明管理主体的的经营活动即即将终止的证证据，如按合合同规定企业业即将解散，或或已经不能清清偿到期债务务，即将破产产等。3.管理分期假假设4.时间价值假假设指现金流量管理理主体在管理理现金流量时时，假定资金金应该按照时时间的推移不不断增加价值值，也就是说说假定不同时时点的现金流流量有着不同同的价值。5.理性管理假假设指现金流量管理理主体在进行行现金流量管管理时的管理理行为是理性性的，是为了了实现管理主主体的管理目目标进行管理理的。6.信息不对称称假设指现金流量管理

55、理主体与外界界拥有不同的的信息。7.管理有效性性假设指现金流量管理理主体的管理理行为会对管管理主体的现现金流量产生生重大影响 （虽然并不不一定完全可可以控制），进进而给管理主主体带来一定定的利益。8.现金资源稀稀缺假设指现金流量管理理主体所管理理的现金资源源是稀缺的，并并非取之不尽尽，用之不竭竭。9.不确定性假假设指现金流量管理理主体面临的的内部和外部部环境并非完完全肯定，总总有一些管理理主体无法预预知或无法肯肯定的事情。18案例分析案例一：银行信信贷风险的现现金流量分析析一、企业现金流流量分析的必必要性以权责发生制为为基础计量出出的利润在反反映企业偿债债能力方面有有其局限性，现现金流量更能能

56、准确反映企企业偿债能力力。从长期来看，利利润是企业偿偿还债务的来来源，但是企企业现实的偿偿债能力却取取决于其拥有有的现金。由由于利润的计计量基础是权权责发生制，以以收入和费用用是否应当归归属本期作为为确认标准，而而不是以现金金是否收付确确认收入和费费用，导致利利润与净现金金流量难以保保持同步性，利利润多不一定定现金多，利利润少不一定定现金少。因因此时常会遇遇到这样的情情况：一家盈盈利的企业可可能因不能偿偿还到期债务务而面临清算算；而一家亏亏损企业却能能偿还债务并并继续维持经经营。因此，分析企业业生命周期需需结合企业现现金流量结构构进行。企业业处在不同的的生命周期其其现金流量结结构也有不同同的特

57、征。通通过分析企业业现金流量结结构，有利于于判断企业所所处的生命周周期，从而作作出相应的信信贷决策，防防范信贷风险险。1.当经营活动动现金净流量量为负数、投投资活动现金金净流量为负负数、筹资活活动现金净流流量为正数时时，表明该企企业处于产品品初创期。在在这个阶段企企业需要投入入大量资金，形形成生产能力力，开拓市场场，其资金来来源只有靠举举债、融资等等筹资活动。2.当经营活动动现金净流量量为正数、投投资活动现金金净流量为负负数、筹资活活动现金净流流量为正数时时，可以判断断企业处于高高速发展期。这这时产品迅速速占领市场，销销售呈现快速速上升趋势，表表现为经营活活动中大量货货币资金回笼笼，同时为了了

58、扩大市场份份额，企业仍仍需要大量追追加投资，而而仅靠经营活活动现金流量量净额可能无无法满足所需需投资，必须须筹集必要的的外部资金作作为补充。3.当经营活动动现金净流量量为正数、投投资活动现金金净流量为正正数、筹资活活动现金净流流量为负数时时，表明企业业进入产品成成熟期。在这这个阶段产品品销售市场稳稳定，已进入入投资回收期期，但很多外外部资金需要要偿还，以保保持企业良好好的资信程度度。4.当经营活动动现金净流量量为负数、投投资活动现金金净流量为正正数、筹资活活动现金净流流量为负数时时，可以认为为企业处于衰衰退期。这个个时期的特征征是：市场萎萎缩，产品销销售的市场占占有率下降，经经营活动现金金流入

59、小于流流出，同时企企业为了应付付债务不得不不大规模收回回投资以弥补补现金的不足足。综上，现金流量量分析有助于于揭示企业财财务状况的变变动及其原因因，分析企业业获现能力，预预测企业发展展趋势。现金金流量分析将将利润表中项项目和资产负负债表中相关关项目逐一对对应调整为以以现金为基础础的项目，说说明企业现金金的来源和去去向，揭示资资产、负债和和权益变动原原因，便于分分析经营活动动、投资活动动、筹资活动动的获现能力力，有助于预预测企业发展展趋势。二、银行信贷业业务中如何进进行现金流量量分析在对企业生产经经营活动全面面了解的基础础上，银行应应当借助分析析企业现金流流量来判断企企业生产经营营情况及财务务状况，帮助助进行信贷决决策，有效防防范信贷风险险。4（一）结构分析析现金流量的结构构分析，包括括流入结构、流流出结构和现现金净流量结结构分析。其中，流入结构构是现金流入入各组成项目目占现金流入入总量的比重重，反映企业业的现金来源源及增加现金金的可能途径径；流出结构构是现金流出出各组成项目目占现金流出出总量的比重重，反映企业业现金的投向向和用途；现现金净流量结结构是经营活活