中国空调行业状况研究报告

1、2006年年上半年年空调行行业状况况研究从20022年开始始，国内内空调业业进入爆爆发式的的高速增增长期，年年均增长长幅度接接近500，特特别是海海外出口口年均增增长超过过60，在在20004年度度，空调调行业增增长率仍仍高达338%，这这是全球球空调制制造业向向发展中中国家转转移的结结果。在在05年里里，全球球超过770的的空调产产自中国国，中国国已经成成为全世世界最大大的空调调生产基基地，在在此背景景之下，2005年中国家用空调市场开始显现疲态，前三年保持的快速增长势头明显减弱。在原材料价格大幅上涨、新技术标准出台、房地产行业发展受限和下游经销商扩张等多方合力下，空调业市场竞争进入白热化，

2、强者恒强，弱者恒弱，品牌集中度进一步提高。1.空调市市场总量量数据来源：赛诺市市场研究究公司，2005年12月据中国家用用电器协协会提供供的数据据20005年空空调内销销和出口口合计为为67664万台台。国内内市场总总量出现现下滑，出出口量则则与去年年基本持持平。在在内销方方面，一一、二级级市场需需求日趋趋饱和而而三、四四级市场场的开发发依然困困难，另另外，政政府对房房地产的的宏观调调控在很很大程度度上影响响了空调调行业的的发展，与与去年相相比，220055年中国国空调行行业的内内销量比比20004年下下降5.37%；在出出口方面面，外销销量虽然然没有出出现明显显下降，但但仍面临临严峻挑挑战，

3、反反倾销调调查、欧欧盟环保保指令和和人民币币升值压压力等因因素都对对中国空空调器出出口有着着负面的的影响。2006年年第一季季度空调调业销售售空调119677万台，同同比增长长9.662，出出口量110888万台，同同比增长长24，出口口比例达达到544.777（数数据来源源：家电电协会、国国家统计计局）。总总的来说说内销量量维持220055年的水水平，出出口量增增长较快快。实现现销售收收入4334.778亿元元，同比比增长111.551（数数据来源源：中经经数据库库）。2.空调市市场结构构2005年年中国国国内空调调器市场场挂机仍仍占据绝绝对主流流地位，其其销量占占整体空空调市场场的700.

4、4%；窗机机的市场场份额进进一步下下降，只只有2.8%；而柜机机的比例例上升至至26.8%。这这种变化化，一方方面与人人们的房房屋结构构向“大客厅厅小居室室”变化有有着密切切联系；另一方方面与人人们生活活水平的的提升也也相辅相相成。3.行业利利润率的的变化a.成本构构成据20044年下本本年格力力空调提提供的数数据，空空调的原原材料成成本构成成比重大大致为：压缩机机47，冷凝凝器与蒸蒸发器116，外外机钣金金件100，电电动机99，塑塑料外壳壳9，铜铜管6，其他他3。由于这两年年铜价涨涨幅高于于其他原原材料，铜铜在空调调成本中中的比重重上升。据据20006年66月美的的提供的的数据，铜价占空调

5、成本的10%15%。除了铜管使用铜外，压缩机、冷凝器与蒸发器、电动机也使用铜，一台普通1匹空调分体挂机全部零部件的用铜量约为6公斤。每吨铜价每上涨1万元（即每公斤上涨10元），将使每台空调的成本上涨60元。2004年铜价平均价格约2.5万元，2005年平均价格约为3.5万元，2005年底、2006年初铜价约4万元，然后一路上涨到2006.5月的最高点约8万元，2006.6月又快速回调到5.6万元，2006.6.21日的最新铜价约6万元。2006.1-6月平均铜价约5.3万元，比2005年上涨约1.8万元，使每台空调的成本上涨约110元，接近2005年每台空调毛利润的一半，超过2005年每台空调

6、的净利润，给空调企业造成非常大的压力，业内人士普偏认为空调企业除了涨价别无他路。2006年5月，空调企业拟集体涨价10-15，但遭到部分家电连锁企业的抵制，加上6月铜价又快速回落，实际涨价幅度不高。b.行业利利润率格力美的海尔2005年年空调毛毛利率18.62215.78810.8222004年年空调毛毛利率16.45518.09911.1442003年年空调毛毛利率17.10026.56612.4442005年年财务费费用前利利润率（全全部产品品）3.913.842.642004年年财务费费用前利利润率（全全部产品品）3.203.624.152003年年财务费费用前利利润率（全全部产品品）3

7、.163.565.372005营营业利润润率（全全部产品品）3.35%3.27%2.662004营营业利润润率（全全部产品品）3.65%3.48%4.12003营营业利润润率（全全部产品品）3.93%3.145.20%2005年年净利润润率（全全部产品品）2.791.791.452004年年净利润润率（全全部产品品）3.041.702.412003年年净利润润率（全全部产品品）3.361.223.15%a.对格力力利润率率的分析析：作为为专业的的空调企企业和行行业老大大，格力力的利润润率受行行业竞争争和生产产成本上上升的影影响相对对较小，过过去三年年毛利率率维持稳稳定，甚甚至上升升，营业业利润

8、率率和净利利润率还还是出现现了小幅幅下降，主主要原因因是财务务费用和和营业外外支出增增加。b.对美的的利润率率的分析析：受行行业环境境的影响响，美的的空调的的毛利润润率下降降明显，但但其营业业利润率率和净利利润率反反而上升升，原因因可能有有两个：过去几几年，压压缩机价价格不断断上涨，虽虽然原材材料成本本上升导导致生产产成本上上升，但但压缩机机仍维持持较高的的利润率率，过去去几年美美的压缩缩机的产产量迅速速扩大，有有效地弥弥补了空空调利润润率下降降造成的的影响，另另外，美美的可能能将利润润在各个个年度间间进行了了人为的的调整，220044年底我我接触了了美的的的一位融融资人员员，据向向他了解解的

9、情况况，前两两年空调调的利润润率高，美美的空调调出口的的一部分分利润被被截留在在境外，境境内没有有反映出出来，这这部分利利润可以以根据人人为需要要，选择择在其他他年度反反映。美美的的净净利润率率较低的的主要原原因是其其产品在在子公司司生产，相相当一部部分营业业利润属属于子公公司的少少数股东东。c.对海尔尔利润率率的分析析：受行行业环境境的影响响，海尔尔的毛利利润、营营业利润润率和净净利润率率均明细细下降，220033年海尔尔的营业业利润率率在三家家企业中中是最高高的，220055年在三三家企业业中是最最低的。4.行业竞竞争情况况行业利润的的降低，使使得20005年年中国空空调总体体市场呈呈现出

10、以以下特点点：一是是行业内内的拼争争已从价价格、质质量、服服务等延延伸到整整个产业业链，竞竞争不仅仅进一步步加剧而而且呈现现复杂多多样化；二是品品牌集中中度进一一步提高高。主要要的177个空调调品牌的的内销量量已占国国内市场场总量的的92.1%，可可以说这这17个品品牌决定定了空调调市场，而而其他品品牌的地地位越来来越弱，行行业结构构优化的的趋势非非常明显显。同时时，主要要空调厂厂商的产产能急剧剧扩张，规规模化优优势将进进一步挤挤压其他他品牌的的生存空空间。a.一线品品牌格力、海尔尔和美的的仍是中中国空调调行业的的一线品品牌，三三者销量量共占441.66%的市市场份额额（数据据来源：赛诺），比

11、2004年增长4.6个百分点。这三个品牌均宣称具有1000万台套的生产能力。2005年年空调销销量（万万套）市场占有率率2005年年空调销销售收入入（亿元元）平均每台套套售价（元元）空调毛利率率营业利润率率格力110616.4176.3311594.018.6223.35%美的93313.8148.7751594.315.7883.27%海尔77011.476.677不详10.8222.66（数据来源源：赛诺诺和上市市公司年年报）海尔根据中中怡康市市场研究究公司的的调查数数据宣称称自己市市场占有有率第一一，但根根据赛诺诺的调查查数据，海海尔的市市场占有有率为第第三。实实际上根根据海尔尔2000

12、5年空空调销售售收入推推算，海海尔20005年年空调销销量约5500万万套，与与美的和和格力的的差距已已经比较较大。不不但销售售收入的的差距大大，毛利利率也存存在差距距。与市市场研究究公司的的数据相相比，上上市公司司的年报报反映的的销售收收入由于于涉及审审计和纳纳税，更更为可靠靠一些。就空调销售售收入、空空调毛利利润和营营业利润润率等几几个数据据来看海海尔的行行业地位位有下降降的趋势势，而海海尔和美美的的行行业地位位在过去去几年进进一步得得到巩固固。b.二线品品牌相对于一线线品牌，生生产成本本上升和和产品价价格下降降对二三三线品牌牌的影响响更大。国国务院发发展研究究中心的的统计数数据显示示，2

13、0000年年中国的的空调品品牌约为为4000家，220044年下降降为1440家，220055年三线线品牌全全线失守守，空调调品牌减减少到990个，其其中活跃跃品牌仅仅剩200个左右右。目前前二线品品牌的销销量大多多在1000-3300万万套之间间，20006年年二线品品牌也将将面临严严竣的生生存考验验。2005年年科龙事事件引发发了市场场的连锁锁反应，经经过这一一轮打击击，科龙龙距离一一线品牌牌的差距距在20005年年被进一一步越大大，并被被海信收收购。奥奥克斯220055年3月月宣布正正式退出出汽车业业，宣告告其代价价40000万元元的汽车车多元化化失败。除除此之外外，志高高、新科科、长虹

14、虹、TCCL这些些传统二二三线品品牌在220055年都出出现了或或大或小小的问题题。 20006年年海信将将继续重重点发展展变频空空调。TTCL计计划重点点发展空空调业务务。随着着格兰仕仕广东中中山空调调基地于于20005年投投产，格格兰仕空空调的生生产能力力也达到到10000万台台，格兰兰仕目前前的销量量主要体体现在国国外，空空调出口口销量居居行业前前列，但但其内销销却停滞滞不前，220055年内销销约1000万台台套，220066年计划划扩大到到3000万台。5.中国空空调行业业的国际际地位空调行业的的技术门门槛较低低，中国国的空调调企业不不像彩电电企业和和手机行行业那样样受制于于核心技技

15、术的缺缺乏，与与境外家家电巨头头相比，中中国的空空调企业业享有两两个重要要的竞争争优势：空调行行业是一一个资金金门槛低低、技术术门槛低低的劳动动密集型型行业，中中国的空空调企业业享有明明显的劳劳动力成成本优势势；空调调行业是是一个规规模经济济效益明明显的行行业，中中国经济济的快速速发展使使中国成成为全球球最大的的空调市市场，为为中国空空调企业业快速扩扩大规模模提供了了良好的的外部条条件。总的来说，中中国的空空调行业业在国际际上拥有有较强的的竞争优优势，参参与国际际竞争的的风险低低，中国国空调出出口迅速速增长、截截止20005年年占有全全球700的市市场份额额也证明明了中国国空调行行业的国国际竞

16、争争优势。6.上游压压缩机行行业情况况压缩机成本本占空调调原材料料成本的的比重接接近500，对对空调行行业的影影响较大大。20002、220033和20004三三年空调调产量的的迅速攀攀升，使使压缩机机供不应应求，价价格不断断上调，维维持较高高的行业业利润率率。自220033年开始始较高的的行业利利润率使使空调压压缩机企企业掀起起投资高高潮，而而为了摆摆脱供给给瓶颈，一一些空调调整机企企业也斥斥资收购购或新建建压缩机机生产线线，格力力电器购购置2440万台台压缩机机生产线线，令产产能达4480万万台规模模，其扩扩能的长长远目标标是实现现7000万台。美美的电器器的美芝芝压缩机机三期扩扩能将在在今年上上半年完完成，可可实现逾逾9000万台规规模。预预计20006年年空调压压缩机行行业总产产能将突突破80000万万台，产产能增速速高于空空调整机机产量的的增长，存存在过剩剩的可能能。2005年年美的压压缩机的的毛利率率为255，远远高于美美的空调调的毛利利率。目目前压缩缩机行业业的利润润率仍然然偏高，存存在下降降的空间间。如果果压缩机机产能的的扩大导导致压缩缩机价格格下降，将将有利于于空调企企业降低低生产成成本。7.市场趋趋势空调市场总总量有所所下滑，表表明市场场已由供供不应求求向供求求平衡、供供大于求求转移，这这种现象象预计在在20006年还还会延续续。