银行监督贷款多元化和差异化产品信息

1、银行监视贷款多元化和差异化产品信息摘要本文从产业组织的规模经济和范围经济的角度对银行委托监视理论进展了综述。首先，介绍了银行业市场构造、多重平衡问题、贷款多元化与银行委托监视内在逻辑，然后，分别对“成功者诅咒、差异化产品信息、银行竞争与银行委托监视互相关系的研究进展进展综述。最后，就银行监视和银行业市场构造研究存在的缺乏之处和将来的研究方向进展了讨论。关键词银行监视；贷款多元化；成功者诅咒；差异化产品信息目前3.最优银行规模与多元化贷款多元化模型一般性结论认为贷款多元化的大银行在市场份额、风险控制、盈利才能、经营效率以及资产规模等方面具有优势。但是在现实经济环境中，银行规模和贷款不是越分散越好

2、，这就涉及最优银行规模的问题，目前相关文献从银行业市场的外部行为约束和内部行为约束两方面进展了研究：首先，从银行外部行为约束的角度来看，在现实经济活动中，银行业市场不是完全竞争性市常各国对银行业市场实行市场准入机制，并且对银行各种存贷活动进展限制。即使在一个国家内部，特别是联邦制国家，每个行政区内外部银行所受到的限制也不一样。同时，考虑到监视本钱和系统性风险时，银行并不是贷款多元化程度越高越好，而是存在一个最优银行规模。其次，从银行内部行为约束的角度来看，银行是通过内部员工对贷款进展监视的，而不是作为整体发挥对企业进展委托监视职能。然而，由于员工监视贷款的数量和才能有限，所以贷款多元化或者贷款

3、数量越多会使银行的边际监视本钱上升削弱了银行贷款多元化所产生的收益。由于随着银行规模增加，边际贷款多元化收益递减和边际监视本钱递增导致最优银行规模和规模不经济。最后，从实证的角度来看，berger和ester通过对美国6000余家商业银行(1990年到1995年)的数据进展实证分析得出银行资产规模到达250亿美元具有规模经济效应。yeneraltunbas。inghauliu，philiplyneux和raasethis利用日本商业银行的数据(1993到1996年)发现当不考虑风险和贷款质量等因素时最优银行规模会被高估，而考虑这两种因素时最优银行规模那么会降低。一般情况下，中小型银行会到达规模

4、经济，当银行的规模超过1兆亿日元时规模不经济就会凸现出来。同时指出，最优银行规模和金融资本程度是影响规模经济效应的关键因素。4.贷款多元化与风险转移(riskshifting)贷款多元化和银行规模方面的研究主要假设两者之间是银行规模越大，贷款多元化程度越高，越有才能承担更高的风险。但是目前文献从银行主动性动机和被动性动机两个方面出发认为贷款多元化和银行所承担的风险之间不存在趋同性特征：一方面，在内部盈利动机(主动性动机)的驱使下，银行不会选择低风险资产策略(多元化策略)而会选择风险高和贷款集中(专业化贷款)的工程进展贷款。这样的话，假如工程成功，超额收益归银行，存款人只能获得固定收益；假如工程

5、失败，存款人可能连固定收益也无法获得，银行将风险转移给存款人。对于高风险策略而言，增加的风险降低了投资者的预期收益而进步了银行的预期收益。假如预期到这种风险转移(低风险向高风险转移)，投资者就会要求进步利率，最终银行并不能从风险转移当中获得高额回报。另一方面，银行业市场竞争加剧导致银行有风险转移的动机(被动性动机)，其决定因素在于银行的资产负债不匹配，负债的流动性比较强而资产的流动性比较弱，银行承担了过量风险的支付构造，导致投资有利时超额收益归银行，而投资失利时损失由政府和存款人承担。上述研究的缺陷在于仅讨论了银行和存款人之间的风险转移问题，而无视了银行和借款人之间的风险转移问题。为此，byd

6、和denil将银行竞争对贷款市场的影响以及借款人对银行竞争策略的反响纳入到模型当中并得出结论认为随着银行数目的增加，平衡时的风险转移在递减。在实证研究方面，desetz和strahan203对美国上市银行(1980年到1993年)的数据实证分析得出大银行股票收益率的方差不比小银行的低，这意味着大银行承担了更高的风险抵消了多元化所带来的收益。二、“成功者诅咒和差异化产品：基于银行监视的范围经济效应视角当贷款市场竞争异常剧烈时，由于银行甄别企业信誉质量存在信息不对称，已被其他银行甄别出信誉质量差的企业可能会从另一家急迫赢得竞争的银行那里获得贷款，提供贷款的银行就会低估借款人的平均违约风险和贷款损失

7、概率，导致“成功者诅咒的发生。银行之间可以通过信息共享形式不仅可以减弱“成功者诅咒效应，而且可以通过这种隐性鼓励机制促使企业进步经营业绩以便降低银行所面临的违约风险。国外关于银行监视的范围经济效应方面的文献主要是关注“成功者诅咒问题和产品差异化等方面。1.银行监视的范围经济效应理论模型目前，关于银行监视和银行业市场构造的范围经济效应模型主要是利用空间差异化模型。银行的空间差异化模型(delsfspatialdifferentiatin)认为产品(银行的存贷款和其他效劳)在使用价值上是一样的，但是由于在银行的“空间位置上有差异而导致存贷款人要支付差异化本钱。这里的“空间位置差异不仅是指本地银行具

8、有地理区位优势，而且对于某一行业贷款具有比较优势。2.“成功者诅咒(theinnersurse)问题目前已有大量的理论文献讨论了银行监视和“成功者的诅咒问题，主要集中研究分析了银行业中“成功者诅咒的概念、内涵以及“成功者诅咒对银行业市场构造的影响因素等方面。首先，“成功者诅咒这一概念源于拍卖理论，随后学者将这一概念引入到银行业市场研究银行的委托代理问题，表3归纳了代表性学者对银行业市嘲成功者诅咒问题的分析脉络。相关文献对“成功者诅咒的内涵从两个角度来给予诠释。一方面，从“成功者所面临的不利影响来看，假如银行间根据自己的信息甄别测验进展价格竞争，最终“成功者将会高估借款者的平均信誉质量，最终导致

9、该银行遭受到利益损失。差异化贷款利率定价和信贷决策导致的这种外部性会引起“成功者的诅咒问题的出现；另一方面，从“成功者所面临的有利影响来看，银行通过监视企业获取了企业质量的私有信息，这种信息的获取使得银行在再融资阶段与竞争对手相比具有了信息优势，从而减少了现有银行面临的竞争压力，使得银行获得了信息租金。其次，以上分析主要关注的是银行业市场构造如何引起“成功者诅咒问题，而没有考虑到“成功者诅咒现象如何影响银行业市场构造的问题。假如将银行的数目设定为外生变量，那么信息不对称理论无法对银行业市场构造进展分析。目前文献对“成功者诅咒如何影响银行业市场构造进展了深化研究。一方面，“成功者诅咒使具有借贷关

10、系的银行拥有信息优势。由于银行无法甄别出企业的信誉质量，那么不存在借贷关系的银行进入新的贷款业务就会面临更多的逆向选择问题。在平衡时，不存在借贷关系的银行被挤出信贷市场，而具有借贷关系的大银行赢得高额利益。因此，“成功者诅咒就成为了进入壁垒从而导致银行业市场出现垄断场面。随着信息不对称程度的加剧，自由进入市场的银行数目在减少，这就意味着新进入的银行所面临的“成功者诅咒问题更加严重。另一方面，“成功者诅咒程度加剧进步了外来银行的进入门槛，将会对外来银行进入本地市场的策略产生重要影响。假如银行监视力度较弱，那么进入壁垒就较低，外来银行选择建立新的银行将会是较好的选择；假如银行监视力度较强，那么外来

11、银行会选择收买本地银行或者建立合资银行的策略。然而，进入决策策略取决于不同的壁垒方式。最后，从实证数据的角度，相关文献也说明“成功者诅咒对银行业市场构造有着显著的影响。breker，rirdan，shaffer对美国信贷市场的实证分析指出新进入市场的银行贷款损失比率明显高于平均程度。shaffer认为这种现象是由于“成功者诅咒效应引起的而不是由于新进入银行缺乏新行业的根本贷款才能。3.银行竞争与差异化产品信息(differentiatedinfratinprduts)国外文献从差异化产品信息对银行预期贷款收益和银行风险两个角度来研究银行竞争对委托监视功能的影响。从差异化产品信息对银行预期贷款收

12、益的角度来看，由于竞争损害了银行从非差异化产品中获取信息租金的才能，所以在集中的银行业中关系银行业务的质量较高。目前文献中把银行贷款分为两类：交易型贷款(transatinlan)和关系型贷款(relatinshiplan)，前者是指银行和企业之间只是简单的借贷关系，银行承担企业的违约风险；后者被视为差异化产品，银行要对企业贷款进展有本钱的委托监视以便鼓励企业改善经营业绩。银行间竞争加剧、进入壁垒本钱降低以及银企之间差异化程度的进步降低了交易型贷款的信息租金导致银行更加倾向于关系型贷款，同时导致监视才能的弱化。从差异化信息和银行风险之间互相影响的角度来看，银行采用差异化策略会无视了自身有限监视

13、才能而导致企业违约风险概率上升，从而抵消了差异化所带来的收益。同时，企业违约风险上升也会对银行监视机制产生负面影响，不仅可能削弱银行对新涉及贷款行业的监视才能，而且也会弱化银行核心贷款的委托监视功能。aharya，hasan和saunders通过对105家意大利银行(1993年到1999年)的数据进展实证研究，发现行业间和地区间的非差异化贷款对银行平均收益率和风险的影响是不一致的。前者会降低平均收益率而增加不良贷款比率，而对于具有适度风险程度贷款的银行来说，后者进步了平均收益率而降低了相应的风险。三、简要评述及展望综上所述，国外文献理论上认为银行业市场不可能是一个完全多元化竞争的市常贷款多元化

14、对银行来说是一把双刃剑，给银行带来丰厚利润的同时不一定能强化银行监视职能以及分散企业的违约风险，反而增加了银行承担风险的本钱以及扭曲了银行监视机制的效力。即使贷款多元化会有规模经济效应，但是银行业市场初期高度竞争会导致市场自由进入和市场极其分散化。规模不经济和信息的范围经济效应有助于降低多元化程度，促使银行采取专业化贷款形式。当银行业市场竞争到达一定的程度，内生性市场进入壁垒会导致“成功者诅咒问题的出现，这种隐性漂浮本钱会促使具有信息优势的现存银行有鼓励去并购新进入的银行以便扩大现存银行规模和市场份额到达规模经济和范围经济效应。从上面分析可知，产业组织理论在银行业市场构造对银行监视的规模经济和范围经济效应方面的理论应用上获得了宏大的成就，使我们从微观层面上更加深化地理解了银行、存款者和借款人之间三位一体的市场格局。然而，研究中存在的主要问题有：第一，主要理论模型是基于静态产业组织模型(如伯川德模型，古诺模型等)，虽然有些研究已经开场注重银行业市场构造和银行监视的动态演绎过程，但是也只是一种非常有限的扩展(把单阶段模型扩展为两阶段模型)，下一