邮政基从《证券投资基金》试卷（七）

1、邮政基从证券投资基金试卷（七）您的姓名： 填空题 *_区县： 填空题 *_1、甲公司发行了面值为1000元的5年期零息债券，现在的市场利率为5%，则该债券的现值为（）。 单选题 *A、770.00元B、680.58元C、783.53元(正确答案)D、750.00元答案解析：本题考查零息债券现值的计算。零息债券现值计算公式:V=M/(1+r)t，式中:V表示贴现债券的内在价值;M表示面值;r表示市场利率;t表示债券到期时间。本题中，M=1000，t=5，i=5%，代入公式得，V=1000/(1+5%)5=783.53(元)。2、关于资本市场理论，以下表述错误的是（）。 单选题 *A、系数衡量资产

2、收益率相对市场组合收益率变化的敏感程度B、CAPM模型中的前提假设可以归结为所有投资者一致和市场有效这两条C、市场组合处于有效前沿，但不同投资者的市场组合点不同(正确答案)D、单个资产的风险溢价与市场投资组合M的风险溢价和该资产的系数成比例答案解析：本题考查资本市场理论。市场组合处于有效前沿。市场组合是最优风险投资组合，即资本配置线(CAL)与有效边界的切点。因此，资本市场线(CML)，即从无风险利率到市场组合M的线也是可获得的最佳资本配置线。所有投资者均将M作为其最佳风险投资组合，区别在于市场组合资产与无风险资产的配比。3、下列关于固定利率债券的表述中，错误的是（）。 单选题 *A、固定利率

3、债券有固定到期日B、固定利率债券有固定面值C、固定利率债券有固定票面利率D、固定利率债券在到期日一次性支付利息和本金(正确答案)答案解析：本题考查固定利率债券的概念。A、B、C选项表述正确，固定利率债券是由政府和企业发行的主要债券种类，有固定的到期日，并在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值。D选项表述错误，通常，固定利率债券在偿还期内定期支付利息，并在到期日支付面值。故本题选D选项。4、某基金当日持有股票的市值为15亿元，债券市值10亿元，买入返售金融资产2亿元，应付的证券清算款3亿元。应付费用合计0.5亿元，银行存款为1亿元，假设无其他项目，则该基金当日的资产总值为（）亿元。 单选题 *A

4、、31.5B、28(正确答案)C、24.5D、26答案解析：本题考查资产总值的计算。基金资产总值即基金全部资产的价值总和。本题中，股票的市值为15亿元，债券市值为10亿元，买入返售金融资产2亿元，银行存款为1亿元，将数值代入得，资产总值=15+10+2+1=28亿元。5、某日某基金买入S股票10000股，成交价5元/股，当日卖出Q股票20000股，成交价10元/股。按1税率征收标准，该基金需缴纳印花税是（）。 单选题 *A、150元B、250元C、50元D、200元(正确答案)答案解析：本题考查印花税的计算。目前，我国A股印花税率为单边征收(只在卖出股票时征收)，税率为1。本题中，当日卖出Q股

5、票20000股，成交价10元/股。卖出Q股票成交金额为2000010=200000元。印花税为2000001=200元。6、某日，A银行在银行间债券市场做了一笔质押式正回购，融入资金1000万元，回购率5%，实际占款天数为73天。在到期结算日，A银行应向逆回购方支付的资金额为( )万元。 单选题 *A、1001B、1100C、1000.1D、1010(正确答案)答案解析：本题考查质押式回购到期结算金额的计算。质押式回购到期结算金额=首期资金结算额(1+回购利率实际占用天数365)。本题中，A银行融入资金1000万元，回购率5%，实际占款天数为73天。代入公式得:质押式回购到期结算金额=1000

6、(1+5%73365)=1010万元。7、某债券基金的投资人赎回了净值1000万元的基金份额，并支付了0.5%的赎回费。根据该基金合同，该笔赎回费的50%计入基金资产。假定该笔赎回费未发生手续费，则以下表述正确的是（）。 单选题 *A、基金获得投资收益2.5万元B、基金获得其他收入2.5万元(正确答案)C、基金获得利息收入2.5万元D、基金获得非经常性收入2.5万元答案解析：本题考查基金收入来源。基金收入来源主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益计入当期损益。本题中，该债券基金的投资人赎回的基金份额为1000万元，并支付了0.5%的赎回费。将

7、该笔赎回费的50%计入基金资产。则计入基金资产的部分为:10000.5%50%=2.5万元。8、甲公司2015年资产收益率为10%，负债权益比为1.5，则甲公司2015年的净资产收益率为( )。 单选题 *A、20%B、15%C、25%(正确答案)D、30%答案解析：本题考查净资产收益率的计算。本题中涉及的公式有:净资产收益率=净利润所有者权益;资产收益率=净利润总资产;负债权益比=负债所有者权益。题干中，负债权益比=1.5，(总资产-所有者权益)所有者权益=32，则所有者权益=40%总资产;资产收益率=10%，净利润=资产收益率总资产=10%总资产;净资产收益率=净利润所有者权益=(10%总

8、资产)(总资产40%)=25%。9、境内机构投资者开展境外证券投资业务时，可以选择境外资产托管人负责境外资产托管业务，关于境外资产托管人所需满足的条件，以下表述正确的是()。 单选题 *A、在中国大陆以外的国家或地区设立，最近一个会计年度实收资本不少于2亿美元或等值货币，或托管规模不少于2000亿美元或等值货币B、在中国大陆以外的国家或地区设立，最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管规模不少于1000亿美元或等值货币(正确答案)C、在中国大陆设立，最近一个会计年度实收资本不少于20亿美元或等值货币，或托管规模不少于2000亿美元或等值货币D、在中国大陆设立，最近一个会计年度

9、实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管规模不少于1000亿美元或等值货币答案解析：本题考查可以接受托管人委托负责境外资产托管业务的境外资产托管人的条件。可以接受托管人委托负责境外资产托管业务的境外资产托管人的条件包括(节选):(1)在中国大陆以外的国家或地区设立，受当地政府、金融或证券监管机构的监管;(2)最近一个会计年度实收资本不少于10亿美元或等值货币，或托管资产规模不少于1000亿美元或等值货币;(B选项符合题意)10、关于报价驱动市场和指令驱动市场，以下表述错误的是（）。 单选题 *A、指令驱动市场由交易规则撮合B、指令驱动市场交易者向经纪人下达交易指令C、报价驱动市场买卖双方直接

10、交易(正确答案)D、报价驱动市场也称为做市商制度答案解析：本题考查报价驱动市场和指令驱动市场。报价驱动中，最为重要的角色就是做市商。做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资法人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方均直接与做市商交易。11、某投资者有以下投资组合,50%投资于A公司股票,50%投资于B公司(数据如下表),则投资组合的期望收益率为（）。 单选题 *A、5%B、20%C、7.5%(正确答案)D、10%答案解析：本题考查预期收益率即期望收益率的计算。投资组合预期收益率的计算公式为:,式中,E(rp)为投资组合的期望收益率,E(ri)为第i个资产的收益率,wi为第i个资产的权重,n为资

11、产数目。本题中,将表格数据代入公式计算可得:E(rA)=0.525%+0.5(-5%)=10%;E(rB)=0.520%+0.5(-10%)=5%。由题干知,50%投资于A公司股票,50%投资于B公司,则该投资组合的收益率为:E(rp)=10%50%+5%50%=7.5%。故本题选C选项。12、目前，基金管理公司应定期编制并对外提供的基金财务会计报告，不包括（）。 单选题 *A、半年度报告B、日报告(正确答案)C、季度报告D、年度报告答案解析：本题考查基金财务报告的种类。基金管理公司应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务报告。财务会计报告分为年度(D选项不符合题意)、半年度(A选项不符合题意

12、)、季度(C选项不符合题意)和月度财务会计报告。综上所述，A、C、D选项不符合题意，B选项符合题意。13、关于跨境投资风险及其管理，以下表述正确的是（）。 单选题 *A、基金投资于多个国家的证券时，能够直接使用人民币投资于境外市场以外币计价的金融工具，取得盈利后需要兑换成人民币B、国外企业债券多数都有担保机构，但是担保机构本身存在较大的信用风险，因此证券投资和交易对手存在较大的信用风险暴露C、按照中国证监会要求，在投资股权具有关联关系的公司时必须合并计算持有的同一上市公司的总股本，如在我国沪港上市的A股和H股必须合并计算(正确答案)D、基金公司面临有关国家或地区的政治、经济和产业政策变化后，应

13、该坚持既定投资策略以进行长期价值投资答案解析：本题考查跨境投资风险的管理。A选项表述错误，基金投资于多个国家的证券时，需要将人民币与各外汇币种进行兑换，经过兑换后投资于境外市场以多种外币计价的金融工具，取得外汇盈利后需要重新兑换成人民币。B选项表述错误，国外企业债券多数没有担保机构，而且担保机构本身也存在较大的信用风险，因此证券投资和交易对手存在较大的信用风险暴露。C选项表述正确，按照中国证监会要求，在投资股权具有关联关系的公司时必须合并计算持有的同一上市公司的总股本，如在我国沪港上市的A股和H股必须合并计算。D选项表述错误，基金公司应在内部及外部研究机构的支持下，密切关注有关国家或地区的政治

14、、经济和产业政策变化，适时调整投资策略以应对风险的变化。14、以下交易采用净额结算方式的是（）。 单选题 *A、跨境ETF申购B、股票买卖(正确答案)C、私募债券转让D、大宗交易答案解析：本题考查证券交易的结算方式。净额结算又称差额清算，指在一个清算期中，对每个结算参与人价款的清算只计其各笔应收、应付款项相抵后的净额，对证券的清算只计每一种证券应收、应付相抵后的净额。一般情况下，通过证券交易所达成的交易采用此种方法。股票买卖一般通过证券交易所达成交易，B选项符合题意。15、投资者选择艺术品投资作为多元化资产配置一部分，其原因可能是（）。 单选题 *A、虽然艺术品投资本身的投资风险较高，但是它与

15、组合内的传统投资相关性较低，有可能提高组合收益，降低组合风险(正确答案)B、艺术品投资因其稀缺性，所以总能取得正收益C、多数艺术品知名度较高，所以投资的交易活跃度高，流动性好D、多数艺术品投资信息透明度较高，容易估价，形成连续的市场价格答案解析：本题考查艺术品投资的意义。A选项说法正确，艺术品投资本身的投资风险较高，但是它与组合内的传统投资相关性较低，有可能提高组合收益，降低组合风险。B选项说法错误，艺术品虽然稀缺，但无法总能取得正收益。C、D选项说法错误，艺术品市场的交易活跃度较低，且在特征和质量方面难以描绘，因此对其投资价值评估较为困难。16、关于市场有效性，以下说法错误的是（）。 单选题

16、 *A、在弱有效市场下，任何为了预测未来证券价格走势而面对历史价格、成交量等信息所进行的技术分析都是徒劳的B、在强有效市场上，任何投资者不管采用何种分析方法，都不可能重复的、更不可能连续地取得成功C、强有效市场意味着那些拥有内部信息的市场参与者也不能凭借该信息获得超额收益D、半强有效市场下，价格对公开信息的反应是瞬间完成的(正确答案)答案解析：本题考查三种有效市场的特点。A选项说法正确，弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息如证券的价格、交易量等，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的。B、C选项说法正确，强有效市场是指与证

17、券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中，任何投资者不管采用何种分析方法，除了偶尔靠运气预测到证券价格的变化外，是不可能重复地，更不可能连续地取得成功的。D选项说法错误，市场半强有效不代表价格对信息的反应是瞬时完成的，也需要一个过程，只是这个过程比较短暂，并且伴随剧烈的价格波动。17、以下的机构中不参与到银行间债券交易的是（）。 单选题 *A、中央国债登记结算有限责任公司B、全国银行间同业拆借中心C、上海清算所D、中国证券登记结算有限责任公司(正确答案)答案解析：本题考查银行间债券交易的参与者。银行间债券交易的市场主管部门包括:(1)中

18、国人民银行及其分支机构;(2)发行主体:财政部、中国人民银行、政策性银行、商业银行，以及被批准可以发债的金融类公司、工商企业等;(3)投资主体:金融机构、非法人产品;(4)中介服务机构:银行间债券市场的中介服务机构主要是全国银行间同业拆借中心(简称同业中心)、中央国债登记结算有限责任公司(简称中央结算公司)和银行间市场清算所股份有限公司(简称上海清算所)。(A、B、C选项不符合题意)中国证券登记结算有限责任公司(简称中国结算公司)是我国的证券登记结算机构，是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以盈利为目的的法人不参与到银行间债券交易。18、关于基金公司投资管理业务，以下表述错误的是（）。

19、 单选题 *A、基金公司投资管理业务受中国证监会监管B、基金公司的主要利润来源是所管理产品的投资收益(正确答案)C、投资管理部门体现着基金公司的核心竞争力D、投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务答案解析：本题考查基金公司的投资管理业务。A选项表述正确，基金公司投资管理业务受中国证监会监管。B选项表述错误，基金公司的主要利润来源是与资产规模相匹配的管理费用，而非产品的投资收益。C、D选项表述正确，投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务，其部门也体现了基金公司的核心竞争力。19、基金进行利润分配，会对基金份额净值和投资者利益产生的影响是（）。 单选题 *A、基金份额净值会下降，但投资者利

20、益不受影响(正确答案)B、基金份额净值会下降，投资者利益会相应减少C、基金份额净值不变，投资者利益也不会受影响D、基金份额净值不变，但投资者利益会相应减少答案解析：本题考查基金利润分配。基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降，但对投资者的利益没有实际影响。故本题选A选项。20、如果某债券基金的修正久期是2年，当市场利率下降0.1%，该债券基金的净资产将（）。 单选题 *A、无法确定B、不变C、减少0.2%D、增加0.2%(正确答案)答案解析：本题考查修正久期。修正久期衡量的是市场利率变动时债券价格变动的百分比,其表达式为:,将题中数值代入公式可得,即该债券基金的净资产将增加0.2%。21、某

21、上市公司近年来积极通过各种融资手段筹资并大举扩张，经统计有公司债、优先股、定向增发股票筹集等。由于经营不善，公司拟进入解散或破产清算程序，以下哪类权益持有人可以获得最优先的清偿顺序?（） 单选题 *A、参与了定向增发的股东B、公司债的持有人(正确答案)C、普通股股东D、优先股股东答案解析：本题考查各类资本的清偿顺序。各类资本的清偿顺序如下:(1)债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者/债权人拥有公司资产的最高索取权。(2)接着是优先股股东(3)普通股股东是最后一个被偿还的。综上所述，公司债的持有人可以获得最优先的清偿顺序。22、股票价格看涨期权买入开仓的最大损失是（）。

22、单选题 *A、执行价格减去期权费B、期权费(正确答案)C、期权费加上执行价格D、股票价格变动之差减去期权费答案解析：本题考查期权合约的价值。看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为期权价格(期权费)，而盈利是无限大的。故本题选B选项。23、某股票基金在2018年度平均净资产为10000万元，期间共买入股票7000万元，卖出股票3000万元。该基金在2018年的股票换手率为（）。 单选题 *A、0.3B、0.7C、0.5(正确答案)D、1答案解析：本题考查股票换手率。基金股票换手率通过对基金买卖股票频率的衡量,反映基金的操作策略。计算公式为:将数值代入公式可得,。24、在资本市场理论前提假设中

23、，关于资金借入与贷出的说法正确的是（）。 单选题 *A、投资者可以以无风险利率借入资金(正确答案)B、银行货币供应量影响投资者借入或贷出资金的限额C、个人财富影响投资者借入或贷出资命的限额D、投资者贷出资金的利率高于借入资金的利率答案解析：本题考查资本市场理论的前提假设。投资者可以以无风险利率任意地借入资金或者贷出资金。银行货币供应量、个人财富不会影响投资者借入或贷出资金的限额。25、下列关于基金估值原则中对于使用可观察输入值和不可观察输入值的说法，错误的是（）。 单选题 *A、对于不存在活跃市场的投资品种进行估值时，应当优先使用可观察输入值B、存在活跃市场且能获得相关资产的报价，但具备不同特

24、征的，直接使用不可观察输入值(正确答案)C、当取得相关资产或者负债的可观察输入值不实际可行的情况下，可以使用不可观察输入值D、当无法取得相关资产或者负债的可观察输入值的情况下，可以使用不可观察输入值答案解析：本题考查估值的基本原则。存在活跃市场且能获得相关资产的报价，但具备不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。此外，基金管理人不应考虑因其大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。26、关于股票价格，以下表述错误的是（）。 单选题 *A、股票之所以有价格，是因为它能给它的持有者带来股息红利B、股票交易实际上是对未来收益权的转让买卖C、股票的理论价格

25、，是以一定利率计算出来的未来收入的现值D、股票价格完全由供求关系决定(正确答案)答案解析：本题考查股票的价值与价格。股票的市场价格一般是指股票在二级市场上买卖的价格。供求关系是最直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的，D选项表述错误。27、下列表述中，不属于中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能的是（）。 单选题 *A、拟定债券市场发展规划B、为市场参与主体提供登记、托管、交易结算等服务(正确答案)C、审核、批准金融机构在银行间债券市场的有关资格D、制定市场管理规定，对市场进行全面监督和管理。答案解析：本题考查中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能的内容。中央国

26、债登记结算有限责任公司(简称中央结算公司)主要为银行间债券的发行、登记、托管、交易结算、信息发布等服务，并负责维护中债综合业务平台的正常运行。28、基金业绩评价应考虑的因素包括（）。.基金管理规模.时间区间.综合考虑风险和收益 单选题 *A、B、C、(正确答案)D、答案解析：本题考查影响基金业绩评价的因素。项符合题意，基金管理规模的大小影响基金管理人的投资行为，进而影响基金业绩，因而基金业绩评价需考虑基金管理规模，分析比较规模加权的基金收益率，是基金业绩评价应考虑的因素。项符合题意，同一基金在不同时间区间内的表现可能有很大的差距，不同基金在不同时间区间内的收益、风险不具有可比性，因此，基金业绩

27、评价时需要考虑时间区间。项符合题意，基金业绩评价时需要综合考虑风险和收益。29、会导致指数复制时出现跟踪误差的因素包括（）。.现金留存.基金管理费.证券交易产生的佣金.证券交易产生的印花税 单选题 *A、B、C、(正确答案)D、答案解析：本题考查跟踪误差产生的原因。跟踪误差产生的原因:(1)复制误差;(2)现金留存;(项符合题意)(3)各项费用。基金运行有管理费、托管费，交易证券产生佣金、印花税等，这些都是运营基金、复制基准指数的成本。费用越高，跟踪误差就会越大，因为基准指数是不存在管理费扣除的;(、项符合题意)(4)其他因素。30、银行间债券市场中，债券远期交易从成交日至结算日的期限最长不得

28、超过（）天。 单选题 *A、365(正确答案)B、360C、180D、120答案解析：本题考查远期交易的交易期限。银行间债券市场中，债券远期交易从成交日至结算日的期限最长不得超过365天，A选项符合题意。31、无摩擦市场的特征有（）。.无税.无交易费用.投资者有不同语气.投资者都是风险偏好者 单选题 *A、(正确答案)B、C、D、答案解析：本题考查资本资产定价模型的前提假设。资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设:(1)所有的投资者都是风险厌恶者;(选项错误)(2)投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金。投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产;(3)所有投资者的期望相同。即任何投

29、资者认为同一个股票有相同的风险/收益分布。所有投资者都具有同样的信息，他们对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性都具有同样的判断，即对所有资产的收益率所服从的概率分布具有一致的看法;(4)所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整;(5)所有的投资都可以无限分割，投资数量随意;(6)无摩擦市场，主要指没有税和交易费用(、选项正确);(7)投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格，每个投资者都不能对市场定价造成显著影响。32、根据2014年公开募集证券投资基金运作管理办法的规定，下列符合混合型基金的要求的是（）。 单选题 *A、股票投资比例:658

30、0%(正确答案)B、股票投资比例:8095%C、股票投资比例:85100%D、股票投资比例:02%，债券投资比例80%以上答案解析：本题考查混合基金的投资比例。(1)80%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金;(B、C选项不符合题意)(2)80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金;(D选项不符合题意)(3)仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金;(4)80%以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金;(5)投资于股票、债券、货币市场工具或其他基金份额，并且股票投资、债券投资、基金投资的比例不符合第(1)项、第(2)项、第(4)项规定的，为混合基金。(A选项符合题意)综上所述，B、C

31、、D选项不符合题意，A选项符合题意。33、对存在活跃市场的投资品种，如估值日无交易，且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券机构发生了影响证券估值的重大事件，使潜在估值调整对基金资产的影响在0.25%以上的，应当参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。这里的基金资产具体指的是（）。 单选题 *A、前一估值日的基金资产总值B、当日的基金资产净值C、前一估值日的基金资产净值(正确答案)D、当日的基金资产总值答案解析：本题考查估值的基本原则。对存在活跃市场的投资品种，如估值日无报价的，且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券机构发生了影响证券价格的重大事件，使潜

32、在估值调整对前一估值日的基金资产净值(C选项符合题意)的影响在0.25%以上的，应参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。34、某证券投资基金某期利息收入100元，投资收益180000元，公允价值变动损益为零，管理费200元，交易费用200元，以上为该基金当期全部损益，则该基金本期利润是（）元。 单选题 *A、99700B、180100C、179700(正确答案)D、180500答案解析：本题考查本期利润的计算。本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和，包括基金已经实现的损益和未实现的估值增减值。本题中，某期利息收入100元，投资收益180000元，公允价值变

33、动损益为零，管理费200元，交易费用200元。本期利润=180000+100-200-200=179700(元)。35、关于两种资产构成的投资组合，以下表述错误的是（）。 单选题 *A、当两种资产的收益相关系数为1时，投资组合的风险收益曲线变为直线B、当两种资产的收益相关系数为1时，投资组合的风险收益曲线与代表预期收益率的纵轴相交(正确答案)C、当两种资产的收益相关系数为-1时，投资组合的风险收益曲线与代表预期收益率的纵轴相交D、当两种资产的收益相关系数从1变为-1时，可行集左侧边界曲线变得越来越向左弯曲答案解析：本题考查可行集与相关系数的关系。A选项表述正确，当两种资产的收益相关系数为1时，

34、可行集左侧边界是连接两个证券的直线，即投资组合的风险收益曲线变为直线。B选项表述错误，C选项表述正确，当两种资产的收益相关系数为-1时，投资组合的风险收益曲线与代表预期收益率的纵轴相交。D选项表述正确，当两种资产的收益相关系数从1变为-1时，可行集左侧边界曲线变得越来越向左弯曲，说明随着相关系数的降低，组合的标准差在逐渐减少，组合的风险得到了有效降低。36、在银行间债券市场体系中，起核心管理作用的是（）。 单选题 *A、中国人民银行(正确答案)B、银行间同业拆借中心C、财政部D、中央结算公司答案解析：本题考查银行间债券市场的组织体系。A选项符合题意，中国人民银行履行监督管理银行间债券市场职能，

35、在银行间债券市场体系中起核心管理作用。B选项不符合题意，全国银行间同业拆借中心主要为市场的投资者提供报价平台，为其交易提供电子成交登记服务，并按照中国人民银行的有关规定，对通过交易系统开展的债券交易活动进行监测。C选项不符合题意，财政部为银行间债券市场的发行主体。D选项不符合题意，中央结算公司主要为市场的发行人、投资人等各类参与主体提供国债、金融债券、企业债券和其他固定收益证券的发行、登记、托管、交易结算、信息发布等服务，并负责维护中债综合业务平台的政策运行。37、投资者分析财务会计报告可达到的目的是（）。 单选题 *A、预测证券市场未来发展趋势B、评价基金过往业绩和投资管理能力(正确答案)C

36、、通过对现时的资产配置及资产组合概况的分析预测基金管理人的未来宏观策略D、了解基金管理人的投资决策依据答案解析：本题考查基金财务会计报告分析的目的。基金财务会计报告分析的目的为:(1)评价基金过去的经营业绩及投资管理能力;(B选项符合题意)(2)通过分析基金现时的资产配置及投资组合状况来了解基金的投资状况(并非预测基金管理人的未来宏观策略);(C选项不符合题意)(3)预测基金未来的发展趋势，为基金投资者的投资决策提供依据(并非了解基金管理人的投资决策依据)。(D选项不符合题意)投资者分析财务会计报告不能预测证券市场未来发展趋势。(A选项不符合题意)综上所述，A、C、D选项不符合题意，B选项符合

37、题意。38、关于交易员的职责，以下表述正确的是（）。.交易员从基金经理收取投资指令.交易员收到投资指令后有权选择适当时机完成指令.交易员负责审核投资指令的合法合规性并拦截违规投资指令 单选题 *A、B、C、(正确答案)D、答案解析：本题考查交易员的职责。项表述错误、项表述错误，相关负责人员(交易总监)审核投资指令(价格、数量)的合法合规性，并将指令分派给交易员。项表述正确，交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。综上所述，项符合题意。39、关于权益类证券的投票权，以下表述正确的是（）。 单选题 *A、普通股按持股比例投票(正确答案)B、债券的投票权次于普通股C、投票权与

38、现金流量权保持一致D、优先股有投票权答案解析：本题考查各类资本的比较。A选项表述正确，普通股按持股比例享有投票权。B选项表述错误，公司债权方，如债券持有者或银行，对公司事务没有表决权。C选项表述错误，投票权与现金流量权不一致(并非保持一致)。D选项表述错误，优先股是股东以不享有表决权为代价而换取的对公司盈利和剩余财产的优先分配权。40、关于名义利率与实际利率，以下表述正确的是（）。 单选题 *A、实际利率是物价不变且购买力不变情况下的利率(正确答案)B、实际利率包含对通货膨胀补偿的利率C、名义利率比实际利率低D、名义利率是指物价有变化，扣除通货膨胀补偿以后的利率答案解析：本题考查名义利率与实际

39、利率的概念及关系。A选项表述正确，B、D选项表述错误，实际利率指在物价不变且购买力不变情况下的利率，或者是指当物价有变化，扣除(并非包含)通货膨胀补偿以后的利息率。C选项说法错误，名义利率是指包含对通货膨胀补偿的利率，当物价不断上涨时，名义利率比实际利率高(并非低)。41、关于证券交易所，以下描述正确的是（）。 单选题 *A、证券交易所提供交易场所和服务人员，以便利证券交易商的交易与交割B、证券交易所本身不持有证券，也不进行证券的买卖(正确答案)C、证券交易所的设立和解散，由国务院证券监督管理机构决定D、证券交易所的理事会负责日常事项答案解析：本题考查证券交易所。A选项描述错误，证券交易所是为

40、证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。B选项描述正确，证券交易所作为进行证券交易的场所，其本身不持有证券，也不进行证券的买卖。C选项描述错误，证券交易所的设立和解散，由国务院(并非由国务院证券监督管理机构)决定。D选项描述错误，证券交易所设总经理(并非理事会)，负责日常事务，由国务院证券监督管理机构任免。42、债券承销商将承销的债券向其他结算成员进行承销额度过户的业务叫做（）。 单选题 *A、分销业务(正确答案)B、质押式回购业务C、债券远期交易D、债券借贷业务答案解析：本题考查分销业务的概念。A选项符合题意，分销业务是指承销商在发行期内将承销的债券向其他结算成员

41、(和分销认购人)进行承销额度的过户。B选项不符合题意，质押式回购业务是指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。C选项不符合题意，债券远期交易是指交易双方约定在未来某一日期，以约定价格和数量买卖标的债券的行为。D选项不符合题意，债券借贷是债券融入方以一定数量的债券为质物，从债券融出方借入标的债券，同时约定在未来某一日期归还所借标的债券，并由债券融出方返还相应质物的债券融通行为。43、预期损失是指在（）内，投资组合损失的期望值。 单选题 *A给定时间区间和给定的置信区间(正确答案)B未来一年和给定的置信区间C未来半年和给定的置信区间D未来三年和给定的置信区间答案解析：本题考查预期损

42、失。预期损失，是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。预期损失也被称为条件风险价值度或条件尾部期望或尾部损失，A选项符合题意。44、关于银行间债券市场的净额结算，以下说法错误的是（）。 单选题 *A、是设定时间段内对市场参与者债券买卖净差额和资金净差额进行交收B、有双边净额结算和多边净额结算两种方式C、提高了市场参与者的流动性需求(正确答案)D、提高了做市商市场运作效率答案解析：本题考查净额结算方式。净额结算在指定时间段内只有一个结算净额，从而降低了市场参与者的流动性需求、结算成本和相关风险。45、关于投资组合管理的执行步骤，以下表述错误的是（）。 单选题 *A、当投资者的自身情

43、况相比平时发生了变化，投资经理有可能会调整资产配置以适应该变化B、投资执行是指确定并量化投资者的投资目标和投资限制，制定投资政策说明书，形成资本市场预期，建立战略资产配置。(正确答案)C、在进行投资决策时，投资经理会进行投资组合优化D、投资经理有时会特意让投资组合的实际资产配置临时偏离其战略配置答案解析：本题考查投资组合管理的执行步骤。投资规划是指确定并量化投资者的投资目标和投资限制，制定投资政策说明书，形成资本市场预期，建立战略资产配置。46、关于基金估值相关责任，以下表述正确的是（）。 单选题 *A、基金管理人对基金资产估值后，直接将估值结果发给基金份额登记机构B、基金管理人应当在基金合同

44、中列明基金估值程序(正确答案)C、管理人应当建立不定期的复核和审阅机制，确保估值程序和技术持续适用D、基金托管人应当在复核基金净值无误后对外直接披露净值答案解析：本题考查基金资产估值的估值责任人。A选项表述错误，基金管理人每个交易日对基金资产估值后，将基金份额净值结果发给基金托管人。B选项表述正确，基金管理人应当在基金合同中列明基金估值程序。C选项表述错误，管理人应当建立定期的复核和审阅机制，确保估值程序和技术不存在重大缺陷。D选项表述错误，基金托管人应当在复核基金净值无误后，签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布。47、CAPM模型中，值反映了市场风险调整后的（）。 单选题 *A、全部收

45、益B、超额收益(正确答案)C、理论收益D、平均收益答案解析：本题考查詹森。詹森同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整后收益指标，衡量的是基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益，B选项符合题意。48、关于QFII资质和额度的申请，以下说法正确的是（）。 单选题 *A、申请人的投资额度需要得到所在国监管部门的许可B、申请人需要具备5名以上有中国境内从业经验的工作人员C、申请人经营投资相关业务的年限应在5年以上D、申请人所在国证券监管机构与中国证监会保持有效的监管合作关系(正确答案)答案解析：本题考查QFII的定义及其设立标准。A选项说法错误，国家外汇管理局对单家合格投资者投资额度

46、实行备案和审批管理;B选项说法错误，申请人的从业人员需要符合所在国家或者地区的有关从业资格的要求，对于需要的有中国境内从业经验的工作人员并未有明确规定;C选项说法错误，不同的申请人对经营投资相关业务的年限要求不同，其中资产管理机构要求经营资产管理业务应在2年(并非5年)以上;D选项说法正确，QFII申请人所在国家或地区法律和监管制度完善，其证券监管机构已与中国证监会签订监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系。49、关于期货交割，以下表述正确的是（）。 单选题 *A、期货交易中绝大多数交易者都以实物交割的方式了结交易B、期货交易卖方在交易前需备有足量的实物以备交割C、交割是平仓方式的一种

47、，另一种方式是对冲平仓(正确答案)D、股票指数期货通常采用实物交割答案解析：本题考查期货交割的方式。A、D选项表述错误，期货合约一般用现金进行结算，有些金融期货合约的标的资产不方便或不可能进行有形交割，只能以现金结算，如股票指数期货。B选项表述错误，期货合约绝大多数通过对冲相抵消，通常用现金结算，极少实物交割。因此若没有提前说明要进行实物交割，卖方一般不用在交易前备足实物。C选项表述正确，平仓方式包括对冲平仓和交割。50、如果要将基于每日收益率计算所得的下行标准差进行年化，正确的做法是（）。 单选题 *A、除以交易日数量的开方B、乘以交易日数量C、乘以交易日数量的开方(正确答案)D、除以交易日

48、数量答案解析：本题考查下行标准差的年化处理。在对下行标准差进行年化处理时，如果收益率采用每日收益，则乘以交易日数量的开方;如果收益率采用每月收益，则乘以12的开方。本题中，在基于每日收益率对下行标准差进行年化处理时，则需乘以交易日数量的开方，C选项符合题意。51、证券回转交易是指（）。 单选题 *A、投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出(正确答案)B、投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前，可以全部卖出，但不可部分卖出C、投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前，可以撤销该笔全部或部分数量的交易D、投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前，可以撤销全部数量的

49、交易，但不可撤销部分数量的交易答案解析：本题考查回转交易的概念。回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收完成前全部或部分卖出，A选项符合题意。52、关于货币市场工具的描述，以下表述正确的是（）。 单选题 *A、一年以上、五年以内的高流动性和低风险证券B、一年以内的高流动性和高风险证券C、一年以内的高流动性和低风险证券(正确答案)D、一年以上、五年以内的高流动性和高风险证券答案解析：本题考查货币市场工具的概念。货币市场工具一般指短期的(1年之内)、具有高流动性的低风险证券。A选项说法错误，货币市场工具一般指短期的(1年之内)(并非一年以上、五年以内)的高流动性和低风险证券。B选项说法错

50、误，货币市场工具一般指短期的(1年之内)、具有高流动性的低风险证券(并非高风险证券)。C选项说法正确，货币市场工具一般指短期的(1年之内)、具有高流动性的低风险证券。D选项说法错误，货币市场工具一般指短期的(1年之内)(并非一年以上、五年以内)、具有高流动性的低风险证券(并非高风险证券)。53、以下不属于按保证形式划分的有保证债券的是（）。 单选题 *A、抵押债券B、信用债券(正确答案)C、担保债券D、质押债券答案解析：本题考查按保证形式划分的有保证债券。债券有无保证是影响债券信用等级的重要因素，因此可分为有保证债券和无保证债券，后者也称为信用债券(B选项符合题意)。有保证债券根据保证的形式不

51、同，可分为抵押债券(D选项不符合题意)、质押债券(A选项不符合题意)和担保债券(C选项不符合题意)。综上所述，A、C、D选项不符合题意，B选项符合题意。故本题选B选项。54、以下有关交易佣金的说法错误的是（）。 单选题 *A、一般而言，采用网上交易、电话等交易方式可以获得比现场交易更低的佣金率B、证券公司可以根据客户忠诚度调整交易佣金C、证券公司可以给大资金客户较低的佣金率D、一般而言，交易不活跃的投资者享受的佣金率较低(正确答案)答案解析：本题考查交易佣金的收取标准。A选项说法正确，一般而言，网上交易、电话交易的成本较低，而现场交易需要场地、设备等，成本较高。因此采用前者可以采用更低的佣金率

52、。B选项说法正确，客户对证券公司的忠诚度会影响证券公司的业务和盈利，因此证券公司可根据客户忠诚度调整交易佣金。C选项说法正确，大资金客户可以给证券公司带来更好的收益，因此可以给其较低的佣金率。D选项说法错误，交易不活跃的投资者对于证券公司的收益没有起到很大的作用，因此一般给其的佣金率较高。综上所述，A、B、C选项说法正确，D选项说法错误。故本题选D选项。55、以下哪种市场使用做市商制度?（）。 单选题 *A、报价驱动市场(正确答案)B、保证金交易市场C、指令驱动市场D、经纪人市场答案解析：本题考查做市商制度的使用市场。A选项符合题意，在报价驱动中，最为重要的角色就是做市商，因此报价驱动市场也被

53、称为做市商制度，因此报价驱动市场使用做市商制度。B选项不符合题意，保证金交易是指投资者从证券经纪商那里借得资金或证券，这样就能进行超过自己可支付范围的交易，一般是采用保证金制度。C选项不符合题意，指令驱动的核心是买方下达购买指令。D选项不符合题意，经纪人市场中是由经纪人进行撮合交易。56、关于GIPS，以下表述正确的是（）。 单选题 *A、为确保输入数据的真实性与准确性，投资管理机构应遵守GIPS规定的计算方式和呈现模式，并进行充分声明和披露(正确答案)B、若机构想注明符合GIPS标准，必须聘请独立第三方审计公司审计GIPS合规情况C、收益计算必须扣除期间内实际买卖开支，若无相关数据，可用估计

54、的买卖开支代替D、债券的差价收入须采用权责发生制，债券的利息收入可采用收付实现制答案解析：本题考查收益率计算的规定。A选项说法正确，为确保输入数据的真实性与准确性，投资管理机构应遵守GIPS规定的计算方式和呈现模式，并对规定内容进行充分声明和披露。B选项说法错误，为了增加投资管理机构符合GIPS标准的可信性，机构可自愿聘请独立第三方审计公司，审计GIPS合规情况。C选项说法错误，所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支，而不得使用估计的买卖开支。D选项说法错误，对固定收益类等应计息的证券，必须采用权责发生制。57、以下属于另类资产的是（）。 单选题 *A、上证50ETF期权B、全球宏观对冲基金

55、(正确答案)C、信用违约互换D、可转债答案解析：本题考查另类资产的种类。另类投资是指传统公开市场交易的权益、债券、货币和期货等投资以外的所有投资，通常包括另类资产、另类投资策略、私募股权和对冲基金。A选项不符合题意，上证50ETF期权属于衍生工具中的期权。B选项符合题意，全球宏观对冲基金属于另类投资。C选项不符合题意，信用违约互换属于衍生工具中的互换合约。D选项不符合题意，可转债属于权益证证券，也属于债券的一种。58、关于投资交易中的操作风险，以下表述错误的是（）。 单选题 *A、不公平对待不同投资组合是特殊的操作风险(正确答案)B、操作风险可以是流程的问题，也可以是人员、系统的问题C、重大操

56、作风险事件的起因往往是IT系统缺陷或人为错误D、操作风险可以导致基金资产流失，也可以导致基金公司损失答案解析：本题考查操作风险的概念。操作风险是指由于人员、流程、系统或外部因素带来的交易失误，导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等的风险。A选项表述错误，不公平对待不同投资组合是合规风险。B选项说法正确，操作风险可以是流程的问题，也可以是人员、系统或外部因素的问题。C选项说法正确，重大操作风险事件的起因往往是系统缺陷或人为错误。D选项说法正确，操作风险可以导致基金资产或基金公司财产损失，或基金公司声誉受损、受到监管部门处罚等。59、一般而言，基金公司投资管理部门设

57、置主要包括（）。.投资决策委员会.投资部.研究部.交易部 单选题 *A、(正确答案)B、C、D、答案解析：本题考查投资管理部门的构成。投资管理是基金管理公司的核心业务。不同基金公司的投资管理部门设置有所差别，但基本包括以下几部分:投资决策委员会、投资部、研究部、交易部。项符合题意，投资决策委员会是基金公司管理基金投资的最高决策机构，由各个基金公司自行设立，是非常设的议事机构。项符合题意，投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案，向交易部下达投资指令。项符合题意，研究部是基金投资运作的基础部门，提出行业资产配置建议，并建立股票池，向基金投资决策部门提供研究报告及投资

58、计划建议。项符合题意，交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责投资组合交易指令的审核、执行与反馈。60、A基金的基金管理人决定进行利润分配，毎10份基金份额派发红利0.5元，利润分配前该基金的基金份额净值为1.5000元，则该利润分配后该基金的份额净值为（）。 单选题 *A、1B、1.45(正确答案)C、1.55D、1.5答案解析：本题考查利润分配对基金份额净值的影响。利润分配后基金份额净值=利润分配前基金份额净值-每份派发的红利。根据题干，利润分配前基金份额净值=1.5000元，每份派发的红利=0.510=0.05元。将数值代入公式得，利润分配后基金份额净值=1.5000-0.05=1.45

59、00元。61、以下不属于采用贴现发行方式的货币市场工具的是（）。 单选题 *A、短期政府债B、大额可转让定期存单(正确答案)C、同业存单D、商业票据答案解析：本题考查货币市场工具的发行方式。A选项不符合题意，短期政府债券是由一国的政府部门发行并承担到期偿付本息责任的，期限在1年及1年以内的债务凭证。短期政府债券以贴现形式发行，为无息票债券。B选项符合题意，大额可转让定期存单是银行发行的具有固定期限和一定利率的，且可以在二级市场上转让的金融工具。大额可转让定期存单采用批发式发行或零售式发行。C选项不符合题意，同业存单是存款类金融机构在银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，其投资和交易主体为全国银

60、行间同业拆借市场成员、基金管理公司及基金类产品(包括信托公司)。同业存单是贴现债，即采用贴现形式发行。D选项不符合题意，商业票据指发行主体为满足流动资金的需求所发行的期限为2天至270天的、可流通转让的债务工具。商业票据采用贴现发行的方式。62、当投资组合中包含的资产数量增加时，该组合的（）可以分散化。 单选题 *A、非系统性风险(正确答案)B、市场风险C、系统性风险D、结构性风险答案解析：本题考查风险分散化。A选项符合题意，非系统性风险是可以通过构造资产组合分散掉的风险，风险分散化的效果与资产组合中资产数量是正相关的，随着组合中包含的资产数量的增加，非系统性风险可以得到分散。B、C选项不符合